Raport dzienny 16 września 2019

Transkrypt

1 24/6/19 27/6/19 2/7/ /8/19 22/8/19 27/8/19 3/8/19 Raport dzienny 16 września 219 Główne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % 6.6% -1.4% 426/19 WIG % 5.8% -1.5% 489/125 mwig % 1.1% -5.9% 127/32 swig %.2%.2% 25/6 WIG % 5.3%.9% 59/151 WIGBANKI % 5.7% -3.2% 174/44 Główne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 5.15% 4.33% 4.7% S&P % 4.11% 4.17% 3.53% NASDAQ % 3.56% 4.87% 2.8% DAX % 7.83% 3.8% 2.84% RTSI$ % 1.41% 2.8% 25.5% XU % 7.66% 13.53% 8.77% Surowce Rentowność skarbowych papierów dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 2.5% 2.% -1.% Polska 1.62% 1.29% 1.56% 1.8% 2.2% Ropa (USD/bbl) % 14.5% 1.7% -1.5% Węgry.4%.3%.29% 1.6% 2.4% Węgiel koks.(usd/t) Niemcy -.64% -.63% -.72% -.74% -.52% Złoto (USD/OZ) % -.6% 11.6% 25.8% USA 1.95% 1.82% 1.72% 1.63% 1.77% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % -.1% 3.% 6.4% EUR/PLN % -.3% 1.6%.7% EUR/USD % -.2% -1.4% -5.4% USD/HUF % 2.4% 4.3% 7.8% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotów obroty (PLN/USD) PKO BP % 5.9% 9.6% 41/1 KGHM % 12.5% 9.5% 4/1 Pekao % 9.5% 7.8% 33/8 PZU % 1.3% 4.4% 18/4 Informacje ze spółek Ferro Skonsolidowane wyniki kwartalne PGE Dane operacyjne za III kwartał Kania Wniosek o umorzenia postępowania restrukturyzacyjnego Elektrobudowa Emisja ratunkowa i negocjacje z bankami LPP Decyzja o programie obligacji o wartości do 3 mln PLN Elektrotim Prezes liczy na dodatni wynik operacyjny i netto Elektrobudowa Szacunek 16.8 mln PLN straty netto w I półroczu Newag Umowa o wartości 77.2 mln PLN netto Wygrani/Przegrani 1D 1D KGHM % CCC % Tauron PE % Mbank % Wydarzenia w spółkach Spółka Wydarzenie ELEMENTAL NWZ ELBUDOWA NWZ BENEFIT Rozpoczęcie przy jmowania of ert sprzedaży po cenie 9 PLN Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 14: Inf lacja bez cen ży wności i energii (r/r) PL 2.1% 2.2% Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spółką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raprtu.

2 Informacje ze spółek Ferro Skonsolidowane wyniki kwartalne II kwartał 219 II kwartał 218 zmiana r/r I-II kw. 219 I-II kw. 218 zmiana Przychody % % EBITDA % % EBIT % % Zysk netto % % Marże Marża EBITDA 13.7% 14.4% 15.4% 15.4% Marża EBIT 12.% 13.4% 14.% 14.5% Marża netto 9.% 7.5% 1.5% 1.5% Wg MSR/MSSF; mln PLN; PGE Dane operacyjne za III kwartał Kluczowe parametry operacyjne J.m. 4Q218 4Q217 różnica różnica Produkcja energii elektrycznej netto TWh % % Sprzedaż do odbiorców finalnych TWh % % Dystrybucja energii elektrycznej TWh % % Sprzedaż ciepła PJ % % EBITDA 4Q218 4Q217 różnica różnica Energetyka Konwencjonalna % % Ciepłownictwo % % Energetyka Odnawialna % % Dystrybucja % % Obrót % % EBITDA % % EBITDA powtarzalna % % Źródło: PGE, PAP Kania Wniosek o umorzenia postępowania restrukturyzacyjnego Zarządca Zakładów Mięsnych Kania w przyspieszonym postępowaniu układowym zwrócił się z pismem do sądu o rozważenie, czy nie zachodzą przesłanki do umorzenia postępowania restrukturyzacyjnego. Zarządca wskazał, że nie ma dostępu do żadnych dokumentów spółki. Zarządca wskazał, że 6 września dokumenty znajdujące się w spółce zostały zabezpieczone przez Centralne Biuro Śledcze Policji oraz Krajową Administrację Skarbową. Zarządca wskazuje, że w tych warunkach nie ma możliwości przeprowadzenia badania due diligence spółki, co uniemożliwia prowadzenie rozmów z potencjalnymi inwestorami. Obecnie możliwa jest jedynie techniczna weryfikacja parku maszynowego Kani. W toku przejmowania zarządu nad spółką ujawniono, że w okresie około dwóch miesięcy poprzedzających ww. przejęcie zarządu, najprawdopodobniej na zlecenie zarządu spółki wymontowano, a następnie wywieziono ze spółki serwer z oprogramowaniem produkcyjnym, co powoduje, iż prowadzenie produkcji może stać się utrudnione lub nawet niemożliwe. Elektrobudowa Emisja ratunkowa i negocjacje z bankami Zarmen złożył wiążącą ofertę i jest gotów objąć 1,5 mln akcji Elektrobudowy po 3 zł za sztukę. O tym czy oferta zostanie przyjęta zdecydują akcjonariusze Elektrobudowy na poniedziałkowym NWZA. Po ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 przeprowadzeniu nowej emisji udział Zarmenu w kapitale Elektrobudowy ma zawierać się w przedziale 64,83-65,5%. Ponadto Zarmen zobowiązał się do udzielenia Elektrobudowie kredytu kupieckiego w wysokości 3 mln zł na okres 9 dni, udzielić firmie poręczenia lub innej formy zabezpieczenia finansowego na okres restrukturyzacji finansowej oraz ew. udzielić Elektrobudowie pożyczki na okres wrzesień-listopad 219. Ponadto Zarmen zobowiązał się, że przez 3 lata nie sprzeda akcji w liczbie powodującej utratę kontroli nad Elektrobudową. Oferta Zarmenu jest ważna do 3 września, a jej jedynym warunkiem jest uzyskanie zgody prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów na koncentrację. Odpowiednie zgłoszenie do prezesa UOKiK Zarmen złożył 6 sierpnia 219 r. Jednocześnie zarząd Elektrobudowy przekazał, że jego zdaniem szanse na uzgodnienie z instytucjami finansowymi długoterminowej struktury finansowania do 17 IX znikome. Spółka oczekuje na stanowisko instytucji odnośnie propozycji wydłużenia terminu. LPP Decyzja o programie obligacji o wartości do 3 mln PLN Akcjonariusze LPP zdecydowali na walnym zgromadzeniu o emisji przez spółkę obligacji o łącznej wartości nominalnej do 3 mln PLN. Na początku września wiceprezes Przemysław Lutkiewicz powiedział obligacje mają być przeznaczone przede wszystkim na sfinansowanie budowy centrum logistycznego w Brześciu Kujawskim i częściowo na spłatę kredytów bankowych. Elektrotim Prezes liczy na dodatni wynik operacyjny i netto Spółka liczy na uzyskanie dodatniego wyniku operacyjnego i netto na koniec 219 roku i widzi szansę na bardzo dobre wyniki w przyszłym roku. Prezes Diakun powiedział, że poziom przychodów wynikający z zapisów strategii jest - jego zdaniem - niezagrożony. Prezes wyjaśnił, że dotychczasowe straty na poziomie operacyjnym i netto wynikają z realizacji kontraktów z lat 216 i 217, co do których grupa nie mogła zastosować waloryzacji. Realizacja większości tych kontraktów jest już zakończona. Backlog grupy kapitałowej wynosi 325 mln PLN według stanu na 1 września, a w tym miesiącu do pozyskania jest jeszcze 32 mln PLN z dwóch kontraktów. Elektrobudowa Szacunek 16.8 mln PLN straty netto w I półroczu Elektrobudowa miała 16.8 mln zł jednostkowej straty netto w I poł. 219 r. według zaktualizowanych danych szacunkowych. Strata operacyjna wyniosła szacunkowo 58.4 mln PLN, a wynik EBITDA mln PLN. Jednostkowe przychody ze sprzedaży wyniosły mln PLN w I poł. 219 r. Spółka podała, że mając na uwadze trudną sytuacje finansową spółki, wynikającą przede wszystkim z aktualnego braku dostępu do finansowania zewnętrznego oraz związanej z tym niepewności co do przyszłych wyników finansowych, kierując się zasadą ostrożnej wyceny, spółka utworzyła w dniu 13 września 219 roku odpis aktualizujący na aktywa z tytułu podatku dochodowego w wysokości 62.1 mln PLN. Spółka podała również, że szanse na uzgodnienie termsheet dotyczące finansowania do 17 IX są znikome. Newag Umowa o wartości 77.2 mln PLN netto Newag ma umowę z Kolejami Wielkopolskimi na dostawę czterech spalinowych zespołów trakcyjnych o wartości 77.2 mln PLN netto. Newag podał, że w przypadku skorzystania przez zamawiającego z prawa opcji zamówienia kolejnych dwóch zespołów trakcyjnych łączna wartość umowy wyniesie mln PLN netto. Dostawy będą wykonywane w latach ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX RTSI$ XU /7/19 9/7/19 12/7/19 17/7/19 22/7/19 2 3/7/19 2/8/19 7/8/19 12/8/19 1 2/8/19 23/8/19 2 2/9/19 5/9/19 1/9/ /7/19 9/7/19 12/7/19 17/7/19 22/7/19 2 3/7/19 2/8/19 7/8/19 12/8/19 1 2/8/19 23/8/19 2 2/9/19 5/9/19 1/9/19 13/9/ /7/19 9/7/19 12/7/19

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 września '19 17 września '19 18 września '19 19 września '19 2 września '19 Dane makro Produkcja przemy słowa (CN), Sprzedaż detaliczna (CN), Inf lacja bez cen ży wności i energii (PL) Indeks insty tutu ZEW (GER), Produkcja przemy słowa (US), Wy korzy stanie mocy produkcy jny ch (US) Wy nagrodzenie (PL), Inf lacja HICP (EU), Pozwolenia na budowę domów (US) Produkcja przemy słowa (PL), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US), Sprzedaż domów na ry nku wtórny m (US) Inf lacja CPI (JP), Inf lacja PPI (GER), Sprzedaż detaliczna (PL) Wy niki spółek BEDZIN, KOMPAP, SUNEX, ELKOP, SONEL, GLCOMED, MERCATOR ULMA, MEGARON, AUTOPARTNER, ENERGOINS, BORYSZEW, ECHO, FERRO ODLEWNIE, WIELTON, BEST MFO, MAKARONPL, LUBAWA, WITCHEN, ZEPAK, TXM, AMBRA BUMECH, OTMUCHOW, DROP, MIRACULUM, BBIDEV, UNIMA Dzień dy widendy MEXPOLSKA, CCC ORION Inne Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 23 września '19 24 września '19 25 września '19 26 września '19 27 września '19 Dane makro Indeks PMI dla przemy słu, wst. (JP)(GER)(EU)(US), Indeks PMI dla usług, wst. (GER)(EU)(US), Produkcja budowlano-montażowa (PL) Stopa bezrobocia (PL), Indeks insty tutu If o (GER), Indeks zauf ania konsumentów - Conf erence Board (US) Sprzedaż nowy ch domów (US) PKB (annualizowany ), f in. (US), Wnioski o zasiłek dla bezrobotny ch (US) Zamówienia na dobra bez środków trans., wst. (US), Zamówienia na dobra trwałego uży tku, wst. (US), Indeks Uniwersy tetu Michigan, f in. (US) Wy niki spółek ABPL, ZAMET, TRANSPOL, PROMETECH PGE, SANWIL, REDAN, VIVID ORZBIALY, MEXPOLSKA, NTTSYSTEM, PFLEIDER, KCI, ARTIFEX, ESOTIQ, IZOBLOK DELKO, BOWIM, ENELMED, RANKPROGR, MASTERPHA, PROCHEM, BOOMBIT DGA, DEKPOL, SELENAFM, MAXCOM, DROZAPOL, KGL, RUBICON, LARQ, GETINNOBLE, CLNPHARMA, COMPERIA, RESBUD, TARCZYNSKI, DREWEX, ARCUS, PAMAPOL, DEVORAN, ENERGA, ADIUVO, CHEMOS Dzień dy widendy DEBICA, IFIRMA IMMOBILE NTTSYTEM, NORTCOAST HORTICO Inne ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Departament Analiz Departament Sprzedaży Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Marcin Palenik, CFA Dyrektor banki, ubezpieczenia branża spożywcza, handel Radosław Zawadzki Arkadiusz Szumilak, CFA Dyrektor Sebastian Siemiątkowski sebastian.siemiatkowski@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Artur Topczewski Doradca inwestycyjny artur.topczewski@millenniumdm.pl Adam Zajler adam.zajler@millenniumdm.pl fundusze inwestycyjne akcje Leszek Iwaniec leszek.iwaniec@millenniumdm.pl Marek Pszczółkowski marek.pszczolkowski@millenniumdm.pl Marcin Czerwonka marcin.czerwonka@millenniumdm.pl ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Ważne informacje Wszelkie informacje zawarte w niniejszym raporcie mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią one rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia delegowanego komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów,, wyniku doradztwa inwestycyjnego, oferty ani też kierowanego do kogokolwiek (lub jakiejkolwiek grupy osób) zaproszenia do zawarcia transakcji na instrumencie bądź instrumentach finansowych. Niniejszy raport została przygotowany z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania raportu były wszelkie informacje na temat spółek, jakie były publicznie dostępne i znane sporządzającemu do dnia jego sporządzenia. Przedstawione prognozy są oparte wyłącznie o analizę przeprowadzoną przez bez uzgodnień ze spółkami będącymi przedmiotem raportu ani z innymi podmiotami i opierają się na szeregu założeń, które w przyszłości mogą okazać się nietrafne. nie udziela żadnego zapewnienia, że podane prognozy sprawdzą się. Inwestowanie w akcje spółek wymienionych w niniejszej analizie wiąże się z szeregiem ryzyk związanych miedzy innymi z sytuacją makroekonomiczną, zmianami regulacji prawnych, zmianami sytuacji na rynkach towarowych, ryzykiem stóp procentowych, których wyeliminowanie jest praktycznie niemożliwe. Treść raportu nie była udostępniona spółkom będącym przedmiotem raportu przed jego opublikowaniem. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym raporcie analitycznym. Osoba lub osoby wskazane w prawym dolnym rogu pierwszej strony niniejszego raportu sporządziły analizę, informacja o stanowiskach osób sporządzających jest zawarta w górnej części ostatniej strony niniejszej publikacji. Wynagrodzenie otrzymywane przez osoby sporządzające raport nie jest bezpośrednio zależne od wyników finansowych uzyskiwanych przez w ramach transakcji lub usług z zakresu bankowości inwestycyjnej, dotyczących instrumentów finansowych emitentów, których dotyczy niniejszy raport. Niniejszy raport stanowi badanie inwestycyjne i został przygotowany przez wyłącznie na potrzeby klientów, nie stanowi reklamy ani oferowania papierów wartościowych, może być on także dystrybuowany za pomocą środków masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejszy dokument, ani jego kopia nie mogą zostać bezpośrednio lub pośrednio przekazane lub wydane osobom w USA, Australii, Kanadzie, Japonii. Nadzór nad sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Powiązania ze spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu Jest możliwe, że w ramach prowadzonej działalności maklerskiej świadczy, będzie świadczyć, lub w przeszłości świadczył usługi na rzecz spółek i innych podmiotów wymienionych w niniejszym raporcie. nie wyklucza złożenia emitentowi papierów wartościowych, będących przedmiotem raportu oferty świadczenia usług maklerskich. Informacje o konflikcie interesów powstałym w związku ze sporządzeniem raportu (o ile występuje) znajdują się poniżej. pełni funkcję animatora emitenta dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, Eurotel, Dekpol, GKS Katowice, Lokum Deweloper, Zamet Industry, od których otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spółek: Ciech, Wielton, Selena FM, Skyline, KGHM, PZU, GKS Katowice, Eurotel, Dekpol, Lokum Deweloper, Zamet Industry. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spółki: Lokum Deweloper S.A., od której otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. w ciągu ostatnich 12 miesięcy mógł zawierać umowy ze spółkami Getin Noble Bank oraz Getin Holding w zakresie bankowości inwestycyjnej. Spółki będące przedmiotem raportu mogą być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głównego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy Millennium Dom Maklerski S.A., a spółkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o których mowa w Rozporządzeniu delegowanym komisji (UE) 216/958 z dnia 9 marca 216 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/214 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów, które byłyby znane sporządzającemu niniejszy raport. Rozwiązania organizacyjne ustanowione w celu zapobiegania konfliktom interesów: Zasady zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. zostały zawarte w Polityce zarządzania konfliktami interesów w Millennium Domu Maklerskim S.A. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania organizacyjne określa między innymi Regulamin organizacyjny Spółki Akcyjnej Millennium Dom Maklerski, który przewiduje: (a) nadzór nad osobami, których główne funkcje obejmują prowadzenie działań w imieniu lub świadczenie usług dla Klientów, których interesy mogą być sprzeczne lub którzy w inny sposób reprezentują różne sprzeczne interesy, w tym interesy Domu Maklerskiego; (b) środki zapobiegające lub ograniczające wywieranie przez osobę trzecią niewłaściwego wpływu na sposób, w jaki upoważniona osoba wykonuje czynności w ramach usług świadczonych przez Dom Maklerski (c) organizacyjne oddzielenie od siebie osób (zespołów) zajmujących się wykonywaniem czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów, (d) zapewnienie każdej jednostce organizacyjnej Domu Maklerskiego i jej pracownikom niezależności w zakresie, w jakim dotyczy to interesów Klientów, na rzecz których taka jednostka wykonuje określone czynności. Przyjęte dla zapobiegania konfliktom interesów rozwiązania określa również Regulamin wynagradzania, który zapewnia, że nie istnieją żadne powiązania pomiędzy wysokością wynagrodzeń pracowników różnych jednostek organizacyjnych lub wysokością przychodów osiąganych przez różne jednostki organizacyjne, jeżeli jednostki te wykonują czynności, które wiążą się z ryzykiem powstania konfliktu interesów. Ograniczenia dotyczące przepływu informacji w celu zapobiegania konfliktom interesów, w tym informacji poufnych i stanowiących tajemnicę zawodową, określa Regulamin ochrony przepływu informacji poufnych oraz stanowiących tajemnicę zawodową w Millennium Domu Maklerskim S.A.