Puls parkietu

Podobne dokumenty
Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Puls parkietu

Transkrypt:

Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 42 924,6-0,64% - 0,44% 1 713,4-0,94% -0,30% 1,23% 3 295,4-0,10% 0,54% -0,97% 12 300,5-0,24% 0,40% -1,11% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) FTSE 100 (GB) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 658,1 6,00% - 1,77% GPW - FW20 dzienna tyg. 1 717-10 -0,58% 2,32% 15 477 2 014 14,96% -30,37% 50 007-853 -1,68% 6,17% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 37 497,5-1,40% -0,76% 23 522,1 1,24% 1,89% 4 356,8 1,05% 1,70% 9 822,8 0,89% 1,54% 16 167,2 1,78% 2,44% 3 032,8 1,03% 1,68% 5 911,5 0,59% 1,24% 71 808,9 1,80% 2,46% 10 493,3 0,93% 1,58% 708,3-1,08% -0,44% 4 567,7 1,09% 1,74% 892,8 1,01% 1,66% 683,5 0,06% 0,70% 1 903,6 1,41% 2,06% 8:57 WIG (42,781.33, 43,105.62, 42,711.67, 42,924.60, -278.348) 23 30 7 December 14 21 28 4 11 18 25 2016 SP500 (1,878.79, 1,906.73, 1,878.79, 1,903.63, +26.5500) 53000 52000 51000 50000 49000 48000 47000 46000 45000 44000 43000 42000 41000 10000 x1005000 2100 2050 2000 NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Surowiec ROPA WTI (USD za baryłkę) Waluta EUR CHF USD EUR/USD Indeks MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę 17 163,9 2,72% 3,38% 19 101,0 1,06% 1,71% 24 603,9 0,48% 1,13% Surowce - kursy zamknięcia [PLN] 1 705,2 1,82% 2,47% 2 863,1-0,51% 0,13% 341,3-0,01% 0,64% [%] 30,9-1,62% -0,99% 4 501,0 1,03% 1,68% 1 113,6 0,63% 1,28% 08:57 [PLN] [%] 4,4585-0,0018 0,18% 0,83% 4,0372 0,0012 0,28% 0,92% 4,1020-0,0030 0,19% 0,84% 1,0869 0,0003-0,01% 0,63% 30 7 December Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures Źródło: Bloomberg 14 21 28 4 2016 Kontrakty terminowe - kurs na godzinę: 11 19 25 3 019,0-0,33% 4 341,5-0,20% 9 806,5-0,29% 1 883,7-0,30% 15 993,0 0,00% 4 193,5-0,35% 8:57 relatywna do fwig20 0,25% 0,39% 0,29% 0,28% 0,58% 0,23% 1950 1900 1850 1800 1

Puls parkietu - 2016-01-27 INFORMACJA DNIA BZ WBK BZ WBK w 4Q 15 wypracował 277,1 mln PLN (-38% r/r) skonsolidowanego zysku netto, wobec 445,2 mln PLN rok wcześniej. Konsensus zakładał 255,9 mln PLN. W całym 2015 bank odnotował 2,33 mld PLN (+22% r/r) zysku netto, wobec 1,91 mld PLN w 2014. LPP (LPP) Wywiad. W rozmowie z PAP wiceprezes Przemysław Lutkiewicz mówi, iż: W 2016 spółka zakłada wzrost powierzchni handlowej o 13-15% wobec 17% wzrostu w ubiegłym roku. CAPEX wyniesie maksymalnie 400 mln PLN. Na koniec grudnia powierzchnia handlowa sklepów grupy LPP wyniosła ok. 843,4 tys. mkw. Spółka zakłada, że przychody grupy wzrosną w tym roku szybciej niż powierzchnia handlowa, a celem na ten rok jest też wzrost sprzedaży porównywalnej, tak by była ona na plusie. W Polsce w 2014 i 2015 roku mieliśmy spadki sprzedaży porównywalnej, w tym roku liczymy na odwrócenie tej tendencji i wzrost LFL". W tym roku nie przewidujemy większych zmian, jeśli chodzi o uwarunkowania zewnętrzne dla naszego biznesu. Zagrożeniem jest silny dolar i euro oraz nadal niespokojna sytuacja na rynkach światowych. Celem jest utrzymanie marży brutto na poziomie zbliżonym do roku poprzedniego (53,2%). Jeśli jednak dolar utrzyma się na poziomie 4 PLN i wyżej, jest ryzyko, że marże mogą być niższe. Dodał, że spółka nie przewiduje podnoszenia cen swoich produktów, gdyż w obecnych warunkach konkurencyjnych jest to praktycznie niemożliwe. Jeśli chodzi o redukcję kosztów funkcjonowania to w ubiegłym roku mocno je obniżyliśmy i pole manewru wyczerpało się. Spodziewamy się raczej delikatnego wzrostu związanego ze wzrostem wynagrodzeń. Zarząd LPP będzie rekomendować wypłatę dywidendy za 2015, jednakże za wcześnie by mówić o konkretnych wartościach. Komentarz DM Banku BPS Informacja neutralna. Słowa prezesa potwierdzają założenia i obawy związane z najbliższą przyszłością spółki, które zawarliśmy w ostatnim raporcie analitycznym. W 2016 oczekujemy 14,3% wzrostu powierzchni, który przełoży się na 19,2% wzrost sprzedaży, przy obniżce marży handlowej do 52,5%. Do tego dodatkowo doszedł wzrost walut, co może oznaczać większa presję na marże. W naszych szacunkach mieliśmy poziomy 3,9 i 4,25 PLN odpowiednio za USD i EUR. (M. Stebakow) REKOMENDACJA z dn. 14.12.2015 TRZYMAJ 5.350 PLN CENA OBECNA 5500 PLN 2

KALENDARIUM Dane makro: 27.01.2016 Środa Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 8:00 Wlk. Brytania Indeks cen nieruchomości - Nationwide (m/m) styczeń 0,3% 0,6% 0,8% 8:00 Niemcy Indeks zaufania konsumentów - GfK luty 9,4 9,3 9,4 8:45 Francja Indeks zaufania gospodarstw domowych styczeń 97 96 13:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny tydzień 9% 16:00 USA Sprzedaż nowych domów grudzień 500 tys. 490 tys. 16:30 USA zapasów ropy tydzień 4 mln brk 16:30 USA zapasów benzyny tydzień 4,56 mln brk 16:30 USA zapasów destylatów tydzień -1 mln brk 20:00 USA Decyzja FOMC ws. stóp procentowych styczeń 0,25-0,5% 0,25-0,5% Wydarzenia w spółkach 27.01.2016 BZ WBK - publikacja wybranych wstępnych wyników za 2015 Pekaes - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej Lotos - NWZ ws. zmian w radzie nadzorczej Sare - rozpoczęcie przyjmowania zapisów w transzy dużych i małych inwestorów 3

SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Banki na GPW D/Y [%] ALIOR BANK 55,42 4 029 2015-10-21 KUPUJ 99,6 79,6% 12,0 10,5 8,5 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 3,2 BZ WBK 237,50 23 568 10,8 12,5 11,0 1,2 1,2 1,1 5,7 4,3 4,5 PKO BP 23,10 28 875 2015-10-21 KUPUJ 35,6 54,0% 10,4 10,5 9,5 1,0 0,9 0,9 4,5 4,9 4,7 BANK PEKAO 129,05 33 872 2015-10-21 TRZYMAJ 164,1 27,1% 14,3 15,7 13,9 1,4 1,4 1,4 6,9 6,2 6,5 mbank 288,35 12 179 2015-10-21 KUPUJ 460,0 59,5% 10,0 11,5 10,5 1,0 0,9 0,9 4,5 4,7 4,5 ING BSK 105,00 13 661 2015-10-21 TRZYMAJ 137,0 30,5% 12,3 14,0 12,4 1,3 1,2 1,2 3,9 3,5 3,4 BANK HANDLOWY 69,41 9 069 2015-10-21 TRZYMAJ 89,1 28,4% 14,2 15,3 14,2 1,3 1,3 1,3 8,2 6,5 6,3 BANK MILLENNIUM 4,74 5 750 2015-10-21 KUPUJ 7,6 59,7% 9,3 10,4 9,0 0,9 0,8 0,8 0,0 3,4 4,7 Mediana - 12 920 11,4 12,0 10,7 1,2 1,1 1,0 4,5 4,5 4,6 Deweloperzy PA NOVA 19,50 195 2015-11-12 KUPUJ 27,4 40,5% 7,9 7,2 6,8 0,6 0,6 0,6 12,3 10,7 10,4 LC CORP 1,72 770 2015-03-31 KUPUJ 2,5 45,3% 9,6 7,4 6,5 0,6 0,5 0,5 10,9 9,6 7,7 RONSON 1,34 365 2015-03-31 KUPUJ 1,54 14,9% 17,4 12,4 8,6 0,8 0,8 0,7 38,3 13,2 10,2 DOM DEVELOPMENT 49,32 1 222 15,6 13,5 12,7 1,4 1,4 1,4 12,7 10,9 9,7 ROBYG 2,85 750 10,0 9,7 7,4 1,5 1,4 1,3 15,1 9,7 6,8 Mediana - 750 10,0 9,7 7,4 0,8 0,8 0,7 12,7 10,7 9,7 Handel LPP 5 350,0 9 818 2015-12-14 TRZYMAJ 5 498,0 2,8% 24,3 19,0 16,0 4,9 3,9 3,4 13,8 11,6 9,6 CCC 117,00 4 493 2015-12-14 KUPUJ 160,1 36,8% 19,3 17,3 13,7 4,1 3,5 3,0 15,2 11,9 9,9 VISTULA 2,7 477 2015-11-16 KUPUJ 3,5 28,2% 15,2 12,9 11,2 1,0 0,9 0,9 10,0 9,2 8,4 GINO ROSSI 1,90 95 2015-02-08 KUPUJ 2,5 32,6% 12,7 10,0 6,6 1,1 0,9 0,8 8,6 7,4 6,8 WOJAS 5,5 70 2015-02-18 KUPUJ 11,6 109,4% 11,1 7,9 6,9 1,0 0,9 0,9 7,1 6,7 6,1 BYTOM 2,47 176 2015-11-16 KUPUJ 3,9 58,3% 13,1 11,4 9,1 4,3 3,4 2,9 9,7 7,3 6,2 SOLAR COMAPANY 0,9 27 - - - - - - - - - REDAN 1,68 60 2015-02-18 KUPUJ 6,6 289,9% - - - - - - - - - MONNARI 12,0 365 2015-12-16 KUPUJ 16,5 38,1% 8,4 10,5 9,4 2,2 2,0 1,8 9,0 7,5 6,6 BRIJU 13,46 80 2015-11-16 KUPUJ 28,8 114,0% 3,9 3,8 3,2 1,2 1,0 0,9 3,6 3,4 3,0 Mediana - 136 12,9 11,0 9,3 1,7 1,5 1,3 9,3 7,4 6,7 Przemysł spożywczy Kapitalizacja REKOMENACJA DM BPS COLIAN 3,57 688 2015-07-22 KUPUJ 5,14 44,0% 11,8 12,4 12,4 0,8 0,8 0,7 6,5 6,7 6,6 WAWEL 985,0 1 477 15,5 16,1 14,6 3,0 2,7 2,4 10,2 10,5 9,5 ZPC OTMUCHÓW 5,38 69 13,8 10,3 8,6 0,5 0,5 0,4 5,7 4,9 4,5 ZM HENRYK KANIA 1,79 224 2015-12-02 TRZYMAJ 2,70 50,8% 6,0 6,0 5,1 1,1 0,9 0,8 6,5 6,0 5,4 TARCZYNSKI 12,73 144 2015-12-02 KUPUJ 17,66 38,7% 7,3 8,8 7,2 1,0 0,9 0,8 5,5 5,6 5,0 PKM DUDA 5,20 145 2015-12-02 SPRZEDAJ 4,96-4,6% 17,9 11,1 9,0 0,4 0,4 0,3 7,5 7,1 6,7 Mediana - 184 12,8 10,7 8,8 0,9 0,8 0,7 6,5 6,4 6,0 Przemysł/inne ERGIS 4,00 158 7,5 6,7 6,5 0,7 0,6 0,6 7,5 6,7 6,5 RADPOL 6,50 167 2015-03-31 TRZYMAJ 7,2 11,1% 24,7 13,3 11,8 1,6 1,5 1,4 24,7 13,3 11,8 STOMIL SANOK 48,48 1 303 13,7 12,5 11,9 3,2 2,9 2,8 13,7 12,5 11,9 AMICA 162,90 1 267 2015-03-31 KUPUJ 190,7 17,1% 13,6 12,5 11,8 2,1 1,9 1,7 13,6 12,5 11,8 FERRO 9,55 203 8,0 - - 1,0 - - 8,0 - - INTROL 8,05 214 - - - - - - - - - MEDICALGORITHMICS 215,00 743 2015-07-27 KUPUJ 257,9 20,0% 29,5 21,8 17,8 6,8 5,6 4,7 29,5 21,8 17,8 MLP GROUP 37,33 676 - - - - - - - - - UNIWHEELS 123,00 1 525 2015-07-09 KUPUJ 132,2 7,5% 9,5 9,4 9,0 1,7 1,6 1,5 9,5 9,4 9,0 IZOBLOK 144,90 145 15,1 13,7 10,6 3,2 2,9 2,4 15,1 13,7 10,6 ALUMETAL 49,43 753 10,2 10,7 9,0 2,0 1,8 1,6 10,2 10,7 9,0 Mediana - 676 13,6 12,5 11,2 2,0 1,9 1,7 13,6 12,5 11,2 Źródło: DM BPS, Bloomberg 4

Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, 00-844 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Departament Analiz: Marcin Stebakow, MPW handel Dyrektor Departamentu Analiz marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Tomasz Kania usługi finansowe, deweloperzy, producenci maszyn górniczych tomasz.kania@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Dariusz Świniarski, MPW przemysł spożywczy dariusz.swiniarski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 528 Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) 53 95 511 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Analityk techniczny: Jacek Borawski, Sławomir Rudaś Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta i rynku m.in.dla spółek: KGHM, Pekao, PKO BP, Budimex, Polnord. 5