Wyniki finansowe za 1H2016. Warszawa, 31 sierpnia 2016 r.

Transkrypt

1 Warszawa, 31 sierpnia 2016 r.

2 1H2016 executive summary 2 +14,0% wzrost EBITDA (Z) 25,6% marża EBITDA (Z) +2,6 p.p. wzrost marży EBITDA (Z) Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na Giełdzie Papierów Wartościowych we Frankfurcie Sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej z inwestycji Soda +200 Zakończenie inwestycji w zwiększenie mocy produkcyjnych szklistego krzemianu sodu w CIECH Vitrosilicon Korzystna sytuacja walutowa i atrakcyjne ceny surowców r/r EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe, w tym głównie z tytułu zmiany stanu rezerw na zobowiązania: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 14,9 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,2 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,4 mln zł; pozostałe: -0,8 mln zł.

3 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H Outlook na kolejne kwartały

4 Sytuacja rynkowa Otoczenie rynkowe 4 Globalny oraz europejski rynek sody kalcynowanej pozostaje zbilansowany* Odczuwalna presja na ceny sody na rynkach zamorskich* napływ sody chińskiej Osłabienie się PLN i RON zwiększenie przychodów eksportowych Niższe ceny energii r/r szczególnie gazu, koksu oraz węgla Spadek rynku ŚOR w Polsce o 7% sezon do sezonu** *Źródło: raporty IHS ** Źródło: PAMS

5 Najważniejsze wydarzenia Najważniejsze wydarzenia biznesowe w 1H Zakończenie projektu Soda +200 i sprzedaż dodatkowych wolumenów sody kalcynowanej Intensywna działalność handlowa w obszarze sody Zakończenie rozbudowy pieca do produkcji krzemianu sodu Negocjacje CET nowego, długoterminowego kontraktu na dostawę pary technologicznej w Rumunii

6 Najważniejsze wydarzenia Najważniejsze wydarzenia korporacyjne w 1H Wprowadzenie akcji CIECH do obrotu na rynku regulowanym Giełdy Papierów Wartościowych we Frankfurcie Niższe koszty obsługi długu o ok. 35 mln w 1H2016 Decyzja Walnego Zgromadzenia o wypłacie dywidendy 2,85 zł na akcję

7 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H Outlook na kolejne kwartały

8 Bardzo wysoka EBITDA (Z) 8 [mln PLN] 1H2016 1H2015 r/r 2Q2016 2Q2015 r/r Przychody 1 693, ,1 2,1% 867,2 840,8 3,1% Zysk brutto na sprzedaży 511,0 436,5 17,1% 267,5 222,9 20,0% Marża brutto na sprzedaży 30,2% 26,3% 3,9 p.p. 30,8% 26,5% 4,3 p.p. EBIT 344,4 240,8 43,0% 194,0 123,7 56,9% Marża EBIT 20,3% 14,5% 5,8 p.p. 22,4% 14,7% 7,7 p.p. EBITDA 453,8 351,2 29,2% 250,2 178,2 40,4% Marża EBITDA 26,8% 21,2% 5,6 p.p. 28,9% 21,2% 7,7 p.p. EBITDA (Z) 434,0 380,6 14,0% 227,8 187,8 21,3% Marża EBITDA (Z) 25,6% 23,0% 2,6 p.p. 26,3% 22,3% 4,0 p.p. Wynik netto 264,3 138,8 90,5% 162,1 85,6 89,4% Marża netto 15,6% 8,4% 7,2 p.p. 18,7% 10,2% 8,5 p.p. EBITDA (Z) EBITDA znormalizowana (skorygowana o nietypowe zdarzenia jednorazowe, w tym głównie z tytułu zmiany stanu rezerw na zobowiązania: wycenę nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej: 14,9 mln zł; zmianę stanu rezerw: 3,2 mln zł; wynik na zbyciu niefinansowych aktywów trwałych: 2,4 mln zł; pozostałe: -0,8 mln zł.

9 Wyniki vs. konsensus 9 [mln PLN] Wykonanie Q Konsensus Q Zakres prognoz na Q2 Przychody 867,2 876,9 849,2 918,9 EBIT 194,0 158,9 152,8 165,9 Marża EBIT 22,4% 18,1% 16,9% - 19,1% EBITDA 250,2 215,6 208,6 220,0 Marża EBITDA 28,9% 24,6% 23,4% - 25,8% EBITDA (Z) 227,8 215,6 208,6 220,0 Marża EBITDA (Z) 26,3% 24,6% 23,4% - 25,8% Wynik netto 162,1 116,6 111,6 121,0 Marża netto 18,7% 13,3% 12,3% - 14,2% Konsensus PAP z 26 sierpnia 2016 r. na bazie prognoz z 9 biur maklerskich

10 Przychody % 10% 27% 27% 5% 6% 5% 5% 12% 9% 6% 19% 27% 25% 19% 22% 22% 24% 4% 23% 59% 62% 61% 71% 66% 66% 72% 71% 71% 71% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Segment sodowy Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe

11 EBITDA (Z) % 15% 7% 11% 4% 17% 6% 9% 5% 5% 3% 15% 3% 9% 4% 8% 22% 77% 82% 86% 9% 101% 82% 84% 93% 92% 89% 91% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Segment sodowy Segment organiczny Segment Krzemiany i Szkło Segment transport Pozostałe

12 Segment sodowy 12 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] +10,2% +23,7% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Soda kalcynowana ciężka 42,2% Soda kalcynowana lekka 13,5% Sól 5,1% Soda oczyszczona 4,8% Na plus: Wyższe wolumeny sprzedaży sody Korzystna sytuacja rynkowa zbilansowanie europejskiego rynku sody kalcynowanej z tendencją do wzrostu popytu Utrzymanie atrakcyjnych cen sprzedaży sody pochodzącej z Polski i Niemiec (w związku z sytuacją rynkową i efektywnymi negocjacjami sprzedażowymi) Niższe ceny paliwa piecowego (koks) i nośników energetycznych (węgiel, gaz) Korzystna sytuacja walutowa osłabienie się PLN i RON Wzrost wolumenów sprzedaży soli suchej i utrzymanie cen Dalsze zwiększenia efektywności procesu produkcji sody Na minus: Słaba koniunktura na chińskim rynku sody kalcynowanej skutkująca utrzymaniem się niskich cen oferowanych przez dostawców sody z Chin na zamorskich rynkach, na których działa Grupa CIECH. Częściowe wykorzystanie droższego węgla od innych dostawców (realizacja wcześniejszych zobowiązań) Duża podaż i intensywne działania konkurentów na rynku soli, presja na obniżki cen

13 Segment organiczny 13 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] -10,7% -28,7% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Żywice 9,5% Pianki PUR 6,7% Środki ochrony roślin 6,2% Na plus: Niższe ceny surowców w efekcie niskiego poziomu cen ropy naftowej w 1H2016 Tworzywa wzrost marży poprzez intensyfikację produkcji wyrobów do zastosowań specjalistycznych; rozwój sprzedaży żywic poliestrowych nasyconych; optymalizacja portfela w kierunku produktów wyżej marżowych Pianki wzrost wolumenów sprzedaży w wyniku wzrostu popytu ze strony producentów mebli tapicerowanych Na minus: Produkty AGRO niższa sprzedaż środków ochrony roślin r/r w wyniku spadku rynku krajowego oraz udanej sprzedaży przedsezonowej w listopadzie i grudniu 2015 (przesunięcie przychodów pomiędzy kwartałami); przesunięcie rozliczenia dopłat unijnych dla rolników; spadek opłacalności produkcji rolnej Tworzywa wzrost cen surowców do produkcji w 2Q Pianki niższe ceny sprzedaży w wyniku dużej konkurencji oraz w efekcie spadku cen surowców, który został wyhamowany w Q2

14 Segment KiS 14 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Na plus: Wyższe wolumeny sprzedaży krzemianów potasu z uwagi na poprawę popytu rynku budowlanego Korzystny wpływ osłabienia się PLN wobec EUR ,9% -19,8% Udział w przychodach ogółem (główne produkty) Na minus: Postój związany z przełączaniem starego pieca do produkcji krzemianu sodu na nowy oraz rozruch instalacji Niższa sprzedaż szkła opakowaniowego w wyniku wzrostu konkurencji na rynku opakowań Agresywne działania konkurencji na rynku krzemianów sodu z uwagi na znaczne niewykorzystane zdolności produkcyjne Niższa sprzedaż krzemianów potasu wykorzystywanych w wiertnictwie ze względu na niski poziom cen ropy (zahamowanie rozwoju segmentu poszukiwań) Wyższe ceny parafiny do zniczy (zahamowanie rozwoju rynku lampionów) Pustaki i opakowania szklane 2,1% Szkliwo sodowe 1,0% Szkło wodne sodowe 1,0%

15 Segment transportowy 15 Q1 Q2 Q3 Q4 Przychody [mln PLN] EBITDA (Z) [mln PLN] Na plus: Wzrost przychodów w efekcie zwiększonego wolumenu sprzedaży sody z CSP Przewiezienie większej ilości wolumenu po za Grupą +1,5% ,7% 8,1 6,9 4,1 2,8 4,1 4,1 Na minus: Zmniejszone zakupy miału węglowego przez CIECH Soda Polska Zmniejszenie się rynku kolejowego po 6 miesiącach 2016 roku rynek kolejowy mierzony masą przewiezionych towarów zmniejszył się o 2% r/r. (źródło: Urząd Transportu Kolejowego) Wygaszenie działalności spółki CIECH Transclean w 1H

16 Zadłużenie , ,9 2,7 2,3 1,8 1, H2016 Dług netto Dług netto/ebitda (Z) Grupa systematycznie obniża zadłużenie. Na koniec I półrocza 2016 r. wskaźnik dług netto / EBITDA (Z) wynosił 1,6. Zgodnie z przyjętą strategią Grupa dąży do obniżenia wskaźnika do poziomu poniżej 1 w 2019 r. Dzięki refinansowaniu zadłużenia w I półroczu 2016 r. Grupa miała znacznie niższe koszty obsługi długu [tys. PLN] Na koniec 1H2016 Na koniec 2015 zmiana Wskaźnik stopy zadłużenia 66,1% 65,7% 0,4 p.p. Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 44,9% 46,1% -1,2 p.p. Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 195,4% 191,5% 3,9 p.p. Zobowiązania finansowe brutto (mln PLN) ,5% Zobowiązania finansowe netto (mln PLN) ,3% Metodologia liczonych wskaźników zgodna ze sprawozdaniem finansowym

17 Cash flow 17 [mln PLN] 1H2016 1H2015 EBITDA Kapitał obrotowy Odsetki zapłacone Podatek zapłacony Pozostałe Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej CAPEX Pozostałe 20 4 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej Free cash flow Finansowanie dłużne Pozostałe 0-47 Przepływy pieniężne z działalności finansowej -3 1 Przepływy netto razem Środki pieniężne na koniec okresu Działalność operacyjna Zmiana kapitału obrotowego w H głównie w efekcie wzrostu należności ze sprzedaży sody. Pozostałe to głównie korekta z tytułu zmiany wyceny nieruchomości inwestycyjnych oraz kawern Działalność inwestycyjna Wyższe wydatki związane z realizowanym programem inwestycyjnym Działalność finansowa Płatności z tyt. umów leasingu finansowego Układ uproszczony

18 1. Sytuacja rynkowa i najważniejsze wydarzenia 2. Wyniki finansowe za 1H Outlook na kolejne kwartały

19 Outlook na 2H2016 Kluczowe projekty biznesowe 19 Negocjacje kontraktów na dostawę sody w 2017 r. Rozpoczęcie: listopad/grudzień br. Kontynuacja budowy instalacji oczyszczania spalin z tlenków azotu i siarki Podpisanie długoterminowej umowy z CET na dostawy pary technologicznej do CSR Realizacja znaczącego kontraktu z Solvay na dostawy szklistego krzemianu sodu

20 Outlook na 2H2016 Wyzwania związane z otoczeniem rynkowym 20 Ceny surowców energetycznych, w szczególności gazu Sytuacja makroekonomiczna, w tym sytuacja gospodarcza w Chinach Ceny ropy naftowej i surowców ropopochodnych Rynek sody podaż i ceny

21 Nowocześnie zarządzana, zdywersyfikowana grupa chemiczna na stabilnej ścieżce wzrostu KONTAKT DLA INWESTORÓW: Joanna Siedlaczek Ekspert ds. Relacji Inwestorskich , Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych, zawiera jedynie informacje podsumowujące i nie ma wyczerpującego charakteru, ani nie jest przeznaczone do tego, by być jedyną podstawą jakiejkolwiek analizy lub oceny. CIECH S.A. nie składa żadnych zapewnień (wyraźnych lub dorozumianych) w zakresie informacji przedstawionych w niniejszym opracowaniu i nie należy polegać na żadnych informacjach zawartych w niniejszym dokumencie, łącznie z zawartymi w nim prognozach, szacunkach i opiniach. CIECH S.A. nie przyjmuje żadnej odpowiedzialności za ewentualne błędy, pominięcia lub nieprawidłowości zawarte w niniejszym dokumencie. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które CIECH S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Niniejsze opracowanie nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych w publicznym obrocie. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. CIECH S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Odpowiedzialność spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody CIECH S.A.