Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 276,8-1,22% - -2,32% 2 507,9-1,10% 0,12% -2,55% 3 455,5-1,12% 0,10% -1,96% 14 612,4-1,94% -0,73% -2,28% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 914,1 42,66% - -17,93% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 518-36 -1,41% -2,33% 29 313 2 770 10,44% 8,25% 111 768 650 0,58% 0,62% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 50 348,9-1,75% -0,54% 18 632,3-0,84% 0,38% 4 172,4-2,65% -1,45% 9 223,4-1,90% -0,69% 15 914,6-0,59% 0,64% 3 013,9-2,06% -0,85% 6 532,4-0,95% 0,27% 73 087,5-2,49% -1,29% 5 291,0-4,34% -3,16% 1 002,7-1,06% 0,16% 4 037,2-0,20% 1,03% 1 009,6-1,16% 0,06% 1 375,9 0,25% 1,49% 1 795,2-0,32% 0,91% 7:26 15 450,2-1,90% -0,69% 23 788,0-0,50% 0,73% 20 813,7-0,20% 1,03% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 984,5-1,32% -0,10% 2 360,9 1,47% 2,72% 259,5 1,86% 3,12% [%] 97,2 1,22% 2,47% 6 948,5-0,93% 0,29% 1 217,3-1,00% 0,22% 07:26 [PLN] [%] 4,2020 0,0000-0,03% 1,21% 3,4185 0,0005-0,01% 1,23% 3,0937 0,0006 0,03% 1,26% 1,3582-0,0002-0,04% 1,19% WIG (54,025.72, 54,025.72, 53,249.68, 53,276.83, -657.691) 16 er 16 ber 23 30 7 October SK-20 SK-50 SK-200 14 21 28 4 12 18 November SP500 (1,800.10, 1,800.10, 1,787.85, 1,795.15, -5.75000) 23 30 7 October Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: SK-20 SK-200 SK-50 3 018,0 0,00% 4 164,0 0,00% 9 230,0 0,00% 1 792,4 0,02% 15 902,0 0,03% 3 477,0 0,01% 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 51500 51000 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 x100 25 2 Dece 1830 1820 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 14 21 28 4 11 18 25 2 November Dece 7:26 relatywna do fwig20 1,45% 1,46% 1,44% 1
INFORMACJA DNIA CHILE INFORMACJA DNIA POLSKA Financial Times podało, że kopalnie miedzi w Chile są zaniepokojone zapowiedziami ze strony kandydatki w wyborach prezydenckich w Chile, Michelle Bachelet, która zamierza podwyższyć podatki oraz wycofać się ze zwolnień podatkowych. Cena sprzedaży akcji Energi dla inwestorów indywidualnych i instytucjonalnych została ustalona na 17 PLN/ akcję. Jednocześnie podjęto decyzję o zwiększeniu liczby akcji oferowanych inwestorom indywidualnym do 24.369.952 akcji. INTERSPORT POLSKA (IPO) WOJAS (WOJ) Listopadowa sprzedaż. Łączne przychody netto ze sprzedaży osiągnięte w listopadzie 2013 roku wyniosły 17.049 tys. PLN (+20,2% r/r), kiedy to wygenerowano 14.184 tys. PLN. Narastająco od stycznia do listopada 2013 roku Spółka wypracowała przychody netto ze sprzedaży w wysokości 192.294 tys. zł, czyli o 5,5% mniej w stosunku do analogicznego okresu 2012 roku (było: 203.407 tys. PLN, w tym 13.323 tys. PLN z dodatkowej sprzedaży produktów EURO). Komentarz DM Banku BPS Informacja o 20% wzroście listopadowych przychodów jest pozytywna. (M. Stebakow) Listopadowa sprzedaż. Wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w listopadzie 2013 roku wyniosła 15.439 tys. PLN (+9,1% r/r). W okresie styczeń listopad 2013 wielkość skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży wyniosła 168.854 tys. PLN i była wyższa o 13,7% od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. Komentarz DM Banku BPS Informacja o 9% wzroście listopadowych przychodów jest pozytywna, jednakże jest ona niższa od średniej wygenerowanej w ujęciu narastającym. (M. Stebakow) KRAKOWSKI BANK SPÓŁDZIELCZY (SBK0923) Podwyższenie funduszy. KNF zgodził się na zaliczenie do funduszy uzupełniających Krakowskiego Banku Spółdzielczego środków pozyskanych z emisji obligacji podporządkowanych serii SBK0923 o łącznej wartości 50 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS W oparciu o historyczne dane za 1H 13 można przyjąć, że pozwoli to na podwyższenie współczynnika wypłacalności banku o 3,2 p.p. do 14,28%. Z kolei wzrost funduszy własnych banku pozwala na zwiększenie akcji kredytowej. (K. Artyszuk) TRUST (TRU0614) Opóźnienie w wypłacie odsetek. KDPW podało, że Trust nie przekazał kwoty świadczenia z tytułu wypłaty odsetek od obligacji serii A. Komentarz DM Banku BPS O możliwym opóźnieniu w wypłacie odsetek spółka informowała w dniu 2 grudnia. Wczoraj Trust powinien był przekazać środki o łącznej wartości ponad 818 tys. PLN. (K. Artyszuk) MBANK (MBK) POLNORD (PND) BAKALLAND (BAK) mbank zamierza wzmocnić bazę kapitałową. mbank wyemitował obligacje podporządkowane o łącznej wartości nominalnej 500 mln PLN. Termin wykupu papierów określono na 20 grudnia 2023 r. Oprocentowanie obligacji oparto na stawce WIBOR 6M powiększone o marżę. Obligacje mogą być przedmiotem handlu na rynku Catalyst. Bank wystąpi o zgodę do KNF do zaliczenia środków z emisji do funduszy uzupełniających banku. Komentarz DM Banku BPS Nie są znane parametry emisji. (K. Artyszuk) Wykup obligacji o łącznej wartości nominalnej 30,4 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Zgodnie z aneksem do umowy o zorganizowaniu emisji obligacji, wykup tych obligacji ze środków własnych umożliwia emisję obligacji 3-letnich o łącznej wartości nominalnej do 50 mln PLN, która jest planowana na 1Q 14. (K. Artyszuk) Ujawnienie opóźnionej informacji poufnej. Informacja dotyczyła podjęcia przez Spółkę negocjacji z inwestorem dotyczących objęcia przez inwestora pakietu akcji Spółki nowej emisji. Zarząd Spółki jednocześnie informuje, że z dniem 3 grudnia 2013 roku upłynął termin do prowadzenia negocjacji i tym samym zostały one zakończone, a proces objęcia pakietu akcji nowej emisji przez inwestora nie będzie kontynuowany. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 04.12.2013 Środa Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio Polska Decyzja RPP ws. stóp procentowych grudzień 2,5% 2,5% 01:30 Australia PKB (kw/kw) 3Q'13 0,6% 0,7% 0,7% PKB (r/r) 3Q'13 2,3% 2,6% 2,4% 02:45 Chiny Indeks PMI dla usług listopad 52,5 52,6 06:00 Indie Indeks PMI dla usług listopad 47,2 47,1 09:00 Słowacja Finalny odczyt PKB (r/r) 3Q'13 0,9% 09:00 Rumunia Finalny odczyt PKB (r/r) 3Q'13 4,1% 09:00 Czechy Finalny odczyt PKB (r/r) 3Q'13-1,6% -1,6% 09:53 Niemcy Indeks PMI dla usług listopad 54,5 54,5 09:58 Strefa Euro Indeks PMI dla usług listopad 50,9 50,9 11:00 Strefa Euro Rewizja PKB (r/r) 3Q'13-0,4% -0,4% 11:00 Strefa Euro Sprzedaż detaliczna (r/r) październik 1,0% 0,3% 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień -0,3% 14:00 USA Raport ADP listopad 170 tys. 130 tys. 14:30 USA Bilans handlu zagranicznego (USD) październik -40,0 mld -41,8 mld 16:00 USA Raport ISM dla usług listopad 55 55,4 20:00 USA Beżowa księga grudzień Wydarzenia w spółkach 04.12.2013 Asseco Poland - NWZ ws. połączenia Asseco Poland ze spółką Przedsiębiorstwo Innowacyjno- Wdrożeniowe Postinfo; Capital Park - planowana data przydziału akcji oferowanych w transzy inwestorów indywidualnych poprzez system informatyczny GPW oraz zwrot nadpłat oraz przydział akcji oferowanych w transzy inwestorów indywidualnych oraz w transzy inwestorów instytucjonalnych; Elemental Holding - koniec przyjmowania zapisów oraz dokonywania wpłat na akcje oferowane w odpowiedzi na zaproszenia wystosowane po procesie budowy księgi popytu w transzy inwestorów instytucjonalnych; Energa - początek przyjmowania zapisów inwestorów instytucjonalnych; New World Resources - NWZ ws. proponowanego zbycia OKK Koksovny; Newag - pierwszy dzień notowania akcji na GPW; Polish Energy Partners - NWZ ws. powołania członka rady nadzorczej; 3
Banki na GPW ALIOR BANK 74,35 4 727 18,5 12,5 9,7 11,7 15,3 16,4 2,1 1,7 1,5 0,0 0,0 3,5 BZ WBK 385,35 36 048 21,3 17,4 14,2 12,5 13,6 15,8 2,5 2,3 2,1 2,3 2,9 3,6 mbank 535,00 22 563 19,9 17,7 15,1 11,2 11,9 13,0 2,2 2,0 1,9 2,2 2,8 3,4 BPH 57,99 4 446 31,5 17,1 13,3 - - - 0,9 0,9 0,8 - - 2,3 GETIN NOBLE BANK 2,89 7 659 24,1 16,1 12,3 6,5 8,3 10,5 1,5 1,4 1,3 0,0 0,8 1,7 HANDLOWY 118,00 15 418 15,5 17,5 15,5 13,3 11,7 13,1 2,1 2,1 2,0 5,5 5,6 5,6 ING BSK 117,10 15 235 16,8 15,7 13,3 10,6 10,6 11,7 1,7 1,6 1,5 3,3 3,1 3,7 MILLENNIUM 7,26 8 807 17,5 14,8 12,8 9,8 10,3 11,3 1,7 1,5 1,4 1,9 3,2 3,3 PEKAO 183,00 48 032 17,9 16,7 14,5 11,4 11,9 13,4 2,0 2,0 1,9 4,9 5,2 6,0 PKO BP 39,80 49 750 16,1 13,6 11,5 12,3 13,9 15,0 1,9 1,8 1,6 3,1 3,2 4,4 Mediana - 15 326 18,2 16,4 13,3 11,3 11,8 13,0 2,0 1,8 1,6 2,3 3,1 3,6 Energetyka ENEA 16,02 7 072 11,3 15,2 15,5 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,6 2,2 2,5 1,8 PGE 18,45 34 497 9,5 13,0 13,0 9,0 6,3 6,2 0,8 0,8 0,8 5,4 4,4 4,0 TAURON PE 5,08 8 903 6,1 11,6 11,4 7,6 4,9 5,4 0,5 0,5 0,5 3,9 2,6 1,6 ZE PAK 26,31 1 337 5,5 15,5 13,2 6,3 1,7 2,5 0,4 0,4 0,3 2,5 3,0 1,3 Mediana - 7 987 7,8 14,1 13,1 6,9 4,4 4,6 0,6 0,6 0,5 3,2 2,8 1,7 Handel LPP 9 075,00 16 617 36,7 28,2 22,8 32,3 33,8 33,5 11,6 9,1 7,3 1,0 1,2 1,4 CCC 118,00 4 531 33,0 22,6 17,7 23,3 29,4 31,3 7,4 6,1 5,1 1,5 1,9 2,5 MONNARI TRADE 6,54 200 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,60 124 17,3 13,0 10,8 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 366 33,0 22,6 17,7 23,3 29,4 31,3 7,4 6,1 5,1 1,3 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,72 533-14,9 13,8 - - - - - - - - - MIESZKO 4,36 178 10,1 9,2 8,3 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,8 - - - WAWEL 1 307,90 1 962 24,2 21,1 18,8 23,6 26,3 28,3 5,3 5,0 4,8 4,1 5,1 5,8 ZPC OTMUCHÓW 10,25 131 16,5 12,2 9,8 5,9 7,5 8,6 0,9 0,9 0,8 - - 3,4 Mediana - 356 16,5 13,5 11,8 9,4 9,9 10,1 0,9 0,9 0,8 4,1 5,1 4,6 Górnictwo na GPW BOGDANKA 135,10 4 595 14,9 12,2 9,7 13,4 16,0 17,7 1,9 1,8 1,6 3,9 4,6 6,0 JSW 62,29 7 314 140,6 38,1 14,6 1,1 2,7 6,4 0,9 0,9 0,8 2,5 1,9 3,4 KGHM 113,50 22 700 7,7 9,0 9,0 13,6 12,0 10,4 1,0 0,9 0,9 6,8 5,2 4,7 NWR 3,95 883 - - - -66,3-57,6-42,3 0,7 1,1 1,3 0,0 0,6 0,7 Mediana - 5 954 14,9 12,2 9,7 7,3 7,3 8,4 0,9 1,0 1,1 3,2 3,3 4,1 Chemia GRUPA AZOTY 71,50 7 092 10,5 12,1 10,8 13,2 8,5 9,4 1,1 1,1 1,0 3,1 2,8 2,8 CIECH 30,79 1 623 21,8 16,5 14,0 7,1 8,8 10,5 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,5 POLICE 25,00 1 875 20,0 11,9 11,8 9,3 15,2 14,5 2,0 1,6 1,5 1,8 2,9 4,3 SYNTHOS 5,38 7 119 17,4 12,7 11,9 17,8 22,5 23,4 3,0 2,9 2,8 6,8 5,7 7,2 Mediana - 4 484 18,7 12,4 11,8 11,3 12,0 12,5 1,8 1,6 1,4 2,4 2,8 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5,30 2 552 14,2 14,4 13,5 19,2 18,1 18,0 2,7 2,6 2,4 3,3 2,8 2,8 KOPEX 11,45 851 19,9 18,6 11,2 - - - 0,3 0,3 0,3 0,9-4,6 Mediana - 2 552 17,1 16,5 12,3 19,2 18,1 18,0 1,5 1,4 1,4 2,1 2,8 3,7 4
Puls parkietu - 2013-12-04 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia, przemysł kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5