Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 48 478,3 0,83% - 1,13% 1 810,0 1,07% 0,24% 0,92% 4 020,6 0,40% -0,43% 1,98% 14 328,4 0,61% -0,22% 0,76% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 792,8 1,85% - -11,25% tyg. 1 811 25 1,40% 0,78% 14 856-4 155-21,86% 74,65% 64 318-1 410-2,15% -7,51% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 60 129,4 0,95% 0,12% 28 642,8 0,16% -0,66% 4 557,7 0,61% -0,22% 10 753,0 0,62% -0,21% 18 526,1-0,06% -0,88% 3 091,7 0,70% -0,13% 6 846,6 0,30% -0,53% 77 643,2-0,45% -1,27% 16 315,5 0,24% -0,59% 926,0 0,28% -0,55% 5 283,9 0,15% -0,67% 881,4-0,11% -0,93% 1 005,8 0,00% -0,82% 2 186,2-0,01% -0,83% Waluty - kurs na godzinę 8:34 16 983,0-0,17% -0,99% 23 810,0 0,64% -0,19% 28 957,0 0,11% -0,72% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 952,7 0,06% -0,76% 3 235,7-0,03% -0,86% 356,6 0,17% -0,65% [%] 46,4 1,87% 1,03% 4 661,0 0,46% -0,37% 1 348,4 0,83% 0,00% 08:34 [PLN] [%] 4,3130-0,0043-0,14% -0,97% 3,9541-0,0048-0,20% -1,03% 3,8339-0,0027-0,24% -1,07% 1,1249-0,0003 0,09% -0,73% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 092,0 0,06% 4 557,5 0,11% 10 758,5 0,07% 2 186,2 0,01% 18 518,0 0,00% 4 828,0 0,03% 8:34 relatywna do fwig20-1,32% -1,27% -1,31% -1,37% -1,38% -1,35% 1
Informacja dnia VANTAGE DEVELOPMENT Spółka przyjęła list ofertowy dotyczący sprzedaży biurowca Delta 44 we Wrocławiu. Cena biurowca została ustalona na 28 mln PLN, może jednak ulec zmianie po zakończeniu procesu due dilligence. Kompleks położony jest w centrum Wrocławia i oferuje 4,2 tys. mkw powierzchni biurowej, handlowej i usługowej. Do czasu zakończenia szczegółowej analizy kupujący ma wyłączność na zawarcie przedwstępnej umowy kupna. ACTION (ACT) OPONEO.PL (OPN) HUBSTYLE (HUB) Dywidenda z zysku za 2015 nie może być wypłacona przed zakończeniem postępowania sanacyjnego. Wierzytelności akcjonariuszy z tytułu dywidendy oraz odsetek od obligacji są objęte układem i w związku z tym świadczenia te nie mogą być spełnione przed zakończeniem postępowania sanacyjnego. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż ciężko byłoby uzasadnić wypłatę dywidendy w czasie, gdy spółce brak środków na bieżącą działalność w związku z koniecznością uregulowania i wyjaśnienia zobowiązań podatkowych. (M. Stebakow) Zbycie akcji własnych. W dniu 07 września 2016 roku dokonał pakietowej transakcji zbycia na rzecz ALTUS TFI 1.033.000 akcji własnych po cenie 31,00 PLN/akcję nabywanych we wcześniejszych latach w Programie odkupu. Wartość transakcji wyniosła 32 mln PLN. Zbyte akcje stanowią 7,41% udziału w kapitale zakładowym i głosach na WZA. Komentarz DM Banku BPS Informację o sprzedaży do funduszu, który przed transakcja dysponował 12,07% kapitału i głosów na WZA odbieramy pozytywnie. Po transakcji ALTUS TFI zwiększy zaangażowanie do 19,48% i stanie się trzecim największym akcjonariuszem spółki. W komentarzu zarządu czytamy iż sprzedaż akcji podyktowana była potrzebą uzyskania środków niezbędnych do finansowania zwiększonego obrotu handlowego oraz potrzebnych na inwestycje związane z rozwojem Grupy m.in. w nowoczesne technologie branży internetowej. (M. Stebakow) Przychody za sierpień. Skonsolidowane przychody netto ze sprzedaży wyniosły około 1.824 tys. PLN i były wyższe o około 61% r/r. W segmencie sprzedaży odzieży po uwzględnieniu zwrotów (sprzedaży spółek: Sugarfree oraz New Fashion Brand): wyniosły około 1.101 tys. PLN i były wyższe o około 206% r/r. W segmencie usług dla e-commerce (Nokaut.pl): wyniosły około 723 tys. PLN i były niższe o około 7%. Komentarz DM Banku BPS Informację o przychodach odbieramy pozytywnie. Jest to kolejny miesiąc solidnych zwyżek w segmencie odzieży. Sierpień jest czwartym pełnym miesiącem, porównywalnym z uwagi na objęcie w dniu 30 kwietnia 2015, kontroli nad Sugarfree i wydzieleniem segmentu sprzedaży odzieży. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 08.09.2016 Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoz Poprzednio 1:50 Japonia Bilans obrotów kapitałowych Lip -46,6 mld -8,7 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów bieżących Lip 1938,2 mld 974,4 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Lip 666,9 mld 268,7 mld 1:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Lip 1,9 mld -15,5 mld 1:50 Japonia Bilans obrotów finansowych Lip 3673,7 mld 1447,8 mld 1:50 Japonia PKB k/k 2Q 0,2% 0,0% 0,5% 1:50 Japonia PKB r/r 2Q 0,7% 2,1% 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Lip 1326,4 mld -107,7 mld 1:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Lip 76,6 mld -380,3 mld 3:30 Australia Eksport Lip 26,3 mld 25,7 mld 3:30 Australia Import Lip 28,8 mld 28,9 mld 3:30 Australia Bilans handlu zagranicznego Lip -2,4 mld -2,5 mld -3,2 mld 7:30 Francja zatrudnienia w sektorze pozarolniczym k/k 2Q 32,1 tys, 29,7 tys 8:30 Francja Indeks sentymentu w biznesie Sie 98,0 98,0 13:45 Euroland Stopa procentowa 0,0% 0,0% 14:30 Kanada Poziom wykorzystania mocy produkcyjnych 2Q 81,4% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Lip 2159 tys 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę m/m Lip -5,5% 14:30 Kanada Pozwolenia na budowę r/r Lip -12,9% 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Lip 261 tys 263 tys 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów m/m Lip 0,1% 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów r/r Lip 2,5% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Lip 3401 mld 17:00 USA Zapasy ropy Crude Lip 525,9 mln 21:00 USA Kredyt konsumencki Lip 12,3 mld Wydarzenia w spółkach 08.09.2016 CORMAY - NWZ: W sprawie podwyższenia kapitału w drodze emisji akcji serii L. ERG - Dzień wypłaty dywidendy: 0,62 PLN na akcję. EUCO - Dzień wypłaty dywidendy: 3,58 PLN na akcję. OTMUCHOW - NWZ. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 50,58 6 538 13,0 15,6 21,9 1,3 1,1 1,0 0,0 0,0 0,5 BZ WBK 321,00 31 854 14,6 16,1 14,9 1,7 1,6 1,5 4,2 3,1 3,1 PKO BP 27,90 34 875 11,8 13,6 12,8 1,2 1,1 1,0 4,0 3,4 3,2 BANK PEKAO 127,00 33 334 14,2 16,2 15,2 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 386,00 16 310 13,3 15,0 14,7 1,3 1,2 1,2 2,7 2,8 3,1 ING BSK 144,95 18 858 17,0 18,1 16,8 1,8 1,7 1,6 2,9 3,0 2,8 BANK HANDLOWY 74,00 9 669 14,6 17,0 16,1 1,4 1,4 1,4 7,3 6,0 6,2 BANK MILLENNIUM 5,70 6 915 10,6 11,9 11,6 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,7 Mediana - 17 584 13,8 15,8 15,0 1,4 1,3 1,3 3,4 3,1 3,2 Deweloperzy PA NOVA 26,50 265 10,8 - - 0,8 - - 14,7 11,7 11,0 LC CORP 2,10 940 9,5 9,1 7,0 0,7 - - - 9,8 8,1 RONSON 1,44 392 18,5 14,4 8,2 0,9 0,8 0,8 15,7 11,0 8,4 DOM DEVELOPMENT 54,81 1 358 17,0 12,8 13,0 1,5 1,5 1,5 13,1 9,9 9,3 ROBYG 3,05 802 10,4 10,4 11,7 1,6 1,5 1,5 20,7 11,0 9,4 Mediana - 802 10,8 11,6 10,0 0,9 1,5 1,5 15,2 11,0 9,3 Handel LPP 4 233,7 7 770 20,2 24,7 19,0 3,9 3,6 3,2 11,1 13,0 11,0 CCC 181,80 7 113 28,6 28,4 21,5 6,4 5,4 4,6 26,1 19,7 15,6 VISTULA 3,4 597 18,9 16,0 13,9 1,3 1,2 1,1 11,6 10,4 9,7 GINO ROSSI 2,75 138 17,2 15,1 10,5 1,6 1,5 1,3 11,0 8,8 7,9 WOJAS 5,9 75 15,2 29,6 19,7 1,1 1,1 1,1 7,8 9,8 9,3 BYTOM 2,89 207 15,9 15,2 14,1 5,1 3,6 2,9 12,3 10,4 7,9 SOLAR COMAPANY 1,3 40 - - - - - - - - - REDAN 2,17 77 - - - - - - - - - MONNARI 12,9 394 15,8 12,9 11,1 2,4 2,1 1,8 9,4 9,1 7,6 BRIJU 19,70 118 5,7 - - 1,8 - - 5,2 - - Mediana - 172 16,5 16,0 14,1 2,1 2,1 1,8 11,1 10,4 9,3 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,31 638 10,9 16,6 11,0 0,7 0,7 0,7 5,7 6,2 5,8 WAWEL 920,0 1 380 14,7 15,4 13,7 2,8 2,5 2,3 9,7 9,7 8,5 ZPC OTMUCHÓW 4,10 52 12,2 8,2 6,8 0,4 - - 5,0 - - ZM HENRYK KANIA 2,16 270 7,2 5,4 5,4 1,3 1,0 0,9 6,9 6,1 5,5 TARCZYNSKI 12,59 143 7,3 7,9 7,0 1,0 0,9 0,9 5,7 5,8 5,7 PKM DUDA 6,45 179 22,2 - - 0,5 - - 7,7 - - SEKO 6,78 45 2016-04-14 KUPUJ 9,58 41,3% - 8,6 8,4-0,8 0,7-3,7 3,6 GRAAL 28,60 230 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93 1,2% 1,6 10,2 8,2 0,2 0,6 0,6 1,2 5,7 4,7 WILBO 1,11 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,4% - #### 55,5-4,3 4,0-17,0 16,4 Mediana - 179 11,6 8,2 7,0 0,9 1,0 0,9 6,3 6,2 5,8 Przemysł/inne ERGIS 5,59 220 10,0 9,6 8,7-1,1 1,0 10,0 9,6 8,7 RADPOL 3,70 95 24,7 - - 0,9 - - 24,7 - - STOMIL SANOK 64,20 1 726 18,7 16,1 15,4 4,2 3,6 3,4 18,7 16,1 15,4 AMICA 207,00 1 609 17,2 12,7 12,3 2,7 2,7 2,3 17,2 12,7 12,3 FERRO 12,31 261 10,3 - - 1,3 - - 10,3 - - INTROL 9,50 253 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 284,50 1 026 42,0 27,3 20,2 9,2 - - 42,0 27,3 20,2 MLP GROUP 39,39 713 8,2 21,9 17,1-1,0 0,9 8,2 21,9 17,1 UNIWHEELS 210,00 2 604 16,6 13,3 11,6 3,0 2,6 2,3 16,6 13,3 11,6 IZOBLOK 193,45 245 20,3 27,6 17,1 3,8 3,6 2,9 20,3 27,6 17,1 ALUMETAL 61,30 943 11,9 10,6 10,4 2,4 2,2 2,0 11,9 10,6 10,4 Mediana - 713 16,9 14,7 13,9 2,9 2,6 2,3 16,9 14,7 13,9 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Puls parkietu - 2016-09-08 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5