INSTRUMENTY I ZASADY OBROTU PREZENTACJA -1-

PATRONI, SPONSORZY, PARTNERZY: -2-

FUTURES NA WIBOR STANDARD KONTRAKTÓW 1M WIBOR 3M WIBOR 6M WIBOR Nominał 3.000.000 PLN 1.000.000 PLN 1.000.000 PLN Kwotowanie Krok notowania 100,00 minus stopa procentowa 1 punkt bazowy Krok notowania 25 PLN 25 PLN 50 PLN Miesiące wygaśnięcia 6 najbliższych miesięcy kalendarzowych 9 najbliższych + 4 kolejne miesiące z marcowego cyklu kwartalnego 6 najbliższych + 4 kolejne miesiące z marcowego cyklu kwartalnego Dzień wygaśnięcia Trzecia środa miesiąca wygaśnięcia danej serii (godz. 11:00) Ostateczny Kurs Rozliczeniowy 100,00 minus odpowiednia stawka WIBOR -3-

FUTURES NA WIBOR KALENDARZ OBROTU 2013 2014 2015 1M WIBOR 3M WIBOR 6M WIBOR Wygasanie: Trzecia środa miesiąca (godz. 11:00) -4-

FUTURES NA WIBOR NAZEWNICTWO FXYZkrr F futures XYZ nazwa instrumentu bazowego: 1MW 1M WIBOR 3MW 3M WIBOR 6MW 6M WIBOR k miesiąc wygaśnięcia rr rok wykonania Przykład: F3MWM14 Miesiąc styczeń Luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień Kod (k) F G H J K M N Q U V X Z -5-

FUTURES NA OBLIGACJE STANDARD KONTRAKTÓW Krótkoterminowe obligacje skarbowe Średnioterminowe obligacje skarbowe Długoterminowe obligacje skarbowe Termin wykupu 1,5 3 lat 4 6,5 lat 7,5 11,5 lat Nominał Kwotowanie Krok notowania Miesiące wygaśnięcia 100.000 PLN W punktach procentowych za 100 PLN wartości nominalnej 0,01 punktu procentowego Trzy najbliższe miesiące z cyklu III, VI, IX, XII Dzień wygaśnięcia Trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia danej serii (godz. 16:30) Sposób rozliczenia Pieniężnie w PLN -6-

FUTURES NA OBLIGACJE KALENDARZ OBROTU 2013 Futures na krótkoterminowe obligacje skarbowe 2014 Futures na średniotermiowe obligacje skarbowe Futures na długoterminowe obligacje skarbowe Wygasanie: Trzeci piątek marca, czerwca, września i grudnia -7-

FUTURES NA OBLIGACJE KOSZYKI OBLIGACJI Futures na krótkoterminowe obligacje skarbowe Futures na średnioterminowe obligacje skarbowe Futures na długoterminowe obligacje skarbowe Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF OK0715 0,913967 PS0418 0,949571 WS0922 1,053356 PS0415 1,007163 20 grudnia 2013 PS0718 0,894684 20 grudnia 2013 DS1021 1,048822 20 grudnia 2014 PS0416 0,999710 DS1017 1,008941 DS1023 0,922129 OK0116 0,902675 DS1015 1,024139 Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF PS0416 0,999723 PS0418 0,952038 WS0922 1,051912 21 marca 2014 PS1016 0,993364 21 marca 2014 PS0718 0,899441 21 marca 2014 DS1021 1,047532 OK0116 0,913722 DS1019 1,024643 DS1023 0,923576 DS1015 1,021309 Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF Wygaśnięcie Koszyk CF PS0416 0,999889 PS0418 0,954640 WS0922 1,050615 20 czerwca 2014 PS1016 0,993779 20 czerwca 2014 PS0718 0,904343 20 czerwca 2014 DS1021 1,046120 OK0116 0,924905 DS1019 1,023576 DS1023 0,924984 DS1015 1,018347-8-

FUTURES NA OBLIGACJE NAZEWNICTWO FXYZkrr F futures XYZ nazwa instrumentu bazowego: STB Short Term Bonds MTB Medium Term Bonds LTB Long Term Bonds k miesiąc wygaśnięcia rr rok wykonania Miesiąc marzec czerwiec wrzesień grudzień Kod (k) H M U Z Przykład: FLTBZ13-9-

HARMONOGRAM SESJI FAZY RYNKU PRZED OTWARCIEM NOTOWANIA CIĄGŁE TR. PAKIETOWE 9:00 8:30 9:00 8:45 17:00 17:20 USTALANIE DKR 11:00 KONTRAKTY NA WIBOR WYGASANIE 16:20 16:30 16:30 KONTRAKTY NA OBLIGACJE -10-

ALGORYTMY DZIENNY KURS ROZLICZENIOWY Dzienny Kurs Rozliczeniowy (DKR) to kurs, po którym na koniec sesji: - wyceniane są otwarte pozycje w kontraktach - naliczane są zyski i straty - wyznaczane są depozyty zabezpieczające Dla kontraktów terminowych na stawki WIBOR oraz obligacje skarbowe obowiązuje ten sam algorytm wyliczania DKR. -11-

ALGORYTMY DZIENNY KURS ROZLICZENIOWY Algorytm DKR 50% 50% Średnia arytmetyczna ważona wolumenem obrotów wszystkich transakcji kontraktami danej serii zawartych pomiędzy 16:20 16:30 Średnia arytmetyczna wyznaczona na podstawie najlepszego zlecenia kupna i sprzedaży (min. 100 kontraktów) w arkuszu zleceń z godziny 16:30 Jeżeli nie jest możliwe wyliczenie jednego ze składników średniej, podstawą do wyliczenia DKR jest jej drugi element Jeżeli nie jest możliwe wyliczenie obu składników średniej, DKR jest kursem ostatniej transakcji na sesji (ew. poprzedni DKR) -12-

ALGORYTMY OSTATECZNY KURS ROZLICZENIOWY Ostateczny Kurs Rozliczeniowy (OKR) kurs ustalany w dniu wygaśnięcia kontraktów w celu dokonania ostatecznego rozliczenia pieniężnego Kontrakty na WIBOR: OKR = 100 stawka WIBOR Kontrakty na obligacje: OKR = min ( Pi/CFi) gdzie: Pi 2-gi fixing TBSP i-tej serii obligacji z koszyka z dnia wygaśnięcia kontraktu CFi współczynnik konwersji i-tej serii obligacji z koszyka -13-

OBLIGACJE WIBOR OGRANICZENIA WAHAŃ KURSÓW WIDEŁKI DYNAMICZNE I STATYCZNE DYNAMICZNE STATYCZNE +/- 0,25% +/- 0,60% +/- 0,90% +/- 2,20% -14-

RODZAJE ZLECEŃ Dla kontraktów terminowych na WIBOR oraz obligacje skarbowe obowiązują wszystkie rodzaje zleceń jak dla pozostałych instrumentów pochodnych. Dostępne typy zleceń: Limit, STOP Loss, STOP Limit, PEG (zmienny limit realizacji), PCR (po cenie rynkowej), PKC (po każdej cenie), D (na dzień bieżący), WNF (ważne na fixing), WDD (ważne do oznaczonego dnia), WDA (ważne na czas nieoznaczony), WDC (ważne do określonego czasu), WIA (wykonaj i anuluj), MMW (minimalna wielkość wykonania), WLA (wykonaj lub anuluj), WUJ (wielkość ujawniona) Maksymalna liczba kontraktów w zleceniu = 500-15-

TRANSAKCJE PAKIETOWE Transakcje pakietowe (TRP) mogą być zawierane po zawarciu pierwszej transakcji daną serią kontraktów. Warunkiem zawarcia TRP jest złożenie do systemu UTP przez co najmniej jednego CG zlecenia kupna oraz zlecenia sprzedaży te samej liczby kontraktów, po tej samej cenie i z tą samą datą rozliczenia. Minimalna liczba kontraktów w TRP = 200 kontraktów -16-

OPŁATY TRANSAKCYJNE BRAK OPŁAT TRANSAKCYJNYCH do 31 października 2014 r. Opłata za 1 kontrakt na WIBOR lub obligacje: (od 3 listopada 2014 r.) Członek Giełdy Animator 0,48 PLN 0,08 PLN -17-

NOTOWANIA KONTRAKTÓW www.gpw.pl Źródło: http://www.gpw.pl/kontrakty_terminowe_pelna_wersja#ipk_obligacje -18-

MATERIAŁY INFORMACYJNE www.gpw.pl Źródło: http://www.gpw.pl/kontrakty_wibor_obligacje_skarbowe -19-

Dziękuję za uwagę Sebastian Siewiera Szef Zespołu Finansowych Rynków Terminowych Dział Rynku Terminowego E-mail: sebastian.siewiera@gpw.pl -20-