WYNIKI FINANSOWE ZA ROK 2013

Warszawa, 2 kwietnia 2014 PREZENTACJA INWESTORSKA WYNIKI FINANSOWE ZA ROK 2013 GRUPA KAPITAŁOWA POLNORD SA

ZASTRZEŻENIE Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Polnord SA uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Polnord SA nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Polnord SA. 2

SPIS TREŚCI PODSUMOWANIE ROKU 2013 WYDANIA I SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE ODSZKODOWANIA PROJEKTY W REALIZACJI 3

WYBRANE DANE FINANSOWE ZA ROK 2013 PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY [TYS. ZŁ] ZYSK NETTO I RENTOWNOŚĆ BRUTTO ZE SPRZEDAŻY [TYS. ZŁ] 140 000 120 000 100 000 80 000 60 000 40 000 20 000 0 127 848 89 423 83 581 67 135 48 989 41 102 35 801 37 025 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 [tys. zł] 12 000 10 000 8 000 6 000 4 000 2 000 0 13,1% 1 877 9 498 6,4% 10 655 4,5% 13,4% 3 700 9,2% 1 455 13,3% 146 8.0%* 1 269 19,4%* 1 888 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 * skorygowane o odpis aktualizujący zapasy, który nie dotyczy projektów deweloperskich 25% 20% 15% 10% 5% 0% SPRZEDAŻ [SZT.] KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU I SPRZEDAŻY [TYS. ZŁ] [szt.] 450 400 350 289 292 289 283 300 266 253 250 213 210 198 212 186 178 177 190 200 138 121 131 145 127 128 130 150 99 124 77 84 95 123 63 50 49 70 82 93 100 50 48 27 5 19 25 28 31 16 0 401 234 91 76 [szt.] 1083 1094 1200 906 1000 800 600 400 200 0 [mln zł] 14 12 10 8 6 4 2 12,83 11,95 10,37 13,02 8,70 8,52 8,14 9,35 Sprzedaż netto Polnord Inne (Rosja, Aquasfera) Sprzedaż netto kwartalnie Fadesa 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 4

ISTOTNE WYDARZENIA Działalność operacyjna W 2013 r. wprowadzenie do sprzedaży przez Spółki Grupy 3 nowych inwestycji oraz 3 inwestycji będących kolejnym etapem realizowanych projektów Czwarty kwartał zakończony rekordowym wynikiem 401 sprzedanych lokali netto. Tym samym sprzedaż w całym 2013 roku wyniosła 1.094 lokali, dając Grupie trzeci wynik na rynku, wśród spółek giełdowych. W 2013 r. wypracowanie przez Grupę Kapitałową Polnord zysku netto w wysokości 4.758 tys. zł oraz osiągnięcie przychodów ze sprzedaży na poziomie 241.776 tys. zł. Przychody zostały wygenerowane głównie na wydanych nabywcom 852 lokalach, wybudowanych w ramach projektów mieszkaniowych zlokalizowanych w Warszawie, Trójmieście, Wrocławie i Szczecinie. Zarządzenie zadłużeniem i odszkodowania Spadek zadłużenia odsetkowego brutto o 112.929 tys. zł, zaś zadłużenia odsetkowego netto o 98.721 tys. zł. Wniosek o odszkodowanie od m. st. Warszawy za szkodę poniesioną wskutek wydania niezgodnych z prawem decyzji administracyjnych odmawiających wypłacenia odszkodowania za drogi publiczne w Wilanowie na kwotę 123 mln zł (proces w toku, wartość roszczenia rośnie z upływem czasu). Redukcja kosztów działalności Niezależnie od intensyfikacji działań sprzedażowych kontynuowanie działań prowadzące do obniżenia kosztów ogólnego zarządu i sprzedaży Grupy, które w 2013 r. wyniosły 34.705 tys. zł, co stanowi spadek o ponad 28% rok do roku wobec 48.175 tys. zł w 2012 r. Jest to najniższy poziom kosztów ogólnego zarządu i sprzedaży od 2007 r. 5

WYDANIA I SPRZEDAŻ PODSUMOWANIE ROKU 2013 WYDANIA I SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE ODSZKODOWANIA PROJEKTY W REALIZACJI 6

WYDANIA I MARŻE W 2013 R. WARSZAWA PROJEKT LOKALE WYDANE * LOKALE SPRZEDANE DO WYDANIA * PRZYCHODY [TYS. ZŁ] % ZYSK BRUTTO [TYS. ZŁ] MARŻA BRUTTO RENTOWNOŚĆ BRUTTO ZE SPRZEDAŻY 25% Ostoja Wilanów II-VII 80 231 47 108 17% 4 432 9% Królewskie Przedmieście 5-3 338 1% 143 4% 20% 19,4%* Dobry Dom 5-3 178 1% 732 23% Śródmieście Wilanów (bud. A) 136 33 50 698 19% 10 012 20% 15% 13,1% 13,4% 13,3% TRÓJMIASTO Ostoja Myśliwska I 2 8 1 605 1% 419 26% Ostoja Myśliwska II 49 6 13 727 5% 3 844 28 % 2 Potoki I 32-6 613 2% 1 128 17% 10% 5% 6,4% 4,5% 9,2% 8,0%* 2 Potoki II 58 12 8 951 3% 1 084 12% 2 Potoki III (bud. 1-3) 15 2 2 664 1% 225 8% Sopocka Rezydencja 50 6 25 943 10% - 8 331-32% OLSZTYN Osiedle Tęczowy Las (bud.4) 14 1 2 489 1% 755 30 % Osiedle Tęczowy Las (bud.5) 50 25 11 223 4% 1 705 15% 0% 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 * skorygowane o odpis aktualizujący zapasy, który nie dotyczy projektów deweloperskich SZCZECIN Ku Słońcu I 25 4 7 882 3% 83 1% Ku Słońcu II (bud. 2) 125 7 29 224 11% 2 283 8% * Dane nieważone udziałem Polnord 7

WYDANIA I MARŻE W 2013 R. C.D. PROJEKT LOKALE WYDANE LOKALE SPRZEDANE DO WYDANIA PRZYCHODY [TYS. ZŁ] % ZYSK BRUTTO [TYS. ZŁ] MARŻA BRUTTO ŁÓDŹ City Park II 11 1 3 381 1% -113-3% City Park III 23 1 5 730 2% -453-8% WROCŁAW Osiedle Innova I-III 15-4 178 2% 1 782 43% Osiedle Innova IV-V 157 19 41 968 16% 12 837 31% ŁĄCZNIE 852 356 269 899 100 % 32 567 12% Dane nieważone udziałem Polnord; dane nie uwzględniają projektu Aquasfera W 2013 r. wydano 893 lokale, z czego 41 lokali wydanych zostało na projekcie Aquasfera, realizowanym przez spółkę Semeko Aquasfera. Spółka oczekuje wyraźnego wzrostu rentowności brutto ze sprzedaży do poziomu ok. 25% w następnych kwartałach dzięki: zakończeniu nierentownych inwestycji (rentowność brutto i liczba wydań w 2013 r. na projektach City Park w Łodzi oraz Sopocka Rezydencja w Sopocie wyniosły odpowiednio -6% i 34 mieszkania oraz -32% i 50 mieszkań; do sprzedaży pozostało łącznie 23 lokale); wprowadzaniu do sprzedaży nowych inwestycji i mniejszemu udziałowi w ofercie, ostatnich trudniej sprzedawalnych mieszkań w poszczególnych projektach; uruchomieniu nowych projektów z marżą brutto planowaną na poziomie 20 30%. 8

OCZEKIWANE WPŁYWY OPERACYJNE I MARŻA BEZPOŚREDNIA NA SPRZEDAŻY Z UMÓW ZAWARTYCH W 2013 R. INWESTYCJA 2013 4Q 2013 liczba 1) podpisanych umów przychody 2) marża 2) bezpośrednia na sprzedaży * wartość gruntu 2) w koszcie bezpośrednim ** wpływy 2) operacyjne netto *** liczba 1) podpisanych umów przychody 2) marża 2) bezpośrednia na sprzedaży * wartość gruntu 2) w koszcie bezpośrednim ** wpływy 2) operacyjne netto *** [szt.] [tys. zł] [tys. zł] [tys. zł] [tys. zł] [szt.] [tys. zł] [tys. zł] [tys. zł] [tys. zł] Królewskie Przedmieście 1 708 83 125 208 inwestycja w całości sprzedana Dobry Dom 3 2 088 222 470 692 inwestycja w całości sprzedana Śródmieście Wilanów (bud. A) 66 29 589 8 580 5 965 14 545 14 6 942 2 013 1 400 3 413 Śródmieście Wilanów (bud. C) 79 38 018 9 505 6 103 15 608 18 8 390 2 098 1 347 3 445 Śródmieście Wilanów (bud. D) 75 21 922 5 480 4 270 9 750 43 11 520 2 880 2 244 5 124 Neptun 16 4 667 1 097 526 1 623 11 3 207 754 362 1 116 Ostoja Myśliwska 47 14 968 4 426 720 5 146 10 3 976 1 262 191 1 453 Apartamenty Albatros 1 420-120 120 1 420-120 120 2 Potoki I 19 3 524 704 357 1 061 4 721 144 73 217 2 Potoki II 57 9 060 1 359 1 020 2 379 22 3 460 519 390 909 2 Potoki III (bud. 1-3) 17 2 845 142 295 437-10 1 1 2 Sopocka Rezydencja 43 23 308-4 662 19 043 14 381 8 4 795-959 3 792 2 833 Dwa Tarasy I 28 920 184 123 307 28 920 184 123 307 Aquasfera 76 9 135 2 353 1 468 3 821 76 9 135 2 353 1 468 3 821 Osiedle Tęczowy Las (bud. 4) 8 1 942 562 114 676-181 52 11 63 Osiedle Tęczowy Las (bud. 5) 49 11 210 1 569 567 2 136 24 5 607 785 284 1 069 Osiedle Tęczowy Las (bud. 6) 3 467 93 30 123 3 467 93 30 123 Ku Słońcu I 21 6 407 896 1 510 2 406 7 2 189 306 516 822 Ku Słońcu II (bud. 2) 94 23 669 3 550 3 968 7 518 15 5 855 878 982 1 860 Ku Słońcu II (bud. 1) 25 3 212 418 558 976 25 3 212 418 558 976 City Park 30 8 051-2 490 2 490 1 213-384 384 Ostoja Wilanów 209 47 048 8 268 9 522 17 790 47 11 213 3 252 2 355 5 607 Osiedle Innova 127 17 009 5 282 3 231 8 513 44 5 974 1 972 1 135 3 107 Razem 1 094 280 187 50 111 62 595 112 706 401 88 407 19 005 17 766 36 771 1) Dane nieważone udziałem Polnord 2) Dane ważone udziałem Polnord * marża bezpośrednia ze sprzedaży liczona jako przychody ze sprzedaży pomniejszone o koszt gruntu, koszt budowy, koszt projektowania (bez kosztów finansowych) ** na dzień bilansowy grunt jest w posiadaniu Grupy, realizacja inwestycji umożliwia zwrot poniesionych nakładów *** wpływy netto liczone jako przychody z umów pomniejszone o koszty bezpośrednie i powiększone o wartość gruntu 9

WZROST SPRZEDAŻY I ROZSZERZENIE OFERTY MIESZKANIOWEJ NOWE UMOWY SPRZEDAŻY NETTO DYNAMICZNY WZROST SPRZEDAŻY NETTO PRZEZ POLNORD [szt.] 450 401 400 350 289 292 289 283 300 266 253 234 250 213 210 212 198 186 178 177 190 200 138 121 131 145 127 128 130 150 99 124 77 84 95 123 63 50 49 70 82 93 91 100 76 50 48 27 19 25 28 31 5 16 0 1083 [szt.] 1094 906 1200 1000 800 600 400 200 0 200 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 72 78 85 92 64 63 48 48 50 54 55 40 36 37 30 18 24 28 24 27 31 62 81 19 110 90 73 185 115 101 74 70 65 37 35 30 26 Sprzedaż netto Polnord Inne (Rosja, Aquasfera) Sprzedaż netto kwartalnie Fadesa Grupa Polnord bez Fadesy Fadesa Semeko Łączna sprzedaż netto Na koniec 2013 roku w ofercie znajdowało się 1 316 lokali oferowanych w ramach inwestycji już zakończonych oraz 10 etapów inwestycji w trakcie realizacji w 6 miastach w Polsce. Celem Grupy jest istotne zwiększenie skali działalności poprzez ciągłe rozszerzanie oferty mieszkań o wysokomarżowe projekty w atrakcyjnych lokalizacjach oraz włączenie mieszkań z segmentu popularnego. Planowane uruchomienie 16 inwestycji, z których 12 stanowi kolejne etapy już realizowanych projektów. Pozostałe 4 to inwestycje rozpoczynane samodzielnie lub z partnerami, w nowych, atrakcyjnych lokalizacjach w Warszawie, Trójmieście i Wrocławiu. Projekty planowane do uruchomienia stwarzają potencjał do rozszerzenia oferty o ok. 2.200 lokali o łącznej powierzchni PUM ok. 123,2 tys. m 2. 10

PROJEKTY PLANOWANE DO URUCHOMIENIA W 2014R. Haffnera (Etap I) ok. 3.000 m 2 PUM ok. 50 lokali Planowane rozpoczęcie 2/3Q2014 Planowane zakończenie 2Q2016 Brama Sopocka 6.400 m 2 PUM 102 lokale Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 4Q2015 Dwa Tarasy (Etap II) 8.386 m 2 PUM 172 lokale Planowane rozpoczęcie 2/3Q2014 Planowane zakończenie 3Q2015 Ostoja Wilanów (Etap V, bud. B4) 9.344 m 2 PUM 137 lokali Planowane rozpoczęcie 4Q2014 Planowane zakończenie 4Q2016 Aquasfera, Reda k/gdyni (bud. Indian) 8.908 m 2 PUM 173 lokale Planowane rozpoczęcie 3/4Q2014 Planowane zakończenie 2Q2016 Ostoja Wilanów (Etap VI, bud. C2) 12.259 m 2 PUM 184 lokali Planowane rozpoczęcie 1Q2014 Planowane zakończenie 1Q2016 Ku Słońcu (Etap III) 8.780 m 2 PUM 180 lokali Planowane rozpoczęcie 3Q2014 Planowane zakończenie 2Q2016 Osiedle Moderno 7.245 m 2 PUM 158 lokali Planowane rozpoczęcie 1Q2014 Planowane zakończenie 4Q2015 Osiedle Innova II 10.270 m 2 PUM 209 lokali Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 2/3Q2016 City Park (Etap IV) 11.017 m 2 PUM 209 lokali Planowane rozpoczęcie 1/2Q2014 Planowane zakończenie 1Q2016 Stacja Kazimierz (Etap I) 8.575 m 2 PUM 184 lokali Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 1Q2016 Neptun, Ząbki k. Warszawy (Etap II) 5.438 m 2 PUM 105 lokali Planowane rozpoczęcie 2/3Q2014 Planowane zakończenie 4Q2015 Inwestycje planowane do uruchomienia samodzielnie (przez spółki w 100% zależne od Polnord) Inwestycje planowane do uruchomienia, realizowane przez spółki współzależne od Polnord ŁÓDŹ Ostoja Wilanów (Etap VIII) 4.352 m 2 PUM 65 lokali Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 2Q2016 Śródmieście Wilanów (bud. E) 8.800 m 2 PUM 155 lokali Planowane rozpoczęcie 3Q2014 Planowane zakończenie 4Q2015 Śródmieście Wilanów (bud. F) 6.400 m 2 PUM 121 lokali Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 3Q2015 SMART Aparthotel (Etap I) Etap I: 3.982 m 2 PUM 195 lokali Planowane rozpoczęcie 2Q2014 Planowane zakończenie 2Q2016 11

WYNIKI FINANSOWE PODSUMOWANIE ROKU 2013 WYDANIA I SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE ODSZKODOWANIA PROJEKTY W REALIZACJI 12

SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT WYSZCZEGÓLNIENIE (TYS. PLN) 2013 2012 4Q2013 4Q2012 Przychody ze sprzedaży 241 776 289 128 127 848 89 423 Koszt własny sprzedaży (201 105) (247 381) (98 694) (71 974) Odpis aktualizujący (7 586) (12 340) (6 546) (5 477) Zysk (strata) brutto ze sprzedaży 33 085 29 407 22 608 11 972 Aktualizacja wyceny nieruchomości inwestycyjnych 38 934 87 107 (19 358) 8 756 Koszty ogólnego zarządu i sprzedaży (34 705) (48 175) (9 346) (13 023) Pozostałe przychody operacyjne 12 096 112 028 522 24 790 Pozostałe koszty operacyjne (26 830) (23 973) (1 724) (5 735) Zysk (strata) brutto z działalności operacyjnej 22 580 156 394 (7 298) 26 760 Przychody finansowe 4 984 12 282 (944) 2 900 Koszty finansowe (38 060) (99 092) (6 935) (15 007) Wynik ze zbycia jednostki zależnej - (28 637) - (12 953) Udział w zysku jednostki stowarzyszonej 1 143 (228) 1 147 - Zysk (strata) brutto (9 353) 33 077 (14 030) (5 942) Podatek dochodowy 17 895 (4 575) 19 704 11 987 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej 8 542 28 502 5 674 6 045 Zysk (strata) netto z działalności zaniechanej (3 784) (2 762) (3 786) (2 345) Zysk (strata) netto za rok obrotowy 4 758 25 740 1 888 3 700 13

BILANS - AKTYWA WYSZCZEGÓLNIENIE (TYS. PLN) 31.12.2013 31.12.2012 Aktywa trwałe 1 366 075 1 243 044 Rzeczowe aktywa trwałe 13 442 14 223 Nieruchomości inwestycyjne 1 009 935 947 668 Wartości niematerialne 701 898 Inwestycje w jedn. stowarzyszonych wycenianych metodą praw własności 11 299 Aktywa finansowe 9 275 19 425 Aktywa z tytułu podatku odroczonego 65 086 45 353 Należności długoterminowe 133 855 92 995 Wartość firmy 122 482 122 482 Aktywa obrotowe 851 342 1 014 472 Zapasy 584 587 661 356 Należności z tytułu dostaw i usług oraz inne 130 136 185 832 Inne krótkoterminowe aktywa finansowe 62 635 77 290 Należności z tytułu podatku VAT i innych 8 096 12 887 Należności z tytułu podatku dochodowego 224 1 255 Rozliczenia międzyokresowe 9 875 5 855 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 55 789 69 997 SUMA AKTYWÓW 2 217 417 2 257 516 14

BILANS - AKTYWA STRUKTURA ZAPASÓW [mln zł] 800 661,4 662,2 667,3 658,7 584,6 700 0,3 0,1 1,0 0,7 26,7 26,7 26,7 26,7 0,1 600 26,7 500 358,6 361,8 354,7 313,6 400 313,6 ZAPASY BANK ZIEMI (GRUNTY) NA 31.12.2013 R. Warszawa 147,1 mln zł Wrocław 16,2 mln zł Ząbki k/warszawy 19,6 mln zł Trójmiasto 40,4 mln zł Bartąg k/olsztyna 7,0 mln zł 300 200 100 0 Szczecin 30,5 mln zł Łódź 46,4 mln zł Lublin 6,4 mln zł STRUKTURA NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNYCH NIERUCHOMOŚCI INWESTYCYJNE BANK ZIEMI (GRUNTY) NA 31.12.2013 R. [mln zł] 1200 153,2 164,5 190,0 205,7 106,5 122,6 109,2 94,9 88,3 947,7 973,2 990,7 1.025,2 1.009,9 1000 33,7 33,2 34,4 71,6 94,7 96,9 800 93,0 93,0 93,0 137,7 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 31.12.2013 Mieszkania zakończone Projekty w toku Bank ziemi (grunty) Infrastruktura Pozostałe 32,5 31,5 99,5 99,5 90,1 90,1 Warszawa, Wilanów 521,0 mln zł 600 400 200 0 749,9 751,0 767,1 803,1 788,8 31.12.2012 31.03.2013 30.06.2013 30.09.2013 31.12.2013 Bank ziemi (grunty) Biurowiec B1 (Wilanów) Biurowiec B3 (Wilanów) Stroj Dom - Rosja Pozostałe 2,2 mln zł Dobrzewino, gmina Szemud 16,6 mln zł Sopot 59,7 mln zł Kowale k. Gdańska 9,5 mln zł Łódź 40 mln zł Dopiewiec k. Poznania 128,4 mln zł Jastarnia - Jurata 4,9 mln zł Głosków k. Piaseczna 6,5 mln zł 15

ZESTAWIENIE DZIAŁEK O NAJWIĘKSZEJ WARTOŚCI W WARSZAWIE, DZIELNICA WILANÓW Nr działki Powierzchnia [mkw.] Wartość w sprawozdaniu [tys. zł] Plany inwestycyjne 2/70 93.581 147.671 2/48 72.421 88.933 Teren przylegający do planowanej południowej obwodnicy Warszawy S2. Działka o przeznaczeniu usługowo - mieszkaniowym. Możliwość zabudowy ok. 95,6 tys. m 2. powierzchni użytkowej. Spółka nie przewiduje realizacji inwestycji na tej działce w perspektywie najbliższych 3 lat. Teren przeznaczony pod zabudowę mieszkaniową oraz obiekty pożytku publicznego, a także obiekty sportowe i rekreacyjne. Spółka nie przewiduje realizacji inwestycji na tej działce w perspektywie najbliższych 3 lat. Spółka przewiduje wystąpienie o zmianę planu zagospodarowania tej nieruchomości. 2/101 29.023 52.996 Teren w całości przeznaczony pod projekt SMART Aparthotel, którego realizacja rozpocznie się w 2014 r. 2/96 2/228 30.899 53.263 9 21.627 38.410 Działki stanowią kompleks położony w okolicy planowanej południowej obwodnicy Warszawy S2. W 2014 r. planowane jest zaprojektowanie osiedla mieszkaniowego o łącznej powierzchni użytkowej ok. 30 tys. m 2. Działka położona jest w sąsiedztwie działek 2/96 i 2/228. Na tym obszarze planowane jest zaprojektowanie osiedla mieszkaniowego o powierzchni użytkowej ok. 20 tys. m 2. 2/115 2/97 23.211 26.993 Spółka podpisała umowę przedwstępną w sprawie sprzedaży przedmiotowego terenu. RAZEM 270.762 408.266 16

WARSZAWA WILANÓW MAPA GRUNTÓW 17

ZESTAWIENIE GRUNTÓW O NAJWIĘKSZEJ WARTOŚCI W POZOSTAŁYCH LOKALIZACJACH Lokalizacja Nr działki Powierzchnia [mkw.] Wartość w sprawozdaniu [tys. zł] Plany inwestycyjne Dopiewiec k/poznania 188/1 184/6 184/7 184/8 497.447 128.395 Teren objęty miejscowym planem zagospodarowania przestrzennego. Zgodnie z jego postanowieniami, chłonność terenu wynosi ponad 346 tys. m 2, jednak Spółka planuje realizację zabudowy mieszkaniowej o powierzchni użytkowej ok. 173 tys. m 2 oraz 34 tys. m 2 powierzchni usługowej, tak aby zachować naturalne walory krajobrazowe charakteryzujące teren. Sopot 38 28.047 59.666 Szacowana chłonność terenu zakłada możliwość realizacji budynków mieszkalnych wielorodzinnych o ok. 7 tys. m 2 powierzchni mieszkalnej, budynków typu aparthotel o powierzchni ok. 5,7 tys. m 2, budynku biurowego o powierzchni ok. 7,9 tys. m 2 oraz budynku hotelowego na 140-150 pokoi. Łódź 568/30 568/32 568/33 19.474 40.042 Możliwa realizacja zabudowy wielorodzinnej o powierzchni mieszkalnej ok. 44 tys. m 2 z usługami w parterach o powierzchni usługowej ok. 2,5 tys. m 2. Dobrzewino 224/6 134.500 16.624 Teren objęty miejscowym planem zagospodarowania przestrzennego. Zgodnie z jego postanowieniami teren można podzielić na ok. 139 działek o powierzchni ok. 1000 m 2, na których możliwa jest realizacja domów czterolokalowych. Kowale k/gdańska 109/54 40.672 9.477 Teren przeznaczony pod zabudowę mieszkaniową o powierzchni ok. 8,5 tys. m 2 oraz obiekty usługowe o powierzchni ok. 3,3 tys. m 2. Spółka nie przewiduje realizacji inwestycji na tej działce w perspektywie najbliższych 3 lat. Głosków k/piaseczna 18/2-18/14 42.468 6.511 Na przedmiotowej działce możliwa jest realizacja 30 domów jednorodzinnych. Dla planowanych 11 domów uzyskano decyzje o warunkach zabudowy. Dla pozostałych domów uruchomiono procedurę uzyskania decyzji o warunkach zabudowy. RAZEM 762.608 260.715 18

BILANS - PASYWA WYSZCZEGÓLNIENIE (TYS. PLN) 31.12.2013 31.12.2012 Kapitał własny ogółem 1 370 110 1 327 558 Zobowiązania długoterminowe 519 719 532 034 Kredyty i pożyczki 456 101 464 846 Rezerwy 153 196 Pozostałe zobowiązania 1 900 3 748 Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 61 562 61 957 Rozliczenia międzyokresowe 3 1 287 Zobowiązania krótkoterminowe 327 588 397 924 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz inne 30 332 34 178 Bieżąca część oprocentowanych kredytów i pożyczek 67 467 45 419 Krótkoterminowe kredyty odnawialne 788 Inne krótkoterminowe kredyty i pożyczki 69 410 194 854 Zobowiązania z tytułu podatku VAT i innych podatków 5 843 1 624 Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 1 1 Rozliczenia międzyokresowe 6 089 3 502 Otrzymane zaliczki 78 609 53 397 Rezerwy 69 837 64 161 Zobowiązania razem 847 307 929 958 SUMA PASYWÓW 2 217 471 2 257 516 19

ZADŁUŻENIE ODSETKOWE ZADŁUŻENIE ODSETKOWE NETTO NA DZIEŃ 31.12.2013 R. HARMONOGRAM SPŁATY ZADŁUŻENIA ODSETKOWEGO [mln zł] 800 700 600 500 400 300 674 684 639 636 637 640 624 537 [mln zł] 350 300 250 200 150 Inne (pożyczki FPP) FPP Zadłużenie z tytułu obligacji Kredyty w rach. bieżących Projekty komercyjne Projekty mieszkaniowe 163,4 8,6 20,2 292,7 180,0 200 100 0 1Q12 2Q12 3Q12 4Q12 1Q13 2Q13 3Q13 4Q13 100 50 0 61,9 53,3 113,5 95,1 25,2 16,1 1,0 5,6 20,4 42,9 0,3 0,5 2,5 5,0 10,3 10,1 15,6 0,5 5,1 18,6 17,6 1Q14 2Q14 3Q14 4Q14 2015 2016+ W 2013 roku zadłużenie odsetkowe brutto zmniejszyło się o 112.929 tys. zł, zaś zadłużenie odsetkowe netto uległo obniżeniu o 98.721 tys. zł. Celem strategicznym Zarządu Polnord jest istotne obniżenie poziomu zadłużenia Grupy. Środki na redukcję zadłużenia będą pochodziły przede wszystkim ze sprzedaży aktywów nieoperacyjnych, niewpisujących się w podstawową działalność Spółki oraz z otrzymywanych odszkodowań. Polnord planuje obniżenie zadłużenia skonsolidowanego netto o 1/3 w stosunku do zadłużenie skonsolidowanego netto na dzień 31.12.2012 r. tj. do kwoty ok. 425 mln zł do końca 2014 roku. Oznacza to, iż w 2014 roku Polnord planuje obniżyć zadłużenie Grupy o ok. 100 mln zł, gdyż zadłużenie netto Grupy na dzień 31.12.2013 r. wynosiło 537 mln zł. 20

ODSZKODOWANIA PODSUMOWANIE ROKU 2013 WYDANIA I SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE ODSZKODOWANIA PROJEKTY W REALIZACJI 21

ODSZKODOWANIA ZA DROGI I INFRASTRUKTURĘ Dotychczasowe prawomocne orzeczenia sądów wszystkich instancji w 100% potwierdzają zasadność roszczeń Spółki ROSZCZENIA SPRZEDANE ODSZKODOWANIA ZA DROGI OD M. ST. WARSZAWY DATA UMOWY SPRZEDAŻY OBSZAR GRUNTU BĘDĄCY PRZEDMIOTEM ODSZKODOWANIA OTRZYMANA CENA POTENCJALNE WPŁYWY Wierzytelność I (sprzedana do Banku PBP SA) 29.06.2011 15,9 ha 101,5 mln zł - Wierzytelność II (sprzedana do Banku PBP SA) 17.07.2012 6,74 ha 43,4 mln zł - Porozumienie dodatkowe w ramach zawartych umów (partycypacja w nadwyżce ponad 144,9 mln zł) 27.12.2012-20 mln zł 5 mln zł ROSZCZENIA DOCHODZONE NA DRODZE SĄDOWEJ ODSZKODOWANIA ZA DROGI OD M. ST. WARSZAWY DATA ZŁOŻENIA POZWU KWOTA ROSZCZENIA STATUS SPRAWY WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU Odszkodowanie deliktowe od Miasta Stołecznego Warszawa 16.09.2013 123,0 mln zł Proces w toku (wartość roszczenia rośnie z upływem czasu) - Odszkodowanie za 10 ha terenów wydzielonych pod drogi publiczne* 28.06.2013 182,2 mln zł Proces w toku 39,9 mln zł ODSZKODOWANIA ZA INFRASTRUKTURĘ WODNO-KANALIZACYJNĄ OD MPWIK DATA ZŁOŻENIA POZWU KWOTA ROSZCZENIA STATUS SPRAWY WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU Pozew o odszkodowanie za bezumowne korzystanie z urządzeń wodno-kanalizacyjnych na terenie Miasteczka Wilanów 25.04.2012 11,8 mln zł** Proces w toku (wartość roszczenia rośnie z upływem czasu) Pozew o odpłatne przejęcie infrastruktury wodnokanalizacyjnej na terenie Miasteczka Wilanów Pozew o odpłatne przejęcie kanalizacji sanitarnej na terenie Miasteczka Wilanów 05.03.2013 57,3 mln zł** Proces w toku - ok. 55 mln zł W przygotowaniu 72 mln zł *Roszczenie dochodzone przez Polnord poprzez spółkę celową 10 H Sp. z o.o. z siedzibą w Gdyni; ** Kwoty roszczenia podstawowego nie obejmują odsetek ustawowych 22

PROJEKTY W REALIZACJI PODSUMOWANIE ROKU 2013 WYDANIA I SPRZEDAŻ WYNIKI FINANSOWE ODSZKODOWANIA PROJEKTY W REALIZACJI 23

PROJEKTY W REALIZACJI Śródmieście Wilanów (bud. C) Lokalizacja: Warszawa Rozpoczęto 3Q2012 Planowane zakończenie 3Q2014 10 565 m 2 PUM 162 lokali, do sprzedaży 23 szt.* Śródmieście Wilanów (bud. D) Lokalizacja: Warszawa Rozpoczęto 3Q2013 Planowane zakończenie 2Q2015 9 533 m 2 PUM 189 lokali, do sprzedaży 114 szt.* * Oferta na dzień 31.12.2013 r. Ostoja Wilanów (Etap 7) Lokalizacja: Warszawa Rozpoczęto 3Q2011 Planowane zakończenie 2Q2014 19 430 m 2 PUM 324 lokale, do sprzedaży 79 szt.* Neptun (Etap IA) Lokalizacja: Ząbki k. Warszawy Rozpoczęto 3Q2013 Planowane zakończenie 2/3Q2015 6 204 m 2 PUM 109 lokale, do sprzedaży 93 szt.* 24

PROJEKTY W REALIZACJI Ku Słońcu (Etap 2, bud. 1) Lokalizacja: Szczecin Rozpoczęto 2Q2012 Planowane zakończenie 4Q2014 7 701 m 2 PUM 158 lokali, do sprzedaży 133 szt.* Osiedle Tęczowy Las (bud. 6) Lokalizacja: Bartąg k. Olsztyna Rozpoczęto 3Q2013 Planowane zakończenie 2Q2015 6 743 m 2 PUM 149 lokali, do sprzedaży 146 szt.* Dwa Tarasy (Etap I) Lokalizacja: Gdańsk Rozpoczęto 3Q2013 Planowane zakończenie 4Q2014 7 336 m 2 PUM 162 lokale, do sprzedaży 134 szt.* Aquasfera (bud. Pacific) Lokalizacja: Reda k/gdyni Rozpoczęto 3Q2012 Planowane zakończenie 4Q2013/3Q2014 11 114 m 2 PUM 213 lokali, do sprzedaży 137 szt.* * Oferta na dzień 31.12.2013 r. 25

PROJEKTY W REALIZACJI Osiedle Innova (Etap 6) Lokalizacja: Wrocław Rozpoczęto 1H2013 Planowane zakończenie 3Q2014 3 194 m 2 PUM 56 lokale, do sprzedaży 33 szt.* Osiedle Innova (Etap 7) Lokalizacja: Wrocław Rozpoczęto 1H2013 Planowane zakończenie 3Q2014 3 260 m 2 PUM 56 lokale, do sprzedaży 44 szt.* * Oferta na dzień 31.12.2013 r. 26

DZIĘKUJEMY KONTAKT DLA INWESTORÓW Wioletta Ząbek e-mail: wioletta.zabek@polnord.pl tel. (22) 351 96 30 27