Prezentacja inwestorska Warszawa, styczeń 2018 r.
Agenda Wprowadzenie 3 Segment mieszkaniowy 7 Segment magazynowy 15 Dane finansowe 20 Plany i perspektywy 24 2
Marvipol Development w skrócie Profil Spółki Jedna z wiodących firm deweloperskich Dwa segmenty działalności: mieszkaniowy magazynowy Spółka, w następstwie podziału Marvipol S.A., przejęła, z dniem 1 grudnia 2017 r., działalność deweloperską Grupy Kapitałowej Marvipol, prowadzoną od ponad 20 lat Wybrane informacje rynkowe Indeks sektorowy WIG-Nieruchomości ISIN PLMRVDV00011 Liczba akcji 41.652.852 Kapitalizacja (1) 263 mln zł Wartość księgowa 334 mln zł Wartość przedsiębiorstwa (2) 358 mln zł Akcjonariat Wybrane dane finansowe Free float 16,72% Dane skonsolidowane w mln PLN I-III kw 2017 (3) TFI PZU 5,02% NN OFE 7,22% Książek Holding Sp. z o.o. 66,06% Przychody ze sprzedaży 61,0 EBIT 6,1 Zysk netto (4) 14,3 Kapitał własny 334,0 Mariusz Książek 4,99% Aktywa ogółem 867,8 Środki pieniężne 173,6 1) Kapitalizacja obliczonoa wg kursu akcji na dzień 2018-01-09. 2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto na dzień 2017-09-30 3) Wynik Marvipol S.A. Oddział, skupiającego segment deweloperski (działalność wydzielona Marvipol S.A.) 4) Wynik Marvipol S.A. Oddział Dług netto 94,6 3
Kluczowi menedżerowie Mariusz Książek Prezes Zarządu, Dyrektor Generalny Ponad 25 lat doświadczenia w rozwijaniu biznesu Twórca, większościowy akcjonariusz i prezes zarządu Spółki. W 1996 r. Pan Mariusz Książek założył firmę Marvipol prowadzącą m.in. działalność deweloperską, wydzieloną, w 2017 r. do Marvipol Development S.A. Absolwent Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. Mariusz Poławski Członek Zarządu, Dyrektor Operacyjny Ponad 15 lat doświadczenia na stanowiskach menedżerskich Z grupą Marvipol związany od roku 2003 pracując jako menedżer wyższego szczebla spółek z segmentów myjni, motoryzacyjnego i deweloperskiego. Obecnie jest odpowiedzialny za realizację i komercjalizację inwestycji deweloperskich. Absolwent Wydziału Zarzadzania Uniwersytetu Warszawskiego. Robert Pydzik Dyrektor Finansowy Ponad 25 lat doświadczenia na rynku finansowym, 15 lat doświadczenia na rynku deweloperskim Z Grupą Kapitałową Marvipol związany od 2017 r. Wcześniej pełnił funkcje kierownicze m.in. w PKO BP, Banku BGŻ S.A., oraz w firmach deweloperskich, m.in. Synergia 99, TRUSS oraz, w latach 2014-2017, w grupie WIKANA (jako CFO i CEO). Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego ze specjalizacją ekonometria i statystyka. 4
Kamienie milowe rozwoju Marvipol Development 1996 utworzenie spółki Marvipol sp. z o.o. 1998 rozpoczęcie realizacji własnych projektów deweloperskich pod marką Marvipol Development 2006 przekształcenie firmy w Marvipol S.A. 2008 debiut Marvipol S.A. na rynku głównym GPW 2011 zakończenie budowy Prosta Tower, pierwszej komercyjnej inwestycji firmy 2013 oferta akcji Marvipol S.A. o wartości 35 mln zł, przeznaczenie środków do finansowania i refinansowania projektów deweloperskich 2015 nawiązanie współpracy z Grupą Panattoni i start pierwszej wspólnej inwestycji magazynowej w okolicy Warszawy (projekt Konotopa) 2016 przyjęcie planu podziału Marvipol S.A., sprzedaż budynku Prosta Tower 2017 sprzedaż projektu magazynowego Konotopa, wejście na mieszkaniowy rynek Trójmiasta, finalizacja procesu podziału Marvipol S.A. przeniesienie do Marvipol Development S.A. działalności deweloperskiej debiut Marvipol Development S.A. na rynku głównym GPW 5
Najważniejsze wydarzenia 2017 r. SEGMENT MIESZKANIOWY: SEGMENT MAGAZYNOWY: Rosnący potencjał sprzedażowy na kolejne lata - zakup działek w Warszawie przy ul. Grzybowskiej, ul. Siedmiogrodzkiej i ul. Okrzei w Warszawie Dywersyfikacja geograficzna działalności - zakup działek w Gdańsku przy ul. Toruńskiej i ul. Chmielnej Uzupełnienie oferty z wykorzystaniem posiadanego banku ziemi - start kolejnych etapów Central Park Ursynów i Riviera Park w Warszawie Wprowadzenie do oferty nowych lokalizacji - start sprzedaży Cascade Residence (Warszawa - Mokotów) Start projektu Unique Apartments, nowego konceptu biznesowego sprzedaż apartamentów pod wynajem z gwarantowaną stopą zwrotu w inwestycji Unique Tower Sprzedaż pierwszego projektu magazynowego projektu Konotopa Rozpoczęcie budowy piątego projektu magazynowego - w pobliżu Łodzi (powierzchnia w 100% wynajęta) Rozpoczęcie budowy szóstego projektu magazynowego - w pobliżu Warszawy Podpisanie listów intencyjnych ws. kolejnych dwóch projektów w rejonie Warszawy oraz w woj. zachodniopomorskim FINANSOWANIE: Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości 80 mln zł; przeznaczenie środków na zakup gruntów pod projekty magazynowe Wyemitowanie obligacji niezabezpieczonych o wartości 66 mln zł; przeznaczenie środków na zakup gruntów pod projekty mieszkaniowe WYDARZENIA KORPORACYJNE: Podział Marvipol S.A., przeniesienie na Marvipol Development działalności deweloperskiej Debiut Marvipol Development S.A. na rynku głównym GPW 6
7 Segment mieszkaniowy
Segment mieszkaniowy w liczbach 765 lokali sprzedanych w 2017 r. (22% wzrost rdr., historycznie drugi najlepszy wynik sprzedażowy) 1 286 lokali w budowie na dzień 31.12.2017 r. 61% z nich jest już sprzedanych 130 mln PLN netto zainwestowane w 2017 r. w grunty pod nowe inwestycje mieszkaniowe 59% 5% 187 000 m 2 PU projektów mieszkaniowych Marvipol Projekty w realizacji Projekty w przygotowaniu Projekty z opcją zakupu 36% 8
Sprzedaż mieszkań Podsumowanie 2017 r. 800 Kontraktacja lokali (szt.) 765 22% wzrost wolumenu sprzedaży 700 177% wzrost sprzedaży w inwestycji Riviera Park 600 600 627 73% wzrost sprzedaży w inwestycji Bemowo Residence 500 8% wzrost sprzedaży w inwestycji Central Park Ursynów, do historycznie najwyższego poziomu 535 lokali rocznie 400 300 2015 r. 2016 r. 2017 r. Perspektywy na 2018 r.: Wzrost, o co najmniej 20% liczby sprzedanych lokali przy ponad 20% marży brutto na sprzedaży Dwucyfrowy wzrost średniego przychodu ze sprzedanego lokalu Bemowo Residence 64 Riviera Park 155 Struktura sprzedaży (szt.) Łącznie 765 Central Park Ursynów 535 Pozostałe 11 9
Przekazania mieszkań w 2017 r. 510 przekazanych nabywcom lokali realizacja zgodna z deklaracjami Wzrost przekazań w IV kw. związany z ukończeniem drugiego etapu Central Park Ursynów 600 1 200 1 000 1 000 891 823 400 657 720 800 569 568 600 400 200 400 200 0 74 34 386 39 27 14 99 370 I kw. 2016 r. II kw. 2016 r. III kw. 2016 r. IV kw. 2016 r. I kw. 2017 r. II kw. 2017 r. III kw. 2017 r. IV kw. 2017 r. 0 Wolumen przekazań Lokale zakontraktowane, a nieprzekazane 10
Potencjał przekazań w 2018 r. Marvipol ma potencjał, by w 2018 r. przekazać i rozpoznać w wynikach co najmniej o 50% więcej lokali niż w 2017 r. W 2018 r. Marvipol odda do użytkowania projekty z 42,5 tys. PUM/PUU i 881 lokalami. Blisko 75% lokali w tych projektach, o wartości ponad 185 mln zł, jest już sprzedanych Projekty Lokale sprzedane, a nieprzekazane Liczba lokali PUM/PUU (m 2 ) Wartość umów (tys. zł) Lokale niesprzedane Liczba lokali PUM/PUU (m 2 ) Przewidziany termin zakończenia projektu Central Park Ursynów 1 3 271 1 710 18 1 455 Budowa zakończona Central Park Ursynów 2 38 2 166 14 523 35 3 904 Budowa zakończona Riviera Park 1 144 7 177 40 299 47 2 000 II kw. 2018 r. Bemowo Residence 101 4 611 29 379 3 143 I kw. 2018 r. Central Park Ursynów 3 338 15 414 98 254 36 2 722 III kw. 2018 r. Riviera Park 2 67 3 150 17 887 145 7 278 IV kw. 2018 r. Inne gotowe lokale 1 200 1 616 7 981 Nd. Razem 629 32 989 203 668 291 18 483-11
Portfel projektów Projekty w realizacji (PUM/PUU, tys. m 2 ) Projekty w przygotowaniu (PUM/PUU, tys. m 2 ) Cascade Residence 4 Bemowo Residence 5 Riviera Park 20 Łącznie 68 Warszawa Central Park Ursynów 39 Central Park Ursynów 17 Riviera Park 26 Warunkowe projekty 10 Łącznie 119 Gdańsk Unique Tower 24 Pozostałe w przygotowaniu 29 Siedmiogrodzk a 13 12
Harmonogram realizacji projektów Riviera Park 1 Bemowo Residence CPU 3 191 lokali, 9,2 tys. m 2 PU 104 lokale, 4,8 tys. m 2 PU 374 lokale, 18,1 tys. m 2 PU Riviera Park 2 212 lokali, 10,4 tys. m 2 PU CPU 4 Cascade Residence Unique Tower 405 lokali, 21,0 tys. m 2 PU 44 lokale, 3,6 tys. m 2 PU 506 lokali, 24,1 tys. m 2 PU Topiel Riviera Park 3 54 lokale, 4,9 tys. m 2 PU 241 lokali, 12,0 tys. m 2 PU 290 lokali, 14,1 tys. m 2 PU CPU 5, CPU 6 323 lokale, 17,0 tys. m 2 PU Okrzei Riviera Park 4 Siedmiogrodzka 85 lokali, 4,4 tys. m 2 PU 290 lokali, 14,1 tys. m 2 PU 221 lokali, 13,1 tys. m 2 PU 17 stycznia Gdańsk Toruńska Gdańsk Chmielna 68 lokali, 3,7 tys. m 2 PU 87 lokali, 5,0 tys. m 2 PU 350 lokali, 12 tys. m 2 PU 01.2017 12.2017 12.2018 12.2019 13
Unique Apartments nowy koncept biznesowy Unique Apartments Apartamenty na wynajem do 17 kondygnacji Unique Tower Lokale o powierzchni od 28 do 70 m 2 Sprzedaż wykończonych lokali pod wynajem z gwarantowaną roczną stopą zwrotu rocznie przez 10 lat, z możliwością przedłużenia umowy na kolejne 10 lat Zarządzanie lokalami przez doświadczonych menedżerów Założenia projektu: Pełne wykorzystanie rynkowego potencjału projektu (lokalizacja w centrum najdynamiczniej rozwijającego się kwartału Warszawy) Zrealizowanie atrakcyjnej marży na sprzedaży lokali Generowanie rosnących wpływów z wynajmu przewyższających gwarantowany dochód właścicielom lokali 14
15 Segment magazynowy
Segment magazynowy w liczbach 14,2 mln PLN udziału w zyskach magazynowych JV rozpoznanych w I-III kw. 2017 r. 13,6 mln PLN zysku zrealizowanego na sprzedanym w 2017 r. projekcie Konotopa 235 tys. m 2 GLA 19% 19% 123 mln PLN zainwestowanych w projekty magazynowe 17% 30% 15% w ramach projektów: Grodzisk Mazowiecki, Aglomeracja Śląska, okolice Krakowa, okolice Łodzi, okolice Warszawy Grodzisk Mazowiecki Aglomeracja Śląska Okolice Krakowa Okolice Łodzi Okolice Warszawy 16
Portfel inwestycji magazynowych Projekt Konotopa 48 tys. m 2 Projekt Grodzisk Mazowiecki 70 tys. m 2 Projekt w okolicach Warszawy 44 tys. m 2 Projekt w okolicach Łodzi 51 tys. m 2 Projekt w Aglomeracji Śląskiej 35 tys. m 2 Projekt w okolicach Krakowa 35 tys. m 2 Projekt Zachodniopomorskie 70 tys. m 2 17
Projekty w komercjalizacji wybudowane Aglomeracja Śląska Udział Marvipol Zaawansowanie budowy Procent wynajęcia GLA 35 tys. m 2 Data zaangażowania finansowego: IV kw. 2016 r. Budowa zakończona: III kw. 2017 r. 68% 100 % 85% Udział Marvipol Zaawansowanie budowy Procent wynajęcia Okolice Krakowa GLA 35 tys. m 2 68% 100 % 36% Data zaangażowania finansowego: II kw. 2017 r. Budowa zakończona: IV kw. 2017 r. 18
Projekty w komercjalizacji w budowie Grodzisk Mazowiecki Udział Marvipol Zaawansowanie budowy Procent wynajęcia GLA 70 tys. m 2 Data zaangażowania finansowego: III kw. 2016 r. Planowany koniec budowy: I kw. 2018 r. 58% 95% 78% Okolice Łodzi Udział Marvipol Zaawansowanie budowy Procent wynajęcia GLA 51 tys. m 2 Data zaangażowania finansowego: III kw. 2017 r. Planowany koniec budowy: I kw. 2018 r. 58% 90% 100 % Okolice Warszawy Udział Marvipol Zaawansowanie budowy Procent wynajęcia GLA 44 tys. m 2 Data zaangażowania finansowego: IV kw. 2017 r. Planowany koniec budowy: III kw. 2018 r. 68% 33% 65% 19
20 Dane finansowe
Wybrane dane finansowe (1) mln PLN III kw. 2017 r. III kw. 2016 r. I-III kw. 2017 r. I-III kw. 2016 r. Przychody ze sprzedaży, w tym: 34,3 137,6 61,0 203,0 Przychody ze sprzedaży lokali 33,8 134,0 58,4 194,1 Liczba przekazanych mieszkań (szt.) 99 386 140 494 Marża brutto na sprzedaży 18% 23% 16% 19% Zyski z projektów magazynowych 0,4 0,3 14,2 3,3 Zysk netto* 2,4 17,3 14,3 16,4 mln PLN 30.09.2017 r. 31.12.2016 r. Suma bilansowa 867,8 664,2 Kapitał własny 334,0 341,3 Zapasy 522,8 339,0 Środki pieniężne 173,6 192,6 Dług netto 94,6-18,8 Gearing (dług netto/kapitały) 28% - 1) Wynik Marvipol S.A. Oddział, skupiającego segment deweloperski grupy Marvipol, wydzielonego do Marvipol Development S.A. 21
Struktura aktywów Optymalna struktura aktywów ponad 95% aktywów stanowi majątek wykorzystywany w bieżącej działalności operacyjnej, kontrybuujący do zwrotu na kapitale W mln PLN Projekty mieszkaniowe w realizacji i w przygotowaniu 437 Gotowe lokale 68 Łącznie 868 Projekty nie ujęte w harmonogramie realizacji 19 Pozostałe (należności, aktywa podatkowe, inne) 44 Gotówka 174 Projekty magazynowe (equity, pożyczki) 128 22
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 Zapadalność zobowiązań odsetkowych Harmonogram spłat zobowiązań dostosowany do harmonogramu realizowanych inwestycji mieszkaniowych i magazynowych W mln PLN, stan na 30.09.2017 27 76 82 69 72 46 69 23 4 4 36 0 2018 2019 2020 2021 Kredyty i pożyczki Obligacje Razem 23
24 Plany i perspektywy
Czynniki wzrostu rynkowej wartości Marvipol Development Dynamiczny rozwój segmentu mieszkaniowego: Atrakcyjny, zdywersyfikowany bank ziemi Koncentracja na starannie wyselekcjonowanych projektach dedykowanych do zróżnicowanego profilu Klienta Rozpoznawalna, kojarzona z wysoką jakością marka Mocna pozycja gotówkowa Skokowy wzrost segmentu magazynowego: Strategiczny alians z liderem rynku Mocne fundamenty finansowe i organizacyjne Atrakcyjny portfel realizowanych projektów Atrakcyjna wycena: Blisko 20 proc. dyskonto do kapitałów własnych Perspektywa dynamicznego wzrostu kapitałów w kolejnych kwartałach 25
5,00 0,00 16,00 0,00 Wycena Marvipol Development na tle innych deweloperów Marvipol Development jest dziś jednym z najniżej wycenianych deweloperów z GPW, notowanym z dużym dyskontem do wartości księgowej, przy niskim współczynniku C/Z, tak wobec zysku za ostatnie 12 miesięcy, jak i perspektyw dla wyników na kolejne okresy 13,6 12,3 10,3 11,1 10,9 6,9 7,5 6,9 2,5 2,2 1,7 1,4 0,8 0,9 0,9 1,0 Marvipol Development LC Corp Inpro Archicom Lokum Deweloper Cena/Wartość księgowa Cena/Zysk Robyg Atal Dom Development Wskaźniki C/Z i C/WK zostały oszacowane dla kursu zamknięcia z dnia 9.01.2018 r., wartości kapitałów własnych na 30.09.2017 r. oraz zysku za ostatnie 4 kwartały zakończone 30.09.2017 r. Dla Marvipol Development wskaźniki zostały oszacowane w oparciu o wyniki Marvipol S.A. Oddział w Warszawie, wydzielonego do Marvipol Development S.A. 26
Najważniejsze cele na 2018 r. Co najmniej 20% wzrost sprzedaży lokali Dwucyfrowy wzrost kapitałów własnych Wprowadzenie do realizacji projektów magazynowych z ponad 150 tys. m 2 GLA Co najmniej 50% wzrost liczby lokali przekazanych nabywcom Sprzedaż projektów magazynowych o powierzchni ponad 120 tys. m 2 GLA 27
Dziękujemy