secus I N V E S T M E N T I N S T I N C T KARTA FUNDUSZU RYNKI ALTERNATYWNE WIERZYTELNOŚCI MASOWE P R Z E M Y Ś L A N E I N W E S T Y C J E
15.09.2011 26.09.2011 30.09.2011 30.12.2011 30.03.2012 20.04.2012 29.06.2012 03.07.2012 19.09.2012 28.09.2012 30.11.2012 31.12.2012 11.02.2013 28.02.2013 29.03.2013 30.04.2013 31.05.2013 28.06.2013 31.07.2013 30.08.2013 30.09.2013 07.10.2013 31.10.2013 07.11.2013 29.11.2013 10.12.2013 30.12.2013 31.01.2014 28.02.2014 31.03.2014 30.04.2014 30.05.2014 I N V E S T M E N T I N S T I N C T 30.06.2014 31.07.2014 CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU W związku z szybko rosnącym rynkiem wierzytelności w Polsce oraz perspektywami dalszego dynamicznego rozwoju w kolejnych latach przez wzrost zadłużenia Polaków, zdaniem Secus Asset Management S.A. fundusz SECUS Niestandaryzowany Sekurytyzacyjny FIZ daje szanse na uzyskanie atrakcyjnej i powtarzalnej w długim okresie stopy zwrotu z inwestycji w portfele sekurytyzowanych wierzytelności masowych. Aktywa funduszu inwestowane są w wierzytelności zarządzane przez Kancelarię Corpus Iuris Sp. z o.o. posiadającą wymagane zezwolenie Komisji Nadzoru Finansowego na zarządzanie portfelem wierzytelności funduszu sekurytyzacyjnego. Nabywając wierzytelności na własny rachunek, Fundusz przejmuje na siebie wszystkie prawa i ryzyka związanego z tymi wierzytelnościami. Zarządzający portfelem wierzytelności funduszu prowadzi również działania zmierzające do odzyskania należności wynikających z wierzytelności nabywanych do portfela Funduszu. Wierzytelności charakteryzują się stosunkowo dużą skutecznością odzyskiwania ze względu na stosunkowo dobrą spłacalność małych zobowiązań. WYNIKI I WYCENA FUNDUSZU PLN 210000,00 205000,00 RYNEK WIERZYTELNOŚCI ŁĄCZNA KWOTA ZALEGŁYCH PŁATNOŚCI MLD PLN 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 +25,6% wzrostu łączonej kwoty zaległych płatności Polaków w okresie 08.2011-06.2014 do wysokości 40,89 mld zł.* PLN 18000 17500 17000 16500 16000 15500 ŚREDNIE ZADŁUŻENIE POLAKÓW 40,89 MLD VIII2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 I 2013 III 2013 VI 2013 IX 2013 III 2014 VI 2014 17 585 200000,00 15000 14500 VIII 2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 I 2013 III 2013 VI 2013 IX 2013 III 2014 VI 2014 195000,00 190000,00 +12,5% wzrostu średniego, zaległego zadłużenia klienta podwyższonego ryzyka w okresie 08.2011-06.2014* 185000,00 180000,00 175000,00 2400000 2350000 2300000 LICZBA DŁUŻNIKÓW PODWYŻSZONEGO RYZYKA 2 325 534 2250000 Wyniki na dzień 12M 24M Wyniki za pełne okresy roczne (kalendarzowe) 31.12.2012 30.12.2011 30.12.2013 31.12.2012 10,0% -3,4% WANCI na dzień 31.07.2014 wynosi 200 399,80 PLN Od początku działalności 31.07.2014 6,0% 10,3% 0,2% Inwestycja wiąże się z umiarkowanym poziomem ryzyka. Dotychczasowe wyniki nie są gwarancją przyszłej stopy zwrotu. Źródło: ALTUS TFI 2200000 2150000 2100000 2050000 2000000 1950000 VIII2011 XI 2011 III 2012 VI 2012 IX 2012 I 2013 III 2013 VI 2013 IX 2013 III 2014 VI 2014 +11,8% wzrostu łącznej liczby klientów czasowo niewywiązujących się ze zobowiązań w okresie od 08.2011 do 06.2014* *Źródło: BIG InfoMonitor, BIK, ZBP Raport LIPIEC 2014
RYNEK WIERZYTELNOŚCI KOMENTARZ SECUS AM ZADŁUŻENIE POLAKÓW NA REKORDOWO WYSOKIM POZIOMIE Zgodnie z ostatnią edycją Raportu InfoDług Biura Informacji Gospodarczej InfoMonitor zaległe zadłużenie Polaków na koniec marca bieżącego roku osiągnęło poziom 40,46 mld złotych. Kwota ta okazała się być rekordowa w całej historii raportu, publikowanego cyklicznie, co kwartał od 2007 roku. Jak donosi BIG, na koniec marca wzrosła również liczba klientów podwyższonego ryzyka oraz średnie zadłużenie Polaków. Co warte podkreślenia w przypadku średniego zadłużenia Polaków w 2013 roku obserwowaliśmy już wyraźne tendencje spadkowe utrzymujące się przez okres dziewięciu miesięcy. Wzrost parametrów opisanych powyżej, a mogący świadczyć o pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników jest prawdopodobnie sytuacją tymczasową, wynikającą choćby z zaciągania krótkoterminowych zobowiązań w okresie świątecznym, czy też innych zjawisk o charakterze przejściowym. Przyśpieszająca stopniowo gospodarka powinna pozytywnie wpływać na kondycję gospodarstw domowych, co przy zwiększonej dyscyplinie finansowej powinno się przełożyć na szybsze regulowanie zobowiązań zarówno tych bieżących, jak i zaległych. 25 000 000,00 zł 20 000 000,00 zł 15 000 000,00 zł 10 000 000,00 zł 5 000 000,00 zł DYNAMICZNY WZROST AKTYWÓW NETTO FUNDUSZU SECUS NS FIZ INSECURA W dłuższym okresie czasu zjawiska poprawiającej i pogarszającej się sytuacji krajowych dłużników będą występować cyklicznie. Nie można jednoznacznie określić, w jakich warunkach mowa tutaj o sytuacji dłużników rynek windykacji wierzytelności rozwija się bardziej dynamicznie, dając większe profity. W okresach rosnącej ilości dłużników oraz sumy ich zadłużenia, stosunek ceny do wartości nominalnej nabywanych pakietów wierzytelności powinien być bardziej korzystny dla windykatorów, z kolei poprawiająca się sytuacja dłużników skutkuje wyższą procentowo ściągalnością wierzytelności, co rekompensuje większy wydatek na nabywane w tym okresie pakiety. To właśnie ten brak wyraźnego uzależnienia od cykliczności gospodarki i powiązanych z tym zjawisk stanowi o sile windykacyjnego biznesu. W ostatnich latach branża ta rozwija się bardzo dynamicznie. Z całą pewnością przyczyniły się do tego zmiany w prawie, które zniosły wymóg uzyskania zgody dłużnika na przekazanie jego danych osobowych w przypadku cesji wierzytelności, a przede wszystkim tworzenie na podstawie ustawy o funduszach inwestycyjnych z 2004 roku funduszy sekurytyzacyjnych. Fundusze te w bardzo szybkim czasie stały się głównym graczem na rynku windykacji masowych wierzytelności konsumenckich. Ponadto zainicjowana w ostatnim czasie przez Kruk S.A. inwestycja w duży portfel wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie pozwala sądzić, że w najbliższej przyszłości banki będą skłonne coraz częściej przeprowadzać aukcje portfeli wierzytelności hipotecznych. Niewątpliwie będzie to kolejny czynnik, który pozytywnie wpłynie na kondycje branży windykacyjnej. 0,00 zł Secus NS FIZ inwestuje na rynku windykacji masowych długów konsumenckich związanych z wierzytelnościami bankowymi, komunalnymi i abonamentowymi o niskiej wartości jednostkowej poprzez nabywanie pakietów przeterminowanych sekurytyzowanych wierzytelności poniżej ich wartości nominalnej. Aktywa netto funduszu wyraźnie wzrosły. Obserwowany wzrost dynamiki sprzedaży powinien mieć pozytywny wpływ na przyszłe wyceny certyfikatów. Większa ilość gotówki na rachunku Funduszu pozwoli bowiem uczestniczyć w dużych przetargach charakteryzujących się mniejszą konkurencją oraz wyższą rentownością portfeli. Źródło: Secus Asset Management S.A. Komentarz rynku wierzytelności lipiec 2014 Źródło: Secus Asset Management S.A.
POLITYKA INWESTYCYJNA SECUS NS FIZ lokuje od 75% do 100% wartości aktywów netto w wierzytelności i prawa do świadczeń z tytułu wierzytelności lub pakiety sekurytyzowanych wierzytelności oraz papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne z zastrzeżeniem, że papiery wartościowe inkorporujące wierzytelności pieniężne nie mogą stanowić więcej niż 25% wartości aktywów netto. Do 25% aktywów netto może być inwestowana w aktywa płynne, do których zaliczane są dłużne papiery wartościowe, instrumenty rynku pieniężnego, jednostki uczestnictwa funduszy rynku pieniężnego, a także depozyty w walucie polskiej i wymienialnych walutach innych państw, w bankach krajowych lub instytucjach kredytowych. PROFIL INWESTORA KANCELARIA CORPUS IURIS Sp. z o.o. ZARZĄDZAJĄCY PORTFELAMI WIERZYTELNOŚCI Fundusz przeznaczony jest dla inwestorów oczekujących w długim okresie ponadprzeciętnej stopy zwrotu przewyższającej rentowność tradycyjnych lokat bankowych przy akceptacji umiarkowanego ryzyka inwestycyjnego i horyzontu inwestycyjnego wynoszącego co najmniej trzy lata. DANE I OPŁATY FUNDUSZU 1,052 mld zł wartość nominalna wierzytelności na dzień nabycia; 1,426 mld zł aktualna wartość nominalna wierzytelności; 121,6 mln zł wpływy windykacyjne; 113,7 tys. liczba spraw aktywnych w obsłudze; 98,5 tys. liczba spraw wniesionych do sądu; 88,3 tys. liczba uzyskanych tytułów; 13,03 tys. zł średnia wartość zadłużenia jednej sprawy; Lider windykacji sądowo-egzekucyjnej. Największym atutem Kancelarii Corpus Iuris Sp. z o.o. jest doświadczona kadra zarządzająca oraz pracownicy operacyjni, bezpośrednio obsługujący wierzytelności. Nazwa Zarządzający Oferujący Organ funduszu Depozytariusz SECUS NS FIZ I. Portfele wierzytelności: Kancelaria Corpus Iuris Sp. z o.o. II. Aktywa płynne: Secus Asset Management S.A. Secus Asset Management S.A. ALTUS TFI S.A. Raiffeisen Bank Polska S.A. Działalność prowadzona jest w oparciu o przepisy prawa, standardy i kanony wyznaczone przez organizacje gospodarcze związane z rynkiem Finansowym m.in. Zasady Dobrych Praktyk Windykacyjnych opracowane przez Konferencję Przedsiębiorstw Finansowych, jak również kierujemy się wytycznymi i opiniami instytucji nadzorujących, takich jak Komisja Nadzoru Finansowego oraz Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów. Źródło danych: Corpus Iuris Sp. z o.o. 06.2014 Opłata za wydanie certyfikatów Opłata za zarządzanie do 5% wartości wydanych Certyfikatów do 4,5% (w skali roku)
KARTA FUNDUSZU Materiał opracowany przez Secus Asset Management S.A. z siedzibą w Katowicach (Secus AM), ul. Szafranka 2-4, 40-025 Katowice. Dane spółki: Sąd Rejonowy w Katowicach, Wydział VIII Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego Numer KRS: 0000217675, NIP: 526-28-07-203. Kapitał zakładowy: 6 476 000.00 zł opłacony w całości. Materiał ma charakter wyłącznie marketingowy i nie stanowi wystarczającej podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Prezentowane w materiale informacje finansowe dotyczące funduszy inwestycyjnych są wynikiem inwestycyjnym funduszy osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Fundusz nie gwarantuje realizacji celu inwestycyjnego oraz osiągnięcia określonego wyniku. Uczestnik Funduszu musi liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Wynik inwestycyjny Funduszu nie jest tożsamy z wynikiem inwestycyjnym uczestnika Funduszu. W zależności od odpowiednich obowiązków podatkowych Uczestnik może być również zobowiązany do zapłacenia podatku bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Fundusze, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych. Ze względu na skład portfela wartość aktywów netto Funduszu cechuje się dużą zmiennością, w związku z czym należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconego kapitału. Źródła: Dane wykorzystane przy tworzeniu materiału pochodzą ze źródeł uważanych przez SECUS AM za wiarygodne, lecz nie istnieje gwarancja, iż są one kompletne, dokładne i odzwierciedlają stan faktyczny. Pomimo dołożenia należytej staranności przy sporządzaniu niniejszego dokumentu SECUS AM nie może zapewnić, że prezentowane opinie okażą się trafne, a sytuacja na rynku nie ulegnie zmianie, w szczególności w zakresie określonych instrumentów finansowych. Secus Asset Management S.A. CENTRALA ul. Szafranka 2-4 40-025 Katowice Tel. +48 32 352 00 13 Fax +48 32 352 00 14 ODDZIAŁ WARSZAWA ul. Zielna 37 00-108 Warszawa Tel. +48 22 338 63 70 Fax +48 22 338 63 72 kontakt@secus.pl www.secus.pl Niniejsze opracowanie nie ma charakteru rekomendacji dotyczącej instrumentów finansowych w rozumieniu zapisów Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. Wszelkie prawa autorskie, znaki towarowe i inne prawa własności intelektualnej pozostają przy SECUS AM i są chronione przez prawo autorskie oraz inne prawa i postanowienia układów międzynarodowych. Niniejszy dokument nie jest w żadnym razie przedstawiany w zamiarze dokonania czynności prawnej lub wy wołani a jakichkolwiek skutków prawnych w inny sposób, a w szczególności nie stanowi oferty w rozumieniu przepisów Kodeksu cywilnego, oferty publicznej w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 29 lipca 2005r. o ofercie publicznej warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu o raz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2005 r., Nr 184, poz. 1539, z późn. zm.). Nie stanowi również oferty inwestycyjnej, oferty świadczenia usług inwestycyjnych ani świadczenia usług w zakresie pomocy prawnej. Opinie wyrażone w niniejszej prezentacji dotyczące spółki oraz instrumentów finansowych nie stanowią rekomendacji inwestycyjnej, chyba ż e wyraźni e został a przedstawiona rekomendacja w brzmieniu: kupuj, sprzedaj lub trzymaj.prawa autorskie do niniejszego dokumentu przysługują SECUS AM. Żadna z części tego dokumentu nie może być kopiowana lub przekazywana nieupoważnionym osobom. Dokument ten nie może być odtwarzany lub przetrzymywany w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym lub innym. Wykorzystywanie tego dokumentu prze osoby nieupoważnione lub działające niezgodnie z powyższymi zastrzeżeniami bez pisemnej zgody lub w inny sposób naruszające przepisy prawa autorskiego może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. RYNKI ALTERNATYWNE WIERZYTELNOŚCI MASOWE P R Z E M Y Ś L A N E I N W E S T Y C J E ALTUS TFI nie ponosi odpowiedzialności za treść informacji zawartych niniejszym materiale oraz nie ponosi odpowiedzialności za skutki użycia wszelkich informacji zawartych w niniejszym materiale.