JUTRZENKA HOLDING PREZENTACJA DLA INWESTORÓW Wyniki skonsolidowane za 4 kwartały 2010 CC Group Small & MidCap Conference 1 st Edition Warszawa, 23 marca 2011
Podsumowanie 2010 odbudowywanie pozycji rynkowej koncentracja na przejęciach w I połowie roku wzrost sprzedaży od III kwartału efekty widoczne w wynikach IV kwartału wyniki finansowe 4Q2010 rekordowy kwartał pod względem wielkości przychodów powrót do rentowności netto powyżej 6% silna pozycja finansowa zakończenie II etap skupu akcji własnych na dzień 28 stycznia 2010 skupiono 1.250.000 akcji za 4,6 mln zł rozpoczęcie III etapu skupu akcji własnych 2
Wyniki Jutrzenka Holding za 2010* dane w tys. zł 1-4Q 2010 1-4Q 2009 zmiana zmiana 4Q 2010 4Q 2009 % r/r % r/r Przychody 621 591 580 413 +7,1% 177 974 158 236 +12,5% zysk brutto ze sprzedaży 232 731 223 569 +4,1% 66 679 60 605 +10,0% EBITDA 63 842 78 656-18,8% 21 369 20 489 +4,3% EBIT 39 294 52 600-25,3% 15 349 14 048 +9,3% wynik netto 30 658 32 776-6,5% 12 037 9 030 +33,3% % przychodów ze sprzedaży zysk brutto ze sprzedaży 37,4% 38,5% -1,1 p.p. 37,5% 38,3% -0,8 p.p. EBITDA 10,3% 13,6% -3,3 p.p. 12,0% 12,9% -0,9 p.p. EBIT 6,3% 9,1% -2,7 p.p. 8,6% 8,9% -0,3 p.p. wynik netto 4,9% 5,6% -0,7 p.p. 6,8% 5,7% +1,1 p.p. nieznaczny spadek marż przy niewielkim wzroście sprzedaży (przy znaczącym wzroście cen surowców i kosztów sprzedaży) podwyżka cen słodyczy 3,5% stosunek zobowiązań do sumy aktywów 25,7% zmniejszenie wskaźnika długo odsetkowego netto do kapitałów własnych do 1,5% * wg skonsolidowanego sprawozdania finansowego 3
Podstawowe wyniki 1Q2009 4Q 2010 przychody ze sprzedaży (mln zł) zysk netto (mln zł) oraz rentowność netto (w proc.) 178 6,8% 5,7% 12,0 151 158 150 154 7,5 10,2 9,0 8,0 8,9 140 139 5,9 132 1,7 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 1Q09 2Q09 3Q09 4Q09 1Q10 2Q10 3Q10 4Q10 4Q 2010 rekordowy kwartał pod względem przychodów ze sprzedaży i wyniku netto powrót do rentowności netto po spadku w 2Q2010 jednorazowe koszty przygotowań do dwóch akwizycji 4
Wyniki w podziale na segmenty w kraju* przychody ze sprzedaży (mln zł) zysk brutto ze sprzedaży (mln zł) 575,0 +7% 618,2 48,2 +47% 70,7 107,6 +9% 117,0 214,8 +7% 229,6 13,4 +68% 22,5 34,7 +10% 38,2 słodycze 419,2 +2% 426,5 kulinaria 166,7 +1% 168,7 napoje 1-4Q 2009 1-4Q 2010 1-4Q 2009 1-4Q 2010 utrzymana wysoka dynamika wzrostu przychodów segmentu napojowego +47 % r/r oraz poprawa jego marżowości (+68% r/r) minimalny wzrost przychodów ze sprzedaży segmentu słodyczy oraz zysku brutto ze sprzedaży * wg rachunkowości zarządczej GK Jutrzenka w kraju 5
Rentowność brutto ze sprzedaży* 40,0% 40,2% 40,0% 39,8% 35,0% 30,0% 25,0% 39,0% 29,3% 32,2% 27,1% słodycze kulinaria napoje 35,0% 30,0% 32,2% 39,6% 32,7% 31,8% 20,0% 24,0% 25,0% 27,8% 4Q2009 4Q2010 2009 2010 poprawa rentowności r/r w IV kwartale 2010 we wszystkich segmentach znacząca poprawa o +4,0 p.p. rentowności segmentu napojowego 2010/2009 utrzymanie całorocznych rentowności pozostałych segmentów na stabilnym poziomie, mimo negatywnych tendencji na rynku surowcowym * wg rachunkowości zarządczej GK Jutrzenka w kraju 6
Koszty operacyjne 40% 30% 20% 23,9% 20,9% 23,1% 32,1% 30,6% 30,4% 10% 8,2% 9,7% 7,3% 0% Koszty sprzedaży Koszty zarządu Koszty operacyjne razem 2008 2009 2010 wzrost kosztów sprzedaży zgodny z założeniami - inwestycje wspierające produkty markowe (Hellena, Grześki, Familijne i Siesta) istotna redukcja ogólnych kosztów zarządu, które w ujęciu całorocznym zniwelowały zwiększone koszty sprzedaży 7
Zmiany cen kluczowych surowców od 2008 450% 350% Zmiana cen kluczowych surowców z segmentu słodyczowo-napojowego średnia cena 2008 = 100% 401% 372% 2008 2009 2010 III'2011 250% 150% 50% 189% 175% 138% 146% 118% 100% 102% 100% 100% 93% 100% 98% 105% 78% cukier biały kakao naturalne mąka pszenna typ 650 H tłuszcz roślinny utwardzony łączna kwota wydana za zakup surowców w 2010 roku 310,9 mln zł (235,4 segment słodyczowo-napojowy, 75,5 mln zł segment kulinarny) dynamiczny wzrost podstawowych surowców do produkcji słodyczy zmusi wszystkich producentów do podwyżek cen w 2011 roku. 8
Surowce struktura zakupów, segment słodyczowo-napojowy Struktura zakupów wg. rodzaju Struktura zakupów wg. asortymentu w 2010 roku opakowania; 20,8% pozostałe; 27,9% wyroby kakaowe; 26,2% surowce; 79,2% produkty zbożowe, mączne; 2,5% bakalie; 5,6% tłuszcze, oleje; 8,0% produkty mleczne; 11,3% substancje słodzące (w tym cukier) ; 18,5% Struktura zakupów wg. kierunku zagranica; 35,3% kraj; 64,7% Kwota ogółem wydana na zakup surowców w segmencie słodyczowonapojowym w 2010 roku - 235,4 mln zł 9
Surowce struktura zakupów, segment kulinarny Struktura zakupów wg. rodzaju Struktura zakupów wg. grup surowców w 2010 roku opakowania; 12,8% opakowania; 12,8% pozostałe; 2,5% susze; 8,9% cukiernicze; 32,7% surowce; 87,2% herbaty; 14,3% Struktura zakupów wg. kierunku masarskie; 28,9% kraj; 11,0% zagranica; 89,0% Kwota ogółem wydana na zakup surowców w segmencie kulinarnym w 2010 roku - 75,5 mln zł 10
Perspektywy 2011 zawirowania na rynkach surowcowych planowane podwyżki cen w I kwartale 2011 - kulinaria 6,5%, słodycze 6% planowane podwyżki cen w II kwartale 2011 - napoje 10% spodziewane utrzymanie skonsolidowanej rentowności brutto ze sprzedaży na poziomie ponad 35% wyjście segmentu napojowego na plus na poziomie EBITDA spodziewane zwiększenie przychodów eksportowych do ok. 8% przychodów całej Grupy 11
Załączniki 12
Rynek słodyczy udział w rynku wartościowy * pozostali 32,4% konkurent 1 19,5% Jutrzenka Holding: 3 w rynku markowym ze stabilnym udziałem 8,5% * wzrost rynku słodyczy: 5,1%, głównie w kategorii pralin +10,1% i wyrobów cukrowych +8,8% konkurent 4 6,0% konkurent 3 6,0% Jutrzenka 8,5% konkurent 2 12,8% Private Label 14,8% * na podstawie badań MEMRB MAT to MAT do grudnia 2010 13
Słodycze rentowności* 40% 39,8% 39,6% 30% 20% 10% 18,5% 18,8% 8,8% 20,9% 16,1% 0% 6,6% 2009 2010 rentowność b.z.s. koszty ogólnego zarządu koszty sprzedaży EBITDA * wg rachunkowości zarządczej GK Jutrzenka w kraju 14
Słodycze nowa linia czekolad koktajlowych (grudzień 2010) orzeźwiający smak Mojito z czekoladą mleczną rozgrzewający smak Irish Coffee z czekoladą mleczną kojący smak Pina Colada z czekoladą deserową czarujący smak Orange Margarita z czekoladą deserową 15
Rynek napojów 1 na rynku oranżad z udziałem 36,6%, lider pod względem wartościowej sprzedaży oranżad rozwój w segmencie napojów niegazowanych 3 na rynku markowych napojów niegazowanych w PET z udziałem 6,4% wobec 4,6% rok wcześniej wzrost dystrybucji numerycznej i ważonej, wzrost rotacji (również w kanale nowoczesnym) konkurent 2 4,5% konkurent 1 7,1% Private Label 18,6% Private Label 7,8% konkurent 2 18,2% udział w rynku oranżad (wartościowo)* konkurent 3 4,2% pozostali 29,3% Pozostali 35,3% Hellena 36,3% udział w rynku napojów niegazowanych (wartościowo)* Hellena 6,4% * na podstawie badań AC Nielsen MAT to MAT do grudnia 2010 konkurent 1 32,3% 16
Napoje rentowności* 40% 30% 20% 32,5% 27,8% 37,8% 31,8% 10% 0% -10% 8,3% 7,6% 2009 2010-5,6% -6,5% rentowność b.z.s. koszty ogólnego zarządu koszty sprzedaży EBITDA * wg rachunkowości zarządczej GK Jutrzenka w kraju 17
Napoje nowe produkty 4 nowe smaki wprowadzone do oferty napojów 2 l w 2010, łącznie 11 smaków Nowe smaki i opakowania (w tym oranżada 500 ml) 18
Rynek kulinariów Appetita: 3 pod względem sprzedaży wartościowo z 10% udziałem w sprzedaży przypraw jednorodnych na całym rynku i 15,6% w kanale tradycyjnym udział w rynku przypraw jednorodnych (wartościowo)* konkurent 1 41% konkurent 2 23% 9,1% udział w rynku mieszanek, 12,1% w kanale tradycyjnym Appetita 10% pozostali 26% udział w rynku mieszanek (wartościowo)* inwestycje w rozwój kanału nowoczesnego konkurent 1 47% konkurent 2 23% stabilna pozycja Appetity * na podstawie badań MEMRB MAT to MAT do grudnia 2010 Appetita 9% pozostali 21% 19
Kulinaria rentowności* 40% 32,7% 30% 20% 32,2% 19,7% 21,0% 10% 0% 9,2% 7,8% 2,8% 3,5% 2009 2010 rentowność b.z.s. koszty ogólnego zarządu koszty sprzedaży EBITDA * wg rachunkowości zarządczej GK Jutrzenka w kraju 20
Kulinaria nowa linia przypraw Domowe Sekrety 21
Bakalie nowe produkty 22
Wybrane kampanie marketingowe 2010 Grześki promocja konsumencka z kampanią TV o zasięgu ogólnopolskim Familijne Wafle - promocja konsumencka z kampanią TV o zasięgu ogólnopolskim Akuku promocja konsumencka z kampanią TV o zasięgu ogólnopolskim
Kontakt Relacje Inwestorskie Marcin Szuława Jutrzenka Holding S.A. tel. +48 62 504 88 48 Piotr Woźniak CC Group Sp zoo tel. +48 22 440 1 440 24
Zastrzeżenia Powyższe opracowanie zostało sporządzone wyłącznie w celach informacyjnych i nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych. Opracowanie nie stanowi reklamy, oferty ani proponowania nabycia instrumentów finansowych. Zostały w nim wykorzystane źródła informacji, które Jutrzenka Holding S.A. uznaje za wiarygodne i dokładne, jednak nie ma gwarancji, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Opracowanie może zawierać stwierdzenia dotyczące przyszłości, które stanowią ryzyko inwestycyjne lub źródło niepewności i mogą istotnie różnić się od faktycznych rezultatów. Jutrzenka Holding S.A. nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte na podstawie niniejszego opracowania. Opracowania nie należy traktować jako źródła wiedzy wystarczającej do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Odpowiedzialność za sposób wykorzystania informacji zawartych w opracowaniu spoczywa wyłącznie na korzystającym z opracowania. Opracowanie podlega ochronie wynikającej z ustawy o prawie autorskim i prawach pokrewnych. Powielanie, publikowanie lub jego rozpowszechnianie wymaga pisemnej zgody Jutrzenka Holding S.A. 25