Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 53 415,6 0,33% - 1,07% 2 428,4 0,32% -0,01% 1,33% 3 568,7 0,42% 0,09% 1,17% 12 250,6 0,18% -0,15% -0,83% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 485,6-27,00% - -28,66% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 434 4 0,16% 0,62% 13 418 6 502 94,01% 13,51% 59 618 421 0,71% -2,14% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 54 721,3-0,68% -1,01% 17 488,2-0,37% -0,70% 4 382,3 0,20% -0,13% 9 974,9 0,60% 0,27% 17 827,8 0,07% -0,26% 3 244,9 0,58% 0,25% 6 723,4-0,09% -0,42% 84 688,5 0,53% 0,20% 10 122,9-0,02% -0,35% 1 012,6 0,06% -0,27% 4 787,3 0,61% 0,28% 1 002,2 0,68% 0,35% 973,4-3,28% -3,60% 2 072,8 0,28% -0,05% Kurs [pkt.] 8:40 17 590,1 0,75% 0,41% 23 344,0-2,65% -2,97% 28 730,9 0,13% -0,20% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 1 902,6-0,78% -1,10% 2 806,9-0,10% -0,42% 274,6-1,05% -1,38% Kurs [%] 15 September 68,2-7,49% -7,79% 6 562,0-0,42% -0,75% 1 194,8-0,23% -0,56% 08:40 [PLN] [%] 4,1872 0,0085 0,19% -0,14% 3,4804 0,0044 0,10% -0,23% 3,3664 0,0124 0,43% 0,10% 1,2437-0,0022-0,24% -0,57% WIG (53,466.31, 53,495.83, 53,230.60, 53,247.07, -168.559) 15 22 29 6 October SK-20 SK-200 13 20 27 3 10 November SK-50 SP500 (2,074.78, 2,075.76, 2,065.06, 2,067.56, -5.27002) SK-200 Futures Źródło: Bloomberg SK-20 22 29 6 October Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 13 20 27 3 10 November - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 222,0-0,68% 4 344,5-0,63% 9 921,5-0,55% 2 053,1-0,93% 17 712,0-0,65% 4 318,8-0,27% 55500 55000 54500 54000 53500 53000 52500 52000 25000 20000 15000 10000 x100 17 24 1 December SK-50 17 24 1 December 8:40 relatywna do fwig20-0,84% -0,79% -0,71% -1,09% -0,81% -0,43% 2090 2080 2070 2060 2050 2040 2030 2020 2010 2000 1990 1980 1970 1960 1950 1940 1930 1920 1910 1900 1890 1880 1870 1860 1850 1840 1830 1820 1810 1
INFORMACJA DNIA SZWAJCARIA MEDICALGORITHMICS (MDG) REKOMENDACJA Z dn. 30.06.2014 KUPUJ 333 PLN CENA OBECNA 206 PLN Szwajcarzy w referendum odrzucili propozycję zwiększenia rezerw złota. Wywiad z wiceprezesem. Na łamach Parkietu p. Piotr Żółkiewicz stwierdził: We wrześniu spółka wyprodukowała 2 tys. urządzeń, w październiku i listopadzie mniej z uwagi na zmianę technologii z GSM na CDMA Obecnie moce produkcyjne to 2 tys. urządzeń miesięcznie Spółka nie buduje zapasów gotowych urządzeń, produkcja jest od razu wysyłana do klientów Pierwsze przychody z Meksyku powinny pojawić się już w 2Q 15 Zarząd spodziewa się istotnego wzrostu zamówień w USA w 2015 Komentarz DM Banku BPS Informacje neutralne. (T. Kania) PKO BP (PKO) Utrzymanie w 2015 zysku na poziomie z 2014 to wyzwanie. Według wywiadu w Rzeczpospolitej ze Zbigniewem Jagiełło, prezesem PKO BP, wyzwaniem będzie utrzymanie porównywalnego wyniku netto w 2015r. z tym, który bank osiągnie w 2014r. Prezes przypomina jednak, iż w planach jest transakcja strategiczna z firmą ubezpieczeniową, która powinna przyczynić się do poprawy wyniku. Jednocześnie zarząd czeka z decyzją o wyborze strategicznego partnera do 2Q 15, kiedy na rynku będzie widać skutki wprowadzenia rekomendacji U dotyczącej bancassurance. PKO BP zakłada wzrost kredytów w gospodarce o 5-6% w 2015r. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Obecnie konsensus zakład wzrost wyniku netto o 8% r/r (według Bloomberga), ale nie uwzględnia on spadku stóp rynkowych. Wyniki będą również wsparte konsolidacją Banku Nordea, która wpłynęła na wyniki tylko w części 2014r. (M. Czajkowska-Bałdyga) ORBIS (ORB) Przedwstępna umowa Orbis ze spółkami Accor, w której strony zobowiązały się do zawarcia umów przenoszących na Orbis udziały spółkach na Węgrzech, w Czechach, Rumunii oraz w Polsce. Wartość umowy wynosi 142,26 mln EUR. Orbis jako wyłączny licencjodawca w regionie Europy Środkowej, przejmie od Accor łącznie 46 hoteli, w tym 38 istniejących oraz 8 planowanych. Warunkiem zawarcia jest uzyskanie przez Orbis kredytu przeznaczonego na sfinansowanie zapłaty ceny nabycia lub zabezpieczenie środków finansowych niezbędnych do zapłaty ceny nabycia w inny sposób. Strony zobowiązały się zawrzeć umowy przyrzeczone w dniu 7 stycznia 2015, z zastrzeżeniem, iż w przypadku braku spełnienia powyżej wskazanego warunku, Orbisowi przysługuje prawo do przedłużenia terminu zawarcia umów przyrzeczonych o czas nie dłuższy niż 2 miesiące. Na podstawie Generalnej Umowy Licencyjnej (Master License Agreement), Orbis uzyska prawo do prowadzenia działalności hotelowej pod markami należącymi do Accor do 2035 roku, w następujących krajach: Bośnia i Hercegowina, Bułgaria, Chorwacja, Czarnogóra, Czechy, Estonia, Litwa, Łotwa, Macedonia, Mołdawia, Polska, Rumunia, Serbia, Słowacja, Słowenia, Węgry, przy czym przez okres 10 lat, powyżej wskazane uprawnienia zostaną przyznane Orbisowi na wyłączność. Portfel 46 hoteli zawiera: 11 hoteli własnych (1.974 pokoje), 17 hoteli w dzierżawie (3.573 pokoje), 11 hoteli działających na podstawie umowy o zarządzanie (1.685 pokoi) i 7 hoteli włączonych do sieci w ramach umowy franczyzy (821 pokoi). Wszystkie hotele działają pod markami Accor: Sofitel, Pullman, MGallery, Novotel, Mercure, ibis i ibis budget. Komentarz DM Banku BPS Informacja o umowie jest neutralna, choć w pierwszej chwili po ogłoszeniu (w październiku) wywalała szereg niepewności związanych z aktywami nabywanymi od spółki matki. W dłuższym terminie uważamy, iż jest to dobre rozwiązanie, które otwiera grupie Orbis możliwość ekspansji i budowania wartości na nowych rynkach, w obrębie posiadanych już marek hotelowych. Obecnie w strukturze grupy Orbis funkcjonuje 68 hoteli (w tym 52 własne, 1 w dzierżawie, 3 w zarządzaniu oraz 12 franczyzowych), które zlokalizowane są w Polsce, na Litwie oraz na Łotwie. (M. Stebakow) 2
BANKI Sejm uchwalił obniżkę stawek interchange. Sejm uchwalił nowelę ustawy o usługach płatniczych. Od 2015 stawka interchange wyniesie maksymalnie 0,2% dla kart debetowych oraz 0,3% dla kart kredytowych. Komentarz DM Banku BPS Obniżenie stawek było spodziewane i jest postrzegane jako wyrównanie warunków funkcjonowania na rynku transakcji kartowych dla wszystkich graczy. Realnie nowe stawki interchange mogą zacząć obowiązywać w maju lub czerwcu 2015 ze względu na okres dostosowawczy. Spodziewamy się, iż obniżenie stawek będzie miało negatywny wpływ na wyniki sektora. Ostateczny wpływ jest jednak trudny do oszacowania, ze względu na możliwe podwyżki opłat za obsługę kart płatniczych, a także zwiększoną transakcyjność kartami. (M. Czajkowska-Bałdyga) 3
KALENDARIUM Dane makro: 01.12.2014 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 02:00 Chiny Indeks PMI dla przemysłu, wg. CFLP listopad 50,3 50,5 50,8 09:00 Polska Indeks PMI dla przemysłu listopad 51,1 51,2 09:55 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu listopad 50,0 50,0 10:00 Włochy PKB (r/r) 3Q'14-0,40% -0,40% 10:00 Strefa Euro Indeks PMI dla przemysłu listopad 50,4 50,4 15:45 USA Indeks ISM dla przemysłu listopad 55,0 54,7 18:15 USA Wystąpienie szefa Fed z Nowego Jorku 19:00 USA Wystąpienie publiczne wiceprezesa Fed Wydarzenia w spółkach 01.12.2014 Alterco - wznowienie obrotu akcjami spółki; Amica - wprowadzenie do obrotu 176.073 akcji spółki s. A; Fortuna Entertainment Group - NWZ spółki; Inter Cars - NWZ ws. zmian w statucie spółki; Investment Friends - początek zawieszenia obrotu akcjami spółki; Kruk - wprowadzenie do obrotu 87.086 akcji s. E; Magna Polonia - ZWZ spółki; PHN - wprowadzenie do obrotu 126.739 akcji s. C; Pragma Faktoring - NWZ ws. połączenia spółek z grupy; Quercus TFI - wprowadzenie do obrotu 790.250 akcji serii A4, B6 i B7; Qumak - dzień wypłaty 1 PLN dywidendy na akcję; Radpol - NWZ w sprawie połączenia Radpol i Wirbet; Selvita - początek budowy księgi popytu w ofercie publicznej i przyjmowania zapisów w transzy indywidualnej; Trakcja PRKII - zawieszenie obrotu akcjami spółki; 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs [PLN] D/Y [%] ALIOR BANK 79,00 5 527 17,9 13,9 10,9 1,9 1,7 1,4 0,0 0,0 0,0 BZ WBK 391,35 38 835 17,9 15,9 13,8 2,3 2,1 2,0 2,8 3,5 4,0 mbank 504,00 21 274 16,2 15,1 13,7 2,0 1,8 1,8 3,9 4,4 4,7 BPH 46,69 3 580 29,4 22,8 15,4 0,7 0,7 0,7 - - 1,9 HANDLOWY 107,80 14 085 2013-10-17 SPRZEDAJ 93,70 15,3 15,1 13,8 1,9 1,9 1,9 6,6 6,5 6,9 ING BSK 143,75 18 702 17,4 15,2 13,6 2,0 1,9 1,8 3,5 3,7 4,0 MILLENNIUM 7,70 9 341 14,2 12,7 11,2 1,6 1,5 1,4 3,3 3,8 4,5 PEKAO 184,85 48 518 17,9 17,1 15,2 2,1 2,0 2,0 5,3 5,6 6,2 PKO BP 37,55 46 938 2013-10-17 KUPUJ 44,8 14,0 13,3 11,6 1,7 1,6 1,5 2,9 3,6 4,5 Mediana - 16 393 16,8 15,1 13,6 1,9 1,8 1,6 3,3 3,7 4,2 Budowlanka Kurs [PLN] BUDIMEX 132,60 3 385 2014-06-13 KUPUJ 146,0 19,7 17,4 14,3 6,8 6,3 5,6 9,3 8,2 6,9 ERBUD 25,99 332 2014-06-13 KUPUJ 30,4 14,7 11,8 10,7 1,2 1,1 1,1 9,3 8,2 8,3 UNIBEP 8,28 290 2014-06-13 KUPUJ 8,6 13,1 11,5 10,1 1,4 1,3 1,2 7,5 6,7 6,8 ELEKTROBUDOWA 78,02 370 2014-06-13 TRZYMAJ 92,0 15,9 10,5 8,8 1,1 1,0 0,9 7,6 5,7 5,0 TRAKCJA 1,09 448 13,6 14,0 12,4 0,7 0,6 0,6 7,1 7,5 7,3 VISTAL GDYNIA 11,69 166 2014-09-03 KUPUJ 16,2 11,8 7,2 5,8 1,1 0,9 0,8 9,0 6,8 6,0 HERKULES 2,94 128 21,0 17,3 14,0 0,7 0,6 0,6 7,5 6,8 6,5 Mediana - 332 14,7 11,8 10,7 1,1 1,0 0,9 7,6 6,8 6,8 Handel Kurs [PLN] LPP 8 840,0 16 187 2013-09-18 SPRZEDAJ 5 677,0 31,9 25,0 20,2 8,9 7,2 6,1 19,5 16,3 13,2 CCC 145,50 5 587 2014-03-11 KUPUJ 164,1 26,4 22,8 18,3 7,3 6,0 5,0 20,7 16,4 13,8 MONNARI TRADE 9,96 304 2014-03-17 KUPUJ 10,8 14,2 13,3 12,8 - - - 11,4 11,1 10,4 GINO ROSSI 2,85 143 2014-06-13 KUPUJ 3,5 19,4 12,4 8,9 1,8 1,6 1,4 8,3 6,7 6,0 BYTOM 1,23 88 2014-05-14 KUPUJ 1,6 15,4 11,2 9,5 3,2 2,5 2,0 9,2 6,9 5,9 WOJAS 7,85 100 2014-05-14 KUPUJ 12,2 9,5 6,9 6,3 - - - 7,0 6,8 6,7 VISTULA GROUP 1,68 292 14,2 11,4 9,9 0,7 0,6 0,6 9,0 8,6 8,1 Mediana - 292 15,4 12,4 9,9 3,2 2,5 2,0 9,2 8,6 8,1 Górnictwo Kurs [PLN] BOGDANKA 109,30 3 718 13,0 9,8 9,0 1,5 1,4 1,3 5,4 4,5 4,1 JSW 20,90 2 454 - - - 0,3 0,3 0,3 4,3 2,7 1,9 KOPEX 10,89 809 2014-04-25 KUPUJ 14,8 9,8 9,7 8,2 0,3 0,3 0,3 4,8 4,9 4,5 FAMUR 3,30 883 2014-04-25 TRZYMAJ 4,1 12,9 11,8 11,4 1,9 1,8 1,7 5,6 5,2 5,0 Mediana - 1 668 12,9 9,8 9,0 0,9 0,8 0,8 5,1 4,7 4,3 Wierzytelności Kurs [PLN] KRUK 116,45 1 982 14,4 13,0 10,9 3,6 2,9 2,4 6,9 6,0 5,1 KREDYT INKASO 18,10 234 7,6 6,2 5,5 1,2 1,0 0,9 8,3 7,1 6,4 MAGELLAN 68,99 456 2014-02-13 KUPUJ 100,3 8,9 7,8 6,9 1,4 1,3 1,2 21,6 19,1 17,4 MW TRADE 17,79 149 2014-02-13 KUPUJ 23,6 9,9 9,4 8,9 2,1 1,9 1,7 15,5 14,5 13,6 Mediana - 345 9,4 8,6 7,9 1,8 1,6 1,4 11,9 10,8 10,0 Przemysł/inne Kurs [PLN] ROPCZYCE 16,60 76 2013-10-24 KUPUJ 33,0 5,2 4,9 4,7 - - - 5,2 4,9 4,7 LENTEX 8,49 509 2014-01-22 KUPUJ 10,0 - - - - - - - - - HARPER HYGIENICS 3,44 219 2014-05-14 KUPUJ 5,2 22,9 7,3 6,0 - - - 22,9 7,3 6,0 KRYNICKI RECYKLING 8,40 140 2014-05-29 KUPUJ 8,8 17,5 12,1 14,2 2,2 1,9 1,6 17,5 12,1 14,2 MEDICALGORITHMICS 206,00 712 2014-06-30 KUPUJ 333,0 37,5 19,5 13,0 7,5 5,6 4,1 37,5 19,5 13,0 FORTE 49,00 1 164 2014-09-25 SPRZEDAJ 48,7 13,7 11,8 10,8 2,7 2,4 2,2 13,7 11,8 10,8 GRAJEWO 30,49 1 513 2014-09-25 SPRZEDAJ 28,7 13,8 12,7 11,8 2,0 1,8 1,7 13,8 12,7 11,8 RADPOL 8,35 215 2014-10-20 KUPUJ 11,7 13,4 10,4 8,7 2,1 1,9 1,7 13,4 10,4 8,7 Mediana - 364 13,8 11,8 10,8 2,2 1,9 1,7 13,8 11,8 10,8 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych, zdrowie tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marek Straszak, MPW, DI budownictwo, materiały budowlane marek.straszak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Marek Olewiecki, MPW marek.olewiecki@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Piotr Majka, MPW Wiceprezes Zarządu piotr.majka@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 520 Krzysztof Solus, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 55 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert, anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny,. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku m.in.dla spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, KGHM, Pekao, Polnord. 6