Grupa Kapitałowa ZPC Otmuchów Podsumowanie wyników za 3Q2011 Warszawa, listopad 2011
Zastrzeżenie Niniejsze opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które ZPC Otmuchów S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. ZPC Otmuchów S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody ZPC Otmuchów S.A. 2
Plan prezentacji Rok 2011 - rokiem dynamicznych zmian Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Rekordowa sprzedaż w historii Podsumowanie wyników za 3Q2011 Kim zamierzamy być? Założenia strategiczne na lata kolejne Q&A 3
Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Otmuchów S.A. na LIŚCIE 2000 Rzeczpospolitej 2009 1614 2010 1448 2011 (pro forma) 1040 Rzeczpospolita 25 października 2011 przed IPO ZPC Otmuchów po IPO GK Otmuchów ZPC Otmuchów ZPC Otmuchów 100% 100,0% 96,3% 57,4% Victoria Sweet Główne wyzwania dywersyfikacja głównego odbiorcy wzrost organiczny budowa nowej linii do żelek akwizycje Victoria Sweet Jedność PWC Odra Główne wyzwania optymalizacja procesów operacyjnych w GK realizacja synergii po przejęciach Sprzedaż 2010 156,7 mln PLN Moce produkcyjne 47.000 ton Zatrudnienie 824 Sprzedaż pro forma 2010 288,5 mln PLN Moce produkcyjne pro forma 74.200 ton*) Zatrudnienie 1.632 * Bez uwzględnienia mocy produkcyjnych nowej linii do żelek (13.000 t ) 4
Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Struktura sprzedaży - kanały dystrybucji 2010 78% 11% 3% 5% 2011 pro forma 62% 21% 4% 11% kanał sieciowy kanał hurtowy B2B eksport pozostałe 5
Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Czy Jedność to dobry zakup? 18000 16000 14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 Aktywa 2008 2009 2010 stabilny rozwój zapewniający pozytywny wpływ na wyniki osiągane przez Grupę Kapitałową bezpieczeństwo dostaw surowców dla segmentu słonych przekąsek 25000 2500 20000 2000 15000 10000 5000 0 Przychody 2008 2009 2010 1500 1000 500 0 Wynik finansowy netto 2008 2009 2010 6
Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Czy PWC Odra to dobry zakup? (tys. PLN) 2 084 Planowany wynik netto 2011 Wynik netto PWC Odra -10 289 Przewidywane wykonanie 2011 *) 3 313 Wynik netto 2011 "na warunkach" ZPC Otmuchów *) Tytuł Planowane oszczędności Oszczędności (tys. PLN) Różnica w cenach surowców i opakowań 4 177 Zmniejszone zatrudnienie (130 osób) 4 286 Odprawy 3 760 Transport 750 Likwidacja pralni, przychodni, zmiana kancelarii prawnej, rezygnacja z BCC i Polbisco ZFŚS 129 Ograniczenie kosztów ochrony obiektów 300 RAZEM 13 602 200 Bardzo duży potencjał poprawy wyniku finansowego PWC Odra na warunkach ZPC Otmuchów - zidentyfikowane oszczędności na poziomie 13,6 mln PLN * Bez uwzględnienia szacowanych obecnie koniecznych do utworzenia rezerw 7
Osiągnięte już efekty synergii: Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Czy PWC Odra to dobry zakup? Zatrudnienie w pionie sprzedaży tradycyjnej Zmniejszenie zatrudnienia o 30% 150 Blisko dwukrotny wzrost wydajności 100 50 2,95 5,41 Wydajność 18 83 71 Otmuchów ODRA Oszczędności w transporcie Obniżenie kosztu transportu na paletę z ok. 130 do 82 zł Wynikowo zmniejszenie kosztów transportu o ok.100.000 zł/miesiąc 0 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 sierpień wrzesień koszt wg. średniej ceny palety (I-VII) koszt obecnie 0 wrzesień październik 8
Plan prezentacji Rok 2011 - rokiem dynamicznych zmian Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Rekordowa sprzedaż w historii Podsumowanie wyników za 3Q2011 Kim zamierzamy być? Założenia strategiczne na lata kolejne Q&A 9
Podsumowanie wyników za 3Q2011 Przychody ze sprzedaży oraz marża brutto 47 664 49 289 43 598 51 604 37 497 34 777 36 729 27,1% 25,3% 24,7% 18,0% 20,3% 18,6% 19,8% 1Q 2010 2Q 2010 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z sprzedaży Ponad 40% wzrost przychodów ze sprzedaży w 3Q 2011 r/r (wzrost Like-For-Like wyłączający przychody Jedności wyniósł 25%) Wzrost marży brutto ze sprzedaży w 3Q 2011 w stosunku do 2Q 2011 dzięki lekkiej korekcie na rynku surowców i podwyżkom cen 10
Podsumowanie wyników za 3Q2011 Wyniki narastająco (1-3Q2011) 160000 140000 120000 109003 144491 100000 80000 1-3Q2010 1-3Q2011 60000 40000 20000 0 13935 10065 10392 5013 8378 4004 Przychody EBITDA Zysk brutto Zysk netto 11
Podsumowanie wyników za 3Q2011 Prognoza 2011 (tys. PLN) Prognoza 2011 1-3Q 2011 Wykonanie przychody ze sprzedaży 226 350 144 491 63,8% zysk z działalności operacyjnej 6 886 6 415 93,2% wynik netto 4 158 4 004 96,3% 63,8% realizacji prognozy wynikowej na poziomie przychodów ze sprzedaży (w 4Q 2011 skonsolidowane przychody ze sprzedaży będą obejmowały również PWC Odra) 96,3% realizacji prognozy na poziomie wyniku netto, zakładany wpływ konsolidacji PWC Odra metodą pełną w 4Q 2011 od 1 do 1,5 mln PLN na wynik GK Otmuchów 12
Plan prezentacji Rok 2011 - rokiem dynamicznych zmian Grupa Kapitałowa Otmuchów w 2010 roku a dziś Rekordowa sprzedaż w historii Podsumowanie wyników za 3Q2011 Kim zamierzamy być? Założenia strategiczne na lata kolejne Q&A 13
Założenia strategiczne na lata kolejne Lider innowacyjności: Otmuchów S.A. zajął 52 miejsce w rankingu Rzeczpospolitej na najbardziej innowacyjną firmę 2011 roku Rzeczpospolita Lista 2000 26 października 2011 nowoczesne produkty (suplementy diety, produkty z niską zawartością cukru) wykorzystanie jednej z najnowocześniejszych w Europie linii do produkcji żelek (uruchomienie produkcyjne styczeń 2012) Rozwój w rosnącym kanale sieci dyskontowych dzięki prywatnym markom Wartość polskiego rynku marek własnych [mld PLN] 46,7 Udział dyskontów w rynku marek własnych 36,8 21,1 24,6 29,9 sklepy dyskontow e 55% 2009 2010 2011p 2012p 2013p Dane na podstawie www.pmrpublications.com Rozwój sprzedaży w kanale B2B dzięki nowoczesnej i efektywnej technologii produkcji wykorzystanie bardzo dobrych perspektyw w segmencie B2B, kontynuacja współpracy z międzynarodowymi koncernami spożywczymi Wykorzystanie potencjału kanału hurtowego dzięki marce Odra 14
Grupa Kapitałowa Otmuchów planowana roczna sprzedaż pro forma [mln PLN] 600 500 400 300 200 100 0 301 348 412 466 518 570 40 38 36 32 180 200 30 160 140 25 110 94 182 208 240 270 300 330 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Otmuchów ODRA Jedność 15
Załączniki
Wyniki finansowe (tys. PLN) 1-3Q 2011 1-3Q 2010 % r/r 3Q 2011 3Q 2010 % r/r przychody ze sprzedaży 144 491 109 003 +32,6% 51 604 36 729 +40,5% wynik brutto ze sprzedaży 28 315 28 042 +1,0% 10 193 9 078 +12,3% marża brutto ze sprzedaży 19,6% 25,7% 19,8% 24,7% EBITDA 10 065 13 935-27,8% 3 203 5 044-36,5% marża EBITDA 7,0% 12,8% 6,2% 13,7% EBIT 6 415 10 391 +77,6% 2 671 4 339-38,4% marża EBIT 4,4% 10,5% 5,2% 11,8% wynik netto 4 004 8 378-52,2% 616 3 242-81,0% marża netto 2,8% 7,7% 1,2% 8,8% Osiągnięcie 51,6 mln PLN przychodów ze sprzedaży, co stanowi wzrost o 40,5% r/r Marża brutto ze sprzedaży w 2011 w porównaniu do 2010 pod wpływem wysokich cen surowców 17
Segment słodyczy Struktura sprzedaży 1-3Q 2011 15 622 23 920 22 112 16 983 19 349 Słodycze 40,4% 19,4% 12,6% 20,6% 11,2% 17,3% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Istotny wzrost marży brutto w 3Q 2011 kwartał do kwartału (efekt podwyżek cen produktów i niższych cen wybranych surowców m.in. kuwertury) 18
Segment słonych przekąsek Struktura sprzedaży 1-3Q 2011 7 847 39,6% 7 131 24,8% 8 232 7 869 8 590 27,7% 27,8% 29,5% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Słone przekąski 17,1% Utrzymanie sprzedaży w segmencie słonych przekąsek na zbliżonym poziomie (utrzymanie kontraktu handlowego z kluczowym odbiorcą) Stabilizacja marży brutto ze sprzedaży na poziomie około 30% po okresie silnych wzrostów cen podstawowych surowców Wprowadzenie podwyżek 19
Segment wyrobów śniadaniowych Struktura sprzedaży 1-3Q 2011 12 838 25,7% 16 380 13 409 13 287 12 447 14,4% 17,3% 18,2% 23,6% wyroby śniadaniowe 29,1% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Rosnące znaczenie segmentu wyrobów śniadaniowych dzięki pozyskiwaniu nowych kontrahentów B2B w strukturze Wyraźna poprawa marży kwartał do kwartału dzięki niższej cenie niektórych surowców m.in. mąki pszennej i przeprowadzonym podwyżkom cen Rozwój nowych produktów 20
Segment pellet 3 187 4 535 5 776 6 104 Struktura sprzedaży 1-3Q 2011 Pellety 11,4% 15,6% 13,3% 18,5% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 przychody ze sprzedaży (tys. PLN) marża brutto z s. Utrzymanie stabilnych wzrostów sprzedaży w segmencie pellet dzięki uruchomieniu nowej linii produkcyjnej Uzyskiwana marża brutto ściśle powiązana z rynkowymi cenami zbóż 21
Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu 4 904 4 314 4 445 4 255 3 957 9,1% 9,0% 9,8% 9,5% 10,8% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 koszty sprzedaży (tys. PLN) % sprzedaży 2 986 2 666 2 654 2 036 1 256 6,8% 5,4% 4,3% 5,1% 3,4% 3Q 2010 4Q 2010 1Q 2011 2Q 2011 3Q 2011 koszty ogólnego zarządu (tys. PLN) % sprzedaży Efektywne zarządzanie kosztami sprzedaży i ogólnego zarządu utrzymanie kosztów w relacji do sprzedaży na stabilnym poziomie 22
Dane rynkowe Spółka: Liczba akcji: Otmuchów S.A. 12 748 520 sztuk Kapitalizacja /kurs 6,30 PLN za akcję na dzień 07.11.2011/: 80 mln PLN Free float: 43,9% Indeks: WIG Rynek: Ticker: Zarząd Spółki Podstawowy OTM Bernard Węgierek Prezes Zarządu Mariusz Popek Wiceprezes Zarządu Strona internetowa: www.zpcotmuchow.com.pl Kontakt IR: Tomasz Pelczar Tel. +48 22 440 14 40 Tel. kom. 697 613 011 t.pelczar@ccgroup.com.pl 23
Akcjonariat ZPC Otmuchów Amplico OFE 7,0% Zarząd ZPC Otmuchów* 2,8% Aviva Investors 6,0% PKO BP Bankowy OFE 5,7% Investors TFI 6,9% Pozostali akcjonariusze 20,7% Xarus Holdings Limited 50,9% * Bernard Węgierek 356 081 akcji, 24