Spis treści:

23.02.2014 Spis treści: Sytuacja w Polsce i na świecie....2-3 Analiza techniczna WIG20...4-5 Analiza techniczna EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN....6-7 Komentarz do rynku surowców...8 Spółki tygodnia..... 9-11 Odczyty makroekonomiczne..... 12-17 1

Miniony tydzień stał przede wszystkim pod znakiem rozwoju ukraińskiego konfliktu pomiędzy prezydentem a opozycją. Swoją dezaprobatę dotyczącą rządowych decyzji wyrazili ostatnio także Kazachowie, niezadowoleni z dewaluacji tenge. Ważne makroekonomiczne decyzje zapadły również po drugiej stronie naszego kontynentu, gdzie Japończycy zdecydowali się zwiększyć swoje QE. Eskalacja ukraińskiego konfliktu Coraz bardziej zaostrza się sytuacja za naszą wschodnią granicą, gdzie opozycyjny Majdan żąda ustąpienia prezydenta Janukowycza. Początek tygodnia stał pod znakiem starć obu skonfliktowanych stron, które zakończyły się śmiercią kilkudziesięciu osób. Pod koniec tygodnia szala zwycięstwa zaczęła jednak przechylać się na stronę opozycji. Majdan zyskał przewagę głównie dzięki kilkunastu posłom Parlamentu, którzy m.in. w proteście przeciw otwarciu ognia przez stronę rządową opuścili partię popierającą prezydenta i przeszli na stronę opozycji. W następstwie tego koalicja rządowa straciła parlamentarną większość, a tym samym kontrolę na tą izbą. Umożliwiło to przegłosowanie kilku istotnych dla Majdanu projektów m.in. powrót do ograniczającej zakres władzy prezydenta konstytucji z 2004 roku oraz uwolnienie Julii Tymoszenko. Prezydent Ukrainy, mimo iż wciąż negujący postanowienia Parlamentu, znajduje się w ciężkiej sytuacji. Powoli opuszczają go zarówno sojusznicy wewnętrzni, czyli np. część deputowanych z Partii Regionów, ale także i zewnętrzni, tutaj przykład Rosji, która niepewna utrzymania swoich interesów na ukraińskiej ziemi zawiesiła finansowanie Kijowa. Opozycja jednak w razie przejęcia władzy, również nie będzie miała łatwo. Kraj jest bliski bankructwa, ma słabą i niepewną walutę oraz bardzo niskie rezerwy walutowe. Najlepszym komentarzem do sytuacji gospodarczej Ukrainy niech będzie fakt, że część obywateli chcąc ratować swoje oszczędności, masowo ruszyła do bankomatów i sklepów. Obawy mają także polscy przedsiębiorcy, którzy zainwestowali za naszą wschodnią granicą. Swoje tamtejsze oddziały w ostatnim czasie zamknęły, bądź zawiesiły m.in. takie firmy jak PKO, PZU czy Redan. Póki co trudno więc mówić, że na Ukrainie ktokolwiek zwyciężył. Niestabilnie także w Kazachstanie Szturm na banki przeżył również inny silnie powiązany gospodarczo z Rosją kraj, Kazachstan. Tam powodem paniki była dewaluacja tamtejszego pieniądza, tenge, którą przeprowadzono w zeszłym tygodniu. Decyzja ta spotkała się z silnym oporem obywateli, a także napędziła plotkę o możliwym upadku kilku miejscowych banków. Na ulicach najważniejszego kazachskiego miasta, Ałma-aty, odbyło się nawet kilka protestów. Obywatele wyrażali swoją niechęć nie tylko 2

względem osłabienia waluty, ale także zakazu handlu koronkową bielizną, jaki wprowadzono niedawno na terenie całej Unii Eurazjatyckiej, której Kazachstan jest członkiem. Japończycy wciąż skłonni do drukowania W makroekonomii najciekawszym wydarzeniem mijającego tygodnia była decyzja japońskiego banku centralnego w sprawie QE. Po średnich danych z poniedziałku (PKB kraju kwitnącej wiśni w IV kwartale wzrósł tylko o 0,3% q/q) we wtorek tamtejsi decydenci postanowili zaskoczyć rynek i zapowiedzieli zwiększenie i wydłużenie polityki luzowania monetarnego, czym wywołali euforię na tokijskiej giełdzie. Co ciekawe, mimo ciągłego dodruku jena, japońska inflacja wciąż znajduje się poniżej celu, który wynosi 2% rocznie. Adam Torchała 3

W mijającym tygodniu kurs WIG20 kilkakrotnie zbliżał się do poziomu 2500 pkt., jednak inwestorzy nie zdołali go sforsować. Sygnałem, który może przemawiać za dalszymi wzrostami w nadchodzącym tygodniu jest fakt, że mimo nieudanych prób przebicia tego obszaru kurs nie zniżył się poniżej ważnego oporu 2450 pkt. i przez cały tydzień mogliśmy obserwować konsolidację między tymi poziomami. Początek tygodnia na większości parkietów w Europie przebiegał spokojnie i w marazmie ze względu na dzień wolny od pracy w USA. Wtorkowa sesja natomiast należała do bardzo interesujących dla inwestorów i bogata pod względem zdarzeń makroekonomicznych. Wydawać by się mogło, że decyzja centralnego Banku Japonii o zwiększeniu programu pożyczek, która to wyniosła Nikkei o ponad 3 procent w górę, wywoła euforię również na parkietach europejskich. Jednakże nic takiego się nie stało a większe znaczenie dla notowań naszego indeksu blue chips miały dane o indeksie ZEW, który obrazuje nastroje wśród analityków i inwestorów instytucjonalnych w odniesieniu do sytuacji gospodarczej w Niemczech. Wyniósł on 55,7 pkt., co było wynikiem poniżej oczekiwań rynku. Mimo pozytywnych danych o wzroście wynagrodzeń w sektorze korporacyjnym WIG20 zakończył dzień spadkami. Środowa sesja potwierdziła, że długoterminowo na rynku mamy do czynienia ze wzrostami. Na początku handlu kurs WIG20 osunął się do poziomu 2450 pkt., by zaraz po chwili w końcówce sesji wystrzelić do 2486 pkt. Niestety tak pozytywne nastroje zostały nadszarpnięte przez słabe dane napływające z najistotniejszych gospodarek świata. Przed rozpoczęciem sesji poznaliśmy odczyt chińskiego PMI, który wyniósł 48,3 pkt., wobec spodziewanych 49,4 pkt. Późniejsze wyniki PMI z gospodarki francuskiej, niemieckiej oraz wskaźnik Fed z Filadelfii również wypadły gorzej od oczekiwań. Pod wpływem ogólnego nastroju na najważniejszych światowych parkietach WIG20 stracił 0,9 procenta. Najciekawszym odczytem makroekonomicznym mogącym mieć wpływa na kurs notowań ostatniej sesji w tygodniu były dane o sprzedaży istniejących już nieruchomości w USA. Jednak pomimo gorszych wyników nie przeszkodziło to inwestorom osiągnąć pułap 2487 pkt. i urosnąć tylko jednego dnia o 1 procent. W nachodzącym tygodniu nie zabraknie danych mogących mieć wpływ na przebieg notowań na warszawskim parkiecie. Już na najbliższej sesji poznamy dane o niemieckim wskaźniku nastrojów biznesowych IFO, który wg analityków ma zostać na niezmienionym poziomie 110,6 pkt. oraz wskaźnik cen konsumpcyjnych w UE, który również ma zostać na poziomie 0,7 procenta. We wtorek o godzinie 8.00 poznamy wyniki niemieckiego PKB ( raz na kwartał ), które wg rynku powinno wynieść 0,4 procent. W czwartek istotną informacją płynąca do nas za oceanu będą dane o zamówieniach środków trwałych. Natomiast ostatniego dnia notowań zostaną podane dane o PKB ( raz na kwartał ) w USA, które powinno wynieść wg analityków 2,5 procent. Z technicznego punktu widzenia podczas ostatnich spadków na WIG20 kluczowym wydarzeniem była obrona szczytu korekcyjnej fali spadkowej B, po której obóz byków zaczął ruch ku północy. Jednak mimo kilkukrotnego podejścia pod 2500 pkt. w przeciągu całego tygodnia nie udało się 4

stronie popytu pokonać tej bariery. Na najbliższych sesjach inwestorzy będą musieli zachować szczególną ostrożność ponieważ pokonanie bariery 2500 pkt. stanowić będzie silny sygnał do kupna. Natomiast zejście poniżej 2450 pkt. może zanegować powyższy scenariusz i doprowadzić do poważniejszych spadków na indeksie blue chips. Tomasz Miśkiewicz 5

EUR/USD W ubiegłym tygodniu para eurodolara obejmowała przedział wartości od 1,3690 do 1,3771. Zaobserwowaliśmy odbicie korekcyjne spowodowane ponowną, nieudaną próbą przeforsowania ważnej strefy oporu kończącej swój zasięg na poziomie 1,3738. Spadek spowodowany był również kiepskimi odczytami danych makroekonomicznych z Unii Europejskiej- z Francji i Niemiec. Notowania poruszały się jednak w wąskim rejonie, co może sugerować dalsze umocnienia euro i zapowiadać kolejną próbę przełamania linii oporu. Nastroje inwestorów nadal nie wskazują, jakoby dolar miał rosnąć w siłę, a dane nie napawają nadmiernym optymizmem. Przyszły tydzień stoi pod znakiem wystąpienia Janet Yellen w Senacie. EUR/PLN Na początku ubiegłego tygodnia nastąpiło odwrócenie sytuacji na parze EUR/PLN. Powszechnie wiąże się ten fakt z wydarzeniami na Ukrainie, które wpłynęły na sytuację naszej rodzimej waluty. Notowania rosły aż do 20.02, w tym czasie odrabiając prawie całkowicie straty sprzed poprzedniego tygodnia. Kurs mieścił się w rejonach 4,1382-4,1837. Ostatnie dni jednak zgodnie z oczekiwaniami ukazują umacnianie się złotego względem euro. Spadek był więc najprawdopodobniej korektą, reakcją na silne zmiany na parze w przeciągu ostatniego miesiąca. Warto zaznaczyć, że złotówka nie oparła się większej wycenie i notowania kończą tydzień na poziomie podobnym do poniedziałkowych wartości. 6

USD/PLN Korekcyjny wzrost nastąpił także na parze USD/PLN. Notowania wahały się w przedziale 3,0007-3,0552. Kurs szybko napotkał jednak opór, a dane makroekonomicznie z Polski pozytywnie zaskoczyły inwestorów, co spowodowało ponowne umocnienia złotego względem dolara. W rejonach wartości 3,00 znajduje się bardzo silna strefa wsparcia, której przeforsowanie będzie niezwykle trudne. To nieudana próba jej przełamania spowodowała najprawdopodobniej korekcyjne odbicie. W ostatnich dniach złotego wspierają pomyślne informacje z Ukrainy, które na początku tygodnia tak negatywnie wpłynęły na kurs. Niepokojące są jednak odczyty z Chin, które z racji dużych udziałów Azji w Europie mogą być impulsem do przeceny polskiej waluty. Maja Miczyńska 7

ROPA NAFTOWA Pogoda w USA w dalszym ciągu ma znaczący wpływ na cenę ropy WTI. Informacje o zapasach w Cushing oraz dane z chińskiej gospodarki były najważniejszymi czynnikami cenotwórczymi w ubiegłym tygodniu. Wartość (USD/brk) Zmiana tygodniowa Max. tygodniowe (USD/brk) Min. tygodniowe (USD/brk) Ropa Brent 109.83 0,80% 110.81 108.67 Ropa Crude 102.38 2,01% 103.28 100.06 Tydzień na rynku ropy zakończył się wzrostami wartości ropy Brent i ropy Crude. Ropa Brent zyskała na wartości 0,87 USD na baryłce, zamykając tydzień na poziomie 109,83 USD. Daje to procentowy wzrost w wysokości 0,80 proc. Natomiast wartość ropy Crude wzrosła o 2,02 USD, co daje cenę na poziomie 102,38 USD na piątkowym zamknięciu. Oznacza to wzrost ceny o 2,01 proc. w ciągu tygodnia. Tydzień na rynku rozpoczął się spokojnie i w poniedziałek nie odnotowano większej zmienności. W tym dniu Amerykanie świętowali Dzień Prezydenta i parkiet giełdy NYMEX był zamknięty. Natomiast wtorek przyniósł znaczną aprecjację ropy WTI. Surowiec podrożał o 2,43 proc. i przekroczył poziom 102 USD. Przyczyna tego były spekulacje, że spadł poziom zapasów w Cushing w stanie Oklahoma, które jest największym miejscem składowania tego surowca w USA. Analitycy oceniają, że warunki pogodowe i coraz bardziej bycze informacje z gospodarki USA oznaczają, że w krótkiej perspektywie jest możliwość wzrostu cen ropy. Środa był dniem kontynuacji wzrostów przebijając cenę 103 USD za baryłkę, co jest najwyższym poziomem od czterech miesięcy. Czwartek przyniósł nieznaczne osłabienie ropy WTI po tym jak podano, że zapasy ropy w USA wzrosły o 973 tys. baryłek i osiągnęły wartość 362,3 miliona baryłek. Potwierdziło się natomiast, że zapasy w Cushing spadły do najniższego poziomu od 25 października 2013. Do spadków przyczyniła się również dane z Chin. PMI dla przemysłu osiągnęło wartość 48,3 punktu, podczas gdy analitycy oczekiwali 49,4 punktu. Oznacza to kolejny miesiąc poniżej poziomu 50 punktów oraz najniższą wartość od siedmiu miesięcy. Rafał Piekorz 8

Oponeo Spółka publikuje bardzo dobre wyniki w raporcie za IV kwartał. Kurs akcji wystrzelił w górę. W piątek Oponeo podał wyniki finansowe za IV kwartał. Jak czytamy w informacji prasowej spółce udało się odnotować wzrosty przychodów i zysku pomimo niesprzyjającej sytuacji na rynku i warunków pogodowych. W IV kwartale spółka wypracowała przychody ze sprzedaży na poziomie 105,6 mln zł co jest wzrostem o 37,6% w stosunku do przychodów osiągniętych w IV kwartale 2012 roku. W ujęciu rocznym przychody za 2013 rok wyniosły 259,1 mln zł a więc wzrosły o 25,1% w porównaniu z rokiem 2012. Zysk netto za IV kwartał wyniósł 7,4 mln zł i zwiększył się aż o 228% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego. Rok 2013 spółka zakończyła zyskiem wielkości 3,5 mln zł, co daje wzrost o 160% w porównaniu z rokiem 2012. Stały wzrost przychodów skutkuje regularnym powiększaniem bazy klientów oraz konsekwentnym wzmacnianiem pozycji rynkowej Grupy. Zarząd dodaje, że Grupa odnotowała 30% wzrost zamówień pomimo trudnej sytuacji w branży oponiarskiej w szczególności na rynku niemieckim i polskim (dwucyfrowe spadki sprzedaży we wszystkich segmentach) oraz braku typowych, zimowych warunków pogodowych, które pojawiły się dopiero w styczniu 2014 roku. Utrzymała jednocześnie wysoki poziom marż czytamy w informacji prasowej. Zarząd podkreśla również, że przyjęta strategia aktywnego zdobywania rynku i ugruntowania pozycji rynkowej przy jednoczesnym optymalizowaniu marż została w okresie sprawozdawczym skutecznie zrealizowana o czym świadczą przedstawione wyniki finansowe oraz takie wskaźniki niefinansowe, jak: wzrost liczby klientów o ca 320.000, rozszerzenie gamy sprzedawanych modeli opon i felg o ca 30 %, a także zwiększenie o 20 % ilości serwisów samochodowych świadczących usługę dedykowaną dla klientów OPONEO korzystających z opcji zakup opon wraz z montażem. Na skutek tych informacji akcje spółki cieszyły się zainteresowaniem inwestorów podczas piątkowej sesji. Kurs akcji zyskiwał chwilami nawet ponad 20%. Ostatecznie sesja zamknęła się ceną na poziomie 10,91 zł, dając dzienny wzrost 19,50%. Tym samym Oponeo jest trzecią spółką pod względem wzrostów na GPW. 9

Za sprawą wzrostów podczas ostatniej sesji kurs akcji znowu znajduje się ponad średniookresową linią trendu wzrostowego. Silny opór przed dalszymi wzrostami stanowi zniesienie 23,60% ramienia spadkowego, które jest wzmocnione przez psychologiczny opór, wyznaczony przez cenę 11 zł. Dodatkowo wzrostowy ruch ceny z piątku odznacza się dość niskim poziomem wolumenu, obroty wyniosły niecałe 470 tys. zł. Popyt może nie być wystarczająco silny aby wzrosty były kontynuowane. Adrian Mackiewicz CIEKAWE SPÓŁKI MIJAJĄCEGO TYDODNIA GPW- PUBLIKUJE WYNIKI ZA 2013 ROK Skonsolidowany zysk netto grupy GPW wyniósł w czwartym kwartale 2013 roku 28.5 mln zł i był wyższy o 7.4 mln zł w porównaniu do analogicznego okresu w 2012 roku i lepszy od konsensusu rynkowego o 4.4 mln zł. Natomiast w całym rok 2013 spółka osiągnęła zysk netto 113.5 mln zł ( wzrost o 6.9 proc. w porównaniu do 2012 roku), 118.6 mln zł zysku operacyjnego i 283.8 mln zł przychodów. 10

Poprawa wyników GPW to zasługa przede wszystkim przychodów z rynku towarowego, które stanowią 26.8 proc. przychodów całej grupy i wzrosły o 21.3 proc. rok do roku. Natomiast przychody na rynku finansowym spadły w ujęciu rocznym o 1.4% do poziomu 205.3 mln zł, co było konsekwencją przede wszystkim obniżenia opłat transakcyjnych na rynku akcji i instrumentów pochodnych. Natomiast co do obrotów generowanych przez inwestorów na rynku akcji, to za ich 47 proc. odpowiadają inwestorzy zagraniczni wśród których największy udział mieli inwestorzy z Wielkiej Brytanii - 57 proc. oraz z Francji - 16 proc. Z kolei udział w obrotach krajowych inwestorów instytucjonalnych ukształtował się na poziomie 38 proc., a wśród nich dominującą rolę odegrały TFI - 34 proc. oraz podmioty świadczące usługi animatorów - 30 proc. Inwestorzy indywidualni na rynku akcji w 2013 roku wygenerowali 15 proc. z całości obrotów, jednakże warto podkreślić, że ich udział w obrotach na NewConnect wyniósł aż 69 proc. Dodatkowo na uwagę zasługuje fakt, że udział inwestorów indywidualnych w obrotach na rynku kontraktów terminowych wyniósł 50 proc., natomiast na rynku opcji 37 proc. W 2013 roku na GPW na obu rynkach akcji na GPW zadebiutowało łącznie 65 spółek, co stanowi 7. wynik na świecie pod względem dynamiki wzrostu liczby emitentów. W sumie na koniec 2013 roku na obu warszawskich parkietach było notowanych 895 spółek. CCC - AKTUALIZACJA STRATEGII PO PUBLIKACJI DOBRYCH WYNIKÓW Zysk netto grupy CCC w czwartym kwartale 2013 roku wyniósł 77.2 mln zł, co stanowi wzrost aż o 77 proc. w porównaniu do analogicznego okresu w roku 2012 i był zgodny z konsensusem rynkowym. Zysk operacyjny wyniósł 102.9 mln zł wobec EBITu w czwartym kwartale 2012 roku na poziomie 58.1 mln zł. Natomiast w całym roku 2013 grupa CCC wypracowała 132 mln zysku netto wobec 106.3 mln zł rok wcześniej oraz 175.5 mln zł zysku operacyjnego wobec 141.3 mln zł w 2012 roku. Wraz z publikacją wyników Zarząd spółki zdecydował się na aktualizację strategii CCC, która zakłada, że w latach 2013-2015 powierzchnia handlowa wzrośnie dwukrotnie. Dodatkowo spółka planuje w latach 2013-2015 wydać na inwestycje w nowe sklepy około 200 mln zł i rozbudować centrum logistyczne o wartości 60 mln zł, co ma doprowadzić grupę CCC do osiągnięcia celu strategicznego, którym jest osiągnięcie pozycji lidera rynku obuwniczego w regionie Europy Środkowej i Wschodniej. Powierzchnia handlowa ma zostać zwiększona w Polsce, Czechach, na Słowacji, na Węgrzech, w Rumunii oraz na pięciu nowych rynkach, testowanych w ubiegłym roku: w Austrii, Słowenii, Chorwacji, Niemczech i Turcji. Aktualnie sprzedaż w Polsce stanowi 78 proc całości sprzedaży, jednakże dzięki ekspansji zagranicznej do końca 2015 roku ma ona stanowić około 60 proc. Na koniec grudnia 2013 roku sieć sprzedaży grupy CCC obejmowała 712 placówek, z czego 199 znajdowało się za granicą. Pomimo wysokich nakładów inwestycyjnych związanych z realizacją celu strategicznego spółka nie chce rezygnować z wypłaty dywidendy. Ma ona być nie mniejsza niż dywidenda z zysku netto wypracowanego w 2012 roku, która wyniosła 1.6 zł na akcję. Maciej Kobylczak 11

12

13

POPRZEDNIA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES ODCZYT PROGNOZA WARTOŚĆ Poniedziałek 17.02.2014 00:50 Japonia PKB (annualizowany), wst. IV kw. 1% 2,8% 1,1% 05:30 Japonia Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) grudzień 0,9% 1,1% -0,1% 09:00 Turcja Stopa bezrobocia listopad 9,9% 9,7% Wtorek 18.02.2014 10:00 Strefa Saldo rachunku bieżącego s.a. Euro (EUR) grudzień 21,3 mld 21,2 mld 23,3 mld 10:30 Wlk. Brytania Inflacja CPI (m/m) styczeń -0,6% -0,6% 0,4% 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW luty 55,7 61,7 61,7 14:00 Polska Przeciętne wynagrodzenie brutto (PLN) styczeń 3805,3 4221,5 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych luty 2,7% 2,75% 2,85% 14:30 USA Indeks NY Empire State luty 4,48 9 12,51 15:00 USA Napływ kapitałów długoterminowych (USD) grudzień -45,9 mld -25 mld -28 mld 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB luty 46 56 56 Środa 19.02.2014 09:00 Polska Wskaźnik Dobrobytu wg BIEC luty 95,3 95,8 10:30 Wlk. Brytania Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych styczeń -27,6 tys. -20 tys. -27,7 tys. 10:30 Wlk. Brytania Stopa bezrobocia grudzień 7,2% 7,1% 7,1% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -4,1% -5% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) styczeń 4,1% 3,45% 6,6% 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów styczeń 937 tys. 980 tys. 991 tys. 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów styczeń 880 tys. 950 tys. 1048 tys. 14:30 USA Inflacja PPI (m/m) styczeń 0,2% 0,1% 0,4% 14:30 Kanada Sprzedaż hurtowników (m/m) grudzień -1,4% -0,2% 22:45 Nowa Zelandia 00:50 Japonia Inflacja PPI (k/k) IV kw. -0,4% 4,5% 2,4% Bilans handlu zagranicznego (JPY) Czwartek 20.02.2014 styczeń -2790 mld -2490 mld -1302,1 mld 02:45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 48,3 49,4 49,5 08:00 Niemcy Inflacja PPI (m/m) styczeń -0,1% 0,2% 0,1% 14

08:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego (CHF) styczeń 2,594 mld 0,521 mld 08:45 Francja Inflacja CPI (m/m) styczeń -0,6% -0,5% 0,4% 09:28 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 54,7 56,3 56,5 09:28 Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. luty 55,4 53,4 53,1 09:58 09:58 12:00 Strefa Euro Strefa Euro Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 53 54 54 Indeks PMI dla usług, wst. luty 51,7 51,9 51,6 Wskaźnik zamówień wg CBI luty 3 5-2 14:30 USA Inflacja CPI (m/m) styczeń 0,1% 0,1% 0,2% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 336 tys. 335 tys. 339 tys. 14:58 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. luty 56,7 53,5 53,7 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających Conference Board styczeń 0,3% 0,3% 0,0% 16:00 USA Indeks Fed z Filadelfii luty -6,3 9 9,4 17:00 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 0,97 mln brk 3,3 mln brk Piątek 21.02.2014 10:30 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna (m/m) styczeń -1,5% -0,9% 2,5% 14:00 Polska Bieżący wskaźnik ufności konsumenckiej luty -20,1-20,2 14:00 Polska Koniunktura w przemyśle luty 3 1 14:30 Kanada Inflacja CPI (m/m) styczeń 0,3% 0,1% -0,2% 14:30 Kanada Sprzedaż detaliczna (m/m) grudzień -1,8% -0,5% 0,5% 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym styczeń 4,62 mln 4,66 mln 4,87 mln 15

KALENDARZ INWESTORA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek 24.02.2014 09:00 Czechy Inflacja PPI (m/m) styczeń 0,0% 0,8% 10:00 Niemcy Indeks instytutu Ifo luty 110,6 110,6 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP (m/m) styczeń -1,1% 0,3% 14:58 USA Indeks PMI dla usług, wst. luty 56,7 Wtorek 25.02.2014 08:00 Niemcy PKB s.a., fin. (k/k) IV kw. 0,4% 0,3% 12:00 Wlk. Brytania Sprzedaż detaliczna wg CBI luty 15 14 15:00 USA 16:00 USA Indeks S&P/Case-Shiller dla 20 metropolii (r/r) Indeks zaufania konsumentów - Conference Board grudzień 13,5% 13,7% luty 80,4 80,7 16:00 USA Indeks Fed z Richmond luty 12 12 Środa 26.02.2014 08:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK marzec 8,2 8,2 09:00 Węgry Stopa bezrobocia styczeń 9,1% 10:30 Wlk. Brytania PKB s.a., rew. (k/k) IV kw. 0,7% 0,8% 16:00 USA Sprzedaż nowych domów styczeń 400 tys. 414 tys. 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 0,97 mln brk 22:45 Nowa Bilans handlu zagranicznego Zelandia (NZD) styczeń 523 mln Czwartek 27.02.2014 07:45 Szwajcaria PKB s.a. (k/k) IV kw. 0,4% 0,5% 09:00 Węgry Inflacja PPI (m/m) styczeń 0,5% 09:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC luty 149,7 09:55 Niemcy Stopa bezrobocia s.a. luty 6,8% 6,8% 11:00 Strefa Euro Indeks nastrojów w gospodarce luty 100,9 100,9 14:00 Niemcy Inflacja CPI, wst. (m/m) luty 0,6% -0,6% 14:30 USA 14:30 USA Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (m/m) Zamówienia na dobra trwałego użytku, wst. (m/m) styczeń -0,1% -1,3% styczeń -1% -4,2% 16

14:30 Kanada Saldo rachunku bieżącego (CAD) IV kw. -16,9 mld -15,47 mld 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 335 tys. 336 tys. Piątek 28.02.2014 00:15 Japonia Indeks PMI dla przemysłu luty 56,6 00:30 Japonia Inflacja CPI (r/r) styczeń 1,6% 00:50 Japonia Produkcja przemysłowa s.a., wst. (m/m) styczeń 3% 0,9% 00:50 Japonia Sprzedaż detaliczna (r/r) styczeń 3,8% 2,6% 08:45 Francja Wydatki konsumentów (m/m) styczeń 0,2% -0,1% 09:00 Słowacja Inflacja PPI (m/m) styczeń -0,1% 09:00 Szwajcaria Indeks instytutu KOF luty 2 1,98 10:00 Polska Sprzedaż detaliczna (r/r) styczeń 4,6% 5,8% 10:00 Polska Stopa bezrobocia styczeń 14% 13,4% 10:00 Polska PKB s.a., fin. (r/r) IV kw. 2,2% 1,8% 11:00 Strefa Euro Inflacja HICP - dane szacunkowe (r/r) luty 0,7% 0,7% 11:00 Włochy Inflacja CPI, wst. (m/m) luty 0,1% 0,2% 14:30 USA PKB (annualizowany), rew. IV kw. 2,6% 4,1% 14:30 Kanada PKB (annualizowany) IV kw. 2,5% 2,7% 14:30 Kanada Miesięczny PKB (m/m) grudzień -0,3% 0,2% 15:45 USA Indeks Chicago PMI luty 56,3 59,6 15:55 USA 16:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. Indeks podpisanych umów kupna domów (m/m) luty 81 81,2 styczeń 1,5% -8,7% Sławomir Krzyśko Zredagowała: Agata Szarek Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. 17