PMI
Markit PMI PMI informacje ogólne 3 Dlaczego warto brać udział w badaniach? 4 Metodologia badań 5 Zasięg danych 6 Opinie uczestników badań 7 Interpretacja danych PMI 8 Cykl wzrostu spadku koniunktury 8 Produkcja, nowe zamówienia i zaległości produkcyjne 9 Nowe zamówienia i zakupy 10 Zakupy i dostawy 10 Dostawy i koszty produkcji 11 Koszty produkcji i produkcja 12 Koszty produkcji i ceny wyrobów gotowych 12 Produkcja i zapasy 13 Produkcja i zatrudnienie 14 Raporty PMI dla szczegółowych sektorów 14 Dalsze informacje oraz jak dołączyć do badań 15 Informacje o Markit 15 / 2
PMI informacje ogólne Purchasing Managers Indexes (PMI) są opracowywane dla wielu krajów. Dostarczą one menadżerom logistyki, osobom podejmującym decyzje biznesowe i analitykom ekonomicznym dokładnych i precyzyjnych danych i pomagają w lepszym zrozumieniu warunków gospodarczych. Wskaźniki PMI są oparte na miesięcznych badaniach starannie wybranych firm. Dostarczają one wczesnych oznak tego, co na prawdę dzieje się w prywatnym sektorze gospodarki, śledząc takie zmienne jak: produkcja, nowe zamówienia, poziom zapasów, zatrudnienie i ceny w sektorach produkcyjnym, budowlanym, sprzedaży detalicznej oraz sektorze usług. Badania PMI są oparte na faktach, nie opiniach i są jednymi z najwcześniej publikowanych wskaźników warunków gospodarczych, które ukazują się każdego miesiąca. We wszystkich badanych krajach dane zbierane są przy użyciu tej samej metodologii, co daje możliwość międzynarodowych porównań. Wyniki badań często pojawiają się w prasie i są szeroko stosowane przez menadżerów logistyki w sektorze przemysłowym, kierownictwo wyższego szczebla w sektorze korporacyjnym oraz analityków ekonomicznych w instytucjach finansowych. Również banki centralne w wielu kluczowych gospodarkach na świecie używają danych, aby wspomóc swoje decyzje odnośnie stóp procentowych. Uczestnicy badań otrzymują BEZPŁATNY DOSTĘP do tych kluczowych ekonomicznych informacji, które są pomocne przy planowaniu strategii prowadzenia działalności gospodarczej oraz negocjacjach z dostawcami. Badania PMI Cenione wskaźniki ekonomiczne Szybki i prosty sposób dołączenia do badań Łatwe do interpretacji Istotne dla profesjonalistów z danej branży Umożliwiają zrozumienie aktualnych trendów biznesowych Przeprowadzane w ponad 30 krajach na całym świecie / 3
Dlaczego warto brać udział w badaniach? Badania PMI zapewniają uczestnikom BEZPŁATNE źródło wiarygodnych i cenionych informacji gospodarczych. Comiesięczne informacje dostępne dla uczestników badań pomagają lepiej zrozumieć warunki gospodarcze i zidentyfikować punkty zwrotne w cyklu gospodarczym, co umożliwia lepsze planowanie strategii prowadzenia działalności gospodarczej oraz strategii zakupowych. Trafność Dane z badań PMI obejmują takie zmienne ekonomiczne jak: wielkość produkcji, liczba nowych zamówień krajowych i eksportowych, poziom zatrudnienia, zapasy magazynowe, czas dostaw oraz trendy cenowe. Dzięki temu są one istotne przy podejmowaniu decyzji biznesowych. Międzynarodowy zasięg Uczestnicy badań mają bezpłatny dostęp do obszernej biblioteki Internetowej, gdzie znajdą comiesięczne raporty dla ponad 30 krajów. Łatwość wykorzystania Wskaźniki PMI są często wykorzystywane przez ekonomistów z instytucji finansowych, jednak wyniki z badań są tak zaprojektowane, aby były łatwe w interpretacji dla szerszej grupy uczestników rynkowych oraz profesjonalistów, którzy biorą udział w badaniach. Szybkość Badania PMI oparte są na niewielkiej liczbie pytań, na które łatwo jest udzielić odpowiedzi. Uczestnicy badania mogą wypełnić ankietę w ciągu kilku minut na naszej stronie internetowej. Aktualność Wskaźniki PMI są jednymi z najwcześniej publikowanych wskaźników każdego miesiąca. Uczestnicy badań mają dostęp do najnowszych wyników w chwili ich publikacji. Wiarygodność Wskaźniki PMI są najdokładniej śledzonym badaniem warunków gospodarczych na świecie, często cytowanym w prasie i innych mediach. Dlatego uczestnicy badań mogą być pewni, że wyniki badań są miarodajnym i wiarygodnym źródłem wiedzy. Wskaźnik PMI jako pierwszy zasygnalizował wyraźne spowolnienie PKB Eurolandu w czasie finansowego kryzysu pod koniec 2008 roku, recesję w czasie kryzysu zadłużenia w 2011 i 2012 roku oraz najnowsze ożywienie z 2013 i 2014 roku. / 4
Metodologia badań Wskaźniki PMI w każdym kraju zarówno dla sektora przemysłowego, jak i usługowego są oparte na odpowiedziach na pytania z kwestionariuszy rozsyłanych do managerów wyższego szczebla w ponad 400 firmach. Panel firm biorących udział w badaniach jest starannie dobierany, aby odzwierciedlać prawdziwą strukturę każdego sektora. Kwestionariusze są wypełniane w połowie każdego miesiąca, a następnie zebrane dane są analizowane przez ekonomistów z firmy Markit. Respondenci badania są proszeni, aby odpowiedzieć czy warunki gospodarcze dla określonych zmiennych uległy poprawie, pogorszeniu, czy też pozostały bez zmian w porównaniu do sytuacji w poprzednim miesiącu. Respondenci badania są także zachęcani do podawania przyczyn zachodzących zmian. Wskaźniki dyfuzji są wyliczane dla każdej zmiennej, a ich wartość może osiągnąć poziom od 0 do 100, gdzie poziom 50.0 oznacza brak zmian z sytuacją w poprzednim miesiącu. Wartość wskaźnika powyżej 50 oznacza wzrost zmiennej w porównaniu do poprzedniego miesiąca, a wartość poniżej 50 spadek. Im większa rozbieżność od poziomu 50.0, tym większe jest tempo zmian. Kwestionariusz obejmuje następujące zmienne ekonomiczne Sektor przemysłowy Produkcja Nowe zamówienia Nowe zamówienia eksportowe Zaległości produkcyjne Ceny wyrobów gotowych Koszty produkcji Czas dostaw Zapasy wyrobów gotowych Ilość pozycji zakupionych Zapasy pozycji zakupionych Zatrudnienie Sektor usługowy Aktywność gospodarcza Nowe zlecenia Zaległości Ceny pobierane za usługi Koszty Zatrudnienie Oczekiwania odnośnie aktywności Sektor budowlany Aktywność ogółem Aktywność w budownictwie mieszkaniowym Aktywność w budownictwie komercyjnym Aktywność w budownictwie inżynieryjnym Nowe zlecenia Zatrudnienie Ilość pozycji zakupionych Czas dostaw Koszty Wykorzystanie podwykonawców Dostępność podwykonawców Cała gospodarka Aktywność gospodarcza Nowe zamówienia Nowe zamówienia eksportowe Zaległości Ceny wyrobów gotowych Ogólne koszty Ceny pozycji zakupionych Koszty zatrudnienia Czas dostaw Ilość pozycji zakupionych Zapasy pozycji zakupionych Zatrudnienie Stawki podwykonawców Jakość podwykonawców Przyszła aktywność / 5
Zasięg danych PMI sektor przemysłowy Świat Strefa euro Austria Brazylia Kanada Chiny Kolumbia* Republika Czeska Francja Niemcy Grecja Indie Indonezja Irlandia Włochy Japonia Malezja Meksyk Holandia Polska Rosja Korea Południowa Hiszpania Taiwan Turcja Wielka Brytania USA Wietnam *w trakcie przygotowań PMI sektor usługowy Świat Strefa euro Brazylia Chiny Francja Niemcy Indie Irlandia Włochy Japonia Rosja Hiszpania Wielka Brytania Stany Zjdenoczone PMI sektor budowlany Strefa euro Francja Niemcy Irlandia Włochy Wielka Brytania PMI cała gospodarka Egipt* Hong Kong Kenia Liban Zjednoczone Emiraty Arabskie* Arabia Saudyjska* Singapur Republika Południowej Afryki *Sektor niezwiązany z przetwórstwem ropy naftowej Inne raporty PMI szczegółowych sektorów dla Azji Raport śledzący gospodarkę Dubaju Raport śledzący rynek nieruchomości Dubaju Regionalny angielski rynek pracy PMI szczegółowych sektorów dla Europy PMI dla handlu detalicznego w Eurolandzie PMI dla handlu detalicznego we Francji PMI dla handlu detalicznego w Niemczech Światowe Badanie Prognoz Gospodarczych PMI dla światowych producentów elektroniki PMI dla światowych producentów metalu PMI szczegółowych sektorów dla całego świata PMI dla handlu detalicznego we Włoch PMI produktywności Nieruchomości komercyjne w Wielkiej Brytanii Finanse gospodarstw domowych w Wielkiej Brytanii Rynek pracy w Wielkiej Brytanii Budżety marketingowe w Wielkiej Brytanii PMI dla regionów Wielkiej Brytanii Rynek pracy w Szkocji / 6
Opinie uczestników badań Państwa dane pomagają nam lepiej przygotować symulacje produkcji i plany sprzedaży na nadchodzący miesiąc. Są również cennym materiałem, który pozawala nam na lepsze przewidywanie i efektywniejsze planowanie produkcji. Specjalista d/s planowania i obsługi, Września Dane Markit są bardzo przydatne w planowaniu strategii firmy szczególnie w planowaniu, zakupach, zatrudnieniu. Informacje z badań Markit pozwalają w pełni poznać podstawowe problemy ekonomiczne Europy i świata. Właściciel firmy, Łódź Głównie wykorzystuję do obserwacji rynków europejskich. Pozwala mi to planować rozszerzanie rynków zbytu, daje obraz na temat ich kondycji w Europie, co przekłada się m.in. na sposób planowania, negocjacji z klientami, itp. W połączeniu z obserwacją ruchów walut daje instrumenty oceny poszczególnych rynków, a nawet klientów w Europie. Także automatycznie biorę pod uwagę przy planowaniu inwestycji. W porównaniu do innych opracowań jest to materiał skondensowany pokazujący w prosty przejrzysty sposób gospodarki Polski i UE. Dzięki temu nie tracę czasu na przebijanie się przez ogromną ilość materiału w celu dotarcia do sedna informacji. Bardzo lubię studiować Wasze raporty i wielokrotnie ułatwiały mi podejmowanie kluczowych decyzji. Właściciel firmy, Warszawa Zapoznanie się z bieżącą sytuacją na rynku krajowym jak i eksportowym, głównie w branży pokrewnej. Jak układa się poziom wskaźników na przyszłość. Porównanie sytuacji panującej w innych branżach z sytuacją w naszej firmy. Wskaźnik jest bardzo realistyczny, wynika z realnych danych i odzwierciedla prawdziwą sytuację ekonomiczna i gospodarczą. Pracownik działu logistyki, Cigacice Dane prezentowane w raportach są przejrzyste, według moich obserwacji przedstawiają najbardziej aktualny stan gospodarki, umożliwiają dokładniejsze planowanie wielkości produkcji i sprzedaży. Właściciel firmy, Bystrzyca Kłodzka Wyniki Państwa badań są przez nas używane w planowaniu produkcji, przestojów oraz rozłożeniu zatrudnienia pracowników zewnętrznych. Kierownik logistyki, Białystok / 7
Interpretacja danych PMI Cykl wzrostu spadku koniunktury Przedstawiamy typowy, choć bardzo uproszczony model zdarzeń w klasycznym cyklu wzrostu-spadku koniunktury. W okresach wzrostu gospodarczego typowe jest, że wzrasta popyt na surowce i poziom zatrudnienia (bezrobocie spada). Jeżeli zatrudnienie i popyt na surowce wzrasta w odpowiednio szybkim tempie prawdopodobne jest, że pojawią się niedobory wykwalifikowanych pracowników oraz problem wąskich gardeł w łańcuchach dostaw. Kiedy popyt przewyższa podaż, ceny zwykle wzrastają. W związku z tym wynagrodzenia i ceny surowców zaczynają także wzrastać. Inflacja cen detalicznych może rosnąć, ponieważ wyższe koszty będą przekazywane na klientów. Obecnie obowiązującą receptą polityki pieniężnej na rosnącą inflację jest podwyżka bazowych stóp procentowych przez bank centralny, który poprzez zwiększanie kosztów kredytów dla przedsiębiorców i konsumentów ogranicza popyt. Ceny i wzrost gospodarczy w takiej sytuacji zwykle wzrastają w wolniejszym tempie. Gdy popyt spada, stopy procentowo ponownie mogą być podwyższane, co stymuluje wzrost gospodarczy. Diagram 1: Cykl wzrostu-spadku koniunktury Spadek stóp procentowych Ożywienie wzrostu gosp. Zwolnienie wzrostu gosp. Wzrost zatrudnienia i popytu na surowce Wzrost stóp procentowych Niedobór w ykw alifikow anych pracow ników i problemy z dostaw ami Wzrost inflacji w wyniku przenoszenia wyższych kosztów na klientów Wzrost zarobków i cen surowców Dane z badań PMI dostarczają czasowych zmiennych istotnych dla wielu ważnych etapów w powyższym cyklu. Pozwalają one analitykom ustalać tempo wzrostu, obserwować czy występuje nierównowaga popytu i podaży i sprawdzać czy rosną ceny. Niektóre wskaźniki są bezpośrednio porównywalne dla sektora przemysłowego i usługowego. Na przykład aktywność gospodarcza w sektorze usługowym odpowiada produkcji w sektorze przemysłowym, a nowe zlecenia z sektora usługowego odpowiadają nowym zamówieniom z sektora przemysłowego. Wiele z tych zmiennych jest oczywiście ważna nie tylko dla osób podejmujących decyzje odnośnie polityki gospodarczej ale także dla tych, którzy monitorują wydajność i zyski firm. Zachowanie zmiennych przedstawione na następnych stronach wykorzystuje przykłady z Wielkiej Brytanii i krajów strefy euro. / 8
Produkcja, nowe zamówienia i zaległości produkcyjne Zmiany nowych zamówień napędzają wzrost produkcji w sektorze przemysłowym. Związek ten szczególnie w sektorze przemysłowym nigdy nie jest doskonały, czego wynikiem są opóźnienia wynikające z dostosowywania produkcji do popytu. W sektorze usługowym produkcja mierzona jest poprzez aktywność gospodarczą a zamówienia poprzez zmiany nowych zleceń. Wykres 1: Euroland sektor przemysłowy Zaległości produkcyjne/zaległości w zamówieniach różnią się w zależności od ilości nowych zamówień/zleceń otrzymanych przez firmy z sektora przemysłowego/usługowego. Kiedy nowe zamówienia/zlecenia wzrastają, może rozwinąć się nierównowaga podaży i mogą skumulować się zaległości produkcyjne/zaległości w zamówieniach. Wykres 2: Euroland sektor przemysłowy / 9
Nowe zamówienia i zakupy Ilości towarów zakupionych przez producentów do wykorzystania w procesie produkcji jest bezpośrednio uzależniona od napływających nowych zamówień. Wykres 3: Euroland - sektor przemysłowy Zakupy i dostawy Wydajność dostawców zależy od ilości towarów zakupionych przez producentów do wykorzystania w procesie produkcji. Kiedy popyt na środki produkcji wzrasta, moce przerobowe zostają ograniczone i wydłuża się czas dostaw (wskaźnik czasu dostaw spada poniżej neutralnej wartości 50) Wykres 4: Euroland - sektor przemysłowy co powoduje odwrotną zależność między zakupami i szybkością czasu dostaw. / 10
Wykres 5: Euroland - sektor przemysłowy Dostawy i koszty produkcji Kiedy dostawcy mają więcej pracy i narasta problem wąskich gardeł, popyt przewyższa podaż, a rynek sprzedawców napędza wzrost kosztów produkcji. Wykres 7: Euroland - sektor przemysłowy / 11
Koszty produkcji i produkcja Dlatego istnieje bezpośredni związek między produkcją przemysłową, a cenami surowców (środków produkcji). Zmiany produkcji pociągają za sobą późniejsze zmiany kosztów produkcji. Wykres 7: Euroland - sektor przemysłowy Koszty produkcji i ceny wyrobów gotowych: Istnieje bliski związek pomiędzy kosztami produkcji, a cenami wyrobów gotowych, ponieważ firmy często podnoszą ceny pobierane za produkty/usługi, kiedy średnie koszty środków produkcyjnych rosną. Różnica między inflacją cenową, a kosztową może dostarczyć informacji odnośnie możliwości przekazywania wyższych kosztów na klientów (możliwości dyktowania cen). Różnica ta jest także barometrem presji na marże zysku w sektorze przemysłowym/usługowym. Wykres 8: Euroland - sektor przemysłowy / 12
Produkcja i zapasy Zmiany produkcji pociągają za sobą późniejsze zmiany zapasów wyrobów gotowych Wykres 9: Euroland - sektor przemysłowy z kolei zmiany produkcji są wywoływane zmianami ilości nowych zamówień minus zmiany w poziomie zapasów. Wykres 10: Euroland - sektor przemysłowy / 13
Produkcja i zatrudnienie Zatrudnienie jest bezpośrednio związane ze zmianami produkcji (aktywności gospodarczej w sektorze usługowym). Wszelkie rozbieżności między tymi dwoma zamiennymi dostarczają ważnych informacji odnośnie stosunku kapitału do intensywności pracy i wydajności. Produkcja zwykle wzrasta w szybszym tempie niż zatrudnienie dzięki intensyfikacji kapitału i zmniejszeniu się czasu pracy na jednostkę produkcji. Jeżeli zatrudnienie wzrasta w szybszym tempie niż produkcja to wydajność spadnie. Wykres 11: Euroland - sektor przemysłowy Raporty PMI dla szczegółowych sektorów Raporty PMI dla szczegółowych sektorów śledzą zmiany produkcji, popytu, cen, zatrudnienia itp., pozwalając uczestnikom badania obserwować zmieniające się trendy na rynkach kluczowych dostawców związanych z ich działalnością. Raporty te są bezpłatnie udostępniane uczestnikom badań. Obejmują one duże regiony geograficzne, włączając Europę i Azję. Chemikalia Leśnictwo i papier Metale i górnictwo Samochody i części Napoje Artykuły spożywcze Artykuły gospodarstwa domowego i użytku osobistego Media Turyzm i rekreacja Banki Ubezpieczenia Inne usługi finansowe Nieruchomości Ochrona zdrowia Farmaceutyki i biologia Maszyny i urządzenia Materiały budowlane Usługi finansowe i profesjonalne Budownictwo i inżynieria Przemysł Transport Narzędzia i sprzęt technologiczny Oprogramowanie i usługi komputerowe Usługi telekomunikacyjne / 14
Dalsze informacje oraz jak dołączyć do badań Aby zostać uczestnikiem badań, proszę kliknąć tutaj: http://www.markiteconomics.com/public/page.mvc/joinus W celu uzyskania dodatkowych informacji o badaniach PMI, prosimy o kontakt: Email: economics@markit.com. Tel: + 44 1491 461 000 Markit Economics Videcom House Newtown Road Henley-on-Thames Oxfordshire RG9 1HG United Kingdom Markit Markit jest wiodącą firmą dostarczającą informacje finansowe, która prowadzi zdywersyfikowaną działalność globalną. Oferujemy produkty przyczyniające się do zwiększenia przejrzystości, redukcji ryzyka i poprawy wydajności. Do naszych klientów należą banki, fundusze hedgingowe, zarządzający aktywami, banki centralne, organy nadzorujące, audytorzy, administratorzy funduszy oraz firmy ubezpieczeniowe. Nasza firma powstała w 2003 roku i zatrudnia około 4000 osób w 11 krajach. Akcje Markit są notowane na giełdzie Nasdaq pod symbolem "MRKT". Więcej informacji można znaleźć na stronie internetowej: www.markit.com. / 15