Spis treści:

Transkrypt

1

2 Spis treści: Sytuacja w Polsce i na świecie Analiza techniczna WIG Analiza techniczna EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN Komentarz do rynku surowców Spółki tygodnia Odczyty makroekonomiczne

3 Głównym wydarzeniem polityczno-gospodarczym mijającego tygodnia dla rodzimego inwestora było niewątpliwie poniedziałkowe przelanie oszczędności polskich obywateli na konta ZUS. Głośno było także o narastających problemach ukraińskiej gospodarki oraz deprecjacji tamtejszej waluty. Warto było spojrzeć również na decyzje banków centralnych oraz indeksy PMI. Pieniądze z OFE przelane do ZUS Miniony poniedziałek był bardzo istotnym dniem dla polskich finansów publicznych. Właśnie tego dnia rząd wprowadził w życie najbardziej kontrowersyjną część ustawy reformującej system emerytalny, a więc nacjonalizację 51% oszczędności obywateli zgromadzonych w OFE. W ramach tej operacji na konta Zakładu Ubezpieczeń Społecznych trafiło ponad 153 mld PLN, które wcześniej w większości zainwestowane były w obligacje skarbowe. Dzięki temu ruchowi rządowi udało się zmniejszyć dług publiczny o mniej więcej 9% PKB. Warto wspomnieć, że ustawa od samego początku budzi niechęć sporej części obywateli, którzy uważają, że państwo po prostu dokonuje jawnej kradzieży ich oszczędności. Dodatkową kontrowersją jest fakt, że ustawa wciąż znajduje się w Trybunale Konstytucyjnym, który bada jej zgodność z prawem. W razie jakichkolwiek negatywnej dla rządu decyzji Trybunału konieczne mogłoby się stać cofnięcie zmian wprowadzonych na podstawie tej ustawy, a to zapewne byłoby ciężkie do przeprowadzenia i zrodziłoby ogromny zamęt zarówno w systemie emerytalnych, jak i na rynkach. Dalszy ciąg ukraińskich problemów Coraz mocniej wewnętrzne problemy Ukrainy przekładają się na wizerunek tego kraju na rynkach międzynarodowych. Wprawdzie tamtejsza waluta, hrywna, osłabia się w stosunku do większości światowych walut praktycznie od początku roku, jednak w ostatnich dniach trend ten nabrał dosyć mocno na sile. Przykładowo kurs pary USD/UAH osiągnął w piątek niespotykany od lat poziom 8.81 (jeszcze w zeszłym tygodniu dolar kosztował 8,47 UAH). Eksperci twierdzą, że taki stan rzeczy to pochodna nie tylko ucieczki zagranicznego kapitału z niepewnego ukraińskiego rynku, ale także i kwestia zachowania samych Ukraińców, którzy widząc słabość swojego państwa powoli zaczynają wymieniać niepewną hrywnę na waluty krajów bardziej stabilnych. Słabnąca waluta krajowa to problem, ponieważ powoduje wzrost wartości zobowiązań zaciągniętych w walutach obcych. A te Ukraina ma niemałe. Dodatkowo w minionym tygodniu po raz kolejny pojawiła się kwestia problemów z opłatami za rosyjski gaz. W związku z prośbą naszego wschodniego sąsiada o odroczenie gazowych płatności za styczeń dług ukraińskiego Naftohazu wobec Gazpromu wzrósł z 2,7 mld USD do 3,35 mld USD. 2

4 Makroekonomia bez rewelacji Miniony tydzień przyniósł także kilka ważnych decyzji i danych makroekonomicznych. Po pierwsze w środę nasz rodzimy bank centralny nie zaskoczył rynków i utrzymał stopy na niezmienionym poziomie. Dzień później podobną decyzję podjął bank europejski. Jeżeli chodzi o odczyty, to miniony tydzień stał przede wszystkim pod znakiem indeksu PMI dla przemysłu. Ten dla większości europejskich krajów okazał się pozytywny i przykładowo dla Polski wyniósł 55,4 punktów wobec oczekiwanych 54. Gorzej wypadły dane zza oceanu, gdzie rozczarowały zarówno indeks ISM dla przemysłu, jak i dane nowych miejscach pracy. Adam Torchała 3

5 WIG 20 Mijający tydzień na warszawskim parkiecie bez wątpienia został zdominowany przez obóz byków, o czym świadczy wzrost kursu przez cały tydzień o 2,76 procenta. Potwierdzeniem również tego jest fakt, że czwartkowa sesja należała do najlepszych w całym roku. Przebicie poziomu 2400 pkt. może być sygnałem do kontynuacji wzrostów i zażegnania korekty spadkowej. Tydzień na WIG20 zaczął się od silnej kontynuacji zwyżek z poprzednich sesji, którym pomogły pozytywne dane płynące z gospodarki naszego zachodniego sąsiada. Niemiecki PMI wyniósł 56,5 pkt., co stanowiło zaskoczenie dla rynku, który spodziewał się wyniku wskaźnika w okolicach 56,3 pkt. Równie ważną prowzrostową informacją tego dnia były dane o aktywności gospodarczej naszego przemysłu. Zwiększył on swoją wartość z 53,2 do 55,4 punktu, potwierdzając pozytywne tendencje w polskiej gospodarce. Otwarcie wtorkowej sesji okazało się być natomiast bardzo rozczarowujące. Po bardzo słabych notowaniach na Wall Street inwestorzy w Polsce przystąpili do sesji w nerwowych nastrojach, o czym świadczy otwarcie się giełdy poniżej zamknięcia z dnia poprzedniego. Ostatecznie indeks blue chips zamknął się spadkiem rzędu 0,06 procent. Czwartkowa sesja z kolei zapisała się jako najlepsza od początku roku pod względem wzrostów, które wyniosły aż 2,56 procent. Jednym z powodów takiego zachowania z całą pewnością była konferencja Mario Draghiego, który zadeklarował utrzymanie stóp procentowych na niezmienionym poziomie. Dopiero po tej konferencji kurs dynamicznie ruszył w górę. Ostatnie notowania tego tygodnia upłynęły pod napływem słabszych danych makroekonomicznych (spadek niemieckiej produkcji przemysłowej oraz mniejsza od spodziewanych liczba nowych miejsc pracy utworzonych w sektorze pozarolniczym w USA), które jednak nie zniechęciły inwestorów do sprzedaży akcji. WIG20 po mimo początkowo słabszej postawy zamknął się na plusie i osiągnął pułap pkt. Z technicznego punktu widzenia w tym tygodniu mogliśmy obserwować silny sygnał do zajęcia długich pozycji. Pokonanie spadkowej linii trendu może zwiastować trwałe zakończenie korekty spadkowej i powrót do wzrostów. Dodatkowym sygnałem, który potwierdza tę tezę, jest układ falowy całej fali spadkowej, który zakończył się klasyczną korektą ABC. Istotnym oporem do dalszego ruchu na północ będzie poziom w okolicach pkt., który to już dwukrotnie był obroniony przez rynek. 4

6 Tomasz Miśkiewicz 5

7 EUR/USD Eurodolar osiągał w tym tygodniu wartości 1,3498-1,3645. Decyzja EBC o pozostawieniu kosztu pieniądza na tym samym poziomie umocniła euro i zaobserwować mogliśmy kilkudniową konsolidację. Natomiast rozczarowujący raport z rynku pracy w USA odwrócił całkowicie trend i od drugiej połowy tygodnia obserwujemy umacnianie się euro względem dolara amerykańskiego. Skutkiem odwrócenia się inwestorów od dolara jest wzrost notowań eurodolara w okolice najbliższej strefy oporów, która obejmuje strefę 1,3605-1,3660. Następny tydzień stoi pod znakiem wystąpienia w Kongresie Jannet Yellen. Wydarzenie to wskaże prawdopodobnie kierunek na rynku globalnym. EUR/PLN W ubiegłym tygodniu wzrosty na parze EUR/PLN utrzymywały się do dnia wyników makroekonomicznych z USA. Okazały się one dla nas niezwykle korzystne i pomogły polskiej walucie w umocnieniu po ostatnich spadkach. Kurs wahał się w przedziale od 4,1665 do 4,2596. Złoty umocnił się na przełomie tygodnia względem euro aż o 2%, co nie pozostawiło śladu po ostatnich spadkach wartości naszej waluty, która w tym tygodniu była najmocniejsza z walut rynków wschodzących. Biorąc pod uwagę tak gwałtowną zmianę, możemy spodziewać się korekty na początku następnego tygodnia. 6

8 USD/PLN Ten tydzień nie był szczęśliwy dla dolara szczytującego pod koniec stycznia. Osłabienie na parze eurodolara wpłynęło także na parę USD/PLN, powodując osłabienie amerykańskiej waluty względem naszej rodzimej. Notowania obejmowały wartości od 3,0682 do 3,1570. Po ostatniej wyprzedaży złotówki nie ma już śladu- waluta ta umocniła się do dolara od czwartku aż o 2,5%. Sam Marek Belka na posiedzeniu NBP powiedział, że osłabienie polskiej waluty jest przejściowe i jak najbardziej normalne podczas ruchów na rynków. Kurs znajduje się obecnie w strefie ważnych wsparć na poziomie 3,0520-3,08, ukształtowanej w grudniu ubiegłego roku. Sforsowanie tego granicznego poziomu będzie oznaczać spadki, nawet w rejony minimów zeszłorocznych (2,9866). Maja Miczyńska 7

9 ROPA NAFTOWA W ubiegłym tygodniu cieszyli się inwestorzy posiadający długie pozycje na ropie. Informacje o zapasach ropy oraz dane z rynku pracy w USA wyniosły ponownie cenę ropy WTI ponad poziom 100 USD. Wartość (USD/brk) Zmiana tygodniowa Max. tygodniowe (USD/brk) Min. tygodniowe (USD/brk) Ropa Brent ,98% Ropa Crude ,69% Tydzień na rynku ropy zakończył się wzrostami cen ropy Brent oraz ropy Crude. Ropa Brent zyskała na wartości 3,17 USD na baryłce, zamykając tydzień na poziomie 109,53 USD. Daje to procentowy wzrost w wysokości 1,53 proc. Natomiast wartość ropy Crude wzrosła o 2,62 dolara, co daje cenę na poziomie 100,09 USD na piątkowym zamknięciu. Oznacza to wzrost ceny o 2,69 proc. w ciągu tygodnia. Poniedziałkowe notowania ropy WTI rozpoczęły się od spadków z powodu danych z chińskiej gospodarki. Indeks PMI dla przemysłu wyniósł w styczniu 50,5 punktu wobec 51 punktów w grudniu. W związku z tym powstają obawy, że popyt na ropę w Chinach może się zmniejszyć. Do spadku cen przyczyniła się także publikacja amerykańskiego indeksu ISM dla przemysłu. Analitycy spodziewali się odczytu na poziomie 56 punktów. Odczyt okazał się być poniżej oczekiwań i wyniósł 51,3 punktu. W środku tygodnia notowania przebiegały dosyć spokojnie z lekką przewagą byków. Inwestorzy oczekiwali na dane o amerykańskich zapasach ropy. Spodziewany był dalszy spadek zapasów. Analitycy podkreślali, że popyt na paliwa destylowane jest wysoki z powodu warunków pogodowych w USA. W środę Departament Energii podał, że zapasy ropy naftowej wzrosły 0,4 miliona baryłek, natomiast zapasy paliw destylowanych spadły o 2,4 miliona baryłek. Te dane ożywiły bycze nastroje i ropa Crude podrożała o 1,2 procenta. Piątkowa sesja przyniosła pokaźny wzrost cen ropy. W tym dniu podano dane dotyczące amerykańskiego rynku pracy. Miejsca pracy w sektorze pozarolniczym osiągnęły poziom 113 tys. i okazały się poniżej oczekiwań analityków. Pozytywny okazał się odczyt stopy bezrobocia. W miesiącu styczniu wyniosła ona 6,6 proc. i była o jeden punkt procentowy mniejsza niż miesiąc temu. Rafał Piekorz 8

10 ZŁOTO Kruszec dalej się nie poddaje. Po ubiegłotygodniowej przecenie o ponad 2%, złoto w tym tygodniu ponownie wróciło do walki o przebicie oporu na poziomie 1275 USD za uncję. Zawirowania na rynku po posiedzeniu FOMC i kolejnej decyzji dotyczącej cięcia programu QE3 spotkały się z negatywnym nastawieniem inwestorów na rynku złota oraz spadkami na światowych giełdach. Od poniedziałku żółty metal odrabiał straty z poprzedniego tygodnia. Reakcja na decyzje podjęte przez FED spowodowała spadek o 2,03% na rynku złota. Kruszec zanotował niewielki spadek tylko we wtorek. Złoto zamknęło tydzień, notując 1266,80 USD za uncję i wzrastając o 1,78%. Najważniejszym komentowanym ostatnio wydarzeniem było posiedzenie Federalnego Komitetu Otwartego Rynku, które odbyło się pod koniec stycznia. FED, zgodnie z zapowiedzianymi wcześniej zmianami, uciął program QE3 o kolejne 10 mld USD. Skup aktywów został ograniczony do 65 mld USD miesięcznie. FOMC pozostawił również stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Jeżeli amerykańska gospodarka nadal będzie się rozwijać w dotychczasowym tempie, należy spodziewać się dalszego ograniczania skupu aktywów z rynku o kolejne miliardy dolarów. Złoto, które wypadło z krótkookresowego trendu wzrostowego, ponownie notuje wzrosty, rysując nowy kanał wzrostowy o łagodniejszym kącie nachylenia. Kruszec w następnym tygodniu prawdopodobnie ponownie zaatakuje opór na poziomie 1275 USD za uncję. Jeżeli tym razem nie uda się sforsować sugerowanej granicy, możliwy jest scenariusz powrotu kursu metalu do spadków, które będą trwały kilka najbliższych tygodni. Dawid Turowski 9

11 mbank W czwartek mbank opublikował raport finansowy za IV kwartał Spółka może pochwalić się zyskiem 1,2 mld zł wypracowanym w całym ubiegłym roku. Spółka osiągnęła bardzo dobre wyniki finansowe w IV kwartale, wyższe niż przewidywania analityków. Wynik z tytułu odsetek w IV kwartale wyniósł 588,1 mln zł i wzrósł o 3,4% w porównaniu do analogicznego okresu roku poprzedniego. Wynik z tytułu opłat i prowizji zwiększył się o 23,3% do 228,9 mln zł. Zysk netto ukształtował się na poziomie 314,8 mln zł co jest wzrostem o 13,9% w porównaniu do IV kwartału 2012 roku oraz przewyższa prognozy analityków na poziomie 300 mln zł. Na tak dobre rezultaty złożyły się przede wszystkim wyższe dochody, które wzrosły w skali kwartału o 2 proc. do 964 mln zł, co jest najwyższym wynikiem w historii banku, oraz spadek kosztów ryzyka. Te ostatnie były aż o jedną trzecią niższe niż w III kwartale. Wskaźniki kapitałowe banku pozostawały na wysokim i bezpiecznym poziomie. Współczynnik wypłacalności wyniósł 19,4 proc. a wskaźnik Core Tier 1 14,2 proc. Szczególnie ważne jest, że bank rozwija się organicznie. W samym tylko IV kwartale pozyskaliśmy 42 tys. klientów indywidualnych i 332 korporacyjnych. Z kolei w całym roku liczba osób, które posiadają konto w mbanku, wzrosła o 235 tys. czytamy wypowiedź Cezarego Stypułkowskiego, prezesa mbanku, w komunikacie prasowym. IV kwartał nie był bardzo dobrym kwartałem tylko ze względu na wyniki finansowe. Przeprowadzono kolejny etap rebrandingu polegający na przyjęciu wspólnej marki mbank przez BRE oraz MultiBank. Ponad to została wdrożona pierwsza na rynku bankowość mobilna dla klientów korporacyjnych mbank CompanyMobile. Bank uplasował się na szóstym miejscu w rankingu Najbezpieczniejszych Banków na Rynkach Wchodzących Europy Środkowo- Wschodniej magazynu Global Finance oraz został nagrodzony w konkursie World s Best Internet Banks 2013 jako jedyna polska instytucja. Z kolei w corocznym konkursie marketingowym Effie, w którym nagradzane są najskuteczniejsze kampanie reklamowe, mbank został wyróżniony za akcję promocyjną produktu msaver. Bank może pochwalić się także wyróżnieniem przez Forrester Research, jedną z najbardziej znanych i renomowanych firm badawczo-doradczych na świecie. Przygotowała ona specjalny raport opisujący rozwiązania i innowacje nowej bankowości internetowej mbanku. To pierwsze tego typu opracowanie nie tylko na temat polskiej instytucji finansowej, ale na temat polskiej branży internetowej w ogóle. Zgodnie z kalendarium raport finansowy za cały rok 2013 ma się ukazać 3 marca. 10

12 Technicznie kurs akcji znajduje się w korekcie ruchu wzrostowego. Dwa zniesienia Fibonacciego 38,20% i 50%, wyznaczone z istotnych dołków, pokrywają się ze sobą, tworząc mocne wsparcie. 10 stycznia spadkowy ruch zatrzymał się właśnie na tym wsparciu, wyznaczonym przez cenę 460,60 zł. 26 lipca poprzedniego roku widać wyraźnie zwiększony wolumen. Obroty przekroczyły 122 mln zł przy bardzo małej zmianie ceny. Nastąpiła wtedy akumulacja. Dodatkowo można zauważyć, że od tamtego czasu cena tylko raz spadła poniżej otwarcia z dnia 26 lipca jednak nie zamknęła się poniżej niego. Na wykresie obrazuje to zniesienie 23,60% wyznaczone od pierwszego dołka. Na chwilę obecną należy poczekać na zakończenie korekty. Jeśli nie przebije ona linii długoterminowego ruchu wzrostowego można liczyć na wyznaczenie nowego szczytu. Adrian Mackiewicz 11

13 CIEKAWE SPÓŁKI MIJAJĄCEGO TYDODNIA BOGDANKA - PRODUKCJA W 2013 ROKU PONIŻEJ ZAKŁADANEGO POZIOMU Lubelski Węgiel Bogdanka SA- jeden z liderów polskiej branży producentów węgla kamiennego, wydobył w 2013 roku 8.35 mln ton węgla przy założeniach wydobycia na poziomie mln ton. Jednakże pomimo wydobycia, które nie zadowoliło akcjonariuszy, czego konsekwencją była przecena akcji Bogdanki o blisko 4%, to wynik ten jest o 7.3% lepszy w porównaniu z 2012 rokiem. Zarząd Bogdanki jako czynniki, które przeszkodziły w osiągnięciu zakładanych parametrów produkcji, wymienia trudne warunki geologiczne oraz jakość wydobywanego węgla. Warto podkreślić, że pomimo ciężkiego roku 2013 dla branży ze względu na spadające ceny surowca, Bogdanka może zaliczyć go do udanych. Przyczyniła się do tego przede wszystkim konsekwencja w realizowaniu strategii obniżania kosztów jednostkowych, która zakłada ich obniżenie o 15% do roku 2017 w porównaniu z rokiem 2012 w ujęciu realnym. Natomiast w bieżącym roku Spółka szacuje wydobycie o co najmniej 1 mln ton większe niż w 2013, jednakże te prognozy mogą zostać jeszcze zweryfikowane. Kluczowe dla osiągnięcia zakładanego poziomu wydobycia będzie termin oddania zakładu przeróbki mechanicznej i parametry jakościowe węgla. Wspominanie czynniki będą związane z wyższymi nakładami inwestycyjnymi niż w 2013 roku, dlatego Spółka nie wyklucza emisji nowej transzy obligacji lub zaciągnięcia kredytu. Zgodnie ze strategią Bogdanki akcjonariusze mogą liczyć na wypłatę dywidendy na poziomie 60% skonsolidowanego zysku netto za rok 2013, którego przewidywana wartość to około 400 mln złotych. PKP CARGO - CHCE WYPŁACIĆ DYWIDENDĘ NA POZIOMIE 35-50% ZYSKU NETTO PKP Cargo, zeszłoroczny debiutant na GPW, chce wypłacić dywidendę na poziomie 35-50% zysku netto, zgodnie ze swoim prospektem emisyjnym. Jednakże póki co ta informacja płynąca od Zarządu lidera polskiej branży przewozów towarowych nie stanowi dobrego bodźca dla strony popytowej rynku, bowiem w III kwartale 2013 roku Spółka miała 4.6 mln złotych skonsolidowanej straty netto. Dodatkowo warto podkreślić, że udział PKP Cargo w rynku systematycznie spada - na koniec 2013 roku udział PKP Cargo w przewozach ładunków spadł do 48.63% całości masy szacowanej na 233,2 mln ton wobec 50.42% w 2012 roku, natomiast pod względem pracy przewozowej udział Spółki w rynku wyniósł w 2013 roku 58.85% wobec 60.25% w 2012 roku. Jednakże przytoczone fakty nie zniechęcają inwestorów do kupowania walorów PKP Cargo, które od emisji w październiku ubiegłego roku znajdują się w trendzie wzrostowym, a co więcej wydawane ostatnio rekomendacje wskazują, że Spółka cały czas jest niedowartościowana przez rynek i ma potencjał wzrostu. Warto również podkreślić, że w bieżącym roku będzie kontynuowany proces prywatyzacji PKP Cargo, którego aktualnie 51.5% akcji należy do PKP SA- spółki w całości należącej do Skarbu Państwa, dlatego kurs może w dużym stopniu zależeć od tego, jakie podmioty obejmą transze akcji PKP Cargo sprzedane w procesie prywatyzacji. Maciej Kobylczak 12

14 13

15 GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES ODCZYT PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek :00 Polska Indeks PMI dla przemysłu styczeń 55, ,2 09:13 Hiszpania Indeks PMI dla przemysłu styczeń 52,2 51,5 50,8 09:30 Szwajcaria Indeks PMI dla przemysłu styczeń 56,1 55, :53 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 56,5 56,3 54,3 09:58 10:28 Strefa Euro Wlk. Brytania Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 54 53,9 52,7 Indeks PMI dla przemysłu styczeń 56, ,2 14:58 USA Indeks PMI dla przemysłu, fin. styczeń 53,7 53, :30 Kanada Indeks PMI dla przemysłu styczeń 51,7 53,5 16:00 USA Indeks ISM dla przemysłu styczeń 51, Wtorek :00 Strefa Euro Inflacja PPI (r/r) grudzień -0,8% -0,9% -1,2% 16:00 USA 16:00 USA Zamówienia na dobra bez środków trans., fin. (m/m) Zamówienia na dobra trwałego użytku, fin. (m/m) grudzień -1,3% -1,6% 0,1% grudzień -4,2% -4,3% 2,6% 16:00 USA Zamówienia w przemyśle (m/m) grudzień -1,5% -1,6% 1,5% 22:45 Nowa Zelandia Stopa bezrobocia IV kw. 6,0% 6,0% 6,2% 23:30 Australia Indeks PSI dla usług styczeń 49,3 46,1 Środa :53 Niemcy Indeks PMI dla usług, fin. styczeń 53,1 53,6 53,5 09:58 10:28 Strefa Euro Wlk. Brytania Indeks PMI dla usług, fin. styczeń 51,6 51,9 51 Indeks PMI dla usług styczeń 58, ,8 12:10 Polska Stopa referencyjna luty 2,5% 2,5% 2,5% 14:15 USA Raport ADP styczeń 175 tys. 180 tys. 227 tys. 14:58 USA Indeks PMI dla usług, fin. styczeń 56,7 56,6 55,7 16:00 USA Indeks aktywności biznesowej styczeń 56,3 55,1 55,2 16:00 USA Indeks ISM dla usług styczeń 54 53,

16 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 0,4 mln brk 6,4 mln brk Czwartek Produkcja przemysłowa s.a., wst. 09:00 Węgry grudzień -1,9% -0,2% (m/m) 09:00 Czechy Produkcja przemysłowa (r/r) grudzień 9,3% 9,1% 6,2% 12:00 Niemcy Zamówienia w przemyśle s.a. (m/m) grudzień -0,5% 0,4% 2,4% 13:00 Wlk. Brytania Decyzja ws. stóp procentowych luty 0,5% 0,5% 0,5% 13:45 Strefa Euro Decyzja ECB ws. stóp procentowych luty 0,25% 0,25% 0,25% 14:30 USA 14:30 USA 14:30 Kanada Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Bilans handlu zagranicznego (USD) Bilans handlu zagranicznego (CAD) tydzień 331 tys. 335 tys. 351 tys. grudzień -38,7 mld -36,1 mld -34,56 mld grudzień -1,66 mld -0,7 mld -0,94 mld 16:00 Kanada Indeks Ivey PMI s.a. styczeń 56, ,3 Piątek :45 Chiny Indeks PMI dla usług styczeń 50,7 50,9 09:00 Hiszpania Produkcja przemysłowa w.d.a. (r/r) grudzień 1,7% 0,4% 2,4% 09:15 Szwajcaria Sprzedaż detaliczna w.d.a. (r/r) grudzień 2,3% 2,6% 4,2% 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego (GBP) grudzień -7,12 mld -9,2 mld -9,78 mld 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa (m/m) grudzień 0,4% 0,6% -0,1% 12:00 Niemcy Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) grudzień -0,6% 0,5% 2,4% 14:30 USA Stopa bezrobocia styczeń 6,6% 6,7% 6,7% 14:30 Kanada Stopa bezrobocia styczeń 7% 7,1% 7,2% KALENDARZ INWESTORA GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek :45 Szwajcaria Stopa bezrobocia n.s.a. styczeń 3,6% 3,5% 09:00 Czechy Stopa bezrobocia styczeń 8,5% 8,2% 09:00 Słowacja Produkcja przemysłowa (r/r) grudzień 17,5% 12,6% 10:30 Strefa Indeks Sentix luty 11 11,9 15

17 Euro 14:15 Kanada Rozpoczęte budowy domów styczeń 189,7 tys. Wtorek :30 Australia Indeks zaufania biznesu styczeń 6 16:00 USA Zapasy hurtowników (m/m) grudzień 0,6% 0,5% Środa :50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m) grudzień -4,1% 9,3% 09:00 Rumunia Inflacja CPI (r/r) styczeń 1,6% 09:00 Czechy Inflacja CPI (m/m) styczeń 0,1% 0,4% 09:00 Rumunia Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) grudzień 0,0% 09:15 Szwajcaria Inflacja CPI (m/m) styczeń -0,2% -0,2% 14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego (EUR) grudzień mln -984 mln 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień 0,4 mln brk Czwartek :30 Australia Stopa bezrobocia styczeń 5,8% 5,8% 08:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (m/m) styczeń -0,6% 0,4% 09:00 Słowacja Inflacja CPI (m/m) styczeń 0,2% -0,1% 09:15 Szwajcaria Ceny producentów i importu (m/m) styczeń -0,1% 0,0% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) styczeń 0,3% 0,2% 14:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych tydzień 331 tys. 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów (m/m) grudzień 0,0% 16:00 USA Zapasy niesprzedanych towarów (m/m) grudzień 0,5% 0,4% Piątek :30 Chiny Inflacja CPI (r/r) styczeń 2,5% 07:30 Francja PKB s.a., wst. (k/k) IV kw. 0,2% -0,1% 08:00 Niemcy PKB s.a., wst. (k/k) IV kw. 0,3% 0,3% 09:00 Węgry Inflacja CPI (m/m) styczeń -0,5% 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (m/m) styczeń -1,3% 0,1% 09:00 Słowacja PKB, wst. (r/r) IV kw. 1,1% 0,9% 09:00 Rumunia PKB n.s.a., wst. (r/r) IV kw. 4,1% 09:00 Węgry PKB s.a., wst. (r/r) IV kw. 1,6% 09:00 Czechy PKB s.a., wst. (r/r) IV kw. -1,3% 16

18 09:00 Węgry Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) grudzień -1,9% -0,2% 10:00 Włochy PKB, wst. (r/r) IV kw. -1,8% 10:00 Polska PKB n.s.a., wst. (r/r) IV kw. 2,8% 1,9% 11:00 Strefa Euro PKB s.a., wst. (r/r) IV kw. 0,4% -0,3% 11:00 Strefa Euro Bilans handlu zagranicznego n.s.a. (EUR) grudzień 11 mld 17,1 mld 14:00 Polska Inflacja CPI (r/r) styczeń 0,9% 0,7% 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m) styczeń 0,3% 0,3% 15:15 USA 15:55 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych Indeks Uniwersytetu Michigan, wst. styczeń 79,3% 79,2% luty 81,2 Sławomir Krzyśko Zredagowała: Agata Szarek Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. 17