Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 47 912,9-0,24% - 0,03% 1 757,0-0,50% -0,26% 0,17% 4 039,2 0,54% 0,78% 0,01% 14 330,8-0,55% -0,31% -0,99% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 736,8 28,88% - -17,06% tyg. 1 757-13 -0,73% -0,17% 14 487 3 092 27,13% -16,51% 48 013-165 -0,34% 0,91% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 61 021,9-1,05% -0,81% 28 479,2-0,32% -0,08% 4 471,7-0,57% -0,33% 10 577,2-0,44% -0,20% 18 128,7-1,09% -0,85% 3 020,7-0,50% -0,26% 7 070,9-0,38% -0,14% 77 643,6-0,25% -0,01% 17 159,2 0,13% 0,37% 905,6-1,43% -1,19% 5 246,8-1,54% -1,30% 894,6 0,40% 0,64% 1 005,5-1,22% -0,98% 2 136,7-1,24% -1,00% Waluty - kurs na godzinę 8:34 16 901,0-0,73% -0,49% 23 317,0-0,46% -0,22% 28 082,3 0,08% 0,32% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 1 916,2-0,06% 0,18% 3 201,3-0,23% 0,01% 357,0-0,25% -0,01% [%] 51,0 0,35% 0,59% 4 821,5 0,24% 0,48% 1 253,5-0,48% -0,24% 08:34 [PLN] [%] 4,2845 0,0003 0,01% 0,25% 3,9227-0,0019 0,09% 0,33% 3,8762-0,0062 0,02% 0,26% 1,1054 0,0019 0,00% 0,24% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 011,0 0,13% 4 470,0 0,06% 10 574,0 0,11% 2 136,0-0,02% 18 078,0-0,02% 4 829,8 0,02% 8:34 relatywna do fwig20 0,87% 0,80% 0,85% 0,72% 0,72% 0,76% 1
PGNiG, PBG GETIN NOBLE BANK PGNiG złożyło w sądzie pozew na 158,6 mln PLN. Pozew dotyczy solidarnie konsorcjum spółek: PBG, Tecnimont i TCM FR które brały udziału w budowie PMG Wierzchowice. Opiewa na 133,4 mln PLN kary umownej i 25,2 mln PLN odsetek. Konsorcjum jak i samo PBG nie zgadzają się ze stanowiskiem PGNiG i uważają że roszczenia są bezzasadne. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Getin Noble Bank w związku z ofertą publiczną obligacji emitowanych w ramach programu emisji obligacji podporządkowanych, o łącznej wartości nominalnej do 750 mln PLN. MINISTERSTWO ROZWOJU, DAIMLER ALMA MARKET (ALM) Ministerstwo Rozwoju i Daimler podpisały umowę dotycząca budowy fabryki w Jaworznie. PAP podał informacje o podpisanej pomiędzy Ministerstwem Rozwoju, a spółką Daimler AG umowie na budowę fabryki zaawansowanych technicznie czterocylindrowych silników benzynowych i wysokoprężnych w Jaworznie pod Wrocławiem. Spółka zamierza zainwestować w fabrykę ok. 500 mln EUR i stworzy kilkaset miejsc pracy. Budowa ma zakończyć sie w 2019 i w 2020 zakład ma osiągnąć pełne moce produkcyjne, osiągając wolumen produkcji na poziomie kilkuset tysięcy silników rocznie. Wypowiedzenie umów kredytowych przez PKO BP. Bank wypowiedział Almie trzy umowy kredytowe (dwa kredyty inwestycyjne z 2007 i 2010 oraz jeden kredyt wielocelowy z 2013) oraz zobowiązał ją do spłaty 60,9 mln PLN wraz z odsetkami w terminie 7 dni. Powodem jest zagrożenie upadłością. Komentarz DM Banku BPS Informacja negatywna i stanowić może gwóźdź to trumny krakowskiej spółki, która w połowie września złożyła wniosek o otwarcie postępowania sanacyjnego. W dniu 21 września jeden z wierzycieli spółki złożył wniosek o ogłoszenie upadłości obejmującej likwidację majątku spółki. Jednym z płynnych aktywów jest posiadany przez Almę i porozumienie akcjonariuszy pakiet akcji Vistula Group (19,3 mln akcji tj. 10,89% kapitału), który obecnie wart jest 65,2 mln PLN. Sama Alma Market kontroluje pakiet (3,81% kapitału) Vistuli wart obecnie 22,8 mln PLN. (M. Stebakow) AMBRA (AMB) Uchwalenie dywidendy 0,52 PLN/akcję. WZA uchwaliło, aby z zysku za rok obrotowy 2015/2016 na dywidendę trafiło 13,1 mln PLN tj. 0,52 PLN/akcję. Dzień dywidendy to 20 października, a dzień jej wypłaty 3 listopada 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż jest zgodna z wcześniejszymi deklaracjami. Wypłata w tej wielkości oznacza, iż DPS wzrósł o 4% r/r, co przy bieżącym kursie daje stopę dywidendy (DY) na poziomie 6,4%. W ubiegłym roku spółka wypłaciła 0,50 PLN dywidendy na akcję, podczas gdy rok wcześniej było to 0,45 PLN/akcję. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 12.10.2016 Wydarzenia w spółkach 12.10.2016 Środa Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników m/m Wrz -0,70% 8:00 Niemcy Indeks cen hurtowników r/r Wrz -1,20% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI m/m Wrz 0,30% 8:45 Francja Zharmonizowana inflacja CPI r/r Wrz 0,50% 0,40% 8:45 Francja Inflacja CPI m/m Wrz -0,20% -0,10% 8:45 Francja Inflacja CPI r/r Wrz 0,45% 0,20% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa m/m Sie 1,48% -1,10% 11:00 Euroland Produkcja przemysłowa r/r Sie 1,25% -0,50% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI m/m Wrz -0,10% 14:00 Polska Bazowa inflacja CPI r/r Wrz -0,40% Chiny Eksport Wrz -2,80% Chiny Import Wrz 1,50% Chiny Bilans handlu zagranicznego Wrz 52,10 mld INNOCOMM - NWZ W sprawie zmian w radzie nadzorczej oraz zmian w zarządzie. POLICE - NWZ W sprawie rozporządzenia nieruchomościami spółki. IMPEL - NWZ W sprawie podjęcia uchwały o połączeniu transgranicznym Impel S.A. z TMSI Partners S.a r.l. Stelmet S.A. - Ustalenie i opublikowanie ostatecznej liczby akcji oferowanych w ramach oferty, ostatecznej liczby akcji oferowanych poszczególnym kategoriom inwestorów oraz ceny akcji oferowanych w ofercie. Stelmet S.A. - Początek przyjmowania zapisów inwestorów indywidualnych oraz inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej spółki. PlayWay S.A. - Przydział oferowanych akcji w ofercie publicznej spółki. ATAL - Dzień wypłaty dywidendy: 0,61 PLN na akcję PANOVA - Dzień wypłaty dywidendy: 0,75 PLN na akcję 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 48,20 6 230 12,4 14,5 25,9 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,4 BZ WBK 312,00 30 961 14,2 15,8 14,3 1,6 1,5 1,4 4,3 3,5 3,2 PKO BP 26,18 32 725 11,1 12,9 12,0 1,1 1,0 1,0 4,3 3,7 3,4 BANK PEKAO 127,80 33 544 14,3 16,1 15,3 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 342,40 14 476 11,8 13,5 13,5 1,2 1,1 1,0 3,1 3,0 3,3 ING BSK 146,95 19 118 17,2 17,5 16,6 1,8 1,7 1,6 2,8 2,8 2,6 BANK HANDLOWY 78,90 10 309 15,6 17,3 16,6 1,5 1,5 1,5 6,9 5,9 6,0 BANK MILLENNIUM 5,94 7 206 11,1 12,2 11,8 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 3,0 Mediana - 16 797 13,3 15,1 14,8 1,3 1,3 1,2 3,7 3,2 3,3 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 23,89 239 9,7 - - 0,8 - - 14,1 - - LC CORP 1,95 873 8,9 7,5 5,9 0,6 0,6 0,6-9,4 7,8 RONSON 1,35 368 17,3 11,7 8,8 0,8 0,8 0,7 15,0 10,4 7,9 DOM DEVELOPMENT 59,10 1 465 18,3 13,2 11,3 1,7 1,6 1,6 14,2 10,6 10,0 ROBYG 3,03 797 10,4 9,6 10,4 1,6 1,5 1,4 20,6 11,0 9,4 Mediana - 797 10,4 10,7 9,6 0,8 1,1 1,1 14,6 10,5 8,7 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 100,0 9 360 24,3 33,9 25,1 4,8 4,4 3,9 13,3 15,9 13,2 CCC 184,80 7 231 29,1 28,1 21,4 6,5 5,5 4,7 26,5 19,5 15,4 VISTULA 3,4 599 19,0 16,3 14,0 1,3 1,2 1,1 11,9 10,7 9,8 GINO ROSSI 2,44 123 15,3 13,7 9,6 1,4 1,4 1,2 10,1 8,4 7,5 WOJAS 5,9 74 15,1 29,4 19,6 1,0 1,1 1,1 7,7 9,8 9,2 BYTOM 2,54 182 14,0 13,4 11,8 4,5 3,3 2,6 10,8 9,8 7,7 SOLAR COMAPANY 1,2 36 - - - - - - - - - REDAN 2,63 94 - - - - - - - - - MONNARI 11,2 343 13,8 11,2 9,7 2,1 1,8 1,6 8,0 7,7 6,4 BRIJU 20,20 121 5,9 - - 1,8 - - 5,3 - - Mediana - 152 15,2 16,3 14,0 2,0 1,8 1,6 10,5 9,8 9,2 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,43 661 11,3 17,2 11,4 0,8 0,7 0,7 5,9 6,5 6,0 WAWEL 875,0 1 312 14,0 14,6 13,0 2,7 2,4 2,2 9,2 9,1 8,0 ZPC OTMUCHÓW 3,36 43 10,0 6,7 5,6 0,3 - - 4,5 - - ZM HENRYK KANIA 2,19 274 7,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 7,9 7,0 6,3 TARCZYNSKI 13,38 152 7,7 8,4 7,4 1,0 1,0 0,9 5,9 6,0 5,8 PKM DUDA 5,81 162 20,0 - - 0,4 - - 7,3 - - SEKO 6,41 43 2016-04-14 KUPUJ 9,58 49,5% - 8,1 7,9-0,7 0,7-3,4 3,4 GRAAL 31,61 255 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93-8,5% 1,8 11,3 9,0 0,2 0,7 0,6 1,3 6,2 5,2 WILBO 1,10 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,2% - 100,0 55,0-4,2 3,9-16,9 16,4 Mediana - 162 10,7 8,4 7,4 0,9 1,0 0,9 6,6 6,7 6,2 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5,65 223 10,1 9,7 8,8-1,1 1,0 10,1 9,7 8,8 RADPOL 3,45 89 23,0 - - 0,9 - - 23,0 - - STOMIL SANOK 66,21 1 780 19,2 16,6 15,9 4,3 3,7 3,5 19,2 16,6 15,9 AMICA 197,70 1 537 16,4 12,1 11,7 2,6 2,5 2,2 16,4 12,1 11,7 FERRO 12,99 276 10,8 - - 1,4 - - 10,8 - - INTROL 9,40 250 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 270,00 974 39,9 - - 8,7 - - 39,9 - - MLP GROUP 43,20 782 9,0 24,0 18,8 - - - 9,0 24,0 18,8 UNIWHEELS 193,00 2 393 15,4 11,5 10,3 2,8 2,4 2,1 15,4 11,5 10,3 IZOBLOK 180,00 228 18,9 25,7 11,2 3,6 3,4 1,7 18,9 25,7 11,2 ALUMETAL 62,60 963 12,2 10,8 10,6 2,5 2,2 2,0 12,2 10,8 10,6 Mediana - 782 15,9 12,1 11,2 2,7 2,5 2,0 15,9 12,1 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5