KopexS.A. prezentacja wyników 1 kwartał2012

KopexS.A. prezentacja wyników 1 kwartał2012 Warszawa, maj 2012

2 zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabyciainstrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które KopexS.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że sąone wyczerpujące i w pełni odzwierciedlająstan faktyczny. Opracowanie może zawieraćstwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowiąryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogąistotnie różnićsięod faktycznych rezultatów. KopexS.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktowaćjako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialnośćza sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Kopex S.A.

3 dane rynkowe spółka Kopex S.A. liczba akcji 74.332.538 kapitalizacja 1.347,6 mln zł/23 maja 2012, kurs 18,13 zł/ free float 40,9% indeks, sektor WIG / mwig40, elektromaszynowy rynek notowań podstawowy ticker Zarząd Spółki strona www KPX Prezes Zarządu Krzysztof Jędrzejewski Wiceprezes Zarządu Joanna Parzych Wiceprezes Zarządu Józef Wolski www.kopex.com.pl Członek Zarządu Artur Kucharski Członek Zarządu Andrzej Meder kontakt IR

executive summary 1Q 2012 kolejny okreswzrostu backlogu, łączny backlog2,0 mldzł, w corebusiness 1,8 mldzł+74% rdr wyniki poszczególnych spółek 1Q 2012 zbliżone do wewnętrznych budżetów /z wyjątkiem Kopex Waratah/ utrzymująca sięwysoka rentownośćkluczowych segmentów: marża brutto 24,5%, EBIT 12,1% mimo słabych wyników Kopex Waratah i spółek serbskich /niekorzystne warunki atmosferyczne/ powtarzalny wynik netto obniżony przez ujemne niezrealizowane różnice kursowe /w tym efekt przeliczeń pożyczki wewnątrzgrupowej w EUR udzielonej do spółek serbskich/ znaczący wpływ rezerwy na zobowiązanie wobec Famuru na wynik operacyjny i netto uruchomiony proces wprowadzania zmian korporacyjnych w spółkach zagranicznych kontynuowany proces tworzenia dywizji Kopex Machinery w kolejnych kwartałach oczekiwany wzrost przychodów i wyników dzięki rozpoczęciu realizacji dużych rentownych kontraktów pozytywne oczekiwania Spółki co do dalszych perspektyw rynku węgla kamiennego i inwestycji górniczych, w Polsce i na świecie 4

5 sytuacja na światowych rynkach węgla konkurencja pomiędzy surowcami energetycznymi: węgiel vs gaz naturalny umiarkowana presja na zmniejszenie cen węgla towarzysząca lekkiemu osłabieniu popytu, jednak w długim terminie oczekiwany wzrost wydobycia i konsumpcji węgla według szacunków PeabodyEnergyi agencji Plattsdo 2016 na świecie powstanąelektrownie opalane węglem o dodatkowej mocy 370 GW, z czego 240 GW w Chinach, 70 GW windiach i 60 GW w pozostałych krajach => dodatkowe zapotrzebowanie na 1,2 mld ton węgla energetycznego globalna koniunktura węglowa uzależniona od perspektyw rozwoju Chin /2 scenariusze: zwiększania wydobycia własnego lub zwiększenia importu/ lead time dostaw sprzętu górniczego istotnie się wydłuża, zbliżając się do szczytów z 2007 rynek producenta

rynek węgla i inwestycje górnicze w Polsce sezonowo niższa wartośćinwestycji w pierwszym kwartalne /zwykle w ostatnim kwartale każdego roku zamykane są budżety inwestycyjne/ w 1Q 2012 kopalnie zainwestowały łącznie 669,3 mlnzł+18% rdr, w tym na maszyny 321,5 mlnzł /+48% rdr/ i 231,8 mlnzłna wyrobiska górnicze /-2% rdr/ wskaźnik natężenia inwestycji w górnictwie w 1Q 2012 wyniósł 33,79 zł/t, +12% rdr wskaźnik natężenia inwestycji maszynowych w 1Q 2012 wyniósł 16,23 zł/t, +40% rdr wydatki na wyrobiska górnicze płasko rdr/jsw przejściowo wstrzymała realizacjęswojej kluczowej inwestycji Bzie-1/ 1 200 nakłady inwestycyjne sektora górnictwa węgla kamiennego w Polsce w ujęciu kwartalnym /mln zł/ 1 000 800 600 400 200 0 1Q'08 2Q'08 3Q'08 4Q'08 1Q'09 2Q'09 3Q'09 4Q'09 1Q'10 2Q'10 3Q'10 4Q'10 1Q'11 2Q'11 3Q'11 4Q'11 1Q'12 nakłady ogółem nakłady ogółem skoryg.* nakłady na maszyny i urządzenia nakłady na maszyny i urządzenia skoryg.* 6 * od 3Q 2011 Ministerstwo Gospodarki zmieniło metodologięagregacji danych, włączając do analizy Bogdankęi ZG Siltech, MG publikuje dane w ujęciu narastającym, stąd obliczenie wymiernych danych dla 3Q 2011 nie było możliwe; dane skorygowane za 4Q 2011, 1Q 2012 i skorygowane wstecznie za 4Q 2010 i 1Q 2011obejmująBogdankęi ZG Siltech

7 podsumowanie wyników Grupy w tys. zł 1Q 2012 1Q 2011 rdr 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży 458 960 451 987 +1,5% 494 363 550 774 wynik brutto ze sprzedaży 88 448 90 070-1,8% 86 830 90 549 marża brutto ze sprzedaży (%) 19,3% 19,9% 17,6% 16,4% EBIT 349 46 390-99,2% 42 827 37 352 rentowność EBIT (%) 0,1% 10,3% 8,7% 6,8% EBITDA 30 175 69 508-56,6% 68 495 64 941 rentowność EBITDA (%) 6,6% 15,4% 13,9% 11,8% przychody ze sprzedaży core business* 326 478 305 823 +6,8% 332 926 379 904 wynik brutto ze sprzedaży core business 79 904 87 112-8,3% 75 653 78 054 marża brutto ze sprzedaży core business (%) 24,5% 28,5% 22,7% 20,5% EBIT core business 39 661 50 763-21,9% 40 335 34 528 rentowność EBIT core business (%) 12,1% 16,6% 12,1% 9,1% wynik netto wynik netto dla akcjonariuszy spółki dominującej EBITDA skorygowana *** -36 486-36 631 EBIT skorygowany *** 40 611 70 437 w. netto dla akcjonariuszy spółki dominującej skorygowany *** 16 107 wyniki 1Q 2012 obniżone na skutek zawiązania rezerwy na zobowiązanie wobec Famuru w wysokości 40.262 tys. złna poziomie EBIT i dodatkowo 12.477 odsetek ustawowych na poziomie wyniku netto 29 769 27 431 - - 26 652 27 134 63 375** 60 112** * segmenty corebusiness obejmują: usługi górnicze, maszyny dla górnictwa podziemnego, maszyny dla górnictwa odkrywkowego, maszyny dla przemysłu, urządzenia elektryczne i elektroniczne, odlewy; ** w tym 23.714 tys. złzysku z tytułu przeszacowania wartości udziałów spółki /utrata kontroli nad Ostroj Hansen/; ***korekta dotyczy odwrócenia wpływu zawiązania rezerwy na sprawę sądową blisko 14 mlnzłujemnych różnic kursowych, wynikających przede wszystkim z aprecjacji kursu złotego wobec euro oraz deprecjacjąkursu dinara serbskiego wobec euro. Różnice kursowe w istotnej części zostały zneutralizowane wycenąinstrumentów zabezpieczających /stosowana rachunkowość zabezpieczeń/ wykazaną w pozostałych przychodach operacyjnych ponad 6 mln zł

2 9 0 0 0 0 2 7 0 0 0 0 2 5 0 0 0 0 2 3 0 0 0 0 2 1 0 0 0 0 1 9 0 0 0 0 1 7 0 0 0 0 1 5 0 0 0 0 1 3 0 0 0 0 2 5, 0 % 2 3, 0 % 2 1, 0 % 1 9, 0 % 1 7, 0 % 1 5, 0 % 1 3, 0 % 1 1, 0 % 9, 0 % 7, 0 % 5, 0 % 3, 0 % 1, 0 % - 1, 0 % usługi górnicze renegocjacja warunków kontraktu Bzie-1, wznowienie kontraktu oczekiwane w 3Q 2012 wynikająca z sezonowości realizacja większej ilości prac poziomych oraz przejściowe zawieszenie realizacji kontraktu dla JSW wpływa na obniżenie rentowności udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 88,7% vs1q 2011 90,8% znaczące kontrakty przypadające do realizacji w kolejnych kwartałach 2012: drążenie szybu Bzie-1 /JSW/ drążenie szybu Karvina dla OKD /NWR/ prace poziome w kopalniach Rudna i Polkowice /KGHM/ modernizacja szybu Piotr /KHW/ drążenie wyrobisk KWK Murcki-Staszic /KHW/ przystosowanie szybu do transportu urządzeń wielkogabarytowych Pniówek /JSW/ przychody w tys. zł krocząco za ostatnie 4 kwartały 251 154 245 304 246 348 232 687 235 261 228 160 221 779 214 451 8,9% 14,6% 14,8% 13,0% 13,0% 7,0% 12,6% 10,5% 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 66780 48592 +37,4% 52835 43989 82744 w. b. z s. 11397 13221-13,8% 10558 6679 16178 rentowność EBIT % % przychodów 17,1% 27,2% 20,0% 15,2% 19,6% EBIT 6 872 9 798-29,9% 7 205 3 476 8 291 % przychodów 10,3% 20,2% 13,6% 7,9% 10,0% główne spółki segmentu: Kopex PBSz, Dalbis 8

9 3 0 0 0 0 8 3 0 0 0 0 7 3 0 0 0 0 6 3 0 0 0 0 5 3 0 0 0 0 4 3 0 0 0 0 3 3 0 0 0 0 2 3 0 0 0 0 1 3 0 0 0 0 2 0, 0 % 1 8, 0 % 1 6, 0 % 1 4, 0 % 1 2, 0 % 1 0, 0 % 8, 0 % 6, 0 % 4, 0 % 2, 0 % 0, 0 % - 2, 0 % maszyny dla górnictwa podziemnego silna pozycja Ryfamy -realizacja wysoko rentownych dostaw na rzecz kopalni rosyjskich i polskich, wysoki backlogw urządzeniach transportujących na 2012, około 40% kontraktów na 2012 to zlecenia aftermarket rozpoczęcie w KopexAfricapodwykonawstwa podwozi do shuttle cars w celu optymalizacji kosztów w 3Q 2012 zaplanowane utworzenie dywizji Kopex Machineryłączącej ZZM, Wamag, Ryfamęi docelowo Tagor/dołączy do dywizji na późniejszym etapie/ udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 68,3% vs1q 2011 72,5% znaczące kontrakty przypadające do realizacji w kolejnych kwartałach 2012: dostawa kompleksu ścianowego do Argentyny dostawa przenośnika do Argentyny /odrębny kontrakt/ dostawa 2 kompleksów ścianowych do Rosji /Antonowska, Butovska/ dostawa kompleksu ścianowego do Bośni /Banovici/ dostawa kombajnów ścianowych do Chin dzierżawa kombajnów chodnikowych do KW i KHW przychody w tys. zł krocząco za ostatnie 4 kwartały 893 398 906 447 815 356 709 895 659 660 628 323 645 324 555 968 12,1% 11,3% 10,2% 8,9% 6,9% -0,5% -0,8% 3,9% 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł* 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 192499 179450 +7,3% 187399 227529 299020 w. b. z s. 51048 51938-1,7% 44257 40105 74157 % przychodów 26,5% 28,9% 23,6% 17,6% 24,8% EBIT 25968 31812-18,4% 24530 13255 38250 % przychodów 13,5% 17,7% 13,1% 5,8% 12,8% rentowność EBIT % główne spółki segmentu: ZZM, ZZMMaszyny Górnicze, Ryfama, Tagor, Waratah * dane w pełni porównywalne w poszczególnych okresach 9

2 8 0 0 0 0 2 3 0 0 0 0 1 8 0 0 0 0 1 3 0 0 0 0 8 0 0 0 0 3 0 0 0 0 3 0, 0 % 2 8, 0 % 2 6, 0 % 2 4, 0 % 2 2, 0 % 2 0, 0 % 1 8, 0 % 1 6, 0 % 1 4, 0 % 1 2, 0 % 1 0, 0 % 8, 0 % 6, 0 % 4, 0 % 2, 0 % 0, 0 % urządzenia elektryczne i elektroniczne utrzymująca siędobra koniunktura wpływa na osiąganie wysokich rentowności segmentu dynamiczny wzrost sprzedaży na rynku polskim obniżenie przychodów i wyników rdrwynika ze zmiany metody konsolidacji spółki Ostroj Hansen/do września 2011 konsolidowanej metodą pełną, obecnie metodą praw własności na poziomie wyniku netto/ konsolidacja polskich spółek segmentu i utworzenie Kopex Electric Systems na początku 2012 udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 64,9% vs1q 2011 24,2% znaczące kontrakty przypadające do realizacji w kolejnych kwartałach 2012: dostawa stacji transformatorowych do JSW dostawa wyposażenia elektrycznego do KGHM dostawa wyposażenia elektrycznego kompleksu ścianowego do Argentyny dostawa wyposażenia elektrycznego do kompleksu strugowego Caterpillar/Bucyrus/ do LW Bogdanka przychody w tys. zł krocząco za ostatnie 4 kwartały 251 541 240 696 220 902 205 255 203 824 210 451 222 042 221 055 16,3% 21,1% 21,3% 19,8% 12,6% 15,9% 16,7% 14,5% 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 29118 48759-40,3% 63529 72963 55445 w. b. z s. 10278 16880-39,1% 19641 25933 25581 % przychodów 35,3% 34,6% 30,9% 35,5% 46,0% rentowność EBIT % EBIT 4 685 8 335-43,8% 11 575 17 032 13 889 % przychodów 16,1% 17,1% 18,2% 23,3% 25,1% główne spółki segmentu: Kopex Electric System, Kopex Africa przychody* 29118 25159 +15,7% w. b. z s.* 10278 8580 +19,8% % przychodów* 35,3% 34,1% EBIT* 4685 2135 +119,4% % przychodów* 16,1% 8,5% * korekta dotyczy wyłączenia Ostroj Hansen z wyników 1Q 2011 w związku ze zmianąmetody konsolidacji od września 2011 10

1 1 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 9 0 0 0 0 8 0 0 0 0 7 0 0 0 0 6 0 0 0 0 5 0 0 0 0 4 0 0 0 0 3 0 0 0 0 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 3 5, 0 % 2 9, 0 % 2 3, 0 % 1 7, 0 % 1 1, 0 % 5, 0 % - 1, 0 % - 7, 0 % - 1 3, 0 % - 1 9, 0 % maszyny dla górnictwa odkrywkowego wdrożony program naprawczy i zmiana zasad ewidencji i rozliczania kosztów kontraktów krocząco za ostatnie 4 kwartały podejmowana decyzja strategiczna co do przyszłości segmentu górnictwa odkrywkowego udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 70,5% vs1q 2011 63,4% znaczące kontrakty przypadające do realizacji w kolejnych kwartałach 2012: kontynuacja dostaw dla KWB Turów przychody w tys. zł 64 818 10,3% 70 352 69 575 68 576 7,1% 63 204 66 002 82 674 94 302 0,7% 1,6% rentowność EBIT % -4,1% -4,5% -13,0% -13,2% 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 25425 13797 +84,3% 16860 21625 30392 w. b. z s. 5098 3713 +37,3% -869 2295 5554 % przychodów 20,1% 26,9% -5,2% 10,6% 18,3% EBIT 2313 1404 +64,7% -2950 456 1650 % przychodów 9,1% 10,2% -17,5% 2,1% 5,4% główne spółki segmentu: Kopex Famago 11

6 0 0 0 0 5 0 0 0 0 4 0 0 0 0 3 0 0 0 0 2 0 0 0 0 1 0 0 0 0 0 3 0, 0 % 2 4, 0 % 1 8, 0 % 1 2, 0 % 6, 0 % 0, 0 % - 6, 0 % - 1 2, 0 % - 1 8, 0 % - 2 4, 0 % - 3 0, 0 % maszyny dla przemysłu wdrażane rozwiązania mające na celu zwiększenie efektywności w Opremie podziałspółki i zmniejszenie zatrudnienia krocząco za ostatnie 4 kwartały plany budżetowe Opremy w trakcie aktualizacji rentowne dostawy dla niemieckiego kontrahenta od 2Q 2012 udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 1,4% vs1q 2011 3,1% znaczące kontrakty przypadające do realizacji w kolejnych kwartałach 2012: realizacja kontraktów dla FAM Magdeburg produkcja dźwigów ramowych /AXTech/ przychody w tys. zł 36 496 28 688 23 383-23,2% -22,9% -23,1% 30 653-16,0% 33 615 34 495 34 007 31 140-11,4% -17,4% -20,4% -20,7% rentowność EBIT % 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 8153 11020-26,0% 6248 8607 8132 w. b. z s. 972 224 x 4,33 685-24 -1335 % przychodów 11,9% 2,0% 11,0% -0,3% -16,4% EBIT -521-1011 - -624-1992 -3297 % przychodów -6,4% -9,2% -10,0% -23,1% -40,5% główne spółki segmentu: Oprema/Serbia/ 12

13 3 0 0 0 0 2 5 0 0 0 2 0 0 0 0 1 5 0 0 0 1 0 0 0 0 5 0 0 0 0 6 0, 0 % 5 4, 0 % 4 8, 0 % 4 2, 0 % 3 6, 0 % 3 0, 0 % 2 4, 0 % 1 8, 0 % 1 2, 0 % 6, 0 % 0, 0 % - 6, 0 % - 1 2, 0 % - 1 8, 0 % - 2 4, 0 % - 3 0, 0 % - 3 6, 0 % - 4 2, 0 % - 4 8, 0 % - 5 4, 0 % - 6 0, 0 % odlewy na pogorszenie wyników wpłynęła sytuacja w serbskiej spółce Min-Liv /blisko 6-tygodniowy przestój produkcji w efekcie mroźnej zimy/ krocząco za ostatnie 4 kwartały osiągnięty cel inwestycyjny -wzrost mocy przerobowych HSW Odlewnia w wyniku zakończenia inwestycji modernizacyjnej, uzyskane obniżenie wskaźnika braków i skrócenie czasów technologicznych /obsługa rosnących zleceń Ryfamy/ udziałsprzedaży krajowej 1Q 2012 67,4% vs1q 2011 50,6% przychody w tys. zł 12 848 13 814 15 379-6,1% 17 290 1,0% 19 074 5,5% 19 969 17,4% 21 266 21 564 20,8% 20,1% rentowność EBIT % -27,9% -40,6% 2Q2010 3Q2010 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012 w tys. zł 1Q 12 1Q 11 rdr 2Q 11 3Q 11 4Q 11 przychody 4503 4205 +7,1% 6055 5191 5815 w. b. z s. 1111 1136-2,2% 1381 3066 2254 % przychodów 24,7% 27,0% 22,8% 59,1% 38,8% EBIT 344 425-19,1% 599 2301 1096 % przychodów 7,6% 10,1% 9,9% 44,3% 18,8% główne spółki segmentu: HSW, Min-Liv /Serbia/

14 finansowanie działalności Grupy 400 000 200 000 w tys. zł 0-200 000 4Q2010 1Q2011 2Q2011 3Q2011 4Q2011 1Q2012-400 000-411 099-465 612-490 497-600 000-577 915-606 745-693 411-800 000 środki pieniężne kredyty i pożyczki zobowiązania leasingowe dług netto zwiększenie zadłużenia związane z realizacjądużych zamówień-kompleksów ścianowych, w tym kompleks do kopalni Mysłowice-Wesoła o wartości 125 mln zł netto jest zaoferowany w formule leasingu rozłożonego na 4 lata wskaźnik długu netto do zysku EBITDA skorygowanego o rezerwęna zobowiązanie wobec Famuru wynosi 2,52 na koniec 1Q 2012 /2,41 na koniec 1Q 2011/

15 wykorzystanie środków pieniężnych cashflow1q 2012 kapitał obrotowy majątek trwały zewnętrzne źródła finansowania 136 461 +47 158 97 305-36 631 +29 826 w tys. zł -65 996 +53 719-25 522-4 905 +1 400-38 205 BO środki pieniężne wynik netto zmiana stanu zapasów i RM zmiana stanu należności handlowych i pozostałych zmiana stanu zmiana stanu amortyzacja zobowiązań rezerw handlowych i pozostałych wydatki inwestycyjne - rzeczowy majątek trwały /saldo/ pozostałe korekty kredyty i pożyczki /saldo/ BZ środki pieniężne

16 rekordowy backlog aktualny backlog04.2012 backlog04.2011 backlog wg segmentów w mln zł 2012 2013 po 2013 razem razem maszyny i urządzenia górnicze 646,1 116,3 32,2 794,7 329,8 usługi górnicze 187,8 209,8 408,2 805,7 565,6 urządzenia elektryczne i elektroniczne 117,0 1,9 2,7 121,7 92,1 pozostałe 29,8 2,6 0,2 32,6 23,8 backlog corebusiness 980,7 330,6 443,3 1 754,6 +73,5% 1 011,2 energia i węgiel 231,6 - - 231,6 265,7 inne 5,6 - - 5,6 0,7 backlog razem 1 217,9 330,6 443,3 1 991,8 +55,9% 1 277,7 metodologia konstrukcji backlogu wartośćzleceńwynikających z podpisanych umów przypadających do realizacji po wskazanym miesiącu, na który sporządzono backlog

17 perspektywa 2Q 2012 vs1q 2012 najważniejsze segmenty przychody EBIT maszyny dla górnictwa podziemnego + + usługi górnicze + + urządzenia elektryczne i elektroniczne + + maszyny dla górnictwa odkrywkowego energia i węgiel oczekiwany wzrost stabilność możliwy spadek +

18 kontakt Adam Kalkusiński Investor Relations, CC Group sp zoo tel. 224401440 fax. 224401441 e-mail a.kalkusinski@ccgroup.com.pl Katarzyna Mucha Investor Relations, CC Group sp zoo tel. 224401440 fax. 224401441 e-mail k.mucha@ccgroup.com.pl