Draft nr 3[PL] Wejdź na giełdę z ENERGĄ
Zastrzeżenia prawne: Zastrzeżenia prawne: Niniejszy materiał nie może być rozpowszechniany, bezpośrednio lub pośrednio, w całości lub w części, w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie, Japonii ani w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której rozpowszechnianie informacji w nim zawartych może podlegać ograniczeniom lub być zakazane przez prawo. Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter promocyjny i w żadnym przypadku nie stanowi oferty sprzedaży, zaproszenia do złożenia oferty nabycia ani podstawy do podjęcia decyzji w przedmiocie inwestycji w papiery wartościowe spółki ENERGA S.A. ( Spółka ). Prospekt ( Prospekt ), sporządzony w związku z ofertą publiczną akcji Spółki w Polsce i ich dopuszczeniem oraz wprowadzeniem do obrotu na rynku regulowanym prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego i jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o Spółce i ofercie publicznej akcji Spółki w Polsce. Prospekt został opublikowany i jest dostępny na stronie internetowej Spółki (www.grupaenerga.pl) oraz na stronie internetowej oferującego, Powszechnej Kasy Oszczędności Bank Polski S.A. Oddział Dom Maklerski PKO Banku Polskiego w Warszawie (www.dm.pkobp.pl). Niniejszy materiał nie stanowi rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Niniejszy materiał (ani zawarte w nim informacje) nie zawiera i nie stanowi oferty sprzedaży papierów wartościowych ani zaproszenia do składania ofert ich nabycia w Stanach Zjednoczonych Ameryki, Australii, Kanadzie, Japonii ani w jakiejkolwiek innej jurysdykcji, w której taka oferta lub zaproszenie stanowiłyby naruszenie właściwych przepisów prawa lub wymagały rejestracji. Akcje Spółki o których mowa w niniejszym materiale nie mogą być zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, jeżeli nie zostały zarejestrowane przez Amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (ang. United States Securities and Exchange Commission) i nie podlegają zwolnieniu z obowiązku rejestracji na mocy odpowiednich postanowień amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych z 1933 roku, ze zmianami (ang. U.S. Securities Act of 1933, Amerykańska Ustawa o Papierach Wartościowych ). Akcje Spółki nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z postanowieniami Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych i nie mogą być oferowane ani zbywane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że w ramach zwolnienia z obowiązków rejestracyjnych lub w ramach transakcji nie podlegających obowiązkowi rejestracyjnemu wynikającemu z Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych. Nie będzie prowadzona żadna oferta publiczna akcji Spółki w Stanach Zjednoczonych. Niniejszy materiał jest udostępniany i przeznaczony wyłącznie (A) na terenie Europejskiego Obszaru Gospodarczego dla osób będących kwalifikowanymi inwestorami w rozumieniu art. 2(1)(e) Dyrektywy Prospektowej (tzn. Dyrektywy 2003/71/WE z późniejszymi zmianami, w tym zmieniającą ją Dyrektywą 2010/73/UE, w zakresie zaimplementowanym w danym państwie członkowskim) ( Kwalifikowani Inwestorzy ), (B) na terytorium Zjednoczonego Królestwa Wielkiej Brytanii (i) dla osób mających doświadczenie zawodowe w zakresie inwestycji tzn. trudniących się zawodowo inwestycjami (ang. investment professionals) w rozumieniu art. 19(5) Rozporządzenia z 2005 roku w Sprawie Ofert Papierów Wartościowych będącego aktem wykonawczym do Ustawy o Usługach i Rynkach Finansowych z 2000 roku (The Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005) ( Rozporządzenie ) i (ii) dla osób spełniających kryteria określone w art. 49(2)(a) do (d) Rozporządzenia, i/lub (C) dla innych osób, którym może zostać zgodnie z prawem ujawniony (osoby wskazane w pkt. (A), (B) i (C) powyżej będą łącznie nazywane Osobami Uprawnionymi ). Akcje Spółki, a także każde zaproszenie, oferta, zapis, zlecenie kupna lub nabycia ich w inny sposób będą udostępniane wyłącznie Osobom Uprawnionym. Osoby, które nie są Osobami Uprawnionymi nie powinny działać w oparciu o informacje zamieszczone w niniejszym materiale, ani w oparciu o zawarte w nich treści, ani na nich polegać. Niniejszy materiał może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości opierają się na wielu założeniach dotyczących aktualnej i przyszłej działalności Spółki oraz otoczenia, w którym Spółka działa obecnie i będzie działała w przyszłości. Do założeń tych należą, w szczególności, zdolność Spółki do realizacji swojej strategii, a także oczekiwania dotyczące rentowności i wzrostu, rozwoju sytuacji w sektorze energetycznym, nakładów kapitałowych, dostępności finansowania oraz planowanych przez Spółkę działań restrukturyzacyjnych i reorganizacyjnych. Stwierdzenia dotyczące przyszłości opierają się na aktualnej ocenie Zarządu oraz, siłą rzeczy, na okolicznościach, które będą miały miejsce dopiero w przyszłości i ze swej natury są uzależnione od szeregu znanych i nieznanych kwestii obarczonych różnymi ryzykami, na które Spółka nie ma wpływu. Oznacza to, że niektóre istotne ryzyka mogą spowodować, że zdarzenia opisane w stwierdzeniach dotyczących przyszłości będą się znacząco różnić od faktycznego stanu rzeczy, a tym samym spowodować, że rzeczywiste wyniki Spółki lub jej sytuacja finansowa czy perspektywy będą znacząco odbiegać od tych wyrażonych lub wynikających ze stwierdzeń dotyczących przyszłości, a także od historycznych wyników i osiągnięć Spółki. 2
Agenda I. Grupa ENERGA Strona 3 II. Strategia i plan inwestycyjny Strona 8 III. Wyniki finansowe IV. Oferta publiczna Strona 11 Strona 16
Grupa ENERGA Draft nr 3[PL] Wykres obrazuje kontrybucję poszczególnych segmentów biznesowych do skorygowanej EBITDA Spółki w 2012 r. 4
Grupa ENERGA: segmenty biznesowe 1 Dystrybucja Draft nr 3[PL] Operator Systemu Dystrybucyjnego (OSD) w Polsce pod względem niezawodności 1 1 Wytwarzanie Polska grupa energetyczna pod względem udziału OZE w portfelu mocy wytwórczych 2 3 Sprzedaż Sprzedawca energii elektrycznej w Polsce pod względem wolumenu sprzedawanego odbiorcom końcowym 3 największy OSD w Polsce pod względem wolumenu energii dystrybuowanej do odbiorców końcowych 2 1,3 Milionów klientów GW zainstalowanej 2,9 mocy 3 indywidualnych i biznesowych 3 25 % terytorium Polski w zasięgu sieci dystrybucji 5 36 % udział OZE w łącznej produkcji energii przez grupę 3 18 % udział zielonej energii w wolumenie sprzedawanej energii 2 ENERGA to czołowa polska grupa energetyczna skupiona na generującym stabilne przepływy finansowe segmencie dystrybucji ENERGA jako pierwsza w Polsce podjęła się wdrożenia inteligentnego opomiarowania, będącego elementem inteligentnej sieci dystrybucyjnej (smart grid) Wytwarzanie 15,6% Sprzedaż 14,2% Dystrybucja 70,2% ¹ Biorąc pod uwagę wskaźniki SAIDI i SAIFI w 2012; ² Na podstawie danych za 2012 rok; 3 Na podstawie danych za Q3 2013; 4 EBITDA skorygowana o wydarzenia o charakterze jednorazowym; 5 Stan na dzień 30.06.2013 r. 5 Wykres nie uwzględnia segmentów usługi i pozostałe oraz wyłączeń i korekt konsolidacyjnch Źródło:Informacje Spółki, strony internetowe polskich grup energetycznych Kontrybucja poszczególnych segmentów biznesowych do skorygowanej EBITDA Spółki w 2012 4,5 5
Stale poprawiamy naszą efektywność operacyjną Draft nr 3[PL] Straty podczas przesyłania energii 6,93% 6,38% Średnia dla Polski w 2011 r.: 8,7% Średnia dla Europy¹ w 2011 r.: 7,3% 6,15% 2010 2011 2012 Nowe przepisy Oczekuje się, że system regulacyjny zostanie zmodyfikowany przed rozpoczęciem nowego okresu regulacji w 2016 r. w celu uwzględnienia jakości dostaw energii elektrycznej i obsługi klienta Zgodnie z założeniami przedstawionymi przez Prezesa URE, ocena jakości świadczonych usług miałaby wpływ na ustalenie zwrotu z zaangażowanego kapitału SAIDI ² (liczba minut na klienta) SAIFI ³ (interruptions (przerwy na klienta) per customer) 527 603 309 W 2012 r. średnia dla Energi, Tauronu, Enei, PGE = 428 234 161 4,6 5,5 W 2012 r. średnia dla Energi, Tauronu, Enei, PGE = 4,4 3,8 3,0 2,2 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 Źródło: Informacje Spółki, strony internetowe polskich grup energetycznych, Eurostat ¹ Unia Europejska składająca się z 27 państw członkowskich w tym czasie; 2 SAIDI: System Average Interruption Duration Index; ³ SAIFI: System Average Interruption Frequency Index 6
Kluczowe aktywa grupy ENERGA Dystrybucja Draft nr 3[PL] Sieć dystrybucyjna w północnej Polsce o 2,9 milionów klientów 1 o 193 tys. km linii energetycznych 2 o zasięg 77 tys. km 2, 2 Pilotażowy projekt Smart Grid na półwyspie helskim Wytwarzanie Elektrownie wodne o Włocławek (160 MW 3 ) o Mniejsze jednostki wytwórcze (42 MW 3 ) o Żydowo elektrownia szczytowo-pompowa (150MW 3 ) 3 farmy wiatrowe o Karcino (51 MW 3 ) o Karścino (90 MW 3 ) o Bystra (24 MW 3 ) Elektrownia systemowa w Ostrołęce (722 MW 4 ) Elektrociepłownie (57 MWe, 470 MWt 3 ) 1 Stan na dzień 30 września 2013 r.; ¹ Stan na dzień 30 czerwca 2013 r.; 3 Moc zainstalowana; 4 Moc osiągalna 7
Doświadczona kadra zarządzająca i jej osiągnięcia Draft nr 3[PL] 2009-2012 Konsekwentny rozwój w segmencie dystrybucji Rozwój i modernizacja infrastruktury Wzrost niezawodności i jakości dostaw energii Stała poprawa wskaźników SAIDI i SAIFI osiągnięcie pozycji najbardziej efektywnego dystrybutora energii w Polsce pod względem wskaźników ciągłości zasilania¹ 2011 Rozwój inteligentnych sieci przesyłowych (ang. Smart Grid) ENERGA jako pierwsza wdrożyła elementy tej technologii do swojej sieci dystrybucyjnej 2013 Emisja euroobligacji Pierwsza emisja euroobligacji w kwocie 500 mln 2013 Przejęcie farm wiatrowych Dokonanie akwizycji farm wiatrowych DONG and Iberdrola oraz projektów wiatrowych o wartości ok. 1,1 mld zł 2010-2013 Program dobrowolnych odejść Około 2 300 pracowników wzięło udział w programie od 2010 r. Źródło: Informacje Spółki ¹ Wskaźniki SAIDI i SAIFI w 2012 r. 8
Agenda I. Grupa ENERGA II. Strategia i program inwestycyjny III. Wyniki finansowe IV. Oferta publiczna Strona 3 Strona 8 Strona 11 Strona 16
Trzy filary strategii Grupy ENERGA Filary strategii Cele Działania Dalszy rozwój w segmencie dystrybucji Minimalizacja wpływu na środowisko naturalne Wzrost rentowności i generowanych przepływów pieniężnych Stała poprawa jakości usług Przyłączanie kolejnych instalacji OZE do sieci dystrybucyjnej Rozwój źródeł energii przyjaznych środowisku Wsparcie efektywnego wykorzystania energii Modernizacja i rozbudowa sieci dystrybucyjnej Stała poprawa niezawodności sieci Dalsze inwestycje w odnawialne źródła energii Wykorzystanie sprawdzonych technologii Koncentracja na obsłudze Klienta Wzrost poziomu satysfakcji Klientów Utrzymanie silnej, długoterminowej relacji z Klientami Dostarczanie wysokiej jakości produktów przy zachowaniu wysokiej efektywności kosztowej 10
Nasz program inwestycyjny na lata 2013-2021 jest kluczem do realizacji strategii Program inwestycyjny na lata 2013-2021 81% Razem: 19,7 mld zł 19% Kluczowe projekty: 15,9 mld zł Projekty fakultatywne: 3,8 mld zł Dystrybucja 78% OZE 1 11% Elektrociepłownie 4% Elektrownie systemowe 3% Pozostałe 4% Pozostałe 18% OZE 1 82% Dwie grupy inwestycji Kluczowe projekty Projekty kluczowe do realizacji strategii Spółki, które mają stosunkowo niską zależność od warunków rynkowych i regulacyjnych Projekty fakultatywne Projekty, których realizacja uzależniona jest od warunków rynkowych i regulacyjnych Źródło: Informacje Spółki 1 Zawiera elektrownie wiatrowe, wodne przepływowe i szczytowo-pompowe 11
Kluczowe projekty 2013-2021: Dystrybucja 78% z nakładów na kluczowe projekty przeznaczone na inwestycje w segmencie dystrybucji Pozostałe Inwestycje w IT, komunikacje itp. Nowi klienci Całkowite inwestycje: 1 146 mln zł Budowa nowych linii usługowych Kwota nakładów inwestycyjnych będzie ostatecznie zależała od wymaganej rozbudowy sieci w celu przyłączenia nowych klientów Całkowite inwestycje: 4 670 mln zł 37% 9% 14% Inteligentne opomiarowanie Inwestycje w inteligentne sieci i liczniki w celu zwiększenia niezawodności dostaw oraz poprawy jakości obsługi klienta Całkowite inwestycje: 1 723 mln zł Przyłączenia OZE Odnosi się do ustawowego obowiązku przyłączenia nowych nowych źródeł energii do sieci dystrybucyjnej 25% Całkowita wartość inwestycji oparta o oczekiwania wzrostu mocy OZE w obszarze dystrybucji energii z 1,9 GW dzisiaj do 7,7 GW w 2021 Całkowite inwestycje: 1 841 mln zł 15% Łącznie: 12 463 mln zł 1 Modernizacja Inwestycje w celu zwiększenia przepustowości sieci oraz redukcji strat i awaryjności Całkowite inwestycje: 3 083 mln zł Źródło: Informacje Spółki 1 Zawiera 842 mln zł nakładów inwestycyjnych poniesionych w 9 miesiącach 2013 r. 12
Agenda I. Grupa ENERGA Strona 3 II. Strategia i plan inwestycyjny Strona 8 III. Wyniki finansowe i polityka dywidendowa IV. Oferta publiczna Strona 11 Strona 16
Poprawa wyników finansowych zarówno w 2012 r. jak i w pierwszych 9 miesiącach 2013 r. Przychody (mln zł) Skorygowana EBITDA (mln zł) 9 468 10 368 11 177 8 241 8 537 1 603 1 611 1 876 1 471 1 681 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 Zysk netto (mln zł) 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 Nakłady inwestycyjne (mln zł) 624 703 456 530 598 Pozostałe nakłady inwestycyjne Nakłady w segmencie dystrybucji 1 849 1 446 485 1 163 236 165 Zawiera nakłady na akwizycję farm wiatrowych w wysokości ok. 1 mld zł 1 193 301 2 104 1 261 998 1 210 1 364 892 842 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 Źródło: Informacje Spółki Uwaga: Skorygowana EBITDA o wydarzenia o charakterze jednorazowym, tj. odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne, przychody i koszty dotyczące sprawy spornej pomiędzy ENERGA-OPERATOR a PSE i PKN ORLEN S.A., koszty odpraw restrukturyzacyjnych dla pracowników (w tym z tytułu programów i zasad dobrowolnych odejść), a także zyski z tytułu okazyjnego nabycia powstałe w wyniku przejęcia jednostek powiązanych 14
ENERGA osiągnęła dynamiczny wzrost wyników finansowych na przestrzeni ostatnich trzech lat Przychody 2010 r. 30 września 2013 r. Skorygowana EBITDA 2010 r. 30 września 2013 r. Skoryg. marża EBITDA 16,9% 15,5% 16,8% 19,2% 21,4% mln zł 14 000 12 000 10 000 8 000 6 000 9 468 5 646 10 368 11 177 6 804 7 179 8 241 8 537 5 214 5 249 mln zł 1 900 1 600 1 300 1 000 1 603 1 611 245 207 510 686 1 876 268 293 1 471 212 238 1 681 188 322 4 000 2 000 0 (2 000) 1 607 1 826 1 548 1 158 1 116 3 223 3 389 3 684 2 708 2 799 (1 008) (1 234) (839) (626) (1 652) 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 700 400 100 (200) 1 321 1 209 954 1 042 751 (80) (60) (6) (20) (39) 2010 2011 2012 9M 2012 9M 2013 Dystrybucja Wytwarzanie Sprzedaż Usługi, pozostałe oraz korekty Źródło: Informacje Spółki Uwaga: Skorygowana EBITDA o wydarzenia o charakterze jednorazowym, tj. odpisy aktualizujące rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne, przychody i koszty dotyczące sprawy spornej pomiędzy ENERGA-OPERATOR a PSE i PKN ORLEN S.A., koszty odpraw restrukturyzacyjnych dla pracowników (w tym z tytułu programów i zasad dobrowolnych odejść), a także zyski z tytułu okazyjnego nabycia powstałe w wyniku przejęcia jednostek powiązanych 15
ENERGA posiada stabilną pozycję finansową i prowadzi konserwatywną politykę poziomu zadłużenia Dług netto/ LTM EBITDA LTM EBITDA Draft nr 3[PL] 31 grudnia 2010 r. (mln zł) 31 grudnia 2011 r. (mln zł) 31 grudnia 2012 r. (mln zł) 1 408 1 520 1 629 30 września 2013 r. (mln zł) (0,42x) 0,12x 0,88x 1,67x 1 798¹ 5 309 1 087 (597) 1 954 177 3 509 1 440 3 002 Dług netto (1 684) (1 777) (2 069) (2 307) 2010 2011 2012 Q3 2013 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Oprocentowane kredyty i pożyczki powiększone o leasing ENERGA określa wskaźnik Dług netto/ebitda na poziomie 2,5x jako optymalny długoterminowy poziom dźwigni Stabilna pozycja finansowa Grupy ENERGA została potwierdzona przez agencje ratingowe Fitch i Moody s Źródło: Informacje Spółki Uwaga: Dane dotyczące środków pieniężnych i ich ekwiwalentów pokazane powyżej są inne niż dane z rachunku przepływów pieniężnych, w związku z włączeniami niezrealizowanych różnic kursowych i odsetkowych, do gotówki i jej ekwiwalentów zaliczamy aktywa przeznaczone do sprzedaży oraz kredyty w rachunku bieżącym ¹ LTM obliczone poprzez odjęcie od EBITDA za 2012 r., EBITDA za pierwsze 9 miesięcy 2012 r. oraz dodanie wartości EBITDA za pierwsze 9 miesięcy 2013 r. 16
Atrakcyjna polityka dywidendowa Polityka dywidendowa ENERGI po IPO Wypłata dywidendy stanowiącej 92% jednostkowego rocznego zysku netto Draft ENERGA SA nr 3[PL] 1, z zastrzeżeniem maksymalnie 400 mln zł jednostkowego zysku netto za 2013 r. (przeznaczone do wypłaty w 2014 r.) 500 mln zł z jednostkowego zysku netto w 2014 r. (przeznaczone do wypłaty w 2015 r.) Dywidenda będzie indeksowana rocznie po 2015 r. o stopę równą lub wyższą inflacji w Polsce Ostateczna wysokość dywidendy będzie w każdym przypadku zależeć od ogólnej sytuacji finansowej Spółki, warunków rynkowych oraz obowiązujących przepisów prawa Dywidendy wypłacone z zysku netto za 2011 i 2012 rok mln zł 3 422 2011 2012 1 608 646 497 543 351 212 PGE Energa Tauron Enea 159 Stopa wypłaty dywidendy z zysku netto za 2011 i 2012 rok 2 150% 2011 2012 120% 97% 109% 90% 70% 60% 30% 50% 44% 24% 27% 22% 0% Energa PGE Tauron Enea Źródło: Informacje Spółki 1 Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych z 15 września 2000 r. dywidenda nie może przekroczyć 92% zysku netto ENERGA SA dopóki kapitał zapasowy nie osiągnie jednej trzeciej kapitału zakładowego; 2 Stopa wypłaty dywidendy jest wyliczana na podstawie zysku netto przypadającego akcjonariuszom jednostki dominującej 17
Zalety inwestycyjne grupy ENERGA Draft nr 3[PL] Bezpieczny i przewidywalny profil działalności ukierunkowany na atrakcyjny i regulowany segment dystrybucji Znaczący udział OZE w obszarze wytwarzania Stabilny wzrost wzmacniany inwestycjami w segmencie dystrybucji Stabilna pozycja finansowa wspierająca realizację programu inwestycyjnego oraz polityki dywidendy Korzyści wynikające ze stałej poprawy efektywności i efektu skali Kompetentna i stabilna kadra zarządzająca 18
Agenda I. Grupa ENERGA Strona 3 II. Strategia i plan inwestycyjny Strona 8 III. Wyniki finansowe i polityka dywidendowa IV. Oferta publiczna Strona 11 Strona 16
Struktura oferty publicznej Emitent Oferta Publiczna Draft ENERGA nr SA 3[PL] ( ENERGA ) Oferta publiczna w Polsce kierowana do inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych Działania promocyjne skierowane do kwalifikowanych nabywców instytucjonalnych poza Stanami Zjednoczonymi Ameryki (z wyłączeniem Polski) zgodnie z Regulacją S W Stanach Zjednoczonych Ameryki działania promocyjne skierowane wyłącznie do Kwalifikowanych Nabywców Instytucjonalnych (ang. QIBs), zgodnie z przepisem 144A Amerykańskiej Ustawy o Papierach Wartościowych Struktura Oferty Sprzedaż do 141 522 067 akcji istniejących należących do Skarbu Państwa 1 Skarb Państwa ma zamiar zachować powyżej 50% akcji w kapitale zakładowym Inwestorzy instytucjonalni:75-80% Oferty Łącznie inwestorzy detaliczni: 20% Oferty z możliwością zwiększenia puli do 25% Inwestorzy detaliczni Inwestorzy indywidualni:15% Oferty; wielkość maksymalnego zapisu 1 500 akcji Duzi Inwestorzy Indywidualni:5% Oferty; wielkość maksymalnego zapisu - 6 000 akcji Rynek notowań Główny rynek Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie Globalni koordynatorzy Współprowadzący księgę popytu Menedżerowie Oferujący Lock-up 180 dni dla Skarbu Państwa i ENERGI Źródło: Informacje Spółki 20
Inwestorzy Indywidualni - Akcjonariat Obywatelski Draft nr 3[PL] Inwestorzy Detaliczni Zapisy od 19 listopada 2013 r. do 2 grudnia 2013 r. 1 Do 20% Akcji Oferowanych z możliwością zwiększenia do 25% Zapisy składane po cenie maksymalnej Każdy inwestor osoba fizyczna ma prawo do złożenia 1 zapisu w Transzy Inwestorów Indywidualnych i 1 zapisu w Transzy Dużych inwestorów Indywidualnych Kategoria Inwestorów Indywidualnych Zapisy od 19 listopada 2013 r. do 2 grudnia 2013 r. (do godziny 23:59) Do 15% Akcji Oferowanych, z możliwością zwiększenia puli Zapis na maksymalnie 1.500 Akcji Oferowanych Zasada maksymalnego przydziału Kategoria Dużych Inwestorów Indywidualnych Zapisy od 19 listopada 2013 do 2 grudnia 2013 r. (do godziny 17:00) lub do wyczerpania puli 1 Do 5% Akcji Oferowanych, z możliwością zwiększenia puli Zapis na maksymalnie 6.000 Akcji Oferowanych Redukcja tylko w ostatnim dniu składania zapisów ¹ Podany termin dotyczy zapisów na akcje ENERGA SA w transzy dla Inwestorów Indywidualnych. Zapisy dla Dużych Inwestorów Indywidualnych odbywają się w tym samym terminie (o ile nie zakończą się wcześniej zgodnie z zasadami wskazanymi w Prospekcie). 21
Harmonogram Oferty Draft nr 3[PL] 18 Listopada 2012 Publikacja prospektu i ceny maksymalnej 18 Listopada 2013 3 Grudnia 2013 19 Listopada 2013 2 Grudnia 2013 19 Listopada 2013 2 Grudnia 2013 Roadshow i budowanie książki popytu Zapisy w kategorii Dużych Inwestorów Indywidualnych 1 Zapisy Inwestorów Indywidualnych 3 Grudnia 2013 Ogłoszenie ceny sprzedaży akcji oferowanych 4-6 Grudnia 2013 Zapisy i wpłaty inwestorów instytucjonalnych 9 Grudnia 2013 lub w zbliżonym terminie 10 Grudnia 2013 lub w zbliżonym terminie 11 Grudnia 2013 lub w zbliżonym terminie Przydział akcji Zapis akcji na rachunkach inwestorów instytucjonalnych Zakładany dzień debiutu na GPW ¹ Możliwość skrócenia zapisów w Kategorii Dużych Inwestorów Indywidualnych w przypadku wyczerpania się puli akcji w tej kategorii zapisów 22
Draft nr 3[PL] Dziękujemy za uwagę 23