Sfinks Polska po IV kwartale 2014 r. Piaseczno, 16 lutego 2015 r.
AGENDA Omówienie wyników finansowych po IV kwartale roku 2014 Korekta prognozy wyników na lata 2015-2020 2 Piaseczno, 16 lutego 2015 r.
WYNIKI PO IV KWARTALE 2014 3 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
PRZYCHODY GASTRONOMICZNE 91,0 89,0 87,0 85,0 Przychody ze sprzedaży gastronomicznej (w mln zł) 5% 90,7 +5% r/r wzrost per saldo sprzedaży wszystkich restauracji przy podobnym stanie sieci 83,0 81,0 79,0 81,0 H1 84,7 2013 2014 86,2 H2 Jako sprzedaż gastronomiczna pokazano przychody gastronomiczne Grupy Kapitałowej Sfinks Polska oraz przychody franczyzobiorców, informacje szczegółowe zostały ujawnione w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Sfinks Polska 4 Piaseczno, 16 lutego 2015 r.
mln PRZYCHODY GASTRONOMICZNE 100 Struktura sprzedaży gastronomicznej w 2014 90 80 70 60 50 40 30 9,4 10,4 8,9 71,6 75,6 75,7 9,8 80,9 10% 90% Sphinx CHJ+WO 20 10 0 H1'13 H2'13 H1'14 H2'14 Sphinx CHJ+W +6,4% - wzrost łącznych obrotów restauracji SPHINX w 2014 wobec 2013. +5,5% - wzrost łącznych obrotów restauracji Chłopskie Jadło w 2014 wobec 2013. 5 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
mln PRZYCHODY ZE SPRZEDAŻY Przychody skonsolidowane w (mln) 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 176,6 170,9 2013 2014 Przychody ze sprzedaży franczyzobiorców Przychody ze sprzedaży Mniejsza dynamika skonsolidowanych obrotów r/r to efekt wyłączenia z konsolidacji grupy restauracji franczyzowych i w konsekwencji zmian w księgowym ujęciu przychodów sieci. 6 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
mln zł RENTOWNOŚĆ GRUPY 10 9 8 7 6 Skonsolidowana EBITDA 28% Wzrost EBITDA w H2 2014 o +28% r/r 5 4 3 2 4,6 6,9 6,5 8,3 Utrzymanie pozytywnego trendu wzrostu EBITDA 1 0 H1 H2 2013 2014 7 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
RENTOWNOŚĆ GRUPY Wynik skonsolidowany tys. zł. 12M'2014 12M'2013 Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży * 170 858 176 565-5 707-3% Koszt własny sprzedaży -142 025-151 334 9 309 6% Zysk brutto na sprzedaży 28 833 25 231 3 602 14% Zysk na działalności operacyjnej 18 942 2 906 16 036 552% Zysk brutto 16 040-1 044 17 084 Zysk netto 34 534-1 069 35 603 EBITDA skonsolidowana 15 193 11 157 4 036 36% *w H1'2014 wyłączone z konsolidacji 12 restauracji Wzrost EBITDA Grupy o 36% r/r. Utrzymanie pozytywnego trendu wzrostu EBITDA 8 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
WYNIKI SPÓŁKI Wynik jednostkowy tys. zł. 12M'2014 12M'2013 Zmiana Zmiana % Przychody ze sprzedaży 165 440 141 186 24 254 17% Koszt własny sprzedaży -136 614-118 675-17 939-15% Zysk brutto na sprzedaży 28 826 22 511 6 315 28% Zysk na działalności operacyjnej 19 000 227 18 773 Zysk brutto 16 128-3 603 19 731 Zysk netto 34 627-3 603 38 230 EBITDA jednostkowa 15 115 7 737 7 378 95% Wzrost EBITDA Spółki o +95% r/r. Utrzymanie pozytywnego trendu wzrostu EBITDA 9 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
WYNIK JEDNOSTKOWY tys. zł Wynik jednostkowy 12M'2014 % sprz. gastr. % sprzedaży 12M'2013 % sprz. gastr. % sprzedaży Sprzedaż gastronomiczna 153 952 100% 93% 116 794 100% 83% Franczyza i pozostała sprzedaż 11 488 7% 24 392 17% Przychody jednostkowe 165 440 100% 141 186 100% Koszty restauracji: Materiały spożywcze -45 920-29,8% -37 416-32,0% Wynagrodzenia z narzutami -34 612-22,5% -25 431-21,8% 81,3% 84,4% Czynsze -28 212-18,3% -22 443-19,2% Pozostałe koszty działania -16 462-10,7% -13 292-11,4% Marketing -3 194-2% -4 758-3% Koszty ogólnego zarządu (bez amortyzacji i wyceny programu motywacyjnego) -15 667-9% -14 405-10% Wycena programu motywacyjnego -1 233-1% 0 0% Pozostałe przychody i koszty -5 026-3% -15 704-11% EBITDA Spółki 15 115 9% 7 737 5% Amortyzacja / Odpisy -7 942-5% -7 510-5% Zmiana wyceny znaku Chłopskie Jadło 11 826 7% 0 0% Przychody finansowe 606 0% 895 1% Koszty finansowe -3 478-2% -4 725-3% Podatek dochodowy 18 499 11% 0 0% ZYSK NETTO 34 627 21% -3 603-3% 10 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
mln zł mln zł RENTOWNOŚĆ SPÓŁKI 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 Rentowność brutto na sprzedaży 14% 4,0 16% 15% 5,6 5,7 19% 7,2 15% 15% 5,8 6,1 19% 20% 8,2 8,7 25% 20% 15% 10% 5% 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 13% Koszty ogólnego zarządu z marketingiem 11% 3,7 3,9 9% 3,5 10% 3,9 12% 11% 10% 4,5 4,4 4,2 11% 4,6 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 0% 0 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 0% Zysk brutto na sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży - % obrotu Koszty ogólnego zarządu z marketingiem KOZ - % obrotu Q4 14 to kolejny okres dwucyfrowego wzrostu rentowności spółki r/r. Dynamika wzrostu zysku brutto na sprzedaży po 12M r/r wyniosła 28% przy utrzymaniu relacji KOZ do wyników spółki na zbliżonym poziomie. 11 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
mln zł mln zł EBITDA SPÓŁKI Rentowność EBITDA Zadłużenie do EBITDA* 5 5 4 4 3 3 2 2 1 1 0 3% 1,0 5% 1,7 8% 3,0 5% 2,1 8% 8% 3,2 3,1 11% 4,7 9% 4,1 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 EBITDA spółki EBITDA spółki - % do obrotu 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 96 95 94 93 92 91 90 23,5 92,1 13,7 93,5 12,4 12,2 9,5 94,4 94,2 94,7 94,9 95,3 8,4 7,3 94,9 6,3 Q1'13 Q2'13 Q3'13 Q4'13 Q1'14 Q2'14 Q3'14 Q4'14 Zadłużenie Zadłużenie/EBITDA spółki * EBITDA spółki sumaryczna z 4 ostatnich kwartałów 25 20 15 10 5 0 Wzrost EBITDA o +95% r/r w okresie 12M 14 utrwalił trend postępującej poprawy wskaźników zadłużenia 12 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
PROGNOZY KOREKTA WYNIKÓW NA LATA 2015-2020 13 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
WYNIKI SFINKS POLSKA W 2014 R. VS PROGNOZA Lepsze wyniki sieci restauracji (EBITDA sieci ) Niższe koszty ogólnego zarządu (EBITDA Spółki) Wyższa wycena restauracji Inne składowe Razem poprawa na podstawowej działalności 0,9 mln zł 0,4 mln zł 0,6 mln zł 0,4 mln zł 2,3 mln zł 14 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
AKTYWO PODATKOWE Wynik z podstawowej działalności po IV kwartale 2014r. był wyższy o 2,3 mln zł od uwzględnionego w pierwotnej prognozie Wzrosło prawdopodobieństwo wykonania prognozy w latach następnych W efekcie spółka ujęła wycenę całego aktywa podatkowego w wysokości 18,5 mln zł jednorazowo już w 2014r. vs 9,3 mln zł w prognozie Prognoza w tym zakresie zakładała ostrożniejsze podejście, czyli rozpoznanie aktywa podatkowego w ciągu dwóch lat tj. 2014-2015 15 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
ZNAK TOWAROWY CHŁOPSKIE JADŁO Odpis na znak towarowy Chłopskie Jadło w wysokości 21,5 mln zł utworzony został w roku 2008 w związku wątpliwościami co do możliwości rozwoju tej marki W 2012 roku Spółka rozpoczęła pracę nad nowym modelem restauracji, który okazał się rentowny, co potwierdziły wyniki ostatnich miesięcy Na początku roku 2015 spółka otrzymała wyniki badań marketingowych potwierdzających potencjał marki oraz pozytywny odbiór konceptu przez klientów W efekcie spółka uznała, że zaistniały przesłanki do wyższej wyceny znaku towarowego Chłopskie Jadło Spowodowało to wcześniejsze niż zakładano w prognozie rozpoznanie wartości znaku, co miało wpływ na wynik +11,8 mln zł vs 2,5 mln w prognozie 16 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
KOREKTA PROGNOZY WYNIKÓW SFINKS POLSKA mln zł 2014r. 2015r. 2016r. 2017r. 2018r. 2019r. 2020r. Sprzedaż 165,4 198,5 247,1 279,9 300,5 316,2 332 Sprzedaż r/r 17,2% 20,0% 24,5% 13,3% 7,3% 5,2% 5,0% KOZ 21 22,4 22,6 22,7 23,6 24,4 25 KOZ/Sprzedaż 12,7% 11,3% 9,2% 8,1% 7,8% 7,7% 7,5% Dług/EBITDA 6,3 5,1 3,1 2,0 1,2 0,5 0,5 Zysk netto 34,6 5,5 16,5 21,6 23,4 30,9 30,02 Kapitał własny -14,7-8,6 8,3 29,9 53,4 84,2 114,5 17 Piaseczno, 16 lutego 2015 r.
WYNIK JEDNOSTKOWY VS PROGNOZA Wyk. 2014r. 2015r. 2016r. 2017r. 2018r. 2019r. 2020r. Sprzedaż (mln zł) 0,8 - - - - - - KOZ (mln zł) -0,4 - - - - - - Zysk netto (mln zł) 20,8-18,6 - - - - - Kapitały własne (mln zł) 20,8 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 2,3 W związku z osiągniętymi po IV kwartale wynikami, spółka zdecydowała się na skorygowanie prognoz. Podsumowanie zmian wpływających na wynik roku 2014 i prognozy na rok 2015 +2,3 mln zł działalność podstawowa +9,3 mln zł znak Chłopskie Jadło +9,2 mln zł aktywo podatkowe Razem +20,8 mln zł Spółka podtrzymuje pozostałe założenia ze strategii. 18 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
Oszacowanie potencjalnych odchyleń 2015 z tytułu zdarzeń jednorazowych, nie uwzględnionych w prognozie mln zł ryzyka szanse Udziały w Shanghai Express -3,6 0,0 Wycena aktywa podatkowego 0,0 1,0 Wycena znaku Chłopskie Jadło 0,0 8,7 Razem -3,6 9,7 W zależności od kształtowania się przyszłych wyników Sfinks Polska i spółki zależnej Shanghai Express, możliwe są odchylenia wyniku jednostkowego netto od -3,6 mln zł do +9,7 mln zł. 19 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
mln zł CASHFLOW JEDNOSTKOWY SPÓŁKI 25 22,6 20 18,4 15 14,0 13,5 10 5 7,7 6,8 4,8 0-5 -10-15 -9,3-9,5-6,3-6,4-4,3-1,5-5,8-7,5-12,1-2,9-20 -17,5 2009r. 2010r. 2011r. 2012r. 2013r. 2014r. Działalność operacyjna Działalność inwestycyjna Działalność finansowa Rozwój sieci finansowany z działalności operacyjnej 20 Piaseczno, 16 lutego 2015 r
Dziękujemy za uwagę! 21 Piaseczno, 16 lutego 2015 r