Wygrani/Przegrani. BRE Bank % Eurocash % JSW % KGHM % Wydarzenia w spåłkach. Enel-Med NWZA ABM Solid NWZA

Transkrypt

1 Raport dzienny 2 października 213 GłÅwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG %.8%.6% 642/197 WIG % 3.2% 14.8% 786/241 swig % 3.6% 33.6% 39/ mwig % 6.% 39.3% 73/ WIGBANKI % 4.7% 21.7% 245/ GłÅwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones % 2.16% 1.32% 11.95% S&P % 2.97% 4.18% 16.41% NASDAQ % 5.6% 9.85% 21.13% DAX % 6.64% 9.23% 17.94% BUX % 2.53%.23% -.67% IBOV % 6.33% 17.58% -1.73% 1 9/7/13 12/7/13 17/7/13 22/7/13 25/7/13 3/7/13 2/8/13 7/8/13 12/8/13 3/9/13 6/9/13 11/9/13 16/9/ /9/ Surowce Rentowność skarbowych papieråw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % 1.6% 4.6% -11.7% Polska 2.57% 2.65% 3.6% 3.88% 4.48% Ropa (USD/bbl) % 3.4% 9.6% -.3% Węgry 3.55% 3.6% 3.97% 5.8% 5.83% Aluminium (USD/t) % 1.% 2.3% -12.5% Niemcy -.1%.1%.17%.79% 1.78% Złoto (USD/OZ) % -7.1% 3.7% -27.4% USA.2%.1%.33% 1.43% 2.65% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 3.3% 2.2% -8.2% EUR/PLN % 2.5% 2.8% -3.4% EUR/USD % 2.4% 4.% 5.3% USD/HUF % -3.6% -3.1% -1.% Informacje ze spåłek PKN Orlen. Dane makro za wrzesień Tauron. Unieważnienie przetargu na blok 135 MW w Katowicach Asseco Poland. Złożenie oferty w przetarg na rozwçj KSI Bank Millennium. Zgoda KNF na powołanie prezesa CCC. We wrześniu przychody wyższe o 51.2% r/r Unibep. Zlecenie na budowę mieszkań w Warszawie za 29.5 mln PLN netto Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotäw obroty (PLN/USD) KGHM % -5.7% 29.5% 189/58 PKO BP % -2.9% 15.1% 96/29 Pekao % 2.9% 13.8% 88/27 PZU % -1.% 8.4% 53/16 Wygrani/Przegrani 1D 1D BRE Bank % Eurocash % JSW % KGHM % Wydarzenia w spåłkach SpÄłka Wydarzenie Enel-Med NWZA ABM Solid NWZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio Decyzja w sprawie stçp procentowych PL 2.5% 2.5% 11: Inflacja PPI za sierpień (r/r) EU -.6%.2% 13: Wnioski o kredyty hipoteczne US - 5.5% 13:45 Decyzja w sprawie stçp procentowych EU.5%.5% 14:15 Raport ADP o zmianie zatrudnienia (tys.) US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze spåłek PKN Orlen Dane makro za wrzesień SpÇłka poinformowała, że modelowa marża rafineryjna we wrześniu 213 roku spadła do 1.2 USD na baryłce z 4. USD w sierpniu. Rok wcześniej we wrześniu marża wynosiła 1.5 USD. Dyferencjał Ural/Brent wyniçsł we wrześniu 1.1 USD wobec minus.1 USD na baryłce w sierpniu i plus 1.7 USD we wrześniu zeszłego roku. Modelowa marża petrochemiczna grupy PKN wzrosła do 762 EUR na tonie z 715 EUR na tonie w sierpniu. Marża ta była wyższa niż rok wcześniej, kiedy to wyniosła 752 EUR. Tauron Unieważnienie przetargu na blok 135 MW w Katowicach SpÇłka unieważniła postępowania dotyczącego projektu budowy bloku parowo-gazowego o mocy 135 MW w TAURON Ciepło S.A. w Katowicach. SpÇłka planowała przeznaczyć na sfinansowanie inwestycji kwotę mln PLN brutto, natomiast spośrçd trzech złożonych w terminie ofert najniższa opiewała na 79.3 mln PLN brutto Asseco Poland Złożenie oferty w przetarg na rozwäj KSI W przetargu na rozwçj KSI oferty złożyły Asseco Poland, Capgemini Polska oraz konsorcjum Hewlett-Packard Polska i Kamsoft. Rocznie ZUS zamierza przeznaczyć na realizację umçw wykonawczych około 73 mln PLN, przy czym skala wprowadzanych zmian zależeć będzie przede wszystkim od zmian prawa. Asseco Poland wyceniło jeden punkt funkcyjny na ,7 PLN, Capgemini na PLN, a konsorcjum na HP PLN. Oferty będą zweryfikowane pod kątem ich poprawności formalno-prawnej oraz zadania zostaną ocenione zgodnie z określonymi kryteriami. W przypadku pozytywnej oceny, zawarta zostanie umowa ramowa z więcej niż jednym wykonawcą, co ma spowodować dywersyfikację i doprowadzić do konkurencyjności przy zawieraniu UmÇw wykonawczych. Bank Millennium Zgoda KNF na powołanie prezesa Komisja Nadzoru Finansowego wydała zgodę na powołanie na stanowisko prezesa banku Joao Bras Jorge, dotychczasowego wiceprezesa zarządu. CCC (akumuluj, PLN) We wrześniu przychody wyższe o 51.2% r/r Przychody we wrześniu wzrosły o 51.2% r/r do 21.8 mln PLN. Od początku roku sprzedaż wynosi mln PLN (+2.1% r/r). Według spçłki dynamika like-for-like we wrześniu ukształtowała się na poziomie +3.8% r/r, a od początku roku +4.1% r/r. Unibep Zlecenie na budowę mieszkań w Warszawie za 29.5 mln PLN netto SpÇłka podpisała ze SpÇłdzielnią Mieszkaniową Osiedle Młodych Sp. z o.o. umowę na realizację zespołu budynkçw mieszkalnych przy ul. Begonii 5 w Warszawie. Budynki obejmują 129 mieszkań i 2 lokale usługowe i powierzchnię 7,336 m2, a wartość zlecenia wynosi 29.5 mln PLN netto. Planowany termin zakończenia robçt to II kwartał 215 roku. ZE PAK Oświadczenie członka rady nadzorczej Wiesław Walendziak, członek rady nadzorczej spçłki poinformował, że przestał on spełniać kryteria niezależności przewidziane dla niezależnego członka rady nadzorczej. Mostostal Zabrze Zlecenie od KGHM za mln PLN netto SpÇłka poinformował o otrzymaniu zlecenia od KGHM (w ramach umowy ramowej z dnia 2 maja br.), ktçre obejmuje wykonanie estakady elektryczno-energetycznej o długości 66 mb obejmującej ok. 2,3 ton konstrukcji stalowej wraz z robotami towarzyszącymi. Łączna wartość zlecenia wynosi mln PLN netto, a termin zakończenia prac: 15 lipca 214 roku. Gant Aneks do umowy späłki zależnej z Alior Bankiem Gant PM Sp. z o.o. SUDETY SKA, spçłka zależna podpisała z Alior Bank S.A. aneks do umowy kredytowej z 19 października 211 roku, na mocy ktçrego m.in. przedłużono termin ostatecznej spłaty kredytu o 18 m-cy tj. do dnia 31 marca 215 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Gant Zmiana terminu spłaty obligacji serii BE SpÇłka podała, że w związku z trwającymi negocjacjami w sprawie emisji obligacji skonsolidowanych wszyscy obligatariusze, wyrazili zgodę na zmianę warunkçw emisji obligacji, polegającą na przyjęciu nowego terminu wykupu ww. obligacji, ktçry przypadnie w dniu 9 października 213 roku. Rafako Aneks do umowy z PKO BP SpÇłka podpisała w dniu 3 września 213 roku aneks do umowy kredyt z PKO BP za 3 mln PLN przedłużający termin obowiązywania umowy kredytowej do dnia 2 grudnia 213 roku Work Service Wywiad z prezesem Prezes Tomasz Hanczarek poinformował w rozmowie z PAP, że Work Service w perspektywie 3-4 lat chce mieć około 4 mld PLN przychodçw ze sprzedaży. Wzrost ma wynikać zarçwno z akwizycji, jak i minimum 2 proc. średniorocznego wzrostu organicznego. Hanczarek dodał, że III kwartał ułożył się zgodnie z naszymi oczekiwaniami, wzrost był w linii z tempem notowanym przez nas w poprzednich kwartałach. Zaznaczył rçwnież, że podstawowym zadaniem jest szybka budowa wysokiej bazy do poziomu mld PLN przychodçw ze sprzedaży. I z tego poziomu dalej rozwijać się organicznie w średniorocznym tempie co najmniej około 2%. ZPUE Połączenie späłki matki ze ZPUE Pro Zarząd spçłki podjął decyzję o zamiarze połączenia spçłki ZPUE S.A. z siedzibą we Włoszczowie ze spçłką zależną ZPUE Pro Sp. z o.o. z siedzibą we Włoszczowie. Planowane połączenie jest przeprowadzane z uzasadnionych ekonomicznie przyczyn i jest związane z przyjętą strategią rozwojową w obrębie Grupy ZPUE. Zasadniczym, a zarazem długookresowym celem planowanych działań jest osiągnięcie efektu synergii, a konsekwentnie poprawa wynikçw finansowych prowadzonej działalności. Planowane działania mają na celu rçwnież uproszczenie i zwiększenie efektywności zarządzania oboma podmiotami oraz zmniejszenie jego kosztçw. Połączenie ZPUE S.A. oraz ZPUE Pro sp. z o.o. nastąpi bez podwyższenia kapitału zakładowego ZPUE S.A. Tym samym, w związku z połączeniem, dotychczasowemu jedynemu wspçlnikowi ZPUE Pro sp. z o.o., ktçrym jest ZPUE S.A., nie zostaną wydane żadne akcje ZPUE S.A. Quercus Wartość aktywäw pod zarządzaniem Na koniec września wartość mln PLN wobec mln PLN. GTC Kardan planuje sprzedaż pakietu akcji GTC Kardan N.V. poinformował, że podmiot w pełni od niej zależny, GTC Real Estate Holding B.V., posiadający w chwili obecnej 27.75% akcji w kapitale zakładowym Globe Trade Centre S.A., jest w trakcie procesu ewentualnej sprzedaży posiadanych przez niego akcji w GTC SA na rzecz inwestora strategicznego. Kilku inwestorçw z wyselekcjonowanej listy prowadzi w chwili obecnej badanie due diligence w celu przedłożenia wiążących ofert. Prowadzony proces może doprowadzić do ewentualnej sprzedaży akcji przed końcem bieżącego roku. Decyzja o ewentualnym zbyciu posiadanego pakietu 27.75% akcji w GTC SA wynika głçwnie z potrzeb Kardan / GTC RE w zakresie płynności w świetle konieczności spłaty zobowiązań kredytowych, jak rçwnież zbliżających się terminçw spłaty kwoty głçwnej oraz odsetek z tytułu skryptçw dłużnych wyemitowanych przez Kardan, ktçre przypadają w lutym 214 roku oraz 215 roku Pakiety Emperia SpÇłka nabyła 2. tys. akcji własnych po średniej cenie 7.97 PLN za akcję. Gant Central Fund of Immovables sp. z o.o., na skutek sprzedaży w obrocie sesyjnym w dniach września br. 2,675,496 akcji zmniejszył zaangażowanie z 13.65% kapitału/12.68% głosçw do 5.17% kapitału/ 4.81% głosçw. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /7/13 1/7/13 2/9/13 3/9/ /7/13 1/7/13 2/9/13 3/9/ /7/13 1/7/13 2/9/13 3/9/ /7/13 12/7/13 17/7/13 22/7/13 25/7/13 3/7/13 2/8/13 7/8/13 12/8/13 1 2/8/13 23/8/13 2 2/9/13 5/9/13 1/9/13 13/9/13 18/9/13 23/9/13 26/9/13 1/1/ /7/13 12/7/13 17/7/13 22/7/13 25/7/13 3/7/13 2/8/13 7/8/13 12/8/ /8/13 27/8/13 3/8/13 2/9/13 3/9/ /7/13 3/9/13 6/9/13 11/9/13 16/9/ /9/

5 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 3 wrzesień '13 1 październik '13 2 październik '13 3 październik '13 4 październik '13 Dane makro Sprzedaż detaliczna (GER), Inflacja CPI (EU), Bilans obrotow biezacych (PL), Indeks Chicago PMI (US), Indeks Dallas Fed (US) Indeks PMI dla przemyslu - finalny (PL, GER, EU, UK), Stopa bezrobocia (GER, EU), Indeks PMI - finalny (US), Indeks ISM Manufacturing (US) Inflacja PPI (EU), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Decyzja w sprawie stop procentowych (EU, PL), Raport ADP o zmianie zatrudnienia (US), Indeks ISM New York (US) Indeks PMI dla uslug - finalny (GER, EU, UK), Sprzedaz detaliczna (EU), Wnioski o zasilek (US), Zamowienia w przemysle (US), Indeks ISM Non-Manufacturing (US) Inflacja PPI (GER), Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (US), Stopa bezrobocia (US) Wyniki spçłek Dywidenda Stalprodukt (dzień wypłaty), Bogdanka (dzień wypłaty), Solar (dzień wypłaty), Prochem Stalprofil (dzień wypłaty), (dzień wypłaty) Stomil Sanok (dzień wypłaty) PGNiG (dzień wypłaty) PKO BP (dzień wypłaty), Provident (dzień wypłaty), Komputronik (dzień wypłaty) Inne Belvedere (WZA), Trans Polonia (ostatni dzień skupu akcji), Bioton, Mercor (WZA), PBG PHN (wznowienie NWZA) Enel-Med, ABM Solid Reinhold Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 7 październik '13 8 październik '13 9 październik '13 1 październik '13 11 październik '13 Dane makro Indeks zaufania inwestorçw Sentix (EU), PKB (EU) Bilans handlu zagranicznego (GER), Zamowienia w przemysle (GER), Indeks NFIB Small Business Optimism (US), Bilans handlu zagranicznego (US) Bilans handlu zagranicznego (UK), Produkcja przemyslowa (UK, GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zapasy hurtownikow (US) Decyzja w sprawie stop procentowych (UK), Wnioski o zasilek (US), Indeks cen importu (US) Inflacja CPI (GER), Bilans obrotow biezacych (PL), Sprzedaz detaliczna (US), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Tell (dzień dywidendy) Betacom (dzień dywidendy), Efekt (dzień wypłaty) CCC (dzień wypłaty) Inne Kino Polska, Rubicon Ambra (WZA), Energoinstal BNP Paribas Polska, MW Trade, Quantum Groclin (początek zapisçw w wezwaniu), PC Guard JSW (wznowienie NWZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 214p p 214p * 3 213* 2 Bank Handlowy redukuj % % 24% % 5.1% BRE Bank neutralnie % % 57% % 2.% BZ WBK neutralnie % % 49% % 2.1% Getin Noble akumuluj % % 3% % - ING BŚK neutralnie % % 33% % - Pekao neutralnie % % 13% % 4.7% PKO BP akumuluj % % 2% % 4.8% Ubezpieczenia PZU akumuluj % % 17% % 6.9% Deweloperzy Echo akumuluj % % 53% % - GTC neutralnie % % -2% % - Dom Development neutralnie % % 38% % 9.2% Robyg neutralnie % % 5% % 4.1% J.W. Construction akumuluj % % 37% % - Polnord * 6.6 * * % -54% % - Paliwa i metale Impexmetal kupuj % 66. % -19% % - Zetkama kupuj % % 18% % - Kęty akumuluj % % 55% % 3.3% Przemysł chemiczny Azoty TarnÇw neutralnie % % 5% % 2.% Ciech akumuluj % % 27% % - Puławy neutralnie % % 46% % - Synthos redukuj % % -18% % 15.9% Branża spożywcza Kernel akumuluj % % -27% % - Duda akumuluj % % 43% % - Mieszko akumuluj % % -1% % - Wawel akumuluj % % 5% % 1.4% Colian neutralnie % % 17% % - OtmuchÇw kupuj % % -9% % - Ambra kupuj % % 65% % - Handel CCC akumuluj % % 111% % 1.4% LPP akumuluj % % 176% %.9% NFI EMF neutralnie % % 81% % - Eurocash neutralnie % % 22% % 1.9% Emperia akumuluj % % 49% % 1.3% Alma kupuj % % 9% % - Przemysł elektromaszynowy Amica kupuj % % 137% % 4.3% Relpol kupuj % % 7% % - Aplisens akumuluj % % 56% % 1.3% Apator akumuluj % % 26% % 2.8% ZPUE kupuj % % 95% % 2.6% Pozostałe spåłki Orbis akumuluj % % -13% % - Lentex kupuj % % 36% % 2.2% Forte kupuj % % 161% % 3.2% Grajewo akumuluj % % 68% % - Rainbow Tours akumuluj % % 18% % - Impel akumuluj % % 1% % 4.8% Decora kupuj % % 68% % 3.7% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogłoszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podziału zysku za rok 212 do ceny obecnej, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartały i sredniego poziomu kapitałçw własnych z pięciu ostatnich kwartałçw ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek Doradca Inwestycyjny lukasz.siwek@millenniumdm.pl branża spożywcza, handel deweloperzy i energetyka przemysł elektromaszynowy przemysł chemiczny i drzewny Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Millennium Park IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.