PREZENTACJA WYNIKÓW I półrocza 2017 roku 24 sierpnia

PREZENTACJA WYNIKÓW I półrocza 2017 roku 24 sierpnia 2017 #GrupaAzoty1H17@Grupa_Azoty

AGENDA strona Najważniejsze wydarzenia 3 Inwestycje 9 Grupa Kapitałowa Grupa Azoty 11 Grupa Azoty PUŁAWY 27 Grupa Azoty POLICE 34 Grupa Azoty KĘDZIERZYN 41 Podsumowanie 46 Aneksy 50 2 GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 2

NAJISTOTNIEJSZE WYDARZENIA 1H2017 AKTUALIZACJA STRATEGII 2013-2020 PDH Z DOMINUJĄCYM WARIANTEM POLIPROPYLENOWYM POZYSKIWANIE FINANSOWANIA INWESTYCJI TYTUŁ LIDERA POLSKIEGO EKSPORTU I TRANSPARENTNA SPÓŁKA 2016 ROKU foto INWESTYCJE W INNOWACJE B+R LIST INTENCYJNY ZGAZOWANIE WĘGLA KORPORACYJNE ZABEZPIECZENIE SUROWCOWE - UMOWA GAZOWA GRUPA AZOTY W INDEKSIE FTSE4GOOD EMERGING GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 3

CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI GRUPY W 1H2017 WYSOKI POPYT NA PRODUKTY TWORZYWOWE ŹRÓDŁEM WYSOKICH DELT POLIAMID - BENZEN WYŻSZE POZIOMY CEN GAZU Z PRZEŁOŻENIEM NA WYNIKI NAWOZÓW I CHEMII UTRZYMUJĄCA SIĘ KONIUNKTURA W PRZEMYŚLE I BUDOWNICTWIE Z WPŁYWEM NA ZNACZĄCĄ POPRAWĘ WYNIKÓW PIGMENTÓW ROSNĄCA KONKURENCJA W SEGMENCIE NAWOZÓW SALETRZANYCH (AN/CAN) Z WPŁYWEM NA NIŻSZE WOLUMENY SPRZEDAŻY WZROST SPRZEDAŻY WOLUMENÓW NPK PRZY SPADAJACYCH NOTOWANIACH STRATEGIĄ UTRZYMANIA RYNKU WZROST CEN PROPYLENU Z WPŁYWEM NA OBNIŻENIE MARŻ ALKOHOLI OXO GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 4

WYNIKI GRUPY AZOTY 1H2017 (mln PLN) PRZYCHODY 4 870 KOMENTARZ Wypracowane wyniki lepsze niż w 1H2016 EBITDA 714 Wpływ wysokiej dynamiki PKB w UE na rekordowe wyniki segmentu Tworzyw MARŻA EBITDA 14,7% ZYSK NETTO 378 Wysokie marże pigmentów w segmencie Chemia efektem pozytywnych tendencji w przemyśle i budownictwie Trzykrotny wzrost EBITDA w Tarnowie GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 5

WYNIKI SPÓŁEK GRUPY AZOTY 1H2017 (mln PLN) PRZYCHODY EBITDA Grupa Azoty S.A. (dane jednostkowe) 856 145 Grupa Azoty Puławy (GK) 1 791 282 Grupa Azoty Police (GK) 1 350 177 Grupa Azoty Kędzierzyn 880 101 6

SKONSOLIDOWANE PRZYCHODY WG SEGMENTÓW (mln PLN) 3055 2742 2673 1210 1128 1264 676 571 743 Nawozy-Agro Chemia Tworzywa 1H2015 1H2016 1H2017 1H2015 1H2016 1H2017 1H2015 1H2016 1H2017 7

DYWIDENDY WYPŁACONE PRZEZ JEDNOSTKĘ DOMINUJĄCĄ (mln PLN) Dywidenda za rok 2009 39,9 Dywidenda za rok 2012 148,8 Dywidenda za rok 2013 19,9 Dywidenda za rok 2015 83,3 Dywidenda za rok 2016 78,4 Kwota dywidendy Wypracowany zysk OD IPO GRUPA AZOTY S.A. WYPŁACIŁA AKCJONARIUSZOM PONAD 370 MLN ZŁ GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 8

INWESTYCJE

INWESTYCJE WG SPÓŁEK WG RODZAJU INWESTYCJE ZREALIZOWANE: 501 mln zł Tarnów 26% Puławy 26% Utrzymanie 30% Mandatowe 8% Pozostałe 4% Kędzierzyn 20% Police 24% Rozwojowe 49% Pozostałe 10% Zakup dóbr gotowych 3% CAPEX 2017-1,3 mld zł GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 10

GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY

WYNIKI GRUPY AZOTY (GK) (mln PLN) PRZYCHODY 2 159 2 000 2 323 2 687 2 183 4 634 4 870 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 EBITDA 16,9% 12,0% EBITDA (skorygowana)* MARŻA EBITDA 8,2% 6,6% 7,7% 177 201 180 131 150 191 453 261 276 694 718 729 714 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 9,5% ZYSK NETTO ZYSK NETTO (skorygowany)* MARŻA ZYSKU NETTO 47 2,2% 66-10 5-0,5% 255 5,6% 1,2% 29 38 123 135 354 373 1H2016 378 390 1H2017 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 * W roku 2016 skorygowano o odpisy dotyczące spółki zależnej AIG oraz odpis Instalacji przerobu tłuszczów, w 2017 roku o odpis Instalacji przerobu tłuszczów. GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 12

EBITDA 1H2017 SEGMENTY GRUPY AZOTY (GK) (mln PLN) dodatni wpływ na wynik ujemny wpływ na wynik 146 16 14 17 111 694 714 Wyraźna poprawa wyników segmentu Tworzyw wskutek realizacji historycznych delt PA6/kaprolaktam - benzen Spadek wyniku segmentu Nawozów oraz Chemia (mocznik techniczny/melamina) to efekt w głównej mierze wyższych cen gazu oraz wzrostu importu nawozów saletrzanych z wpływem na ceny GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 13

STRUKTURA PRZYCHODÓW WG SEGMENTÓW ZMIANA PRZYCHODÓW H/H Nawozy-Agro -3% Nawozy- Agro 55% Chemia 26% Chemia +12% Tworzywa 15% Tworzywa Energetyka +30% -1% Pozostałe 2% Energetyka 2% Pozostałe -3% GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 14

SEGMENT NAWOZY-AGRO PRZYCHODY 1H2017 Nawozy- Agro 55% Chemia 26% Tworzywa 15% Nawozy-Agro 2 673 mln PLN POZYCJA RYNKOWA Polska 1 Pozostałe 2% Energetyka 2% EU 2 GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 15

NAWOZY AGRO GLOBALNIE USD/t 550 450 350 250 150 USD/t 600 550 500 450 400 350 300 250 USD/t 500 450 400 350 300 250 200 max 2012-2016 średnia 2012-2016 notowania 2017 min 2012-2016 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 max 2012-2016 Źródło: Profercy, WFM Notowania cen mocznika 2012-2016 i 2017 średnia 2012-2016 notowania 2017 min 2012-2016 miesiące 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 miesiące max 2012-2016 średnia 2012-2016 min 2012-2016 notowania 2017 Notowania cen DAP 2012-2016 i 2017 Notowania cen NPK 2012-2016 i 2017 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 miesiące Notowania cen rzepaku, pszenicy, kukurydzy 2 200 2 000 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 PLN/t sty 12 kwi 12 lip 12 paź 12 sty 13 kwi 13 lip 13 paź 13 sty 14 PROGNOZY PRODUKCJI ZBÓŻ w UE 28-2016/2017* kwi 14 lip 14 Pszenica konsumpcyjna - PLN/t Źródło: Ministerstwo Rolnictwa i Rozwoju Wsi paź 14 sty 15 kwi 15 lip 15 Francja 21,2% Niemcy 0,8% Polska 3,0% Włochy -6,1% Wielka Brytania 6,0% Hiszpania -26,2% Węgry -21,3% Rumunia -1,4% *Najwięksi producenci (stanowiący 80% produkcji w UE)/DG AGRI-G4 paź 15 sty 16 kwi 16 lip 16 paź 16 sty 17 kwi 17 Kukurydza paszowa - PLN/t GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 16

sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 lut-15 mar-15 kwi-15 maj-15 cze-15 lip-15 sie-15 wrz-15 paź-15 lis-15 gru-15 sty-16 lut-16 mar-16 kwi-16 maj-16 cze-16 lip-16 sie-16 wrz-16 paź-16 lis-16 gru-16 sty-17 lut-17 mar-17 kwi-17 maj-17 cze-17 sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 lut-15 mar-15 kwi-15 maj-15 cze-15 lip-15 sie-15 wrz-15 paź-15 lis-15 gru-15 sty-16 lut-16 mar-16 kwi-16 maj-16 cze-16 lip-16 sie-16 wrz-16 paź-16 lis-16 gru-16 sty-17 lut-17 mar-17 kwi-17 maj-17 cze-17 NAWOZY AGRO GLOBALNIE 300 250 200 150 100 50 0 EUR/t 600 500 400 300 200 100 0 USD/t RYNKOWE MARŻE PER N w przeliczeniu na Saletrzak w przeliczeniu na NPK Saletrzak (27%N) Mocznik (27%N) Amoniak (27%N) TENDENCJE CENOWE DAP NPK 3x16 Fosforyt PERSPEKTYWY Nieznaczny wpływ wiosennej aury na zbiory zbóż w kraju Globalna nadpodaż zbóż Niski poziom cen ropy może determinować wzrost cen roślin oleistych W kraju spodziewana poprawa koniunktury i wzrost popytu na żywność Dopłaty bezpośrednie z pozytywnym wpływem na popyt nawozowy Niski poziom cen amoniaku, oczekiwane utrzymanie wysokich cen soli potasowej Nadpodaż nawozów DAP, mocznika - ograniczenia produkcji możliwością stabilizacji cen GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 17

IMPORT NAWOZÓW AZOTOWYCH 2016-2017 PORÓWNANIE WOLUMENU IMPORTU SALETRY AMONOWEJ MIESIĘCZNIE NARASTAJĄCO Rok 2016 Rok 2017 131% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru PORÓWNANIE WOLUMENU IMPORTU MOCZNIKA MIESIĘCZNIE NARASTAJĄCO 2016 2017-21% sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru sty lut mar kwi maj cze lip sie wrz paź lis gru Źródło: Centrum Analityczne, Izba Administracji Skarbowej w Warszawie GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 18

SEGMENT NAWOZY-AGRO GRUPA AZOTY (GK) WOLUMENY tys. ton (mln PLN) 1H2016 1H2017 Przychody segmentu, w tym: Nawozy azotowe i amoniak Nawozy wieloskładnikowe 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q 2 742 2 673 1 166 1 150-1% 1 645 1 614 653 684 5% 877 836 410 404-1% EBITDA 496 385 117 124 6% Marża EBITDA 18% 14% 10% 11% +1 pp. 900 400 600 300 200 300 100 0 NPK Saletra Mocznik RSM Saletrzak Amoniak amonowa 0 NPK Saletra Mocznik RSM Saletrzak Amoniak amonowa 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 19

SEGMENT CHEMIA PRZYCHODY 1H2017 Chemia Nawozy- Agro 55% Chemia 26% 1 264 mln PLN POZYCJA RYNKOWA MELAMINA Tworzywa +XX% Polska Tworzywa 15% 1 Chemia EU +XX% 3 Pozostałe 2% Energetyka 2% Energetyka PLASTYFIKATORY Polska 1 Pozostałe EU 5 OXO +XX% +XX% GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 20

CHEMIA GLOBALNIE MARŻE NA RYNKU PERSPEKTYWY EUR/t 1 800 1 600 1 400 1 200 1 000 800 600 400 200 0 TENDENCJE CENOWE DEHT (DOTP) 2-EH Propylen Oczekiwane podwyżki cen melaminy na poziomie dwucyfrowym Prognozowany wzrost cen popytu bieli tytanowej Wzrost cen surowców do produkcji bieli. Możliwe silne reakcje na notowania cen surowców, szczególnie propylenu. Wzrost popytu oraz wyższy poziom cen oczekiwany na rynku plastyfikatorów w okresie postojów instalacji remontowych GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 21

SEGMENT CHEMIA GRUPA AZOTY (GK) (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym: 1 128 1 264 593 617 4% Alkohole OXO 209 251 113 115 2% Plastyfikatory 96 115 49 54 10% Mocznik (zast.techn.) 208 248 98 122 24% Melamina 216 227 116 108-7% Biel tytanowa 150 178 82 93 13% EBITDA 165 151 78 52-33% Marża EBITDA 15% 12% 13% 8% -5 pp. WOLUMENY tys. ton 300 150 200 100 100 50 0 Alkohole OXO Plastyfikatory Mocznik (zast.techn.) Melamina Biel tytanowa 0 Alkohole OXO Plastyfikatory Mocznik (zast.techn.) Melamina Biel tytanowa 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 22

SEGMENT TWORZYWA PRZYCHODY 1H2017 Tworzywa Nawozy- Agro 55% Chemia 26% 743 mln PLN Tworzywa +XX% Tworzywa 15% POZYCJA RYNKOWA PA6 PA6 Chemia +XX% Polska Pozostałe 2% Energetyka 2% 1 Energetyka EU * 5 +XX% * zintegrowany Pozostałe +XX% GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 23

sty-14 lut-14 mar-14 kwi-14 maj-14 cze-14 lip-14 sie-14 wrz-14 paź-14 lis-14 gru-14 sty-15 lut-15 mar-15 kwi-15 maj-15 cze-15 lip-15 sie-15 wrz-15 paź-15 lis-15 gru-15 sty-16 lut-16 mar-16 kwi-16 maj-16 cze-16 lip-16 sie-16 wrz-16 paź-16 lis-16 gru-16 sty-17 lut-17 mar-17 kwi-17 maj-17 cze-17 RYNEK TWORZYW GLOBALNIE WZROST MARŻ NA RYNKU EUR/t 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 Poliamid 6 Benzen TENDENCJE CENOWE PERSPEKTYWY Silny wpływ koniunktury popytowopodażowej oraz notowań cen ropy naftowej Wzrostowa fala notowań PA6 w okresie 1H2017 Ograniczenia w dostępności CPL i PA6 w wyniku nieplanowanych przestojów instalacji oraz sytuacji na rynku azjatyckim Redukcja nadpodaży PA6, dobra koniunktura w sektorze motoryzacyjnym i włókienniczym Poprawa wartości spreadu pomiędzy notowaniami PA6 i CPL w porównaniu z rokiem ubiegłym Spodziewane zmiany w strukturze zapotrzebowania na PA6 - rosnące znaczenie sektora tworzyw konstrukcyjnych, folii i opakowań giętkich GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 24

SEGMENT TWORZYWA GRUPA AZOTY (GK) (mln PLN) 1H2016 1H2017 Przychody segmentu, w tym: 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q 571 743 293 332 13% Poliamid 366 483 188 244 30% Kaprolaktam 155 215 80 66-18% EBITDA -25 121-12 55 558% Marża EBITDA -4% 16% -4% 17% +21 pp. WOLUMENY tys. ton 60 35 50 30 40 30 25 20 15 20 10 10 5 0 tys. ton Poliamid 1H2016 1H2017 Kaprolaktam 0 Poliamid 2Q2016 2Q2017 Kaprolaktam GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 25

FINANSE GRUPY AZOTY (GK) STAN NA 30.06.2017 STRUKTURA FINANSOWANIA WOLNE LIMITY FINANSOWANIA 10% 9% 489 3 (mln PLN) 81% kredyty korporacyjne kredyty bieżące i wielocelowe pozostałe finansowanie 923 WSKAŹNIKI 1H2016 1H2017 Dług netto (mln PLN) 134 631 Dług netto/ebitda za 12 m-cy (wsk.) 0,11 0,62 GRUPA KAPITAŁOWA GRUPA AZOTY 26

GRUPA AZOTY PUŁAWY (GRUPA KAPITAŁOWA)

WYNIKI GRUPY AZOTY PUŁAWY (GK) (mln PLN) PRZYCHODY* 808 710 875 1 003 788 1 75 9 1 79 1 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 EBITDA* 20,3% 14,4% EBITDA (skorygowana)** MARŻA EBITDA 117 119 9,2% 9,2% 65 65 81 93 204 212 78 9,9% 93 343 346 282 305 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 ZYSK NETTO 13,8% ZYSK NETTO (skorygowany)** MARŻA ZYSKU NETTO 8,2% 2,2% 66 69 16 16 3,1% 39 27 138 146 3,3% 41 26 227 230 164 187 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 * Wyniki wstępnie przekształcone dla porównywalności danych w związku ze zmianą polityki rachunkowości od 1 stycznia 2017 r. ** Skorygowano o odpisy aktualizujące wartość majątku dotyczące głównie instalacji przerobu tłuszczów w ZA Chorzów oraz Elektrowni Puławy GRUPA AZOTY PUŁAWY 28

EBITDA 1H2017 SEGMENTY GRUPY AZOTY PUŁAWY (GK) (mln PLN) dodatni wpływ na wynik ujemny wpływ na wynik -92 33-12 -2 12 23 343 282 305 wzrost cen i wolumenów sprzedaży produktów w segmencie Chemia (w szczególności wzrost cen kaprolaktamu o 61,4%) spadek cen i wolumenów sprzedaży nawozów w segmencie Agro wzrost kosztów wytworzenia produkcji sprzedanej w segmentach Agro i Chemia * Wyniki przekształcone dla porównywalności danych w związku ze zmianą polityki rachunkowości od 1 stycznia 2017 r. ** Skorygowano o odpisy aktualizujące wartość majątku dotyczące głównie instalacji przerobu tłuszczów w ZA Chorzów oraz Elektrowni Puławy GRUPA AZOTY PUŁAWY 29

SEGMENTY GRUPY AZOTY PUŁAWY (GK) ZMIANA PRZYCHODÓW H/H Chemia 37% Nawozy -7% Chemia +22% Energetyka - 11% Nawozy 59% Energetyka 2% Pozostałe -9% Pozostałe 2% GRUPA AZOTY PUŁAWY 30

SEGMENT NAWOZY GRUPA AZOTY PUŁAWY (GK) (mln PLN) 1H2016* 1H2017 2Q 2016* 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym: 1 130 1 052 468 454-3,0% Nawozy azotowe 902 826 362 354-2,2% Nawozy fosforowe i wieloskładnikowe 118 105 53 51-3,8% EBITDA 310 218 98 73-25,5% WOLUMENY tys. ton Marża EBITDA 27,4% 20,7% 20,9% 16,1% -4,8 p.proc. 600 300-8% +6% 200-12% +4% 300-5% -5% -25% 100 +1% +31% -49% 0 Saletra Fosforowe i NPK Mocznik Siarczan amonu RSM 0 Saletra Fosforowe i NPK Mocznik Siarczan amonu RSM 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 * Wyniki przekształcone dla porównywalności danych w związku ze zmianą polityki rachunkowości od 1 stycznia 2017 r. GRUPA AZOTY PUŁAWY 31

SEGMENT CHEMIA GRUPA AZOTY PUŁAWY (GK) (mln PLN) 1H2016* 1H2017 Przychody segmentu, w tym: WOLUMENY 2Q 2016* 2Q 2017 Zmiana Q/Q 543 661 291 296 1,7% Melamina 216 227 116 108-6,9% Kaprolaktam 162 228 92 87-5,4% Mocznik 102 136 52 67 28,8% EBITDA 98 131 56 40-28,6% tys. ton Marża EBITDA 18,0% 19,8% 19,2% 13,5% -5,7 p.proc. 250 80 +28% 150 +30% 60 50 +2% -13% 40 20-10% -35% -50 Melamina Kaprolaktam Mocznik 0 Melamina Kaprolaktam Mocznik 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 * Wyniki przekształcone dla porównywalności danych w związku ze zmianą polityki rachunkowości od 1 stycznia 2017 r. GRUPA AZOTY PUŁAWY 32

FINANSE GRUPY AZOTY PUŁAWY STAN NA 30.06.2017 WOLNE LIMITY FINANSOWANIA 97 kredyty korporacyjne (mln PLN) 500 kredyty bieżące i wielocelowe WSKAŹNIKI 1H2016 1H2017 Dług netto (mln PLN) -682,9-514,8 Dług netto/ebitda za 6 m-cy (wsk.) -2,0-1,8 GRUPA AZOTY PUŁAWY 33

GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA)

WYNIKI GRUPY AZOTY POLICE (GK) (mln PLN) PRZYCHODY 1 454 1 249 1 440 1 292 1 350 1H 2013 1H 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 EBITDA 8,4% 12,4% 10,5% 13,1% EBITDA (skorygowana)* 7,8% MARŻA EBITDA 114 105 178 136 170 177 1H 2013 1H 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 ZYSK NETTO ZYSK NETTO (skorygowany)* MARŻA ZYSKU NETTO 3,9% 56 48 3,8% 7,4% 6,0% 7,4% 107 77 102 100 1H 2013 1H 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 * Bez zdarzeń jednorazowych dot. AFRIG. Wyniki za 1H 2013, 1H 2014, 1H 2015 wg danych opublikowanych, nie zawierają odpisów dokonanych przez wynik lat ubiegłych. GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 35

EBITDA 1H2017 SEGMENTY GRUPY AZOTY POLICE (GK) (mln PLN) EBITDA bez zdarzeń jednorazowych 170 34 17 34 10 dodatni wpływ na wynik ujemny wpływ na wynik zdarzenia jednorazowe dotyczące AFRIG - wpływ na EBITDA 136 177 GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 36

SEGMENTY GRUPY AZOTY POLICE (GK) ZMIANA PRZYCHODÓW H/H Nawozy +3% Nawozy 84% Pigmenty 14% Pigmenty Pozostałe +19% -3% Pozostałe 2% GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 37

SEGMENT NAWOZY GRUPA AZOTY POLICE (GK) (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym: 1 112 1 141 507 543 7% Nawozy wieloskładnikowe 792 745 366 351-4% Mocznik 173 192 72 85 18% Amoniak 106 158 47 82 74% EBITDA 122 139 20 75 275% Marża EBITDA 11% 12% 4% 14% +10pp. WOLUMENY tys. ton 900 600 300 +4% +14% +40% 600 300 +1% +14% +53% 0 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 1H2016 1H2017 Nawozy wieloskładnikowe Mocznik Amoniak Kraj Eksport 0 2Q2016 2Q2017 2Q2016 2Q2017 2Q2016 2Q2017 Nawozy wieloskładnikowe Kraj Mocznik Eksport Amoniak GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 38

SEGMENT PIGMENTY GRUPA AZOTY POLICE (GK) (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym: 157 186 85 97 14% Biel tytanowa 150 178 82 93 13% Pozostałe 7 8 3 4 33% EBITDA 10 44 8 24 200% Marża EBITDA 6% 24% 9% 25% +16pp. WOLUMENY tys. ton 25 +2% 20 15 1H2013 1H2014 1H2015 1H2016 1H2017 Biel tytanowa GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 39

FINANSE GRUPY AZOTY POLICE (GK) STAN NA 30.06.2017 ROKU STRUKTURA FINANSOWANIA WOLNE LIMITY FINANSOWANIA 34% 14% 209 (mln PLN) 52% kredyty korporacyjne kredyty bieżące i wielocelowe pozostałe finansowanie 438 WSKAŹNIKI 1H2016 1H2017 Dług netto (mln PLN) 275 319 Dług netto/ebitda za 6 m-cy (wsk.) 2,03 1,80 GRUPA AZOTY POLICE (GRUPA KAPITAŁOWA) 40

GRUPA AZOTY ZAKŁADY AZOTOWE KĘDZIERZYN

11,0% 9,0% 7,0% 5,0% 3,0% 1,0% -1,0% -3,0% WYNIKI GRUPY AZOTY KĘDZIERZYN (mln PLN) PRZYCHODY 411 379 465 485 395 852 880 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 16,6% EBITDA 12,2% MARŻA EBITDA 50 4,8% 18 6,6% 30 81 5,1% 20 154 101 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 9,8% ZYSK NETTO 6,8% MARŻA ZYSKU NETTO 28-0,7% -3 1,6% 8 48-0,8% -3 94 1H2016 44 1H2017 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN 42

SEGMENTY GRUPY AZOTY KĘDZIERZYN ZMIANA PRZYCHODÓW H/H Alkohole OXO 46% Nawozy Alkohole OXO -8,8% +18,9% Nawozy 48% Pozostałe +9,1% Pozostałe 6% GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN 43

WYNIKI WG SEGMENTÓW GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Nawozy Przychody 463 422 208 178-30 EBITDA 117 64 34 10-24 Marża EBITDA 25,3% 15,2% 16,5% 5,9% -10,6% OXO Przychody 337 401 179 190 11 EBITDA 25 12 12-1 -13 Marża EBITDA 7,5% 3,0% 6,6% -0,3% -6,9pp. WOLUMENY tys. ton 600 500 400 300 200 100 0 1H2016 1H2017 350 300 250 200 150 100 50 0 2Q 2016 2Q 2017 120 100 80 60 40 20 0 1H2016 1H2017 60 50 40 30 20 10 0 2Q 2016 2Q 2017 Nawozy OXO GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN 44

FINANSE GRUPY AZOTY KĘDZIERZYN STAN NA 30.06.2017 STRUKTURA FINANSOWANIA WOLNE LIMITY FINANSOWANIA 9% 1% 62 210 (mln PLN) 90% kredyty korporacyjne kredyty bieżące i wielocelowe pozostałe finansowanie WSKAŹNIKI 1H2016 1H2017 Dług netto (mln PLN) 140 219 Dług netto/ebitda za 12 m-cy (wsk.) 0,57 1,60 GRUPA AZOTY KĘDZIERZYN 45

PODSUMOWANIE PRIORYTETOWE ZADANIA GRUPY AZOTY

PRIORYTETOWE ZADANIA GRUPY AZOTY FAZA OPERACYJNA Finalizacja inwestycji Poliamidy Prace nad zapewnieniem finansowania inwestycji NAJBLIŻSZA PERSPEKTYWA INNOWACJE Decyzje korporacyjne: - W sprawie PDH z uwzględnieniem produkcji polipropylenu - W sprawie projektu zgazowania węgla po zakończeniu etapu PREFEED. Współpraca z Tauronem w realizacji tego projektu Centrum Badawczo-Rozwojowe Grupy Azoty Biotechnologia Innowacyjne produkty usługi dla precyzyjnego rolnictwa, plastyfikatory, katalizatory, tworzywa. PODSUMOWANIE 47

ZASTRZEŻENIA PRAWNE Informacje zamieszczone poniżej zostały przygotowane przez Grupę Azoty ( Grupa ) wyłącznie w celu informacyjnym na potrzeby prezentacji dla inwestorów oraz analityków rynku z dnia 24 sierpnia 2017 r. ( Prezentacja ). Poprzez udział w spotkaniu, na którym Prezentacja jest przedstawiana lub przez zapoznanie się z treścią poniższej Prezentacji zgadzają się Państwo na poniżej określone ograniczenia i zastrzeżenia. Niniejsza Prezentacja nie stanowi ani nie jest częścią i nie powinna być traktowana jako oferta albo jako propozycja dokonania zapisów na, gwarantowania zakupu lub dokonania w inny sposób nabycia jakichkolwiek papierów wartościowych któregokolwiek z podmiotów Grupy. Niniejsza prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakimkolwiek zapisem na jakiekolwiek papiery wartościowe spółek Grupy, lub ich nabyciem. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część nie mogą stanowić podstawy ani nie można na nich polegać w związku z jakąkolwiek umową albo zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną dotyczącą papierów wartościowych spółek Grupy. Niniejsza Prezentacja nie stanowi rekomendacji dotyczącej jakichkolwiek papierów wartościowych spółek Grupy. Żadne oświadczenie ani zapewnienie, wyraźne jak i dorozumiane, nie zostało złożone przez, ani w imieniu Grupy, ani żadnego z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadnej innej osoby, co do prawidłowości, kompletności lub rzetelności informacji lub opinii przedstawionych w niniejszej Prezentacji. Kwestie omawiane w niniejszej Prezentacji mogą stanowić stwierdzenia dotyczące przyszłości. Stwierdzenia dotyczące przyszłości różnią się od stwierdzeń dotyczących faktów historycznych. Stwierdzenia zawierające słowa oczekuje, zamierza, planuje, uważa, planuje, przewiduje, będzie, ma na celu, może, byłoby, mogłoby, kontynuuje oraz podobne o charakterze dotyczącym przyszłości stanowią wyznaczniki takich oświadczeń dotyczących przyszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zawierają oświadczenia na temat wyników finansowych, strategii biznesowej, planów i celów Grupy w zakresie jej przyszłej działalności (włącznie z planami rozwoju dotyczącymi Grupy). Wszystkie stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji dotyczą kwestii wiążących się ze znanymi i nieznanymi ryzykami, sprawami niemożliwymi do przewidzenia oraz innymi czynnikami, w wyniku których faktyczne wyniki i osiągnięcia Grupy mogą być istotnie różne od przedstawionych w oświadczeniach dotyczących przeszłości oraz wyników i osiągnięć Spółki w przeszłości. Oświadczenia dotyczące przyszłości zostają złożone na podstawie różnorodnych założeń w zakresie przyszłych wydarzeń, włącznie z wieloma założeniami dotyczącymi aktualnych i przyszłych strategii biznesowych Grupy oraz przyszłego otoczenia działalności. Chociaż Grupa uważa, że przyjęte dane szacunkowe i założenia są uzasadnione, mogą one okazać się nieprawidłowe. Informacje, opinie i stwierdzenia dotyczące przyszłości zawarte w niniejszej Prezentacji są aktualne wyłącznie w dacie niniejszej Prezentacji i mogą zostać zmienione bez zawiadomienia. Grupa i jej odpowiedni doradcy nie mają obowiązku przekazywania do publicznej wiadomości aktualizacji i zmian informacji, danych oraz oświadczeń znajdujących się w niniejszej Prezentacji na wypadek zmiany strategii albo zamiarów Grupy lub wystąpienia nieprzewidzianych faktów lub okoliczności, które będą miały wpływ na tę strategię lub zamiary Grupy, chyba że obowiązek taki wynika z przepisów prawa. Grupa zwraca uwagę osobom zapoznającym się z niniejszą Prezentacją, że jedynym wiarygodnym źródłem danych dotyczących wyników finansowych Grupy oraz spółek Grupy, prognoz, zdarzeń oraz wskaźników dotyczących Grupy i spółek Grupy są raporty bieżące i okresowe przekazywane przez spółki Grupy w ramach wykonywania obowiązków informacyjnych wynikających z prawa polskiego. Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców ani żadna inna osoba nie ponosi odpowiedzialności z tytułu jakiejkolwiek szkody wynikającej z powodu wykorzystania niniejszej Prezentacji lub jej treści albo w jakikolwiek inny sposób wynikających w związku z niniejszą Prezentacją. Ani Grupa, ani żaden z akcjonariuszy spółek Grupy, członków organów, członków kadry kierowniczej, pracowników, przedstawicieli lub doradców, ani żadna inna osoba nie są zobowiązani zapewnić odbiorcom niniejszej Prezentacji jakichkolwiek dodatkowych informacji ani aktualizować niniejszą Prezentację. Niniejsza Prezentacja zawiera informacje dotyczące przemysłu chemicznego w Polsce i na świecie, w tym informacje dotyczące udziału Spółki oraz jej wybranych konkurentów w rynku. Źródło pochodzenia informacji zostało każdorazowo wskazane w niniejszej Prezentacji, a Grupa ani jakikolwiek inny podmiot działający na zlecenie Grupy nie dokonywał niezależnej weryfikacji danych, o których mowa powyżej. Niniejsza Prezentacja nie podlega dystrybucji ani wykorzystaniu przez żadną osobę ani jakikolwiek podmiot w jakiejkolwiek jurysdykcji, gdzie taka dystrybucja lub wykorzystanie byłoby sprzeczne z przepisami prawa miejscowego lub zobowiązywałoby Grupę albo którykolwiek z jej podmiotów powiązanych do uzyskania autoryzacji, licencji albo uzależniało od wymogów rejestracyjnych wynikających z obowiązujących przepisów prawa. Niniejsza Prezentacja ani żadna jej część lub kopia nie może być wprowadzona ani przesłana na terytorium Stanów Zjednoczonych Ameryki, ani nie może być rozpowszechniania, bezpośrednio lub pośrednio, w Stanach Zjednoczonych Ameryki. Nieprzestrzeganie tego ograniczenia może stanowić naruszenie amerykańskich przepisów dotyczących papierów wartościowych. Osoby, które wejdą w posiadanie niniejszej Prezentacji powinny przestrzegać wszystkie powyższe ograniczenia. Żadne papiery wartościowe, o których mowa w niniejszym dokumencie, nie zostały i nie zostaną zarejestrowane zgodnie z przepisami amerykańskiej ustawy o papierach wartościowych - US Securities Act of 1933. Wszelkie takie papiery wartościowe nie mogą być oferowane ani sprzedawane w Stanach Zjednoczonych Ameryki, chyba że na mocy zwolnienia albo w ramach transakcji nie podlegającej wymogom rejestrowym tej ustawy. 48

Dziękujemy za uwagę Więcej informacji www.grupaazoty.com

ANEKS 1 SPÓŁKA DOMINUJĄCA

WYNIKI GRUPY AZOTY S.A. PRZYCHODY 436 357 366 393 479 377 793 856 1Q 2016 2Q2016 3Q2016 4Q2016 1Q2017 2Q2017 1H2016 1H2017 EBITDA 12,8% 18,0% 15,6% EBITDA (skorygowana )* MARŻA EBITDA 56-7 -2,0% 1,4% 5 11 2,8% 86 59 49 1H2016 145 1H2017 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 (mln zł) ZYSK NETTO 250 150 ZYSK NETTO (skorygowany)* 50 MARŻA ZYSKU NETTO -50 22 5,0% 236-37 66,1% -4,6% -17-16 45 9,4% 283 75,1% -19-4,1% 51 1Q 2016 2Q 2016 3Q 2016 4Q 2016 1Q2017 2Q2017 * Poziom wyniku ZYSKU NETTO został skorygowany o otrzymane dywidendy ( we wszystkich okresach). ** Przekształcenia w związku z ujednoliceniem zasad rachunkowości w Grupie Azoty 258-15 1H2016 328 96 1H2017 GRUPA AZOTY S.A. 51

SEGMENT NAWOZY GRUPA AZOTY S.A. (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym 344 333 126 121-4% Nawozy azotowe 310 296 110 102-7% EBITDA 40 43-9 1 111% Marża EBITDA 12% 13% -7% 1% +8 pp. WOLUMENY tys. ton 400 150 300 200 100 100 50 0 Nawozy azotowe 0 Nawozy azotowe 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 GRUPA AZOTY S.A. 52

SEGMENT TWORZYWA GRUPA AZOTY S.A. (mln PLN) 1H2016 1H2017 2Q 2016 2Q 2017 Zmiana Q/Q Przychody segmentu, w tym 423 488 217 233 7% Poliamid 306 236 156 110-29% Kaprolaktam 22 151 12 73 508% EBITDA -2 87-3 50 1 767% Marża EBITDA -0,5% 18% -1% 21% +22pp. WOLUMENY tys. ton 60 30 50 25 40 20 30 15 20 10 10 5 0 Poliamid Kaprolaktam 0 Poliamid Kaprolaktam 1H2016 1H2017 2Q2016 2Q2017 GRUPA AZOTY S.A. 53

NOTOWANIA 450 400 Wzrost od 30 czerwca 2008: 328% 80 78 350 300 250 200 150 Max (8 grudnia 2015) PLN 113,00 Min (3 luty 2009) PLN 6,00 76 74 72 70 68 66 100 64 50 62 0 Jan-17 Volume Price Jul-17 60 GRUPA AZOTY S.A. 54

ANEKS 2 NOTOWANIA RYNKOWE

NOTOWANIA CEN AMONIAKU, SIARCZANU AMONU I SALETRZAKU 550 450 300 250 350 250 150 50 USD/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Amoniak USD/t Siarczan amonu AS USD/t Saletrzak CAN EUR/t 200 150 100 EUR/t 56

NOTOWANIA CEN GAZU ZIEMNEGO 30 25 20 15 10 Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 EUR/MWh PGNiG taryfa TTF DA bez kosztów przesyłu EEX GPL DA bez przesyłu 57

NOTOWANIA CEN BENZENU, FENOLU, CPL, PA6 2 250 1 750 1 250 750 250 EUR/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Benzen Kaprolaktam ciekły PA6 Fenol 58

NOTOWANIA CEN AN, RSM, MOCZNIK 400 300 300 250 200 200 100 EUR/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Saletra amonowa EUR/t RSM EUR/t Mocznik USD/t 150 USD/t 59

NOTOWANIA CEN MELAMINA I CPL 1500 2200 1800 1400 1400 1300 EUR/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Melamina EUR/t Kaprolaktam krystaliczny USD/t 1000 USD/t 60

NOTOWANIA CEN NPK, DAP, FOSFORYTÓW, SOLI POTASOWEJ 550 450 350 250 150 50 USD/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 NPK DAP Fosforyty Sól potasowa 61

NOTOWANIA CEN BIELI TYTANOWEJ, ILMENITU I SZLAKI TYTANOWEJ 2400 2300 2200 2100 2000 1900 EUR/t Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Q1 2016 Q2 2016 Q3 2016 Q4 2016 Q1 2017 Q2 2017 Biel tytanowa EUR/t Ilmenit USD/t Szlaka tytanowa USD/t 800 700 600 500 400 300 200 100 0 USD/t 62

Kontakt Biuro Relacji Inwestorskich ir.tarnow@grupaazoty.com