Najważniejsze informacje: Nadchodzące wydarzenia: KGHM - ZWZ spółki (23 czerwca) LPP - ZWZ spółki (23 czerwca) Mirbud: test oporu

Transkrypt

1 Piątek Indeksy GPW WIG otw ,0 0,2% WIG zam ,5 0,0% obrót (tys. PLN) ,1% WIG 20 otw. 2469,8 0,2% WIG 20 zam. 2462,4-0,1% FW20 otw. 2468,0 0,1% FW20 zam. 2459,0-0,2% mwig40 otw. 3509,3 0,2% mwig40 zam. 3504,6 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana MOBRUK 24,70 14,8% LSISOFT 7,03 13,2% CELTIC 4,44 11,3% KOMPAP 8,19 9,9% DECORA 8,30 9,6% Największe spadki kurs zmiana SADOVAYA 0,50-36,7% SCOPAK 0,79-17,7% ALTERCO 0,65-13,3% PBOANIOLA 0,72-10,0% HYPERION 2,75-8,3% Najwyższe obroty kurs obrót PKOBP 39, KGHM 125, PZU 454, PEKAO 180, PGE 22, Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 19086,9 0,6% RTS 1371,6 0,6% PX ,0 0,2% DJIA 16921,5 0,1% NASDAQ 4359,3-0,1% S&P ,5 0,1% DAX XETRA 10004,0 0,7% FTSE 6808,1 0,4% CAC 4563,0 0,7% NIKKEI 15318,0-0,3% HANG SENG 23234,8 0,3% Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 2,58 0,0% EUR/PLN 4,144 0,1% USD/PLN 3,042-0,2% EUR/USD 1,362 0,3% miedź (USD/t) 6710,0 0,1% miedź (PLN/t) 20412,5-0,2% ropa Brent (USD/bbl) 115,00 0,7% Wykres dnia: Mirbud Od początku maja Mirbud silnie zwyżkuje. Na ostatniej sesji, kurs dotarł w pobliże górnego ograniczenia średnioterminowego kanału spadkowego. Jego przełamanie sugerowałoby zakończenie korekty i powrót długoterminowego trendu wzrostowego. W takim przypadku, minimalny zasięg ruchu należałoby szacować na 1,66 zł, a potencjalny na 1,75 zł lub 1,81 zł, a nie można wykluczyć i silniejszego ruchu. Najważniejsze informacje: PGNiG - Rada Nadzorcza zawiesiła wiceprezesa Parafianowicza PZU - Powinien mieć zdolność do wypłaty dywidendy w wys. ponad 75% zysku za 14 Ciech - Do końca lipca będzie miał zręby nowej strategii - prezes Ciech - Chce zwolnić do 90 osób w Organice-Sarzynie JSW - Chce ustanowić program emisji obligacji do 1175 mln PLN i 390 mln USD Peixin - Spółka zrezygnowała z publicznej oferty akcji ACE - Spółka wypłaci 0,24 EUR dywidendy na akcję za 13 ABC Data - isource wybrany na dystrybutora telefonów Apple Mirbud - Oferta spółki za 87,7 mln PLN najtańsza na CZT we Wrocławiu Gant - Rada wierzycieli rekomenduje zmianę upadłości układowej na likwidacyjną ATM - Innova Capital nie kupi akcji ATM wezwaniu Vistula - ZWZ zdecydowało o wydzieleniu części jubilerskiej pod marką W.Kruk Atende - Spółka wypłaci 0,15 PLN dywidendy na akcję Gino Rossi - Hurtowa sprzedaż kolekcji jesienno-zimowej napawa optymizmem Arcus - Spółka wypłaci dywidendę za 13 w wysokości 0,05 PLN na akcję Betacom - Zarząd rekomenduje wypłatę dywidendy 1 PLN na akcję za 13/14 Simple - Spółka wypłaci dywidendę z zysku za 13 w wysokości 0,45 PLN na akcję JJ Auto - Spółka może w ciągu 6-12 miesięcy powrócić na rynek z kolejną ofertą akcji Nadchodzące wydarzenia: KGHM - ZWZ spółki (23 czerwca) LPP - ZWZ spółki (23 czerwca) Mirbud: test oporu November December2013 February March April May June July August September October November December2014 February March April May June July Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.

2 Najważniejsze informacje PGNiG Rada Nadzorcza zawiesiła wiceprezesa Parafianowicza PGNiG poinformowało, że Rada Nadzorcza spółki zawiesiła jednogłośnie w czynnościach wiceprezesa ds. korporacyjnych Andrzeja Parafianowicza w związku z koniecznością wyjaśnienia kwestii związanych z jego opublikowanymi wypowiedziami dotyczącymi spółki. (M. Kalwasińska) PZU Ubezpieczyciel ocenia, że powinien mieć zdolność do przeznaczenia na dywidendę ponad 75% zysku za 14 Członek zarządu PZU Przemysław Dąbrowski poinformował, że ubezpieczyciel ocenia, że przy utrzymaniu przez KNF zasad dotyczących podziału zysku będzie miał techniczną zdolność do wypłacenia w formie dywidendy % zysku za 2014 r. Dąbrowski podkreślił jednak, że decyzja w sprawie podziału zysku za 2014 r. zostanie podjęta w przyszłym roku. (J. Szortyka) Ciech Do końca lipca będzie miał zręby nowej strategii - prezes Prezes Ciechu Dariusz Krawczyk poinformował, że spółka pracuje obecnie nad strategią, której zręby mają być gotowe do końca lipca. Ciech zamierza zwiększać efektywność grupy i kontynuować restrukturyzację. Prezes poinformował również, że spółka nie wyklucza przejęć, chociaż zasadniczą ścieżką ma być rozwój organiczny. (M. Kalwasińska) Ciech Chce zwolnić do 90 osób w Organice-Sarzynie Ciech rozpoczął procedurę zwolnień grupowych w spółce zależnej Organika-Sarzyna, produkującej środki ochrony roślin. Planowane jest zwolnienie do 90 pracowników do końca listopada tego roku. Przyczynami planowanego zwolnienia grupowego jest w szczególności konieczność wprowadzenia zmian organizacyjnych bez dodatkowych inwestycji, mających na celu podniesienie efektywności pracy poprzez zmianę organizacji pracy, zakresu zadań pracowników, przeniesienia pracowników pomiędzy poszczególnymi jednostkami organizacyjnymi spółki zależnej, modyfikację zakresów zadań poszczególnych pracowników oraz w konsekwencji oczekiwaną przez spółkę zależną redukcję kosztów działalności w obszarze kosztów pracy. Zwolnienia mają nastąpić w okresie od 28 lipca do 30 listopada 2014 roku. (M. Kalwasińska) JSW Spółka chce ustanowić program emisji obligacji o wartości do 1175 mln PLN i 390 mln USD Z projektów uchwał na walne JSW, zwołane na 16 lipca, wynika, że akcjonariusze zdecydują o ustanowieniu programu emisji obligacji o wartości do 1175 mln PLN oraz 390 mln USD lub równowartości tej kwoty lub jej części w złotych. Obligacje będą emitowane w trybie oferty prywatnej, nie będą wprowadzone do notowania na rynku regulowanym ani w ramach alternatywnego systemu obrotu. Wykup obligacji nastąpi nie później niż do 30 grudnia 2020 roku. Zarząd JSW zakłada, że środki z obligacji transzy A będą przeznaczone na przejęcie kopalni Knurów- Szczygłowice, a z transzy B na finansowanie lub refinansowanie inwestycji w przejmowanej kopalni oraz w kopalniach należących do grupy JSW w okresie do końca 2015 r. (A. Iwański) Peixin Spółka zrezygnowała z publicznej oferty akcji Peixin International poinformował, że zrezygnował z przeprowadzenia oferty publicznej akcji z powodu trudnych warunków rynkowych. ACE Spółka wypłaci 0,24 EUR dywidendy na akcję za 13 Automotive Components Europe poinformowało, że walne zgromadzenie spółki zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 0,24 EUR na akcję. Dywidenda będzie wypłacona w trzech transzach: 0,10 EUR na akcję 18 lipca, 0,07 EUR na akcję 31 października i 0,07 EUR na akcję 27 lutego 2015 r. ZWZ zdecydowało również o podniesieniu całkowitej wartości obecnie realizowanego programu skupu akcji własnych, realizowanego na mocy uchwały walnego zgromadzenia z czerwca 2013 r., z 5 mln EUR do 5,5 mln EUR. 2

3 ABC Data isource wybrany na dystrybutora telefonów Apple Prezes ABC Daty Norbert Biedrzycki poinformował, że isource, spółka z grupy ABC Data, została zaproszona przez Apple do podpisania umowy dotyczącej dystrybucji smartfonów iphone. Bierdzycki poinformował, że spółka liczy, że kontrakt ten pozwoli na istotne zwiększenie sprzedaży. Poza isource jako dystrybutor smartfonów Apple na Polskę została wybrana jeszcze jedna firma. Mirbud Oferta spółki za 87,7 mln PLN najtańsza na CZT we Wrocławiu Oferta Mirbudu za 87,7 mln PLN brutto okazała się najtańsza w przetargu organizowanym przez Politechnikę Wrocławską na budowę kompleksu dydaktycznego Centrum Zaawansowanych Technologii nanobioinfo nbit. Oferta spółki przekracza jednak budżet inwestora, który wynosi 75,5 mln PLN brutto. Gant Development Rada wierzycieli spółki rekomenduje zmianę upadłości układowej na likwidacyjną Gant Development poinformował, że rada wierzycieli spółki uważa za niecelowe prowadzenie dalszego postępowania w opcji układowej i rekomenduje zmianę sposobu jego prowadzanie na likwidacyjne. ATM Innova Capital nie kupi akcji ATM wezwaniu Pośredniczący w wezwaniu na akcje ATM-u Unicredit CAIB poinformował, że Fisterra, podmiot kontrolowany przez Innova Capital, nie kupi akcji ATM-u w wezwaniu. Przyczyną jest nieziszczenie się dwóch warunków, polegających na złożeniu zapisów na akcje stanowiące co najmniej 90% głodów i podjęciu warunkowej uchwały przez walne zgromadzenie spółki w sprawie powołania w skład rady nadzorczej kandydata wskazanego przez wzywającego. Umowa nabycia akcji ATM-u została rozwiązana z dniem 18 czerwca 2014 r. Partner zarządzający w Innova Capital Krzysztof Krawczyk poinformował, że Innova nie znalazła uzasadnienia do podwyższenia ceny w wezwaniu. ATM poinformował z kolei, że planuje skupić się na kontynuowaniu działań mających na celu umocnienie pozycji lidera usług centrów danych i wiodącego operatora usług transmisji danych w Polsce, a także zdobycie znaczącej pozycji wśród klientów zagranicznych. Vistula ZWZ zdecydowało o wydzieleniu części jubilerskiej pod marką W.Kruk Walne zgromadzenie akcjonariuszy Vistula Group zdecydowało o wydzieleniu ze struktur części jubilerskiej pod marką W.Kruk do odrębnej spółki w zamian za objęcie akcji w jej podwyższonym kapitale zakładowym. Wcześniej prezes Vistuli Grzegorz Pilch informował PAP, że jeśli akcjonariusze wyrażą zgodę na wydzielenie, to jubilerska spółka mogłaby wejść na GPW w czerwcu przyszłego roku. Atende Spółka wypłaci 0,15 PLN dywidendy na akcję Atende poinformowało, że ZWZ spółki uchwaliło wypłatę dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 5,45 mln PLN, czyli 0,15 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 14 lipca, a dzień wypłaty na 29 lipca. Gino Rossi Hurtowa sprzedaż kolekcji jesienno-zimowej napawa optymizmem Prezes Tomasz Malicki poinformował, że hurtowa sprzedaż kolekcji jesienno-zimowej napawa optymizmem. Wzrost sprzedaży jest jeszcze większy niż w przypadku oferty wiosenno-letniej, więc sądzimy, że jesienna kolekcja powinna być dobrze przyjęta w sklepach przez klientów, dodaje Prezes. Spółka nie wyklucza przyspieszenia rozwoju odzieżowej marki Simple. Arcus Spółka wypłaci dywidendę za 13 w wysokości 0,05 PLN na akcję Arcus poinformował, że ZWZ spółki zdecydowało o wypłacie dywidendy z zysku za 2013 r. w wysokości 0,05 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 15 lipca, a dzień wypłaty na 1 sierpnia 2014 r. Betacom Zarząd spółki rekomenduje wypłatę dywidendy za 2013/14 w wysokości 1 PLN na akcję Betacom poinformował, że zarząd spółki rekomenduje przeznaczenie 2,02 mln PLN na dywidendę z zysku za rok obrotowy 2013/14. Dywidenda wyniosłaby 1 PLN na akcję. Pozostała część zysku w wysokości 370 tys. PLN zostanie przeznaczona na pokrycie strat z lat ubiegłych. 3

4 Simple Spółka wypłaci dywidendę z zysku za 13 w wysokości 0,45 PLN na akcję Simple poinformowało, że walne zgromadzenie spółki zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości 1,97 mln PLN, czyli 0,45 PLN na akcję. Dzień dywidendy ustalono na 2 lipca 2014 r. Dywidenda będzie wypłacona w dwóch ratach: 0,23 PLN na akcję 30 września i 0,22 PLN na akcję 31 grudnia 2014 r. JJ Auto Spółka może w ciągu 6-12 miesięcy powrócić na rynek z kolejną ofertą akcji Prezes JJ Auto Jainhui Ye poinformował, że JJ Auto zamierza analizować zainteresowanie inwestorów i w ciągu 6-12 miesięcy może powrócić na rynek z kolejną ofertą publiczną akcji. Prezes dodał również, że spółka liczy na współpracę z europejskimi firmami motoryzacyjnymi, a w dłuższej perspektywie może uruchomić produkcję w Polsce. Pozostałe informacje Bank Millennium Kruk Point Group PHN Bank Millennium nabył wyemitowane przez Bank bankowe papiery wartościowe w liczbie sztuk. Średnia jednostkowa cena nabycia BPW wyniosła 1.036,90 PLN. Wszystkie nabyte BPW zostały umorzone przez Bank. W spółce zależnej Emitenta - Secapital S.à.r.l. dokonano podwyższenia KZ do kwoty PLN poprzez utworzenie nowych udziałów kategorii G o wartości nominalnej PLN każdy. Wszystkie udziały zostały objęte przez Emitenta. Nowo objęte udziały stanowią 26,9% KZ Secapital. Wartość ewidencyjna objętych udziałów w księgach rachunkowych Emitenta wynosi 1,1 tys. PLN za każdy udział. W związku z tym Emitent posiada bezpośrednio udziałów o wartości nominalnej PLN każdy, przy czym łącznie tj. bezpośrednio oraz pośrednio Emitent posiada udziałów. Udziały posiadane bezpośrednio przez Emitenta stanowią 95,5% KZ i uprawniają do takiej samej liczby głosów na WZ Secapital, przy czym udziały posiadane przez Emitenta łącznie tj. bezpośrednio oraz pośrednio stanowią 100% KZ i uprawniają do takiej samej liczby głosów na WZ Secapital. Powiązania osobowe Emitenta i Secapital polegają na tym, że dwaj Członkowie Zarządu Emitenta są jednocześnie Członkami Zarządu Secapital. W dniu 10 czerwca 2014 r. akcjonariusz Michał Maciej Lisiecki zwiększył posiadany udział w KZ oraz w ogólnej liczbie głosów Emitenta o 1 %. Aktualnie Akcjonariusz posiada sztuk akcji Emitenta, które stanowią 61,14 % KZ Emitenta i uprawniają do głosów, co stanowi 61,18 % ogółu głosów na WZ Emitenta. W dniu 9 czerwca 2014 r. Sąd Rejonowy zarejestrował podwyższenie KZ Spółki w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii C. Po zarejestrowaniu podwyższenia wysokość KZ Spółki wynosi ,00 PLN i dzieli się na akcji, co daje łączną liczbę głosów na WZ Spółki. Akcje Serii C nabywane są w wyniku realizacji uprawnień wynikających z warrantów subskrypcyjnych serii A oraz serii B Spółki zaoferowanych nieodpłatnie tym pracownikom spółek Warszawski Holding Nieruchomości, Intraco, Budexpo oraz Dalmor. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Atende Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZ spółki: 1. Spinoza Investments liczba głosów: głosów, udział w głosach na ZWZ: 70,20 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 23,9%; 2. Roman Szwed liczba głosów: , udział w głosach na ZWZ: 26,63 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 9,0%. Bank Pekao Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% liczby głosów na WZ: 1. UNICREDIT liczba głosów: , udział MW głosach na WZ: 70,28%, udział w ogólnej liczbie głosów: 50,10%; 2. AVIVA Otwarty Fundusz Emerytalny AVIVA BZ WBK liczba głosów: , udział w głosach na WZ: 6,34%, udział w ogólnej liczbie głosów: 4,52%. ecard Kopex PKP Cargo Lista akcjonariuszy, posiadających ponad 5% głosów na ZWZ spółki: 1. Towarzystwo Ubezpieczeń Wzajemnych Spółdzielczych Kas Oszczędnościowo-Kredytowych: liczba głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 100%, udział w ogólnej liczbie głosów: 42,99 %. List akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5 % głosów na ZWZA spółki: 1. Krzysztof Jędrzejewski - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 77,05 %: udział w ogólnej liczbie głosów: 58,27 %; 2. ZEH TDJ Finance - liczba akcji i głosów: , udział w głosach na ZWZ: 8,40 %, udział w ogólnej liczbie głosów: 6,35 %. Spółka Morgan Stanley Investment Management Inc. przekroczyła próg 5% ogólnej liczby głosów na WZA Spółki w wyniku nabycia akcji Spółki. W wyniku transakcji Akcjonariusza, na rachunkach Morgan Stanley Group znajduje się akcji Spółki, co stanowi 5,31% KZ Spółki, co uprawnia do głosów na WZ, co stanowi 5,31 % ogólnej liczby głosów. W tym akcje będące w bezpośrednim posiadaniu Akcjonariusza w liczbie , co uprawnia do 5,28% ogólnej liczby głosów na WZ. 4

5 Qumak Lista Akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% liczby głosów na ZWZ Spółki: 1. Nordea Otwarty Fundusz Emerytalny - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 4,95%, udziału w głosach na ZWZ: 9,45%; 2. Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 5,38%, udziału w głosach na ZWZ: 10,28%; 3. AVIVA Otwarty Fundusz Emerytalny AVIVA BZ WBK - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 6,37%, udziału w głosach na ZWZ: 12,61%; 4. Otwarty Fundusz Emerytalny ALLIANZ POLSKA - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 8,19%, udziału w głosach na ZWZ: 15,63%; 5. LEGG MASON Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 9,39%, udziału w głosach na ZWZ: 17,92%; w tym: LEGG MASON Parasol FIO Subfundusz Akcji - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 8,13%, udziału w głosach na ZWZ: 15,51%; 6. QUERCUS Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 5,69%, udziału w głosach na ZWZ: 10,86%; 7. Aleksander Robert Plata - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 3,81%, udziału w głosach na ZWZ: 7,28%; 8. Paweł Maria Jaguś - liczba akcji i głosów: , udział w głosach ogółem: 3,08%, udziału w głosach na ZWZ: 5,89%. SMT Spółka Metafigh Limited zwiększyła udział powyżej 5% w ogólnej liczbie głosów na WZ Emitenta w dniu 16 czerwca 2014 r. na skutek umów darowizny z akcjonariuszami Spółki: umowa objęcia akcji serii D, umowa objęcia akcji serii D i akcji serii E, umowa objęcia akcji serii D i akcji serii E. Metafigh obecnie posiada łącznie akcji Spółki, co stanowi 7,69% udziału w KZ Spółki i uprawnia do głosów, co stanowi 7,69% głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA. W tym akcji serii D stanowiących 7,17% głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA, oraz akcji serii E, stanowiących 0,52% głosów w ogólnej liczbie głosów na WZA i w ogólnej liczbie głosów na WZ. Vistula Group Wykaz akcjonariuszy, posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZ spółki: 1. Otwarty Fundusz Emerytalny PZU Złota Jesień - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 27,64%, udział w ogólnej liczbie głosów: 17,70%; 2. IPOPEMA 2 FIZ Aktywów Niepublicznych - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 25,61%, udział w ogólnej liczbie głosów: 16,39%; 3. ING Otwarty Fundusz Emerytalny - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 17,07%, udział w ogólnej liczbie głosów: 10,93%; 4. Alma Market - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 11,13%, udział w ogólnej liczbie głosów: 7,13%; 5. Pioneer FIO Subf. Pioneer Akcji Aktywna Selekcja,Pioneer FIO Subf. Pioneer Akcji Polskich, Pioneer FIO Subf. Pioneer Dynamicznych Spółek, Pioneer FIO Subf. Pioneer Zrównoważony, Pioneer FIO Subf. Pioneer Stabionego Inwestowania - liczba akcji i głosów: , udział w liczbie głosów na ZWZ: 10,93%, udział w ogólnej liczbie głosów: 7,00%. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie ABC Data Prezes Zarządu Spółki Norberta Biedrzyckiego dokonał nabycia akcji Spółki po średniej cenie jednostkowej 4,07 PLN za jedną akcję. Obecnie Norbert Biedrzycki posiada akcji Spółki stanowiących 0,03% KZ Spółki oraz uprawniających do głosów na WZ, co stanowi 0,03% ogólnej liczby głosów. Boryszew Fundusz Hipoteczny Dom W dniu 17 czerwca 2014 r. Impexmetal spółka zależna od Boryszew dokonała zbycia sztuk akcji spółki. Zbycie akcji spowodowało zmianę pośredniego udziału Romana Krzysztofa Karkosika w ogólnej liczbie głosów o 1% na WZ spółki. Aktualnie Roman Krzysztof Karkosik posiada bezpośrednio sztuk akcji Boryszew, stanowiących 50,88% udziału w KZ spółki oraz pośrednio poprzez spółki zależne sztuk akcji Boryszew, stanowiących 4,32% udziału w KZ spółki. Posiadane akcje uprawniają do głosów na WZ, co stanowi 55,20% ogólnej liczby głosów na WZ Boryszew. W dniu 11 czerwca 2014 r. Osoba blisko związana z osobą obowiązaną: POTEMMA Ltd dokonał transakcji sprzedaży szt. akcji spółki po 7 PLN za akcję. W dniu 11 czerwca 2014 r. Osoba blisko związana z osobą obowiązaną: TOTAL Fundusz Inwestycyjny Zamknięty dokonała transakcji kupna akcji spółki po 7 PLN za akcję. PPH Kompap W dniach od 12 do 17 czerwca 2014 r. Spółka GRAND dokonała transakcji kupna akcji spółki po średniej cenie 7,67 PLN za akcję oraz transakcji sprzedaży akcji spółki po średniej cenie 7,34 PLN za akcję. Waldemar Lipka pełni w Spółce PPH Kompap funkcję Prezesa Zarządu, a Spółka "Grand" jest osobą blisko z nim związaną. Regnon SMT Spółka Kancelarii Prawniczej Dr hab. Zygmunt Tobor Mirosław Mozdżeń w wyniku dwóch transakcji pozagiełdowych zrealizowanych w dniu 11 czerwca 2014 r., tj. transakcji nabycia sztuk akcji Regnon o wartości nominalnej 0,10 PLN każda po cenie 0,01 PLN za akcję oraz Porozumienia dotyczącego nabycia sztuk akcji Regnon o wartości nominalnej 0,10 PLN każda po cenie 0,01 PLN za akcję. Po powyższych transakcjach Kancelaria Prawnicza Dr hab. Zygmunt Tobor Mirosław Mozdżeń sp.j. nie posiada akcji Spółki Regnon. W dniu 16 czerwca 2014 r. Wiceprezes Zarządu Emitenta, Szymon Pura, dokonał darowizny posiadanych akcji na okaziciela serii D i E Emitenta, odpowiednio , i sztuk akcji na rzecz podmiotów niepowiązanych. W dniu 16 czerwca 2014 r. spółka Blue Ceriana Ltd., dokonała na podstawie umowy objęcia udziałów i przeniesienia aportu zawartej poza rynkiem regulowanym z podmiotem niepowiązanym wniesienia aportem posiadanych akcji na okaziciela serii A i F Emitenta odpowiednio i sztuk akcji w zamian za 1 udział w podmiocie niepowiązanym o wartości nominalnej 1 Euro. 5

6 TVN W dniu 11 czerwca 2014 r. osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze i posiadająca stały dostęp do informacji poufnych dokonała transakcji sprzedaży akcji spółki po cenie 16,40 PLN za akcję oraz sprzedaży akcji spółki po cenie 16,16 PLN za akcję w dniu 12 czerwca 2014 r. Pozostałe informacje - skup akcji własnych INC Pelion Quercus TFI Realizując program nabycia akcji własnych Spółka nabyła akcji własnych, o wartości nominalnej 0,50 PLN każda, to jest o łącznej wartości nominalnej 750,00 PLN po średniej cenie jednostkowej 0,70PLN za akcję. Powyższe akcje własne Spółki dają głosów na WZ Spółki i stanowią 0,0045% KZ Spółki oraz 0,0038% w głosach ogółem w Spółce. Łącznie Spółka nabyła sztuk akcji własnych, stanowiących 2,9725% KZ i dających prawo do 2,5195% głosów na WZ Spółki. Dom Maklerski mbanku, działając w imieniu własnym i na zlecenie Pelion, nabył na rachunek Pelion sztuk akcji Emitenta o wartości nominalnej 2,00 PLN każda, stanowiących 0,0103% udziału w KZ Emitenta i dających 0,0063% głosów na WZA. Średnia jednostkowa cena nabycia akcji wynosiła 79,77 PLN. Emitent posiada łącznie akcji własnych, stanowiących 2,1169% KZ Emitenta i dających 1,3056% głosów na WZA. Emitent zakończył nabywanie akcji w ramach Programu skupu akcji własnych. Emitent nabył łącznie akcje własne o wartości nominalnej 0,10 PLN każda. Nabyte akcje stanowią 2,23% KZ Spółki i uprawniają do 2,23% ogólnej liczby głosów na WZ Spółki. Cena, po jakiej nabywane były akcje Emitenta, wynosiła 8,50 PLN. W związku z tym doszło do przekroczenia progu 5% ogólnej liczby głosów. Aktualnie Emitent posiada akcji własnych dających głosów na WZ Spółki, co stanowi 6,24% KZ Spółki i uprawnia do wykonywania 6,24% ogólnej liczby głosów na WZ Spółki. Kalendarium Spółka Wydarzenie 23 czerwca KGHM ZWZ spółki 23 czerwca LPP ZWZ spółki m.in. w sprawie przeznaczenia 169,6 mln PLN na wypłatę dywidendy 23 czerwca ABC Data ZWZ spółki m.in. ws. wypłaty 0,36 PLN dywidendy na akcję i skupu akcji własnych 24 czerwca Torpol Zakończenie budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych 24 czerwca Polimex-Mostostal ZWZ spółki 24 czerwca Apator Dzień ustalenia prawa do 0,3 PLN dywidendy na akcję 25 czerwca Torpol Ustalenie i opublikowanie ostatecznej liczby akcji oferowanych w ramach oferty 25 czerwca Boryszew WZ spółki 25 czerwca Duon ZWZ spółki 25 czerwca ZE PAK WZ spółki 25 czerwca Orange Polska Termin ustalenia prawa do 0,5 PLN dywidendy na akcję 25 czerwca GPW ZWZ spółki 25 czerwca PKO BP ZWZ spółki ws. podziału zysku i połączenia z Nordea Bank Polska 6

7 Bank P 2014P P 2014P Banki Alior Trzymaj 18/12/ ,00-26,0 18,0 2,7 2,5 2,0 BZ WBK Kupuj 18/12/ ,00 19,3 19,3 14,7 3,1 2,5 2,1 Handlowy Sprzedaj 18/12/ ,00 16,0 16,1 16,7 2,1 2,1 2,1 ING BSK Kupuj 18/12/ ,00 20,8 17,7 15,8 2,1 2,0 1,9 mbank Sprzedaj 18/12/ ,00 17,9 18,1 16,3 2,2 2,1 2,0 Millennium Trzymaj 18/12/2013 7,70 21,4 18,9 16,5 2,1 1,9 1,8 Pekao Trzymaj 18/12/ ,00 16,0 17,4 16,0 2,0 2,0 2,0 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA P 2014P P 2014P Sektor wydobywczy Bogdanka Kupuj 28/11/ ,00 14,0 12,5 10,0 6,8 5,9 5,0 JSW Sprzedaj 15/04/ ,00 5,6 71,4-2,6 4,0 2,8 KGHM Kupuj 31/03/ ,00 2,2 5,2 8,3 1,9 3,4 4,6 NWR Trzymaj 28/11/2013 4, ,8-6,4 Sektor energetyczny CEZ Sprzedaj 28/02/ ,40 1,2 1,4 1,8 2,6 2,7 3,2 Enea Kupuj 28/02/ ,20 10,1 10,0 9,6 4,2 4,2 3,9 Energa Kupuj 28/02/ ,80 18,7 13,1 11,4 7,3 6,5 5,7 PGE Trzymaj 28/02/ ,60 12,9 10,5 9,5 5,5 4,7 4,4 Tauron Trzymaj 28/02/2014 4,90 6,7 7,3 9,1 3,8 4,0 4,3 ZE PAK Trzymaj 28/02/ ,50 3,0 12,9 38,7 2,2 3,5 4,2 Paliwa i Chemia Duon Kupuj 26/03/2014 1,98 24,7 14,9 13,2 11,8 8,1 7,3 Ciech Sprzedaj 08/11/ ,79-21,8 17,3 80,3 7,6 7,1 Grupa Azoty Sprzedaj 17/12/ ,45 16,7 25,2 30,5 8,7 5,9 9,2 Lotos Kupuj 19/05/ ,20 5,4-10,3 11,1 13,3 6,9 MOL* Trzymaj 09/04/ , ,3 34,6 43,1 PGNiG Trzymaj 30/05/2014 5,03 13,5 15,7 11,7 7,6 6,3 5,6 PKN Orlen Sprzedaj 03/03/ ,73 7,5 7,6-5,0 5,2 9,0 Synthos utajniona do: rrrr Handel hurtowy i detaliczny AmRest Kupuj 18/02/ ,64 36,5 19,1 23,8 10,7 9,0 10,3 Emperia Trzymaj 10/03/ ,53 1,3 45,7 59,6 3,6 30,5 12,7 EuroCash Sprzedaj 10/03/ ,25 44,0 23,7 27,0 24,7 13,4 16,4 LPP Trzymaj 22/05/ ,00 42,0 34,4 29,8 26,4 19,5 17,3 CCC Kupuj 22/05/ ,00 35,5 41,4 35,1 24,3 24,4 21,0 Media i telekomunikacja Cyfrowy Polsat Trzymaj 17/12/ ,89 13,0 17,1 44,1 9,5 9,6 5,4 Netia Trzymaj 21/03/2014 5,56-39,0 53,3 4,4 4,2 4,5 Orange Polska Sprzedaj 21/03/2014 7,99 15,8 46,1 26,7 3,9 4,8 5,1 TVN Trzymaj 17/12/ ,01-21,6 16,7 15,9 15,9 13,4 Sektor deweloperski Echo Kupuj 31/03/2014 7,40 7,6 9,6 11,9 3,3 1,3 1,5 GTC Kupuj 31/03/2014 8, ,6 PHN Trzymaj 08/01/ ,60-14, Robyg Trzymaj 08/01/2014 2,30 30,5 23,5 95,4 13,6 12,9 34,3 Budowlany Budimex Trzymaj 20/12/ ,00 14,3 13,6 8,7 11,9 8,8 8,8 Elektrobudowa Kupuj 21/06/ ,00 10,3 9,9 11,1 5,7 6,4 7,1 Przemysł Apator Trzymaj 21/06/ ,00 18,3 17,0 16,4 9,2 10,8 10,3 Kęty Kupuj 10/12/ ,08 16,9 12,7 14,6 9,6 9,2 8,1 ZPUE Trzymaj 21/06/ ,00 18,7 17,2 14,6 10,5 9,2 8,8 Pozostałe Cinema City Kupuj 14/01/ ,60 68,0 83,0 80,4 30,8 28,9 26,9 GPW Kupuj 30/05/ ,70 15,4 14,4 14,0 11,0 10,7 9,5 Mieszko Kupuj 09/12/2013 4,60 10,4 10,8 10,1 7,1 7,1 6,9 Otmuchów Kupuj 23/05/ ,26 18,1 29,7 11,7 6,8 9,6 6,2 PKP Cargo Trzymaj 02/12/ ,00 14,4 19,0 12,2 4,8 5,6 4,7 PZU Kupuj 28/03/ ,00 12,0 11,9 14, * cena docelowa podana jest w HUF Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali 20 June

8 Biuro Analiz Rynkowych Dyrektor Artur Iwański Sektor wydobywczy (022) Przemysł paliwowy, chemiczny, spożywczy Sektor energetyczny, deweloperski Sektor finansowy Handel, media, telekomunikacja, informatyka Przemysł, budownictwo, inne Dom Maklerski PKO Banku Polskiego ul. Puławska 15, Warszawa tel. (0-22) , fax (0-22) Telefony kontaktowe Monika Kalwasińska (022) Stanisław Ozga (022) Jaromir Szortyka (022) Włodzimierz Giller (022) Piotr Łopaciuk (022) Dziennik Analiza techniczna Analiza techniczna Biuro Klientów Instytucjonalnych Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg. - minimum ( maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży Rekomendacje stosowane przez DM Rekomendacja KUPUJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają co najmniej 10% potencjał wzrostu kursu Rekomendacja TRZYMAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał wzrostu kursu w przedziale od 0 do 10% Rekomendacja SPRZEDAJ oznacza, że autor rekomendacji uważa, iż akcje spółki posiadają potencjał spadku kursu Rekomendacje wydawane przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego obowiązują przez okres 12 miesięcy od daty wydania lub do momentu zrealizowania kursu docelowego, chyba, że w tym okresie zostaną zaktualizowane. DM PKO BP dokonuje aktualizacji wydawanych rekomendacji w zależności od sytuacji rynkowej i subiektywnej oceny analityków. Częstotliwość takich aktualizacji nie jest określona. Zastrzeżenie o spekulacyjnym charakterze rekomendacji oznacza, że horyzont inwestycji jest skrócony do 3 miesięcy, a inwestycja jest obarczona podwyższonym ryzykiem. Stosowane metody wyceny DM opiera się zasadniczo na trzech metodach wyceny: DCF (model zdyskontowanych przepływów pieniężnych), metoda wskaźnikowa (porównanie wartości podstawowych wskaźników rynkowych z podobnymi wskaźnikami dla innych firm reprezentujących dany sektor) oraz model zdyskontowanych dywidend. Wadą metody DCF oraz modelu zdyskontowanych dywidend jest duża wrażliwość na przyjęte założenia, w szczególności te, które odnoszą się do określenia wartości rezydualnej. Modelu zdyskontowanych dywidend nie można ponadto zastosować w przypadku wyceny spółek nie mających ukształtowanej polityki dywidendowej. Zaletami obydwu wymienionych metod jest ich niezależność w stosunku do bieżących wycen rynkowych porównywalnych spółek. Zaletą metody wskaźnikowej jest z kolei to, że bazuje ona na wymiernej wycenie rynkowej danego sektora. Jej wadą jest zaś ryzyko, że w danej chwili rynek może nie wyceniać prawidłowo porównywalnych spółek. Powiązania, które mogłyby wpłynąć na obiektywność sporządzonej rekomendacji Zgodnie z naszą wiedzą, pomiędzy DM PKO BP oraz analitykiem sporządzającym niniejszy raport a spółką, nie występują jakiekolwiek inne powiązania, o których mowa w 9 i 10 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych lub ich emitentów. Inwestor powinien zakładać, że DM ma zamiar złożenia oferty świadczenia usług spółce, której dotyczy raport. Pozostałe klauzule Przemysław Smoliński (022) przemyslaw.smolinski2@pkobp.pl Paweł Małmyga (022) pawel.malmyga@pkobp.pl Wojciech Żelechowski (0-22) Piotr Dedecjus (0-22) wojciech.zelechowski@pkobp.pl piotr.dedecjus@pkobp.pl Dariusz Andrzejak (0-22) Maciej Kałuża (0-22) dariusz.andrzejak@pkobp.pl maciej.kaluza@pkobp.pl Krzysztof Kubacki (0-22) Igor Szczepaniec (0-22) krzysztof.kubacki@pkobp.pl igor.szczepaniec@pkobp.pl Tomasz Ilczyszyn (0-22) Marcin Borciuch (0-22) tomasz.ilczyszyn@pkobp.pl marcin.borciuch@pkobp.pl Michał Sergejev (0-22) Joanna Wilk (0-22) michal.sergejev@pkobp.pl joanna.wilk@pkobp.pl Tomasz Zabrocki (0-22) Mark Cowley (0-22) tomasz.zabrocki@pkobp.pl mark.cowley@pkobp.pl Niniejsza publikacja została opracowana przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego wyłącznie na potrzeby klientów DM PKO BP i podlega utajnieniu w okresie siedmiu następnych dni po dacie publikacji. Rozpowszechnianie lub powielanie w całości lub w części bez pisemnej zgody DM jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności, w oparciu o fakty i informacje uznane za wiarygodne (w szczególności sprawozdania finansowe i raporty bieżące spółki), jednak DM PKO BP nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były wszelkie informacje na temat spółki, jakie były publicznie dostępne do dnia jej sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez DM PKO BP bez uzgodnień ze spółkami ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. DM PKO BP nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. DM PKO BP może świadczyć usługi na rzecz firm, których dotyczą analizy. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej analizie. Podmiotem sprawującym nadzór nad DM PKO BP w ramach prowadzonej działalności jest Komisja Nadzoru Finansowego. Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie Dom Maklerski PKO Banku Polskiego informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych i publikacji w zakresie instrumentów finansowych przez Dom Maklerski PKO Banku Polskiego (tutaj), a w przypadku klientów detalicznych również na podstawie pisemnej umowy o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym. 8