Wyniki finansowe za 3 kwartał i 9 miesięcy 2016r. Warszawa, r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za 3 kwartał i 9 miesięcy 2016r. Warszawa, r.

2 Oświadczenie Niniejsza prezentacja została przygotowana przez spółkę Paged S.A. (dalej Spółka ) w celu udostępnienia interesariuszom jako dokument o charakterze informacyjnym. Niniejszy dokument nie stanowi oferty, ani zaproszenia do sprzedaży lub zakupu papierów wartościowych, ani żadnych aktywów, firm lub przedsiębiorstw opisanych w niniejszym dokumencie i nie może stanowić podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy. Prezentacja zawiera wybrane informacje dotyczące Spółki i jej spółek zależnych, które Spółka uznała za niezbędne i możliwe do przekazania interesariuszom w świetle obowiązujących przepisów prawa. Żadne oświadczenia ani gwarancje nie są składane, w sposób wyraźny lub dorozumiany, w odniesieniu do dokładności lub kompletności informacji zawartych w niniejszej prezentacji, jak również Spółka ani członkowie zarządu lub członkowie kadry zarządzającej Spółki bądź spółek zależnych nie ponoszą jakiejkolwiek odpowiedzialności w związku z powyższym, a żadne postanowienie niniejszego dokumentu nie będzie obecnie ani w przyszłości stanowić podstawy do uznania go za przyrzeczenie lub oświadczenie, niezależnie od tego, czy będzie ono dotyczyło sytuacji przeszłej czy przyszłej. Interesariusz winien dokonać własnej niezależnej analizy odpowiednich zagadnień dotyczących Spółki w szczególności przy podejmowaniu decyzji o nabyciu lub zbyciu akcji Spółki. Niektóre z informacji zawartych w niniejszej prezentacji są stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Stwierdzenia mogą dotyczyć informacji odnoszących się m. in. do planowanych inwestycji oraz wszelkich innych informacji, które nie stanowią danych historycznych. Mimo, że przedstawiciele Spółki uznają założenia przyjęte za podstawę do opracowania informacji dotyczących przyszłości za prawidłowe, potencjalne wyniki sugerowane w przekazywanych informacjach odznaczają się pewnym poziomem ryzyka i niepewności i nie można stwierdzić, że faktyczne wyniki okażą się zgodne z prezentowanymi informacjami w szczególności ze względu na fakt, że dane te odnoszą się do przyszłych wydarzeń, uwarunkowań i czynników, które z natury są związane z ryzykiem i niepewnością. Spółka nie podejmuje żadnego zobowiązania do publikowania jakichkolwiek korekt czy aktualizacji stwierdzeń zawartych w prezentacji w celu odzwierciedlenia zmian oczekiwań Spółki, zmian okoliczności, na których oparte zostały te stwierdzenia czy też zdarzeń zaistniałych po dacie sporządzenia niniejszej prezentacji. 2

3 AGENDA 1 Wyniki finansowe w 3 kwartale 2016r. 2 Najważniejsze wydarzenia w 3 kwartale 2016r. 3

4 Podstawowe wyniki finansowe Grupy Paged WYŻSZA SPRZEDAŻ, WZROST ZYSKU NA AKCJĘ Podstawowe dane o Paged S.A. Wybrane dane ze skonsolidowanego rachunku zysków i start (mln PLN) (6) Liczba akcji III KW III KW. Bez DTP 2016 III KW. Zmiana Zmiana bez DTP Kapitalizacja rynkowa (mln PLN) (1) 760 Wartość przedsiębiorstwa (mln PLN) Przychody ze sprzedaży 212,0 194,6 199,7-6% 3% Wskaźniki rynkowe (1) Zysk brutto na sprzedaży 62,6 51,8 53,1-15% 2% EV/EBITDA (LTM) (3) 8,9x Zysk na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) 48,1 39,2 33,7-30% -14% P/E (LTM) (4) 9,8x Zysk na działalności operacyjnej (EBIT) 39,2 30,4 24,7-37% -19% Źródło: Spółka, GPW Zysk na akcję Paged S.A. (5) 1,55 1,31 14% 1,49 Zysk netto 30,0 21,8 25,1-16% 15% Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej 24,4 20,3 23,1-5% 14% Źródło: Spółka 2015 III KW III KW. 1) Kapitalizacja oraz wskaźniki rynkowe obliczono wg kursu akcji na dzień (PLN 49,00). 2) Wartość przedsiębiorstwa = kapitalizacja rynkowa + dług netto wartość nieruchomości inwestycyjnych 3) Wskaźnik EV/EBITDA obliczono jako wartość przedsiębiorstwa podzielona przez EBITDA z ostatnich 12 miesięcy do ) Wskaźnik P/E z wyłączeniem odpisu na wartość DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN (odpis w 2015 r.) 5) Wskaźnik P/E obliczono jako kapitalizacja rynkowa podzielona przez zysk netto z ostatnich 12 miesięcy do ) Zysk na akcję = całkowity dochód przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej/liczba akcji. Zysk na akcję Paged S.A. za III kw nie uwzględnia wyników DTP S.A. 4

5 Kwartalne wyniki Kwartalne wyniki finansowe Grupy Paged finansowe Grupy Paged 15% WZROST ZYSKU NETTO EBITDA (1) (mln PLN) -14% r/r 8,9 7,4 6,9 7,5 8,4 5,7 5,5 5,2 6,8 18,4 22,2 30,0 22,8 32,2 39,2 25,3 29,5 30,7 29,0 33,7 (3) (3) 2014 I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. Zysk netto (mln PLN) 5,4 6,7 6,3 12,9 11,2 18,2 6,1 8,1 6,2 7,6 23,5 11,8 8,2 18,5 21,5-28,9 5,4 +15% r/r 2,1 33,1 12,9-1,7 (3) (3) (4) (5) 2014 I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej (mln PLN) +14% r/r 25,1 2,7 3,4 3,1 3,0 12,7 11,3 18,2 6,3 3,1 3,8 22,7 8,8 4,1 20,3 14,3 9,8 26,5-1,1 (3) (3) (4) (5) 2014 I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. Wyniki z działalności zaniechanej Wyniki z działalności kontynuowanej -38,5 23,1 1) EBITDA (Earnings before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) = zysk operacyjny + amortyzacja 2) Grupa Paged nie publikowała wyników za II kw. 2014, 2015 i 2016 r. Pro forma wynik II kw. powstał poprzez odjęcie wyników po I kw r. od wyników za 6 miesięcy 2014 r. 3) Grupa Paged nie publikowała wyników za IV kw i 2015 r. Pro forma wynik IV kw. powstał poprzez odjęcie wyników po 9 miesiącach danego roku od wyników za 12 miesięcy. 4) Strata netto za IV kw r. spowodowana była odpisem wartości firmy DTP S.A. w wysokości 52,8 mln PLN. 5) Wpływ zdarzeń jednorazowych na zysk netto i zysk netto dla akcjonariuszy jednostki dominującej obejmuje korektę aktywa na podatek odroczony (-12,3 mln PLN), kapitalizację różnic kursowych w Paged Sklejka S.A. (-1,1 mln PLN) oraz odpis należności i zapasów w Paged Meble S.A. (-1,3 mln PLN). 5

6 Zadłużenie Grupy Paged NISKI POZIOM ZADŁUŻENIA Dług netto (mln PLN) (1) I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. EBITDA za ostatnie 12 miesięcy (mln PLN) Dług netto/ EBITDA 3,0x 2,5x 2,0x 1,5x I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. 2,7x 2,4x 2,3x 2,1x 1,5x ,8x 2,6x 2,6x 2,9x 2,2x (1) (3) 2,0x 2,1x 1,0x I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. 1) Dla wyników L12M (za ostatnie 12 miesięcy) całkowicie wyłączono wpływ wyników DTP S.A. zarówno po stronie bilansu (28 mln PLN długu netto na dzień ) oraz RZiS (29 mln PLN EBITDA za ostatnie 12 miesięcy od końca I kw. 2016) 2) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wyłączenia wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) 3) Wskaźnik Dług netto / EBITDA po uwzględnieniu wpływu ze sprzedaży akcji DTP S.A. oraz całkowitym wyłączeniu wpływu DTP na wyniki (zaprzestanie konsolidacji bilansu oraz RZiS) 6

7 Przychody Grupy Paged WZROST PRZYCHODÓW ZE SPRZEDAŻY Przychody z działalności kontynuowanej (mln PLN) 569,0 1% 574,5 Podział przychodów M 6% 13% 0% 2016 III KW. 0% 6% 15% 194,6 3% 199,7 19% 61% 17% 62% RAZEM: 574,5 mln PLN RAZEM: 199,7 mln PLN M M III KW III KW. Wpływ poszczególnych segmentów na przychody 9M 2016 vs. 9M 2015 (mln PLN) 348,9 350,5 Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment nieruchomości Segment meblowy Segment handlowy M M 116,3 108,6 64,4 77,0 38,5 37,3-7% +20% -3% 0,9 1,1 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości Wpływ poszczególnych segmentów na przychody III KW vs. III KW (mln PLN) 114,4 123,8 38,6 29,9 27,3 34,4 +8% -23% +26% -19% 13,9 11,2 0,3 0, III KW III KW. Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości 7

8 EBITDA Grupy Paged STABILNA EBITDA MIMO ZMIAN EBITDA z działalności kontynuowanej (mln PLN) 96,7-3% 93,4 Podział EBITDA M 0% 2% 20% 2016 III KW. 0% 15% 1% 79% 84% 39,2-14% 33,7 RAZEM: 95,0 mln PLN (1) RAZEM: 34,3 mln PLN M M III KW III KW. Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA 9M 2016 vs. 9M 2015 (mln PLN) 74,5 74,9 Segment sklejkowy Segment handlowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment nieruchomości M M 4,3-2,1 16,2 19,0-6,4 mln PLN +17% 1,6 1,5 0,1 0,2 Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości -2% Wpływ poszczególnych segmentów na EBITDA III KW vs. III KW (mln PLN) 2015 III KW. 31,6 28, III KW. 2,0-2,6 mln PLN 5,2 5,0-4% 0,4 0,3 0,1-0,6-0,1-9% -13% Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Dla 9M 2016 wykres nie zawiera wyłączeń (+0,4 mln PLN) oraz segmentu meblowego (2,1 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za 9M 2016 wyniosła 93,4 mln PLN. 2) Dla III kwartału 2016 wykres nie zawiera wyłączeń (0,01 mln PLN) oraz segmentu meblowego (-0,6 mln PLN). Skonsolidowana EBITDA za III kwartał 2016 wyniosła 33,7 mln PLN. 8

9 Zysk netto Grupy Paged DYNAMICZNA POPRAWA NA POZIOMIE ZYSKU NETTO Zysk netto z działalności kontynuowanej (mln PLN) Podział zysku netto 56,2 1% 56, M 2016 III KW. 21,8 15% 25,1 9% 2% 1% 3% 89% 96% RAZEM: 64,0 mln PLN (1) RAZEM: 28,2 mln PLN Segment sklejkowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy M M III KW III KW. Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto z działalności kontynuowanej 9M 2016 vs. 9M 2015 (mln PLN) M M 54,6 56,9 0,7 0,2 1,2-6,2 5,2 +5,0 mln PLN 1,1-0,4-0,4 +4% -6,9 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości Wpływ poszczególnych segmentów na zysk netto z działalności kontynuowanej III KW vs. III KW (mln PLN) 22,1 27, III KW III KW. 0,4-1,7-0,7-0,4 +0,3 mln PLN 0,3 0,3-0,3-0,1 +22% -2,1 mln PLN Segment sklejkowy Segment meblowy Pozostałe nieprzypisane do segmentów Segment handlowy Segment nieruchomości 1) Dla 9M 2016 wykres nie zawiera wyłączeń (-0,8 mln PLN), segmentu meblowego (-6,2 mln PLN) oraz segmentu nieruchomości (-0,4 mln PLN). Skonsolidowany zysk netto za 9M 2016 wyniósł 56,6 mln PLN. 2) Dla III kwartału wykres nie zawiera wyłączeń (+2,9 mln PLN), segmentu meblowego (-1,7 mln PLN) oraz segmentu nieruchomości (-0,1 mln PLN). Skonsolidowany zysk netto za III kwartał 2016 wyniósł 30,5 mln PLN.. 9

10 Wyniki operacyjne segmentu sklejkowego POPRAWA RENTOWNOŚCI EBITDA Sprzedaż sklejki i innych wyr. za ost. 12 m-cy (tys. m 3 ) II KW III KW IV KW I KW II KW III KW IV KW I KW II KW III KW. Sklejka Pisz + Paged Sklejka MIRROR produkcja testowa MIRROR Średnia cena sklejki i innych wyr. w kwartałach (PLN/m3) Rentowność EBITDA Grupy Sklejkowej w kwartałach % 25% 20% 20,4% 25,5% 16,3% 20,6% 15,8% 27,6% 19,1% 18,3% 22,9% 23,3% % % 5% Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q % 2Q Q Q Q Q Q Q Q Q Q

11 AGENDA 1 Wyniki finansowe w 3 kwartale 2016 r. 2 Najważniejsze wydarzenia w 3 kwartale 2016r. 11

12 INWESTYCJE W INNOWACJE ORAZ NOWY MODEL ZARZĄDZANIA Najważniejsze wydarzenia w 3 kwartale oraz po dniu bilansowym Oddanie do użytkowania fabryki MIRROR Zmiany w Paged Meble Realizacja programu inwestycyjnego w ES Inwestycja w CBiR GK Paged 14 12

13 Zmiany w Paged Meble SILNY ZESPÓŁ PROGRAM POPRAWY EFEKTYWNOŚCI Nowi Członkowie Zarządu Paged Meble S.A. Krzysztof Moraczewski: Prezes Zarządu, Dyrektor Finansowy Absolwent Uniwersytetu Łódzkiego oraz SGH w Warszawie Doświadczenie zdobywał w spółkach Narodowych Funduszy Inwestycyjnych; w polskiej spółce międzynarodowego koncernu Prinzhorn Group - Dunapack Packaging oraz w Gamet S.A W zarządach spółek jest obecny od 15 lat, głównie z sektora papierniczego i meblowego Michał Kuryłło: Członek Zarządu, Dyrektor Sprzedaży i Marketingu Absolwent Politechniki Łódzkiej Przez wiele lat zajmował się rozwojem eksportu w ramach Grupy ABB w Polsce oraz Szwecji Pełnił funkcję dyrektora handlowego TBM S.A., reprezentującą korporację Toshiba w Polsce. Przed dołączeniem do Paged Meble był Dyrektorem Generalnym Hitachi Power Tools Sp. z o.o. oraz wiceprezesem Gamet S.A. odpowiedzialnym za sprzedaż i marketing Plan restrukturyzacji obecnego biznesu: fundamenty Restrukturyzacja portfela produktów Eliminacja najmniej rentownych linii produktowych z portfolio oraz wprowadzenie nowych grup produktów do portfolio Optymalizacja istniejących grup produktów oraz dostępnego asortymentu Zmiany w organizacji Reorganizacja Spółki, poprawa efektywności produkcji Weryfikacja i ścisły nadzór nad kosztami i kapitałem pracującym Repozycjonowanie marki Paged Zmiana sposobu wykorzystania marki Głębokie zmiany w pozycjonowaniu produktów Spółki Wejście na nowe rynki oraz istotna poprawa rentowności 13

14 Zaproszenie na zwiedzanie fabryki MIRROR STUDY TOUR 16 Zapraszamy Państwa do odwiedzenia naszej fabryki w Morągu! 13 Grudnia 2016r. Osoby zainteresowane prosimy o kontakt do dnia 30 listopada 2016r. Zgłoszenia przyjmuje: Błażej Dowgielski b.dowgielski@exchanges.com.pl Telefon: