RAPORT KWARTALNY SKONSOLIDOWANY ZA II KWARTAŁ 2011 R. SIERPIEŃ 2011r
1. Informacje ogólne 1.1 Dane jednostki dominującej Jednostką dominującą grupy kapitałowej WASPOL S.A. jest WASPOL Spółka Akcyjna. Spółka dominująca powstała w wyniku przekształcenia Przedsiębiorstwa Produkcyjno -Handlowo- Usługowego WASPOL Sp. z o.o., która rozpoczęła działalność 19.04.1990 r. Siedziba Spółki dominującej mieści się przy ul. I Armii Wojska Polskiego 171 w Wyszkowie. Grupa prowadzi działalność w zakresie: sprzedaży hurtowej napojów alkoholowych i bezalkoholowych sprzedaży detalicznej napojów alkoholowych i bezalkoholowych W skład Zarządu WASPOL S.A. wchodzą : Paweł Wyszyński Prezes Zarządu Jan Wyszyński Wiceprezes Zarządu Agnieszka Fijałkowska Członek Zarządu W skład Rady Nadzorczej WASPOL S.A. wchodzą: - Joanna Wyszyńska-Orszulak - Przewodnicząca Rady Nadzorczej - Marcin Abramczyk - Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej - Paweł Karkowski - Członek Rady Nadzorczej - Robert Owczarek - Członek Rady Nadzorczej - Tadeusz Redyk - Członek Rady Nadzorczej 1.2 Podstawowe informacje o grupie kapitałowej W skład grupy kapitałowej Waspol S.A. wchodzą następujące jednostki zależne: -Hurtownia Rysio Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku ul. Rembielińskiego, - Delta Sp. z o.o. z siedzibą w Ostródzie ul. Gizewiusza 29B - Retmark Dystrybucja Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie ul. Odlewnicza 4 - Sieć Handlowa Eden Sp. z o.o. z siedzibą w Siedlcach ul. Brzeska 76 Schemat grupy kapitałowej Waspol S.A. WASPOL S.A. Hurtownia Rysio Sp zo.o. Delta Sp zo.o. 100 % Retmark Dystrybucja Sp. zo.o. Siec Handlowa Ednen Sp. zo.o. 2
2. Wybrane dane finansowe ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Tabela: Wybrane dane finansowe ze skonsolidowanego rachunku zysków i strat emitenta w zł Wyszczególnienie II kwartał 2011 dwa kwartały 2011 II kwartał 2010 dwa kwartały 2010 1 2 Przychody netto ze sprzedaży 50 057 232,40 98 251 184,28 63 826 264,29 112 459 709,24 Koszty działalności operacyjnej 49 311 378,21 96 943 367,42 62 740 371,59 110 327 121,75 3 w tym amortyzacja 285 432,12 579 347,66 390 342,06 676 020,97 4 5 Zysk (strata) ze sprzedaży 745 854,19 1 307 816,86 1 085 892,70 2 132 587,49 D. Zysk (strata) z działalności operacyjnej 626 290,13 1 185 596,63 945 308,32 2 150 191,25 6 Zysk (strata) brutto 200 372,87 488 595,49 553 014,45 1 389 568,01 7 J. Zysk (strata) netto 123 716,87 335 275,49 366 242,45 1 014 540,80 7 EBITDA 911 722,25 1 764 944,29 1 335 650,38 2 826 212,22 Wybrane dane finansowe ze skonsolidowanego bilansu emitenta w zł stan na Wyszczególnienie 30-06-2011 stan na 30-06-2010 Należności długoterminowe 0,00 0,00 Należności krótkoterminowe 25 099 278,85 30 205 908,56 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 1 716 218,59 6 020 208,53 Kapitał (fundusz) własny 10 172 016,77 9 913 876,39 Zobowiązania długoterminowe 2 734 385,70 2 777 722,22 Zobowiązania krótkoterminowe 55 591 204,63 50 305 201,30 3
3. Komentarz zarządu na temat czynników i zdarzeń, które miały wpływ na osiągnięte wyniki finansowe Największy wpływ na wyniki osiągane przez grupę Emitenta ma jednostka dominująca. Drugi kwartał 2011 roku był dla spółki Waspol okresem ważnych zmian w zakresie bieżącej działalności operacyjnej. Najistotniejszy wpływ na wyniki finansowe grupy w tym okresie miały: sytuacja rynkowa zmiana polityki handlowej koszty związane z restrukturyzacją W pierwszym półroczu br. zauważalny zmniejszony popyt w sektorze tradycyjnego handlu wyrobami alkoholowymi w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Szacuje się że Ogólna wartość sprzedaży w branży dystrybucji alkoholu zmniejszyła się o około 10%. Na tę niekorzystną tendencję wpłynął ogólny spadek popytu na piwo i ekspansja nowoczesnych sieci handlu detalicznego. Grupa emitenta w drugim kwartale zmieniła również zasady polityki handlowej. Skrócono terminy płatności, zwiększono nacisk na monitoring ryzyka handlowego. Wpłynęło to na niższą w stosunku do potencjalnie możliwej do uzyskania wartości sprzedaży a co za tym idzie wynik finansowy. Rynek handlu tradycyjnego przeżywa trudny okres związany z rosnącą presją konkurencyjną ze strony sieci handlowych. W tych warunkach priorytetem Emitenta stało się bezpieczeństwo obrotu osiągnięte nawet kosztem mniejszej wielkości sprzedaży. Polityka cenowa zakłada wzrost jednostkowej marży handlowej. W niektórych przypadka wiąże się to z koniecznością rezygnacji z nierentownej sprzedaży oraz eliminacją sprzedaży do hurtowni. W okresie sprawozdawczym grupa Emitenta odnotowała spadek sprzedaży w stosunku do pierwszego półrocza 2010 na poziomie 13%. Jednak w samym II kwartale spadek ten wyniósł 21,6 % w stosunku do drugiego kwartału ubiegłego roku Czynnikiem wpływającym istotnie na wyniki finansowe osiągnięte w drugim kwartale br. są koszty związane z restrukturyzacją działalności, w tym szczególnie nowo otwartego oddziału w Lublinie. Zatrudnienie w analizowanym okresie zostało zmniejszone około 40 osób. Koszty zwolnień obciążyły wynik finansowy. Racjonalizacja zatrudnienia związana była w znacznej mierze z otwartym 3 stycznia br. oddziałem jednostki dominującej w Lublinie. Zaistniała konieczność zwiększenia efektywności oddziału i dostosowania kosztów pracy do generowanego obrotu i marży handlowej. W rezultacie niższej wartości sprzedaży osiągnięty wynik finansowy netto w kwocie 335,3 tys. zł jest niższy niż w analogicznym okresie roku poprzedniego Rentowność sprzedaży netto z tego powodu osiągnęła w drugim kwartale 0,34. Wynik EBITDA osiągnął w analizowanym okresie wartość 1 764,9 tys. zł i był niższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego (2 826,2tys. zł). Przy ocenie poziomu tego zysku, należy wziąć pod uwagę koszty restrukturyzacji i sytuacje rynkową. Rentowność mierzona jako wartość zysku EBITDA do wartości sprzedaży netto wyniosła 1,8% w rachunku narastającym. Na poziom zysku netto wpłynęła konieczność dokonania odpisu wartości firmy (324 tys.zł), w związku z różnicą pomiędzy ceną nabycia spółek Retmark, Delta i Eden, a ich wartością księgową. Warto podkreślić, że zabieg ten ma charakter czysto księgowy i nie wpływa na bieżący cash flow Grupy. Bez uwzględnienia konieczności obciążenia zysku netto w/w kwotą osiągnąłby on poziom 659,3 tys. zł, natomiast Zysk EBITDA wyniósłby 2089 tys. zł. Analiza danych bilansu zwraca uwagę dalszy wzrost wartości kapitałów własnych ( o 0,3 mln zł co stanowi wzrost o 2,6 % ). Stan środków pieniężnych na koniec analizowanego okresu uległ zmniejszeniu o 4,3 mln zł głównie w wyniku działalności inwestycyjnej Emitenta. Stan środków pieniężnych na koniec czerwca 2010 zawierał kwoty pozyskane w wyniku emisji akcji serii D (3,2 mln zł). Te środki pieniężne zostały w całości wydatkowane na przejęcia rynku dystrybucji napojów alkoholowych, zgodnie ze strategią rozwoju Waspol S.A. Zmniejszenie poziomu należności krótkoterminowych dotyczy głównie należności z tytułu dostaw towarów i związany jest w znacznym stopniu ze skróceniem terminów płatności. Nastąpiło niewielkie zmniejszenie stanu zobowiązań długoterminowych(o 43,3 tys. zł), głównie w wyniku spłaty zobowiązań leasingowych. Zobowiązania krótkoterminowe wzrosły w stosunku do drugiego kwartału 2010 roku, ze względu na konieczne zapasy towarów w nowym oddziale oraz zaciągniecie kredytów bankowych finansujących obrót nowego oddziału. Płynność finansowa utrzymuje się na podobnym poziomie w stosunku do pierwszego półrocza roku ubiegłego. 4
4. Informacje na temat przewidywanej realizacji prognoz finansowych Emitent odwołał roczne prognozy danych skonsolidowanych. Odwołanie prognozy było spowodowane znaczącymi zmianami polityki handlowej Emitenta, co stanowiło reakcję na zmiany otoczenia rynkowego (m.in. wzrost udziału handlu nowoczesnego w rynku FMCG, pogorszenie kondycji finansowej wielu podmiotów handlu tradycyjnego, ograniczenie wartości ogólnego kredytu kupieckiego udzielanego przez producentów). Priorytetem nowej polityki handlowej jest bezpieczeństwo obrotu. Jednocześnie trwają intensywne prace nad rozwojem własnej sieci franczyzowej. 5. Informacje na temat aktywności jaką w okresie objętym raportem emitent podejmował w zakresie rozwoju prowadzonej działalności Grupa Emitenta w analizowanym okresie podejmowała aktywność w zakresie rozwoju prowadzonej działalności. Aktywność ta obejmowała: -rozwój własnej sieci franczyzowej poprzez zakup Sieci handlowej Eden Sp z o.o., -restrukturyzację oddziału w Lublinie, -rozwój dystrybucji w kanale HoReKa, -przygotowanie do rozpoczęcia działalności importowej, -doskonalenie procesów zarządczych i informatyzację obiegu informacji. W dniu 15 kwietnia 2011 roku Emitent nabył udziałów w Sieci Handlowej Eden Sp. z o.o. z siedzibą w Siedlcach. Eden Sp. z o.o. jest siecią 830 sklepów detalicznych skupioną na terenie północno-wschodniej i centralnej Polski. Dzięki tej transakcji nastąpi umocnienie pozycji nie tylko w segmencie dystrybucji, ale również w segmencie detalicznym. Akwizycja dzięki wykorzystaniu połączonego potencjału sieci sklepów EDEN oraz dystrybutora WASPOL S.A. obsługującego około 5 tysięcy klientów detalicznych, przyczyni się do wzrostu przychodów Grupy Kapitałowej. W ramach rozwoju sieci franczyzowej został wdrożony projekt Eden Premium adresowany do najistotniejszych klientów sieci, zapewniający im szczególnie korzystne warunki współpracy. W okresie sprawozdawczym dokonano usprawnienia działania oddziału jednostki dominującej w Lublinie. Zrestrukturyzowano zatrudnienie, wprowadzono nowe procedury kontroli należności, zmieniono organizacje tras dostaw towarów. Zmiany maja usprawnić funkcjonowanie oddziału i podnieść jego rentowność. Drugi kwartał był czasem intensywnej pracy nad rozwojem sprzedaży w kanale HoReKa, przeprowadzono negocjacje przygotowano odpowiednie umowy i zabezpieczono środki techniczne umożliwiające rozpoczęcie dostaw do czołowych hoteli i restauracji na terenie Warszawy. Kontynuowano prace dotyczące rozpoczęcia sprzedaży towarów z importu. Waspol S.A. jest wyłącznym importerem produktów AS. LIVIKO z Tallina czołowego estońskiego producenta alkoholi Nastąpiło dalsze doskonalenie procesów zarządczych, informatyzacji obiegu informacji. Zostały wprowadzone nowe procedury związane z kontrolą stanu kredytu kupieckiego u odbiorców w oparciu o zintegrowany system komputerowy. Usprawniono system elektronicznego przekazywania zamówień. Jest to element polityki emitenta nakierowanej na wzrost bezpieczeństwa obrotu handlowego i przyśpieszenia rotacji gotówki. Wdrożony systemy kontroli raportowania wyników oraz przetwarzania informacji w SH Eden Sp z o.o. Emitent konsekwentnie realizuje strategię rozwoju mająca na celu maksymalizację zysku poprzez wzrost zasięgu działania firmy i rozwój nowych kanałów dystrybucji a w konsekwencji uczynienie z niej czołowego dystrybutora na regionalnym i ponadregionalnym rynku alkoholowym. Wyszków 16.08.2011 r. Prezes Zarządu Paweł Wyszyński 5