Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] 47 925,0 0,03% - -0,19% 1 760,4 0,19% 0,16% -0,10% 4 023,7-0,38% -0,41% -0,39% 14 275,6-0,39% -0,42% -0,92% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg GPW - Indeksy 656,1-10,95% - -26,51% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 760 3 0,17% -0,34% 12 650-1 837-12,68% -17,23% 48 503 490 1,02% 0,15% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec Kurs [PLN] 61 021,9-1,05% -1,08% 28 396,9-0,29% -0,32% 4 452,2-0,44% -0,47% 10 523,1-0,51% -0,54% 18 144,2 0,09% 0,06% 3 008,0-0,42% -0,45% 7 024,0-0,66% -0,69% 77 461,3-0,23% -0,26% 17 207,9 0,28% 0,25% 902,7-0,31% -0,34% 5 239,0-0,15% -0,18% 890,7-0,43% -0,46% 996,0 0,00% -0,03% 2 139,2 0,11% 0,08% Kurs [pkt.] 8:39 16 756,1-0,50% -0,53% 23 066,0-1,49% -1,52% 27 808,7-0,97% -1,00% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę 1 907,0-0,52% -0,55% 3 204,4 0,09% 0,06% 358,7 0,39% 0,36% Kurs [%] 49,8-0,72% -0,75% 4 830,0 0,18% 0,15% 1 256,5 0,24% 0,21% 08:39 [PLN] [%] 4,3016 0,0016 0,13% 0,10% 3,9494 0,0001 0,26% 0,23% 3,9028-0,0013-0,02% -0,05% 1,1022 0,0008 0,14% 0,11% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 2 978,0-0,07% 4 421,0-0,07% 10 439,0-0,09% 2 119,6 0,07% 17 920,0 0,03% 4 785,0 0,01% 8:39 relatywna do fwig20-0,24% -0,24% -0,26% -0,10% -0,14% -0,17% 1
Informacja dnia PKO BP Informacja dnia ARTIFEX MUNDI Informacja dnia EUROLAND PKO BP planuje otworzyć oddział korporacyjny w Czechach w 1H 17. Bank podał, że otwarcie oddziału korporacyjnego w Pradze to kontynuacja strategii wspierania ekspansji zagranicznej polskich firm. Działalność oddziału w Czechach będzie koncentrowała się na obsłudze klientów korporacyjnych, czyli będzie analogiczna do działalności oddziału korporacyjnego PKO BP we Frankfurcie. Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny spółki Artifex Mundi która oczekuje, że z emisji nowych akcji na GPW pozyska netto około 10-15 mln PLN, które wyda na poszerzenie działalności wydawniczej 3-6 mln PLN. Na promocję gry BladeBound Artifex Mundi chce wydać 2-4 mln PLN, a na kampanie marketingowe mające na celu zwiększenie użytkowników gier free-to-play spółki 3-5 mln PLN. Spółka planuje sprzedać nie więcej niż 6,15 mln akcji. Produkcja przemysłowa w strefie Euro w Sierpniu wzrosła o 1,6% m/m, podczas gdy poprzednio spadła o 0,7% po korekcie- podał urząd statystyczny Eurostat. Produkcja Przemysłowa w Polsce, wyrównana dniami roboczymi, wzrosła w sierpniu o 5,1% r/r, po wzroście 0,9% r/r w lipcu. LPP (LPP) EMPERIA HOLDING (EMP) Wywiad dla PAP. Wiceprezes Przemysław Lutkiewicz poinformował: Że dobre trendy z września utrzymają się w kolejnych miesiącach tego roku. Oczekuje, że w 4Q 16 będzie miał miejsce wzrost sprzedaży LFL i marż. Przychody w tym roku mogą wynieść ok. 6 mld PLN i być zgodnie z konsensusem przy jednoczesnym spadku marży brutto na sprzedaży bliżej 3 niż 4%. Spółka podtrzymuje, że tegoroczny CAPEX wyniesie 370 mln PLN. W wynikach grupy LPP za 3Q 16 ujęta będzie rezerwa na wygaszanie Tallindera w wysokości ok. 26 mln PLN. Widoczna jest stabilizacja na rynku walut. Dolar i rubel były na podobnych poziomach jak przed rokiem, więc nie wpływały negatywnie na marże handlowe. Celem na 2017 Jest poprawa marż i zwiększenie sprzedaży w tempie szybszym niż wzrost powierzchni handlowej. Głownie poprawa dotyczyła będzie głównej marki Reserved, gdzie departament damski stanowi 40% sprzedaży, męski 30%, dziecięcy 20%, a akcesoria 10%. (M. Stebakow) Wykup i umorzenie obligacji w ramach realizacji i zakończenia Programu Motywacyjnego. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Wykup łącznie 1.978 sztuk obligacji obu serii stanowi o zakończeniu rozliczenia Programu Motywacyjnego z lat 2010-2012. (M. Stebakow) ALMA MARKET (ALM) INTERSPORT POLSKA (IPO) Zabezpieczenie majątku Alma Market. W dniu 12 października 2016 Sąd do spraw upadłościowych i restrukturyzacyjnych, postanowił o zabezpieczeniu majątku spółki przez ustanowienie tymczasowego nadzorcy sądowego w osobie doradcy restrukturyzacyjnego Dariusza Sitka. Wnioski o otwarcie postępowania restrukturyzacyjnego i upadłościowego zostały połączone do łącznego rozpoznania. Komentarz DM Banku BPS Informacja pozytywna dla spółki, jednakże zastanawiamy się czy nie jest to zbyt późno, aby uratować spółkę przed wierzycielami i utratą płynności. (M. Stebakow) Aneksy do umów z Alior Bankiem, przedłużające termin obowiązywania wcześniejszych umów z jednoczesnym zwiększeniem limitu factoringu odwrotnego do kwoty 2 mln PLN z 1,4 mln PLN. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. (M. Stebakow) CELON PHARMA Spółka uzyskała dofinansowanie w wysokości 35,7 mln PLN na budowę centrum B+R. Całkowity koszt budowy centrum w Kazuniu Nowym ma wynieść 79,3 mln PLN. Ośrodek będzie zajmował się pracami nad poszukiwaniem nowych leków, jak również wykonywaniem odpowiednich form leków. Komentarz DM Banku BPS Uzyskane dofinansowanie wpisuje się w zakładaną strategię rozwoju kluczowego produktu leku Salmex, jak również ułatwia prowadzenie prac badawczych nad pozostałymi lekami. (H. Wach) 2
BIOMED LUBLIN (BML) Biomed zawarł umowę dystrybucyjną z Valentis na rynek turecki. Dystrybutor zobowiązał się uzyskać wszelkie wymagane pozwolenia wymagane do uruchomienia sprzedaży leku ONKO BCG. Pierwsze przychody z tej umowy są spodziewane w 2Q 17. Komentarz DM Banku BPS Jest to jeden z kluczowych produktów spółki (12% przychodów w 2015), więc nowy kanał dystrybucji znajdzie pozytywne odzwierciedlenie w wynikach spółki. (H. Wach) 3
KALENDARIUM Dane makro: 13.10.2016 Czwartek Wydarzenie Okres Odczy Prognoza Poprzednio 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI m/m Wrz -0,1% 8:00 Niemcy Zharmonizowana inflacja CPI r/r Wrz 0,5% 0,5% 0,3% 8:00 Niemcy Inflacja CPI m/m Wrz 0,1% 0,0% 0,0% 8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r Wrz 0,7% 0,6% 0,4% 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Paź 2058 tys 14:30 USA Eksport m/m Wrz -0,8% 14:30 USA Eksport r/r Wrz -2,4% 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Paź 252,3 tys 249,0 tys 14:30 USA Indeks cen importu m/m Wrz -0,2% 14:30 USA Indeks cen importu r/r Wrz -2,2% 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów m/m Sie 0,4% 14:30 Kanada Indeks cen nowych domów r/r Sie 2,8% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Paź 3680 mld Wydarzenia w spółkach 13.10.2016 JSW - NWZ: W sprawie zmian w programie emisji obligacji oraz emisji obligacji nowej serii w ramach ustanowionego programu emisji obligacji. 4
SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS D/Y [%] ALIOR BANK 48,40 6 256 12,5 14,5 26,0 1,2 1,0 1,0 0,0 0,0 0,4 BZ WBK 315,75 31 333 14,4 16,0 14,4 1,6 1,5 1,5 4,3 3,5 3,2 PKO BP 26,12 32 650 11,1 12,8 11,9 1,1 1,0 1,0 4,3 3,7 3,4 BANK PEKAO 127,60 33 491 14,3 16,1 15,3 1,4 1,4 1,4 6,7 6,2 6,2 mbank 345,00 14 586 11,9 13,6 13,6 1,2 1,1 1,0 3,0 2,9 3,3 ING BSK 146,85 19 105 17,2 17,5 16,6 1,8 1,7 1,6 2,8 2,8 2,6 BANK HANDLOWY 78,15 10 211 15,4 17,2 16,4 1,5 1,5 1,5 6,9 5,9 6,0 BANK MILLENNIUM 5,88 7 133 10,9 12,0 11,7 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,0 Mediana - 16 846 13,4 15,3 14,8 1,3 1,3 1,2 3,7 3,2 3,2 Deweloperzy Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS PA NOVA 23,80 238 9,7 - - 0,8 - - 14,1 - - LC CORP 1,92 859 8,7 7,4 5,8 0,6 0,6 0,6-9,4 7,7 RONSON 1,35 368 17,3 11,7 8,8 0,8 0,8 0,7 15,0 10,4 7,9 DOM DEVELOPMENT 60,00 1 487 18,6 13,4 11,5 1,7 1,6 1,6 14,4 10,8 10,2 ROBYG 3,00 789 10,3 9,5 10,3 1,6 1,5 1,4 20,5 10,9 9,3 Mediana - 789 10,3 10,6 9,6 0,8 1,1 1,1 14,7 10,6 8,6 Handel Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS LPP 5 049,9 9 268 24,1 33,6 24,8 4,7 4,4 3,8 13,1 15,7 13,1 CCC 185,00 7 239 29,1 28,1 21,4 6,5 5,5 4,7 26,5 19,5 15,4 VISTULA 3,4 602 19,1 16,3 14,0 1,3 1,2 1,1 11,9 10,7 9,9 GINO ROSSI 2,44 123 15,3 13,7 9,6 1,4 1,4 1,2 10,1 8,4 7,5 WOJAS 5,9 75 15,1 29,5 19,6 1,0 1,1 1,1 7,7 9,8 9,3 BYTOM 2,46 176 13,5 12,9 11,4 4,4 3,2 2,5 10,5 9,5 7,5 SOLAR COMAPANY 1,2 35 - - - - - - - - - REDAN 2,63 94 - - - - - - - - - MONNARI 10,5 321 12,9 10,5 9,0 2,0 1,7 1,5 7,4 7,1 5,9 BRIJU 19,86 119 5,8 - - 1,8 - - 5,2 - - Mediana - 149 15,2 16,3 14,0 1,9 1,7 1,5 10,3 9,8 9,3 Przemysł spożywczy Kurs Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,40 656 11,2 17,0 11,3 0,8 0,7 0,7 5,8 6,4 6,0 WAWEL 860,0 1 290 13,8 14,4 12,8 2,6 2,3 2,2 9,0 9,0 7,9 ZPC OTMUCHÓW 3,39 43 10,1 6,8 5,7 0,3 - - 4,6 - - ZM HENRYK KANIA 2,18 273 7,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 7,9 7,0 6,3 TARCZYNSKI 13,00 148 7,5 8,1 7,2 1,0 1,0 0,9 5,8 5,9 5,7 PKM DUDA 5,83 162 20,1 - - 0,4 - - 7,3 - - SEKO 6,41 43 2016-04-14 KUPUJ 9,58 49,5% - 8,1 7,9 - - - - - - GRAAL 31,65 255 2016-04-14 TRZYMAJ 28,93-8,6% 1,8 11,3 9,0 0,2 0,7 0,6 1,3 6,2 5,2 WILBO 1,12 18 2016-04-14 SPRZEDAJ 0,24-78,6% - 101,8 56,0-4,3 4,0-17,2 16,6 Mediana - 162 10,7 8,1 7,2 0,9 1,0 0,9 6,6 6,7 6,1 Przemysł/inne Kurs Kapitalizacja REKOMENDACJE DM BPS ERGIS 5,72 226 10,2 9,8 8,9-1,1 1,0 10,2 9,8 8,9 RADPOL 3,44 88 22,9 - - 0,9 - - 22,9 - - STOMIL SANOK 67,00 1 801 19,5 16,8 16,1 4,4 3,7 3,5 19,5 16,8 16,1 AMICA 200,00 1 555 16,6 12,3 11,9 2,6 2,6 2,2 16,6 12,3 11,9 FERRO 13,17 280 11,0 - - 1,4 - - 11,0 - - INTROL 9,40 250 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 270,00 974 39,9 - - 8,7 - - 39,9 - - MLP GROUP 43,64 790 9,1 24,2 19,0 - - - 9,1 24,2 19,0 UNIWHEELS 194,00 2 406 15,4 11,6 10,3 2,8 2,4 2,1 15,4 11,6 10,3 IZOBLOK 179,70 228 18,9 25,7 11,1 3,6 3,4 1,7 18,9 25,7 11,1 ALUMETAL 62,29 958 12,1 10,7 10,5 2,5 2,2 2,0 12,1 10,7 10,5 Mediana - 790 16,0 12,3 11,1 2,7 2,5 2,0 16,0 12,3 11,1 Źródło: DM BPS, Bloomberg 5
Puls parkietu - 2016-10-13 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Robert Zabłudowski robert.zabludowski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Hubert Wach hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Departament Sprzedaży Detalicznej: Analityk techniczny: Jacek Borawski Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6