Stan na 30.06.2015
WYNIKI Gotówkowe / Pieniężne Pioneer Gotówkowy PLN 17.12.2009 PLPPTFI00394 0,76% 0,08% 0,25% 0,76% 1,80% 8,59% 16,81% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* Subfundusz nie posiada zdefiniowanej grupy konkurencyjnej Pioneer Pieniężny PLN A 17.09.2001 PLPPTFI00014 0,54% -0,02% 0,01% 0,54% 1,65% 8,15% 17,61% Pioneer Pieniężny PLN E 01.12.2014 PLPPTFI00014 0,54% -0,02% 0,01% 0,54% Pioneer Pieniężny PLN I 11.09.2002 PLPPTFI00014 0,54% -0,02% 0,01% 0,54% 1,65% 8,15% 17,61% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* 0,83% -0,01% 0,03% 0,83% 2,20% 10,71% 20,60% Pioneer Pieniężny Plus PLN A 11.09.2013 PLPPTFI00527 0,67% -0,10% -0,10% 0,67% 2,44% Pioneer Pieniężny Plus PLN E 11.09.2013 PLPPTFI00527 0,67% -0,10% -0,10% 0,67% 2,44% Pioneer Pieniężny Plus PLN I 11.09.2013 PLPPTFI00527 0,86% 0,00% 0,00% 0,86% 2,73% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* 0,83% -0,01% 0,03% 0,83% 2,20% 10,71% 20,60% Obligacyjne Pioneer Obligacji Plus PLN A 13.06.1995 PLPPTFI00055-1,09% -0,69% -1,94% -1,09% 1,20% 9,22% 24,22% Pioneer Obligacji Plus PLN E 11.09.2002 PLPPTFI00055-1,09% -0,69% -1,94% -1,09% 1,20% 9,22% 24,22% Pioneer Obligacji Plus PLN I 11.09.2002 PLPPTFI00055-1,09% -0,69% -1,94% -1,09% 1,20% 9,22% 24,22% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN -0,90% -0,80% -1,93% -0,90% 1,96% 14,06% 27,59% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus PLN A 02.05.2002 PLPPTFI00113 6,23% -1,05% -1,54% 6,23% 18,73% 17,42% 40,80% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus PLN I 01.03.2004 PLPPTFI00113 6,23% -1,05% -1,54% 6,23% 18,73% 17,42% 40,80% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 5,19% -1,15% -2,44% 5,19% 18,54% 14,64% 23,11% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD A 01.08.2002 PLPPTFI00113 0,05% -0,97% -0,31% 0,05% -3,92% 5,68% 26,97% Pioneer Obligacji Dolarowych Plus USD I 02.03.2004 PLPPTFI00113 0,05% -0,97% -0,31% 0,05% -3,92% 5,68% 26,97% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD 0,05% -0,97% -0,31% 0,05% -3,92% 4,60% 13,62% Pioneer Obligacji Europejskich Plus PLN A 06.06.2003 PLPPTFI00139-3,35% 0,29% 0,59% -3,35% 0,91% 7,50% 14,16% Pioneer Obligacji Europejskich Plus PLN I 01.03.2004 PLPPTFI00139-3,35% 0,29% 0,59% -3,35% 0,91% 7,50% 14,16% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN -3,88% 0,06% 0,46% -3,88% 0,42% 7,51% 14,96% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR A 06.06.2003 PLPPTFI00139-0,56% -1,21% -1,94% -0,56% 0,09% 9,18% 12,78% Pioneer Obligacji Europejskich Plus EUR I 01.03.2004 PLPPTFI00139-0,56% -1,21% -1,94% -0,56% 0,09% 9,18% 12,78% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* EUR -1,13% -1,46% -2,07% -1,13% -0,39% 9,20% 13,55% Pioneer Obligacji Strategicznych PLN 23.10.2007 PLPPTFI00311 2,23% -0,97% 0,40% 2,23% 0,81% 18,66% 37,71% Pioneer Obligacji i Dochodu PLN 09.07.2014 PLPPTFI00543 4,80% -1,13% 0,00% 4,80% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN A 01.04.2010 PLPPTFI00410-0,60% -0,73% -1,82% -0,60% 2,92% 13,87% 30,42% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN E 01.04.2010 PLPPTFI00410-0,60% -0,73% -1,82% -0,60% 2,92% 13,87% 30,42% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO PLN I 01.04.2010 PLPPTFI00410-0,60% -0,73% -1,82% -0,60% 2,92% 13,87% 30,42% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN -0,90% -0,80% -1,93% -0,90% 1,96% 14,06% 27,59% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN A 04.07.2012 PLPPTFI00493-0,78% -0,87% -2,07% -0,78% 2,80% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN E 04.07.2012 PLPPTFI00493-0,78% -0,87% -2,07% -0,78% 2,80% Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2 PLN I 04.07.2012 PLPPTFI00493-0,52% -0,78% -1,96% -0,52% 3,14% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN -0,90% -0,80% -1,93% -0,90% 1,96% 14,06% 27,59% Stabilnego Wzrostu Pioneer Stabilnego Wzrostu PLN A 16.09.1996 PLPPTFI00071-0,11% -2,24% -2,38% -0,11% 0,08% 8,04% -6,04% Pioneer Stabilnego Wzrostu PLN E 08.04.2002 PLPPTFI00071-0,11% -2,24% -2,38% -0,11% 0,08% 8,04% -6,04% Pioneer Stabilnego Wzrostu PLN I 08.04.2002 PLPPTFI00071 0,26% -2,17% -2,20% 0,26% 0,83% 10,50% -2,44% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 0,52% -2,00% -2,00% 0,52% 1,33% 13,96% 18,17%
WYNIKI Stabilnego Wzrostu Pioneer Stabilnego Inwestowania PLN A 22.06.2012 PLPPTFI00501-0,92% -3,58% -4,05% -0,92% -1,25% 18,26% Pioneer Stabilnego Inwestowania PLN E 22.06.2012 PLPPTFI00501-0,92% -3,58% -4,05% -0,92% -1,25% 18,26% Pioneer Stabilnego Inwestowania PLN I 22.06.2012 PLPPTFI00501-0,49% -3,49% -3,79% -0,49% -0,16% 21,46% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 0,52% -2,00% -2,00% 0,52% 1,33% 13,96% 18,17% Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego PLN 20.11.2013 PLPPTFI00535 8,03% -2,42% -0,70% 8,03% 7,21% Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Amerykańskiego PLN 12.01.2015 PLPPTFI00550-1,06% 1,09% Zrównoważone Pioneer Zrównoważony PLN A 28.07.1992 PLPPTFI00063-0,30% -3,30% -2,98% -0,30% -2,25% 9,22% -19,22% Pioneer Zrównoważony PLN E 08.04.2002 PLPPTFI00063 0,20% -3,21% -2,73% 0,20% -1,27% 12,55% -15,06% Pioneer Zrównoważony PLN I 08.04.2002 PLPPTFI00063 0,46% -3,16% -2,60% 0,46% -0,76% 14,25% -12,91% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 1,17% -3,14% -2,54% 1,17% 0,69% 14,46% 12,83% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN A 25.07.2005 PLPPTFI00212 4,40% -1,86% -2,38% 4,40% 23,70% 37,36% 58,62% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN E 25.07.2005 PLPPTFI00212 4,40% -1,86% -2,38% 4,40% 23,70% 37,36% 58,62% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego PLN I 25.07.2005 PLPPTFI00212 nie dotyczy Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 5,61% -2,18% -0,99% 5,61% 13,84% 22,88% 27,24% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD A 25.07.2005 PLPPTFI00212-1,66% -1,80% -1,16% -1,66% 0,07% 23,61% 42,96% Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego USD I 25.07.2005 PLPPTFI00212 nie dotyczy Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD Fundusz nie posiada zdefiniowanej grupy konkurencyjnej Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego PLN 05.05.2006 PLPPTFI00238 8,79% -3,10% 4,24% 8,79% 11,91% 34,27% 40,41% Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku PLN 03.07.2006 PLPPTFI00253 6,86% -1,64% 2,26% 6,86% 3,96% 26,99% 33,57% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN Subundusz nie posiada zdefiniowanej grupy konkurencyjnej Pioneer Strategii Globalnej PLN 17.10.2008 PLPPTFI00360 2,83% -3,04% -2,94% 2,83% 5,89% 29,83% 46,37% Akcyjne Pioneer Akcji Polskich PLN A 18.12.1995 PLPPTFI00089-0,52% -4,97% -4,34% -0,52% -4,06% 10,02% -27,76% Pioneer Akcji Polskich PLN E 08.04.2002 PLPPTFI00089-0,04% -4,90% -4,10% -0,04% -3,11% 13,37% -24,05% Pioneer Akcji Polskich PLN I 08.04.2002 PLPPTFI00089 0,20% -4,87% -3,97% 0,20% -2,61% 15,04% -22,16% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 4,32% -4,37% -2,03% 4,32% 1,75% 23,28% 19,19% Pioneer Akcji Amerykańskich PLN A 08.06.2000 PLPPTFI00121 3,75% -2,59% -2,43% 3,75% 25,49% 53,19% 90,26% Pioneer Akcji Amerykańskich PLN E 08.04.2002 PLPPTFI00121 4,01% -2,54% -2,30% 4,01% 26,11% 55,51% 95,10% Pioneer Akcji Amerykańskich PLN I 08.04.2002 PLPPTFI00121 4,28% -2,50% -2,17% 4,28% 26,75% 57,86% 100,00% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 1,92% -2,01% -0,77% 1,92% 12,87% 46,97% 67,91% Pioneer Akcji Amerykańskich USD A 10.10.2003 PLPPTFI00121-2,28% -2,56% -1,19% -2,28% 1,55% 37,85% 71,52% Pioneer Akcji Amerykańskich USD I 10.10.2003 PLPPTFI00121-1,77% -2,41% -0,92% -1,77% 2,63% 42,09% 80,35% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* USD 0,54% -1,97% -0,51% 0,54% 3,48% 42,03% 55,45% Pioneer Akcji Europejskich PLN A 29.04.2004 PLPPTFI00147 11,36% -2,64% 0,53% 11,36% 14,20% 52,89% 68,73% Pioneer Akcji Europejskich PLN I 29.04.2004 PLPPTFI00147 11,91% -2,56% 0,77% 11,91% 15,32% 57,57% 77,36% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 12,35% -3,56% -0,52% 12,35% 13,46% 48,59% 50,39% Pioneer Akcji Europejskich EUR A 29.04.2004 PLPPTFI00147 14,61% -4,10% -1,94% 14,61% 13,33% 55,30% 66,80% Pioneer Akcji Europejskich EUR I 29.04.2004 PLPPTFI00147 15,10% -4,03% -1,78% 15,10% 14,43% 60,09% 75,35% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* EUR 14,61% -4,10% -1,94% 14,61% 13,33% 61,89% 67,20%
WYNIKI Akcyjne Pioneer Dynamicznych Spółek PLN A 20.01.2012 PLPPTFI00485 9,31% -4,31% -0,86% 9,31% 7,15% 56,72% Pioneer Dynamicznych Spółek PLN E 01.12.2014 PLPPTFI00484 9,31% -4,31% -0,86% 9,31% Pioneer Dynamicznych Spółek PLN I 20.01.2012 PLPPTFI00485 9,96% -4,19% -0,58% 9,96% 8,51% 61,48% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 7,90% -4,40% -1,53% 7,90% 4,45% 42,61% 28,51% Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja PLN A 23.12.2010 PLPPTFI00436 0,96% -5,81% -4,62% 0,96% -3,66% 22,84% Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja PLN E 01.12.2014 PLPPTFI00435 0,96% -5,81% -4,62% 0,96% Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja PLN I 23.11.2010 PLPPTFI00436 0,96% -5,81% -4,62% 0,96% -3,66% 22,84% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 4,32% -4,37% -2,03% 4,32% 1,75% 23,28% 19,19% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN A 25.07.2005 PLPPTFI00204 5,79% -4,81% -1,55% 5,79% 1,50% 43,72% -10,97% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN E 01.12.2014 PLPPTFI00203 5,79% -4,81% -1,55% 5,79% Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego PLN I 25.07.2005 PLPPTFI00204 6,65% -4,68% -1,21% 6,65% 3,06% 50,23% -4,31% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 7,90% -4,40% -1,53% 7,90% 4,45% 42,61% 28,51% Pioneer Akcji Rynków Wschodzących PLN 02.03.2007 PLPPTFI00303 6,62% -3,85% 5,84% 6,62% -10,82% 1,12% -7,88% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 5,07% -3,39% 0,08% 5,07% 1,89% 11,21% 7,33% Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu PLN 05.06.2007 PLPPTFI00287 12,78% -3,67% 6,06% 12,78% 13,68% 39,05% 28,65% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 9,22% -3,58% 2,52% 9,22% 15,57% 35,15% 23,21% Pioneer Akcji Małych i Śred. Spółek R. Rozwiniętych PLN 10.04.2007 PLPPTFI00295 14,58% -3,20% 0,33% 14,58% 16,68% 70,66% 102,34% Pioneer Akcji Europy Wschodniej PLN 08.01.2008 PLPPTFI00329 14,86% -6,37% -0,50% 14,86% -10,80% -5,78% -12,74% Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy* PLN 2,94% -3,76% -0,79% 2,94% 1,09% 14,04% 8,44% z Ochroną Kapitału Nazwa subfunduszu Waluta Kat. j.u. Pierwsza wycena ISIN w 2015 r. 1 miesiąc 3 miesiące 6 miesięcy 1 rok 3 lata 5 lat Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego PLN 10.10.2006 PLPPTFI00261-1,69% -1,61% -3,16% -1,69% -1,34% 6,58% 10,09% Pioneer Zmiennej Alokacji PLN 22.04.2009 PLPPTFI00378-0,47% -1,08% -1,46% -0,47% 0,94% 7,36% 14,86% Pioneer Zmiennej Alokacji 2 PLN 08.09.2009 PLPPTFI00386-0,35% -1,03% -1,54% -0,35% 2,49% 7,85% 11,93% Pioneer Zmiennej Alokacji 3 PLN 27.04.2010 PLPPTFI00428-1,02% -1,35% -2,18% -1,02% 1,66% 11,16% 16,85% Pioneer Zmiennej Alokacji - Rynki Wschodzące PLN 11.01.2011 PLPPTFI00444-0,62% -1,14% -1,34% -0,62% -4,01% 1,27% Pioneer Zmiennej Alok.- Rynki Europy Wschodniej PLN 19.04.2011 PLPPTFI00451-0,30% -2,00% -2,77% -0,30% -3,06% 1,87% Pioneer Zmiennej Alok. Rynku Amerykańskiego PLN 13.01.2012 PLPPTFI00477-0,55% -0,94% -0,40% -0,55% 2,52% 23,41% Pioneer Zmiennej Alok. Rynku Polskiego PLN 14.09.2012 PLPPTFI00519-0,47% -1,12% -1,40% -0,47% 0,48% Absolutnej Stopy Zwrotu Nazwa subfunduszu Waluta Kat. j.u. Pierwsza wycena ISIN w 2015 r. 1 miesiąc 3 miesiące 6 miesięcy 1 rok 3 lata 5 lat Pioneer Elastycznego Inwestowania PLN 25.08.2011 PLPPTFI00469 3,01% -1,27% 0,95% 3,01% 0,95% 13,22%
WYNIKI Strategie Alternatywne Nazwa subfunduszu Waluta Kat. j.u. Pierwsza wycena ISIN w 2015 r. 1 miesiąc 3 miesiące 6 miesięcy 1 rok 3 lata 5 lat Pioneer Alternatywny - Globalnego Dochodu PLN 11.02.2015 PLPPTFI00568-1,80% -1,21% Surowcowe Nazwa subfunduszu Waluta Kat. j.u. Pierwsza wycena ISIN w 2015 r. 1 miesiąc 3 miesiące 6 miesięcy 1 rok 3 lata 5 lat Pioneer Surowców i Energii PLN 15.07.2008 PLPPTFI00345-1,78% -2,65% -2,36% -1,78% -17,38% -18,60% -17,38% * źródło danych: Analizy Online - niezależna firma analityczna monitorująca rynek funduszy inwestycyjnych Średnia rynkowa w danej kategorii funduszy to inaczej benchmark (wzorzec), tworzony na podstawie dziennej średniej arytmetycznej stóp zwrotu funduszy należących do danej, jednolitej pod względem deklarowanej polityki inwestycyjnej grupy. Dzienna stopa zwrotu benchmarku równa jest średniej arytmetycznej dziennych stóp zwrotu funduszy przypisanych do grupy, którą reprezentuje benchmark.
KOMENTARZ Materiał został zaktualizowany w dniu 9 lipca 2015 roku. Czerwiec, poza słoneczną pogodą, przyniósł również dużo szumu rynkowego związanego z niewypłacalnością Grecji. Szum ten zauważalnie zwiększył zmienność rynków, szczególnie pod koniec miesiąca, i spowodował więcej niż lekkie zamieszanie na wybranych rynkach akcji i obligacji. Jak na razie jednak, w obliczu poprawiających się fundamentów światowej gospodarki, powyższe wydarzenia należy uznać za wypadki nie mające wpływu na długoterminowe zachowanie rynków. Wracając do wspomnianych fundamentów, to w przypadku USA publikacja danych dotyczących tempa wzrostu amerykańskiej gospodarki miała hamujący wpływ na tamtejszy rynek akcji. Szczególnie negatywnie zaskoczyły inwestorów słabe dane dotyczące tempa wzrostu w I kwartale tego roku. PKB Stanów Zjednoczonych, według drugiego przybliżenia w I kwartale 2015 r., spadł o 0,7%w ujęciu zannualizowanym k/k (za kwartał przeliczony w skali roku). Na szczęście ostateczny odczyt wyniósł tylko -0,2%, co daje nadzieję na to, że właśnie zakończony drugi kwartał okażesię lepszyi wyjdzienaplus,coponownietchnieoptymizmwsercainwestorów.jednocześnie ww. słabe dane spowodowały, że w czerwcu oczekiwania co do pierwszej podwyżki stóp procentowych w USA również wyraźnie osłabły. Zdaniem analityków może ona nastąpić dopiero we wrześniu, choć nie brakuje głosów, że dopiero w przyszłym roku. Tak czy inaczej nadal bardzo silny w USA pozostaje rynek pracy, co potwierdza, że gospodarka amerykańska jest w dobrej formie. JeżelichodzioEuropę, to po bardzo dobrym pierwszym kwartale tego roku, drugi kwartał (a szczególnie czerwiec) przyniósł już wyraźne osłabienie dotychczasowych wzrostów na rynkach akcji. W dużej mierze przyczyniło się do tego silne euro. Nie można mieć natomiast jakichś większych zastrzeżeń co do skali dotychczasowego ożywienia w europejskich gospodarkach. Indeks PMI w przemyśle strefy euro w czerwcu wyniósł 52,2 pkt wobec 52,2 pkt w maju, co tylko potwierdza, że ożywienie ma się nadal dobrze. Poprawę widać szczególniewefrancjiiwkilku krajach peryferyjnych. Przypomnijmy, że PMI to wskaźnik wyprzedzający sytuacji w koniunkturze - jego odczyt na poziomie powyżej 50 punktów oznacza dobrą sytuację gospodarczą, z kolei wartości poniżej 50 pkt mówią o pogarszającej się sytuacji ekonomicznej. Niemiecki PMI przemysłowy również się poprawił i wyniósł w czerwcu 51,9 pkt. Lepiej było również wusługach, gdzie PMI wyniósł w czerwcu 54,2 pkt wobec 53,0 pkt na koniec maja. Warto pamiętać, że poprawiająca się koniunktura w strefie euro przekłada się pozytywnie również na sytuację w polskim przemyśle i dynamikę polskiego PKB. Pisząc o Europie i wydarzeniach ostatnich miesięcy, a szczególnie czerwca, nie można nie napisać ogrecji.po ostatnim fiasku negocjacji Grecji z Unią Europejską w sprawie udzielenia dalszego finansowania dla tego kraju (szczególnie zapewnienia środków na spłatę transzy pożyczki z MFW w kwocie 1,6 mld euro przypadającej na koniec czerwca) na europejskich parkietach, ale również wazjiiwusa,zdecydowaniewzrosła zmienność, awiele rynków odnotowało znaczący spadek indeksów. Wszystko odbyło się po zaskakującej decyzji greckiego premiera o przeprowadzeniu w Grecji referendum dotyczącego poparcia czy też braku poparcia społeczeństwa dla dalszych twardych negocjacji Grecji z Brukselą.Nadecyzję greckiego premiera europejscy kredytodawcy zareagowali decyzją o braku przedłużenia dotychczasowego programu pomocowego dla Grecji (brak zasilenia kolejnymi środkami). Przyjęliśmy stanowisko, że greckiego bankructwa (gdyby do niego doszło) nie należy stawiać na równi z wydarzeniami związanymi z bankiem Lehman Brothers (i kryzysem 2008 roku), ani wydarzeniami z połowy 2011 roku, kiedy brak płynności zachwiał rynkiem finansowym. Świat, a przede wszystkim kraje europejskie, przygotowywały się na ewentualny upadek Grecji przez ostatnie 4-5 lat i większość instytucji finansowych ma obecnie bardzo ograniczoną ekspozycję na grecki dług. Większość greckich wierzycieli stanowią obecnie instytucje państwowe, takie jak rządy krajów strefy euro (poprzez ESM) i Europejski Bank Centralny. Stąd też reakcja rynkowa, poza negatywnym zaskoczeniem związanym z brakiem pozytywnych rozstrzygnięć w kwestii Grecji, powinnabyć ograniczona, chociaż większa zmiennośćmogła i może utrzymać się jeszcze przez jakiś czas.
KOMENTARZ Początek lipca potwierdził nasze oczekiwania, a rozmowy pomiędzy Grecją i Brukselą wróciły na stare tory. Greckie wydarzenia pozwalają jednak innym mieszkańcom Europy przyjrzeć się skutkom, jakie może przynieść głosowanie na ugrupowania polityczne mające w swoich programach zapowiedzi renegocjacji czy też zerwania dotychczasowych umów (w tym kredytowych) związanych z uczestniczeniem w projekcie wspólna Europa. Opisywane przez nas w poprzednich materiałach zwiększone zainteresowanie inwestorów kierunkiem azjatyckim w drugim kwartale tego roku wyraźnie się zmaterializowało. Indeks giełdy w Szanghaju momentami rósł tylko w tym roku o blisko 40%, a w skali 12 miesięcy osiągnął nawetwzrostrzędu 130%. Tak mocne wzrosty nie pozostały bez echa i część inwestorów zdecydowała się na realizację zysków, co spowodowało bardzo mocną korektę dotychczasowych wzrostów na chińskim rynku akcji. Warto jednak pamiętać, że często rynek akcji to jedno, a gospodarka drugie. Według ostatnich dostępnych danych sprzedaż detaliczna w Chinach wygląda nadal całkiem przyzwoicie, a wzrost na poziomie 10% w ujęciu rocznym należy uznać za satysfakcjonujący. Również produkcja przemysłowa Chin, która wzrosła w maju o 6,1% w ujęciu rocznym zaskakuje raczej pozytywnie niż negatywnie. Dane jak na razie potwierdzają, że nic niepokojącego w Chinach się nie dzieje. W połączeniu z ostatnim nieco lepszym odczytem indeksu PMI (określa koniunkturę w sektorze przemysłowym Chin), który wyniósł w maju 49,2 pkt wobec 48,9 pkt na koniec kwietnia, daje to dobre podstawy do dalszego optymizmu osób inwestujących na tym rynku. Warto również zauważyć, że ostatnia wypowiedź chińskiego premiera, że chińska gospodarka jest w stanie zrealizować założone na ten rok tempo wzrostu na poziomie 7%, może oznaczać, że oczekiwania co do dalszego spowolnienia pójdą niedługo w niepamięć. Mocna korekta dotychczasowych wzrostów może również skusić inwestorów do ponownego powrotu na tamtejszy rynek akcji. Dane wypływające z polskiej gospodarki nadal potwierdzają, że jesteśmy jedną zsilniejszych gospodarek w regionie. Wzrost PKB w I kwartale o 3,6% r/r i odnotowana struktura wzrostu potwierdza, że kolejne kwartały mogą przynieść dalszą poprawę odczytów. Co więcej, wzrost oparty o silny eksport, stabilną konsumpcję i przyspieszające inwestycje to zdrowy wzrost, który dobrze rokuje zarówno na najbliższą, jak i dalszą przyszłość. Szczególnie cieszy dynamiczna poprawa po stronie inwestycji, co potwierdza pośrednio tezę, że przedsiębiorcy przygotowują się na poprawę po stronie popytu, głównie za sprawą rosnącej siły nabywczej gospodarstw domowych (wypadkowa zatrudnienia, wynagrodzeń ideflacji). Na bazie ww. danych zakładamy, żewzrostpkbw2015r.będzie stopniowo przyspieszał,nawetdopoziomu4%na koniec tego roku. Odczyt tempa wzrostu w I kwartale 2015 roku potwierdza również, że z dużym prawdopodobieństwem ostatnia decyzja RPP o zakończeniu cyklu obniżek stóp procentowych była jak najbardziej właściwa. Opublikowane dane przesunęły również oczekiwania części analityków dotyczące pierwszych podwyżek stóp procentowych w Polsce z połowy 2016 roku na początek roku 2017. Poprawę potwierdza również ostatni odczyt wskaźnika PMI dla polskiego przemysłu. Po 4 miesiącach spadku (rekordowy odczyt mieliśmy w styczniu tego roku) wskaźnik PMI dla polskiego przemysłu w czerwcu wzrósł do poziomu 54,3 pkt (52,4 w maju). W zestawieniu z poprzednim miesiącem zauważalnie przyspieszyło tempo wzrostu wielkości produkcji, liczba nowych zamówień i aktywności zakupowej. Zwiększył się również poziom zatrudnienia, choć wolniej niż w maju. Warto jednak pamiętać, że pomimo 4-miesięcznego spadku tego wskaźnika cały czas pozostawał on powyżej poziomu 50 pkt, co sygnalizuje trwałą poprawę warunków w polskim sektorze przemysłowym. To również bardzo dobry prognostyk, jeżelichodziozakładane tempo wzrostu polskiej gospodarki do końca tego roku. Czerwiec po raz kolejny potwierdził, że dywersyfikacja portfela inwestycji ma znaczenie, szczególnie w przypadku, kiedy poszczególne rynki akcji czy obligacji zachowują się relatywnie słabo. Pomimo opisanych wyżej zawirowań szereg subfunduszy Pioneer utrzymałowpierwszympółroczu bardzo dobre stopy zwrotu.
KOMENTARZ Pioneer Dynamicznych Spółek od początku roku w sumie przyniósł swoim posiadaczom 9,31% stopę zwrotu, a Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych 14,58%. Pomimo słabszego miesiąca dla Niemiec subfunduszpioneer AkcjiEuropejskichod początku roku przyniósł stopę zwrotu na poziomie 11,36%. Szczegółowedanedotyczacewynikówinwestycyjnychfunduszy/subfunduszy Pioneer znajdziecie Państwo w tabelach podsumowujących stopy zwrotu za poszczególne okresy, prezentowanych w pierwszej częścininiejszego materiału.
NOTA PRAWNA Prospekty informacyjne funduszy zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. zawierające szczegółowy opis czynników ryzyka związanego z inwestowaniem w poszczególne fundusze, jak również: szczegółowe dane na temat sytuacji finansowej funduszy, tabele opłat, sprawozdania finansowe oraz kluczowe informacje dla inwestorów dostępne są u podmiotów prowadzących dystrybucję oraz w Internecie na stronie www.pioneer.com.pl Lista prowadzących dystrybucję dostępna jest na www.pioneer.com.pl Aktywa następujących funduszy lub subfunduszy mogą być lokowane w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez dowolny z następujących podmiotów: Skarb Państwa RP, NBP, jednostkę samorządu terytorialnego, państwo członkowskie UE, jednostkę samorządu terytorialnego państwa należącego do UE, państwo należące do OECD lub międzynarodową instytucję finansową, której członkiem jest Polska lub co najmniej jedno państwo członkowskie UE w następujących proporcjach: Pioneer Obligacji Plus do 100%, Pioneer Pieniężny do 100%, Pioneer Pieniężny Plus do 100%, Pioneer Gotówkowy do 100%, Pioneer Stabilnego Wzrostu do 85%, Pioneer Stabilnego Inwestowania do 85%, Pioneer Zrównoważony do 100%, Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego do 65%. Aktywa subfunduszy Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja 2, Pioneer Zabezpieczony Rynku Polskiego, Pioneer Zmiennej Alokacji, Pioneer Zmiennej Alokacji 2, Pioneer Zmiennej Alokacji 3, Pioneer Zmiennej Alokacji - Rynki Wschodzące, Pioneer Zmiennej Alokacji - Rynki Europy Wschodniej, Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego, Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Polskiego, Pioneer Elastycznego Inwestowania oraz funduszu Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO mogą być lokowane do 100% wartości aktywów w papiery wartościowe emitowane, poręczone lub gwarantowane przez Skarb Państwa RP lub NBP. Ze względu na skład portfela inwestycyjnego subfunduszy oraz funduszy (możliwy znaczny udział instrumentów finansowych o charakterze udziałowym): Pioneer Akcji Polskich, Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego, Pioneer Akcji - Aktywna Selekcja, Pioneer Dynamicznych Spółek, Pioneer Zrównoważony, Pioneer Strategii Globalnej, Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pioneer Akcji Rynków Wschodzących, Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Elastycznego Inwestowania, Pioneer Akcji Amerykańskich, Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pioneer Akcji Europejskich, wartość netto ich aktywów możecharakteryzować się dużą zmiennością. Znaczna część aktywów subfunduszu Pioneer Surowców i Energii możebyć lokowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe i instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych inwestujących głównie w instrumenty finansowe o charakterze udziałowym, np. w kontrakty terminowe, które odzwierciedlają indeksy giełdowe, w związku z powyższym wartość netto jego aktywów może charakteryzować się dużą zmiennością. Znaczna część aktywów subfunduszy Pioneer Obligacji Europejskich Plus, Pioneer Obligacji Dolarowych Plus, Pioneer Akcji Amerykańskich, Pioneer Zrównoważony Rynku Amerykańskiego, Pioneer Akcji Europejskich oraz Pioneer Elastycznego Inwestowania możebyć inwestowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub tytuły uczestnictwa instytucji wspólnego inwestowania mających siedzibę za granicą. Znaczna część aktywów subfunduszy Pioneer Obligacji Strategicznych, Pioneer Obligacji i Dochodu, Pioneer Zmiennej Alokacji - Rynki Wschodzące, Pioneer Zmiennej Alokacji - Rynki Europy Wschodniej, Pioneer Zmiennej Alokacji Rynku Amerykańskiego, Pioneer Strategii Globalnej, Pioneer Wzrostu i Dochodu Rynku Europejskiego, Pioneer Dochodu i Wzrostu Rynku Chińskiego, Pioneer Dochodu i Wzrostu Regionu Pacyfiku, Pioneer Akcji Małych i Średnich Spółek Rynków Rozwiniętych, Pioneer Akcji Rynków Wschodzących, Pioneer Akcji Rynków Dalekiego Wschodu, Pioneer Akcji Europy Wschodniej, Pioneer Alternatywny Globalnego Dochodu możebyć inwestowana w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj. w tytuły uczestnictwafunduszy zagranicznych. Informacje na temat dokonanych połączeń lubprzekształceń dotyczących funduszy inwestycyjnychpioneer znajdują się na stronieinternetowej www.pioneer.com.pl Niniejszy materiał został sporządzony w celu informacyjnym oraz reklamowym. Nie należy go traktować jako oferty funduszy inwestycyjnych lub towarzystwa funduszy inwestycyjnych w rozumieniu przepisów kodeksu cywilnego (Dz.U. nr 16, poz. 93 ze zm), jak również usługi doradztwa inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 roku o obrocie instrumentami finansowymi (Dz.U. Nr 183, poz. 1538 ze zm.), a także nie jest formąświadczenia pomocy prawnej. W materiale wykorzystano źródła informacji, które Pioneer Pekao Investment Management S.A. i Pioneer Pekao TFI S.A., analizując z najwyższą starannością, uważają za rzetelne i wiarygodne. Nie istnieje jednak gwarancja, iż są one w pełni wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wszelkie opinie i oceny zawarte w niniejszym materiale wyrażają wyłącznie opinię ich autorów. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych zalecane jest zapoznanie się z prospektami informacyjnymi funduszy oraz kluczowymi informacjami dla inwestorów. Odpowiedzialność za decyzje inwestycyjne podjęte wyłącznie na podstawie niniejszego materiału ponoszą inwestorzy. Niniejszy materiał jest przeznaczony wyłącznie do własnego użytku. Powielanie, publikowanie bądź rozpowszechnianie w jakikolwiek inny sposób jego całości lub części bez zgody Pioneer Pekao Investment Management S.A. i Pioneer Pekao TFI S.A. jest zabronione. Wyniki prezentowane w materiale nie uwzględniają opłaty manipulacyjnej ani podatków obciążających uczestnika. Historyczne wyniki inwestycyjne funduszy inwestycyjnych nie są gwarancją osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Żaden fundusz inwestycyjny nie gwarantuje realizacji założonego celu inwestycyjnego ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Indywidualna stopa zwrotu z inwestycji w dany fundusz inwestycyjny jest uzależniona od dnia zbycia oraz dnia odkupienia jednostek uczestnictwa przez ten fundusz, a także od wysokości pobranych opłat manipulacyjnych, kategorii jednostek uczestnictwa oraz obowiązków podatkowych obciążających uczestnika, w szczególności wysokości podatku od dochodów kapitałowych. UWAGA! Inwestowanie w fundusze inwestycyjne wiąże się z ryzykiem wynikającym z wahań cen na giełdzie, zmian wysokości stóp procentowych, kursów walut itp. Uczestnik funduszu inwestycyjnego powinien miećświadomość możliwości osiągnięcia zysku, ale również poniesienia straty. Pioneer Pekao TFI S.A. działa na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego.