Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 47 182,1 1,06% - 1,68% 1 910,9 1,25% 0,19% 1,99% 3 545,1 0,79% -0,27% 1,16% 12 948,1 0,53% -0,52% 0,88% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 636,3-12,65% - -12,40% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 915 27 1,43% 1,92% 19 964 4 671 30,54% -5,81% 50 427 908 1,83% -2,81% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec [PLN] 49 638,7 0,14% -0,91% 25 608,7 1,40% 0,34% 4 492,8 3,27% 2,19% 9 831,1 3,51% 2,42% 17 213,3 1,28% 0,22% 3 073,8 3,47% 2,38% 6 139,8 1,71% 0,64% 79 380,2 0,45% -0,60% 13 051,5-0,92% -1,96% 800,9 1,29% 0,23% 4 748,5 1,85% 0,78% 907,6 1,27% 0,21% 841,2-0,52% -1,56% 2 022,2 1,64% 0,57% 8:52 17 233,8 1,74% 0,67% 20 407,0 0,84% -0,22% 24 773,3 0,22% -0,83% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 799,0 0,18% -0,87% 2 992,4 1,75% 0,68% 358,6 2,05% 0,98% [%] 38,2-0,83% -1,87% 4 932,0 0,43% -0,62% 1 264,8-0,14% -1,19% 08:52 [PLN] [%] 4,2970 0,0026 0,08% -0,97% 3,9149 0,0033-0,07% -1,12% 3,8566 0,0082 0,16% -0,89% 1,1142-0,0017-0,13% -1,17% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: 3 089,0 0,00% 4 509,0 0,00% 9 904,5 0,19% 2 007,3 0,01% 17 160,0 0,04% 4 338,0 0,01% 8:52 relatywna do fwig20-1,41% -1,41% -1,22% -1,40% -1,37% -1,40% 1
Informacja dnia BUDIMEX KGHM (KGH) Wyniki za 2015 rok. Spółka wypracowała 4,77 mld przychodów (+ 4,8% r/r) wobec konsensusu 5,05 mld PLN. Zysk z działalności operacyjnej wyniósł 247,8 mln PLN (+ 22,9% r/r) - konsensus zakładał 267 mln PLN. Zysk netto wyniósł 208 mln PLN (+33,3% r/r), przy konsensusie na poziomie 217,1 mln PLN. Znacząca umowa handlowa. Spółka podpisała aneks do umowy z nkt cables group GmbH, który dotyczy sprzedaży walcówki miedzianej w roku 2016 o łącznej szacowanej wartości w latach 2014 2016 od 3,34 mld PLN do 3,44 mld PLN w zależności od wykorzystania opcji ilościowej. Wartość przedmiotu umowy została obliczona w oparciu o faktyczną realizację dostaw za lata 2014 i 2015 oraz w oparciu o krzywą terminową cen miedzi z dnia 10 marca 2016 oraz średnie kursy USD/PLN i EUR/USD w odniesieniu do dostaw na rok 2016. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna, gdyż dotyczy już obowiązującej już umowy. (M. Stebakow) LW BOGDANKA (LWB) Zwołanie NWZ na dzień 12 kwietnia 2016. Komentarz DM Banku BPS Podczas walnego głosowana będzie uchwała mówiąca o zmianie statutu spółki, tak aby odpowiadać interesom większościowego akcjonariusza. Punkty mają otrzymać następujące brzmienie: Celem Spółki jest prowadzenie działalności ukierunkowanej na realizację misji i strategii Grupy ENEA determinujących interes Grupy ENEA. Realizacja misji i strategii Grupy ENEA nie może naruszać uzasadnionych interesów akcjonariuszy mniejszościowych Spółki zgodnie z zasadą jednakowego traktowania akcjonariuszy ( ) z uwzględnieniem dobrych praktyk spółek notowanych na GPW. (M. Stebakow) NEW WORLD RESOURCES (NWR) Zwołanie NWZ na dzień 8 kwietnia 2016. Komentarz DM Banku BPS Podczas walnego głosowane będą uchwały mówiące m.in. o przydzieleniu nowych akcji dla dyrektorów oraz o nabyciu akcji własnych stanowiących do 10% kapitału. (M. Stebakow) 2
KALENDARIUM Dane makro: 14.03.2016 Poniedziałek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Zamówienia na maszyny i urządz. (m/m) styczeń 15,0% -3,6% 4,2% 7:30 Indie Inflacja WPI (r/r) luty -0,9% -0,3% -0,9% 8:00 Rumunia Produkcja przemysłowa s.a., (m/m) styczeń -2,3% -0,3% 9:00 Czechy Sprzedaż detaliczna (r/r) styczeń 5,4% 6,7% 9:00 Słowaca Inflacja CPI (m/m) luty -0,2% 9:00 Słowaca Inflacja CPI (r/r) luty -0,6% 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa s.a., (m/m) styczeń 1,6% -1,0% 11:00 Strefa Euro Produkcja przemysłowa w.d.a., (r/r) marzec 1,3% -1,3% 14:00 Polska Podaż pieniądza M3 (r/r) styczeń 10,0% 10,2% Wydarzenia w spółkach 14.03.2016 Alumetal - raport roczny za 2015, Bank Handlowy - raport roczny za 2015, Budimex - raport roczny za 2015, Fon - raport roczny za 2015, Kogeneracja - raport roczny za 2015, MLP Group - raport roczny za 2015, Prime Car Management - raport roczny za 2015, ZUE - raport roczny za 2015, Eficom - NWZ. W sprawie powołania rewidenta do spraw szczególnych, PC Guard - rozszerzony skonsolidowany raport za 4Q 15 3
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 69,49 5 052 2015-10-21 KUPUJ 99,6 43,3% 14,6 13,8 11,2 1,4 1,3 1,2 0,0 0,0 2,6 BZ WBK 299,00 29 671 13,6 15,7 14,0 1,6 1,5 1,4 4,5 3,8 3,6 PKO BP 27,33 34 163 2015-10-21 KUPUJ 35,6 30,2% 11,6 12,7 11,7 1,1 1,1 1,0 4,1 3,9 3,7 BANK PEKAO 157,40 41 313 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 4,2% 17,6 19,9 17,7 1,8 1,8 1,7 5,4 4,9 5,1 mbank 350,85 14 820 2015-10-21 KUPUJ 460,0 31,1% 12,1 14,5 13,0 1,2 1,1 1,1 3,0 3,7 3,4 ING BSK 121,00 15 742 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 13,2% 14,2 16,2 14,0 1,5 1,4 1,4 3,4 3,2 3,2 BANK HANDLOWY 81,33 10 627 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 9,6% 16,1 17,9 16,6 1,5 1,5 1,5 6,6 5,6 5,6 BANK MILLENNIUM 5,93 7 194 2015-10-21 KUPUJ 7,6 27,7% 11,0 13,5 11,8 1,1 1,1 1,0 0,0 2,7 3,5 Mediana - 15 281 13,9 15,1 13,5 1,5 1,4 1,3 3,8 3,7 3,6 Deweloperzy Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 19,30 193 2015-11-12 KUPUJ 27,4 42,0% 7,8 7,2 6,7 0,6 0,6 0,6 13,3 11,6 11,3 LC CORP 2,06 922 2015-03-31 KUPUJ 2,5 21,4% 9,4 9,0 6,9 0,7 0,6 0,6 - - - RONSON 1,48 403 2015-03-31 KUPUJ 1,54 4,1% 20,0 11,2 10,4 0,9 0,8 0,8 18,7 11,2 11,1 DOM DEVELOPMENT 50,71 1 256 15,7 12,6 12,8 1,4 1,4 1,4 13,6 10,8 10,0 ROBYG 2,94 773 10,1 9,5 7,9 1,5 1,5 1,4 15,9 9,7 7,2 Mediana - 773 10,1 9,5 7,9 0,9 0,8 0,8 14,8 11,0 10,5 Handel Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 394,1 9 899 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 1,9% 25,7 21,8 18,2 5,0 4,1 3,6 13,9 12,6 10,8 CCC 153,95 5 912 2015-12-14 KUPUJ 160,1 4,0% 24,3 24,1 18,5 5,4 4,4 3,8 21,0 16,5 13,3 VISTULA 2,9 507 2015-11-16 KUPUJ 3,5 20,7% 16,6 14,3 12,4 1,1 1,0 0,9 10,6 9,8 8,9 GINO ROSSI 2,60 130 18,8 13,3 9,8 1,5 1,3 1,2 10,4 8,9 8,1 WOJAS 5,8 74 2015-02-18 KUPUJ 11,6 98,6% 15,0 11,0 10,5 1,0 1,0 0,9 7,8 7,6 7,4 BYTOM 3,60 257 2015-11-16 KUPUJ 3,9 8,6% 19,8 18,7 14,4 6,4 5,0 4,2 16,1 13,0 11,1 SOLAR COMAPANY 1,0 30 - - - - - - - - - REDAN 1,97 70 2015-02-18 KUPUJ 6,6 232,5% - - - - - - - - - MONNARI 14,2 433 2015-12-16 KUPUJ 16,5 16,5% 17,4 13,2 11,7 2,7 2,4 2,2 10,6 8,9 7,7 BRIJU 13,61 81 2015-11-16 KUPUJ 28,8 111,6% 4,0 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,7 3,4 3,0 Mediana - 193 18,1 13,8 12,1 2,1 1,8 1,7 10,6 9,3 8,5 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,45 665 2015-07-22 KUPUJ 5,14 49,0% 11,4 12,0 12,0 0,8 0,7 0,7 6,3 6,7 6,6 WAWEL 1 032,0 1 548 16,3 16,9 15,3 3,1 2,9 2,6 10,9 11,7 10,5 ZPC OTMUCHÓW 6,00 76 17,9 11,2 8,9 0,5 0,5 0,5 6,1 5,2 4,9 ZM HENRYK KANIA 2,25 282 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 20,0% 7,5 7,5 6,4 1,3 1,1 1,0 7,3 6,8 6,1 TARCZYNSKI 13,50 153 2015-12-02 KUPUJ 17,66 30,8% 7,8 9,3 7,7 1,1 0,9 0,9 5,6 5,8 5,2 PKM DUDA 5,45 152 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-9,0% 18,8 11,6 9,4 0,4 0,4 0,4 8,5 7,2 6,8 Mediana - 217 13,8 11,4 9,1 0,9 0,8 0,8 6,8 6,8 6,4 Przemysł/inne Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 4,71 186 8,9 8,7 8,1 - - - 8,9 8,7 8,1 RADPOL 6,47 166 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 11,6% 24,6 13,3 11,7 1,6 1,5 1,4 24,6 13,3 11,7 STOMIL SANOK 54,18 1 456 15,3 14,0 13,4 3,5 3,3 3,2 15,3 14,0 13,4 AMICA 175,50 1 365 2015-03-31 KUPUJ 190,7 8,7% 14,6 12,7 12,2 2,3 2,0 1,8 14,6 12,7 12,2 FERRO 10,91 232 9,3 9,5 9,3 1,2 - - 9,3 9,5 9,3 INTROL 8,40 224 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 200,00 691 2015-07-27 KUPUJ 257,9 29,0% 29,6 21,1 16,6 6,5 5,4 4,5 29,6 21,1 16,6 MLP GROUP 37,00 670 7,7 6,3 6,1 - - - 7,7 6,3 6,1 UNIWHEELS 134,00 1 662 10,7 10,8 10,3 1,9 1,9 1,7 10,7 10,8 10,3 IZOBLOK 152,50 153 16,0 14,4 11,1 3,0 3,0 2,5 16,0 14,4 11,1 ALUMETAL 47,50 723 9,3 10,2 8,6 1,9 1,8 1,6 9,3 10,2 8,6 Mediana - 670 12,6 11,7 10,7 2,1 2,0 1,8 12,6 11,7 10,7 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4
Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania budownictwo, deweloperzy tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5