24/6/19 27/6/19 2/7/19 1 19/8/19 22/8/19 27/8/19 3/8/19 Raport dzienny 11 września 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 188.62% 2.8% -2.7% 691/176 WIG3 2 488.47% 2.% -2.2% 819/29 mwig4 3 824 -.56%.4% -2.5% 245/62 swig8 11 595.13% -.9%.6% 22/5 WIG 57 893.37% 2.8%.6% 975/248 WIGBANKI 7 312.35% 3.3% -4.2% 316/8 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 26 99.28% 2.37% 3.31% 3.61% S&P5 2 979.3% 2.8% 3.25% 3.17% NASDAQ 8 84 -.4% 1.57% 3.34% 1.4% DAX 12 269.35% 4.92%.93% 2.49% RTSI$ 1 344.28% 4.22%.5% 27.28% XU1 11 213.6% 1.82% 9.4% 9.55% 7 6 5 4 3 2 1 24 235 23 225 22 215 21 25 2 195 19 185 Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 5 825..17% 1.2% -.8% -1.4% Polska 1.62% 1.27% 1.59% 1.87% 2.9% Ropa (USD/bbl) 62.9.77% 8.% 3.6% -16.2% Węgry.4%.3%.32% 1.18% 2.2% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.59% -.76% -.86% -.85% -.59% Złoto (USD/OZ) 1 493.7.16% -.4% 12.4% 24.9% USA 1.93% 1.74% 1.68% 1.59% 1.73% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.9219 -.3% 1.6% 4.2% 5.5% EUR/PLN 4.333.4%.1% 1.6%.6% EUR/USD 1.148.6% -1.5% -2.5% -4.7% USD/HUF 3.14 -.2% 3.8% 5.8% 7.2% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) Pekao 17.1 1.47% 1.1% 11.6% 8/2 PKO BP 41.4.56% 6.5% 6.2% 42/1 PKN Orlen 94.5 3.62% 3.4% 6.% 41/1 PZU 38.35 1.46% -4.7% 3.7% 25/6 Informacje ze spółek Ciech Auto Partner Elektrobudowa Polwax Vindexus Develia Banku Millennium Zezwolenie KNF na połączenie z Euro Bankiem PBKM Zejście akcjonariusze poniżej progu 5% Arctic Paper Zakończenie modernizacji zakładu w Kostrzynie Orange Polska Test sieci 5G w Warszawie 11bit studios Przychody Frostpunka na platformie Steam QubicGames Licencja na wydanie gry Tharsis na Nintendo Switch Bloober Team Istotna umowa spółki zależnej Stalprodukt Zatwierdzenie dokumentacji złoża rud cynku i ołowiu Laski 1 Pfleiderer Zbigniew Prokopowicz czasowo delegowany do funkcji prezesa Wygrani/Przegrani 1D 1D PGNiG 5.1 4.14% CD Projekt 249. -4.23% PKN Orlen 94.5 3.62% Santander BP 298.6-2.1% Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie BETACOM Dzień dy widendy w wy sokości.3 PLN na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14:3 Inf lacja PPI (r/r) US 1.8% 1.7% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.
Informacje ze spółek Ciech 219 kons 218 r/r I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 944.6 954.2 933.5 1.2% 1 897.4 1 819.2 4.3% EBITDA 138.2 176. 188.2-26.6% 298.5 353.6-15.6% EBIT 61.3 99.1 124.2-5.7% 144.6 226.3-36.1% Zysk netto 19.4 7.5 98.6-8.4% 81.1 172.5-53.% Marża EBITDA 14.6% 29.9% 2.2% 15.7% 19.4% Marża EBIT 6.5% 22.2% 13.3% 7.6% 12.4% Marża netto 2.% 19.7% 1.6% 4.3% 9.5% Wg MSR/MSSF; mln PLN Auto Partner 219 218 I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 392.9 33.4 29.5% 719.6 557.4 29.1% EBITDA 23.4 23.9-2.% 49. 44.9 9.1% EBIT 19.2 21.7-11.7% 4.6 4.7 -.2% Zysk netto 13.5 16.7-19.% 29. 29.6-2.% Marża EBITDA 6.% 7.9% 6.8% 8.1% Marża EBIT 4.9% 7.2% 5.6% 7.3% Marża netto 3.4% 5.5% 4.% 5.3% Wg MSR/MSSF; mln PLN Elektrobudowa 219 218 I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 87.3 152.2-42.6% 236.4 31.3-21.5% EBITDA -53.5-7.9 - -46.9-64.3 - EBIT -58.3-75.1 - -55.6-72.4 - Zysk netto -61.8-59.9 Marża EBITDA -61.3% -46.6% -19.8% -21.3% Marża EBIT -66.8% -49.3% -23.5% -24.% Marża netto -4.6% -19.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Polwax 219 218 I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 34.8 49. -28.9% 75.2 98.4-23.6% EBITDA 1.7 4.3 15.1% 9.1 7.2 26.4% EBIT 9.7 3.1 215.9% 6.8 4.7 43.7% Zysk netto 7.4 2.5 2.3% 5. 3.8 29.1% Marża EBITDA 3.8% 8.8% 12.1% 7.3% Marża EBIT 27.7% 6.2% 9.% 4.8% Marża netto 21.4% 5.1% 6.6% 3.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN; Vindexus 219 218 I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 34.8 49. -28.9% 75.2 98.4-23.6% EBITDA 1.7 4.3 15.1% 9.1 7.2 26.4% EBIT 9.7 3.1 215.9% 6.8 4.7 43.7% Zysk netto 7.4 2.5 2.3% 5. 3.8 29.1% Marża EBITDA 3.8% 8.8% 12.1% 7.3% Marża EBIT 27.7% 6.2% 9.% 4.8% Marża netto 21.4% 5.1% 6.6% 3.9% Wg MSR/MSSF; mln PLN; Develia 219 kons 218 r/r I-II kw. 219 I-II kw. 218 Przychody 211. 25. 229.7-8.1% 631.7 487.7 29.5% EBITDA 24. 113.9-78.9% 168.5 223.2-24.5% EBIT 24.2 35.3 113.6-78.7% 167.8 222.7-24.7% Zysk netto 16.5 29.6 68.8-76.% 125.4 147.1-14.7% Marża EBITDA 11.4%.% 49.6% 26.7% 45.8% Marża EBIT 11.5% 17.2% 49.5% 26.6% 45.7% Marża netto 7.8% 14.4% 29.9% 19.9% 3.2% Wg MSR/MSSF; mln PLN; Banku Millennium Zezwolenie KNF na połączenie z Euro Bankiem Komisja Nadzoru Finansowego zezwoliła na połączenie Banku Millennium i Euro Banku. Bank Millennium i Société Générale 5 listopada 218 r. podpisały umowę dotyczącą zakupu Euro Banku przez Bank Millennium. Bank otrzymał zgodę UOKiK na przejęcie Euro Banku 3 stycznia, a 28 maja br. KNF zgłosił brak zastrzeżeń wobec transakcji. Pod koniec sierpnia akcjonariusze Banku Millennium ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
zaakceptowali połączenie z Euro Bankiem i zgodzili się na plan połączenia, który zakłada m.in., że w zamian za jedną akcję Euro Banku, akcjonariusz Euro Banku, inny niż Bank Millennium, otrzyma 4,1 akcji połączeniowych. PBKM Zejście akcjonariusze poniżej progu 5% Fundusze zarządzane i reprezentowane przez Rockbridge TFI zmniejszyły zaangażowanie w Polski Bank Komórek Macierzystych i mają,91% ogólnej liczby głosów. Arctic Paper Zakończenie modernizacji zakładu w Kostrzynie Arctic Paper zakończył rozbudowę i modernizację maszyny papierniczej w zakładzie w Kostrzynie, w efekcie czego wydajność maszyny papierniczej MP1 zwiększyła się o 3 tys. ton rocznie. Inwestycja o wartości 1 mln EUR sfinansowana została przez Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju. Inwestycja pozwala na rozszerzenie gamy oferowanych papierów, zarówno graficznych, jak i opakowaniowych, dzięki czemu kostrzyńska papiernia dostosowuje się do zmian na rynku. Jak podano, główna część projektu obejmowała zainstalowanie nowej sekcji prasowej dla maszyny MP1. Dostawcą jest producent maszyn papierniczych PMPoland. Po zrealizowaniu inwestycji maszyna może produkować specjalne gatunki papieru o niskiej gramaturze, zarówno do zastosowań graficznych, jak i do produkcji opakowań. Orange Polska Test sieci 5G w Warszawie Orange Polska uruchomił wspólnie z Ericsson Polska testową sieć w technologii 5G w Warszawie - poinformował Jean-Francois Fallacher, prezes Orange Polska. To największy dotąd test 5G dla spółki. Testowa sieć będzie działać w dzielnicach Ochota i Powiśle, w oparciu o 9 stacji bazowych przy wykorzystaniu częstotliwości 3.4-3.48 GHz. Prędkość transmisji danych w sieci ma wynosić do 9 Mb/s. To trzeci test prowadzony przez Orange Polska - pierwszy miał miejsce w Gliwicach z Huawei, a drugi - z Ericssonem - w Zakopanem. 11bit studios Przychody Frostpunka na platformie Steam Skumulowane przychody ze sprzedaży gry Frostpunk i dodatków do niej na platformie Steam od 1 października 218 roku przekroczyły 1 mln USD, w związku z tym prowizja Steam od sprzedaży kolejnych egzemplarzy gry została obniżona do 25 z 3% poprzednio. QubicGames Licencja na wydanie gry Tharsis na Nintendo Switch Zarząd QubicGames podał, iż w dniu 1 września 219 r., zawarł z firmą Gaijin Games Inc. (działającą pod nazwą Choice Provisions) z siedzibą w Stanach Zjednoczonych ("Developer") istotną umowę wydawniczą, określającą szczegóły przystosowania i wydania gry Tharsis na konsolę Nintendo Switch. W zamian za udzielenie licencji na wydanie gry Developer otrzyma od QubicGames wynagrodzenie w postaci Revenue Share. Tharsis jest klimatyczną grą strategiczną, z wciągającym systemem walki turowej. Gra jest dostępna w wersji PC na platformie Steam oraz na konsoli Sony PS4. Developer gry jest znany z takich tytułów jak Runner 3 oraz serii gier Bit.Trip.Runner. Premiera gry na platformie Nintendo Switch planowana jest w pierwszej połowie 22 roku. Bloober Team Istotna umowa spółki zależnej Zarząd spółki Bloober Team poinformował, iż w dniu 1 września 219 otrzymała informację od swojego podmiotu zależnego - spółki Feardemic sp. z o.o. o zawarciu przez tę spółkę umowy produkcyjno - wydawniczej ze spółką Draw Distance S.A. z siedzibą w Krakowie (grupa kapitałowa Bloober Team S.A.), na mocy której Feardemic została wydawcą gry produkowanej przez Draw Distance S.A. Ritual: Crown of Horns. Licencja obejmuje wydanie gry na PC oraz konsolach. Premiera gry na PC oraz Nintendo Switch planowana jest na 7 listopada 219 r. Daty premier gry na konsolach PlayStation 4 i XboxOne nie zostały jeszcze ustalone. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
Stalprodukt Zatwierdzenie dokumentacji złoża rud cynku i ołowiu Laski 1 Minister środowiska zatwierdził na wniosek ZGH Bolesław - podmiotu zależnego Stalproduktu - dokumentację geologiczną złoża rud cynku i ołowiu Laski 1. Zatwierdzone zasoby znajdujące się w złożu Laski 1 zostały udokumentowane w kategorii C1+C2 i wynoszą łącznie 1.76 mln ton rudy Zn-Pb, w tym 424.86 tys. ton cynku oraz 67.81 tys. ton ołowiu. Powyższa decyzja nie jest prawomocna i zainteresowane strony mogą zwrócić się do ministra środowiska z wnioskiem o ponowne rozpatrzenie sprawy w terminie 14 dni. Zgodnie z obowiązującą ustawą Prawo geologiczne i górnicze, podmiotowi, który sporządził dokumentację geologiczną, przysługuje prawo pierwszeństwa (przez okres 3 lat od daty otrzymania decyzji zatwierdzającej) do uzyskania prawa użytkowania górniczego. Pfleiderer Zbigniew Prokopowicz czasowo delegowany do funkcji prezesa Rada nadzorcza Pfleiderer Group delegowała swojego przewodniczącego - Zbigniewa Prokopowicza - do czasowego pełnienia obowiązków prezesa spółki. Pan Zbigniew Prokopowicz został delegowany do zarządu na czas od dnia 11 września 219 r. do chwili powołania przez radę nadzorczą nowego prezesa zarządu spółki, ale nie dłużej niż do dnia 11 grudnia 219 r. Zbigniew Prokopowicz w latach 28-216 pełnił funkcję prezesa Polenergii, a od 24 do 28 r. zajmował stanowisko przewodniczącego rady nadzorczej tej spółki. W latach 24-27 pełnił funkcję przewodniczącego rady nadzorczej firmy Opoczno. W latach 25-28 sprawował funkcję przewodniczącego rady nadzorczej DGS i prezesa zarządu tej spółki. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5
6 ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU1 27 275 28 285 29 295 3 35 2 4 6 8 1 12 14 16 1 245 25 255 26 265 27 275 28 5 1 15 2 25 3 1 74 75 76 77 78 79 8 81 82 83 84 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1 18 11 112 114 116 118 12 122 124 126 128 5 1 15 2 25 4/7/19 9/7/19 12/7/19 17/7/19 22/7/19 2 3/7/19 2/8/19 7/8/19 12/8/19 1 2/8/19 23/8/19 2 2/9/19 5/9/19 115 12 125 13 135 14 145 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 14/6/19 19/6/19 24/6/19 27/6/19 2/7/19 1 3/9/19 6/9/19 8 85 9 95 1 15 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 4/7/19 9/7/19 12/7/19
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 września '19 1 września '19 11 września '19 12 września '19 13 września '19 Dane makro PKB (JP), Indeks Sentix (EU) Inf lacja CPI (CN) Inf lacja PPI (US) Inf lacja HICP, f in. (GER), Produkcja przemy słowa w.d.a. (EU), Inf lacja CPI (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Produkcja przemy słowa (JP), Inf lacja CPI, f in. (PL), Sprzedaż detaliczna (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan, wst. (US) Wy niki spółek CPGROUP WADEX, STALPROFI, PGSSOFT, INPRO, CIECH, TRAKCJA, LCCORP, POLWAX, VINDEXUS, MANGATA, INTERCARS SECOGROUP, TIM, ERG, PHN, BEST, WOJAS SKARBIEC, ATENDE, FORTE, PANOVA, DEBICA, LPP, ALCHEMIA, EUROTEL IFIRMA, STAPORKOW, PEPEES, VANTAGE, NOVITA, ULTGAMES, SIMPLE Dzień dy widendy ESOTIQ, EFEKT LOTOS, PROJPRZEM, LUG, ENAP Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 września '19 17 września '19 18 września '19 19 września '19 2 września '19 Dane makro Produkcja przemy słowa (CN), Sprzedaż detaliczna (CN), Inf lacja bez cen ży wności i energii (PL) Indeks insty tutu ZEW (GER), Produkcja przemy słowa (US), Wy korzy stanie mocy produkcy jny ch (US) Wy nagrodzenie (PL), Inf lacja HICP (EU), Pozwolenia na budowę domów (US) Produkcja przemy słowa (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Sprzedaż domów na ry nku wtórny m (US) Inf lacja CPI (JP), Inf lacja PPI (GER), Sprzedaż detaliczna (PL) Wy niki spółek BEDZIN, KOMPAP, SUNEX, ELKOP, SONEL, GLCOMED, MERCATOR ULMA, MEGARON, AUTOPARTNER, ENERGOINS, BORYSZEW, ECHO, FERRO ODLEWNIE, WIELTON, BEST MFO, MAKARONPL, LUBAWA, WITCHEN, ZEPAK, TXM, AMBRA BUMECH, OTMUCHOW, DROP, MIRACULUM, BBIDEV, UNIMA Dzień dy widendy MEXPOLSKA, CCC ORION Inne ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Marcin Palenik, CFA +48 22 598 26 71 marcin.palenik@millenniumdm.pl Dyrektor banki, ubezpieczenia Analityk branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki +48 22 598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Arkadiusz Szumilak, CFA +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Dyrektor Sebastian Siemiątkowski +48 22 598 26 5 sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny +48 22 598 26 59 artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler +48 22 598 26 88 adam.zajler@millenniumdm.pl Analityk fundusze inwestycyjne Analityk akcje Leszek Iwaniec +48 22 598 26 9 leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski +48 22 598 26 6 marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka +48 22 598 26 7 marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp 2-593 Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, mi regulacji prawnych, mi sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.