Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 45 533,9 1,71% - 1,26% 2 284,8 2,12% 0,40% 1,69% 2 832,2 0,81% -0,88% 0,40% 11 805,6 0,41% -1,28% -0,34% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 923,0 33,29% - -0,69% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 212 36 1,65% 1,14% 39 856 11 599 41,05% 30,79% 98 461 2 208 2,29% -5,31% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 45 229,0-4,24% -5,85% 18 616,1-1,55% -3,21% 3 742,6-0,66% -2,33% 7 910,8-0,92% -2,59% 14 932,4-0,28% -1,96% 2 603,2-0,74% -2,41% 6 303,9-0,06% -1,74% 76 438,8-0,39% -2,06% 2 994,1-0,85% -2,52% 932,1-1,04% -2,70% 3 433,4-0,03% -1,71% 880,9 0,56% -1,13% 1 274,5 0,03% -1,65% 1 614,1-0,05% -1,73% [pkt.] 8:26 14 064,6-0,24% -1,92% 20 286,0-1,68% -3,33% 19 225,9-1,22% -2,88% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 788,4-1,88% -3,53% 2 073,8-1,25% -2,91% 236,8-1,37% -3,03% [%] 101,7 2,06% 0,34% 6 950,0 0,45% -1,24% 1 252,5 0,78% -0,91% 08:26 [PLN] [%] 4,3486 0,0082 0,21% -1,48% 3,5256 0,0058 0,24% -1,44% 3,3530 0,0057 0,28% -1,40% 1,2969 0,0004-0,08% -1,76% WIG (44,929.52, 45,653.43, 44,727.49, 45,533.94, +764.941) SK-20 SK-50 SK-200 April May June July SP500 (1,614.29, 1,624.26, 1,606.77, 1,614.08, -0.88000) Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures [pkt.] SK-50 SK-200 - kurs na godzinę: SK-20 April May June July 2 577,0-0,81% 3 713,0-0,75% 7 861,0-0,61% 1 604,4-0,02% 14 845,0-0,01% 2 917,3-0,04% 8:26 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 43500 43000 42500 25000 20000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20-2,42% -2,36% -2,23% -1,65% -1,63% -1,67% 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1490 1480 1470 1460 1450 1440 1430 1420 1
INFORMACJA DNIA CHINY Publikowany przez bank HSBC oraz Markit Indeks PMI dla sektora usług w Chinach (HSBC China Services PMI) wzrósł w czerwcu do 51,3 pkt. z 51,2 pkt. Miesiąc wcześniej. Zbiorczy indeks PMI dla Chin (HSBC China Composite PMI) obrazując koniunkturę zarówno w usługach, jak i przemyśle, spadł w czerwcu 2013 roku do 49,8 pkt. z 50,9 pkt. miesiąc wcześniej. To pierwszy od 9 miesięcy odczyt poniżej granicznego poziomu 50 pkt. CEZ (CEZ) JSW (JSW), NWR (NWR) Czeska spółka energetyczna poinformowała, że w negocjacjach prowadzonych z oferentami ws. budowy bloków jądrowych w Temelinie wiele kwestii wciąż pozostaje otwartych. Prawdopodobnie zostaną one przedłużone o 3 miesiące, do października 2013 r. Dla Czechów ważne jest, aby formuła kontraktu pokrywała wszystkie ryzyka i była akceptowalna dla spółki. Czas trwania negocjacji będzie zależał od tego, jak szybko punkt widzenia oferentów będzie bliski wymaganiom stawianym przez CEZ. Jednakże podjęcie ostatecznej decyzji będzie zależeć także od regulacji prawnych gwarantujących zwrot z inwestycji. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. CEZ zamierza wybudować dwa reaktory po ok. 1.000 MW. Przy obecnych cenach energii wynoszących około 40 EUR/MWh opłacalność takiej inwestycji bez wsparcia rządowego jest wątpliwa. W grze o ten kontrakt rywalizuje czesko-rosyjskie konsorcjum MIR.2000 oraz amerykański Westinghouse, wcześniej została wykluczona francuska Areva. Szacuje się, że koszt inwestycji może wynieść ok. 200-300 mld CZK. (D. Szparaga) Wczoraj na rynku pojawiła się informacja, że spółka otrzymała od firmy NWR zaproszenie do przeprowadzenia badania wystawionych na sprzedaż aktywów górniczych. W skład grupy wchodzą następujące aktywa, m.in. kopalnie.: 1. Darkov produkcja 3,23 mln ton węgla koksowego semi-soft oraz energetycznego (14,0 mln ton potwierdzonych i 20,5 mln ton prawdopodobnych rezerw); 2. Karvina - produkcja 4,16 mln ton węgla koksowego semi-soft, PCI oraz energetycznego (34,0 mln ton potwierdzonych i 50,8 mln ton prawdopodobnych rezerw); 3. Paskov - produkcja 4,95 mln ton węgla energetycznego (9,2 mln ton potwierdzonych i 13, 9 mln ton prawdopodobnych rezerw); 4. CSM - produkcja 2,87 mln ton węgla koksującego hard i semi-soft, energetycznego (24,1 mln ton potwierdzonych i 17, 9 mln ton prawdopodobnych rezerw); oraz jedna działająca koksownia w Ostravie Svoboda. Dodatkowo spółka posiada w aktywach projekty rozwojowe: 1. kopalnia Marcinek - wyłączona 2. kopalnia Dębieńsko - flagowy projekt rozwojowy spółki w Polsce i największe złoże twardego węgla koksującego w Europie Środkowej. Grupa dysponuje łącznie 374 milionami ton rezerw bardzo dobrego twardego węgla koksowego w tym: 184 mln ton w aktualnych zasobach operacyjnych (81 mln ton potwierdzonych już rezerw oraz 103 mln ton prawdopodobnych rezerw) oraz 190 mln ton rezerw w kopalni Dębieńsko. Źródło: Spółka Komentarz DM Banku BPS NWR produkuje wysokiej jakości węgiel koksujący i energetyczny na potrzeby sektora hutniczego i energetycznego, jest również największym producentem koksu odlewniczego w Europie. Biorąc pod uwagę wysoką nadwyżkę gotówki w spółce oraz lokalizację chociażby kopalni Dębieńsko, przejęcie niektórych aktywów NWR (zakładając oczywiście relatywnie niską wycenę ze względu na słabą kondycję finansową NWR) mogłoby okazać się atrakcyjne dla dalszego rozwoju JSW i zwiększenia bazy zasobowej. Pozostaje pytanie za ile i czy istnieje możliwość zakupu wybranych aktywów czy wszystko zostanie sprzedane w pakiecie. (Ł. Kopeć) 2
MERA (MER1213) VEDIA (VED0613) Mera nabyła 8,5 tys. sztuk obligacji własnych serii H w celu ich umorzenia. Komentarz DM Banku BPS Taki wolumen transakcji pakietowych został odnotowany na wczorajszej sesji. Obligacje serii H zapadają w grudniu br. Obecnie w obrocie rynkowym pozostaje 16,5 tys. sztuk obligacji tej serii, tj. 66% początkowej wielkości emisji. Spółce przysługuje prawo dokonania przedterminowego wykupu, ale związana jest z tym premia w wysokości 0,5% należności głównej. (K. Artyszuk) KDPW podało, że Vedia przekazała kolejną wypłatę części świadczenia z tytułu należności głównej (wykup) w kwocie 50 PLN oraz odsetki za zwłokę w kwocie 2,77 PLN. Komentarz DM Banku BPS Do tej pory spółka przekazała środki na wykup ¼ wartości nominalnej obligacji oraz przekazała odsetki za zwłokę. (K. Artyszuk) INTERSPORT POLSKA (IPO) Zarząd INTERSPORT Polska informuje, że w czerwcu 2013 roku całkowite przychody Spółki wyniosły 17.124.000 PLN, zaś w analogicznym okresie ubiegłego roku były na poziomie 29.367.000,00 PLN. Co oznacza spadek o 41,7% r/r. W 2Q 13 roku łączna wartość przychodów netto ze sprzedaży spółki wyniosła 51.636.000,00 PLN i jest o 10.087.000,00 PLN niższa (-163% r/r) od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie ubiegłego roku (było: 61.723.000,00 PLN razem z dodatkową sprzedażą podczas EURO). W czerwcu na działalności podstawowej prowadzonej w sieci sklepów sportowych INTERSPORT - Spółka wypracowała przychód w wysokości 17.124.000,00 PLN, czyli o 6,7% więcej w porównaniu do analogicznego okresu 2012 roku (było: 16.044.000,00 PLN). W minionym miesiącu nie wystąpił dodatkowy, jednorazowy przychód - w przeciwieństwie do czerwca 2012 roku, kiedy to Spółka osiągnęła dodatkowy obrót w wysokości 13.323.000,00 PLN na wydzielonych 30 punktach sprzedaży zlokalizowanych na stadionach i strefach kibiców podczas turnieju EURO. (M. Stebakow) 3
KALENDARIUM Dane makro: 03.07.2013 r. Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio Polska Decyzja ws. stóp procentowych Lipiec 2,50% 2,75% 03:45 Chiny Indeks PMI dla usług Czerwiec 51,3 51,2 09:43 Włochy Indeks PMI dla usług Czerwiec 47,0 46,5 09:48 Francja Indeks PMI dla usług Czerwiec 46,5 44,3 09:53 Niemcy Indeks PMI dla usług Czerwiec 51,3 49,7 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla usług Czerwiec 48,6 47,2 10:28 Wielka Brytania Indeks PMI dla usług Czerwiec 54,5 54,9 11:00 Strefa Euro Sprzedaż detaliczna (m/m) Czerwiec 0,2% -0,5% Sprzedaż detaliczna (r/r) Czerwiec -1,1% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -3,0% 14:15 Raport ADP Czerwiec 160 tys. 135 tys. 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego (USD) Maj -40,1 mld -40,29 mld 16:00 USA Indeks ISM dla usług Czerwiec 54,0 53,7 16:00 Polska Komunikat po posiedzeniu RPP Lipiec 16:30 USA Tygodniowa zmiana zapasów paliw Wydarzenia w spółkach 03.07.2013 r. Action - dzień wypłaty 1,5 PLN dywidendy na akcję; AT - dzień wypłaty 0,10 PLN dywidendy na akcję; Instal Kraków - proponowany dzień ustalenia prawa do 0,2 PLN dywidendy na akcję; Kopex - dzień ustalenia prawa do 0,05 PLN dywidendy na akcję; KOV, Serinus - po zmianie nazwy spółki KOV na Serinus Energy w indeksach mwig40, WIG i WIG-paliwa będzie znajdować się 21.432.000 akcji notowanych pod nową nazwą skróconą Serinus. Lentex - dzień dywidendy (0,15 PLN na akcję); Mostostal Płock - proponowany dzień ustalenia prawa do 1,18 PLN dywidendy na akcję; PCC Exol - dzień ustalenia prawa do 0,01 PLN dywidendy na akcję; Votum - dzień ustalenia prawa do 0,44 PLN dywidendy na akcję; ZPUE - wypłata 10,44 PLN dywidendy na akcję zwykłą i 11,16 PLN na uprzywilejowaną Mostostal Płock - NWZ spółki ws. zmian w radzie nadzorczej spółki; 4
Banki na GPW BGŻ 54,50 2 787 17,5 7,5 - - - - - - - 0,0 0,0 - BZ WBK 288,00 26 941 17,9 14,2 11,5 11,2 12,9 14,9 1,9 1,8 1,6 2,7 3,3 4,2 BRE BANK 390,20 16 444 15,6 14,1 12,3 10,7 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,5 3,3 3,8 BPH 49,00 3 757-11,9 - - - - 0,8 0,7 - - - - GET BANK 1,82 4 823 15,6 10,6 8,8 6,5 8,4 9,7 1,0 0,9 0,8 0,0 1,0 12,3 HANDLOWY 94,00 12 282 15,1 15,1 13,4 10,9 11,0 11,9 1,7 1,7 1,6 6,0 5,9 6,4 ING BSK 95,01 12 361 15,9 14,6 12,4 9,4 9,6 10,0 1,4 1,4 1,3 2,4 3,1 3,7 MILLENNIUM 5,12 6 211 15,7 13,8 11,4 7,9 8,6 9,1 1,2 1,1 1,0 1,7 2,6 3,1 PEKAO 150,00 39 371 14,9 13,8 12,3 11,2 12,0 12,6 1,7 1,6 1,6 5,4 5,7 6,5 PKO BP 34,80 43 500 14,2 12,3 10,5 12,3 13,3 14,3 1,7 1,6 1,5 4,1 4,3 5,0 Mediana - 12 321 15,6 13,8 11,9 10,7 11,0 11,8 1,6 1,5 1,4 2,5 3,3 4,6 Energetyka ENEA 13,70 6 048 9,2 12,9 12,5 6,3 4,0 3,9 0,5 0,5 0,5 2,4 3,2 2,0 PGE 15,42 28 832 9,4 10,9 11,1 7,8 6,2 6,3 0,7 0,7 0,6 7,0 5,2 5,1 TAURON PE 4,41 7 729 7,7 11,2 10,1 6,5 4,5 5,1 0,5 0,4 0,4 3,3 2,1 1,5 ZE PAK 25,77 1 310 6,2 8,9 7,5 5,9 4,0 4,6 0,4 0,4 0,3 7,5 4,8 3,9 Mediana - 6 888 8,4 11,0 10,6 6,4 4,3 4,8 0,5 0,5 0,5 5,2 4,0 3,0 Handel LPP 7 045,00 12 900 30,6 23,7 18,6 30,6 32,5 34,3 8,9 7,2 5,9 1,5 1,9 2,8 CCC 86,60 3 325 21,5 16,7 15,3 24,3 27,6 28,2 5,3 4,6 4,0 2,1 2,9 3,5 REDAN 1,09 29 - - - - - - - - - - - - SOLAR COMPANY 4,76 143-3,2 3,0-31,5 31,0-1,0 0,9 - - - Mediana - 1 734 26,1 16,7 15,3 27,5 31,5 31,0 7,1 4,6 4,0 1,8 2,4 3,2 Przemysł spożywczy COLIAN 2,56 367 11,6 10,2 9,5 - - - - - - - - - MIESZKO 4,00 163 9,3 8,4 7,6 9,4 9,9 10,1 0,8 0,8 0,7 - - - WAWEL 783,60 1 175 16,1 13,9 12,6 21,3 21,5 22,1 3,2 2,9 2,8 2,4 4,5 7,8 ZPC OTMUCHÓW 9,57 122 15,4 11,4 9,1 5,9 7,5 8,6 0,9 0,8 0,7 - - 3,7 Mediana - 265 13,5 10,8 9,3 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,4 4,5 5,7 Górnictwo na GPW BOGDANKA 105,00 3 571 11,5 8,4 7,4 13,2 16,4 17,1 1,5 1,4 1,3 5,6 7,2 9,3 JSW 66,68 7 829 19,5 13,6 9,4 4,4 6,5 9,2 0,9 0,9 0,8 3,2 3,1 3,7 KGHM 127,00 25 400 7,6 8,1 9,2 15,2 13,6 12,1 1,1 1,1 1,0 7,3 6,1 5,0 NWR 3,59 883 - - - -20,4-12,4-9,6 0,3 0,4 0,4 0,8 3,4 4,8 SADOVAYA 1,01 44 - - - - - - - - - - - - Mediana - 3 571 11,5 8,4 9,2 8,8 10,0 10,6 1,0 1,0 0,9 4,4 4,7 4,9 Maszyny górnicze BUMECH 6,13 51 - - - - - - - - - - - - FAMUR 5,47 2 634 13,7 13,8 13,1 17,9 16,3 16,3 2,9 2,8 2,7 1,7 2,1 2,2 KOPEX 11,05 821 12,1 10,6 10,8 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,6 7,1 6,7 PATENTUS 1,90 56 - - - - - - - - - - - - RAFAMET 16,81 73 - - - - - - - - - - - - Mediana - 821 13,7 12,2 12,0 17,9 9,0-1,6 1,6 1,5 1,2 4,6 4,4 Deweloperzy DOM DEVELOPMENT 38,80 960 15,8 19,6 16,3 7,3 6,3 6,8 1,1 1,1 1,0 9,5 4,7 4,3 GANT 1,80 53-5,0 - - - - - - - - - - JW. CONSTRACTION 5,09 275 - - - - - - - - - - - - ROBYG 1,75 452-12,8 9,5 11,3 7,7 13,4 0,8 0,9 - - - - Mediana - 364 15,8 12,8 12,9 9,3 7,0 10,1 1,0 1,0 1,0 9,5 4,7 4,3 Źródło: Bloomberg 5
Puls parkietu - 2013-07-03 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Departament Operacji: Łukasz Kopeć Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego lukasz.kopec@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży ROS (zysk netto/przychody ze sprzedaży) rentowność sprzedaży ROA (zysk netto/aktywa) rentowność aktywów ROE (zysk netto/kapitał własny) rentowność kapitału własnego EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6