Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 55 657,7 0,18% - 3,89% 2 084,1 0,18% 0,00% 3,89% 4 644,6 0,05% -0,13% 4,53% 15 170,9 0,82% 0,64% 3,44% 1 028,9-37,45% - -2,85% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna tyg. 2 085 6 0,29% 3,58% 10 789-6 392-37,20% -25,74% 76 646 690 0,91% 2,23% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 66 034,0-0,24% -0,42% 32 714,6-0,62% -0,80% 4 840,0-0,56% -0,74% 11 814,3-0,29% -0,47% 20 093,8-0,04% -0,22% 3 303,3-0,48% -0,66% 7 184,5 0,32% 0,14% 84 732,2 1,08% 0,90% 19 215,8 0,18% 0,00% 915,9-0,09% -0,27% 5 660,8 0,10% -0,08% 936,9-0,13% -0,31% 1 178,1-1,46% -1,64% 2 294,7-0,09% -0,27% 8:39 19 368,9-0,51% -0,68% 23 332,0 0,00% -0,18% 27 856,4-0,09% -0,27% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 2 049,4 0,94% 0,76% 3 308,1 0,31% 0,13% 338,5-0,04% -0,22% [%] 52,9-0,45% -0,63% 5 864,5-0,80% -0,98% 1 184,9-0,41% -0,59% 08:39 [PLN] [%] 4,3346-0,0002-0,05% -0,23% 4,0535-0,0004-0,06% -0,24% 4,0464 0,0012-0,16% -0,34% 1,0712-0,0004 0,12% -0,06% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 284,0 0,09% 4 815,5 0,04% 11 768,0 0,00% 2 283,1 0,00% 19 933,0 0,00% 5 151,0 0,02% 8:39 relatywna do fwig20-0,20% -0,25% -0,28% -0,29% -0,29% -0,27% 1
% mln PLN Puls parkietu - 2017-01-30 EDF, PGE, ENEA, ENERGA, PGNiG Zostało podpisane porozumienie między EDF a Partnerami Biznesowymi (PGE, ENEA, ENERGA, PGNiG) w sprawie rozpoczęcie negocjacji dotyczących zakupu aktywów EDF w Polsce. Głównymi przedmiotem transakcji ma być łącznie 8 elektrociepłowni, a także sieci dystrybucji ciepła. PGE ELEKTROTIM Sąd Najwyższy wydał wyrok w dwóch sprawach dotyczących ustalenia wysokości kosztów osieroconych. W sprawie Elektrociepłowni Lublin-Wrotków (za rok 2008), PGE ma zwrócić Zarządcy Rozliczeń SA kwotę ok. 1,3 mln PLN, a w sprawie Elektrociepłowni Rzeszów: ok. 6,8 mln PLN (za rok 2009). Oba wyroki są ostateczne i nie będą miały wpływu na przychody skonsolidowane bieżącego okresu. Spółka zawiązała rezerwy z tytułu kar umownych w wysokości 1,95 mln PLN. Pismo w sprawie kary ma wynikać ze zwłoki w usuwaniu wad, zgłaszającym jest Wojskowy Zarząd Infrastruktury. Wydarzenie obciąży jednostkowy i skonsolidowany wynik finansowy za rok 2016. NBP Transfery od emigrantów w 3Q'16 wyniosły 4,3 mld PLN, tyle samo, co w 3Q'15. Spadła wielkość transferów od migrantów długookresowych (głównie z Niemiec i UK), z kolei wzrosły transfery od migrantów krótkookresowych. Krótkoterminowe zadłużenie zagraniczne w stosunku do oficjalnych aktywów rezerwowych dla 3Q'16 wyniosło 67,1% (+0,3 p.p. k/k). TORPOL Spółka wygrała przetarg na rewitalizację linii kolejowej na kwotę 121,7 mln PLN netto. Ogłaszającym jest PKP PLK. Okres wykonania pac został określony na 26 miesięcy od daty zawarcia umowy. MCI Spółka ogłosiła skup akcji. Cena w wezwaniu wyniesie 8,82 PLN za akcje, zaplanowano zakup 1,42% akcji (835 tys. sztuk). Cena akcji na zamknięciu ostatniej sesji wyniosłą 8,88 PLN. Oferty będzie można składać w dniach 31 I - 7 II 2017. PGS SOFTWARE (PSW ) Spółka podała wstępne wyniki za 4Q 16: Wstępne wyniki sprzedaży 4Q'15 4Q'16 Zm. % 2015 2016 Zm. % Konsensus Różnica % Przychody netto ze sprzedaży 16,1 22,2 37,9% 57,1 76,2 33,5% 75,0 1,7% Zysk z działalności operacyjnej 4,8 6,1 27,1% 16,3 19,9 22,1% 19,8 0,5% Zysk netto 4,0 4,4 10,0% 13,8 16,0 15,9% 14,9 7,7% Marża EBIT 29,8 27,5-2,3 28,5 26,1-2,4 26,4-2,1 Marża netto 24,8 19,8-5,0 24,2 21,0-3,2 19,8-4,4 Komentarz DM Banku Wyniki spółki oceniamy neutralnie. Sprzedaż, zarówno w ujęciu kwartalnym, jak i rocznym, rośnie w szybkim tempie (+37,9% k/k, +33,5% r/r), jednak spółka jednocześnie doświadczyła spadku marż. Operacyjna spadł o 2,3 p.p. k/k, z kolei marża netto spadła o 5 p.p. k/k. Spółka wyjaśnia, że powodem był wzrost kosztów wynagrodzeń, a także wpływ kursów wymiany walut (osłabienie funta). Roczny wynik netto jest lepszy (o 7,7%) od konsensusu PAP. (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 30.01.2017 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna m/m Gru -2,10% -1,50% 0,20% 8:00 Norwegia Sprzedaż detaliczna r/r Gru -2,20% 0,40% 9:00 Szwajcaria KOF Indeks wskaźników wyprzedzających Sty 102,20 11:00 Euroland Wskaźnik zaufania w biznesie Sty 0,79 11:00 Euroland Indeks zaufania konsumentów Sty -5,10 11:00 Euroland Indeks zaufania w gospodarce Sty 107,50 107,80 11:00 Euroland Indeks zaufania w przemyśle Sty 0,10 11:00 Euroland Indeks zaufania w usługach Sty 12,90 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m Sty -0,90% 1,00% 14:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r Sty 1,75% 0,40% 14:00 Niemcy Inflacja CPI m/m Sty -0,60% 0,70% 14:00 Niemcy Inflacja CPI r/r Sty 2,00% 1,70% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator m/m Gru 0,13% 0,00% 14:30 USA Bazowy PCE Deflator r/r Gru 1,72% 1,60% 14:30 USA Dochody Amerykanów m/m Gru 0,38% 0,00% 14:30 USA Wydatki Amerykanów m/m Gru 0,42% 0,20% Wydarzenia w spółkach 30.01.2017 PRIMAMODA - NWZA w sprawie zmian statutu spółki. SITE - NWZA w sprawie powołania członków rady nadzorczej. AILLERON - NWZA w sprawie zmian statutu spółki. KETY - Wprowadzenie w trybie zwykłym do obrotu giełdowego na rynku podstawowym 24.683 akcje Serii G spółki o wartości nominalnej 2,50 zł. POLINW - Koniec przyjmowania zapisów na akcje serii B spółki w wykonaniu prawa poboru. 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 31,11 38 888 13,2 15,6 14,1 1,3 1,2 1,1 3,6 1,8 2,1 BANK PEKAO 137,95 36 208 15,4 17,7 16,5 1,5 1,6 1,5 6,2 5,9 5,5 BZ WBK 346,15 34 350 15,7 18,0 15,9 1,8 1,7 1,6 3,9 2,4 2,7 PZU 35,40 30 569 13,4 15,2 12,8 2,4 2,3 2,2 7,6 5,3 6,0 ING BSK 167,50 21 792 19,6 17,4 15,9 2,0 1,9 1,7 2,5 2,6 2,6 mbank 387,20 16 371 13,4 15,6 15,2 1,3 1,2 1,1 2,7 2,3 2,3 BANK HANDLOWY 77,80 10 165 15,4 18,0 16,4 1,5 1,5 1,5 7,0 5,9 5,8 ALIOR BANK 61,25 7 917 15,8 18,6 22,0 1,5 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,92 7 182 11,0 12,8 13,0 1,1 1,0 1,0 0,0 0,0 0,9 KRUK 249,90 4 684 22,2 17,7 15,8 5,7 4,5 3,7 0,7 1,1 1,5 IDEA BANK 23,15 1 815 5,5 4,0 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,42 1 038 6,5 3,9 7,9 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana - 13 268 14,4 16,5 15,5 1,5 1,4 1,4 2,7 2,3 2,3 Deweloperzy GTC 8,57 3 944 24,1 7,4 9,5 1,4 1,2 1,1 23,3 12,1 10,5 DOM DEVELOPMENT 64,75 1 610 20,1 14,2 12,1 1,8 1,8 1,7 16,4 11,7 10,0 LC CORP 1,99 891 9,0 8,3 4,1 0,7 0,6 0,6-12,0 5,3 ROBYG 3,00 789 10,3 8,5 8,6 1,6 1,4 1,4 20,5 10,8 9,5 RONSON 1,62 441 20,8 14,3 9,8 1,0 0,7 0,6 17,9 13,5 11,6 POLNORD 7,69 251 23,3 41,1 10,3 22,6 0,3 0,3 26,2-26,8 PA NOVA 25,83 258 10,5 9,0 10,1 0,8 0,8 0,8 14,4 11,9 12,9 Mediana - 789 20,1 9,0 9,8 1,4 0,8 0,8 19,2 11,9 10,5 Handel LPP 5 303,0 9 754 25,3 38,6 27,3 4,9 4,6 4,1 13,8 17,8 13,8 CCC 205,50 8 041 32,4 29,8 24,2 7,3 6,2 5,3 30,1 21,7 17,3 EUROCASH 39,6 5 502 24,9 24,7 22,1 4,8 4,6 4,2 12,1 12,3 11,4 VISTULA 3,3 581 18,4 16,2 14,4 1,2 1,2 1,1 11,7 10,5 9,6 MONNARI 9,3 283 11,3 11,4 10,9 1,7 1,5 1,4 6,9 8,3 7,7 BRIJU 31,55 189 9,2 7,1 6,9 2,9 2,1 1,8 8,5 6,2 5,6 BYTOM 2,63 188 14,5 13,8 12,0 4,7 3,6 2,8 11,2 10,7 9,2 GINO ROSSI 2,38 120 14,9 14,0 10,0 1,3 1,4 1,2 10,3 10,0 8,4 WOJAS 5,8 74 14,9 58,1 19,4 1,0 1,1 1,1 7,7 10,6 9,9 Mediana - 283 14,9 16,2 14,4 2,9 2,1 1,8 11,2 10,6 9,6 Przemysł spożywczy WAWEL 1 080,0 1 620 17,3 18,5 17,2 3,3 2,9 2,8 11,6 11,9 10,8 COLIAN 3,32 640 11,0 16,6 16,6 0,7 0,7 0,7 5,5 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2,13 267 7,1 5,3 5,3 1,3 1,0 0,9 8,0 6,5 6,1 TARCZYNSKI 12,20 138 7,0 9,8 8,2 1,0 0,9 0,8 5,5 6,0 5,6 WILBO 0,66 11-60,0 33,0-2,5 2,4-11,1 10,7 Mediana - 267 9,0 16,6 16,6 1,1 1,0 0,9 6,7 6,8 6,1 Przemysł/inne BUDIMEX 218,00 5 566 25,3 16,9 15,9 9,6 7,7 7,1 25,3 16,9 15,9 UNIWHEELS 235,00 2 914 18,5 12,6 11,0 3,4 2,8 2,5 18,5 12,6 11,0 STOMIL SANOK 59,91 1 610 17,4 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,4 14,3 14,5 AMICA 185,00 1 438 15,4 11,8 11,6 2,4 2,0 1,7 15,4 11,8 11,6 MEDICALGORITHMICS 330,00 1 190 48,8 48,4 22,0 10,7 8,7 6,7 48,8 48,4 22,0 ALUMETAL 66,05 1 016 12,9 11,6 11,2 2,6 2,3 2,1 12,9 11,6 11,2 UNIBEP SA 10,91 383 15,9 10,9 10,1 1,7 1,5 1,4 15,9 10,9 10,1 FERRO 12,70 270 10,6 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,6 9,8 9,1 ERGIS 6,37 251 11,4 10,6 9,8-1,1 1,1 11,4 10,6 9,8 IZOBLOK 179,70 228 18,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 KONSORCJUM STALI 34,99 206 10,6 4,5 6,1 0,6 0,6 0,5 10,6 4,5 6,1 Mediana - 1 016 15,9 11,8 11,2 3,0 2,3 1,7 15,9 11,8 11,2 4
Puls parkietu - 2017-01-30 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5