Wyniki finansowe za 1Q2018

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za 1Q2018 Warszawa, 30 maja 2018

2 Wyniki finansowe za 1Q2018 1Q2018 executive summary mln PLN przychody 168 mln PLN EBITDA (Z) 19% marża EBITDA (Z) Nieznaczny spadek cen sody kalcynowanej w Europie został zrekompensowany wzrostem cen na rynkach zamorskich. Negatywny wpływ kursów walut na biznes (EUR/PLN i USD/RON). Wzrost cen koksu kompensowany zużyciem antracytu. Wyższe koszty węgla energetycznego oraz gazu, a także surowców do produkcji żywic i pianek. Zwiększanie udziału sprzedaży soli suchej. Negatywne warunki pogodowe wpłynęły na spadek rynku AGRO w Polsce. Rozpoczęcie inwestycji mającej na celu budowę zakładu produkcyjnego soli warzonej w Niemczech (faza wykonawcza). Zakończenie inwestycji mającej na celu modernizację pieca i zwiększenie produkcji krzemianu sodu. EBITDA (Z) EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

3 1. Najważniejsze wydarzenia w 1Q Wyniki finansowe za 1Q Outlook 4. Załączniki

4 Najważniejsze wydarzenia w 1Q2018 Otoczenie rynkowe: sytuacja surowcowa Q2016 Ceny węgla koksującego i koksu [USD/t] W. koksowy - spot* W. koksowy - benchmark Koks - porty ARA 1Q2017 1Q Q2016 Ceny węgla energetycznego [USD/t] 1Q2017 ARA (kal. 25 GJ/t) PSCMI1 (kal. 25 GJ/t) 1Q German Gaspool (GLP) Natural Gas kontrakty 1M [EUR/MWh] 12,99 1Q2016 Źródło: Bloomberg, IHS, 18,17 1Q ,20 1Q2018 * węgiel koksowy Premium z Australii Grupa CIECH kupuje koks i antracyt oraz część wolumenu węgla na bazie każdorazowo negocjowanych kontraktów (wolumeny oraz ceny). Notowania rynkowe pozwalają więc ocenić trend, ale nie realne ceny kontraktowe CIECH. Tym bardziej, że CIECH zużywa najpierw zgromadzone zapasy. Formuła ceny gazu oparta jest generalnie na notowaniach rynkowych (Grupa stosuje częściowy hedging).

5 Najważniejsze wydarzenia w 1Q2018 Otoczenie rynkowe: sytuacja walutowa 5 4,6 EUR/PLN 4,4 4,36 4,31 4,2 4,18 4 3,8 4,7 4,5 4,3 1Q2016 1Q2017 USD/RON 4,24 1Q2018 Grupa stosuje instrumenty zabezpieczające przed zmianą kursów walut wg przyjętej polityki. W związku z tym zmiany kursów nie były aż tak dotkliwe. 4,1 4,06 3,9 3,79 3,7 3,5 1Q2016 1Q2017 1Q2018

6 Najważniejsze wydarzenia w 1Q2018 Biznes: inne istotne zdarzenia 6 Intensyfikacja obecności na rynkach azjatyckich w zakresie sody kalcynowanej. Utrzymujący się wysoki popyt na sodę kalcynowaną. Kontynuacja prac przy budowie nowej linii produkcyjnej sody oczyszczonej o jakości farmaceutycznej w Niemczech. Uruchomienie magazynu wysokiego składowania na gotowe produkty solne. Decyzja realizacji inwestycji w zakład produkcyjny soli warzonej w Niemczech i pozyskanie dotacji. Uruchomienie certyfikowanego laboratorium R&D dla biznesu AGRO w Warszawie. Rozwój nowych produktów w biznesie żywic (ż. niepalne, sanitarne, posadzki, laminaty, kleje). Wzrost cen surowców do produkcji pianek. Zwiększanie mocy produkcyjnych w piankach w efekcie oddania we wrześniu 2017 magazynów bloków długich. Uruchomienie nowego pieca i wzrost mocy w krzemianach stałych. Wprowadzenie 17 nowości do oferty standardowej w opakowaniach szklanych.

7 1. Najważniejsze wydarzenia w 1Q Wyniki finansowe za 1Q Outlook 4. Załączniki

8 Wyniki finansowe za 1Q2018 Rachunek wyników 8 [mln PLN] 1Q2018 1Q2017 r/r Przychody 885,7 898,4-1,4% EBIT 102,1 126,8-19,5% Marża EBIT 11,5% 14,1% -2,6 p.p. EBITDA 165,4 186,4-11,27% Marża EBITDA 18,7% 20,8% -2,1 p.p. EBITDA (Z) 167,6 186,7-10,2% Marża EBITDA (Z) 18,9% 20,8% -1,9 p.p. Wynik netto 74,0 78,1-5,3% Marża netto 8,4% 8,7% -0,3% EBITDA (Z) EBITDA skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe

9 Wyniki finansowe za 1Q2018 Wyniki vs. konsensus 9 [mln PLN] Wykonanie 1Q2018 Konsensus 1Q2018 Zakres prognoz Przychody 885,7 890,0 861,4-912,0 EBIT 102,1 105,5 95,2-114,9 Marża EBIT 11,5% 11,9% - EBITDA 165,4 169,8 157,9-180,0 Marża EBITDA 18,7% 19,1% - EBITDA (Z) 167,6 169,8 157,9-180,0 Marża EBITDA (Z) 18,9% 19,1% - Wynik netto 74,0 72,3 64,6-82,0 Marża netto 8,4% 8,1% - Konsensus PAP na bazie prognoz z 8 biur maklerskich

10 Wyniki finansowe za 1Q2018 Struktura wyników po segmentach 10 Przychody za 1Q % 24% 7% 4% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% Segment sodowy Segment KiS Segment organiczny Segment transportowy Pozostałe EBITDA (Z) za 1Q % 10% 4%3% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100%

11 KRZEMIANY I SZKŁO S. ORGANICZNY SEGMENT SODOWY Wyniki finansowe za 1Q2018 Struktura przychodów po produktach 11 Kluczowe produkty % przychodów 1Q2018 Struktura przychodów w segmencie sodowym Soda kalcynowana ciężka 36,9% Soda kalcynowana lekka 13,7% Sól 4,8% 6,9% 7,2% 9,3% 54,9% Soda oczyszczona 4,7% 20,4% Żywice 9,9% Pianki poliuretanowe 10,1% ŚOR 3,4% Krzemiany sodowe 3,9% Krzemiany potasowe 0,1% Szkło opakowaniowe 3,1% Usługi transportowe 0,4% Soda kalcynowana ciężka Soda kalcynowana lekka Sól Soda oczyszczona Chlorek wapnia Pozostałe

12 Wyniki finansowe za 1Q2018 Segment sodowy 12 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Na plus w 1Q r/r: wyższe ceny sprzedaży sody na rynkach zamorskich, które skompensowały spadek cen w Europie; stabilny popyt na sodę kalcynowaną; ,8% -8,7% wyższa sprzedaż soli suchej (wzrost wolumenu i cen); optymalizacja kosztów stałych; zwiększanie udziału zużycia antracytu, co pozwalało kompensować wzrost cen koksu. Na minus w 1Q r/r: wyższe ceny węgla energetycznego oraz gazu; wzmocnienie się PLN w stosunku do EUR, oraz RON do USD; nieznaczny spadek cen sody kalcynowanej w Europie Ujęcie r/r

13 Wyniki finansowe za 1Q2018 Segment organiczny 13 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] ,7% EBITDA (Z) [mln PLN] 44,3 10,9 20,2-23,1% 21,2 16, Na plus w 1Q r/r: żywice wzrost sprzedaży w każdej grupie produktowej realizowany poprzez rozwój nowych produktów (żywice niepalne, sanitarne, posadzki, laminaty, kleje) oraz poprzez pozyskanie nowych klientów; pianki wzrost wolumenów sprzedaży w wyniku silnego popytu;. dalszy wzrost efektywności produkcji; wzrost zdolności produkcyjnych; rozwój nowych produktów. Na minus w 1Q r/r: agro niższa sprzedaż środków ochrony roślin (efekt długiej zimy oraz udanej sprzedaży przedsezonowej w 4Q2017); pianki wyższe ceny podstawowych surowców (TDI, poliole, w dużym stopniu kompensowane podwyżką cen produktów w celu minimalizacji utraty marży). Ujęcie r/r

14 Wyniki finansowe za 1Q2018 Segment KiS 14 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] 61,6 60,6 58,2 +28,6% 48,9 62, EBITDA (Z) [mln PLN] 10,6 10,6 8,9 +9,3% 6,7 7, Na plus w 1Q r/r: krzemiany wzrost popytu, głównie związany ze wzrostem produkcji krzemionki, a także z rozwojem branż krzemionki strąconej; opakowania szklane wyższa sprzedaż szkła opakowaniowego, rozwój portfolio w kierunku indywidualnych wzorów; wyższe wolumeny sprzedaży (również w efekcie przeprowadzonej wyprzedaży posezonowej). Na minus w 1Q r/r: krzemiany negatywny wpływ związany z przełączaniem pieca do produkcji opakowań na produkcję krzemianów (jednorazowe zdarzenie); opakowania szklane wzmożone działania konkurencji i dalsza presja cenowa. Ujęcie r/r

15 Wyniki finansowe za 1Q2018 Segment transportowy 15 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] 32,4 30,8 31,7 +17,8% 29,5 34, EBITDA (Z) [mln PLN] 5,5 3,1 5,3 +100,0% 4,4 2, Na plus w 1Q r/r: pojawienie się nowych kierunków przewozowych, w szczególności z portów krajowych; wyższy wolumen przewieziony w Grupie i poza Grupę; wzrost popytu na przewozy i stawek przewozowych (gł. w wyniku dużych inwestycji infrastrukturalnych); zwiększenie marż na działalności przewozowej. Na minus w 1Q r/r: przejściowe problemy na infrastrukturze kolejowej w okresie zimowym, w szczególności w marcu. Ujęcie r/r

16 Wyniki finansowe za 1Q2018 Wskaźnika zadłużenia ,85 3, , ,30 1,82 1,36 1,16 1, Q2018 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 Zadłużenie [mln PLN] Dług netto/ebitda (Z) [mln. PLN] Na koniec 1Q2018 Na koniec 2017 Wskaźnik stopy zadłużenia 51,6% 53,0% Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 29,5% 29,5% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 106,7% 112,6% Zobowiązania finansowe brutto 1 425, ,4 Zobowiązania finansowe netto 1 060,1 936,7 Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym

17 Wyniki finansowe za 1Q2018 Cash flow 17 [mln PLN] 1Q2018 1Q2017 EBITDA Kapitał obrotowy Odsetki zapłacone -1-1 Podatek zapłacony Pozostałe 7-20 Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej CAPEX Pozostałe 2 8 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Free cash flow Finansowanie dłużne -2-2 Działalność operacyjna: zmiana handlowego kapitału obrotowego głównie w efekcie wzrostu zapasów w agro w związku ze zbliżającą się sprzedażą sezonową, a także mniejsze wykorzystanie faktoringu w porównaniu z grudniem 2017 Działalność inwestycyjna: wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym w Grupie CIECH na nieco wyższym poziomie niż w roku ubiegłym Działalność finansowa: płatności dot. leasingu finansowego Przepływy pieniężne z działalności finansowej -2-2 Przepływy netto razem Środki pieniężne na koniec okresu Układ uproszczony

18 1. Najważniejsze wydarzenia w 1Q Wyniki finansowe za 1Q Outlook 4. Załączniki

19 Outlook na przyszłość Działania biznesowe 19 Intensyfikacja obecności na rynkach azjatyckich w zakresie sody kalcynowanej. Prace nad uruchomieniem nowej linii pakującej zwiększenie sprzedaży w małych opakowaniach. Kontynuacja prac związanych z uruchomieniem nowych produktów lizawek solnych i granulatu solnego w 1H/ 2H2018. Dalsza optymalizacja portfela produktów solnych w kierunku wysokomarżowych oraz optymalizacja portfela klientów w zakresie soli wykorzystywanej do elektrolizy. Integracja biznesowa ze spółką Proplan. Dalszy rozwój sprzedaży środków ochrony roślin, zwiększanie udziałów rynkowych i ekspansja zagraniczna. Kontynuacja procesów rejestracyjnych nowych produktów i substancji aktywnych. Intensywne działania R&D rozwój portfolio żywic specjalistycznych. Efektywne ulokowanie dodatkowego wolumenu szklistego krzemianu sodu z nowej instalacji. Praca nad rozwojem nowych rynków zbytu. Rozwój krzemianów płynnych.

20 1. Najważniejsze wydarzenia w 1Q Wyniki finansowe za 1Q Outlook 4. Załączniki

21 Załączniki Rachunek wyników 21 [tys. PLN] 1Q2018 1Q2017 r/r Przychody netto ze sprzedaży (1,4%) Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) 0,1% Zysk/(strata) brutto na sprzedaży (6,2%) Pozostałe przychody operacyjne ,3% Koszty sprzedaży (67 555) (61 556) 9,7% Koszty ogólnego zarządu (37 147) (34 763) 6,9% Pozostałe koszty operacyjne (11 158) (8 164) 36,7% Zysk/(strata) na działalności operacyjnej (19,5%) Przychody finansowe ,7% Koszty finansowe (11 257) (34 590) (67,5%) Przychody / (koszty) finansowe netto (6 290) (31 084) (79,8%) Zysk/(strata) przed opodatkowaniem ,1% Podatek dochodowy (21 739) (17 608) 23,5% Zysk/(strata) netto z działalności kontynuowanej (5,2%)

22 Załączniki Wyniki po segmentach 22 [tys. PLN] Segment sodowy Segment organiczny Segment KiS Segment transportowy Pozostała działalność Funkcje Korp. Eliminacje RAZEM 1Q2018 Przychody ze sprzedaży razem (50 754) Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) (46 595) (29 590) (25 704) ( ) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży (19 723) Zysk /(strata) na działalności operacyjnej (15 480) Zysk /(strata) przed opodatkowaniem (15 881) Amortyzacja EBITDA (14 067) EBITDA znormalizowana (14 159) Q2017 Przychody ze sprzedaży razem (48 013) Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) (39 310) (27 364) (22 780) ( ) Zysk /(strata) brutto na sprzedaży (20 778) Zysk /(strata) na działalności operacyjnej (11 819) Zysk /(strata) przed opodatkowaniem (33 732) Amortyzacja EBITDA (10 728) EBITDA znormalizowana (10 824)

23 Załączniki Skrócony bilans 23 [tys. PLN] 31 marca grudnia 2017 AKTYWA Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe razem Aktywa razem PASYWA Kapitał własny właścicieli jednostki dominującej Udziały niekontrolujące (2 701) (2 951) Kapitał własny razem Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania krótkoterminowe razem Zobowiązania razem Pasywa razem

24 Załączniki Kapitał obrotowy 24 [tys. PLN] 1Q Aktywa obrotowe, w tym: Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki na dostawy Środki pieniężne i inne inwestycje krótkoterminowe Aktywa obrotowe skorygowane (1-2) Zobowiązania krótkoterminowe, w tym: Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz zaliczki otrzymane na dostawy Kredyty krótkoterminowe i inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe* Zobowiązania krótkoterminowe skorygowane (4-5) Kapitał obrotowy z uwzględnieniem kredytów krótkoterminowych (1-4) Kapitał obrotowy (3-6) *Inne krótkoterminowe zobowiązania finansowe obejmują krótkoterminowe zobowiązania z tytułu leasingu finansowego + krótkoterminowe zobowiązania z tytułu instrumentów pochodnych + zobowiązania z tytułu faktoringu.

25 Nowocześnie zarządzana, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu KONTAKT DLA INWESTORÓW: Małgorzata Młynarska Pełnomocnik Zarządu ds. Relacji Inwestorskich , Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.