Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 54 420,2-0,47% - -0,37% 2 572,7-0,68% -0,21% -0,36% 3 495,8-0,17% 0,30% -0,46% 14 856,2-0,21% 0,26% -0,42% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 667,5-2,45% - -4,34% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 580-17 -0,65% -0,62% 21 836 1 808 9,03% 20,57% 111 505 1 158 1,05% 1,83% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 51 846,8-0,03% 0,44% 18 546,5 0,21% 0,68% 4 302,4 0,22% 0,69% 9 387,4 0,39% 0,86% 16 097,3 0,15% 0,62% 3 092,4 0,32% 0,79% 6 654,5 0,08% 0,55% 74 580,4-0,42% 0,05% 5 734,2 2,38% 2,86% 1 012,0 0,32% 0,79% 4 044,8 0,67% 1,15% 1 027,2 0,11% 0,58% 1 395,1-0,81% -0,34% 1 807,2 0,25% 0,72% [pkt.] 8:37 15 661,9-0,41% 0,06% 23 897,0 0,20% 0,67% 20 788,7 1,24% 1,71% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 2 046,9-0,06% 0,42% 2 321,6-0,07% 0,40% 255,2 0,46% 0,93% [%] 92,2-0,13% 0,34% 6 996,0-1,05% -0,58% 1 245,5 0,04% 0,51% 08:37 [PLN] [%] 4,1980 0,0004 0,01% 0,48% 3,4067 0,0005-0,03% 0,44% 3,0844 0,0003-0,02% 0,45% 1,3610 0,0000 0,03% 0,50% WIG (54,679.05, 54,759.15, 54,305.26, 54,420.19, -258.469) 16 mber 23 30 7 October SK-200 SK-20 SK-50 14 21 28 4 12 18 November 25 2 D SP500 (1,803.48, 1,808.27, 1,802.77, 1,807.23, +4.47998) 16 mber Źródło: Bloomberg SK-20 23 30 7 October Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-200 Kontrakty terminowe SK-50 14 21 28 4 11 November - kurs na godzinę: [pkt.] 3 090,0-0,03% 4 293,5 0,01% 9 393,0-0,01% 1 807,9 0,02% 16 115,0 0,02% 3 482,3 0,00% 18 25 2 D 8:37 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 x100 relatywna do fwig20 0,63% 0,67% 0,65% 0,68% 0,68% 0,66% 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1
mln PLN Puls parkietu - 2013-11-29 INFORMACJA DNIA UKRAINA Prezydent Ukrainy, Wiktor Janukowicz nie podpisał umowy stowarzyszonej z Unią Europejską. INFORMACJA DNIA NIEMCY Sprzedaż detaliczna w Niemczech rozczarowała i spadła 0,8% m/m za październik, gorzej od wyniku we wrześniu 0,4% oraz oczekiwań rynku +0,5%. KOMPUTRONIK (KOM) INTERSPORT POLSKA (IPO) ZPC OTMUCHÓW (OTM) Dynamiczny wzrost sprzedaży oraz zyski w 1H 13/14. Grupa Kapitałowa wypracowała w 1H 13/14 (czyli w okresie 1.04.2013 30.09.2013) przychody na poziomie 793,2 mln PLN (+69% r/r). Zysk operacyjny i netto grupy wyniósł w tym okresie odpowiednio 7,9 i 6,3 mln PLN. W analogicznym okresie roku ubiegłego spółka miała straty. W samym 2Q'13/14 przychody wyniosły 424,9 mln PLN, zysk operacyjny i netto grupy ukształtowały się na poziomach wynoszących odpowiednio 4,4 i 4,9 mln PLN. % 2Q'13/14 2Q'12/13 Zm. % 1H'13/14 1H'12/13 Zm. % Przychody ze sprzedaży 424,9 242,5 75,2 783,2 463,4 69,0 Zysk brutto ze sprzedaży 32,4 24,9 30,0 63,6 44,0 44,5 Zysk netto ze sprzedaży 3,1 1,7 87,2 6,2-2,8 - EBITDA 6,7 3,4 95,6 12,5 3,2 294,8 EBIT 4,4 2,0 116,5 7,9-1,0 - Zysk (strata) netto 4,9 0,4 1173,8 6,3-4,0 - marża ZBzS 7,6% 10,3% -25,8 8,1% 9,5% -14,5 marża ZNzS 0,7% 0,7% 6,9 0,8% -0,6% - Marża EBITDA 1,6% 1,4% 11,7 1,6% 0,7% 133,6 Marża EBIT 1,0% 0,8% 23,6 1,0% -0,2% - Marża netto 1,1% 0,2% 627,2 0,8% -0,9% - PLN EPS 0,51 0,04 1176,6 0,66-0,42 - Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna. Na pierwszy plan wybija się znaczący wzrost przychodów (+69% r/r), jednakże spółka informowała o ich poziomie w comiesięcznych raportach sprzedażowych. Na niższych poziomach rachunku wyników pozytywnie wygląda wypracowanie zysku względem strat rok wcześniej. Znaczący wzrost przychodów, jednakże komunikowany w comiesięcznych raportach sprzedażowych, został wygenerowane na mniejszej marży handlowej, która w ujęciu narastającym wyniosła 8,1% vs. 9,5% rok wcześniej. W przychodach spółki około 30% stanowiła sprzedaż zagraniczna, która też była jednym z powodów spadku marży brutto na sprzedaży. Zwiększona sprzedaż oraz mniejsza dynamika kosztów SG&A w stosunku do przychodów pomogła spółce wypracować zyski względem strat rok wcześniej. W wywiadzie dla PAP prezes spółki Wojciech Buczkowski powiedział, że w wyniki całego roku okażą się rekordowe. Niebawem spółka uruchomieni sklep internetowy w języku rosyjskim, a w 1Q 14 rozpocznie sprzedaż na rynku konsumenckim w Niemczech. Obecnie przez swoje sklepy internetowe prowadzi sprzedaż na rynku konsumenckim na Słowacji i w Czechach. (M. Stebakow) Zarząd INTERSPORT Polska informuje, że przedłużył na lepszych warunkach finansowych umowę najmu: lokalu o powierzchni 462 m2 zlokalizowanego w Centrum Handlowym "Atrium Plejada Bytom" w Bytomiu, gdzie od 2001 roku prowadzona jest sprzedaż i serwis artykułów sportowych. Umowa została przedłużona na czas określony do dnia 20 lutego 2015 lokalu o powierzchni 916 m2 zlokalizowanego w Galerii Sfera w Bielsku-Białej, gdzie od 2003 roku prowadzona jest sprzedaż i serwis artykułów sportowych. Umowa została przedłużona na czas określony do dnia 31 marca 2024 roku. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna szczególnie w odniesieniu do lepszych warunków finansowych związanych z najmem ww. lokali. (M. Stebakow) Zwiększenie udziału. Fundusz Aviva OFE w wyniku nabycia akcji spółki, ma więcej niż 5% akcji i głosów na walnym spółki. Obecnie Fundusz posiada łącznie 698.731 akcji spółki, które stanowią 5,48% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej miał 633.623 akcji, które stanowiły 4,97% kapitału zakładowego i głosów na WZ. (M. Stebakow) 2
LIBET (LBT) Zmniejszenie udziału. IAB FINANCING Sarl (IAB) będący największym akcjonariuszem spółki zawiadomił, iż dnia 25/11/2013 oraz 27/11/2013 roku zawarł na rynku regulowanym transakcje kapitałowe polegające na sprzedaży 6.000.000 akcji Spółki. Obecnie IAB posiadają łącznie 21.085.154 akcji spółki, które stanowią 42,17% udziału w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów. Wcześniej posiadał 27.085.154 akcji, które stanowiły 54,17% kapitału zakładowego i głosów na WZ Libet. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna. Na chwilę obecną nie znamy powodów sprzedaży 12% pakietu akcji, jednakże sprawdzając transakcje pakietowe widać, iż w tych dniach były zawierane transakcje po 3,0 PLN za sztukę. Na zamknięciu notowań kurs akcji spółki wynosił wówczas 3,39 i 3,2 PLN. Kilka dni wcześniej kurs ustanowił roczne maksimum na poziomie 3,71 PLN. (M. Stebakow) 3
KALENDARIUM Dane makro: 29.11.2013 Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio USA Sesja skrócona do 19:00 00:15 Japonia Indeks PMI dla przemysłu listopad 55,1 54,2 00:30 Japonia Inflacja konsumencka (r/r) październik 1,1% 1,1% 1,1% Inflacja bazowa (r/r) październik 0,9% 0,9% 0,7% Stopa bezrobocia październik 4,0% 3,9% 4,0% 08:00 Niemcy Sprzedaż detaliczna (m/m) październik -0,8% 0,5% -0,4% Sprzedaż detaliczna (r/r) październik -0,2% 1,4% 0,2% 10:00 Polska Finalny PKB (kw/kw) III kw. 0,6% 0,5% 11:00 Strefa Euro Stopa bezrobocia listopad 12,2% 12,2% Inflacja konsumencka (r/r) listopad 0,8% 0,7% Wydarzenia w spółkach 29.11.2013 Newag - przydział akcji oferowanych; Quantum Software - dzień wypłaty 0,68 zł dywidendy na akcję; Fon - NWZ ws. połączenia ze spółkami: FON Ecology, Atlantis Energy, Urlopy.pl oraz Stark Development; ZA Puławy - ZWZ spółki. 4
Banki na GPW ALIOR BANK 74,50 4 737 17,9 12,0 9,4 11,9 15,5 16,6 2,1 1,8 1,5 0,0 0,0 3,5 BZ WBK 400,00 37 418 22,2 18,3 14,8 12,2 13,4 15,8 2,6 2,4 2,2 2,2 2,8 3,5 mbank 562,00 23 702 20,9 18,7 15,8 11,2 11,8 13,0 2,3 2,2 2,0 2,1 2,7 3,2 BPH 58,10 4 454 31,6 17,1 13,3 - - - 0,9 0,9 0,8 - - 2,3 GETIN NOBLE BANK 2,86 7 579 25,1 17,2 13,6 6,3 7,9 10,1 1,5 1,4 1,3 0,0 1,5 2,2 HANDLOWY 121,10 15 823 16,1 18,1 16,2 13,3 11,6 13,0 2,1 2,1 2,1 5,2 5,4 5,3 ING BSK 119,00 15 482 17,9 16,3 13,6 10,5 10,6 11,7 1,7 1,6 1,6 2,7 3,1 3,7 MILLENNIUM 7,61 9 232 18,6 15,9 13,6 9,7 10,0 10,9 1,8 1,6 1,5 1,8 3,0 3,3 PEKAO 188,00 49 344 18,5 17,2 14,9 11,3 11,9 13,4 2,1 2,0 2,0 4,7 5,0 5,7 PKO BP 41,50 51 875 17,0 14,2 11,9 12,3 13,9 15,0 2,0 1,9 1,7 3,0 3,1 4,3 Mediana - 15 652 18,5 17,1 13,6 11,2 11,7 13,0 2,0 1,8 1,6 2,2 3,0 3,5 Energetyka ENEA 16,10 7 107 11,4 15,3 15,5 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,6 2,2 2,5 1,8 PGE 18,59 34 759 9,6 13,1 13,1 9,0 6,3 6,2 0,8 0,8 0,8 5,4 4,4 4,0 TAURON PE 5,14 9 008 6,2 11,8 11,6 7,6 4,9 5,4 0,5 0,5 0,5 3,9 2,6 1,5 ZE PAK 26,07 1 325 5,4 15,4 13,1 6,3 1,7 2,5 0,4 0,3 0,3 2,5 3,0 1,3 Mediana - 8 058 7,9 14,2 13,1 6,9 4,4 4,6 0,6 0,6 0,5 3,2 2,8 1,7 Handel LPP 9 190,00 16 828 37,1 28,5 23,0 32,3 33,8 33,5 11,7 9,2 7,4 1,0 1,2 1,4 CCC 120,00 4 608 32,8 22,9 18,2 23,2 29,2 30,8 7,5 6,2 5,2 1,4 1,9 2,5 MONNARI TRADE 6,95 212 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,60 124 17,3 13,0 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 410 32,8 22,9 18,2 23,2 29,2 30,8 7,5 6,2 5,2 1,2 1,5 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,90 559-15,6 14,4 - - - - - - - - - MIESZKO 4,48 183 10,4 9,4 8,5 9,4 9,9 10,1 0,9 0,9 0,8 - - - WAWEL 1 291,00 1 936 26,8 23,0 20,7 21,3 21,5 22,1 5,3 4,7 4,6 1,9 4,3 4,8 ZPC OTMUCHÓW 10,41 133 16,8 12,4 9,9 5,9 7,5 8,6 1,0 0,9 0,8 - - 3,4 Mediana - 371 16,8 14,0 12,2 9,4 9,9 10,1 1,0 0,9 0,8 1,9 4,3 4,1 Górnictwo na GPW BOGDANKA 136,80 4 653 15,2 12,4 9,9 13,3 15,8 17,6 1,9 1,8 1,6 3,8 4,6 5,9 JSW 66,97 7 863 152,9 42,5 16,0 1,1 2,6 6,3 0,9 0,9 0,9 2,3 1,8 3,1 KGHM 117,00 23 400 7,9 9,2 9,3 13,7 12,0 10,4 1,0 1,0 0,9 6,6 5,0 4,5 NWR 3,86 883 - - - -60,8-57,7-46,4 0,7 1,1 1,3 0,0 0,0 0,8 Mediana - 6 258 15,2 12,4 9,9 7,2 7,3 8,4 1,0 1,0 1,1 3,0 3,2 3,8 Chemia GRUPA AZOTY 73,00 7 241 10,7 12,4 11,0 13,2 8,5 9,4 1,2 1,1 1,0 3,0 2,7 2,8 CIECH 30,80 1 623 22,4 16,8 14,2 7,0 8,6 10,4 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 24,20 1 815 19,4 11,5 11,4 9,3 15,2 14,5 1,9 1,6 1,4 1,8 2,9 4,5 SYNTHOS 5,43 7 185 17,6 12,8 12,0 17,8 22,5 23,4 3,0 2,9 2,8 6,8 5,6 7,1 Mediana - 4 500 18,5 12,6 11,7 11,3 11,9 12,5 1,8 1,5 1,4 2,4 2,8 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5,27 2 538 14,2 14,3 13,4 19,2 18,1 18,0 2,7 2,5 2,4 3,3 2,7 2,8 KOPEX 11,13 827 19,4 18,1 10,9 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,8 Mediana - 2 538 16,8 16,2 12,1 10,5 9,9 10,5 1,5 1,4 1,4 2,1 2,7 3,8 Źródło: Bloomberg 5
Puls parkietu - 2013-11-29 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 6