Raport dzienny 2 lipca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 275 1.66% 9.8% -19.1% 593/175 1 9 25 WIG 4 811 1.61% 9.4% -15.9% 713/21 8 24 swig8 9 52.52% 3.5% -21.2% 19/5 mwig4 2 3 2.18% 4.4% -19.3% 88/26 WIGBANKI 6 21 2.26% 13.2% -12.1% 128/37 7 6 5 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 88 2.2% 6.28% -2.9% 2.36% S&P5 1 362 2.49% 6.58% -4.1% 1.68% 4 3 2 22 21 NASDAQ 2 935 3.% 6.83% -5.92% 4.23% 1 DAX 6 416 4.33% 6.5% -9.7% -13.52% BUX 17 341 3.32% 5.84% -6.66% -24.4% IBOV 54 355 3.23% 1.78% -16.65% -14.26% 11/4/12 16/4/12 19/4/12 2 27/4/12 1 3/5/12 4/6/12 1 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7585.5 2.37% -1.2% -9.% -17.5% Polska 5.3% 4.63% 4.6% 4.72% 5.15% Ropa (USD/bbl) 96.43-1.15% -3.3% -23.8% -13.2% Węgry 7.9% 7.28% 7.4% 7.77% 7.87% Aluminium (USD/t) 1867.5 -.27% -7.5% -13.% -26.% Niemcy -.4%.8%.12%.61% 1.58% Złoto (USD/OZ) 1592.3 -.32% -1.5% -5.2% 7.2% USA.8%.22%.3%.72% 1.64% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.3885-1.52% -2.3% 8.5% 21.6% EUR/PLN 4.2613 -.34% -2.1% 2.4% 6.3% EUR/USD 1.259 1.39%.5% -5.1% -12.7% USD/HUF 229.13-1.8% -3.8% 4.1% 22.9% Informacje ze späłek Tauron. Podwyższenie wartości programu emisji obligacji. Enea. WZA za DPS:.48 PLN (DY: 3.%). Trakcja-Tiltra. Upadłość zależnego Lithold AB. PBG. Lista wierzycieli do połowy września. Polnord. Przerwa w obradach do 28 lipca br. NG2. Dywidenda na poziomie 1.6 PLN. JW Construction. Dwie umowy przedwstępne o wartości 54.6 mln PLN brutto. Comp. Wezwanie do sprzedaży akcji Elzabu. Arctic Paper..18 PLN dywidendy. Vistula. Cena emisyjna na poziomie.8 PLN za akcję. Bomi. Przedłużenie terminu spłaty. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotåw obroty (PLN/USD) KGHM 145. 2.11% 15.5% 29.8% 176/52 PKO BP 34.6 2.6% 9.5% 11.6% 69/2 PZU 334. 1.37% 12.9% 11.6% 68/2 TP SA 15.57.13% -4.% 9.6% 57/16 Wygrani/Przegrani 1D 1D Kernel 6.95 4.19% Boryszew.6-1.64% JSW 1. 3.4% Asseco Poland 48.8-1.81% Wydarzenia w späłkach SpÅłka Wydarzenie Tauron Dzień.31 PLN dywidendy na akcję CEZ Dzień dywidendy Eurocash Dzień.18 PLN dywidendy na akcję Asseco SEE Dzień.36 PLN dywidendy na akcję Tell Koniec zapisçw w wezwaniu Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 9: Wskaźnik PMI dla przemysłu PL - 48.9 9:55 Wskaźnik PMI dla przemysłu GER 44.7 45.2 1: Wskaźnik PMI dla przemysłu EU 44.8 45.1 1:3 Wskaźnik PMI dla przemysłu UK 46.5 45.9 16: Wskaźnik ISM dla przemysłu US 52.5 53.5 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek Tauron Podwyższenie wartości programu emisji obligacji SpÇłka podpisała w dniu 29 czerwca 212 r. umowę z bankami podwyższającą wartość programu emisji niezabezpieczonych obligacji o 2.75 mld PLN tj. do łącznej kwoty 7.5 mld PLN. Banki będące stroną umowy to Bank Handlowy, ING Bank Śląskim Bank Polska Kasa Opieki, BRE Bank, Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski, Nordea Bank Polska, Nordea Bank AB oraz BNP Paribas Bank Polska S.A. i BZ WBK S.A. Rodzaj obligacji: zdematerializowane, kuponowe, niezabezpieczone obligacje na okaziciela. Okres trwania programu wynosi 5 lat od daty emisji, jednak nie pçźniej niż do dnia 15 grudnia 217 roku. Tauron Budowa farmy wiatrowej SpÇłka zleciła konsorcjum firm budowlanych wybudowanie za 243.76 mln PLN farmy wiatrowej o mocy 4 MW w miejscowości Wicko w woj. pomorskim. Prace ma wykonać w ciągu 15 miesięcy konsorcjum Aldesa Nowa Energia (lider) oraz Aldesa Construcciones z Madrytu. ZamÇwienie obejmuje budowę farmy oraz jej trzyletni serwis gwarancyjny. Enea WZA za DPS:.48 PLN (DY: 3.%) WZA zdecydowało w dniu 29 czerwca br. o wypłacie DPS:.48 PLN (DY: 3.%). Dzień dywidendy ustalono na dzień 13 sierpnia, a termin wypłaty na 3 września 212 roku. Trakcja-Tiltra Upadłość zależnego Lithold AB W dniu 29 czerwca 212 roku, Walne Zgromadzenie zależnego Lithold AB z siedzibą w Wilnie (Litwa) podjęło uchwałę w sprawie likwidacji spçłki w postępowaniu upadłościowym. Przyczyną podjęcia uchwały o likwidacji Lithold AB były negatywne wyniki finansowe za rok obrotowy 211 i brak możliwości realizacji zobowiązań wobec wierzycieli. Wniosek o ogłoszenie upadłości Lithold AB zostanie złożony do sądu w ciągu dwçch miesięcy od daty uchwały. PBG Lista wierzycieli do połowy września Wiesław RÇżacki, nowy Prezes Zarządu oraz Prezes zależnego Rafako, poinformował w TVN CNBC że zamierza zaktualizować wartość wszystkich aktywçw spçłki, a do połowy września powinna powstać lista wierzycieli i rozpocząć się efektywne negocjacje w sprawie propozycji układowych. Nowy Prezes uważa że najlepiej byłoby, gdyby propozycje układowe były zbliżone do pierwotnych. Polnord Przerwa w obradach do 28 lipca br. WZA z dnia 29 czerwca zostało przerwane przed podjęciem decyzji o podziale zysku i będzie kontynuowane w dniu 28 lipca. TU Europa Przymusowy wykup akcjonariuszy mniejszościowych przez Meiji Yasuda Getin Holding, Talanx i Meiji Yasuda zawarły porozumienie mające na celu przeprowadzenie przymusowego wykupu akcjonariuszy mniejszościowych TU Europa (5.48% głosçw). NG2 (akumuluj, 59.5 PLN) Dywidenda na poziomie 1.6 PLN WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy na poziomie 1.6 PLN na akcję (DY 2.7%), co było zgodne z wcześniejszymi zapowiedziami. Dzień dywidendy to 27 września, a wypłata nastąpi 16 października. JW Construction Dwie umowy przedwstępne o wartości 54.6 mln PLN brutto W dniu 29 czerwca br. spçłka zawarła dwie przedwstępne umowy sprzedaży ze spçłką J.W. Consulting sp. z o.o. J.W. 3 SKA (nabywca), o łącznej wartości 54.6 mln PLN brutto. Umowa o największej wartości dotyczy zobowiązania się do sprzedaży praw własności nieruchomości w Sopocie przy ul. Parkowej 67/69, stanowiącej działkę o powierzchni 2,539 m2 zabudowaną dwoma budynkami pensjonatowymi o łącznej powierzchni użytkowej 2,848 m2. Umowa przyrzeczona ma zostać zawarta do dnia 31 grudnia br. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Rafako Umowa o wartości 93.5 mln PLN SpÇłka zawarła umowę z Elektrownią Połaniec na wykonanie modernizacji części ciśnieniowej kotłçw na siedmiu blokach energetycznych. Realizacja Inwestycji podzielona jest na 7 zdefiniowanych etapçw, od A do G, dotyczących blokçw 1-7 i będzie realizowana w okresie do końca 214 roku. Comp, Elzab Wezwanie do sprzedaży akcji Elzabu Comp wezwał do sprzedaży 36 47 akcji imiennych i 5 353 847 akcji na okaziciela Elzabu po 1.41 PLN za jedną akcję. W wyniku wezwania Comp zamierza osiągnąć bezpośrednio 96.87% głosçw na WZ spçłki. Przyjmowanie zapisçw w wezwaniu rozpocznie się 19 lipca i potrwa do 2 sierpnia. Arctic Paper.18 PLN dywidendy Akcjonariusze na WZA podjęli decyzję w sprawie wypłaty.18 PLN dywidendy na akcję (DY 3.1%). Dniem dywidendy jest 31 lipca, a wypłata nastąpi 21 sierpnia. TIM WZA za DPS:.6 PLN (DY: 1.45%) WZA zdecydowało w dniu 29 czerwca br. o wypłacie DPS:.6 PLN (DY: 1.45%). Dzień dywidendy ustalono na dzień 25 lipca, a termin wypłaty na 1 sierpnia 212 roku. Interbud-Lublin WZA za DPS:.29 PLN (DY: 9.%) WZA zdecydowało w dniu 29 czerwca br. o wypłacie DPS:.29 PLN (DY: 9.%). Dzień dywidendy ustalono na dzień 6 lipca, a termin wypłaty na 17 grudnia 212 roku. ATM Grupa.12 PLN dywidendy WZA zdecydowało o wypłacie.12 PLN dywidendy (DY 9.6%). Vistula Cena emisyjna na poziomie.8 PLN za akcję Rada nadzorcza ustaliła cenę emisyjną akcji serii K z prawem poboru na.8 PLN. Duda Wygaśnięcie listu intencyjnego SpÇłka poinformowała o wygaśnięciu niewiążącego listu intencyjnego podpisanego 24 listopada 211 r. z Cazador Holdings Ltd. Miał on dotyczyć połączenia obu podmiotçw, dzięki czemu spçłka zostałaby dokapitalizowana na kwotę 46-81 mln USD, w zamian za co Cazador Holdings Ltd. uzyskałby akcje uprawniające do 33-6% ogçlnej liczby głosçw. Silvano.25 EUR dywidendy WZA zdecydowało o wypłacie dywidendy w wysokości.25 EUR na akcję (DY 6.9%). Bomi Przedłużenie terminu spłaty Bank Pekao dokonał prolongaty kredytçw o łącznej wartości 68 mln PLN do 6 lipca. Do tego czasu Bomi powinno zawrzeć porozumienia z pozostałymi bankami kredytującymi. OprÇcz tego został zawarty aneks do umowy kredytowej z PKO BP, zgodnie z ktçrym okres wykorzystania kredytu w wysokości 6 mln PLN upływa 18 listopada 212 r. Instal KrakÅw Kupno 2ha nieruchomości w Krakowie za 18.45 mln PLN brutto SpÇłka nabyła za 18.45 mln PLN brutto w dniu 28 czerwca od Przedsiębiorstwa RobÇt Zmechanizowanych Budostal-8 S.A. prawo użytkowania wieczystego nieruchomości o powierzchni 1.9952 ha, położonej przy ul. PrzewÇz w Krakowie, zabudowanej budynkiem niemieszkalnym o łącznej powierzchni zabudowy 7,133 m2. Nabyta nieruchomość sąsiaduje z realizowaną przez spçłkę inwestycją deweloperską "Nowy PrzewÇz". ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Remak Zmiana na stanowisku Prezesa Marek Brejwo zrezygnował z pełnionej funkcji Prezes Zarządu z dniem 9 lipca 212 roku z przyczyn osobistych. Rada Nadzorcza powołała na funkcje nowego Prezesa od dnia 1 lipca br. dotychczasowego wiceprezesa: Adama Rogalę. DSS Zwrot 11.8 mln podatku VAT SpÇłka otrzymała 29 czerwca br. zwrot 11.8 mln PLN podatku VAT, ktçre mają pomçc w dalszej realizacji podstawowej działalności operacyjnej polegającej na produkcji i sprzedaży kruszyw łamanych. Zarządu liczy że w najbliższych dniach pojawi się decyzja dotycząca zamiany sposobu prowadzenia postępowania upadłościowego, z postępowania obejmującego likwidację majątku na postępowanie z możliwością zawarcia układu. Work Service WZA za DPS:.1 PLN (DY: 1.54%) WZA zdecydowało w dniu 29 czerwca br. o wypłacie DPS:.1 PLN (DY: 1.54%). Dzień dywidendy ustalono na dzień 29 września, a termin wypłaty na 15 dni roboczych licząc od dnia dywidendy. Sfinks Emisja obligacji o wartości do 35 mln PLN Akcjonariusze na WZA podjęli decyzję o emisji maksymalnie 35 tys. obligacji zamiennych na akcje o łącznej wartości nominalnej do 35 mln PLN. Pozyskane środki mają posłużyć do restrukturyzacji zadłużenia spçłki. Znaczne pakiety akcji Alchemia SpÇłka nabyła 38 754akcji własnych po średniej cenie 5.1 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 1 1 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 145 5 1 15 2 25 3 35 4 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 1 1 115 118 121 124 127 13 133 136 139 2 4 6 8 1 12 14 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 1 1 25 26 27 28 29 3 31 32 5 1 15 2 25 3 35 4 45 11/4/12 16/4/12 19/4/12 2 27/4/12 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 2 2 1/6/12 6/6/12 11/6/12 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 55 575 6 625 65 675 7 725 75 775 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 11/4/12 16/4/12 19/4/12 2 27/4/12 1 1 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 28/5/12 11/6/12 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 51 54 57 6 63 66 69 72
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 2 lipiec '12 3 lipiec '12 4 lipiec '12 5 lipiec '12 6 lipiec '12 Dane makro Wskaznik PMI dla przemyslu (PL, GER, EU, UK), Stopa bezrobocia (EU), Wskaznik ISM dla przemyslu (US) Inflacja PPI (EU), Wskaznik ISM New York (US), Zamowienia w przemysle (US) Decyzja w sprawie stop procentowych (PL), Wskaznik PMI dla uslug (GER, EU, UK), Sprzedaz detaliczna (EU) Zamowienia w przemysle (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK, EU), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Wnioski o zasilek (US), Wskaznik ISM dla uslug (US) Inflacja PPI (UK), Produkcja przemyslowa (GER), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek Dywidenda Tauron (dzień ustalenia prawa do dywidendy), CEZ (dzień dywidendy), Eurocash (dzień dywidendy), Asseco SEE (dzień dywidendy), Skok (dzień dywidendy), ES-System (dzień dywidendy), Pragma Inkaso (dzień dywidendy) Inpro (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Lena Lighting (dzień wypłaty) Pekao (dzień wypłaty), Śnieżka (dzień wypłaty), ZPUE (dzień ustalenia prawa do dywidendy) TP SA (dzień wypłaty), Handlowy (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Aplisens (dzień wypłaty), Sonel (dzień wypłaty) JSW (dzień ustalenia prawa do dywidendy), GPW (dzień dywidendy), Ipopema (dzień dywidendy), Apator (dzień dywidendy) Inne Tell (koniec zapisçw w wezwaniu), Bakalland (NWZA) Puławy (NWZA), Polna TarnÇw Krka (WZA) (koniec zapisçw w wezwaniu) (koniec zapisçw w wezwaniu) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 lipiec '12 1 lipiec '12 11 lipiec '12 12 lipiec '12 13 lipiec '12 Dane makro Bilans obrotow biezacych (GER), Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US) Inflacja CPI (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Bilans handlu zagranicznego (US), Zapasy hurtownikow (US) Produkcja przemyslowa (EU), Indeks cen importu (US), Wnioski o zasilek (US) Inflacja CPI (PL), Bilans obrotow biezacych (PL), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Będzin (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Wadex (dzień dywidendy) ED Invest (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Radpol (dzień dywidendy) Kęty (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Libet (dzień dywidendy), Relpol (dzień dywidendy), Wandalex (dzień wypłaty) Armatura KrakÇw (dzień wypłaty), Krakchemia (dzień wypłaty), Pozbud (dzień wypłaty), Presco (dzień wypłaty), Zamet (dzień wypłaty) Inne Puławy początek zapisçw w wezwaniu), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Kredyt Inkaso (WZA) Getin Noble (NWZA), NFI EMF (koniec zapisçw w wezwaniu), Idea (WZA), Hygienika (NWZA) TU Europa (NWZA), PC Guard (WZA) Bomi (NWZA), DSS (NWZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 211 212p 213p 211 212p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj 8.8 8.4 % 1 557.3 16% -7% 14.3 12.5 12.1 1.6 1.5 1.5 12.5% 3.4% BRE Bank akumuluj 296.9 323.5 9% 12 5.2 14% -1% 11. 11.2 1. 1.6 1.4 1.2 15.2%.% BZ WBK neutralnie 23. 215.9-6% 16 87.5 % -3% 14.2 12.7 11.8 2.3 2.1 1.9 17.1% 3.5% ING BŚK akumuluj 81.6 89.6 1% 1 616.2 5% -5% 12.1 11.4 1. 1.7 1.4 1.3 14.7%.% Kredyt Bank akumuluj 13.45 12.1-1% 3 653.8 2% -22% 11.2 11. 9.6 1.2 1.1 1. 11.1%.% Pekao neutralnie 151.5 137.3-9% 39 751. 1% -8% 13.7 13.2 12.5 1.9 1.7 1.6 14.1% 3.6% PKOBP kupuj 34.6 39.5 14% 43 25. 9% -18% 11.4 11. 1.3 1.9 1.7 1.6 17.5% 3.7% BGZ neutralnie 71.45 44. -38% 3 82.1 1% 21% 24.1 22.7 19.1 1.2 1.1 1.1 4.8%.% Bank BPH akumuluj 4.15 42. 5% 3 78.2 % -34% 14.1 13.7 9.5.7.7.6 5.%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 334. 369.1 11% 28 841.7 13% -12% 12.2 1.5 1.7 2.2 2.1 2. 18.6% 6.1% Deweloperzy Echo kupuj 3.62 4.5 24% 1 52.4 1% -27% 9.3 12.9 8.5.74.7.7 8.3%.% GTC kupuj 6.37 13.9 118% 1 397.4 1% -62% - 1.9 2.7.43.3.3-29.1%.% Dom Development * 27.19 * * 67.8-4% -44% 8.1 9.2 9.8.8.8.7 1.5% 5.5% Gant * 6.1 * * 125. -15% -48% 4.1 12.7 13.4.2.2.2 4.9%.% J.W. Construction * 4.9 * * 221.2 % -73% 7.1 6.8 4..45.4.4 6.5%.% Polnord * 15.1 * * 359.4 29% -44% 5.1 9.2 7.3.28.3.3 5.7% 2.9% Robyg * 1.38 * * 356. 4% -27% 15.9 7.4 7.4.86.8.7 5.6% 8.7% Paliwa i metale KGHM neutralnie 145. 123.8-15% 29. 16% -26% 2.6 6.1 8.7 1.3 2.6 6. 61.9% 12.4% Kęty kupuj 119.5 12.3 1% 1 12.5 2% -5% 1.5 1.6 9.7 6.2 5.9 6.1 11.5% 4.2% Lotos neutralnie 27.9 22.8-18% 3 623.5 2% -38% 5.9 13.3 8.1 5.7 6.4 4.5 8.2%.% PKN Orlen akumuluj 37.41 37.5 % 16.6 15% -29% 5. 17.4 11.4 4.5 5.2 4.1 1.3%.% PGNiG redukuj 4.15 3.5-15% 24 485. 9% -6% 19.2 13.5 13.5 1.4 7.6 8.5 6.7%.% Stalprodukt redukuj 185. 233.2 26% 1 244.1 % -49% 9.7 8.3 8.2 5.8 4.9 4.5 8.5%.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 5.93 6.8 15% 7 846.9 12% 16% 16.5 8.2 7.6 6.4 6. 5.4 38.2% 8.4% Energetyka PEP kupuj 27.4 27.4 % 584. 12% -5% 8.4 7.8 12.6 6.9 13.7 1.1 18.9%.% Enea kupuj 15.87 19.7 24% 7 5.7 2% -14% 8.8 9.3 1.5 3. 3.3 3.2 7.9%.% Kogeneracja kupuj 72.2 86.2 19% 1 75.8-2% -24% 8.8 9.8 7.9 4.8 5.4 4.7 11.6% 6.1% PGE akumuluj 19.44 23.9 23% 36 348.6 5% -18% 7.4 1.1 11.1 5. 4.4 4.8 12.8% 6.8% Tauron neutralnie 4.57 5.1 12% 8 9.1 8% -3% 6.6 6.1 11.5 4. 3.9 5.3 8.% 6.8% Media Agora kupuj 1.48 17.5 67% 533.8 5% -42% 15.6 14.9 1.7 6.1 3. 2.7 2.8% 9.5% TVN akumuluj 8.75 11.9 36% 3 8.9 11% -45% - 19.3 11.8 8.1 7.3 6.5-28.7% 1.1% IT Assecco Poland neutralnie 48.8 43.5-11% 3 785.2 1% -2% 1. 1.6 9.9 3.8 3.5 5.4 8.7% 4.5% Sygnity neutralnie 2.9 16.9-19% 248.4 3% -22% 22.6 16.6 17.1 8.2 6.2 8. 3.6%.% Branża spożywcza Kernel kupuj 6.95 71.9 18% 4 856.7 11% -18% 6.3 6.9 6. 5.6 5.5 4.6 26.6%.% Bakalland kupuj 3.7 5.5 48% 73.9 1% -32% 18.1 1.6 8.8 14.2 7.7 7.7 6.%.% Helio kupuj 5. 1.8 116% 25. -9% -55% 1.9 5.6 4.7 9.4 5.6 4.7 3.6%.% Duda akumuluj.5.9 72% 139. -2% -63% 3.5 5. 4.5 4.4 4.4 4.2 12.3%.% Mieszko kupuj 3.67 3.9 6% 15. 2% -1% 4.9 8.6 7.6 6.4 7.8 7.5 21.7%.% Wawel akumuluj 56. 557. -1% 839.9 1% 13% 14.8 13.9 12.5 1.6 9.4 8.2 23.8%.% Colian kupuj 1.97 3.2 61% 282.4 9% -44% 14.5 12.4 1.4 6.7 6.4 5.3 3.3%.% Ambra kupuj 5.91 7.9 34% 149. % -26% 7.8 7.7 7.2 5. 5.6 5.6 2.%.% Handel NG2 akumuluj 59. 59.5 1% 2 265.6 11% 4% 18.4 15.3 13.7 13.7 11.2 1. 3.5% 2.7% LPP neutralnie 3 24.5 3 1. -7% 5 767. 12% 44% 21.5 2.6 18. 13.5 13. 11.7 34.6%.% NFI EMF akumuluj 1.49 11.5 1% 1 18.5 % -36% 33.6 39.5 16. 6.1 6. 5.9 16.%.% Eurocash neutralnie 41. 29. -29% 5 647.9 8% 31% 42. 2. 16.2 25.8 13.1 11.2 27.7%.% Alma akumuluj 34.99 4.7 16% 194.6 17% -14% 27.8 19.1 15.5 7.1 5.8 5.7 2.8%.% Branża gärnicza JSW akumuluj 1. 14.7 5% 11 741.2 15% - 5.6 8.4 8.8 3.2 4. 3.9 26.% 5.4% NWR sprzedaj 16.99 14.8-13% 4 491.8 1% -58% 6.8 1.7 11.9 3.4 4.2 4.3 16.3% 1.8% Bogdanka neutralnie 122. 134.8 1% 4 149.7 5% 6% 18.8 14.4 13.9 9.9 7.1 6.5 11.% 3.3% Kopex akumuluj 18. 22.1 23% 1 338. 6% -22% 8.7 1.7 7.9 6.5 6.3 4.9 6.5%.% Famur akumuluj 4. 4.2 5% 1 926. -2% 5% 16.2 11.4 1.6 7.8 5.9 5.8 16.%.% Bumech kupuj 9.78 18.1 85% 51.9 12% -4% 7.4 6.8 9.1 3.9 3.1 3.1 15.4%.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie 5.8 7.1 22% 321.3 5% -34% 27.7 16.7 22.3 4.5 3.1 3. 1.8%.% Orbis akumuluj 4.48 45.2 12% 1 865.2 5% 1% 15.7 36.5 31.2 5.3 7.8 7. 24.%.% Qumak-Sekom kupuj 9.76 11.4 17% 11.3-11% -35% 8.1 1.9 1.2 4.3 8.3 8. 16.6%.% Rainbow Tours akumuluj 2.81 3.9 38% 4.9 4% -52% 14.5 7.6 6.1 8.2 5.2 4.1 8.%.% Zetkama kupuj 34. 4. 18% 166.7-3% 55% 6.3 8.6 8.7 5.1 5.7 5.5 29.6%.% Impel kupuj 29.37 34.5 17% 356.9 11% -1% 6.1 1.3 9.9 5.4 5.4 5.1 18.5% 5.1% Mirbud kupuj 1.23 3.5 183% 92.3 3% -67% 3.8 3.8 3.5 4.9 4.9 4.8 12.4% 8.1% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA +48 22 598 26 5 franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.