Najważniejsze informacje: Wydarzenia dnia: Orco: prawdopodobne korekcyjne odbicie

Transkrypt

1 Środa Indeksy GPW WIG otw ,9 0,0% WIG zam ,0 0,6% obrót (tys. PLN) ,2% WIG 20 otw ,9 0,1% WIG 20 zam ,4 0,7% FW20 otw ,0 0,1% FW20 zam ,0 0,7% mwig40 otw ,4-0,3% mwig40 zam ,4 0,5% Największe wzrosty kurs zmiana SIMPLE 9,89 9,3% GREENECO 0,42 7,7% MAKARONPL 4,40 6,0% OVOSTAR 72,00 5,9% ORCOGROUP 2,39 5,8% Największe spadki kurs zmiana SADOVAYA 0,41-48,1% PCGUARD 1,08-12,2% ALTERCO 0,67-10,7% MEXPOLSKA 1,97-10,4% KOMPAP 7,45-8,1% Najwyższe obroty kurs obrót PKOBP 40, PEKAO 182, PGE 22, KGHM 122, PKPCARGO 79, Najważniejsze informacje: PZU - WZ spółki zdecydowało, że dywidenda łącznie wyniesie 54 PLN PZU - Ubezpieczyciel planuje wyemitować euroobligacje o max. wart. do 750 mln EUR PGNiG - Dostawy gazu pod kontrolą PGNiG - Przemysłowe wydobycie gazu z łupków za 6 lat Lotos - Jesienią spółka powinna zamknąć finansowanie inwestycji o wart. 1,8-2 mld PLN PKP Cargo - PKP sprzedały 17,03% akcji PKP Cargo po 76,5 PLN Alumetal - KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Alumetalu Apator - Spółka wypłaci łącznie 0,6 PLN dywidendy na akcję za 13 Poczta Polska - Debiut Poczty Polskiej na GPW możliwy do końca 2016 r. Newag - Spółka wypłaci dywidendę w wysokości 0,45 PLN na akcję Mennica Polska - Mennica wypłaci 0,45 PLN dywidendy na akcję Vistula - Dziś WZA w sprawie wydzielenia W.Kruka Kredyt Inkaso - Spółka celuje w ok. 20% wzrostu zysku w tym roku obrotowym Komputronik - Chce poprawić wyniki, jest szansa na 2 mld PLN sprzedaży JJ Auto - 18 czerwca zadebiutuje na głównym rynku GPW Pragma Inkaso - Spółka wypłaci 1 PLN dywidendy na akcję Unibep - Spółka ma umowę z Dom Development za 53,5 mln PLN Atrem - Spółka wypłaci dywidendę w wysokości 0,16 PLN na akcję Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX ,2-0,8% RTS 1 343,5-1,1% PX ,0 0,0% DJIA ,5 0,2% NASDAQ 4 337,2 0,4% S&P ,0 0,2% DAX XETRA 9 920,3 0,4% FTSE 6 766,8 0,2% CAC 4 536,1 0,6% NIKKEI ,3 0,8% HANG SENG ,9-0,1% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 2,58 0,0% EUR/PLN 4,146 0,1% USD/PLN 3,061 0,3% EUR/USD 1,355-0,2% miedź (USD/t) 6 691,0 0,5% miedź (PLN/t) ,8 0,8% ropa Brent (USD/bbl) 113,30 0,4% Wydarzenia dnia: ATM - Ostatni dzień przyjmowania zapisów w wezwaniu na 100%. akcji spółki Pekao - Proponowany dzień dywidendy (9,96 PLN na akcję) Kopex - ZWZ spółki Orco: prawdopodobne korekcyjne odbicie Wykres dnia: Orco Po bardzo silnym spadku z przełomu marca i kwietnie przez kolejne miesiące Orco powoli dalej osuwało się. Choć kurs cały czas znajduje się w krótkoterminowym kanale spadkowym, to jednak po wczorajszym wzroście nie można wykluczyć korekcyjnego odbicia. Przełamanie górnego ograniczenia kanału sugerowałoby ruch co najmniej w okolicę 3,5 zł, ale kurs mógłby sięgnąć i znacznie wyżej October November December February March April May June July Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PZU WZ spółki zdecydowało, że dywidenda łącznie wyniesie 54 PLN PZU poinformowało, że walne zgromadzenie spółki zdecydowało, że na dywidendę z zysku za 2013 r. przeznaczone zostanie łącznie 4,66 mld PLN, czyli 54 PLN na akcję. Spółka wypłaciła już w listopadzie 2013 r. zaliczkę na poczet dywidendy za 2013 r. w wysokości 1,73 mld PLN, czyli 20 PLN na akcję. Do wypłaty pozostało jeszcze 2,94 mld PLN, czyli 34 PLN na akcję. Dzień dywidendy pozostałej do wypłacenia kwoty został ustalony na 17 września. Wypłata pozostałej dywidendy nastąpi w dwóch równych transzach. Pierwsza zostanie wypłacona 8 października 2014 r., a druga 15 stycznia 2015 r. (J. Szortyka) PZU Ubezpieczyciel planuje wyemitować euroobligacje o wartości max do 750 mln EUR PZU poinformowało, że rada nadzorcza spółki wyraziła zgodę na udzielenie przez PZU gwarancji na zabezpieczenie zobowiązań wynikających z euroobligacji o wartości nominalnej nie wyższej niż 750 mln EUR oraz o okresie zapadalności nie dłuższym niż 5 lat. Ostateczna decyzja w sprawie emisji i parametrów finansowych euroobligacji zostanie podjęta przez zarząd PZU. (J. Szortyka) PGNiG Dostawy gazu pod kontrolą Z informacji Parkietu wynika, że wstrzymanie dostaw gazu przez Rosję dla Ukrainy nie powinno mieć negatywnych konsekwencji dla Polski. Dostawy z kierunku Ukrainy realizowane są bez jakichkolwiek zakłóceń. Rzecznik prasowy PGNiG Dorota Gajewska poinformowała, że w najbliższym czasie nic nie wskazuje na to, aby spółka musiała korzystać z któregokolwiek alternatywnego scenariusza. Jeden z najważniejszych scenariuszy mówi o przeniesieniu, po uwzględnieniu z Gazpromem, części importu realizowanego przez gazociąg w Druzdowiczach na granicy z Ukrainą na tzw. punkt wejścia Wysokoje, znajdujący się na granicy z Białorusią. PGNiG rozważa również zwiększenie z innych kierunków, w tym zwłaszcza z Niemiec. W ubiegłym roku od innych dostawców niż Gazprom spółka kupiła 3,2 mld m sześc. gazu. (M. Kalwasińska) PGNiG Przemysłowe wydobycie gazu z łupków za 6 lat W ocenie Waldemara Wójcika z zarządu PGNiG, przemysłowe wydobycie gazu z łupków będzie możliwe za minimum 6 lat - poinformował portal wnp.pl. Dodał, że do 2016 r. PGNiG będzie prowadził badania, na podstawie których ustali swoją strategię przyszłego wydobycia. (M. Kalwasińska) Lotos Jesienią spółka powinna zamknąć finansowanie inwestycji w koksowanie o wartości 1,8-2 mld PLN Wiceprezes Lotosu Marek Sokołowski poinformował, że w III kwartale spółka powinna zamknąć finansowanie inwestycji w instalację koksowania o wartości ok. 1,8-2 mld PLN. Inwestycja umożliwi głębszy przerób ropy naftowej i może poprawić marżę rafineryjną Lotosu o ok. 2 USD na baryłce. Inwestycja planowo rozpoczęłaby się w 2015 r., a zakończyła w 2017 r. (M. Kalwasińska) PKP Cargo PKP sprzedały 17,03% akcji PKP Cargo po 76,5 PLN PKP sprzedały, w ramach przyspieszonego budowania księgi popytu, akcji spółki PKP Cargo, stanowiących 17,03% kapitału zakładowego, za cenę 76,5 PLN za akcję. Alumetal KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Alumetalu KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Alumetalu w związku z ofertą publiczną sprzedaży akcji serii A, B i C oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii A, B i C. Apator Spółka wypłaci łącznie 0,6 PLN dywidendy na akcję za 13 ZWZ Apatora zdecydowało o przeznaczeniu na wypłatę dywidendy 19,9 mln PLN z zysku za 2013 r., czyli 0,6 PLN na akcję. W grudniu spółka wypłaciła już zaliczkę na poczet dywidendy w wysokości 9,9 mln PLN, czyli 0,3 PLN na akcję. Do do wypłaty pozostało 0,3 PLN na akcję. Dniem ustalenia prawa do pozostałej części dywidendy jest 24 czerwca, a dzień jej wypłaty to 8 lipca. (P. Łopaciuk) 2

3 Poczta Polska Debiut Poczty Polskiej na GPW możliwy do końca 2016 r. Prezes Jerzy Jóźkowiak poinformował, że Poczta Polska jest w końcowej fazie rozmów z resortami skarbu oraz administracji i cyfryzacji ws. wejścia na GPW. Dodał, że debiut narodowego operatora pocztowego jest możliwy do końca 2016 roku. Newag Spółka wypłaci dywidendę w wysokości 0,45 PLN na akcję Newag poinformował, że akcjonariusze spółki zdecydowali o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 20,25 mln PLN, czyli 0,45 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 17 września, a dzień wypłaty na 2 października. Mennica Polska Mennica wypłaci 0,45 PLN dywidendy na akcję Mennica Polska poinformowała, że akcjonariusze spółki zdecydowali o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 23,1 mln PLN, czyli 0,45 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 10 lipca, a dzień wypłaty na 30 lipca. Zarząd Mennicy rekomendował wcześniej nie wypłacanie dywidendy z zysku za 2013 rok. Vistula Dziś WZA w sprawie wydzielenia W.Kruka Dziś akcjonariusze Vistuli zdecydują o wydzieleniu jubilerskiego W.Kruka do osobnej spółki. Grzegorz Pilch, prezes Vistuli, liczy, że wydzielenie mogłoby dokonać się jeszcze w tym roku. IPO jubilerskiej spółki mogłoby się odbyć najwcześniej w czerwcu 2015 r. Kredyt Inkaso Spółka celuje w ok. 20% wzrostu zysku w tym roku obrotowym Prezes Kredyt Inkaso Paweł Szewczyk poinformował, że spółka chce w roku obrotowym 2014/2015 osiągnąć zysk na poziomie ok. 20 proc. wyższym od ubiegłorocznego. W obecnym roku obrotowym spółka planuje nakłady inwestycyjne na portfele wierzytelności w wysokości mln PLN. Najważniejszymi dla spółki rynkami pozostają Polska i Rumunia. Kredyt Inkaso chce również zdywersyfikować działalność poprzez rozszerzenie swojej działalności w Rosji. Prezes Szewczyk dodał również, że zarząd wolałby pozostawić ubiegłoroczny zysk w spółce i przeznaczyć te środki na inwestycje w portfele. Komputronik Chce poprawić wyniki, jest szansa na 2 mld PLN sprzedaży Komputronik w roku obrotowym 2014/15 chce poprawić wyniki na wszystkich poziomach. Widzi szansę na przekroczenie 2 mld PLN przychodów. Spodziewa się poprawy kapitału obrotowego oraz zmniejszenia wskaźnika kosztów do przychodów poniżej 6%. JJ Auto Pragma Inkaso 18 czerwca zadebiutuje na głównym rynku GPW Dziś JJ Auto zadebiutuje na głównym rynku GPW 18 czerwca. Spółka wypłaci 1 PLN dywidendy na akcję Pragma Inkaso poinformowała, że walne zgromadzenie spółki zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 1 PLN na akcję. Łącznie spółka wypłaci w formie dywidendy 3,68 mln PLN. Dzień dywidendy ustalono na 3 lipca, a dzień wypłaty na 17 lipca. Unibep Spółka ma umowę z Dom Development za 53,5 mln PLN Unibep poinformował, że podpisał z Dom Development umowę na budowę w systemie generalnego wykonawstwa budynku mieszkalnego. Wartość zlecenia to 53,5 mln PLN. Przedmiotem umowy jest budowa IV etapu wielorodzinnego osiedla mieszkalnego Artystyczny Żoliborz. Przekazanie terenu budowy nastąpi 18 czerwca 2014 r., a zakończenie robót budowlanych planowane jest na IV kwartał 2015 r. 3

4 Atrem Spółka wypłaci dywidendę w wysokości 0,16 PLN na akcję Atrem poinformował, że akcjonariusze spółki zdecydowali o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 1,48 mln PLN, czyli 0,16 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 30 czerwca, a dzień wypłaty na 17 lipca. Pozostałe informacje Aforti Holding PKN ORLEN W związku z podwyższeniem KZ Spółki w drodze emisji akcji serii H aktualna struktura akcjonariatu przedstawia się następująco:m1. Ketys Investments akcji, co stanowi 61,40% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 61,40% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta; 2. Futuris akcji, co stanowi 16,00% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 16,00% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta; 3. Futuris Capital Limited akcji, com stanowi 6,56% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 6,56% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta; 4. Bednarczyk Rafał akcji, co stanowi 6,46% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 6,46% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta; 5. Maciej Musiał akcji, co stanowi 6,22% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 6,22% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta; 6. Pozostali akcji, co stanowi 3,37% KZ Emitenta i daje prawo do głosów, tj. 3,37% łącznej liczby głosów na WZ Emitenta. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej Ship-Service. Obligacje zostały wyemitowane w złotych polskich, jako papiery wartościowe na okaziciela, zdematerializowane, niezabezpieczone, zerokuponowe. Obligacje nabyte zostały wyemitowane przez PKN ORLEN w serii ORLEN o łącznej wartości emisji PLN, na którą składa się 110 obligacji o wartości nominalnej PLN każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła ,50 PLN. PKN ORLEN posiada 60,9% akcji w KZ Ship-Service. Emitent dokonał emisji krótkoterminowych obligacji na rzecz spółki zależnej ORLEN Koltrans. Obligacje zostały wyemitowane w złotych polskich, jako papiery wartościowe na okaziciela, zdematerializowane, niezabezpieczone, zerokuponowe. Obligacje zostały wyemitowane przez PKN ORLEN w następujących seriach: ORLEN o łącznej wartości emisji PLN, na którą składa się 100 obligacji o wartości nominalnej PLN każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła ,80 PLN; ORLEN o łącznej wartości emisji PLN, na którą składa się 50 obligacji o wartości nominalnej PLN każda obligacja. Jednostkowa cena emisyjna wyniosła ,80 PLN. PKN ORLEN posiada 99,9% udziałów w KZ ORLEN Koltrans. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Atrem Boryszew CI Games Drewex Wykaz akcjonariuszy, posiadających, co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ spółki: 1. Konrad Śniatała liczba głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 72,27 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 55,62 %; 2. Marek Korytowski - liczba głosów: , udział w głosach na ZWZ: 11,25 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 8,66 %; 3. Gabriela Śniatała - liczba głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 9 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 6,93%; 4. ING OFE liczba głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 7,49 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 5,76%. Spółka zależna - Impexmetal dokonała zbycia sztuk akcji spółki, co stanowi 3,17% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ, co spowodowało zmniejszenie poniżej progu 5%, dotychczas posiadanego przez Impexmetal i Grupę Kapitałową Boryszew, udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Boryszew. Aktualnie Spółka Boryszew posiada akcje własne, stanowiące 1,97% udziału w KZ oraz pośrednio poprzez spółkę zależną Impexmetal akcji Boryszew, stanowiących 2,28% KZ Spółki. Grupa Kapitałowa Boryszew posiada akcji Boryszew, co stanowi 4,25% udziału w KZ Spółki i ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew. Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ spółki: 1. Marek Tymiński liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 97,69%, udział w ogólnej liczby głosów: 45,68 %. Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% liczby głosów obecnych na ZWZ spółki: 1. WIN General Management - liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 39,65%, udział w ogólnej liczbie głosów: 9,41%; 2. Central Fund Of Immovables liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 60,08%, udział w ogólnej liczbie głosów: 14,27%. Spółka zwołuje na dzień 16 lipca 2014 r. na godz w Kancelarii Notarialnej Krzysztofa Borawskiego w Warszawie, przy ulicy Nowy Świat nr 41A lok.89/91, NWZ spółki DREWEX w upadłości układowej. 4

5 Impexmetal Spółka zbyła sztuk akcji Boryszew o wartości nominalnej 1,00 PLN każda, po średniej cenie jednostkowej 5,35 PLN. Powyższe akcje stanowią 3,17% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew. Transakcja zbycia akcji spowodowała zmniejszenie poniżej progu 5%, dotychczas posiadanego przez Impexmetal, udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ Boryszew. Obecnie Impexmetal posiada sztuk akcji Boryszew, co stanowi 2,28% KZ i ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew. Mennica Polska OPTeam Lista akcjonariuszy, posiadających powyżej 5% głosów na ZWZ spółki: 1. Zbigniew Marek Jakubas - liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 19,4 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 14,8 %; 2. Joanna Jakubas liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 7,3 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 5,6 %; 3. Multico liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 43,9%, udział w ogólnej liczbie głosów: 33,6 %; 4. ING Otwarty Fundusz Emerytalny liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 10,1 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 7,7 %; 5. OFE PZU "Złota Jesień liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 6,6%, udział w ogólnej liczbie głosów: 5,0 %. Wykaz akcjonariuszy, posiadających powyżej 5 % liczby głosów na ZWZ spółki: 1. Janusz Bober liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 23,22 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 18,80%; 2. Andrzej Pelczar liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZA: 23,22 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 18,80%; 3. Wacław Irzeński liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZA: 23,22 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 18,80%; 4. Ryszard Woźniak liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZA: 23,32 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 18,88%; 5. Wacław Szary liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZA: 6,85 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 5,55 %; 6. Bouders Limited liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZA: 5,42 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 4,39 %. PZU Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5 % liczby głosów na ZWZ: 1. Skarb Państwa Rzeczypospolitej Polskiej liczba głosów: , udział w głosach na ZWZ: 58,3458 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 35,1875 %; 2. AVIVA Otwarty Fundusz Emerytalny AVIVA BZ WBK liczba głosów: , udział w głosach na ZWZ: 8,3186 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 5,0169 %; 3. ING Otwarty Fundusz Emerytalny liczba głosów: , udział w głosach na ZWZ: 7,1047 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 4,2848 %. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie ABC Data Prezes Zarządu Spółki - Norbert Biedrzycki dokonał nabycia akcji Spółki po średniej cenie jednostkowej 4,02 PLN za jedną akcję. Obecnie Norbert Biedrzycki posiada akcji Spółki stanowiących 0,012% KZ Spółki oraz uprawniających do głosów na WZ, co stanowi 0,012% ogólnej liczby głosów. Wiceprezes Zarządu Spółki - Ilona Weiss dokonała nabycia akcji Spółki po średniej cenie jednostkowej 4,05 PLN za jedną akcję. Obecnie Ilona Weiss posiada akcji Spółki, stanowiących 0,020% KZ Spółki oraz uprawniających do głosów na WZ, co stanowi 0,020% ogólnej liczby głosów. Atlantis W dniu 4 i 17 czerwca 2014 r. podmiot blisko związany z członkiem Rady Nadzorczej Emitenta dokonał nabycia akcji Emitenta po średniej cenie 1,15 PLN za akcję. Boryszew Emitent zawarł z Udziałowcami Spółki Tensho Poland Corporation ostateczne umowy nabycia udziałów Spółki TPC: Tensho Electic Industries Co. Ltd., Tokio, Japan udziałów o wartości nominalnej 500 PLN; Mitsui & Co. Limited, Tokio, Japonia udziałów o wartości nominalnej 500 PLN; Mitsui & Co. Deutschland, Düsseldorf, Niemcy udziałów o wartości nominalnej 500 PLN; Sanko Corp. Ltd., Tokio, Japonia udziałów o wartości nominalnej 500 PLN, stanowiących łącznie udziałów o wartości nominalnej 500 PLN. Powyższe udziały stanowią 80% KZ TPC i uprawniają do 80% głosów na WZ. W dniu 17 czerwca 2014 r. Impexmetal (podmiot zależny od Emitenta) zawarł z Sanko Corp. Ltd., umowę nabycia wierzytelności Sanko Corp. Ltd., wobec TPC z tytułu umowy pożyczki w kwocie EUR oraz umowę nabycia wierzytelności spółki Tensho Electric Industries Co., Ltd. wobec spółki TPC w kwocie EUR tj. za łączną kwotę EUR. Zapłata za powyżej opisane nabywane wierzytelności została dokonana poprzez przeniesienie przez spółkę Impexmetal akcji spółki Boryszew na rzecz Tensho Electric Industries Co., Ltd., w ilości stanowiącej równowartość kwoty Euro oraz na rzecz Sanko Co., Ltd., w ilości stanowiącej równowartość kwoty EUR. 5

6 Centrum Medyczne Enel-Med W dniu 12 czerwca 2014 r. spółka Versinus Limited dokonała transakcji sprzedaży akcji Spółki na rzecz Przewodniczącej Rady Nadzorczej Spółki Anny Marii Rozwadowskiej za cenę 10,71 PLN za akcję. Versinus Limited jest spółką kontrolowaną przez Przewodniczącą Rady Nadzorczej Spółki Annę Marię Rozwadowską. Anna Maria Rozwadowska posiada bezpośrednio akcji Spółki, uprawniających do oddania głosów, co stanowi około 30,23% udziału w ogólnej liczbie głosów. Anna Maria Rozwadowska nie posiada podmiotów zależnych, posiadających akcje Spółki. Anna Maria Rozwadowska wraz z mężem Adamem Stanisławem Rozwadowskim oraz synami Jackiem Jakubem Rozwadowskim i Bartoszem Adamem Rozwadowskim posiadają łącznie akcji Spółki, stanowiących około 68,80% w KZ i uprawniających do głosów na WZ Spółki. W dniu 12 czerwca 2014 r. spółka Elvestra Limited dokonał transakcji sprzedaży akcji Spółki na rzecz Prokurenta Spółki Bartosza Adama Rozwadowskiego za cenę 10,71 PLN za akcję. Elvestra Limited jest spółką kontrolowaną przez Prokurenta Spółki Bartosza Adama Rozwadowskiego. Obecnie Adam Stanisław Rozwadowski wraz z żoną Anną Marią Rozwadowską oraz synami Jackiem Jakubem Rozwadowskim i Bartoszem Adamem Rozwadowskim posiadają łącznie akcji Spółki, stanowiących około 68,80% w KZ i uprawniających do głosów na WZ Spółki. W dniu 12 czerwca 2014 r. spółka Koremia Investments Limited dokonała transakcji sprzedaży akcji Spółki na rzecz Prezesa Zarządu Spółki Adama Stanisława Rozwadowskiego za cenę 10,71 PLN za akcję. Koremia Investments Limited jest spółką kontrolowaną przez Prezesa Zarządu Spółki Adama Stanisława Rozwadowskiego. Aktualnie Adam Stanisław Rozwadowski posiadał bezpośrednio akcji Spółki, uprawniających do oddania głosów, co stanowi około 30,23% udziału w ogólnej liczbie głosów. Adam Stanisław Rozwadowski nie posiada podmiotów zależnych, posiadających akcje Spółki. Obecnie Adam Stanisław Rozwadowski wraz z żoną Anną Marią Rozwadowską oraz synami Jackiem Jakubem Rozwadowskim i Bartoszem Adamem Rozwadowskim posiadają łącznie akcji Spółki, stanowiących około 68,80% w KZ i uprawniających do głosów na WZ Spółki. Fon W dniach 3 i 17 czerwca 2014 r. podmiot blisko związany z Członkiem Rady Nadzorczej dokonał transakcji kupna akcji Emitenta po średniej cenie 1,13 PLN za akcję. Gino Rossi LC Corp mbank PKN ORLEN Quercus TFI Tomasz Malicki - Prezes Zarządu Spółki w dniu 13 czerwca 2014 r. objął akcji serii J nowej emisji Spółki po cenie 2,57 PLN za jedna akcję. W dniach od 11 do 16 czerwca 2014 r. dokonał również transakcji kupna akcji spółki po średniej cenie 2,70 PLN za akcję. Grzegorz Koryciak - Wiceprezes Zarządu Spółki objął akcji serii J nowej emisji Spółki po cenie 2,57 PLN za jedną akcję. W dniach od 10 do 12 czerwca 2014 r. Członek Zarządu Emitenta, dokonał nabycia akcji spółki po średniej cenie 2,18 PLN za akcję. W dniach od 3 do 9 czerwca 2014 r. osoba zobowiązana dokonała transakcji kupna 423 akcji mbanku po cenie 4 PLN za akcję. W dniu 16 czerwca 2014 r. osoba blisko związana z członkiem Rady Nadzorczej Spółki nabyła 11 kontraktów terminowych na akcje spółki po średniej cenie 4 064,18 PLN za kontrakt oraz zbyła 85 kontraktów terminowych na akcje spółki po średniej cenie 4058,3 za kontrakt i nabyła akcji spółki po średniej cenie 40,42 PLN za akcję oraz zbyła akcje spółki po średniej cenie 40,46 PLN za akcję. W dniu 16 czerwca 2014r. Sebastian Buczek (Prezes Zarządu) dokonał transakcji sprzedaży sztuk akcji Emitenta. W dniu 17 czerwca 2014 r. Artur Paderewski (Pierwszy Wiceprezes Zarządu) dokonał transakcji sprzedaży sztuk akcji Emitenta. W dniu 16 czerwca 2014 r. Paweł Cichoń (Wiceprezes Zarządu) dokonał transakcji sprzedaży sztuk akcji Emitenta. W dniu 16 czerwca 2014 r. Piotr Płuska (Wiceprezes Zarządu) dokonał transakcji sprzedaży sztuk akcji Emitenta Pozostałe informacje - skup akcji własnych Quercus TFI Sygnity W dniu 16 czerwca 2014 r. Sebastian Buczek zmniejszył zaangażowanie kapitałowe w ogólnej liczbie głosów w spółce oraz zszedł poniżej progu 25% ogólnej liczby głosów w spółce w wyniku transakcji w ramach skupu akcji własnych Quercus TFI. Obecnie Sebastian Buczek posiada akcji Spółki, co stanowi 24,81%KZ. Posiadane akcje dają głosów na WZ Spółki, co stanowi 24,81% ogólnej liczby głosów na WZ. Po nabyciu łącznie sztuk akcji własnych Sygnity, w dniu 16 czerwca 2014 r. zakończony został Program Zakupu Akcji. Łączna cena nabycia sztuk akcji własnych o wartości nominalnej 1,00 PLN każda i łącznej wartości nominalnej PLN, stanowiących 0,269% udziału w KZ Spółki oraz 0,269% głosów na WZ Spółki wyniosła ,81 PLN. Średnia cena jednostkowa nabycia akcji wyniosła 16,65 PLN. Sygnity posiada łącznie akcji własnych, o wartości nominalnej 1,00 PLN każda i łącznej wartości nominalnej PLN, stanowiących 2,776 % udziału w KZ oraz 2,776 % głosów na WZ Spółki. Średnia cena jednostkowa nabycia akcji własnych wyniosła 17,26 PLN. 6

7 Kalendarium Spółka Wydarzenie 18 czerwca ATM Ostatni dzień przyjmowania zapisów w wezwaniu na 100%. akcji spółki 18 czerwca Pekao Proponowany dzień dywidendy (9,96 PLN na akcję) 18 czerwca Kopex ZWZ spółki 23 czerwca KGHM ZWZ spółki 23 czerwca LPP ZWZ spółki m.in. w sprawie przeznaczenia 169,6 mn zł na wypłatę dywidendy 7

8 Bank P 2014P P 2014P Banki Alior Trzymaj 18/12/ ,00-26,1 18,0 2,7 2,5 2,0 BZ WBK Kupuj 18/12/ ,00 19,4 19,4 14,8 3,1 2,5 2,1 Handlowy Sprzedaj 18/12/ ,00 16,4 16,6 17,2 2,2 2,2 2,2 ING BSK Kupuj 18/12/ ,00 21,1 18,0 16,0 2,1 2,0 1,9 mbank Sprzedaj 18/12/ ,00 17,9 18,0 16,2 2,2 2,1 1,9 Millennium Trzymaj 18/12/2013 7,70 21,8 19,2 16,8 2,1 1,9 1,8 Pekao Trzymaj 18/12/ ,00 16,2 17,6 16,2 2,0 2,0 2,0 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2014P P 2014P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj 28/11/ ,00 14,2 12,7 10,2 6,9 5,9 5,0 JSW Sprzedaj 15/04/ ,00 5,5 69,9-2,5 3,9 2,7 KGHM Kupuj 31/03/ ,00 2,2 5,1 8,0 1,8 3,3 4,4 NWR Trzymaj 28/11/2013 4, ,8-6,4 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 28/02/ ,40 1,2 1,4 1,8 2,6 2,7 3,2 Enea Kupuj 28/02/ ,20 9,9 9,9 9,5 4,1 4,1 3,9 Energa Kupuj 28/02/ ,80 18,7 13,1 11,4 7,3 6,5 5,7 PGE Trzymaj 28/02/ ,60 13,0 10,6 9,6 5,5 4,8 4,5 Tauron Trzymaj 28/02/2014 4,90 6,4 7,1 8,8 3,7 3,9 4,2 ZE PAK Trzymaj 28/02/ ,50 3,0 12,7 38,3 2,2 3,5 4,2 Paliwa i Chemia Duon Kupuj 26/03/2014 1,98 24,4 14,7 13,0 11,7 8,0 7,2 Ciech Sprzedaj 08/11/ ,79-21,6 17,2 79,9 7,6 7,0 Grupa Azoty Sprzedaj 17/12/ ,45 16,7 25,1 30,4 8,7 5,9 9,2 Lotos Kupuj 19/05/ ,20 5,3-10,2 11,0 13,3 6,8 MOL* Trzymaj 09/04/ , ,3 34,6 43,1 PGNiG Trzymaj 30/05/2014 5,03 13,7 16,0 11,9 7,7 6,4 5,6 PKN Orlen Sprzedaj 03/03/ ,73 7,5 7,5-5,0 5,2 8,9 Synthos utajniona do: rrrr Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj 18/02/ ,64 36,5 19,1 23,8 10,7 9,1 10,3 Emperia Trzymaj 10/03/ ,53 1,3 45,7 59,6 3,6 30,5 12,7 EuroCash Sprzedaj 10/03/ ,25 43,8 23,6 26,8 24,6 13,4 16,4 LPP Trzymaj 22/05/ ,00 42,9 35,1 30,4 27,0 19,9 17,7 CCC Kupuj 22/05/ ,00 36,0 41,9 35,5 24,6 24,7 21,3 Media i telekomunikacja Cyfrowy Polsat Trzymaj 17/12/ ,89 12,9 16,9 43,8 9,4 9,5 5,4 Netia Trzymaj 21/03/2014 5,56-38,3 52,4 4,3 4,1 4,4 Orange Polska Sprzedaj 21/03/2014 7,99 15,8 46,1 26,7 3,9 4,8 5,1 TVN Trzymaj 17/12/ ,01-22,3 17,3 16,3 16,3 13,7 Sektor deweloperski Echo Kupuj 31/03/2014 7,40 7,6 9,5 11,8 3,2 1,3 1,4 GTC Kupuj 31/03/2014 8, ,7 PHN Trzymaj 08/01/ ,60-14, Robyg Trzymaj 08/01/2014 2,30 30,6 23,6 95,8 13,6 13,0 34,4 Budowlany Budimex Trzymaj 20/12/ ,00 14,3 13,7 8,8 11,9 8,8 8,9 Elektrobudowa Kupuj 21/06/ ,00 10,6 10,2 11,4 6,0 6,7 7,3 Przemysł Apator Trzymaj 21/06/ ,00 18,0 16,8 16,1 9,1 10,7 10,1 Kęty Kupuj 10/12/ ,08 16,7 12,6 14,5 9,5 9,1 8,1 ZPUE Trzymaj 21/06/ ,00 18,9 17,3 14,8 10,7 9,3 8,9 Pozostałe Cinema City Kupuj 14/01/ ,60 68,0 83,0 80,4 30,8 28,9 26,9 GPW Kupuj 30/05/ ,70 15,4 14,4 14,0 11,0 10,7 9,5 Mieszko Kupuj 09/12/2013 4,60 10,5 10,9 10,2 7,1 7,2 7,0 Otmuchów Kupuj 23/05/ ,26 18,1 29,7 11,6 6,8 9,6 6,2 PKP Cargo Trzymaj 02/12/ ,00 14,4 19,0 12,2 4,8 5,6 4,7 PZU Kupuj 28/03/ ,00 12,0 11,9 14, * cena docelowa podana jest w HUF Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali 18 June

9 Biuro Analiz Rynkowych Dyrektor Artur Iwański Sektor wydobywczy (022) Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Sektor energetyczny, deweloperski Sektor finansowy Handel, media, telekomunikacja, informatyka Przemysł, budownictwo, inne Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 15, Warszawa tel. (0-22) , fax (0-22) Telefony kontaktowe Monika Kalwasińska (022) Stanisław Ozga (022) Jaromir Szortyka (022) Włodzimierz Giller (022) Piotr Łopaciuk (022) Dziennik Analiza techniczna Analiza techniczna Biuro Klientów Instytucjonalnych Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem. Stosowane metody wyceny DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek. Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w 9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport. Pozostałe klauzule Przemysław Smoliński (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Paweł Małmyga (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Wojciech Żelechowski (0-22) Piotr Dedecjus (0-22) wojciech.zelechowski@pkobp.pl piotr.dedecjus@pkobp.pl Dariusz Andrzejak (0-22) Maciej Kałuża (0-22) dariusz.andrzejak@pkobp.pl maciej.kaluza@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (0-22) Igor Szczepaniec (0-22) krzysztof.kubacki@pkobp.pl igor.szczepaniec@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (0-22) Marcin Borciuch (0-22) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl marcin.borciuch@pkobp.pl Michał Sergejev (0-22) Joanna Wilk (0-22) michal.sergejev@pkobp.pl joanna.wilk@pkobp.pl Tomasz Zabrocki (0-22) Mark Cowley (0-22) tomasz.zabrocki@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), a w przypadku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym. 9