1. Wskaźniki sprawności działania Wskaźnik Formuła 2009 2008 OB D% 1. Podstawowy wsk. Struktury majątkowej aktywa trwałe aktywa obrotowe 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. Wskaźnik produktywności aktywów (wskaźnik obrotu aktywami ogółem) Wskaźnik produktywności aktywów trwałych (wskaźnik obrotu aktywami trwałymi) Wskaźnik produktywności rzecz. Aktywów trwały Wskaźnik produktywności aktywów obrotowych (wskaźnik obrotu aktywami obrotowymi) Wskaźnik obrotowości zapasów (wskaźnik obrotu zapasami) Wskaźnik rotacji zapasów w dniach (wskaźnik obrotu zapasami w dniach) Wskaźnik obrotowości należności krótkoterminowych Wskaźnik obrotu należności krótkoterminowymi Wskaźnik rotacji należności krótkoterminowych Wskaźnik inkasa należności krótkoterminowych Wskaźnik rotacji zobowiązań Wskaźnik regulowania zobowiązań w dniach przeciętny stan aktywów przeciętny stan aktywów trwałych rzecz. aktywa trwały przeciętny stan aktywów obrotowych przeciętny stan zapasów przeciętny stan zapasów x liczba dni w okresie przeciętny stan należności krótkoterminowych przeciętny stan należności krótkoterminowych x liczba dni w okresie przeciętny stan zobowiązań 11. Wskaźnik rotacji zobowiązań w dniach przeciętny stan zobowiązań x liczba dni w okresie 1
(okres regulowania zobowiązań) 12. Cykl operacyjny okres obrotu zapasami + okres inkasa należności krótkoterminowych 13. Cykl konwersji gotówki (gotówkowy) cykl operacyjny - okres regulowania zobowiązań 14. Zużycie rzeczowego majątku trwałego wartość umorzenia środków trwałych x wartość brutto środków trwałych 15. Pokrycie nakładów inwestycyjnych z amortyzacji amortyzacja środków trwałych inwestycje w środki trwałe 16. Przeciętna stopa amortyzacji 17. Odnowienia majątku trwałego 18. Wyposażenie zatrudnionego w majątek 19. Wyposażenie zatrudnionego w majątek trwały 20. Techniczne uzbrojenie pracy amortyzacja rzeczowy mt wg wart. początkowej środki trwałe uzyskane z działalności inwestycyjnej x wartość brutto środków trwałych aktywa zatrudnienie ogółem aktywa trwałe zatrudnienie ogółem rzeczowe aktywa trwałe zatrudnienie robotników 2. Wskaźniki zadłużenia i obsługi długu 21. Podstawowy wskaźnik struktury pasywów kapitał obcy 22. Wskaźnik ogólnego zadłużenia Zadłużenia krótkoterminowego zobowiązania ogółem aktywa ogółem zobowiązania krótkoterminowe 2
23. aktywa (pasywa) ogółem 24. Zadłużenia długoterminowego zobowiązania długoterminowe aktywa (pasywa) ogółem 25. 26. 27. 28. 29. 30. Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych (stopa zadłużenia kapitału własnego) Stopa zadłużenia długoterminowego kapitału własnego Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami Własnymi Wskaźnik pokrycia majątku trwałego kapitałami własnymi Kapitał stały Kapitał stały Wskaźnik pokrycia majątku trwałego Kapitałem stałym zobowiązania ogółem zobowiązania długoterminowe aktywa ogółem aktywa trwałe + kapitały obce długoterminowe pasywa kapitały obce krótkoterminowe kapitał stały aktywa trwałe 31. Kon (met. Kapitałowa) kapitał stały - aktywa trwałe 32. Kon (met. Majątkowa) majątek obrotowy - kapitał obce kt 33. Wskaźnik wiarygodności kredytowej 34. Wskaźnik pokrycia obsługi długu (ii) 35. Wskaźnik pokrycia zobowiązań odsetkowych zysk brutto + odsetki + amortyzacja zysk netto + odsetki (1-t) zysk brutto + odsetki odsetki 3
36. Wskaźnik pokrycia obsługi długu (i) 37. Wskaźnik pokrycia obsługi długu z gotówki operacyjnej 38. Wskaźnik pokrycia obsługi długu z cf zysk brutto + odsetki dodatnie przepływy pieniężne netto z działaności operacyjnej zysk netto +amortyzacja 39. Wskaźnik pokrycia zobowiązań ogółem nadwyżką finansową zysk netto +amortyzacja przeciętny stan zobowiązań ogółem 3. Wskaźniki płynności finansowej 40. Wskaźnik płynności bieżącej (wpb) 41. Wskaźnik płynności szybkiej 42. Wskaźnik środków pieniężnych 43. Wskaźnik płynności gotówkowej 4. Wskaźniki wydajności gotówkowej 44. Wskaźnik wydajności gotówkowej sprzedaży 45. Wskaźnik wydajności gotówkowej zysku majątek obrotowy zobowiązania bieżące majątek obrotowy - zapasy zobowiązania bieżące inwestycje krótkoterminowe zobowiązania bieżące przepływy pieniężna netto z działalności operacyjnej zobowiązania bieżące zysk z działalności operacyjnej 4
46. Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku 47. 48. 49. 50. 51. Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku trwałego Wskaźnik wydajności gotówkowej majątku obrotowego 5. Wskaźniki wystarczalności gotówkowej Wskaźniki wystarczalności gotówki operacyjnej na spłatę długu ogółem Wskaźniki wystarczalności gotówkowej obsługi zobowiązań długoterminowych Wskaźniki wystarczalności gotówkowej obsługi zobowiązań krótkoterminowych przeciętny stan zaangażowanego majątku przeciętny stan zaangażowanego majątku trwałego środki pieniężne z działalności operacyjnej przeciętny stan zaangażowanego majątku obrotowego zobowiązania ogółem (kapitał obcy) zobowiązania długoterminowe zobowiązania krótkoterminowe 52. 53. Wskaźniki wystarczalności gotówki operacyjnej na zakup majątku trwałego Wskaźnik ogólnej wystarczalności gotówki operacyjnej środki pieniężne z działalności operacyjnej inwestycje w majątek trwały spłata zobowiązań długoterminowych + wypłata dywidendy + inwestycje w majątku trwałym 6. Wskaźniki rentowności 54. Wskaźnik rentowności (netto) sprzedaży ROS zysk netto x 5
55. Wskaźnik rentowności (netto) kapitału własnego ROE zysk netto x (średni) 56. Wskaźnik rentowności (netto) aktywów ROA zysk netto x aktywa ogółem (stan średni) 57. Efekt dźwigni finansowej ROE - ROAp 58. Skorygowana zyskowność majątku (SZM) zysk netto + odsetki (1-t) 59. ROA PEŁNY majątek ogółem 60. ROA ROS x obrotowość aktywów 61. ROE ROA x mnożnik kapitałowy 62. ROE 7. Wskaźniki rynku kapitałowego ROS x obrotowość aktywów x mnożnik kapitałowy 63. Wskaźnik cena/zysk (PER, PE) 64. P/BV 65. P/CE 66. Stopa dywidendy 67. Stopa wypłaty dywidendy 68. Zysk netto na akcję (EPS) cena rynkowa akcji zysk netto na akcję cena rynkowa akcji wartość księgowa jednej akcji cena rynkowa akcji (zysk + amortyzacja) na jedną akcję dywidenda na jedną akcję cena rynkowa akcji dywidenda na jedną akcję zysk na akcję zysk netto ilość wyemitowanych akcji 6
69. Dywidenda na akcję (DPS) 70. Wartość księgowa jednej akcji dywidendy ogółem ilość wyemitowanych akcji aktywa ogółem - zobowiązania ogółem ilość wyemitowanych akcji 7
ĆWICZE IA 6. [5] Rozdz. 10. Analiza sprawności działania, [1] Rozdz. 8.3 Analiza sprawności zarządzania majątkiem przedsiębiorstwa Analiza sprawności działania 1. Ustal poziom i zinterpretuj wyniki uzyskane dla poszczególnych wskaźników (Dział 1. Wskaźniki sprawności działania): podstawowy wskaźnik struktury majątkowej, wskaźniki produktywności majątku ogółem, trwałego, obrotowego, wskaźniki obrotowości, zapasów, należności, polityka kredytowania odbiorców: restrykcyjna a łagodna, cykl rotacji zapasów, cykl rotacji należności handlowych, cykl operacyjny, cykl rotacji zobowiązań handlowych, cykl konwersji gotówki 2. O czym świadczy wzrost /spadek poziomu analizowanych wskaźników? 3. Kiedy ma miejsce poprawa efektywności gospodarowania? ĆWCZE IA 7. Analiza zadłużenia i obsługi długu Wyznacz wskaźniki (Dział 2: Wskaźniki zadłużenia i obsługi długu) Oceń sytuację kapitałową podmiotu, określ zdolność do obsługi zadłużenia, Czy podmiot ma silne podstawy finansowe Czy ponosi duże ryzyko finansowe? W jakim zakresie majtek jest finansowany kapitałem własnym, a w jakim kapitałem obcym (długo- i krótkoterminowym)? Jaką część zobowiązań określonego rodzaju jest w stanie spłacić w oparciu o posiadane środki? Ile potrwałaby spłata przy założeniu generowania środków na takim samym poziomie w kolejnych latach? Ocena relacji majątkowo-kapitałowych Wskaźniki pokrycia majątku trwałego kapitałem własny, stałym Metody wyznaczania kapitału obrotowego netto podejście majątkowe i kapitałowe. 8