Raport dzienny. 10 maja GłÄwne indeksy światowe. Rentowność skarbowych papieräw dłużnych. Surowce. Waluty. Najbardziej aktywne akcje

Transkrypt

1 Raport dzienny 1 maja 212 GłÄwne indeksy WIG2 Indeks Zmiana 1D Zmiana 1M Zmiana 1Y obroty PLN/USDm WIG % -2.6% -24.4% 625/192 WIG % -2.6% -2.6% 743/ swig % -2.4% -23.7% 26/8 mwig % -1.9% -18.1% 8/24 WIGBANKI % -1.7% -21.2% 183/ GłÄwne indeksy światowe 1D 1M 3M 1Y Dow Jones %.94%.26%.59% S&P % -.3%.89% -.19% NASDAQ % -1.89% 1.6% 2.19% 1 DAX % -1.98% -3.25% % BUX % -4.5% -9.48% % IBOV % -3.16% -6.58% -7.85% 21/2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 16/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 2/5/12 8/5/12 /1/ 2 Surowce Rentowność skarbowych papieräw dłużnych 1D 1M 3M 1Y 3M 1Y 2Y 5Y 1Y Miedź (USD/t) % -4.4% -6.7% -1.7% Polska 4.85% 4.72% 4.7% 4.91% 5.36% Ropa (USD/bbl) % -6.3% -4.6% -4.5% Węgry 7.15% 7.3% 7.46% 7.94% 8.8% Aluminium (USD/t) % -3.1% -11.% -22.5% Niemcy.2%.7%.9%.53% 1.54% Złoto (USD/OZ) % -3.7% -7.4% 5.2% USA.9%.18%.25%.75% 1.82% Waluty 1D 1M 3M 1Y USD/PLN % 1.9% 2.9% 19.2% EUR/PLN % 1.2%.7% 7.2% EUR/USD % -.9% -2.5% -1.1% USD/HUF % -1.7% 1.3% 21.5% Najbardziej aktywne akcje 1D 1M % obrotçw obroty (PLN/USD) KGHM % -7.3% 25.5% 159/49 PKO BP % -2.5% 15.6% 97/3 PZU % -1.% 1.6% 66/2 Pekao % -1.% 9.4% 58/18 Informacje ze späłek Pekao.. KGHM. MSP za wyborem Wirtha na następną kadencję. PGNIG. Porozumienie ze związkami. JSW.. Tauron.. Lotos. Umowa znacząca. Enea. Plan budowy elektrowni jądrowej. Asseco Poland. Przedłużenie zapisçw w wezwaniu na akcje Sygnity do 25. maja. Puławy. Zakończenie sporu zbiorowego. Wygrani/Przegrani 1D 1D Handlowy % JSW % Kernel % Lotos % Wydarzenia w späłkach SpÇłka Wydarzenie BZ WBK WZA Sygnity Koniec zapisçw w wezwaniu Izostal WZA Miraculum WZA Prognozy makro Godz. Wydarzenie Będzie Ostatnio 1:3 Produkcja przemysłowa za marzec (r/r) UK -2.6% -2.3% 13: Decyzja w sprawie stçp procentowych UK.5%.5% 14:3 Wnioski o zasiłek (tys.) US :3 Indeks cen importu za kwiecień (m/m) US -.2% 1.3% 14:3 Bilans handlu zagranicznego (mld USD) US Informacje dotyczące powiązań Millennium DM ze spçłką, będącą przedmiotem niniejszego raportu oraz pozostałe informacje, wymagane przez Rozporządzenie RM z dnia 19.X.25 roku umieszczone zostały na ostatniej stronie raportu.

2 Informacje ze späłek Pekao Pekao I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Wynik odsetkowy % Wynik prowizyjny % Koszty działalności + amortyzacja % Wynik przed rezerwami % Rezerwy % Wynik brutto % Wynik netto % KGHM MSP za wyborem Wirtha na następną kadencję Wiceminister skarbu Zdzisław Gawlik poinformował PAP, że Ministerstwo Skarbu państwa bardzo pozytywnie ocenia dotychczasowe działania Herberta Wirtha na stanowisku prezesa KGHM i opowiada się za tym, by pozostał on na tym stanowisku przez drugą kadencję. Wczoraj o godzinie 17. minął termin składania zgłoszeń w konkursie na prezesa KGHM. PGNIG Porozumienie ze związkami SpÇłka poinformowała w komunikacie prasowym, że podpisała porozumienie ze Związkową Komisją Koordynacyjną PGNIG dotyczące zastąpienia nagrody z zysku premią roczną. Jej wysokość będzie zależeć od wynikçw prac. JSW JSW I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBIT % EBITDA % Zysk netto % Marża brutto na sprzedaży 33.3% 42.% Marża EBIT 26.8% 34.8% Marża EBITDA 37.8% 43.7% Marża netto 21.% 26.8% ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

3 Tauron Tauron I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBIT % EBITDA % Zysk netto % Marża brutto na sprzedaży 13.2% 13.9% Marża EBIT 8.8% 9.6% Marża EBITDA 15.1% 16.2% Marża netto 6.% 7.2% Lotos Umowa znacząca SpÇłka poinformowała, że w okresie od r. do r., zawarła ze spçłkami z grupy kapitałowej Chevron umowy, ktçrych łączna wartość wyniosła ok. 683 mln PLN i osiągnęła wartość umowy znaczącej r. SpÇłka i Chevron Products podpisały umowę na czas określony (od r. do r.), ktçrej przedmiotem jest sprzedaż ciężkiego oleju opałowego na rzecz Chevron Products. Wartość umowy z r. wyniosła ok. 2 mln PLN. Enea Plan budowy elektrowni jądrowej Koncern energetyczny rozważa budowę po 216 roku elektrowni jądrowej o mocy 16 MW. Optymalnym rozwiązaniem byłaby realizacja inwestycji wspçlnie z innym podmiotem. Decyzja o ewentualnej budowie jednostki zostanie podjęta w oparciu o sytuację rynkową oraz zdolność do sfinansowania projektu. Asseco Poland, Sygnity Przedłużenie zapisçw w wezwaniu na akcje Sygnity do 25. maja Asseco Poland po raz drugi przedłuży termin składania zapisçw w wezwaniu na Sygnity, tym razem do 25 marca. Planowanym dniem ewentualnej realizacji transakcji jest 3 czerwca. Powodem jest po raz kolejny nie uzyskanie zgody UOKiK na przejęcie. Małgorzata Cieloch, rzeczniczka UOKiK poinformowała, że postępowanie w sprawie zgody na przejęcie Sygnity jest nadal w toku, a jego zakończenie nie jest kwestią kilku dni. UOKiK ma dwumiesięczny termin na zakończenie postępowania w sprawie koncentracji, ale termin ten może ulec przedłużeniu ze względu na np. potrzebę uzupełnienia niezbędnych informacji. Puławy Zakończenie sporu zbiorowego SpÇłka podpisała ze związkami zawodowymi porozumienie, ktçre zakończyło trwający od sierpnia 211 r. spçr zbiorowy. Porozumienie zakłada 1% podwyżki dla pracownikçw spçłki, wypłatę 6% wynagrodzenia w ramach świadczeń dodatkowych za okres od 1 stycznia 212 oraz zagwarantowanie przez spçłkę 5% premii dla pracownikçw. Warunkiem uruchomienia premii jest opracowanie i wprowadzenie nowego regulaminu premiowania. Szacowany przez spçłkę roczny wzrost kosztçw wynagrodzeń wyniesie 28 mln PLN. Puławy Akceptacja studium wykonalności budowy elektrowni SpÇłka poinformowała o podjęciu decyzji o akceptacji studium wykonalności budowy, wraz z PGE GÇrnictwo i Energetyka Konwencjonalna, elektrowni według wariantu zakładającego budowę duobloku gazowo-parowego o mocy ok MW z możliwością dalszej rozbudowy. Przedsięwzięcie będzie realizowane w ramach spçłki celowej - Melamina III. SpÇłka poinformowała rçwnież o zawarciu z PGE GiEK oraz Melamina III porozumienia w sprawie warunkçw dostawy ciepła użytkowego. Umowa ma obowiązywać przez czas określony od dnia 1 stycznia 218 r. do dnia 31 grudnia 241 r., a jej szacunkowa wartość wynosi 13 mld PLN. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

4 PBG Obniżenie ratingu obligacji długoterminowych Agencja S&P obniżyła w dniu 9 maja 212 roku długoterminową ocenę ratingową spçłki (long-term corporate credit rating) z poziomu "BB-" do poziomu "B+" z sygnalizacją możliwości dalszego pogorszenia oceny sytuacji finansowej z uwagi na spadek poziomu płynności. Ocena ratingowa została umieszczona na CreditWatch z tendencją negatywną. GPW GPW I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % EBIT % EBITDA % Zysk netto % Marża EBIT 55.8% 55.7% Marża EBITDA 62.% 61.4% Marża netto 51.8% 55.7% Hydrobudowa Kolejny wniosek o upadłość likwidacyjną PB podaje że do sądu w Poznaniu wpłynął kolejny wniosek o upadłość likwidacyjną spçłki. Wniosek o upadłość likwidacyjną nie miał brakçw formalnych io został skierowany do merytorycznego rozpoznania. Autorem wniosku jest spçłka KSB Pompy i Armatura z niemieckiego koncernu KSB, światowego lidera produkcji pomp, armatury i systemçw sterowania. Krzysztof Woch, dyrektor ds. relacji spçłki, informuje że spçłka nic nie wie o wniosku i wyraża zdziwienie że tego typu informacje przekazywane są w pierwszej kolejności mediom zamiast spçłce. Polimex-Mostostal I kwartał lepszy r/r Konrad JaskÇła, Prezes Zarządu, poinformował że obroty oraz wynik operacyjny i netto były lepsze w I kwartale 212 r/r. Prezes dodał że na zysk operacyjny nie wpłynęły zdarzenia jednorazowe, natomiast na zysk netto negatywnie oddziaływały kursy walutowe. Prezes podtrzymał opinię że marża netto w całym 212 roku powinna wzrosnąć r/r, ale raczej nie przekroczy poziomu %. W II kwartale spçłka może sprzedać aktywa za ok. 5 mln PLN, a poziom 8 mln osiągnięty zostanie w II kwartale. Prezes dodał że sprzedaż nieruchomości, z uwagi na trudny rynek, będzie mieć negatywny wpływ na wynik, natomiast planowana sprzedaż spçłek zależnych (sprzedaż Sefako i upublicznienie Torpolu) ma mieć wpływ pozytywny. DSS Wniosek o umorzenie postępowania upadłościowego Syndyk masy upadłości spçłki złożył w dniu 9 maja 212 roku w Sądzie Rejonowym dla m. st. Warszawy wniosek o umorzenie postępowania upadłościowego w trybie art. 361 pkt 2 ustawy z dnia 28 lutego 23. Zgodnie z wymienionym artykułem ustawy sąd umorzy postępowanie likwidacyjne, gdy wierzyciele zobowiązani nie złożyli w wyznaczonym terminie zaliczki na koszty postępowania, a brakuje płynnych funduszy na te koszty. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

5 PA Nova PA Nova I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBITDA % EBIT % Zysk netto % Marża brutto na sprzedaży 14.2% 17.3% Marża EBIT 7.1% 16.8% Marża netto 14.1% 12.4% Ronson Ronson Europe NV I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBITDA EBIT Zysk netto Marża brutto na sprzedaży 25.7% 17.3% Marża EBIT -4.2% 4.8% Marża netto -14.9% 8.2% Gant Sprzedaż 66 lokali netto w kwietniu Deweloper sprzedał w kwietniu 66 lokali netto (+3.1% r/r) i 8 brutto (+8.1%). Od początku roku deweloper sprzedał 272 mieszkania netto (+3.8% r/r) i 331 brutto (+3.8% r/r). Asseco BS Backlog niższy o 12% r/r Backlog spçłki na 212 rok na koniec pierwszego kwartału miał wartość 98 mln zł i stanowił 62%. całości sprzedaży za 211 rok. Backlog Asseco Business Solutions w outsourcingu wynosił na koniec pierwszego kwartału 6,1 mln PLN (-4.5% r/r), w ERP 9,8 mln PLN(-5.9% r/ r), a w pozostałych 1,2 mln PLN(-5% r/r). Konsorcjum Stali 2 PLN dywidendy na akcję Rada nadzorcza pozytywnie zaopiniowała wniosek zarządu o przeznaczenia 1.9 mln PLN z zysku netto na wypłatę dywidendy. DY wynosi 5.7%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

6 LPP (akumuluj, 287. PLN) SpÇłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne. LPP I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBITDA % EBIT % Zysk netto % Marża brutto na sprzedaży 52.1% 49.9% Marża EBITDA 1.2% 6.9% Marża EBIT 6.4% 2.2% Marża netto 5.1% 2.8% Wynik netto okazał się znacznie wyższy od naszych prognoz na poziomie 22.9 mln PLN oraz od konsensusu rynkowego wynoszącego 3.4 mln PLN. NG2 (neutralnie, 57.9 PLN) SpÇłka podała skonsolidowane wyniki kwartalne. NG2 I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBITDA % EBIT Zysk netto Marża brutto na sprzedaży 48.7% 51.8% Marża EBITDA 5.9% 2.1% Marża EBIT 3.3% -1.% Marża netto 1.% -3.4% Zysk netto był niższy zarñwno od naszych prognoz (3.5 mln PLN), jak i konsensusu rynkowego (4.2 mln PLN). Emperia Pozew przeciw Ernst & Young Audit o zapłatę 431 mln PLN SpÇłka wniosła do Sądu Arbitrażowego przy Krajowej Izbie Gospodarczej pozew o zapłatę 431 mln PLN przeciw Ernst & Young Audit. Według Emperii, Ernst & Young nie sporządził zgodnej z zawartą umową wyceny Tradisu, co doprowadziło do sporu z Eurocash i w konsekwencji sprzedaży spçłki po zaniżonej cenie. Firma audytorska uważa zarzuty za bezzasadne. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

7 Wawel (akumuluj, 557. PLN) Wyniki kwartalne. Wyniki kwartalne Wawel I kwartał 212 I kwartał 211 zmiana Przychody % Wynik brutto na sprzedaży % EBITDA % EBIT % Zysk netto % Marża brutto na sprzedaży 39.9% 44.1% Marża EBITDA 16.7% 19.9% Marża EBIT 14.5% 17.2% Marża netto 12.7% 13.8% Wynik netto był istotnie wyższy od naszych oczekiwań na poziomie 15.6 mln PLN. Sygnity Umowa z Dellem Przedmiotem porozumienia jest realizacja wspçlnych projektçw w obszarze m.in. cloud-computing, rozwiązań mobilnych i skierowanych do klientçw z sektora SMB. W ramach partnerstwa aplikacje Sygnity Quatra dedykowane małym i średnim firmom mogą być preinstalowane na komputerach Dell. Zawarte Porozumienie dotyczy rçwnież wspçłpracy zagranicznej na terenie następujących krajçw: Polska, kraje nadbałtyckie, Islandia, Kazachstan, Bułgaria, Rumunia, Węgry, Serbia, Chorwacja. Według szacunkçw Zarządu Sygnity nawiązane partnerstwo ma wygenerować przychody na poziomie 5 mln złotych w ciągu dwçch lat. Aplisens Budowa fabryki w Radomiu ruszy w lipcu W pierwszym kwartale spçłka osiągnęła dobre wyniki, ktçre mogłyby być jeszcze lepsze gdyby nie instalacja nowego systemu informatycznego, ktçra okresowo wpłynęła na obniżenie produkcji. SpÇłka planuje w tym roku przeznaczyć na inwestycje 17 mln PLN, głçwnie na budowę fabryki w Radomiu oraz mniejszego zakładu w Krakowie. Qumak-Sekom 43 mln backlogu Znaczne pakiety akcji Na koniec I kw. 212 r. Qumak-Sekom posiadał największy w historii pakiet podpisanych do realizacji i realizowanych umçw wynoszący ponad 43 mln zł (łącznie ze zrealizowaną sprzedażą w I kw.). Okres realizacji tych projektçw to lata GTP W dniach od 2 maja do 8 maja 212 roku spçłka w ramach programu nabywania akcji własnych nabyła akcji. Średnia jednostkowa cena akcji nabytej w tym okresie wynosiła PLN. Boryszew SpÇłka nabyła 2 mln akcji własnych po średniej cenie.72 PLN za akcję. Gant SpÇłka nabyła w dniu 9 maja 2,2 akcji własnych w celu umorzenia. Łączna liczba nabytych w ramach programu skupu akcji własnych wynosi 315,468 akcji reprezentujących 1.5% udział w głosach podczas WZA. Alterco Benefia TU na Życie S.A. Vienna Insurance Group zbył w dniu 27 kwietnia br. 24 tys. akcji zmniejszając zaangażowanie z 3 tys. akcji (5.41% udział w glosach na WZA) do 276 tys. akcji reprezentujących 4.98% udział w glosach. CEDC Roust Trading (należący do grupy Russian Standard) w związku z objęciem akcji nowej emisji zwiększył udział w ogçlnej liczbie głosçw z 9.85% do 16.39%. ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

8 ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22) S&P5 DOW JONES NASDAQ DAX BUX IBOV /2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 4/5/12 9/5/ /2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 4/5/12 9/5/ /2/12 27/2/12 1/3/12 6/3/12 9/3/12 14/3/12 19/3/12 22/3/12 27/3/12 3/3/12 4/4/12 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 1/5/12 4/5/12 9/5/ /2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 16/3/12 21/3/12 26/3/12 29/3/12 3/4/12 1/4/12 13/4/12 18/4/12 23/4/12 26/4/12 2/5/12 7/5/12 /1/ /1/ /2/12 24/2/12 29/2/12 5/3/12 8/3/12 13/3/12 2/3/12 23/3/12 28/3/12 2/4/12 5/4/12 12/4/12 17/4/12 2/4/12 25/4/12 2/5/12 7/5/12 /1/ /1/ /2/12 28/2/12 2/3/12 7/3/12 12/3/12 15/3/12 2/3/12 23/3/12 28/3/12 2/4/12 5/4/12 11/4/12 16/4/12 19/4/12 24/4/12 27/4/12 3/5/12 8/5/12 9/5/

9 Kalendarium Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 7 maj '12 8 maj '12 9 maj '12 1 maj '12 11 maj '12 Dane makro Wskaznik zaufania inwestorow Sentix (EU), Zamowienia w przemysle (GER) Decyzja w sprawie stop Produkcja przemyslowa (GER), Wskaznik NFIB Small Business Optimism (US), Wskaznik IBD/TIPP Economic Optimism (US) procentowych (PL), Bilans obrotow biezacych (GER), Wnioski o kredyty hipoteczne (US), Zapasy hurtownikow (US) Produkcja przemyslowa (UK), Bilans handlu zagranicznego (UK), Decyzja w sprawie stop procentowych (UK), Wnioski o zasilek (US), Indeks cen importu (US), Bilans handlu zagranicznego (US) Inflacja CPI (GER), Inflacja PPI (UK), Inflacja PPI (US), Indeks Uniwersytetu Michigan (US) Wyniki spçłek BRE Bank, Lotos Bogdanka Pekao, Tauron, JSW Asseco Poland, TVN Dywidenda Neuca (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Nowa Gala (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Żywiec (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Centrum Klima (dzień wypłaty) Inne Rank Progress (WZA), StąporkÇw (WZA), Odlewnie (WZA), Resbud (koniec zapisçw w wezwaniu) NFI EMF (koniec zapisçw w wezwaniu), Lena (WZA), Eurotel (WZA) Pelion (WZA), Ferrum (WZA), Magellan (WZA), Makrum (WZA), PC Guard (WZA) BZ WBK (WZA), Sygnity (koniec zapisçw w wezwaniu), Decora (WZA), Bipromet Izostal (WZA), Miraculum (WZA), Swissmed (WZA) (WZA) Poniedziałek Wtorek Środa Czwartek Piątek 14 maj '12 15 maj '12 16 maj '12 17 maj '12 18 maj '12 Dane makro Produkcja przemyslowa (EU) PKB (GER, EU), Indeks ZEW (GER), Inflacja CPI (PL), Inflacja CPI (US), Indeks Empire Manufacturing (US), Sprzedaz detaliczna (US), Naplyw kapitalow dlugoterminowych (US) Stopa bezrobocia (UK), Inflacja CPI (EU), Bilans handlu zagranicznego (EU), Wnioski o zasilek (US), Wnioski o kredyty hipoteczne Inflacja PPI (GER), Indeks Philadelphia Fed (US), (US), Bilans handlu Zatrudnienie (PL), Wskazniki wyprzedzajace zagranicznego (PL), Wynagrodzenia (PL) (US) Rozpoczete budowy domow (US), Produkcja przemyslowa (US) Wyniki spçłek PKO BP, GTC KGHM, PGE, PGNiG, Getin Holding Dywidenda 4fun Media (dzień wypłaty) Asseco Poland (dzień ustalenia prawa do dywidendy), Action (dzień ustalenia prawa do dywidendy) Asseco CE (dzień wypłaty) Inne Kino Polska (WZA) Emperia (WZA), CP Energia (WZA) KOV (WZA), Tell (WZA), Rubicon (WZA) Trakcja (WZA) ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

10 Aktualne wskaźniki Banki Potencjał M. cap Zmiana ceny P/E EV/EBITDA lub ROE DY % dni P/BV-banki, deweloperzy Rekomendacja Cena Wycena +/- (PLNm) 1 M 1 Y p 213p p 213p * 3 212* 2 od upd Bank Handlowy neutralnie % % -2% % 3.6% 9 BRE Bank akumuluj % % -17% % bd 9 BZ WBK neutralnie % % 2% % 3.4% 11 ING BŚK kupuj % % -9% % bd 9 Kredyt Bank akumuluj % % -19% % bd 11 Pekao neutralnie % % -19% % 3.7% 11 PKOBP kupuj % % -26% % 3.9% 6 BGZ neutralnie % % % bd 11 Bank BPH akumuluj % % -41% % bd 11 Ubezpieczenia PZU akumuluj % % -17% % 6.5% 5 Deweloperzy Echo kupuj % % -25% %.% 12 GTC kupuj % % -67% %.% 12 Dom Development * * * % -26% % 4.3% 11 Gant * 7.35 * * % -48% %.% 11 J.W. Construction * 5.35 * * % -65% %.% 11 Polnord * * * % -56% % bd 11 Robyg * 1.38 * * % -32% % 8.7% 11 Paliwa i metale KGHM neutralnie % % -32% % 14.% 11 Kęty kupuj % % -8% % 4.2% 27 Lotos neutralnie % % -44% % bd 11 PKN Orlen akumuluj % % -36% % bd 11 PGNiG redukuj % % 3% % bd 11 Stalprodukt redukuj % % -28% % bd 16 Energetyka PEP kupuj % % -23% % bd 5 Enea akumuluj % % -15% % 1.5% 23 Kogeneracja kupuj % % -15% % bd 23 PGE akumuluj % % -23% % 7.2% 23 Tauron neutralnie % % -29% % 4.7% 23 Media Agora kupuj % % -53% % 4.4% 26 TVN akumuluj % % -49% % 1.1% 11 IT Assecco Poland neutralnie % % -11% % 4.6% 16 Sygnity neutralnie % % -11% % bd 11 Branża spożywcza Kernel akumuluj % % -6% %.% 7 Bakalland kupuj % % -33% %.% 11 Helio kupuj % % -51% %.% 11 Duda akumuluj % % -56% %.% 11 Mieszko kupuj % % 1% %.% 11 Wawel akumuluj % % 11% % 2.% 11 Colian kupuj % % -37% %.% 11 Ambra kupuj % % -2% %.% 11 Handel NG2 neutralnie % % % % 2.5% 5 LPP akumuluj % % 29% % 2.7% 5 NFI EMF kupuj % % -43% % bd 5 Eurocash neutralnie % % 2% %.% 11 Alma akumuluj % % -26% %.% 4 Branża gärnicza JSW redukuj % % % 6.% 4 NWR sprzedaj % % -59% % 1.5% 17 Bogdanka neutralnie % % 9% % 1.6% 4 Kopex akumuluj % % -3% % bd 23 Famur akumuluj % % 1% % bd 23 Bumech kupuj % % -46% % bd 23 Pozostałe späłki Arctic Paper neutralnie % % -52% % bd 6 Mondi akumuluj % % -17% % bd 23 Qumak-Sekom kupuj % % -23% % 6.4% 18 Rainbow Tours akumuluj % % -45% %.% 11 Impel kupuj % % -31% % 5.9% 7 Mirbud kupuj % % -71% % bd 11 ŹrÇdło: Bloomberg, Millennium DM; p-prognozy skonsolidowane Millennium DM, *-wycena w trakcie aktualizacji, * 2 -na podstawie ogloszonej decyzji WZA lub propozycji Zarzadu dot. podzialu zysku za rok 211, * 3 -iloraz zysku netto za cztery ostatnie kwartaly i sredniego poziomu kapitalow wlasnych z pieciu ostatnich kwartalow ul. Żaryna 2A, Warszawa Telefon: (22)

11 Departament Analiz Sprzedaż Marcin Materna, CFA Doradca Inwestycyjny Dyrektor banki i ubezpieczenia Radosław Zawadzki radoslaw.zawadzki@millenniumdm.pl Dyrektor Adam Kaptur adam.kaptur@millenniumdm.pl Franciszek Wojtal, CFA franciszek.wojtal@millenniumdm.pl Maciej Krefta maciej.krefta@millenniumdm.pl Wojciech Woźniak wojciech.wozniak@millenniumdm.pl Analityk branża spożywcza, handel Analityk energetyka, papier i drewno Analityk budownictwo i deweloperzy Asystent Arkadiusz Szumilak arkadiusz.szumilak@millenniumdm.pl Marek Przytuła marek.przytula@millenniumdm.pl Jarosław Ołdakowski jaroslaw.oldakowski@millenniumdm.pl Aleksandra Jastrzębska aleksandra.jastrzebska@millenniumdm.pl Łukasz Siwek lukasz.siwek@millenniumdm.pl Asystent Grażyna Mendrych grazyna.mendrych@millenniumdm.pl Ul. Żaryna 2A, Harmony Office Center IIIp Warszawa Polska Fax: Tel pełni funkcję animatora emitenta dla spçłek: Ciech, Wielton, Sygnity, Ergis-Eurofilms od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. pełni funkcję animatora rynku dla spçłek: Aplisens, Ciech, Sygnity, Wielton, Skyline, Hawe, Mieszko, PGE, Selena. w ciągu ostatnich 12 miesięcy pełnił funkcję oferującego w trakcie oferty publicznej dla akcji spçłek: Ciech, Gastel-Żurawie, Enel-Med, od ktçrych otrzymał wynagrodzenie z tego tytułu. SpÇłki będące przedmiotem raportu moga być klientami Grupy Kapitałowej Millennium Banku S.A., głçwnego akcjonariusza Millennium Domu Maklerskiego S.A. Pomiędzy, a spçłkami będącymi przedmiotem niniejszego raportu nie występują żadne inne powiązania, o ktçrych mowa w Rozporządzeniu Rady MinistrÇw z dnia 19 października 25 roku w sprawie Informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentçw finansowych lub ich emitentçw, ktçre byłyby znane sporządzającemu niniejszą rekomendację inwestycyjną. Millennium TFI S.A., spçłka zależna, posiada 6.45% akcji, Projprzem S.A., 5.79% akcji Bumech S.A. oraz 6.63% akcji Rainbow Tours S.A. Niniejsza publikacja została przygotowana przez wyłącznie na potrzeby klientçw, nie stanowi reklamy ani oferowania papierçw wartościowych, może być ona także dystrybuowana za pomocą środkçw masowego przekazu, na podstawie każdorazowej decyzji Dyrektora Departamentu Doradztwa i Analiz. Rozpowszechnianie lub powielanie niniejszego materiału w całości lub w części bez pisemnej zgody jest zabronione. Niniejsza publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, w oparciu o fakty uznane za wiarygodne, jednak nie gwarantuje, że są one w pełni dokładne i kompletne. Podstawą przygotowania publikacji były informacje na temat spçłek, jakie były publicznie dostępne. Kwotowania zwarte w niniejszym dokumencie mają charakter informacyjny, nie są ofertami kupna lub sprzedaży wymienionych instrumentçw ani propozycjami dokonania transakcji czy inwestycji. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu.