Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 55 232,3 0,31% - 2,30% 2 056,8 0,26% -0,05% 2,17% 4 643,2 0,33% 0,02% 2,80% 15 284,5 0,70% 0,39% 2,89% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 967,8 34,18% - -16,62% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 059 5 0,24% 2,13% 14 635 95 0,65% 2,16% 75 623-379 -0,50% -0,50% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 64 670,8 0,57% 0,26% 32 481,3 0,01% -0,30% 4 748,9-0,75% -1,06% 11 535,3-1,25% -1,56% 19 864,1-0,54% -0,85% 3 230,7-0,98% -1,29% 7 099,2-0,27% -0,58% 86 531,7 0,27% -0,04% 19 062,6 1,52% 1,21% 909,2-0,42% -0,73% 5 614,8 0,02% -0,29% 932,5 0,18% -0,13% 1 162,2-0,17% -0,48% 2 278,9-0,09% -0,40% 8:50 19 148,1 0,56% 0,25% 23 211,0-0,52% -0,83% 27 634,9-0,08% -0,38% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 040,0 0,51% 0,20% 3 308,1 0,31% 0,00% 338,5-0,04% -0,35% [%] 52,9 0,09% -0,22% 5 930,0 0,90% 0,59% 1 212,8 1,68% 1,37% 08:50 [PLN] [%] 4,3262 0,0028 0,08% -0,23% 4,0480 0,0037 0,06% -0,25% 4,0129 0,0037 0,25% -0,06% 1,0781-0,0003-0,16% -0,47% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 253,0 0,09% 4 782,0 0,06% 11 626,5 0,10% 2 279,1 0,01% 19 825,0 0,00% 5 133,0 0,00% 8:50 relatywna do fwig20-0,15% -0,18% -0,14% -0,23% -0,24% -0,25% 1
PKB POLSKA, GUS PKB Polski wzrosło w 2016 roku o 2,8% r/r (-1,1 p.p. r/r). Popyt krajowy wzrósł o 2,7% r/r, spożycie ogółem o 2,8% r/r. Inwestycje spadły o 5,5% r/r, a nakłady brutto spadły o 1,1% r/r. NBP Dane dotyczące kredytów w XII 16: banki udzieliły kredytów mieszkaniowych o wartości 3.395 mln PLN (+5,6% m/m). Kredyty były średnio oprocentowane w wysokości 4,5% (stopa bez zmian od IX 16). Wartość udzielonych kredytów konsumpcyjnych w XII 16 wyniosła 5.694 mln PLN (+10% m/m). Ich średnie oprocentowanie spadło do 7,4% (-0,2 p.p. m/m). EUROSTAT Dane za XII 16: stopa bezrobocia (odsezonowana) w strefie euro wyniosła 9,6% (- 0,1 p.p. m/m). Przeciętna stopa bezrobocia w UE wyniosła 8,2% (b.z. m/m), a w Polsce: 5,9% (-0,1 p.p. m/m). CPI w strefie euro wyniosła 1,8% r/r (oczekiwania: 1,5% r/r). PKB w strefie euro wzrósł w 4Q 16 o 1,8% r/r (0,5% k/k). EMPERIA HOLDING (EMP) Spółka poinformowała o otrzymaniu decyzji US w sprawie naliczenia 142,46 mln PLN zobowiązań podatkowych powiększonych o 52,4 mln PLN odsetek karnych (po weryfikacji danych za 2011 rok). Podstawą do naliczenia podatku ma być sprawa przymusowego umorzenia udziałów w spółce zależnej (co miało mieć charakter pozorny). Spółka będzie się odwoływać od decyzji. Komentarz DM Banku Informacje oceniamy negatywnie. akcji zareagował silnym spadkiem na komunikat (kurs min. 62,46 PLN, - 10,0%), jednak po krótkim szoku cena zaczęła rosnąć, kończąc sesje na poziomie 68,5 PLN (-1,3%). Spółka o możliwej zmianie interpretacji informowała w III 16, jednak nie zawiązała żadnej rezerwy na ten cel (szacunki spółki mówiły o możliwej kwocie ok. 250 mln PLN). Zysk netto spółki za 1-3Q 16 wyniósł 34,8 mln PLN. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 01.02.2017 Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Wielka Brytania Nationwide Indeks cen nieruchomości m/m Sty 0,20% 0,15% 0,80% 9:00 Norwegia Indeks PMI przemysłu Sty 51,40 9:00 Polska Indeks PMI przemysłu Sty 54,30 9:30 Szwajcaria Indeks PMI przemysłu Sty 56,00 9:45 Włochy Indeks PMI przemysłu Sty 53,27 53,20 9:50 Francja Indeks PMI przemysłu Sty 53,40 53,50 9:55 Niemcy Indeks PMI przemysłu Sty 56,50 55,60 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu Sty 55,10 54,90 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI przemysłu Sty 55,95 56,10 14:15 USA ADP Raport o zmianie zatrudnienia Sty 160 tys. 153 tys. 16:00 USA Wydatki inwestycji budowlanych Gru 0,17% 0,90% 16:00 USA Indeks ISM przemysłu Sty 54,88 54,70 16:30 USA Zapasy ropy Crude Sty 488,30 mln 20:00 USA Stopa procentowa 0,75% 0,50% Wydarzenia w spółkach 01.02.2017 PGSSOFT - NWZA w sprawie wyboru członka rady nadzorczej ATONHT - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. PEMANAGER - Nadzwyczajne walne zgromadzenie: cd. NWZA z 09 stycznia 2017 r. MAKORA - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji serii F oraz zmian w statucie. WILBO - NWZA w sprawie powołania członka rady nadzorczej HETAN - Koniec przyjmowania zapisów na akcje serii D spółki HETAN TECHNOLOGIES SA w wykonaniu prawa poboru. ATM - Wezwanie: Rozpoczęcie przyjmowania zapisów na akcje spółki w wezwaniu ogłoszonym przez MCI.PrivateVentures FIZ po cenie 10,37 PLN za akcję. TXM SA - Dzień ostatniego notowania 4.000.000 praw do akcji zwykłych na okaziciela serii E spółki o wartości nominalnej 2 zł każda. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 30,64 38 300 13,0 15,2 13,9 1,3 1,2 1,1 3,7 1,8 2,1 BANK PEKAO 135,00 35 433 15,1 17,3 16,2 1,5 1,5 1,5 6,3 6,0 5,6 BZ WBK 336,10 33 353 15,3 17,5 15,4 1,7 1,7 1,5 4,0 2,4 2,8 PZU 35,15 30 353 13,3 15,5 12,7 2,4 2,4 2,2 7,6 5,2 5,8 ING BSK 169,00 21 987 19,8 17,8 16,3 2,1 1,9 1,8 2,5 2,6 2,6 mbank 377,95 15 980 13,1 15,2 14,8 1,3 1,2 1,1 2,8 2,3 2,3 BANK HANDLOWY 77,43 10 117 15,3 17,8 16,8 1,5 1,5 1,5 7,0 6,0 5,8 ALIOR BANK 60,35 7 801 15,6 18,3 21,7 1,5 1,2 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,92 7 182 11,0 12,8 13,0 1,1 1,0 1,0 0,0 0,0 0,9 KRUK 243,90 4 577 21,7 18,1 16,1 5,6 4,2 3,4 0,8 0,9 1,2 IDEA BANK 23,10 1 811 5,5 4,0 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,38 1 009 6,3 3,8 7,7 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 048 14,2 16,4 15,1 1,5 1,4 1,4 2,8 2,4 2,3 Deweloperzy GTC 8,65 3 981 24,3 7,4 9,6 1,4 1,2 1,1 23,4 12,2 10,6 DOM DEVELOPMENT 63,49 1 579 19,7 14,0 11,9 1,8 1,7 1,7 16,1 11,5 9,8 LC CORP 1,98 886 9,0 6,4 8,3 0,7 0,6 0,6-6,9 11,9 ROBYG 2,98 784 10,2 8,2 8,6 1,6 1,4 1,4 20,5 10,5 9,5 RONSON 1,63 444 20,9 7,9 10,7 1,0 0,7 0,6 18,0 10,1 12,3 POLNORD 7,67 251 23,2 41,0 10,3 22,6 0,3 0,3 26,2-26,8 PA NOVA 25,60 256 10,4 10,0 8,9 0,8 0,8 0,8 14,4 13,1 11,9 Mediana - 784 19,7 8,2 9,6 1,4 0,8 0,8 19,2 11,0 11,9 Handel LPP 5 239,3 9 637 25,0 39,0 27,0 4,9 4,6 4,1 13,6 17,8 13,6 CCC 206,80 8 092 32,6 29,7 24,3 7,3 6,2 5,3 30,3 21,6 17,4 EUROCASH 39,5 5 492 24,9 25,1 22,2 4,8 4,6 4,2 12,1 12,4 11,4 VISTULA 3,3 576 18,3 16,1 14,3 1,2 1,2 1,1 11,6 10,4 9,6 MONNARI 9,1 278 11,2 10,9 11,6 1,7 1,5 1,4 6,8 7,8 7,7 BRIJU 32,85 196 9,6 7,4 7,2 3,0 2,2 1,9 8,8 6,4 5,8 BYTOM 2,63 188 14,5 13,8 12,0 4,7 3,6 2,8 11,2 10,7 9,2 GINO ROSSI 2,40 121 15,0 15,2 10,5 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,8 WOJAS 6,0 76 15,3 59,8 19,9 1,1 1,2 1,1 7,9 10,8 10,0 Mediana - 278 15,3 16,1 14,3 3,0 2,2 1,9 11,2 10,7 9,6 Przemysł spożywczy WAWEL 1 100,0 1 650 17,6 18,8 17,5 3,3 3,0 2,8 11,8 12,2 11,0 COLIAN 3,28 632 10,8 16,4 16,4 0,7 0,7 0,7 5,4 6,7 6,0 ZM HENRYK KANIA 2,15 269 7,2 5,4 5,4 1,3 1,0 0,9 8,0 6,5 6,1 TARCZYNSKI 12,08 137 7,0 11,0 8,4 0,9 0,9 0,9 5,5 6,2 5,6 WILBO 0,67 11-60,9 33,5-2,6 2,4-11,2 10,9 Mediana - 269 9,0 16,4 16,4 1,1 1,0 0,9 6,7 6,7 6,1 Przemysł/inne BUDIMEX 213,60 5 453 24,8 16,2 15,3 9,4 7,4 6,9 24,8 16,2 15,3 UNIWHEELS 234,85 2 912 18,5 12,6 11,0 3,4 2,8 2,5 18,5 12,6 11,0 STOMIL SANOK 59,81 1 608 17,4 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,4 14,3 14,5 AMICA 185,00 1 438 15,4 11,9 11,8 2,4 2,1 1,9 15,4 11,9 11,8 MEDICALGORITHMICS 328,00 1 183 48,5 48,1 21,9 10,6 8,6 6,6 48,5 48,1 21,9 ALUMETAL 66,25 1 019 12,9 11,4 11,7 2,6 2,3 2,1 12,9 11,4 11,7 UNIBEP SA 11,25 395 16,4 12,5 10,2 1,8 1,6 1,5 16,4 12,5 10,2 FERRO 12,80 272 10,7 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,7 9,8 9,1 ERGIS 6,46 255 11,5 10,8 10,1-1,2 1,1 11,5 10,8 10,1 IZOBLOK 175,05 222 18,4 25,0 13,1 3,5 3,3 1,5 18,4 25,0 13,1 KONSORCJUM STALI 36,70 216 11,1 4,7 6,4 0,6 0,6 0,6 11,1 4,7 6,4 Mediana - 1 019 16,4 12,5 11,7 3,0 2,3 1,9 16,4 12,5 11,7 4
Puls parkietu - 2017-02-01 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5