Spis treści:

Transkrypt

1

2 Spis treści: Analiza techniczna S&P500 i WIG Analiza techniczna EUR/USD, EUR/PLN, USD/PLN Komentarz do rynku surowców...8 Spółki tygodnia Odczyty makroekonomiczne

3 S&P 500 Na S&P 500 nastąpiła wreszcie spodziewana od dawna korekta. Od początku tygodnia amerykański indeks stracił 1,6 proc. Nastroje inwestorów stają się coraz bardziej napięte, a to głównie za sprawą obaw o QE. Już poniedziałkowa sesja nie dawała nadziei na wzrosty. Świeca z bardzo małym korpusem otwierająca miniony tydzień świadczyła o nijakich nastrojach inwestorów. Od wtorku indeks ruszył zdecydowanie na południe, wracając do poziomu szczytów z początku listopada. Linia MACD od pierwszych dni grudnia spada, oddalając się od średniej kroczącej i zwiastując tym samym kontynuację korekty. Zeszły tydzień był szczególnie ubogi pod kątem ważnych odczytów makroekonomicznych z amerykańskiej gospodarki, w związku z tym inwestorzy skoncentrowali się przede wszystkim na danych ze Starego Kontynentu. Te jednak nie wypadły najlepiej. Na początku tygodnia zawiodła niemiecka produkcja przemysłowa w październiku, która spadła m/m o -1,2 proc., podczas gdy 2

4 analitycy spodziewali się wzrostu na poziomie 0,8 proc. Indeks Sentix, obrazujący oczekiwania inwestorów z dwunastu światowych rynków okazał się o ponad dwa punkty niższy od prognoz i wyniósł 8. W zeszłym tygodniu w USA napłynęło również więcej wniosków o zasiłek dla bezrobotnych (368 tys. wobec skorygowanych 300 tys. tydzień wcześniej). Mimo że dane te nie były szczególnie zabójcze dla rynków, to spadające indeksy europejskie już ostatecznie przekonały inwestorów zza Oceanu do zajęcia krótkich pozycji.nie można zapominać, że nad Wall Street wisi groźba ograniczenia programu QE3. W związku z brakiem konkretnych informacji, kiedy spodziewać się pierwszego cięcia, wciąż rośnie napięcie, dające się we znaki szczególnie podczas stosunkowo nudnych pod względem makroekonomicznym tygodni. Niewykluczone, że decyzja w sprawie przyszłości QE zapadnie już w najbliższym tygodniu na posiedzeniu FOMC. Piątkowa sesja zakończyła się niemal dokładnie na linii silnego krótkoterminowego wsparcia na poziomie 1777 pkt., stanowiącego 78,6 proc. trwającej fali wzrostowej. W przyszłym tygodniu można spodziewać się kontynuacji korekty nawet do 1750 pkt. Poważnym sygnałem do zajęcia krótkich pozycji na kontraktach będzie przełamanie linii wsparcia na poziomie 1729 pkt., czyli okolicy wrześniowych szczytów. Agata Szarek 3

5 WIG 20 Trwający grudzień na warszawskim parkiecie zdecydowanie został zdominowany przez stronę podażową. Od początku miesiąca WIG20 stracił 6% i zakończył tydzień na poziomie pkt. Piątkowa sesja ustanowiła największe minima od 2 miesięcy. Poniedziałkowa sesja mimo przekroczenia psychologicznej bariery 2500 pkt. nie utrzymała wzrostów i oddała wypracowane zyski z całego dnia, kończąc notowania ze spadkiem rzędu 0,2%. Jednym z czynników, który pociągnął w dół indeks blue chips, były notowania TPSA. W ciągu jednej sesji straciły one aż 6,3%, co stanowiło najgorszy wyniki wśród całego indeksu. Następnego dnia korekta nie opuszczała naszego parkietu. Po spadkowym początku WIG20 przez ostatnie godziny handlu starał się odrobić straty. Jednak i tego dnia ta sztuka się nie udała. W okolicach 2490 pkt. mogliśmy zaobserwować silną kontrę strony podażowej, która ostatecznie zatrzymała ruch wzrostowy i zakończyła dzień ze stratą 0,2%. Dane makroekonomiczne, które ukazywały się w następnych dniach potwierdzały ogólny kierunek, w którym dążył przez cały tydzień nasz indeks. Najpierw rozczarowały dane makroekonomiczne z Europy. Produkcja przemysłowa w Strefie Euro spadła o 1,1% zamiast zgodnie z przewidywaniami analityków wzrosnąć o 0,3%. Rozczarowały również dane z amerykańskiego rynku pracy. Liczba nowych bezrobotnych wzrosła z 300 tysięcy do 368 tysięcy. W czwartek spadki były obecne na wszystkich najważniejszych parkietach Europy. Jednakże to na WIG20 przecena była najbardziej dotkliwa. Indeks na zamknięciu stracił 1,2%. Piątkowa sesja przebiegła również spadkowo. WIG20 w ujęciu całego tygodnia stracił 2%. 4

6 Indeks blue chips po raz kolejny przełamał silny opór na poziomie 2450 pkt., co może przyczynić się do kolejnych spadków w nadchodzących dniach. Trwająca korekta może na najbliższych sesjach testować poziom sierpniowych szczytów na poziomie 2410 pkt. oraz ogólną psychologiczną barierę 2400 pkt. Warto jeszcze dodać, że w pobliżu możemy zauważyć 50% wewnętrzne zniesienie całej fali wzrostowej mającej swój początek we wrześniu. Na tych poziomach może dojść do zatrzymania ruchu spadkowego oraz do powrotu do głównego wzrostowego trendu. Przełamanie ich będzie kolejnym bardzo poważnym sygnałem do kontynuowania ruchu na południe nawet do 2330 punktów. Tomasz Miśkiewicz 5

7 EUR/USD Zgodnie z prognozami kurs zmierzał na początku ubiegłego tygodnia do góry i udało mu się przeforsować linię oporu na poziomie 1,3622. Para walutowa zawahała się jednak i od tego czasu możemy zaobserwować spadek. Na przełomie tygodnia eurodolar obejmował wartości od 1,3183 do 1, Odreagowywanie dolara ma na razie charakter spadkowej korekty, ale w przeszłości wydarzenia, jakie miały miejsce na eurodolarze (zbiegnięcie się silnych linii oporu i wykupienie rynku na danych dziennych) powodowało zmianę trendu na eurodolarze. Prognozuje się teraz dalsze spadki i umocnienia amerykańskiej waluty. Nie bez znaczenia będzie posiedzenie FOMC, które ma się odbyć w przyszłym tygodniu. Panuje przekonanie, że informacje w sprawie przyszłości programu QE3 wpłyną na nastroje inwestorów, którzy obecnie liczą się z ryzykiem na rynku, jakie niesie za sobą końcówka roku. EUR/PLN Kurs pary walutowej mieścił się w poprzednim tygodniu w przedziale od 4,17502 do 4, Umacnianie się złotego do euro jest obecnie na dużo mniejszym poziomie. Kurs napotkał linię wsparcia, której nie był w stanie przeforsować i wszedł w kanał konsolidacji. Trend boczny bez bardzo gwałtownych zmian obserwujemy na tej parze już od września. Kurs porusza od tego czasu się w kanale 4,1550-4,2350. Przerwanie marazmu na parze walutowej EUR/PLN mogłoby spowodować przebicie linii wsparcia na poziomie 4,1750, lecz prognozuje się tylko niewielkie wzrosty na parze i notowania EUR/PLN pod koniec roku w granicach 4,20. 6

8 USD/PLN Para walutowa USD/PLN poprzez dalsze spadki przeszła w stan konsolidacji. Wahała się w ubiegłym tygodniu w rejonach: 3, , Oznacza to, iż dolar osłabił się względem złotówki prawie do poziomu z minimów październikowych. Poziom 3,02844 stał się linią wsparcia kilkakrotnie na przełomie ostatnich dni bezskutecznie testowaną. Długoterminowe minimum na poziomie 3,0150 jest więc w obecnej sytuacji nieosiągalne. Przewidywany scenariusz, to wzrosty na parze, które wiąże się z ogólnym odreagowaniem dolara amerykańskiego obserwowanym również na parze eurodolara, aż do poziomów 3,0820. Na tym poziomie znajduje się silna linia oporu. W wypadku nieudanego przeforsowania tej linii kurs ponownie rozpocznie spadki. Maja Miczyńska 7

9 ROPA NAFTOWA W minionym tygodniu, stojącym pod znakiem spadków, dominowały informacje o otwarciu libijskich portów oraz rosnących zapasów benzyny w USA. Posiedzenie FED, które odbędzie się w przyszłym tygodniu, już w piątek miało znacząco wpływ na nastroje inwestorów. Wartość (USD/brk) Zmiana tygodniowa Max. tygodniowe (USD/brk) Min. tygodniowe (USD/brk) Ropa Brent ,58% Ropa Crude ,31% Tydzień na rynku ropy zakończył się spadkami ceny ropy Brent oraz ceny ropy Crude. Ropa Brent straciła na wartości 2,88 USD na baryłce, zamykając tydzień na poziomie 108,83 USD. Daje to procentowy spadek w wysokości 2,58 proc. Natomiast wartość ropy Crude spadła o 1,28 dolara, co daje cenę na poziomie 96,49 USD na piątkowym zamknięciu. Oznacza to spadek ceny o 1,31 proc. w ciągu tygodnia. Notowania ropy Brent rozpoczęły się w tym tygodniu od wyraźnych spadków. Powodem tego była informacja, że Libia ponownie otworzy swoje największe ropoporty. Ma to nastąpić 15 grudnia, po tym jak zostały zamknięte 4 miesiące temu. Zwiększy to znacząco podaż surowca, gdyż ilość ropy wypuszczona na rynek szacowana jest na 1,5 miliona baryłek dziennie. Na rynku ropy Crude zaobserwowano przeciwną sytuację. Ceny ropy WTI na giełdzie w Nowym Jorku rosły z powodu oczekiwanych spadków zapasów surowca. Analitycy oczekiwali skurczenia się zapasów o 3 miliony baryłek. Na skutek tego dyferencjał Brent-Crude spadł do poziomu 10,87 USD, najniższego od 8 listopada tego roku. Środowa sesja przyniosła spadek cen ropy Crude z sześciotygodniowego maksimum. Tak jak się spodziewano zapasy ropy spadły aż o 10,6 milionów baryłek, jednak wpływ na cenę miał nadspodziewanie wysoki wzrost zapasów benzyny. Po zwiększeniu przerobu przez rafinerie zapasy benzyny wzrosły o 6,7 milionów baryłek, trzykrotnie więcej niż spodziewali się analitycy. Obecnie zapasy benzyny wynoszą 219,1 miliona baryłek, co jest najwyższym poziomem zapasów od 4 października. W piątek pogłębiły się spadki na rynku ropy WTI, gdyż możliwe jest zakończenie stymulacji amerykańskiej gospodarki przez FED. Według 34 proc. ankietowanych przez Bloomberga, FED ograniczy luzowanie ilościowe na posiedzeniu w dniach grudnia. Deutsche Bank obniżył swoją prognozę cen ropy WTI na rok 2014 o 10 USD w stosunku do tego roku. Swoją prognozę motywuje zwiększeniem wydobycia w USA oraz niepewnością czy kraje Bliskiego Wschodu także go nie zwiększą. Tym samym Deutsche Bank dołączył do BNP Paribas i Citigroup, które także prognozują spadek cen. Rafał Piekorz 8

10 TAURON POLSKA ENERGIA Tauron przejął Południowy Koncern Węglowy. Za 310 mln zł wykupił pozostałe akcje spółki, osiągając 100% udziałów. Spółka zależna Tauron Wytwarzanie posiada 52,48% akcji Południowego Koncernu Węglowego, które upoważniają do 68,01% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Po podpisaniu umowy z Kompanią Węglową Tauron przejął 16,7 mln akcji imiennych PKW, uprawniające do pozostałych 31,99% głosów. W skład PKW wchodzą kopalnie Sobieski w Jaworznie i Janina w Libiążu. Prezes Tauronu Dariusz Lubera tłumaczy, że węgiel jeszcze długo będzie podstawowym paliwem w polskiej energetyce. Przejęte kopalnie zaspokajają w 40% popyt na węgiel energetyczny. Dodatkowo PKW jest spółką zyskowną, która zgodnie ze strategią całej grupy inwestuje w celu zwiększenia zdolności wydobywczych. Posiadanie dwóch wymienionych kopalń jest dla Grupy atutem, cenionym przez rynek. W ubiegłym roku PKW wyprodukował 5,6 mln ton węgla handlowego. Przychody ze sprzedaży wyniosły około 1,5 miliarda złotych, a EBITDA 287 mln zł, czyli 7% łącznej EBITDA Grupy Tauron. Od początku roku produkcja węgla handlowego Grupy wzrosła o 4,2%, osiągając poziom 4,26 mln ton. Elektrownie i elektrociepłownie wytworzyły o 1,3% więcej energii elektrycznej. Wolumen dystrybucji energii elektrycznej utrzymał się na takim samym poziomie 35,72 TWh. Liczba klientów przyłączonych do sieci dystrybucyjnych Grupy wzrosła o 30 tys. r/r. Ponad dwukrotnie wzrosły zyski w segmentach Sprzedaż - 118,8% oraz Obsługa Klienta - 117,3%. W trzech pierwszych kwartałach Tauron zanotował przychody ze sprzedaży na poziomie ,4 mln zł, tj. o 22% mniej r/r. Wynika to ze zmian w modelu handlu energią elektryczną, polegających na istotnym ograniczeniu sprzedaży energii poza Grupę na rzecz sprzedaży dokonywanej bezpośrednio pomiędzy spółkami Grupy. Raportowana EBITDA wyniosła 2 996,4 mln zł i była niższa od wyniku za porównywalny okres 2012 r. o 2,8%. Po eliminacji istotnych zdarzeń jednorazowych (odpisy aktualizujące) raportowana EBITDA wyniosłaby 3,3 mld zł, co oznacza wzrost do porównywalnej EBITDA 2012 r. (skorygowanej o przychody z tytułu rekompensat KDT) o ok. 25% r/r. To samo tyczy się zysku netto, który wyniósłby mln zł, co daje wzrost o ok. 53%. Raportowany zysk netto wyniósł 1 260,7 mln zł i był o ok. 5% niższy r/r. 9

11 W wyniku konsekwentnego wdrażania programu poprawy efektywności koszty działalności Grupy zmniejszyły się o 214 mln zł w trzech pierwszych kwartałach. Dług netto Grupy w ciągu III kwartału spadł o 10% w stosunku do stanu na koniec półrocza 2013 r. i wyniósł 4 550,9 mln zł. W III kwartale TAURON podpisał umowy dotyczące programu emisji obligacji na łączną kwotę 6 mld zł i o maksymalnym terminie wykupu do 2028 r. Kurs akcji osiągnął najwyższą wartość od lutego poprzedniego roku. 19 listopada cena na zamknięcie wyniosła 5,36 zł. Po średnioterminowym wzrostowym trendzie nastąpił mocny spadek. W ostatni piątek cena ukształtowała się na poziomie 4,58 zł, co jest spadkiem o ponad 14,5%. Kurs akcji przebił ostatni dołek oraz poziom 50% Fibonacciego. Jest to silny znak na odwrócenie aktualnie panującego trendu. Po korekcie kurs może dalej spadać. Adrian Mackiewicz 10

12 CIEKAWE SPÓŁKI MIJAJĄCEGO TYDODNIA KGHM - SPÓŁKA CORAZ BARDZIEJ DYWERSYFIKUJE SWOJĄ DZIAŁALNOŚĆ KGHM, który w kwietniu bieżącego roku przejął spółkę Nano Carbo, utworzoną wraz z Agencją Rozwoju Przemysłu zaczyna spieniężać efekty swoich prac nad grafenem. Płatki grafenowe, które są sprzedawana póki co przede wszystkim instytutom badawczym mają zastosowanie głównie w przemyśle energetycznym, samochodowym, medycznym oraz w budownictwie. Ceny surowca za centymetr kwadratowy kształtują się na poziomie około 300 USD, oraz jest prognozowany ciągły wzrost rynku grafenu, który docelowo w 2020 może być warty nawet 675 mld USD. Dywersyfikacja działalności to dla KGHM przede wszystkim duża szansa na zwiększenie przychodów, ponieważ spółka wraz z Agencją Rozwoju Przemysłu jest jak do tej pory jedynym oferentem surowca na rynku grafenu w Polsce. ENERGA - NAJWIĘKSZE IPO W TYM ROKU ROZCZAROWAŁO INWESTORÓW Energa jest już dwudziestym debiutantem na warszawskiej giełdzie w tym roku. Inwestorzy, którzy oczekiwali powtórzenia sukcesu z IPO np. PKP Cargo bardzo się zawiedli, bowiem kurs akcji Energi na koniec sesji był o 5,35% niższy niż cena emisyjna. Dodatkowo warto zaznaczyć, że obroty na akcjach spółki były rekordowo wysokie i wyniosły 576mln PLN podczas gdy wartość obrotów na wszystkich spółkach z WIG20 ukształtowała się na poziomie 568mln PLN. Na uwagę zasługuje przede wszystkim fakt, że akcje pracowników spółki nie zostały objęte lock up, co w bardzo dużym stopniu przyczyniło się do dominacji strony podażowej podczas pierwszego dnia notowań spółki. IPO Energi potwierdza, że debiuty spółek energetycznych na warszawskiej giełdzie są zwykle niepomyślne dla inwestorów. Spośród czterech spółek z sektora energetycznego, które wcześniej zadebiutowały na GPW; Tauronu, Enei, ZE PAK oraz PGE tylko ostania z wymienionych dała zarobić inwestorom podczas pierwszego dnia notowań. CAPITAL PARK- 21 DEBIUT NA GPW NIEPOMYŚLNY DLA AKCJONARIUSZY Kurs praw do akcji inwestora i dewelopera na rynku nieruchomości podczas pierwszego dnia notowań spadł o 2,31%. Spółka dzięki emisji pozyskała 136,2 mln PLN brutto, które chce przeznaczyć głównie na rozwój swoich kluczowych projektów w Warszawie - Eurocentrum Office Complex, Royal Wilanów i ArtNorblin. Capital Park aktualnie zarządza portfelem nieruchomości obejmującym 76 projektów o łącznej powierzchni wynajmu brutto ok metrów kwadratowych zlokalizowanych w 39 miastach. W skład portfela wchodzą projekty biurowe ( m kw.), projekty handlowe ( m kw.) Głównym przedmiotem działalności Grupy, w której skład wchodzi 50 podmiotów, jest nabywanie nieruchomości ze znacznym potencjałem budowy wartości, np. poprzez zmianę warunków zagospodarowania przestrzennego lub uzyskanie pozwolenia na budowę, budowę nowych lub przebudowę istniejących obiektów, rekomercjalizację lub poprawę zarządzania istniejącymi budynkami. Maciej Kobylczak 11

13 kwi-08 sie-08 gru-08 kwi-09 sie-09 gru-09 kwi-10 sie-10 gru-10 kwi-11 sie-11 gru-11 kwi-12 sie-12 gru-12 kwi-13 sie-13 sty-07 cze-07 lis-07 kwi-08 wrz-08 lut-09 lip-09 gru-09 maj-10 paź-10 mar-11 sie-11 sty-12 cze-12 lis-12 kwi-13 wrz-13 7-paź-10 7-gru-10 7-lut-11 7-kwi-11 7-cze-11 7-sie-11 7-paź-11 7-gru-11 7-lut-12 7-kwi-12 7-cze-12 7-sie-12 7-paź-12 7-gru-12 7-lut-13 7-kwi-13 7-cze-13 7-sie-13 7-paź-13 7-gru-13 gru-08 kwi-09 sie-09 gru-09 kwi-10 sie-10 gru-10 kwi-11 sie-11 gru-11 kwi-12 sie-12 gru-12 kwi-13 sie-13 sie-08 lis-08 lut-09 maj-09 sie-09 lis-09 lut-10 maj-10 sie-10 lis-10 lut-11 maj-11 sie-11 lis-11 lut-12 maj-12 sie-12 lis-12 lut-13 maj-13 sie-13 lis-13 Inflacja CPI, Chiny, r/r (3%) Produkcja przemysłowa, Niemcy, m/m (- 1,2%) 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% -1,0% -2,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% -3,0% -5,0% -7,0% Prognoza (3,2%) Prognoza (0,8%) 2,9% Sprzedaż detaliczna w USA m/m (0,7%) Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, USA, w tys. (368) 1,9% 0,9% -0,1% -1,1% -2,1% -3,1% Prognoza (0,6%) Inflacja CPI, Polska, r/r (0,6%) 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Prognoza (0,9%) 12

14 GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES ODCZYT PROGNOZA POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek :50 Japonia PKB (annualizowany), fin. III kw. 1,1% 1,9% 3,6% 02:30 Chiny Inflacja CPI (r/r) listopad 3,0% 3,2% 3,2% 09:00 Czechy Produkcja przemysłowa październik 3,5% 2% 7,2% 09:00 Czechy Inflacja CPI (m/m) listopad -0,1% 0,0% 0,2% 12:00 Niemcy Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) październik -1,2% 0,8% -0,7% Wtorek :00 Słowacja Produkcja przemysłowa (r/r) październik 6,8% 6,1% 7,4% 09:00 Rumunia Produkcja przemysłowa s.a. (m/m) październik 1,6% 2,4% 10:30 Wlk. Brytania Bilans handlu zagranicznego (GBP) październik -9,732 mld -9,35 mld -10,09 mld 10:30 Wlk. Brytania Produkcja przemysłowa (m/m) październik 0,4% 0,3% 0,9% 11:00 Włochy PKB, fin (r/r) III kw. -1,8% -1,9% -2,2% 22:30 USA Zmiana zapasów ropy wg API tydzień -7,5 mln brk -12,4 mln brk Środa :50 Japonia Zamówienia na sprzęt, maszyny i urządzenia (m/m) październik 0,6% 0,6% -2,1% 08:00 Niemcy Inflacja CPI, fin. (r/r) listopad 1,3% 1,3% 1,2% 09:00 Węgry Inflacja CPI (r/r) listopad 0,9% 0,9% 0,9% 09:00 Rumunia Inflacja CPI (r/r) listopad 1,8% 2,2% 1,9% 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień -10,6 mln brk -5,6 mln brk Czwartek :45 Francja Inflacja CPI (r/r) listopad 0,7% 0,7% 0,6% 09:00 Słowacja Inflacja CPI (r/r) listopad 0,5% 0,7% 0,6% 09:30 Szwajcaria Decyzja w sprawie stóp procentowych IV kw. 0-0,25% 0-0,25% 0-0,25% 10:00 Włochy Inflacja CPI, fin. (r/r) listopad 0,7% 0,6% 0,8% 14:30 USA Sprzedaż detaliczna (m/m) listopad 0,7% 0,6% 0,6% 14:30 USA 05:30 Japonia 09:00 Węgry Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) Produkcja przemysłowa s.a., fin. (m/m) tydzień 368 tys. 315 tys. 300 tys. Piątek październik 1% 0,5% 1,3% październik -0,5% -0,5% 1,8% 09:00 Hiszpania Inflacja CPI (r/r) listopad 0,2% 0,2% -0,1% 13

15 09:00 Polska Wskaźnik przyszłej inflacji wg BIEC listopad 83,9 84,3 14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego (EUR) październik -466 mln -452 mln mln 14:00 Polska Inflacja CPI (r/r) listopad 0,6% 0,9% 0,8% 14:30 USA Inflacja PPI (m/m) listopad -0,1% 0% -0,2% Kalendarz inwestora GODZ. KRAJ WSKAŹNIK OKRES PROGNOZ A POPRZEDNIA WARTOŚĆ Poniedziałek :45 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, wst. grudzień 51 50,8 09:28 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu, wst. grudzień 53 52,7 09:28 Niemcy Indeks PMI dla usług, wst. grudzień 55,5 55,7 09:58 09:58 Strefa Euro Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu, wst. grudzień 52 51,6 Indeks PMI dla usług, wst. grudzień 51,4 51,2 14:30 USA Indeks NY Empire State grudzień 4,5-2,21 14:58 USA Indeks PMI dla przemysłu, wst. grudzień 54,7 15:15 USA Produkcja przemysłowa (m/m) listopad 0,4% -0,1% 15:15 USA 10:30 Wlk. Brytania Wykorzystanie mocy produkcyjnych listopad 78,3% 78,1% Wtorek Inflacja CPI (r/r) listopad 2,3% 2,2% 10:30 11:00 Wlk. Brytania Strefa Euro Inflacja PPI (r/r) listopad 0,9% 0,8% Inflacja HICP (r/r) listopad 0,9% 0,7% 11:00 Niemcy Indeks instytutu ZEW grudzień 55 54,5 13:00 Czechy Decyzja CNB ws. stóp procentowych grudzień 0,05% 0,05% 14:00 Polska Wynagrodzenie (r/r) listopad 2,9% 3,1% 14:00 Węgry Decyzja ws. stóp procentowych grudzień 3,0% 3,2% 14:30 USA Inflacja CPI (m/m) listopad 0,1% -0,1% 14

16 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB grudzień :30 USA Zmiana zapasów ropy wg API tydzień -7,5 mln brk Środa :00 Niemcy Indeks instytutu Ifo grudzień 109,5 109,3 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 1% 14:00 Polska Produkcja przemysłowa (r/r) listopad 1,6% 4,4% 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów wrzesień 908 tys. 891 tys. 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów październik 915 tys. 14:30 USA Rozpoczęte budowy domów listopad 14:30 USA Pozwolenia na budowę domów listopad 1000 tys tys. 14:58 USA Indeks PMI dla usług, wst. grudzień 55,9 16:30 USA Zmiana zapasów ropy tydzień -10,6 mln brk 20:00 USA 10:30 Wlk. Brytania Decyzja FOMC ws. stóp procentowych grudzień 0-0,25% 0-0,25% Czwartek Sprzedaż detaliczna (m/m) listopad 0,2% -0,7% 14:30 USA 16:00 USA 16:00 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych Sprzedaż domów na rynku wtórnym Indeks wskaźników wyprzedzających - Conference Board tydzień 330 tys. 368 tys. listopad 5,1 mln 5,12 mln listopad 0,6% 0,2% 16:00 USA Indeks Fed z Filadelfii grudzień 10 6,5 Piątek :00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK styczeń 7,4 7,4 08:00 Niemcy Inflacja PPI (r/r) listopad -0,8% -0,7% 10:30 Wlk. Brytania PKB s.a., fin. (r/r) III kw. 1,5% 1,3% 14:30 USA PKB (annualizowany), fin. III kw. 3,6% 2,5% 14:30 Kanada Inflacja CPI (r/r) listopad 0,7% Sławomir Krzyśko Zredagowała: Agata Szarek Fakty przedstawione w niniejszej publikacji pochodzą i bazują na źródłach, w których wiarygodność ufamy, ale nie gwarantujemy ich poprawności oraz kompletności. Niniejsze opracowanie nie stanowi oferty sprzedaży, propozycji dokonania jakiejkolwiek inwestycji, porady informacyjnej ani też rekomendacji kupna lub sprzedaży żadnego instrumentu finansowego. 15