Raport dzienny 9 lipca 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG2 2 273 -.62% 5.5% -18.6% 49/143 1 9 25 WIG 4 793 -.54% 5.9% -16.2% 6/176 8 24 swig8 9 537.9% 3.2% -2.3% 27/7 mwig4 2 285 -.46% 3.4% -2.2% 67/19 WIGBANKI 5 894 -.83% 8.4% -13.8% 87/25 7 6 5 23 GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones 12 772 -.96% 1.74% -1.22%.91% S&P5 1 355 -.94% 2.19% -1.99%.81% 4 3 2 22 21 NASDAQ 2 937-1.3% 2.76% -3.6% 2.71% 1 DAX 6 41-1.92% 4.56% -5.39% -13.41% BUX 17 96-1.25%.45% -6.8% -23.38% IBOV 55 394-1.75% 1.77% -11.97% -9.95% 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 3/5/12 4/6/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 2 2 29/6/12 4/7/12 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) 7618. -1.92% 2.3% -8.7% -19.5% Polska 5.3% 4.65% 4.62% 4.76% 5.15% Ropa (USD/bbl) 99.72.57% -.7% -19.1% -15.6% Węgry 7.5% 7.23% 7.34% 7.67% 7.75% Aluminium (USD/t) 192. -1.44% -3.3% -8.2% -24.8% Niemcy -.15%.2%.2%.4% 1.38% Złoto (USD/OZ) 1582.3.25% -.3% -3.8% 2.7% USA.7%.19%.27%.64% 1.55% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN 3.457.93% -1.9% 7.1% 23.7% EUR/PLN 4.2178 -.1% -2.9% 1.5% 6.7% EUR/USD 1.2377 -.39% -.9% -5.3% -13.6% USD/HUF 231.33.85% -3.5% 2.3% 25.3% Informacje ze späłek PGE. Umorzenie postępowania upadłościowego spçłki zależnej od PGE Dystrybucja. PGNIG. Dodatkowe pytania URE do wniosku o podwyżkę cen gazu. Asseco, Sygnity. Ostatni dzień wezwania. Boryszew. Celem rentowność powyżej 2% w segmencie automotive. Police. Umowa znacząca na zakup soli potasowej. Puławy. Konferencja prasowa zarządu. Famur. Nabycie obligacji KHW za 45.9 mln PLN. PBG. Wezwanie do spłaty kredytu jako dłużnik solidarny. Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotçw obroty (PLN/USD) KGHM 15.1-1.9% 1.6% 33.6% 164/48 PKN Orlen 38.69.76% 17.8% 9.1% 44/13 Pekao 149.2 -.53% 7.3% 8.5% 41/12 PZU 329.5.15% 5.9% 8.4% 41/12 Wygrani/Przegrani 1D 1D Synthos 6.2 1.14% Tauron PE 4.28-2.73% Kernel 63.4.96% GTC 6.28-4.41% Wydarzenia w späłkach SpÇłka Wydarzenie Puławy Początek zapisçw w wezwaniu Sygnity Koniec zapisçw w wezwaniu Kredyt Inkaso WZA Będzin Dzień 1.8 PLN dywidendy na akcję Wadex Dzień.3 PLN dywidendy na akcję Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 8: Bilans obrotow bieżących (mld EUR) GER - 11.2 1:3 Wskaźnik zaufania inwestorçw Sentix EU - -28.9 Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.
Informacje ze späłek PGE Umorzenie postępowania upadłościowego spçłki zależnej od PGE Dystrybucja S.A. Sąd Rejonowy w Białymstoku w dniu 6 lipca umorzył postępowanie o ogłoszenie upadłości z możliwością zawarcia układu z wniosku spçłki EKTO Sp. z o.o. (spçłka zależna od zależnej PGE Dystrybucja S.A.). Umorzenie postępowania związane jest z dokonaniem spłat wierzytelności oraz decyzją o cofnięciu wniosku o ogłoszenie upadłości. SpÇłka poinformowała rçwnież o rozpoczęciu w dniu 6 lipca br. procesu likwidacji spçłki 1% zależnej: Electra Bohemia s.r.o. z siedzibą w Czechach. PGNIG Dodatkowe pytania URE do wniosku o podwyżkę cen gazu Marek Woszczyk, prezes Urzędu Regulacji Energetyki poinformował, że URE wysłał do PGNiG wniosek o wyjaśnienie ws. złożonej przez spçłkę korekty taryfy cen gazu na ten rok. Powiedział, że w postępowaniu taryfowym urząd koncentruje się na ocenie tego, jak PGNIG prognozuje kurs walutowy i jak prognozuje ceny ropy i produktçw ropopochodnych. Regulator chce też uwzględnić w postępowaniu odbywający się właśnie arbitraż z Gazpromem. SpÇłka ma dwa tygodnie na odpowiedź. Asseco, Sygnity Ostatni dzień wezwania 9. lipca jest ostatnim dniem w ktçrym akcjonariusze Sygnity mogą odpowiadać na wezwanie ogłoszone przez Asseco Poland. Termin nie może zostać ponownie wydłużony, ponieważ mija 12 dni od kiedy ruszyły zapisy w wezwaniu, a jest to termin nieprzekraczalny. Nie ma jeszcze decyzji UOKiK na przejęcie Sygnity, jednak dziś zostanie prawdopodobnie ogłoszony werdykt w tej sprawie. Cena w wezwaniu to 21 PLN, a akcje Sygnity były notowane na piątkowym zamknięciu po 19.38 PLN. Boryszew Celem rentowność powyżej 2% w segmencie automotive Prezes Boryszewa Piotr Szeliga w wywiadzie udzielonym PAP, poinformował, że Boryszew chce uzyskać w tym roku wyższą niż 2% rentowność operacyjną segmentu motoryzacyjnego. Grupa planuje utrzymanie w całym roku dodatniej rentowności operacyjnej zakładçw Ymos. Dodał, że jeszcze w 212 r. Boryszew podejmie działania zmierzające do poprawy wynikçw włoskich fabryk Maflow. Police Umowa znacząca na zakup soli potasowej SpÇłka poinformowała, że w dniu 6 lipca 212 r. zawarła z JSC "Belarusian Potash Company" umowę na zakup soli potasowej. Po zawarciu umowy łączna wartość umçw zawartych przez Emitenta z tym kontrahentem od 9.1.212 r. wyniosła 134.2 mln PLN. Puławy Konferencja prasowa zarządu Paweł Jarczewski, prezes spçłki, powiedział na konferencji prasowej, że w tym tygodniu rozpocznie cykl spotkań z inwestorami, poczynając od resortu skarbu, odnośnie ogłoszonego przez Synthos wezwania na akcje spçłki, przekonując akcjonariuszy do nie odpowiadania na wezwanie. Prezes powiedział rçwnież, że spçłka chce przejmować firmy działające w zakresie logistyki, sprzedaży i produkcji nawozçw, a także środkçw ochrony roślin. Wyraził rçwnież zainteresowanie niektçrymi aktywami Ciechu. Jeśli chodzi o plany inwestycyjne na 212/213 to spçłka zamierza zainwestować około 3 mln PLN - poinformował Marian Rybak, wiceprezes zarządu. Rybak powiedział także, że Puławy na przełomie lipca i sierpnia ogłoszą przetarg na generalnego wykonawcę elektrowni o mocy 84-85 MW. Famur Nabycie obligacji KHW za 45.9 mln PLN SpÇłka za 45.9 mln PLN nabyła obligacje KHW o wartości nominalnej 47.6 mln PLN. Wykup obligacji ma nastąpić do 28 grudnia w formie dostaw węgla. Oznacza to, że spełnił się warunek umowy z Dalkia Polska S.A. dotyczącej sprzedaży węgla za 47.6 mln PLN. PBG Wezwanie do spłaty kredytu jako dłużnik solidarny SpÇłka, jako dłużnik solidarny, otrzymała od Banku Polska Kasa Opieki S.A. wezwanie do zapłaty 162.4 mln PLN kredytu udzielonego Hydrobudowie Polska Hydrobudowa Wezwanie do spłaty obligacji jako dłużnik solidarny SpÇłka, jako poręczyciel solidarny, otrzymała od Amplico PTE wezwanie do spłaty obligacji PBG o wartości nominalnej 6 mln PLN ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 2
Hydrobudowa Odstąpienie od umowy przez Gminę Miasta Toruń SpÇłka otrzymała pismo z dnia 5 lipca od Prezydenta Miasta Torunia z oświadczeniem odstąpienia od umowy na budowę hali sportowowidowiskowej wraz z infrastrukturą towarzyszącą w Toruniu. Jako przyczynę odstąpienia podano opçźnienia po stronie wykonawcy i jego problemy z płynnością finansową. Umowa była realizowana przez konsorcjum z PBG w roli partner konsorcjum, a dotychczasowe zaawansowanie finansowe kontraktu wynosiło około 37%. W związku z odstąpieniem od umowy zamawiający wezwał spçłkę do zapłaty kary umownej w wysokości 1% wynagrodzenia ryczałtowego brutto, tj. 12.1 mln PLN do dnia 19 lipca 212 roku. JW. Construction Uchwalenie MPZP dla działki przy ul. Kasprzaka w Warszawie SpÇłka poinformowała o uchwaleniu w dniu 5 lipca przez Radę Miasta Stołecznego Warszawy planu zagospodarowania przestrzennego rejonu obejmującego między innymi teren nieruchomości położonej przy ul. Kasprzaka 29/31 w Warszawie nabytej przez spçłkę w dniu 27 kwietnia br. Pol-Aqua Rezygnacja Przewodniczącego RN i zwołanie NWZA SpÇłka poinformowała, że Alfonso Costa Cuadrench złożył rezygnację pełnionej funkcji Przewodniczącego Rady Nadzorczej i z funkcji Członka Rady Nadzorczej z dniem 2 lipca br. SpÇłka zwołała na dzień 18 lipca NWZA, ktçre będzie dotyczyło zmian w składzie rady nadzorczej. Mostostal Płock Kumulacja umçw na kwotę znaczącą z PKN Orlen SpÇłka poinformowała o podpisaniu w dniach 11 kwietnia 6 lipca br. z PKN Orlen umçw na łączną kwotę 6.5 mln PLN netto, z czego największą na kwotę 1.6 mln PLN. Bomi Bank Pekao przedłużył finansowanie do 9 lipca Banka Pekao podjął decyzję o przedłużeniu dostępności kredytu w rachunku bieżącym dla grupy Bomi do 9 lipca (wcześniej terminem był 6 lipca). Łączna kwota kredytu została obniżona z 68 mln PLN do 66.4 mln PLN. Intersport Dzięki Euro 212 zysk w II kwartale Prezes Artur Mikołajko powiedział "Parkietowi", że za 2 tygodnie spçłka opublikuje szacunkowe wyniki za II kwartał. Według prezesa będą one dobre, a spçłka zakończyła ostatni kwartał zyskiem netto, co było możliwe przede wszystkim dzięki sprzedaży produktçw związanych z Euro 212. Rainbow Tours Przedsprzedaż oferty letniej wyższa o 15% r/r SpÇłka poinformowała, że wielkość przedsprzedaży oferty letniej na koniec czerwca wzrosła o 15% r/r do 12.4 tys. rezerwacji. Zarząd poinformował, że w ostatnim tygodniu czerwca i pierwszym tygodniu lipca dynamika wzrosła do 25% r/r. Seco/Warwick Spełnienie warunkçw zawieszającyh umowy Spełniły się wszystkie warunki zawieszające umowę na wykonanie i dostawę urządzeń do topienia i rafinacji tytanu, pomiędzy spçłką zależną Retech Systems oraz Qinghai Supower Titanium. Wartość umowy to 21.5 mln USD. Qumak-Sekom Umowa z Erbudem o wartości 32.3 mln PLN netto SpÇłka podpisała umowę z Erbudem na kompleksowe wykonawstwo instalacji w kompleksie biurowym Eurocentrum w Warszawie. W ramach umowy Qumak-Sekom wykona w szczegçlności: instalacje elektryczne, teletechniczne oraz kompletne instalacje obiektu w zakresie automatyki i BMS. ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 3
Znaczne pakiety akcji Netia W okresie od 29 czerwca do 5 lipca 212 roku spçłka nabyła w ramach programu nabywania akcji własnych 65 tys. akcji. Średnia cena odkupu akcji we wskazanym okresie wyniosła 5.87 PLN. Alchemia SpÇłka nabyła 38 471 akcji własnych po średniej cenie 5.15 PLN za akcję, w celu dalszej odsprzedaży. Amrest Na potrzeby programu opcji menedżerskich spçłka nabyła.3 tys. akcji własnych po średniej cenie 76.9 PLN za sztukę. Pelion SpÇłka nabyła 2.6 tys. akcji własnych po średniej cenie 29.55 PLN za akcję. Colian SpÇłka nabyła 22. tys. akcji własnych po średniej cenie 1.99 PLN za akcję. Relpol BPH TFI w dniu 29 czerwca zwiększył zaangażowanie do 5.13% z 3.9% w ogçlnej liczbie głosçw. Hydrobudowa PBG zmniejszyło zaangażowanie do 6.19% z 63.5% w ogçlnej liczbie głosçw. Zmniejszenie zaangażowania jest wynikiem sprzedaży przez Polski Bank Przedsiębiorczości S.A. 6 mln akcji reprezentujących 2.86% udział w ogçlnej liczbie głosçw, dotychczas należących do PBG. Akcje były przedmiotem zastawu ustanowionego na podstawie umowy zastawu finansowego i rejestrowego na akcjach spçłki z dnia 29 czerwca 211 r. zawartej przez PBG i PBP, będącego zabezpieczeniem umowy kredytowej z dnia 24 stycznia 211 roku. Interbud-Lublin Witold Matacz, zastępcy przewodniczącego rady nadzorczej nabył w dniu 2 lipca br. w transakcji pakietowej 73,414 akcji spçłki po średniej cenie jednostkowej 3.26 PLN ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 4
ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 5 S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV 2 4 6 8 1 12 14 16 18 2 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 1 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 6/7/12 12 1225 125 1275 13 1325 135 1375 14 1425 145 5 1 15 2 25 3 35 4 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 1 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 6/7/12 115 118 121 124 127 13 133 136 139 2 4 6 8 1 12 14 2/5/12 7/5/12 1/5/12 15/5/12 18/5/12 23/5/12 1 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 6/7/12 25 26 27 28 29 3 31 32 5 1 15 2 25 3 35 4 45 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 1 14/6/12 19/6/12 22/6/12 27/6/12 2/7/12 5/7/12 55 575 6 625 65 675 7 725 75 775 1 2 3 4 5 6 7 8 9 1 11 4/5/12 9/5/12 14/5/12 17/5/12 22/5/12 25/5/12 31/5/12 5/6/12 8/6/12 13/6/12 18/6/12 2 2 29/6/12 4/7/12 15 155 16 165 17 175 18 185 19 195 2 25 1 2 3 4 5 6 7 3/5/12 8/5/12 11/5/12 16/5/12 21/5/12 24/5/12 12/6/12 15/6/12 2/6/12 25/6/12 28/6/12 3/7/12 6/7/12 51 54 57 6 63 66 69 72
Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 9 lipiec '12 1 lipiec '12 11 lipiec '12 12 lipiec '12 13 lipiec '12 Dane makro Bilans obrotow biezacych (GER), Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US) Inflacja CPI (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Bilans handlu zagranicznego (US), Zapasy hurtownikow (US) Produkcja przemyslowa (EU), Indeks cen importu (US), Wnioski o zasilek (US) Inflacja CPI (PL), Bilans obrotow biezacych (PL), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek Dywidenda Będzin (dzień ustalenia prawa do dywidendy), ATM SI (dzień dywidendy), Wadex (dzień dywidendy) ED Invest (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Radpol (dzień dywidendy) Kęty (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Libet (dzień dywidendy), Relpol (dzień dywidendy), Wandalex (dzień wypłaty) Armatura KrakÇw (dzień wypłaty), Krakchemia (dzień wypłaty), Pozbud (dzień wypłaty), Presco (dzień wypłaty), Zamet (dzień wypłaty) Inne Puławy (początek zapisçw w wezwaniu), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Kredyt Inkaso (WZA) Getin Noble (NWZA), NFI EMF (koniec zapisçw w wezwaniu), Idea (WZA), Hygienika (NWZA), Gino Rossi (ostatni dzień notowania praw poboru) TU Europa (NWZA), PC Guard (WZA) TarnÇw (koniec zapisçw w wezwaniu), Bomi (NWZA), DSS (NWZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 16 lipiec '12 17 lipiec '12 18 lipiec '12 19 lipiec '12 2 lipiec '12 Dane makro Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Indeks Empire Manufacturing (US), Sprzedaz detaliczna (US) Inflacja CPI (UK), Indeks Zew (GER), Zatrudnienie (PL), Wynagrodzenia (PL), Inflacja CPI (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US), Produkcja przemyslowa (US) Stopa bezrobocia (UK), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Inflacja PPI (PL), Rozpoczete budowy domow (US) Bilans obrotow biezacych (EU), Sprzedaz detaliczna (UK), Wnioski o zasilek (US), Inflacja PPI (GER), Inflacja Indeks Philadelphia Fed (US), bazowa (PL) Sprzedaz istniejacych domow (US), Wskazniki wyprzedzajace (US) Wyniki spçłek Dywidenda KGHM (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Agora (dzień dywidendy), Orbis (dzień dywidendy), Asseco SEE Eurocash (dzień wypłaty), (dzień wypłaty), Bipromet Inter Cars (dzień ustalenia (dzień prawa do dywidendy), Skok dywidendy), Complex (dzień (dzień wypłaty), Inpro (dzień wypłaty), Drop (dzień ustalenia wypłaty) prawa do dywidendy), Enel- Med (dzień dywidendy), ES-System (dzień wypłaty), Megaron (dzień wypłaty), Polmed (dzień dywidendy) Śnieżka (dzień wypłaty) Forte (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Tauron (dzień wypłaty), GPW (dzień wypłaty) Inne ZUE (WZA), Atlas Estates (WZA) ATM Grupa (NWZA), FAM (WZA) Energomontaż-Południe (NWZA) PKN Orlen (publikacja szacunkçw danych finansowych), Elzab (początek zapisçw w wezwaniu) Rovese (NWZA), Energopol- Południe (wznowienie WZA) ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 6
Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y 211 212p 213p 211 212p 213p * 3 212* 2 Bank Handlowy akumuluj 8.5 8.4 % 1 518.1 11% -4% 14.3 12.5 12. 1.6 1.5 1.5 12.5% 3.4% BRE Bank akumuluj 295. 323.5 1% 12 42.2 9% -11% 1.9 11.1 1. 1.5 1.4 1.2 15.2%.% BZ WBK neutralnie 228. 215.9-5% 16 661.3 % -4% 14.1 12.6 11.7 2.3 2.1 1.9 17.1% 3.5% ING BŚK akumuluj 79. 89.6 13% 1 277.9 5% -9% 11.7 11.1 9.7 1.6 1.4 1.3 14.7%.% Kredyt Bank akumuluj 13.3 12.1-7% 3 539.7 3% -25% 1.8 1.7 9.3 1.2 1.1 1. 11.1%.% Pekao neutralnie 149.2 137.3-8% 39 147.6 7% -11% 13.5 13. 12.3 1.8 1.7 1.6 14.1% 3.6% PKOBP kupuj 33.58 39.5 18% 41 975. 5% -19% 11. 1.7 1. 1.8 1.7 1.6 17.5% 3.8% BGZ neutralnie 71.5 44. -38% 3 84.3 % 22% 24.1 22.7 19.1 1.2 1.1 1.1 4.8%.% Bank BPH akumuluj 39.7 42. 6% 3 43.7-5% -37% 14. 13.5 9.4.7.6.6 5.%.% Ubezpieczenia PZU akumuluj 329.5 369.1 12% 28 453.1 6% -13% 12.1 1.4 1.5 2.2 2.1 2. 18.6% 6.2% Deweloperzy Echo kupuj 3.69 4.5 22% 1 549.8 % -28% 9.4 13.2 8.7.76.7.7 8.3%.% GTC kupuj 6.28 13.9 121% 1 377.7 21% -61% - 1.7 2.4.43.3.3-29.1%.% Dom Development * 29.65 * * 731.5 1% -4% 8.8 1. 1.7.88.8.8 1.5% 5.1% Gant * 6.15 * * 126.1-2% -45% 4.1 12.8 13.5.2.2.2 4.9%.% J.W. Construction * 4.68 * * 253.1 14% -69% 8.1 7.7 4.6.51.5.4 6.5%.% Polnord * 14.79 * * 352. 6% -45% 5. 88.3 7.1.27.3.3 5.7% 3.% Robyg * 1.34 * * 345.6 16% -29% 15.5 7.2 7.2.83.7.7 5.6% 9.% Paliwa i metale KGHM neutralnie 15.1 123.8-18% 3 2. 11% -21% 2.6 6.3 9. 1.3 2.8 6.2 61.9% 12.% Kęty kupuj 121.5 12.3-1% 1 12.9 6% -3% 1.7 1.8 9.9 6.3 6. 6.1 11.5% 4.1% Lotos neutralnie 29.5 22.8-22% 3 772.8 26% -36% 6.1 13.9 8.5 5.8 6.5 4.6 8.2%.% PKN Orlen akumuluj 38.69 37.5-3% 16 548.1 18% -27% 5.1 18. 11.8 4.6 5.3 4.3 1.3%.% PGNiG redukuj 4.18 3.5-16% 24 662. 5% -1% 19.3 13.6 13.6 1.5 7.7 8.5 6.7%.% Stalprodukt redukuj 18. 233.2 3% 1 21.5 7% -48% 9.4 8. 8. 5.6 4.7 4.3 8.5%.% Przemysł chemiczny Synthos akumuluj 6.2 6.8 1% 8 24.2 7% 16% 17.2 8.5 7.9 6.7 6.3 5.6 38.2% 8.1% Energetyka PEP kupuj 27.1 27.4 1% 577.6 7% -6% 8.3 7.7 12.5 6.9 13.6 1.1 18.9%.% Enea kupuj 15.48 19.7 27% 6 833.5-3% -19% 8.6 9.1 1.2 2.9 3.2 3.1 7.9%.% Kogeneracja kupuj 73.6 86.2 17% 1 96.6-2% -22% 8.9 1. 8.1 4.9 5.5 4.8 11.6% 6.% PGE akumuluj 19.19 23.9 25% 35 881.2 1% -17% 7.3 9.9 1.9 4.9 4.3 4.7 12.8% 6.9% Tauron neutralnie 4.28 5.1 19% 7 5.9-9% -34% 6.1 5.7 1.7 3.8 3.8 5.1 8.% 7.2% Media Agora kupuj 9.6 17.5 82% 489. -1% -46% 14.3 13.6 9.8 5.5 2.7 2.4 2.8% 1.4% TVN akumuluj 9.35 11.9 27% 3 215.2 18% -44% - 2.6 12.6 8.4 7.6 6.8-28.7% 1.1% IT Assecco Poland neutralnie 49. 43.5-11% 3 8.7-1% -2% 1.1 1.6 1. 3.8 3.5 5.4 8.7% 4.5% Sygnity neutralnie 19.38 16.9-13% 23.4-4% -25% 2.9 15.4 15.9 7.6 5.6 7.5 3.6%.% Branża spożywcza Kernel kupuj 63.4 71.9 13% 5 51.9 8% -12% 6.5 7.2 6.3 5.7 5.7 4.7 26.6%.% Bakalland kupuj 3.76 5.5 46% 75.1 11% -31% 18.4 1.7 8.9 14.2 7.7 7.7 6.%.% Helio kupuj 4.78 1.8 126% 23.9-6% -53% 1.4 5.3 4.5 9.1 5.4 4.5 3.6%.% Duda akumuluj.5.9 72% 139. % -62% 3.5 5. 4.5 4.4 4.4 4.2 12.3%.% Mieszko kupuj 3.5 3.9 11% 143. -3% -18% 4.7 8.2 7.3 6.3 7.6 7.3 21.7%.% Wawel akumuluj 56. 557. -1% 839.9 1% 17% 14.8 13.9 12.5 1.6 9.4 8.2 23.8%.% Colian kupuj 2. 3.2 59% 286.7 12% -43% 14.7 12.6 1.5 6.8 6.5 5.4 3.3%.% Ambra kupuj 6. 7.9 32% 151.2 1% -25% 7.9 7.8 7.3 5. 5.7 5.6 2.%.% Handel NG2 akumuluj 57.2 59.5 4% 2 196.5 7% -1% 17.9 14.9 13.3 13.3 1.9 9.7 3.5% 2.8% LPP neutralnie 3 4. 3 1. -11% 6 5.8 19% 5% 22.5 21.6 18.9 14.2 13.6 12.2 34.6%.% NFI EMF akumuluj 1.47 11.5 1% 1 16.4 % -37% 33.5 39.4 16. 6.1 6. 5.9 16.%.% Eurocash neutralnie 4.94 29. -29% 5 639.7-5% 39% 42. 19.9 16.2 25.8 13. 11.2 27.7%.% Alma akumuluj 33.99 4.7 2% 189. 11% -8% 27. 18.5 15. 7. 5.7 5.6 2.8%.% Branża gärnicza JSW akumuluj 98.7 14.7 6% 11 588.5 5% -3% 5.6 8.3 8.7 3.2 4. 3.9 26.% 5.5% NWR sprzedaj 18.4 14.8-2% 4 864.6 5% -53% 7.4 11.6 12.9 3.6 4.4 4.5 16.3% 1.7% Bogdanka neutralnie 128.1 134.8 5% 4 357.1 4% 1% 19.7 15.1 14.6 1.4 7.4 6.7 11.% 3.1% Kopex akumuluj 18.5 22.1 19% 1 375.2 6% -18% 9. 11. 8.1 6.7 6.5 5. 6.5%.% Famur akumuluj 4.5 4.2 4% 1 95.1 % 4% 16.4 11.5 1.7 7.9 6. 5.9 16.%.% Bumech kupuj 8.9 18.1 13% 47.2-2% -46% 6.7 6.2 8.3 3.7 2.9 2.9 15.4%.% Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie 6.3 7.1 13% 349. 15% -21% 3.1 18.2 24.2 4.7 3.3 3.2 1.8%.% Orbis akumuluj 39.9 45.2 13% 1 838.5 2% 11% 15.4 36. 3.7 5.2 7.7 6.9 24.%.% Qumak-Sekom kupuj 9.92 11.4 15% 12.9-3% -34% 8.2 11.1 1.3 4.3 8.4 8.2 16.6%.% Rainbow Tours akumuluj 2.7 3.9 44% 39.3 15% -51% 13.9 7.3 5.8 7.9 5. 3.9 8.%.% Zetkama kupuj 37.5 4. 7% 183.9 14% 78% 7. 9.4 9.6 5.5 6.2 6. 29.6%.% Impel kupuj 28.1 34.5 23% 341.5 5% -6% 5.8 9.9 9.5 5.2 5.2 4.9 18.5% 5.3% Mirbud kupuj 1.9 3.5 219% 81.8 5% -71% 3.3 3.4 3.1 4.7 4.7 4.6 12.4% 9.2% ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, 2-593 Warszawa Telefon: (22) 598 26 7
Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny +48 22 598 26 82 marcin.materna@millenniumdm.pl Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki +48 22598 26 34 radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur +48 22 598 26 59 adam.kaptur@millenniumdm.pl Maciej Krefta +48 22 598 26 88 maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak +48 22 598 26 58 wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Łukasz Siwek +48 22 598 26 71 lukasz.siwek@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Asystent Arkadiusz Szumilak +48 22 598 26 75 arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła +48 22 598 26 68 marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski +48 22 598 26 11 jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska +48 22 598 26 9 aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Grażyna Mendrych +48 22 598 26 26 grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp 2-593 Warszawa Polska Fax: +48 22 898 32 2 Tel. +48 22 598 26 pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.