Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 53 425,2-0,28% - -0,52% 1 991,4-0,73% -0,45% -1,67% 4 470,1 0,60% 0,88% 1,69% 14 734,0 0,46% 0,74% 1,34% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg 680,3-35,77% - -16,03% tyg. 1 994-19 -0,94% -1,87% 10 315-4 213-29,00% 14,57% 75 757 780 1,04% 0,49% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) 65 748,6 1,90% 2,19% 32 906,5 0,07% 0,35% 4 821,4-0,60% -0,32% 11 545,8-0,73% -0,45% 19 799,9-0,14% 0,14% 3 273,0-0,80% -0,52% 7 151,2-0,66% -0,38% 83 223,3 0,21% 0,49% 19 470,6 2,26% 2,55% 902,1 0,99% 1,27% 5 552,9-0,04% 0,24% 926,8-0,19% 0,09% 1 147,2 0,84% 1,12% 2 265,2-0,27% 0,01% Waluty - kurs na godzinę 8:47 18 788,0-0,55% -0,27% 22 932,0 0,15% 0,43% 27 243,2 0,46% 0,75% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 021,1 0,10% 0,38% 3 290,6 0,18% 0,47% 338,0 0,20% 0,48% [%] 53,1 0,68% 0,96% 5 795,0 1,05% 1,33% 1 212,9 1,02% 1,30% 08:47 [PLN] [%] 4,3734 0,0039 0,06% 0,34% 4,0763 0,0037 0,04% 0,33% 4,0702 0,0045 0,25% 0,53% 1,0744-0,0002-0,20% 0,09% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 269,0-0,03% 4 827,0-0,04% 11 552,0-0,06% 2 260,9 0,00% 19 700,0 0,00% 5 063,0 0,02% 8:47 relatywna do fwig20 0,92% 0,91% 0,90% 0,95% 0,95% 0,97% 1
mln PLN Puls parkietu - 2017-01-24 ORZEŁ BIAŁY Spółka porozumiała się z głównym akcjonariuszem (NEF Battery Holdings, 60,55% udział w kapitale) w sprawie skupu akcji własnych. Ustalono, że NEF ogłosi wezwanie na 39,45% akcji (nabywającymi będą NEF Battery i Orzeł Biały: NEF Battery podniesie udział w kapitale do 75%, pozostałe akcje nabędzie Emitent). Cena w wezwaniu została ustalona na 8,65 PLN (cena na zamknięciu ostatniej sesji: 9,4 PLN). Celem wezwania jest wycofanie spółki z obrotu na giełdzie. Wezwanie odbędzie się w dniach 10 II-20 III 17. NBP Zgodnie z danymi podanymi przez NBP, w XII 16 wartość kredytów konsumpcyjnych ogółem wzrosła o 337,1 mln PLN (do 164,5 mld PLN) m/m. Z kolei wartość kredytów na nieruchomości dla gospodarstw domowych wzrosła m/m o 747,9 mln PLN (do 405,0 mld PLN). Depozyty bieżące gospodarstw domowych ogółem z kolei wzrosły o 9.818 mln (+2,52% m/m) do sumy 400,0 mld PLN, a terminowe: o 947,1 mln PLN do 313,9 mld PLN. Kredyty na inwestycje dla przedsiębiorców wyniosły 114,5 mld PLN, co oznacza wzrost m/m o 493 mln PLN (0,4%). PKN ORLEN Spółka podała szacunki danych za 2016 rok: spodziewana EBITDA LIFO ma wynieść 9,4 mld PLN, w tym zdarzenie jednorazowe (wypłata ubezpieczenia): 0,3 mld PLN (estymacja EBITDA LIFO z 15 XII 16:8,3 mld PLN). Nakłady inwestycyjne miały wynieść 4,7 mld PLN (wobec 5,1 mld PLN w estymacji), w tym 2,7 mld PLN przeznaczone na rozwój. Dźwignia finansowa została oszacowana na 11,5% (wobec 18%). AMREST (EAT) Spółka podała wstępne wyniki za 4Q 16: Wstępne wyniki sprzedaży 4Q'15 4Q'16 PLN Waluty lokalne AmRest 917,9 1 213,3 32,2% 29,2% Europa Środkowo-Wschodnia 548,0 627,9 14,6% 13,3% Europa Zachodnia 206,1 378,7 83,8% 78,9% Rosja 101,1 135,0 33,5% 22,1% Chiny 52,5 60,0 14,3% 17,1% Unallocated* 10,3 11,9 15,7% 15,7% Komentarz DM Banku BPS Wyniki oceniamy neutralnie, dynamika wyniku grupy jest zbieżna z oczekiwaniami rynku. Na wysoką dynamikę przychodów w walutach lokalnych, zanotowaną w segmencie Europy Zachodniej, mógł mieć wpływ przejęcia sieci Starbucks w Niemczech (I poł. 2016). Na poprawę wyników ma również wpływ osłabienie PLN (lepsza dynamika wyników w PLN niż w walutach lokalnych). (H. Wach) 2
KALENDARIUM Dane makro: 24.01.2017 Wtorek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 9:00 Francja Indeks PMI przemysłu Sty 53,50 9:00 Francja Indeks PMI usług Sty 52,90 9:30 Niemcy Indeks PMI przemysłu Sty 55,60 9:30 Niemcy Indeks PMI usług Sty 54,30 10:00 Euroland Indeks PMI przemysłu Sty 54,90 10:00 Euroland Indeks PMI usług Sty 53,70 16:00 USA Indeks Fed z Richmond Sty 8,00 16:00 USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym Gru 5,61 mln Wydarzenia w spółkach 24.01.2017 PKNORLEN - NWZ w sprawie zasad kształtowania wynagrodzeń członków zarządu i rady nadzorczej. ASMGROUP - NWZ: c.d. NWZA z 2016-12-28 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 29,25 36 563 12,4 14,1 13,3 1,2 1,1 1,1 3,8 2,3 2,5 BANK PEKAO 128,65 33 767 14,4 16,8 15,4 1,4 1,4 1,4 6,6 6,3 5,8 BZ WBK 327,05 32 455 14,9 17,0 14,9 1,7 1,6 1,5 4,1 2,5 2,9 PZU 34,64 29 912 13,1 15,0 12,3 2,4 2,3 2,2 7,8 5,4 6,0 ING BSK 166,10 21 610 19,5 17,7 16,6 2,0 1,9 1,8 2,5 2,7 2,7 mbank 342,85 14 496 11,8 14,5 14,3 1,2 1,1 1,0 3,1 2,6 2,5 BANK HANDLOWY 75,95 9 924 15,0 17,4 16,1 1,4 1,4 1,4 7,1 6,1 6,0 ALIOR BANK 59,39 7 677 15,3 18,0 22,1 1,5 1,2 1,2 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5,48 6 648 10,2 12,7 11,4 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,6 KRUK 246,85 4 628 22,0 18,1 16,0 5,7 4,4 3,6 0,7 0,9 1,0 IDEA BANK 23,17 1 817 5,5 4,1 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1,18 863 5,4 3,3 6,6 0,4 0,4 0,4 0,0 0,0 0,0 Mediana - 12 210 13,8 15,9 14,6 1,4 1,3 1,3 3,1 2,5 2,5 Deweloperzy GTC 8,55 3 935 23,9 8,4 8,5 1,4 1,2 1,1 23,2 12,8 9,9 DOM DEVELOPMENT 62,50 1 554 19,4 13,5 11,9 1,8 1,7 1,7 15,9 11,1 9,8 LC CORP 2,05 917 9,3 10,8 5,0 0,7 0,7 0,6-11,4 6,3 ROBYG 3,15 829 10,8 8,9 8,8 1,7 1,5 1,5 21,2 11,1 9,6 RONSON 1,58 430 20,3 14,0 10,3 0,9 0,9 0,9 17,5 12,1 11,0 POLNORD 8,00 262 24,2 42,8 10,7 23,5 0,4 0,3 26,6-27,3 PA NOVA 25,14 251 10,2 9,8 8,8 0,8 0,8 0,8 14,3 13,0 11,8 Mediana - 829 19,4 10,8 8,8 1,4 0,9 0,9 19,4 11,8 9,9 Handel LPP 5 409,1 9 949 25,8 39,9 27,9 5,0 4,7 4,2 14,0 18,2 14,0 CCC 204,50 8 002 32,2 30,0 24,3 7,2 6,1 5,2 30,0 21,6 17,3 EUROCASH 38,5 5 356 24,2 24,1 21,3 4,7 4,5 4,1 11,8 12,0 11,0 VISTULA 3,2 571 18,1 15,9 14,1 1,2 1,1 1,0 11,5 10,4 9,5 MONNARI 9,3 285 11,5 11,5 11,0 1,8 1,6 1,4 7,0 8,4 7,8 BRIJU 34,12 204 9,9 7,7 7,5 3,1 2,3 2,0 9,1 6,6 6,1 BYTOM 2,65 190 14,6 13,9 12,0 4,7 3,6 2,8 11,3 10,8 9,3 GINO ROSSI 2,40 121 15,0 14,1 10,1 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,4 WOJAS 5,6 71 14,4 56,2 18,7 1,0 1,1 1,1 7,6 10,4 9,7 Mediana - 285 15,0 15,9 14,1 3,1 2,3 2,0 11,3 10,4 9,5 Przemysł spożywczy WAWEL 1 084,5 1 626 17,4 18,5 17,2 3,3 3,0 2,8 11,6 12,0 10,8 COLIAN 3,27 630 10,8 16,4 16,4 0,7 0,7 0,7 5,4 6,7 6,0 ZM HENRYK KANIA 2,06 258 6,9 5,2 5,2 1,2 1,0 0,8 7,8 6,4 6,0 TARCZYNSKI 12,34 140 7,1 11,2 8,6 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0,60 10-54,5 30,0-2,3 2,1-10,3 10,0 Mediana - 258 9,0 16,4 16,4 1,1 1,0 0,9 6,7 6,7 6,0 Przemysł/inne BUDIMEX 205,40 5 244 23,8 15,9 14,9 9,1 7,3 6,8 23,8 15,9 14,9 UNIWHEELS 224,90 2 789 17,6 12,5 10,8 3,2 2,7 2,4 17,6 12,5 10,8 STOMIL SANOK 59,01 1 586 17,2 14,1 14,3 3,8 3,2 2,8 17,2 14,1 14,3 AMICA 184,85 1 437 15,4 11,9 11,6 2,4 2,1 1,8 15,4 11,9 11,6 MEDICALGORITHMICS 318,30 1 148 47,0 46,7 21,3 10,3 8,4 6,5 47,0 46,7 21,3 ALUMETAL 62,39 959 12,2 10,8 11,0 2,5 2,2 2,0 12,2 10,8 11,0 UNIBEP SA 10,99 385 16,0 11,9 10,0 1,7 1,6 1,4 16,0 11,9 10,0 FERRO 12,43 264 10,4 9,6 8,9 1,4 1,3 1,3 10,4 9,6 8,9 ERGIS 6,02 237 10,8 10,0 9,4-1,1 1,0 10,8 10,0 9,4 IZOBLOK 180,00 228 18,9 25,7 13,5 3,6 3,4 1,5 18,9 25,7 13,5 KONSORCJUM STALI 31,50 186 9,5 4,0 5,5 0,6 0,5 0,5 9,5 4,0 5,5 Mediana - 959 16,0 11,9 11,0 2,8 2,2 1,8 16,0 11,9 11,0 4
Puls parkietu - 2017-01-24 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 078 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 5