Raport okresowy za I kwartał

Raport okresowy za I kwartał od 01.05.2014 do 31.07.2014 roku Chorzów, 12.09.2014 r.

2 SPIS TREŚCI: PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE...3 CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI IZO-BLOK S.A...4 STRUKTURA AKCJONARIATU EMITENTA...6 WYBRANE DANE FINANSOWE...7 OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI. 10 KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE W I KWARTALE DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI.15 INFORMACJA ZARZĄDU NA TEMAT AKTYWNOŚCI SPÓŁKI W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ AKTYWNOŚCI I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA.......16

3 PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE: NAZWA FIRMY: FORMA PRAWNA: KRAJ/SIEDZIBA: ADRES: NUMER TELEFONU/NUMER FAKSU: STRONA WWW/E-MAIL: IZO-BLOK S.A. Spółka akcyjna Polska / Chorzów NIP: 626-24-91-048 REGON: 276099042 ORGAN PROWADZĄCY: NAZWA I NUMER REJESTRU: ul. Narutowicza 15; 41-503 Chorzów (+48) 32 770 52 01/ (+48) 32 770 52 00 http://www.izo-blok.pl / izo-blok@izo-blok.pl Sąd Rejonowy Katowice -Wschód w Katowicach, VIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego 388347 KRAJOWY REJESTR SĄDOWY KAPITAŁ ZAKŁADOWY SPÓŁKI: OSOBA UPRAWNIONA DO REPREZENTOWANIA: RADA NADZORCZA: GRUPA KAPITAŁOWA LICZBA OSÓB ZATRUDNIONYCH PRZEZ EMITENTA, W PRZELICZENIU NA PEŁNE ETATY 10.000.000,00 zł (dziesięć milionów złotych) Przemysław Skrzydlak Prezes Zarządu Przewodniczący Rady Nadzorczej - Andrzej Kwiatkowski Z-ca Przewodniczącego Rady Nadzorczej - Renata Skrzydlak Członek Rady Nadzorczej - Marek Skrzynecki Członek Rady Nadzorczej - Krzysztof Płonka Członek Rady Nadzorczej - Marek Barć Spółka nie należy do grupy kapitałowej 166 osób

4 CHARAKTERYSTYKA DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI IZO-BLOK S.A. Podstawowym przedmiotem działalności IZO -BLOK S.A. jest wytwarzanie kształtek z polipropylenu spienionego (EPP). Tworzywo posiada doskonałe właściwości fizyko-chemiczne takie jak niska waga, znaczna odporność na uszkodzenia mechaniczne (dynamiczne i statyczne), pamięć kształtu, jednolitość. Spółka produkuje kształtki pod indywidualne zamów ienia klientów w pełnym zakresie gęstości. Proces produkcyjny polega na przetworzeniu termicznym polipropylenu spienionego na automatach formujących z wykorzystaniem energii cieplnej w postaci pary nasyconej, w kształtki techniczne przeznaczone do sprzedaży w branży motoryzacyjnej i branży opakowań. Kontrahentami Spółki są głównie europejskie firmy związane z przemysłem samochodowym, logistyką, opakowaniami ochronnymi itp. Cechą charakterystyczną jest wielkość odbiorców. Są to przede wszystkim firmy posiadające ogromny potencjał finansowy i ekonomiczny, co przekłada się na ich zdolność do wykorzystywania silnej pozycji przetargowej. Do podstawowych oczekiwań tych klientów wobec Spółki należy zaliczyć konkurencyjne warunki cenowe, zapewnienie odpowiedniego standardu jakości, stałość dostaw oraz elastyczność w dopasowaniu zdolności produkcyjnych. Około 90% produkcji skierowana jest do odbiorców związanych z sektorem motoryzacyjnym. Profil odbiorcy w tym segmencie to duży lub bardzo duży dostawca części dla koncernu motoryzacyjnego, lub bezpośrednio koncern motoryzacyjny kreujący popyt na elementy z EPP spełniające funkcje konstrukcyjne, ochronne lub wypełnieniowe w samochodach. Spółka jako dostawca posiada status TIER 1 oraz TIER 2 w łańcuchu dostaw branży motoryzacyjnej.

5 Przykłady zastosowań wyrobów Spółki w przemyśle motoryzacyjnym prezentuje poniższy rysunek: Spółka wykonuje wszystkie typy kształtek pokazane na rysunku rozpoczynając od wkładek absorbujących energię do zderzaków( 1) - (mających bardzo duży wpływ na ochronę pieszych), poprzez wypełnienia przestrzeni pomiędzy płytą podłogową a wykładziną(4) (poprawienie komfortu oraz wygłuszenie samochodu ), elementy absorbujące energię w drzwiach(3) (bezpieczeństwo), wkładki do siedzeń(6), wypełnienia(7), zagłówki(8) (zgodnie z nowymi wymogami UE zastosowanie EPP wzrosło znacząco), aż po wypełnienia bagażnika(11,12,13) (schowki oraz skrzynki na narzędzia). Drugą gałęzią produkcji jest produkcja opakowań jednorazowych oraz wielokrotnego użytku w formie palet i kontenerów. Opakowania dostarczane są do firm z branży motoryzacyjnej, elektronicznej oraz do dostawców rozwiązań systemowych z zakresu logistyki.

6 STRUKTURA AKCJONARIATU EMITENTA Akcjonariusz Liczba akcji Seria akcji % w kapitale zakładowym % głosów na WZA Przemysław Skrzydlak 211 350 A 21,14 % 29,71 % Andrzej Kwiatkowski 211 300 A 21,13 % 29,71 % Łącznie fundusze : Noble Funds FIO, Noble Fund Opportunity FIZ oraz Noble Fund 2DB FIZ zarządzane przez Noble Funds TFI S.A. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych PZU Spółka Akcyjna 82 182 B i C 8,22 % 5,78 % 132 500 B i C 13,25 % 9,31 % Pozostali akcjonariusze 362 668 B i C 36,26 % 25,49 % Stan na dzień: 12.09.2014 Razem 1000000 100% 100%

7 WYBRANE DANE FINANSOWE ZA I KWARTAŁ ROKU OBROTOWEGO 2014/2015 Skrócony bilans WYSZCZEGÓLNIENIE 31.07.2014 r. 31.07.2013 r. A. Aktywa trwałe 33 352 124,57 25 012 165,09 I. Wartości niematerialne i prawne 354 574,55 201 423,39 II. Rzeczowe aktywa trwałe 32 441 694,36 24 048 889,46 III. Należności długoterminowe 0,00 0,00 IV. Inwestycje długoterminowe 0,00 0,00 V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 555 855,66 761 852,24 B. Aktywa obrotowe 24 071 773,47 24 075 101,39 I. Zapasy 8 249 661,60 7 930 328,48 II. Należności krótkoterminowe 13 106 961,82 14 840 638,63 III. Inwestycje krótkoterminowe 1 616 865,58 575 903,48 IV. Krótkoterminowe rozliczeni międzyokresowe 1 098 284,47 728 230,80 Aktywa razem 57 423 898,04 49 087 266,48 A. Kapitał własny 37 193 172,36 23 311 252,39 I. Kapitał podstawowy 10 000 000,00 8 287 000,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy 0,00 0,00 III. Udziały (akcje) własne 0,00 0,00 IV. Kapitał zapasowy 25 313 238,59 9 101 896,05 V. Kapitał z aktualizacji wyceny 0,00 0,00 VI. Pozostałe kapitały rezerwowe 0,00 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych 0,00 4 256 935,09 VIII. Zysk (strata) netto 1 879 933,77 1 665 421,25 IX. Odpisy z zysku netto ciągu roku (wielkość ujemna) 0,00 0,00 B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 20 230 725,68 25 776 014,09 I. Rezerwy na zobowiązania 156 223,66 96 418,00 II. Zobowiązania długoterminowe 4 823 674,66 7 625 079,50 III. Zobowiązania krótkoterminowe 14 574 827,36 18 054 516,59 IV. Rozliczenia międzyokresowe 676 000,00 0,00 Pasywa razem 57 423 898,04 49 087 266,48

8 Skrócony rachunek zysków i strat (wariant porównawczy) WYSZCZEGÓLNIENIE I kwartał 01.05.2014-31.07.2014 Narastająco od początku roku 01.05.2014-31.07.2014 I kwartał 01.05.2013-31.07.2013 Narastająco od początku roku 01.05.2013-31.07.2013 A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym: 18 021 114,66 18 021 114,66 18 701 241,32 18 701 241,32 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 16 895 079,20 16 895 079,20 16 020 944,44 16 020 944,44 II. Zmiana stanu produktów -386 348,44-386 348,44 426 058,52 426 058,52 III. Koszt wytworzenia 233 331,13 233 331,13 257 697,55 257 697,55 sprzedanych produktów (usług)na własne potrzeby IV. Przychody netto ze sprzedaży 1 279 052,77 1 279 052,77 1 996 540,81 1 996 540,81 towarów i usług B. Koszty działalności operacyjnej 15 710 408,78 15 710 408,78 16 028 047,90 16 028 047,90 I. Amortyzacja 436 499,36 436 499,36 331 454,53 331 454,53 II. Zużycie materiałów i energii 10 553 874,27 10 553 874,27 10 273 231,24 10 273 231,24 III. Usługi obce 1 430 110,95 1 430 110,95 1 895 565,28 1 895 565,28 IV. Podatki i opłaty 58 750,30 58 750,30 158 812,72 158 812,72 V. Wynagrodzenia 1 871 916,10 1 871 916,10 1 498 989,84 1 498 989,84 VI. Ubezpieczenia społeczne i inne 497 228,30 497 228,30 353 283,20 353 283,20 świadczenia VII. Pozostałe koszty rodzajowe 145 993,56 145 993,56 71 401,43 71 401,43 VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 716 035,94 716 035,94 1 445 309,66 1 445 309,66 C. Zysk (strata) ze sprzedaży (A- 2 310 705,88 2 310 705,88 2 673 193,42 2 673 193,42 B) D. Pozostałe przychody operacyjne 183 444,65 183 444,65 53 467,98 53 467,98 E. Pozostałe koszty operacyjne 246 111,64 246 111,64 338 038,44 338 038,44 F. Zysk (strata) z działalności 2 248 038,89 2 248 038,89 2 388 622,96 2 388 622,96 operacyjnej (C+D+E) G. Przychody finansowe 287 821,36 287 821,36 73 000,00 73 000,00 H. Koszty finansowe 155 188,48 155 188,48 336 581,71 336 581,71 I. Zysk (strata) z działalności 2 380 671,77 2 380,671,77 2 125 041,25 2 125 041,25 gospodarczej (F+G+H) J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 0,00 0,00 0,00 0,00 K. Zysk (strata) brutto(i ± J) 2 380 671,77 2 380 671,77 2 125 041,25 2 125 041,25 L. Podatek dochodowy 500 738,00 500 738,00 459 620,00 459 620,00 M. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia straty) 0,00 0,00 0,00 0,00 N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 1 879 933,77 1 879 933,77 1 665 421 25 1 665 421,25

9 Skrócone zestawienie zmian w kapitale własnym WYSZCZEGÓLNIENIE 31.07.2014 r. 31.07.2013 r. I. Kapitał własny na początek okresu (BO) 10 000 000,00 8 287 000,00 II. Kapitał własny na koniec okresu (BZ) 37 193 172,36 23 311 252,39 III. Kapitał własny po uwzględnieniu proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 37 193 172,36 23 311 252,39 Skrócony rachunek przepływów pieniężnych WYSZCZEGÓLNIENIE I kwartał 01.05.2014 r. - 31.07.2014 r. Narastająco od początku roku 01.05.2014 r. - 31.07.2014 r. I kwartał 01.05.2013 r. - 31.07.2013 r. Narastająco od początku roku 01.05.2013 r. - 31.07.2013 r. A. Przepływ środków pieniężnych z 6 423 486,25 6 423 486,25 2 047 269,79 2 047 269,79 działalności operacyjnej I. Zysk (strata) netto 1 879 933,77 1 879 933,77 1 665 421,25 1 665 421,25 II. Korekty razem 4 543 552,48 4 543 552,48 381 848,54 381 848,54 B. Przepływ środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej -877 351,93-877 351,93-1 053 058,72-1 053 058,72 I. Wpływy 167 484,64 167 484,64 150,99 150,99 II. Wydatki 1 044 836,57 1 044 836,57 1 053 209,71 1 053 209,71 C. Przepływy środków pieniężnych z -4 949 512,26-4 949 512,26-450 320,59-450 320,59 działalności finansowej I. Wpływy 889 386,64 889 386,64 5 590 988,54 5 590 988,54 II. Wydatki 5 838 898,90 5 838 898,90 6 041 309,13 6 041 309,13 D. Przepływy pieniężne netto razem 596 622,06 596 622,06 543 890,48 543 890,48 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 0,00 0,00 0,00 0,00 F. Środki pieniężne na początek okresu 1 020 243,52 1 020 243,52 30 100,00 30 100,00 G. Środki pieniężne na koniec okresu 1 616 865,58 1 616 865,58 573 990,48 573 990,48

10 OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI W I kwartale roku obrotowego 2014/2015 Spółka stosowała zasady rachunkowości dostosowane do przepisów wynikających z ustawy z dnia 29 września 1994 roku o rachunkowości. IZO-BLOK S.A. sporządza rachunek zysków i strat w wariancie porównawczym, natomiast rachunek przepływów pieniężnych metodą pośrednią. Środki trwałe Środki trwałe wyceniane były według ceny nabycia lub kosztów poniesionych na ich wytworzenie, rozbudowę lub modernizację po pomniejszeniu o odpisy amortyzacyjne. Składniki majątku o wartości początkowej powyżej 3,5 tys. zł Spółka zalicza do środków trwałych i wprowadza do ewidencji bilansowej tych aktywów. W momencie oddania do używania ustalany jest okres ekonomicznej użyteczności dla każdego składnika aktywów, który decyduje o okresie amortyzacji. Dokonywanie odpisów amortyzacyjnych odbywa się metodą liniową począwszy od miesiąca następującego po miesiącu oddania składnika do używania. Na każdy dzień bilansowy dokonuje się weryfikacji przyjętego okresu ekonomicznej użyteczności każdego składnika. Zmiana przyjętego okresu skutkuje zmianą kwoty dokonywanych odpisów amortyzacyjnych począwszy od pierwszego dnia następnego roku obrotowego. Składniki majątku o przewidywanym okresie użytkowania dłuższym niż rok i cenie nabycia nieprzekraczającej 3,5 tys. zł były zaliczane do kosztów zużycia materiałów. W przypadku prawa wieczystego użytkowania gruntu przez cenę nabycia rozumie się cenę nabycia prawa od osoby trzeciej lub nadwyżkę pierwszej opłaty nad opłatą roczną. Grunty wyceniane były w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Przeszacowanie ma miejsce na podstawie odrębnych przepisów. Wynik przeszacowania odnoszony jest na kapitał z aktualizacji wyceny. Po sprzedaży środka trwałego kwota pozostała w kapitale z aktualizacji wyceny jest przenoszona na kapitał zapasowy. Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty napraw, przeglądów, opłat eksploatacyjnych wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Jeżeli możliwe jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane pierwotnie wówczas zwiększają one wartość początkową środka

11 trwałego. Ulepszenia zwiększają wartość początkową środków trwałych jeżeli koszt tych ulepszeń przekroczy 3 tys. zł. Wartości niematerialne i prawne Wartości niematerialne i prawne wyceniane były według cen nabycia i umarzane proporcjonalnie do okresu ich użytkowania, z zastosowaniem liniowej metody amortyzacji. Stosowane stawki amortyzacji były dostosowane do okresów ekonomicznej użyteczności poszczególnych wartości niematerialnych i prawnych. Wartości niematerialne i prawne o cenie nabycia poniżej 3,5 tys. zł ujmowane były jednorazowo w koszty okresu. Środki trwałe w budowie Środki trwałe w budowie wyceniane były w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, w tym kosztów finansowych, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Po roku środki trwałe w budowie są obejmowane odpisem aktualizującym 30% wartości rocznie. W ramach środków trwałych w budowie wykazywane były również materiały inwestycyjne. Leasing Spółka jest stroną umów leasingowych, na mocy których przyjmuje do odpłatnego używania lub pobierania pożytków obce środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne przez uzgodniony okres. W przypadku umów leasingu finansowego, na podstawie których następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków wynikających z tytułu posiadania aktywów będących przedmiotem umowy, przedmiot leasingu jest ujmowany w aktywach jako środek trwały według wartości bieżącej minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu. Opłaty leasingowe są dzielone między koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe ujmowane są bezpośrednio w rachunku zysków i strat. Środki trwałe używane na podstawie umów leasingu są amortyzowane na zasadach takich samych

12 jak środki trwałe zakupione przez Spółkę. Opłaty leasingowe z tytułu umów, które nie spełniają warunków umowy leasingu finansowego, ujmowane są jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową. Zapasy Na dzień bilansowy rzeczowe składniki aktywów obrotowych wycenia się według cen nabycia lub kosztów wytworzenia nie wyższych od cen sprzedaży netto na dzień bilansowy. W ciągu roku materiały wycenia się stosując stałe ceny ewidencyjne w połączeniu z odrębnym pomiarem i rozliczaniem odchyleń od tych cen. Spółka aktywuje jako towary koszty związane z nabyciem i modyfikacją form (narzędzi do produkcji wyrobów gotowych). Po dostosowaniu form do stanu umożliwiającego rozpoczęcie produkcji, formy są odsprzedawane zleceniodawcom. Po sprzedaży formy pozostają w Spółce jako składniki aktywów będące własnością innych jednostek, powierzone Spółce do użytkowania w procesie produkcyjnym. Wyroby gotowe w ciągu roku wyceniane są w oparciu o stałe ceny ewidencyjne, ustalone na poziomie planowanych kosztów wytworzenia. Oddzielnej ewidencji podlegają odchylenia pomiędzy kosztami rzeczywistymi, a kosztami planowanymi. Należności krótko i długoterminowe Należności są wykazywane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące. Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty oraz okresu przeterminowania zapłaty (od 6 miesięcy wzwyż), poprzez dokonanie odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych zależnie od rodzaju należności, której dotyczy odpis aktualizacji. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają dokonane uprzednio odpisy aktualizujące ich wartość. Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne, od których nie dokonano odpisów aktualizujących ich wartość lub dokonano odpisów w niepełnej wysokości, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów operacyjnych lub kosztów finansowych.

13 Transakcje w walucie obcej Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu średniego kursu NBP z dnia poprzedzającego dzień zawarcia transakcji. Na dzień bilansowy aktywa i pasywa wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie przy zastosowaniu kursu średniego ogłaszanego przez NBP w tym dniu. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji przychodów/kosztów finansowych. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych Środki pieniężne w banku i kasie oraz lokaty krótkoterminowe przechowywane do terminu zapadalności wyceniane są według wartości nominalnej. Środki pieniężne wyceniane są na koniec roku obrotowego, według kursu średniego NBP z ostatniego dnia roku obrotowego. Rozliczenia międzyokresowe Spółka dokonuje czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one przyszłych okresów sprawozdawczych. Istotną pozycję stanowią koszty zakupi kontenerów opakowań wielokrotnego użytku, które są nabywane celowo pod konkretne projekty, a koszty ich zakupu są proporcjonalne odnoszone w ciężar kosztów okresu przez czas trwania sprzedaży wyrobów danego projektu. Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie Spółki i wpisanej do rejestru sądowego. Rezerwy Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na Spółce ciąży istniejący obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania. W Spółce są tworzone rezerwy z tytułu świadczeń emerytalnych. Spółka nie tworzy rezerw na niewykorzystane urlopy pracownicze.

14 Kredyty bankowe i pożyczki oraz pozostałe zobowiązania Zobowiązania wykazywane są w wysokości wymagającej zapłaty. Koszty finansowania zewnętrznego Koszty finansowania zewnętrznego dotyczące budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia środków trwałych lub wartości niematerialnych i prawnych przez okres budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia są ujmowane w wartości tych aktywów, jeśli zobowiązania te zostały zaciągnięte w tym celu. Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat. Trwała utrata wartości aktywów Na każdy dzień bilansowy Spółka ocenia, czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości składnika bądź grupy aktywów. Jeżeli dowody takie istnieją, Spółka ustala szacowaną możliwą do odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania, a wartością bilansową. Strata, wynikająca z utraty wartości, jest ujmowana w rachunku zysków i strat za bieżący okres. W przypadku gdy uprzednio dokonano przeszacowania aktywów, strata pomniejsza wysokość kapitałów z przeszacowania, a następnie jest odnoszona na rachunek zysków i strat bieżącego okresu. Uznawanie przychodów Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że Spółka uzyska korzyści ekonomiczne, które można wiarygodnie wycenić: - sprzedaż towarów i produktów Przychody są ujmowane w momencie, gdy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności towarów bądź produktów zostały przekazane nabywcy. Przychody obejmują należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży, pomniejszone o podatek od towarów i usług (VAT). - świadczenie usług

15 Przychody ze świadczenia usług są rozpoznawane proporcjonalnie do stopnia zakończenia usługi, pod warunkiem, iż jest możliwe jego wiarygodne oszacowanie. Jeżeli nie można wiarygodnie ustalić efektów transakcji związanej ze świadczenia usług są rozpoznawane tylko do wysokości poniesionych kosztów. - odsetki Przychody z tytułu odsetek są rozpoznawane w momencie ich naliczenia (przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej) jeżeli ich utrzymanie nie jest wątpliwie.

16 KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE W I KWARTALE DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI Z uwagi na fakt, iż rokiem finansowym dla Spółki jest okres od maja do kwietnia następnego roku, komentarz dotyczący I kwartału obejmuje okres od dnia 01.05.2014 r. do dnia 31.07.2014 roku. W I kwartale bieżącego roku obrachunkowego przychody ze sprzedaży w stosunku do analogicznego okresu roku poprzedniego utrzymały się na podobnym poziomie. Niewielki wpływ na brak dodatniej dynamiki przychodów I kwartału miała mniejsza sprzedaż form w stosunku do I kwartału roku poprzedniego. W stosunku do I kwartału poprzedniego roku, zysk ze sprzedaży zmniejszył się o 13,5 %, zysk na działalności operacyjnej zmniejszył się o 5,8%, zysk netto zanotował wzrost o ponad 12% i wyniósł narastająco za pierwszy kwartał 1,88 mln zł. Pomimo iż Spółka nie odnotowała wzrostu sprzedaży w stosunku do I kwartału roku poprzedniego, to poziom wypracowanych przychodów jest zgodny z założeniami Spółki i powinien rosnąć, pokazując pozytywną tendencję w następnych kwartałach. W I kwartale Spółka odnotowała dodatnie przepływy z tytułu walutowych kontraktów terminowych w kwocie około 300 tys. zł. Odwrócenie różnic kursowych z tytułu wyceny bilansowej aktywów w walucie obcej w I kwartale 2014 roku zwiększyło koszty finansowe o około 160 tys. zł w stosunku do 235 tys. zł w analogicznym okresie roku poprzedniego. Duży wpływ na dobrą zyskowność netto miał wynik na działalności finansowej. Analizując dane finansowe I kwartału warto zwrócić uwagę na utrzymującą się dobrą rentowność na poziomie sprzedaży przy czym warto zaznaczyć iż zarówno w maju (LRJ) jak i lipcu (VW) odnotowano przerwy produkcyjne klientów związane z przerwami remontowymi linii produkcyjnych. I kwartał zawierał też jeden z miesięcy wakacyjnych (lipiec), gdzie z reguły notuje się naturalne spadki sprzedaży. Podobna sytuacja wystąpi w II kwartale, lecz będzie to mniej odczuwalne z uwagi na fakt, iż wrzesień, październik są miesiącami, w których następuje zdecydowane przyspieszenie. Wyniki osiągnięte po pierwszym kwartale stanowią dobrą bazę do poprawy wyniku w całym roku obrachunkowym w stosunku do poprzedniego roku.

17 INFORMACJA ZARZĄDU NA TEMAT AKTYWNOŚCI SPÓŁKI W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ AKTYWNOŚCI I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ PRZEDSIĘBIORSTWA W I kwartale Spółka kontynuowała ostatnie prace instalacyjne przed planowanym uruchomieniem produkcji na trzecim zakładzie produkcyjnym. Część magazynowa nowego obiektu funkcjonuje już od czerwca i realizowane są z niej dostawy do klientów. Nowe projekty, które udało się pozyskać z rynku wskazują, iż rozwój nowego zakładu powinien przebiegać zgodnie z założeniami. Pierwsze uruchomienia nowych projektów w nowej lokalizacji powinny nastąpić na przełomie września i października. Dotychczasowe nakłady związane z uruchomieniem produkcji na trzecim zakładzie na koniec I kwartału wyniosły 8,6 mln zł. Spółka szacuje, iż całkowite nakłady do końca 2014 r wyniosą 10 mln zł. Projekt polegający na budowie i uruchomieniu narzędziowni jest w fazie, w której kompletowane i zamawiane są maszyny oraz organizowany jest wydział projektowotechnologiczny. Realne efekty funkcjonowania narzędziowni mogą pojawić się nie wcześniej, jak w IV kwartale bieżącego roku obrachunkowego. Od początku roku obrachunkowego, czyli I kwartale Spółka wdrożyła zmianę systemu wynagrodzeń oraz uruchomiła program motywacyjny dla kluczowych pracowników, rezygnując tym samym z pomysłu opcji menedżerskich, które wiązałyby się z emisją akcji. Dalsze działania Spółki będą zmierzały do pozyskania nowych projektów z rynku, uruchomieniu i maksymalnym wykorzystaniu trzeciego zakładu produkcyjnego, uruchomieniu narzędziowni oraz rozbudowie infrastruktury technicznej i magazynowej pierwszego zakładu w celu optymalizacji kosztów procesu produkcji i magazynowania wyrobów.