Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. Prezentacja wyników za 1 półrocze 2011

Transkrypt

1 Zakłady Przemysłu Cukierniczego Otmuchów S.A. Prezentacja wyników za 1 półrocze 2011 Warszawa, sierpień 2011

2 Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które ZPC Otmuchów S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. ZPC Otmuchów S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody ZPC Otmuchów S.A. 2

3 Podsumowanie operacyjne I półrocza 2011 Ponad 28% wzrost sprzedaży w 1H 2011 wynikający z dynamicznego rozwoju sektora dyskontowego Rozwój sprzedaży B2B głównie w segmencie wyrobów śniadaniowych (współpraca z kilkoma międzynarodowymi koncernami) Zwiększenie udziału w PWC Odra do poziomu 43,6% głosów na WZ, planowane objęcie kolejnych akcji po wyrażeniu zgody przez UOKiK do poziomu 57,5% liczby głosów na WZ (poprzez objęcie 2 mln akcji po 5 PLN) Zainstalowanie nowej linii do żelek oraz rozpoczęcie w sierpniu testów produkcyjnych 3

4 Przychody ze sprzedaży oraz marża brutto ,4% ,4% ,1% 25,3% 20,7% 21,2% 20,3% 18,6% 1Q Q Q Q Q Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z sprzedaży Dynamiczny wzrost przychodów Otmuchowa w ostatnich kwartałach od 4Q 2010 widoczne efekty konsolidacji Jedności Wschowa wzrost sprzedaży sieciowej zgodny z tendencjami rynkowymi rozwój sprzedaży B2B Utrzymująca się presja drożejących surowców na rentowność brutto ze sprzedaży 4

5 Struktura zakupów pozostałe 13,9% produkty zbożowe 15,6% tłuszcze i oleje 8,9% opakowania 20,1% kuwertura i kakao 21,6% cukier i substancje słodzące 19,8% Duży udział silnie drożejących surowców w strukturze zakupów w 1H 2011, wzrosty w każdej pozycji zakupów Podejmowanie aktywnych działań w celu ograniczenia kosztów zakupów (podpisanie długoterminowego kontraktu na zakup cukru) Optymalizacja procesów produkcyjnych 5

6 cukier VI 2011 V 2011 IV 2011 III 2011 II 2011 I 2011 XII 2010 XI 2010 X 2010 IX 2010 VIII 2010 pszenica VI 2011 V 2011 IV 2011 III 2011 II 2011 I 2011 XII 2010 XI 2010 X 2010 IX 2010 VIII VII 2010 VII 2010 VI 2010 VI 2010 Rynek surowców (USD/tona) (PLN/tona) 3700 kakao V 2010 IV 2010 III 2010 VI 2011 V 2011 IV 2011 III 2011 II 2011 I 2011 XII 2010 XI 2010 X 2010 IX 2010 VIII 2010 VII 2010 VI 2010 V 2010 IV 2010 III (PLN/tona) (EUR/tona) tektura V 2010 IV 2010 III 2010 VI 2011 V 2011 IV 2011 III 2011 II 2011 I 2011 XII 2010 XI 2010 X 2010 IX 2010 VIII 2010 VII 2010 VI 2010 V 2010 IV 2010 III 2010 * dane na podstawie oraz danych dostawców ZPC Otmuchów S.A.

7 Struktura sprzedaży - kanały dystrybucji 1H % 11% 3% 5% 1H % 7% 6% 10% kanał sieciowy kanał hurtowy B2B eksport pozostałe Zmniejszenie udziału największego odbiorcy w całkowitej strukturze sprzedaży z 64% do 54% w 1H 2011 Coraz mniejsze znaczenie kanału hurtowego w całkowitej sprzedaży Postępujący rozwój eksportu (głównie do Francji, Danii oraz krajów Europy Środkowo-Wschodniej) 7

8 Wyniki finansowe (tys. PLN) 1H H 2010 % r/r 2Q Q 2010 % r/r przychody ze sprzedaży ,5% ,4% wynik brutto ze sprzedaży ,4% ,1% marża brutto ze sprzedaży 19,5% 26,2% 25,3% 18,6% EBITDA ,8% ,8% marża EBITDA 7,4% 12,3% 5,7% 12,5% EBIT ,9% ,8% marża EBIT 4.0% 9.8% 2,1% 9,8% wynik netto % ,3% marża netto 3,8% 7,1% 3,1% 7,0% utrzymująca się dwucyfrowa dynamika wzrostu sprzedaży wynik netto 1H 2011 pod pozytywnym wpływem wyceny udziałów w PWC Odra 8

9 Segment słodyczy ,9% Słodycze 41,5% Struktura sprzedaży 1H ,8% 18,2% 1H H 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Postępująca dobra sytuacja w segmencie słodyczy Wzrost marży o 0,4 p.p. w wyniku podniesienia cen na część asortymentu oraz wprowadzenia nowych produktów do oferty 9

10 Segment słonych przekąsek Struktura sprzedaży 1H ,0% -6,1%% ,0% 1H H 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Słone przekąski 16,8% Spadek sprzedaży w segmencie słonych przekąsek związany z mniejszymi dostawami do dużego odbiorcy (efekt dywersyfikacji) Spadek marży brutto o 11 p.p. pochodną wzrostu głównych cen surowców (zboża oraz oleje) 10

11 Segment wyrobów śniadaniowych ,3% Struktura sprzedaży 1H ,4% 17,7% wyroby śniadaniowe 26,8% 1H H 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Rozwój oferty segmentu wyrobów śniadaniowych dla odbiorców B2B Spadek marży brutto o ponad 12 p.p. pochodną wzrostu cen zbóż 11

12 Segment pellet Struktura sprzedaży 1H 2011 Pellety 9,0% ,3% 1H H 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Stabilna sytuacja sprzedażowa w segmencie pellet ponad 2,6 mln PLN sprzedaży Jedności Wschowa do ZPC Otmuchów Marża brutto pod presją rosnących cen zboża 12

13 Prognoza 2011 (tys. PLN) Prognoza % r/r przychody ze sprzedaży ,4% zysk z działalności operacyjnej ,7% wynik netto ,3% Odwołanie skonsolidowanej prognozy w związku z: prawdopodobnym rozpoczęciem konsolidacji wyników PWC (uzależnione od zgody UOKiK) osiągnięciem niższej od planowanej rentowności brutto ze sprzedaży w 1H 2011 Założenia do prognozy: utrzymanie obecnych kontraktów handlowych 8% r/r wzrost sprzedaży w każdej grupie asortymentowej stabilizacja cen surowców na poziomie 1H

14 PWC Odra kontynuacja restrukturyzacji Ograniczenie zatrudnienia zgodnie z planem zarządu PWC Odra (redukcja 100 etatów w różnych obszarach) Konsolidacja struktur sprzedażowych (działalność wspólnych sił sprzedażowych w kanale hurtowym od września 2011) Integracja struktur transportowo-logistycznych Połączenie działów administracyjnych ZPC Otmuchów, Jedności Wschowa oraz PWC Odra Spodziewany efekt ograniczenia kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu widoczny w wynikach 2012 roku 14

15 Kolejne kwartały Prowadzenie dalszych negocjacji cenowych z głównymi kontrahentami Oczekiwanie stabilizacji cen na rynkach surowcowych (możliwa lekka korekta) Wprowadzenie nowych produktów do oferty w asortymencie żelków (odczuwalny wzrost popytu na te produkty) Kontynuacja integracji z PWC Odra oraz rozpoczęcie działań inwestycyjnych 15

16 Załączniki

17 Dane rynkowe Spółka: Liczba akcji: Kapitalizacja /kurs 8,60 PLN za akcję na dzień /: Free float: Indeks: Rynek: Ticker: Zarząd Spółki Otmuchów S.A sztuk 110 mln PLN 43,9% WIG Podstawowy OTM Bernard Węgierek Prezes Zarządu Krzysztof Dziewicki Wiceprezes Zarządu Strona internetowa: Kontakt IR: Tomasz Pelczar Tel Tel. kom

18 Akcjonariat ZPC Otmuchów Amplico OFE Zarząd ZPC Otmuchów* 7,1% 5,1% Aviva Investors 6,0% PKO BP Bankowy OFE 5,7% Investors TFI 5,2% Pozostali akcjonariusze 20,0% Xarus Holdings Limited 50,9% * Bernard Węgierek akcji, Dziewicki Krzysztof akcji, 18