Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 896,0 1,45% - 0,21% 2 547,0 1,91% 0,45% 0,77% 3 443,5 0,37% -1,06% -1,60% 14 878,8 1,22% -0,23% 0,43% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) 909,6 4,11% - 21,07% tyg. 2 555 45 1,79% 0,95% 33 550 12 677 60,73% 20,28% 105 207 1 321 1,27% 1,88% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 53 451,6 2,34% 0,88% 18 883,0 0,33% -1,10% 4 292,2 0,19% -1,24% 9 168,7 0,21% -1,22% 15 961,7 0,54% -0,90% 3 054,5 0,03% -1,40% 6 693,4 0,41% -1,03% 74 273,2 0,40% -1,03% 5 572,3 1,91% 0,45% 1 005,2 1,35% -0,10% 3 986,0 0,33% -1,10% 1 009,2 0,76% -0,68% 1 453,8 0,66% -0,78% 1 798,2 0,42% -1,02% Waluty - kurs na godzinę 8:28 15 164,3-0,01% -1,44% 23 702,0 3,04% 1,57% 20 756,0 1,75% 0,29% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 013,7 0,33% -1,10% 2 288,0 2,34% 0,88% 247,9 1,44% -0,01% [%] 93,4-0,44% -1,86% 6 975,5 0,38% -1,05% 1 287,3 0,10% -1,33% 08:28 [PLN] [%] 4,1864-0,0026-0,05% -1,48% 3,3921-0,0025 0,00% -1,43% 3,1023 0,0000-0,02% -1,45% 1,3494-0,0008-0,01% -1,44% WIG (53,368.58, 53,970.47, 53,368.58, 53,896.03, +768.871) SK-200 SK-20 SK-50 August September October November SP500 (1,790.66, 1,798.22, 1,790.66, 1,798.18, +7.56006) Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures SK-20 SK-200 - kurs na godzinę: SK-50 August September October November 3 050,0-0,10% 4 276,5-0,12% 9 163,0-0,13% 1 792,3 0,03% 15 907,0 0,03% 3 415,8 0,01% 8:28 55000 54000 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 15000 10000 x100 relatywna do fwig20-1,86% -1,88% -1,89% -1,73% -1,74% -1,75% 1810 1800 1790 1780 1770 1760 1750 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1
INFORMACJA DNIA POLSKA KNF zatwierdziła prospekt emisyjny Energi w związku z publiczną ofertą sprzedaży akcji serii AA. Prospekt zostanie opublikowany w dniu dzisiejszym. Oferta Energi ma objąć do 141.522.067 akcji należących do Skarbu Państwa, stanowiących do 34,18% kapitału spółki. JP Morgan i Bank Inwestycyjny UBS pełnią rolę globalnych współkoordynatorów i współprowadzących księgę popytu. Dom Maklerski PKO BP jest oferującym akcje spółki. Banco Espirito Santo, BofA Merrill Lynch, Citi, DM PKO BP i UniCredit pełnią rolę współprowadzących księgę popytu. Pozostałymi menedżerami oferty są Biuro Maklerskie Alior Banku, DM BOŚ, DI BRE Banku i Ipopema Securities. PKO BP (PKO) REKOMENDACJA z dn. 17.10.2013 KUPUJ 44,1 PLN CENA OBECNA 41,29 PLN NORDIC DEVELOPMENT (NOR0414; NOR0514; NOR0614; NOG0614; NOR0714) Informacja zarządu o zamiarze ogłoszenia kolejnego wezwania na akcje Banku Nordea Zarząd PKO BP poinformował, iż w związku z tym że do 16 listopada nie została wydana decyzja KNF o stwierdzeniu braku podstaw do zgłoszenia sprzeciwu wobec nabycia przez PKO BP akcji Nordea, w ciągu 10 dni od zakończenia obecnego wezwania (trwającego do 25 listopada 2013) ogłosi kolejne wezwanie na 100% akcji Banku Nordea Polska. Komentarz DM Banku BPS Oczekujemy neutralnej reakcji rynku na tą informację. PKO BP otrzymał już zgodę od UOKiK na przejęcie spółek z grupy Nordea. PKO BP 12 czerwca zawarł z Nordea Bank AB umowę nabycia Nordea Bank Polska, Nordea Polska TUnŻ oraz Nordea Finance Polska. Za jedną akcję oferuje 47,99 PLN. (M. Czajkowska-Bałdyga) Przedterminowy wykup obligacji serii D, E, F, G i H o łącznej wartości nominalnej ok. 24,8 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Prawdopodobnie środki na wykup obligacji w większości pochodziły z emisji obligacji serii I (o wartości nominalnej 22 mln PLN). (K. Artyszuk) MILMEX (MLX0414; MLX0714) Coraz bliżej pozyskania inwestora strategicznego. Zarząd spółki poinformował o prowadzeniu bliskich zakończenia negocjacji inwestorskich z funduszem Cameron Private Investment Ltd z Izraela. Obecnie strony doprecyzowują m.in. warunki współpracy kapitałowej w obszarze telekomunikacji oraz IT, a także znaczącego dokapitalizowania spółki z jednoczesnym objęciem przez inwestora udziałów w spółce; warunki finansowania krótkookresowego do uruchomienia w bieżącym miesiącu. (K. Artyszuk) KRUK (KRU) Kruk zaoferuje w ofercie publicznej 4-letnie obligacje serii T1 o łącznej wartości nominalnej 15 mln PLN. Oprocentowanie obligacji będzie zmienne oparte na stawce WIBOR 3M powiększone o marżę 400 pb. Papiery będą miały wbudowane opcję przedterminowego wykupu na żądanie emitenta. Komentarz DM Banku BPS Będzie to pierwsza emisja w ramach programu emisji obligacji publicznych Kruka, zgodnie z którym emitent może wyemitować papiery o łącznej wartości nominalnej do 150 mln PLN. W ostatnich miesiącach Kruk oferował głównie obligacje 5-letnie. Poprzednia emisja 4-latek (z maja br.) o dość podobnej wielkości emisji (20 mln PLN) miała marżę na poziomie 420 pb. Przy czym miała opcję przedterminowego wykupu, ale wyłącznie na żądanie obligatariuszy w przypadku naruszenia warunków emisji. Nie podano informacji, kiedy będą przyjmowane zapisy. (K. Artyszuk) KOFOLA (KFL1214) Kofola przedterminowo wykupi obligacje serii A2 o łącznej wartości nominalnej 45,925 mln PLN. Dzień wykupu określono na 21 grudnia br. Obligatariuszom będzie przysługiwać premia w wysokości 0,6% wartości nominalnej obligacji. Komentarz DM Banku BPS Obligacje znajdują się w naszej strategii obligacyjnej. Pomimo premii za przedterminowy wykup przy obecnej cenie rynkowej zakup tych papierów w tym momencie jest nieatrakcyjny. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 18.11.2013 Poniedziałek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 10:00 Strefa Euro Saldo rachunku bieżącego (EUR) wrzesień 18 mld 17,4 mld 11:00 Strefa Euro Bilans handlu zagranicznego (EUR) wrzesień 14 mld 12,3 mld 15:00 USA Miesięczny napływ kapitałów netto (USD) wrzesień -2,9 mld 15:00 USA Napływ kapitałów długoterminowych (USD) wrzesień 20 mld -8,9 mld 16:00 USA Indeks rynku nieruchomości - NAHB listopad 55 55 Wydarzenia w spółkach 18.11.2013 Atlanta Poland - ZWZ spółki; Bytom - NWZ ws. zgody na sprzedaż prawa użytkowania wieczystego nieruchomości oraz maszyn i urządzeń położonych w Tarnowskich Górach; MLP Group - dopuszczenie do obrotu 11.440.000 akcji serii A, 3.654.379 akcji serii B i 3.018.876 serii C; Yawal - ciąg dalszy NWZ przerwanego 12 listopada 2013 roku; 3
Banki na GPW ALIOR BANK 76,50 4 864 18,3 12,3 9,7 11,9 15,5 16,6 2,2 1,8 1,5 0,0 0,0 3,4 BZ WBK 378,00 35 360 21,1 17,6 14,1 12,2 13,3 15,7 2,5 2,3 2,1 2,3 2,9 3,7 BRE BANK 521,00 21 972 19,4 17,4 14,8 11,2 11,8 12,9 2,1 2,0 1,9 2,3 2,9 3,4 BPH 56,90 4 362 30,9 16,7 13,1 - - - 0,9 0,8 0,8 - - 2,3 GETIN NOBLE BANK 2,60 6 890 23,0 15,9 12,6 6,0 7,6 9,3 1,4 1,3 1,2 0,0 1,4 1,8 HANDLOWY 122,65 16 025 16,3 18,3 16,4 13,3 11,6 13,0 2,2 2,2 2,1 5,1 5,3 5,2 ING BSK 117,95 15 345 17,7 16,2 13,5 10,5 10,6 11,7 1,7 1,6 1,5 2,7 3,1 3,8 MILLENNIUM 7,27 8 819 17,7 15,2 13,0 9,7 10,4 11,7 1,7 1,5 1,4 1,9 3,0 3,2 PEKAO 190,00 49 869 18,7 17,4 15,2 11,3 11,8 13,3 2,1 2,0 2,0 4,5 4,9 5,6 PKO BP 41,29 51 613 16,9 14,2 11,9 12,3 13,8 14,9 2,0 1,9 1,7 3,1 3,0 4,3 Mediana - 15 685 18,5 16,4 13,3 11,2 11,7 13,0 2,1 1,8 1,6 2,3 3,0 3,5 Energetyka ENEA 14,64 6 463 10,3 13,9 14,1 6,3 4,0 3,9 0,6 0,6 0,5 2,4 2,7 2,0 PGE 18,60 34 778 9,7 13,1 13,1 8,9 6,3 6,2 0,8 0,8 0,8 5,4 4,3 3,9 TAURON PE 5,10 8 938 6,4 11,6 11,4 7,5 4,9 5,4 0,5 0,5 0,5 3,8 2,5 1,5 ZE PAK 28,32 1 439 5,9 16,7 14,2 6,3 1,7 2,5 0,4 0,4 0,4 2,3 2,8 1,2 Mediana - 7 700 8,0 13,5 13,6 6,9 4,4 4,6 0,5 0,5 0,5 3,1 2,7 1,8 Handel LPP 9 045,00 16 563 37,5 29,3 23,7 32,3 33,8 33,5 11,5 9,1 7,3 1,1 1,3 1,5 CCC 118,70 4 558 32,5 22,8 18,2 22,9 28,7 30,4 7,4 6,1 5,1 1,5 2,0 2,6 MONNARI TRADE 7,22 221 - - - - - - - - - - - - GINO ROSSI 2,64 126 17,6 13,2 11,0 9,7 12,2 13,6 1,7 1,6 1,5 - - - Mediana - 2 389 32,5 22,8 18,2 22,9 28,7 30,4 7,4 6,1 5,1 1,3 1,6 2,0 Przemysł spożywczy COLIAN 3,28 470-13,1 12,1 - - - - - - - - - MIESZKO 4,30 176 10,0 9,1 8,2 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 - - - WAWEL 1 222,00 1 833 25,4 21,8 19,6 21,3 21,5 22,1 5,0 4,5 4,4 2,0 4,5 5,0 ZPC OTMUCHÓW 10,29 131 16,6 12,3 9,8 5,9 7,5 8,6 0,9 0,9 0,8 - - 3,4 Mediana - 323 16,6 12,7 11,0 9,4 9,9 10,1 0,9 0,9 0,8 2,0 4,5 4,2 Górnictwo na GPW BOGDANKA 131,60 4 476 15,2 12,4 9,8 13,2 15,1 16,9 1,8 1,7 1,6 3,8 4,4 5,6 JSW 63,44 7 449 125,9 38,7 15,6 1,4 2,6 6,1 0,9 0,9 0,8 2,5 1,9 3,2 KGHM 119,50 23 900 8,1 9,5 9,3 13,4 11,7 10,7 1,0 1,0 0,9 6,4 5,0 4,6 NWR 4,19 883 - - - -57,6-60,6-49,6 0,7 1,2 1,4 0,0 0,0 0,8 Mediana - 5 962 15,2 12,4 9,8 7,3 7,2 8,4 1,0 1,1 1,1 3,2 3,2 3,9 Chemia GRUPA AZOTY 74,60 7 400 11,0 12,6 11,2 13,4 9,0 9,6 1,2 1,2 1,1 2,8 2,9 3,0 CIECH 29,84 1 573 26,7 18,5 14,3 6,4 7,9 10,3 1,7 1,5 1,4 0,0 0,6 0,4 POLICE 24,70 1 853 19,9 16,4 14,7 9,3 15,2 14,5 1,9 1,7 1,6 1,8 2,9 4,4 SYNTHOS 5,25 6 947 17,2 12,9 11,8 17,8 22,5 23,4 2,9 2,9 2,8 7,0 5,8 7,0 Mediana - 4 400 18,5 14,6 13,1 11,4 12,1 12,4 1,8 1,6 1,5 2,3 2,9 3,7 Maszyny górnicze FAMUR 5,65 2 720 15,2 15,4 14,3 19,2 18,1 18,0 2,9 2,7 2,6 3,1 2,5 2,7 KOPEX 11,50 855 20,0 18,7 11,3 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 0,9-4,6 Mediana - 2 720 17,6 17,0 12,8 10,5 9,9 10,5 1,6 1,5 1,4 2,0 2,5 3,6 4
Puls parkietu - 2013-11-18 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5