Poniedziałek 09.05.2011 Indeksy GPW WIG otw. 49 203,0-0,1% WIG zam. 49 321,5 0,1% obrót (tys. PLN) 1 260 661 8,2% WIG 20 otw. 2 856,4-0,1% WIG 20 zam. 2 867,2 0,3% FW20M11 otw. 2 853,0 0,0% FW20M11 zam. 2 858,0 0,1% mwig40 otw. 2 930,8-0,3% mwig40 zam. 2 924,2-0,5% Największe wzrosty kurs zmiana PAGED 13,95 10,7% ANTI 2,20 9,4% KCSP 1,23 8,8% MAGELLAN 43,50 8,8% COMP 86,00 5,1% Największe spadki kurs zmiana STIGROUP 1,70-19,8% DAAH 4,17-11,3% RAJDY4X4-PDA 4,60-8,9% POLAQUA 17,50-6,6% ZYWIEC 639,00-6,0% Najwyższe obroty kurs obrót KGHM 183,90 372 010 PZU 374,00 179 833 PKNORLEN 52,95 146 809 TPSA 18,00 79 776 PGE 23,60 72 760 Indeksy giełd zagranicznych zmiana BUX 23 712,4 0,2% RTS 1 930,5-0,3% PX50 1 262,3 0,3% DJIA 12 638,7 0,4% NASDAQ 2 827,6 0,5% S&P 500 1 340,2 0,4% DAX XETRA 7 492,3 1,6% FTSE 5 976,8 1,0% CAC 4 058,0 1,3% NIKKEI 9 783,9-0,8% HANG SENG 23 358,0 0,9% Najważniejsze informacje: KGHM - Zarząd chce rozmawiad ze związkowcami Lotos - Początek wydobycia na złożu YME przesunięty na koniec IV kw. 2011 Bank Handlowy - Oczekiwanie wzrostu kredytów korporacyjnych i marży odsetkowej Police - Wyniki wyższe od konsensusu GPW - 1 kw. 2011 powyżej konsensusu NG2-6,2 mln PLN straty netto w I kw., gorzej od konsensusu Synthos - WZA zdecydowało o wypłacie 0,07 PLN dywidendy na akcję Trakcja Polska - Oferta o wartości 239 mln PLN uznana za najkorzystniejszą Elektrotim - WZA zdecyduje o wypłacie 5,09 mln PLN dywidendy z zysku za 2010 r. Armatura - Rekomendacja wypłaty 0,10 PLN dywidendy na akcję Elektrobudowa - Kontrakt konsorcjum o wartości 256,8 mln PLN brutto Polnord - Sprzedaż 104 mieszkania netto w kwietniu MNI - Wzrost prognozy przychodów segmentu telekom. Rynek apteczny - Wzrost o 2% r/r do 1,85 mld PLN w kwietniu 2011 Petrolinvest - Emisja 30 mln nowych akcji Polnord - Emisja obligacji zamiennych Bank Handlowy Waluty i surowce zmiana WIBOR 3m (%) 4,21 0,2% EUR/PLN 3,945-0,6% USD/PLN 2,755 0,9% EUR/USD 1,432-1,5% miedź (USD/t) 8 820,0-3,3% miedź (PLN/t) 23 962,2-1,3% ropa Brent (USD/bbl) 109,85-0,7% Wykres dnia: Bank Handlowy Kurs akcji banku Handlowego spadł na wczorajszej sesji o 4.23%, najwięcej spośród wszystkich spółek z WIG 20. Inwestorzy zareagowali negatywnie na opublikowane wyniki 1 kw. 2011 pomimo iż były one zgodne z konsensusem rynkowym. Szczególny niepokój wzbudził spadek wyniku odsetkowego o 7% r/r pomimo bardzo pozytywnej dynamiki w segmencie kredytów korporacyjnych (wzrost o 11% kw/kw). Wydaje się, że rynek nieco przereagował wczoraj i odreagowanie tego ruchu jest prawdopodobne. Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. PKO Dom Maklerski nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.
Najważniejsze informacje KGHM Zarząd chce rozmawiad ze związkowcami Władze KGHM, mimo agresywnego zachowania związkowców podczas protestu w ubiegłym tygodniu, są gotowe do rozmów, Związek Zawodowy Pracowników Przemysłu Miedziowego oczekuje podania terminu negocjacji. Władze KGHM proponują, by zespoły, powołane przez związki i zarząd, wspólnie określiły tematykę i zasady prowadzenia rozmów. Oczekują też informacji o powołaniu przez związkowców zespołu oraz określenia terminu rozpoczęcia wspólnych prac o charakterze organizacyjno-technicznym. Lotos Początek wydobycia na złożu YME przesunięty na koniec IV kw. 2011 Grupa Lotos analizuje możliwości zabezpieczenia swoich interesów w związku z opóźnieniem przez firmę Talisman wydobycia na złożu YME na koniec IV kwartału 2011 roku. Pod koniec marca Mariusz Machajewski, wiceprezes Lotosu, informował PAP, że spółka podtrzymuje plan uruchomienia wydobycia na złożu YME od 1 lipca, liczy się jednak z możliwym opóźnieniem ze względu na trudne warunki pogodowe. W 2008 roku Lotos kupił 20% udziałów w złożu Yme. Zasoby wydobywalne ropy naftowej dla przejętych udziałów oszacowano na ok. 1,8 mln ton. Informacja NEGATYWNA (M.Kalwasioska) Bank Handlowy Oczekiwanie wzrostu kredytów korporacyjnych i marży odsetkowej w 2011 r. Prezes Sławomir Sikora poinformował, że bank spodziewa się dwucyfrowego wzrostu kredytów korporacyjnych w 2011 roku i oczekuje, że wskaźnik kredytów nieregularnych w segmencie detalicznym będzie spadał. Dodał, że zainteresowania kredytami inwestycyjnymi nadal nie widad. W pierwszym kwartale portfel kredytów ogółem wzrósł o 4%, z czego portfel dla firm powiększył się o 11%, a detaliczny obniżył o 4%. Saldo depozytów ogółem spadło jednak w tym okresie o 15%. Wskaźnik kosztów do dochodów w I kwartale 2011 roku wzrósł do 57% z 54% rok wcześniej. W strategii na lata 2010-2012 planuje, że w 2012 roku wskaźnik ten będzie poniżej 50%. Marża odsetkowa w I kwartale spadła do 3,2% z 3,8%, spółka spodziewa się, że w kolejnych kwartałach ona wzrośnie. Police Wyniki wyższe od konsensusu W I kw. br. Police zanotowały wzrost przychodów o 46,4% jako rezultat rosnących cen nawozów NPK oraz poprawie sprzedaży produktów. Marża brutto na sprzedaży wyniosła 17,5%. I kwartał był drugim z kolei kwartałem, w którym spółka wypracowała zysk po ośmiu kwartałach strat. Ujemne saldo finansowe wyniosło 5,46 mln PLN, co pozwoliło na wypracowanie zysku netto na poziomie 67,4 mln PLN w porównaniu ze stratą w analogicznym okresie ubiegłego roku. Z.Ch. Police I kw. 2011 I kw. 2010 r/r I-I kw. 2011 I-I kw. 2010 r/r Przychody 614.51 419.81 46.4% 614.51 419.81 46.4% EBIT 72.86-7.78-72.86-7.78 - EBITDA 92.32 11.72 687.7% 92.32 11.72 687.7% Zysk netto 67.36-2.52-67.36-2.52 - narastająco za 4 kwartały eps 1.27-3.35 - P/E 11.77-4.48 - Powyższe wyniki należy ocenid jako bardzo dobre, poza programem restrukturyzacji ich poprawie sprzyja koniunktura na rynku nawozowym, zwłaszcza rosnące ceny nawozów. Przy wzroście wolumenów sprzedaży o 18,3% r/r, wzrost przychodów w segmencie nawozów wyniósł aż 54% r/r. Niepokojący jest wzrost cen surowców używanych do produkcji, niemniej jednak został on zniwelowany wzrostem cen sprzedaży produktów. Dopóki nie nastąpi spadek cen nawozów Police będą w stanie dalej poprawid wyniki. Informacja POZYTYW- NA (M.Kalwasioska) GPW 1 kw. 2011 powyżej konsensusu W 1 kw. 2011 GPW zarobiła 38,6 mln PLN netto, czyli o 45% więcej niż w 1 kw. 2010 roku, i 12% powyżej konsensusu. Na poziomie EBITDA wynik był lepszy od oczekiwao o 7%, m.in. za sprawą niższych kosztów ope- 2
racyjnych. Przychody wzrosły o 28% r/r głownie za sprawą dynamicznego wzrostu przychodów z tytułu obrotu (+34%). Koszty operacyjne zwiększyły się o 10%. Na pierwszy rzut oka wyniki GPW oceniamy pozytywnie i oczekujemy pozytywnej reakcji rynku. Informacja POZYTYWNA (G. Zawada) PLN mn 1 kw. 2011 1 kw. 2010 Dynamika 4 kw. 2010 Dynamika Wykonanie Konsensus Odychylenie Przchody ze sprzedaży 69.1 70.1-1% 54.0 28% 60.2 15% Koszty operacyjne -31.1-32.9-5% -28.4 10% -42.8-27% EBITDA 47.9 44.6 7% 34.1 40% 37.6 27% EBIT 38.5 36.7 5% 25.7 50% 16.9 128% Wynik netto 38.6 34.4 12% 26.6 45% 18.2 112% NG2 6,2 mln PLN straty netto w I kw., gorzej od konsensusu Dystrybutor i producent obuwia, firma NG2, zanotował w pierwszym kwartale 2011 roku 6,2 mln PLN straty netto. Ankietowani przez PAP analitycy spodziewali się 4,8 mln PLN straty netto. Strata operacyjna NG2 wyniosła w pierwszym kwartale 1,9 mln PLN i była o blisko połowę niższa od przewidywao rynku. Przychody NG2 w pierwszych trzech miesiącach były zgodne z wcześniejszymi zapowiedziami i wyniosły 185 mln PLN. Synthos WZA zdecydowało o wypłacie 0,07 PLN dywidendy na akcję WZA Synthosu zdecydowało o wypłacie akcjonariuszom w formie dywidendy 92,6 mln PLN, czyli 0,07 PLN na akcję. Dzieo dywidendy został ustalony na 30 czerwca, a dzieo wypłaty na 15 lipca. Synthos miał w 2010 roku 96,8 mln PLN zysku netto. Wskaźnik wypłaty dywidendy wyniósł blisko 96%, stopa dywidendy wyniosła blisko 2%. Kwota, która nie będzie podzielona między akcjonariuszy trafi na kapitał zapasowy. Trakcja Polska Oferta o wartości 239 mln PLN uznana za najkorzystniejszą Oferta Trakcji Polskiej w przetargu w ramach drugiego etapu modernizacji linii kolejowej Warszawa - Łódź została uznana za najkorzystniejszą, wartośd netto oferty wynosi 238,9 mln PLN. W przetargu swoje oferty złożyło 9 oferentów. Elektrotim WZA zdecyduje o wypłacie 5,09 mln PLN dywidendy z zysku za 2010 r. WZA Elektrotimu zdecyduje 6 czerwca, o przeznaczeniu zysku netto spółki za rok 2010, w wysokości ponad 5,09 mln PLN, na wypłatę dywidendy dla akcjonariuszy. Armatura Rekomendacja wypłaty 0,10 PLN dywidendy na akcję Zarząd Armatury rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 0,10 PLN na akcję. Wcześniej zarząd zamierzał wypłacid od 0,10 do 0,20 PLN dywidendy na akcję, czyli łącznie 8-16 mln zł. Proponowanym dniem ustalenia prawa do dywidendy jest 30 czerwca, a jej wypłata ma nastąpid 15 lipca. Ostateczną decyzję o wielkości dywidendy podejmie walne zgromadzenie Armatury, zwołane na 11 maja. Elektrobudowa Kontrakt konsorcjum ZUE i Elektrobudowy o wartości 256,8 mln PLN brutto Oferta ZUE, jako lidera konsorcjum, została wybrana jako najkorzystniejsza przez Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne w Poznaniu do wykonania robót budowlanych w ramach budowy zajezdni tramwajowej Franowo w Poznaniu. Wartośd brutto kontraktu wynosi 256,83 mln PLN. Termin realizacji kontraktu został ustalony na 24 miesiące od podpisania umowy. Partnerem ZUE jest Elektrobudowa w Katowicach. Polnord Sprzedaż 104 mieszkania netto w kwietniu Grupa Polnord sprzedała w kwietniu 2011 roku 111 mieszkao, w tym samym okresie klienci zrezygnowali z 7 lokali. W marcu sprzedaż netto spółki wyniosła 130 lokali. 3
MNI Wzrost prognozy przychodów segmentu telekom. Grupy do 291,6 mln PLN w 2013 r. MNI poinformowało w swojej prognozie, że przychody segmentu telekomunikacyjnego grupy wzrosną do 242,3 mln PLN w 2011 r., 262,12 mln PLN w 2012 r. oraz blisko 291,6 mln PLN w 2013 r. EBITDA wzrośnie w tym roku do 71,2 mln PLN, a w przyszłym do 82,65 mln PLN. W 2013 r. ma ona wynieśd blisko 97,1 mln PLN. Prognozowane wyniki nie uwzględniają potencjalnych akwizycji. Giełdowa grupa MNI zamierza kontynuowad wzrosty w segmencie telekomunikacyjnym. W tym roku przychody ze sprzedaży netto z tej działalności wyniosą 242,3 mln PLN i będą o 17,4% wyższe niż w ubiegłym roku. EBITDA ma wynieśd w 2011 r. 71,2 mln PLN, co oznacza wzrost o 34,4%. Przedstawiciele spółki podali, że zwiększenie przychodów ze sprzedaży będzie możliwe dzięki wprowadzeniu usługi IP TV (telewizji cyfrowej z rozbudowanymi możliwościami interakcji i usług na żądanie), oferowanej w podstawowym pakiecie łącznie z usługą szerokopasmowego dostępu do Internetu. Oczekują oni także zwiększenia i stabilizacji sprzedaży usług hurtowego dostępu do sieci (WLR). Według prognoz MNI przychody spółek telekomunikacyjnych, kontrolowanych bezpośrednio lub pośrednio przez Grupę MNI, wyniosły w 2010 r. 206,3 mln PLN, a EBITDA sięgnęła 53 mln PLN. Rynek apteczny Wzrost o 2% r/r do 1,85 mld PLN w kwietniu 2011 Firma badająca rynek farmaceutyczny IMS Health poinformowała, że wartośd sprzedaży hurtowni farmaceutycznych do aptek wzrosła w kwietniu 2011 roku w ujęciu rocznym o 2% do 1,85 mld PLN (mierzona w PLN na poziomie cen hurtowych netto), a w ujęciu miesięcznym spadła o ponad 15%. Spadek wartości rynku w kwietniu w porównaniu do marca jest charakterystyczny dla tego okresu i ma związek z kooczącym się sezonem grypowym. Po czterech miesiącach 2011 roku hurtownie sprzedały aptekom leki i produkty farmaceutyczne za ponad 8,16 mld PLN, o ponad 8% (626 mln PLN) więcej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. W 2010 roku wartośd rynku aptecznego (w cenach hurtowych netto) wyniosła blisko 22,3 mld PLN, a dynamika w ujęciu r/r wyniosła niecałe 4% W Polsce działa ponad 13.500 aptek i punktów aptecznych. Petrolinvest Polnord Emisja 30 mln nowych akcji Akcjonariusze spółki zdecydowali o wypuszczeniu 30 mln nowych akcji, co oznaczad będzie podwyższenie kapitału o kwotę do 300 mln PLN. Zarząd zarekomendował, aby była to maksymalna możliwa liczba akcji. Pieniądze będą przeznaczone przede wszystkim na prace na kazachskich koncesjach. Za tą prepozycją zagłosowali posiadacze około 5,64 mln akcji, którzy odpowiadali za ponad 93,8% ogółu oddanych głosów. Emisja obligacji zamiennych Polnord SA pozyskał 55 milionów złotych z emisji 3-letnich niezabezpieczonych obligacji zamiennych na akcje, kontynuując realizację planów sprzed dwóch lat, które zakładały pozyskanie z emisji obligacji zamiennych łącznie 200 milionów złotych, podała w poniedziałek spółka. Cena konwersji została ustalona na 39,03 złotego. Pozostałe informacje Armatura Kraków Elzab Energopld Zarząd spółki rekomenduje wypłatę dywidendy w wysokości 8 mln PLN, tj. 0,10 PLN na jedną akcję. Rekomendowana kwota dywidendy obejmie częśd zysku za rok obrotowy 2010 przeznaczoną na wypłatę dywidendy w wysokości ok. 2,12 mln PLN, powiększoną o kwotę ok. 5,88 mln PLN przeniesioną z kapitału zapasowego utworzonego z zysku spółki za rok obrotowy 2009, która będzie przeznaczona na wypłatę dywidendy uchwałą ZWZ Armatura Kraków. Emitent otrzymał podpisany w dniu 06.05.2011 r. aneks do umowy z ING Bank Śląskio kredyt złotowy w rachunku bankowym z dnia 4.06.2009 r., na mocy którego został przedłużony okres udostępnienia kredytu do dnia 7.05.2012 r. Maksymalny pułap zadłużenia nie uległ zmianie i wynosi 6 mln PLN. Kredyt przeznaczony jest na finansowanie bieżącej działalności gospodarczej ELZAB. Spółka zawarła z firmą Instal-Rem (podwykonawca) umowę w przedmiocie podwykonawstwa prac wykonywanych w elektrowni Eemshaven w Holandii zleconych emitentowi przez Alstom Power Nederland zgodnie z cesją praw. Wartośd zawartej umowy podwykonawczej wynosi 5,38 mln euro, co stanowi równowartośd ok. 21,1 mln PLN według średniego kursu NBP. Przedmiotem umowy podwykonawczej jest montaż kanałów spalin i powietrza dla bloków A+B w Eemshaven w Holandii. 4
FAM Intercars Makarony Polskie Pragma Faktoring ZUE RN emitenta podjęła uchwałę o upoważnieniu zarządu do rozpoczęcia negocjacji dotyczących zbycia przysługujących emitentowi akcji w KZ FAM Cynkowanie Ogniowe. W kwietniu 2011 roku jednostkowe przychody ze sprzedaży Inter Cars wyniosły 212 mln PLN, co w porównaniu do analogicznego okresu roku 2010 daje wzrost 19%. Łączne przychody ze sprzedaży spółek dystrybucyjnych Grupy Kapitałowej Inter Cars (bez sprzedaży Inter Cars do dystrybucyjnych zagranicznych spółek zależnych) w kwietniu wyniosły 231 mln PLN, co daje wzrost o 17% w stosunku do tego samego okresu roku poprzedniego. Łączne przychody ze sprzedaży spółek dystrybucyjnych Grupy Kapitałowej Inter Cars (bez sprzedaży Inter Cars do dystrybucyjnych zagranicznych spółek zależnych) w narastająco od początku 2011 wyniosły 803 mln PLN, co daje wzrost o 18% w stosunku do tego samego okresu roku poprzedniego. Spółka zależna Stoczek (Makarony Polskie posiada 100% udziałów w tej spółce) zawiadomiły o zawarciu przez tę spółkę, w trybie korespondencyjnym, umowy znaczącej ze spółką Agri Plus. Przedmiotem umowy jest sprzedaż ziarna jęczmienia otrzymanego przez Stoczek jako zapłatę za dostawy dao gotowych do organizacji charytatywnych, w ramach kontraktu zawartego pomiędzy spółką i Agencją Rynku Rolnego. Łączna wartośd kontraktu wynosi ok. 12,57 mln PLN netto. Zarząd emitenta utworzył lokaty terminowe w Kredyt Banku, gdzie pierwszą utworzono na kwotę 5 mln PLN na okres od 28.04.2011r. do 09.05.2011r., drugą na kwotę 6 mln PLN na okres od 09 maja 2011 r. do 19 maja 2011 r. Miejskie Przedsiębiorstwo Komunikacyjne (zamawiający) dokonało wyboru oferty złożonej przez Konsorcjum w składzie:1) ZUE (lider konsorcjum), 2) Elektrobudowa (partner konsorcjum), (konsorcjum), jako najkorzystniejszej, w przetargu nieograniczonym, na wykonanie robót budowlanych w ramach zadania "Budowa zajezdni tramwajowej Franowo w Poznaniu". Wartośd brutto złożonej przez konsorcjum oferty wynosi ok. 256,83 mln PLN. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Budvar Centrum Integer.pl WZ postanawia przeznaczyd zysk netto spółki za rok obrotowy 2010 wynoszący ok. 0,2 mln PLN na kapitał zapasowy. Spółka zwołuje na dzieo 6 czerwca 2011 r. na godz. 12.00 w siedzibie spółki w Krakowie przy ul. Malborskiej 130 NWZ. PCC Intermodal ZWZ spółki postanawia, że strata netto za rok 2010 w wysokości ok. 8,81 mln PLN, zostanie pokryta z zysków z przyszłych okresów obrachunkowych. Synthos NWZ spółki postanawia zysk netto za 2010 rok, w kwocie ok. 96,84 mln PLN podzielid następujący sposób: 1) kwotę ok. 92,63 mln PLN przeznaczyd do podziału między akcjonariuszy, tj. wypłacid dywidendę w kwocie po 0,07 PLN na jedną akcję. 2) pozostałą kwotę przeznaczyd na kapitał zapasowy. NWZ spółki ustala dzieo dywidendy na dzieo 30 czerwca 2011 r. oraz termin wypłaty dywidendy na dzieo 15 lipca 2011 r. Lista akcjonariuszy posiadających co najmniej 5% głosów na ZWZ ; 1) FTF Galleon 62,07 % na tym NWZ, 2) Barcocapital Invesment Ltd 20,68 % na tym NWZ, 3) ING OFE - 7,43 % na tym NWZ. 5
Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Hygenika Krakchemia Monnari Trade Netia TVN Urlopy.pl Członek RN w dniu 5 maja 2011 r. kupił 100.000 akcji emitenta po cenie 1,54 pln za akcję. Zarząd Zakładów Lentex po dokonaniu sprzedaży akcji Hygienika w dniach od 27.01.2011 r. do 02.05.2011 r. w ilości 1.222.874 szt. akcji, zmniejszył swoje zaangażowanie do 900.000 szt. akcji, co stanowi 3,85% udziału w KZ spółki i głosów na WZA. Sławomir Piecek zawiadomił o zmniejszeniu zaangażowania kapitałowego oraz zejściu do ilości 1,65% ogólnej liczby głosów w spółce Krakchemia, które nastąpiły w wyniku sprzedaży akcji Krakchemia realizowanych w okresie od 15 kwietnia 2011 r. do 4 maja 2011 r. Po dokonaniu wymienionych w zawiadomieniu transakcji Sławomir Piecka posiadał: 165.000 sztuk akcji, co stanowiło 1,65% udziału w kapitale Krakchemia oraz uprawniało do wykonywania 165.000 głosów, co stanowiło 1,65% ogółu głosów na WZW Krakchemia. Zgodnie z uchwałą WZW spółki akcje imienne zostały zamienione na akcje na okaziciela tracąc tym samym uprzywilejowanie co do głosu. Dokonana zmiana praw z akcji nie wpływa na wysokośd kapitału emitenta, który nadal wynosi ok. 1,85 mln PLN. Natomiast zmianie uległa ogólna liczba głosów na WZ, która po dokonaniu zmiany wynosi 25.088.829. W wyniku zrealizowania w dniu 28 kwietnia 2011 r. transakcji zbycia akcji, Third Avenue Management LLC posiada na dzieo 4 maja 2011 r. 77.812.602 akcje Netii, uprawniające do wykonywania 77.812.602 głosów na WZ spółki, stanowiących 19,90% ogólnej liczby głosów na WZ Netii i 19,90% KZ Netii. Osoba pełniąca w strukturze emitenta funkcje kierownicze w okresie od 18 do 21 kwietnia 2011 r. dokonała sprzedaży 33.295 akcji emitenta po średniej cenie 17,34 PLN/szt. W wyniku uzyskania przez FOGUT HOLDINGS LIMITED statusu podmiotu dominującego wobec spółki ATLANTIS będącej jednocześnie akcjonariuszem emitenta, FOGUT HOLDINGS LIMITED pośrednio nabył 4.000.000 akcji emitenta co stanowi 40,00% udziału w KZ emitenta oraz pośrednio uprawnia do oddania 4.000.000 głosów na WZ emitenta. Akcjonariusz FOGUT HOLDINGS LIMITED poinformował, że pośrednie nabycie akcji emitenta nastąpiło w wyniku zawarcia w dniu 21.04.2011r. porozumienia na mocy, którego FOGUT HOLDINGS LIMITED nabył akcje spółki ATLANTIS w ilości stwarzającej stosunek dominacji spółki FOGUT HOLDINGS LIMITED wobec spółki ATLANTIS będącej akcjonariuszem emitenta. FOGUT HOLDINGS LIMITED poinformował, że przed zdarzeniem z dnia 21.04.2011 r. nie posiadał akcji emitenta. W wyniku uzyskania przez FARTPOL HOLDINGS LIMITED statusu podmiotu dominującego wobec spółki FON będącej jednocześnie akcjonariuszem emitenta, FARTPOL HOLDINGS LIMITED pośrednio nabył 4.260.556 akcji emitenta co stanowi 42,61 % udziału w KZ emitenta oraz pośrednio uprawnia do oddania 4.260.556 głosów na WZ emitenta. Akcjonariusz FARTPOL HOLDINGS LIMITED poinformował, że pośrednie nabycie akcji emitenta nastąpiło w wyniku zawarcia w dniu 21.04.2011r. porozumienia na mocy, którego FARTPOL HOLDINGS LIMITED nabył akcje spółki FON w ilości stwarzającej stosunek dominacji spółki FARTPOL HOLDINGS LIMITED wobec spółki FON będącej akcjonariuszem emitenta. FARTPOL HOLDINGS LIMITED poinformował, że przed zdarzeniem z dnia 21.04.2011r. nie posiadał akcji emitenta a aktualnie łącznie pośrednio posiada 4.260.556 akcji emitenta co stanowi 42,61% udziału w KZ emitenta oraz pośrednio uprawnia do oddania 4.260.556 głosów na WZ emitenta. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Magellan Platforma Mediowa Point Group DI BRE Banku w ramach udzielonego upoważnienia zawiadomił o nabyciu w dniu 6 maja 2011 r. na rachunek własny spółki 878 akcji własnych po średniej cenie 40,70 PLN za jedną akcję. Łączna liczba akcji własnych posiadanych przez spółkę wynosi 12.970 akcji, co stanowi 0,1991% w KZ emitenta oraz uprawnia do 12.970 głosów na WZ spółki. Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek 2.700 sztuk akcji emitenta po średniej jednostkowej cenie nabycia 1,14 PLN/szt. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers emitent będzie posiadał łącznie 678.047 akcji własnych, stanowiących 0,653% udziału w KZ emitenta i w ogóle głosów na WZ emitenta. 6
Wykresy i tabele sektorowe Rynek Paliw Poniżej zamieszczamy nasz cotygodniowy zestaw wykresów, przedstawiający sytuację na rynku paliwowym. 7
Wykresy i tabele sektorowe 150 130 110 90 70 50 Ceny spot Brent-Rotterdam USD/bbl vs PLN/bbl 390 340 290 240 190 140 30 sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 90 Cena spot ropy Brent-ROT, USD/bbl (lew.sk) Cena spot ropy Brent-ROT, PLN/bbl (pr.sk.) Dyferencjał: Brent-Rotterdam vs Ural-Mediterranean, USD/bbl 12 10 8 6 4 2 0-2 -4 sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 Dyferencjał, USD/bbl Średnie kwartalne, USD/bbl 19 Marże rafineryjne, ropa Brent-Rotterdam, USD/bbl 15 11 7 3-1 -5 sty 05 lip 05 sty 06 lip 06 sty 07 lip 07 sty 08 lip 08 sty 09 lip 09 sty 10 lip 10 sty 11 Marże rafineryjne, ropa Brent-ROT, USD/bbl Średnie kwartalne, USD/bbl 8
sty 06 kwi 06 lip 06 paź 06 sty 07 kwi 07 lip 07 paź 07 sty 08 kwi 08 lip 08 paź 08 sty 09 kwi 09 lip 09 paź 09 sty 10 kwi 10 lip 10 paź 10 sty 11 kwi 11 sty 06 kwi 06 lip 06 paź 06 sty 07 kwi 07 lip 07 paź 07 sty 08 kwi 08 lip 08 paź 08 sty 09 kwi 09 lip 09 paź 09 sty 10 kwi 10 lip 10 paź 10 sty 11 kwi 11 Dziennik Wykresy i tabele sektorowe Sektor chemiczny Poniżej przedstawiamy wykresy z cenami mocznika (podstawowego nawozu azotowego) oraz nawozów NP (azotowo fosforowe). Mocznik - ceny tygodniow e 780 680 580 480 380 280 180 2 540 2 040 1 540 1 040 540 Źródło: Bloomberg Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (USD/t) - lew a skala Mocznik prilled FOB, Morze Czarne (PLN/t) - praw a skala Średnia cena kw artalna (PLN/t) Naw ozy NP (azotow o fosforow e) - ceny tygodniow e 1200 1000 800 600 400 200 3600 3100 2600 2100 1600 1100 600 Źródło: Bloomberg NP FOB Baltic (USD/t) NP FOB Baltic (PLN/t) Średnia cena kw artalna (PLN/t) 9
Bank Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane P/BV 2009 2010P 2011P 2009 2010P 2011P Banki BRE* zawieszona - - 17,4 21,6 15,2 1,9 2,0 1,8 Handlowy* zawieszona - - 16,2 18,6 15,5 1,9 2,1 2,0 ING BSK* zawieszona - - 15,4 14,8 13,0 2,1 2,0 1,8 Kredyt Bank* zawieszona - - 21,5 23,4 14,6 1,4 1,7 1,5 Millennium* zawieszona - - 17,4 20,2 14,1 1,5 1,5 1,5 Pekao* zawieszona - - 18,6 18,1 15,2 2,3 2,3 2,2 Spółka Rekomendacja Data rekomendacji Cena docelowa P/E skorygowane EV/ EBITDA 2009 2010P 2011P 2009 2010P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Sprzedaj 2011-04-12 38,25 6,7 9,1 8,0 16,4 10,3 8,6 PGNiG Kupuj 2011-04-12 4,68 31,5 12,4 11,9 8,3 5,3 6,0 PKN Orlen Neutralnie 2011-04-12 51,06 17,2 9,5 15,6 8,2 5,4 7,3 Puławy** Kupuj 2010-06-30 79,81 11,8 25,2 16,5 5,2 26,0 11,6 Synthos Redukuj 2010-06-25 1,64 30,0 31,2 25,3 19,4 15,6 15,5 Pozostałe Mispol Kupuj 2010-07-22 7,10-9,7 8,3 11,1 6,7 6,2 Netmedia Kupuj 2010-11-05 9,95 14,7 14,4 10,8 17,9 10,1 11,3 Oponeo.pl Kupuj 2011-01-28 15,29 96,9 26,1 17,8 35,1 13,7 10,5 Polimex Mostostal* zawieszona - - 18,5 14,4 11,5 7,5 7,3 6,7 Travelplanet.pl Sprzedaj 2011-02-01 11,94 - - - 26,7 - - * wskaźniki liczone dla konsensu rynkowego ** wskaźnik dla roku 2009 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2009/2010, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Dzienniku: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii 10