Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje Indeks Zamknięcie dzienna tyg. [t/t] 50 301,7 0,64% - 1,80% 2 407,1 0,59% -0,05% 1,83% 3 236,8 1,33% 0,69% 2,50% 13 114,9-0,13% -0,77% 0,50% Zamknięcie BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) Waluta FTSE 100 (GB) MSCI EM RTS (ROSJA) S&P 500 (USA) GPW - Indeksy 824,0 13,48% - 39,63% GPW - FW20 dzienna tyg. 2 414 24 1,00% 2,33% 16 607-1 709-9,33% -16,05% 88 661 2 030 2,34% 27,84% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) BSE 30 (INDIE) KOSPI 100 (KOREA Płd.) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) ROPA (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD Surowiec 54 261,1-0,31% -0,94% 18 687,5 1,62% 0,97% 4 195,4-0,01% -0,65% 8 665,6 0,01% -0,63% 15 273,3-0,40% -1,03% 2 927,4 0,15% -0,49% 6 551,5-0,30% -0,93% 76 234,3-0,39% -1,02% 4 798,5-0,36% -0,99% 1 007,6-0,30% -0,93% 3 761,1-0,19% -0,82% 960,3-0,18% -0,81% 1 450,2-0,19% -0,82% 1 692,8-0,27% -0,90% 8:26 14 751,0 0,89% 0,25% 23 194,0 0,12% -0,52% 19 920,3 0,32% -0,32% Surowce - kursy zamknięcia Waluty - kurs na godzinę [PLN] 1 990,4 0,38% -0,25% 2 267,9-1,45% -2,08% 247,7-2,93% -3,55% [%] 102,5-0,16% -0,79% 7 190,0 0,24% -0,40% 1 322,8 0,65% 0,01% 08:26 [PLN] [%] 4,2216 0,0009 0,06% -0,57% 3,4313 0,0024 0,02% -0,61% 3,1227 0,0019 0,12% -0,52% 1,3519-0,0004-0,05% -0,69% WIG (49,912.36, 50,397.98, 49,776.84, 50,301.69, +322.223) 20 SK-20 SK-50 SK-200 15 22 29 5 12 August 19 26 2 9 16 September SP500 (1,698.02, 1,701.71, 1,691.88, 1,692.77, -4.65002) Futures SK-50 SK-200 15 22 29 5 12 August Kontrakty terminowe EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures 19 26 3 9 16 September - kurs na godzinę: 2 917,0 0,07% 4 196,0 0,02% 8 681,5 0,17% 1 691,3 0,11% 15 251,0 0,07% 3 216,0 0,16% 50500 50000 49500 49000 48500 48000 47500 47000 46500 46000 45500 45000 44500 44000 15000 10000 x100 5000 23 3 23 3 8:26 relatywna do fwig20-0,93% -0,97% -0,83% -0,88% -0,92% -0,83% 1740 1730 1720 1710 1700 1690 1680 1670 1660 1650 1640 1630 1620 1610 1600 1590 1580 1570 1560 1550 1540 1530 1520 1510 1500 1
INFORMACJA DNIA USA Agencja Reuters donosi, że głosowanie nad podniesieniem limitu długu USA ma się odbyć w piątek. Kongres jest głęboko podzielony w tej sprawie i trudne rozmowy będą toczyć się do ostatniego możliwego momentu. Sekretarz Skarbu USA wezwał do szybkiego działania Kongresu, ponieważ możliwości pożyczkowe kraju zostaną prawie całkowicie wyczerpane 17 październiki br. Pomimo, że limit długu był już wielokrotnie podnoszony, dopóki się to de facto nie stanie zawsze panuje niepewność na rynkach finansowych przed głosowaniem i uważamy, że taka sytuacja wystąpi w najbliższych dniach. SEKTOR BANKOWY Sejmowe dyskusje nad programem Mieszkanie dla Młodych. Według artykułu w Gazecie Wyborczej, jeśli rząd nie zgodzi się aby z dopłat państwa, w nowym programie rządowym Mieszkanie dla Młodych, mogli korzystać kupujący mieszkania z rynku wtórnego, opozycja zablokuje projekt ustawy. Z artykułu wynika, iż za takim rozwiązaniem jest zarówno opozycja (PiS, Solidarna Polska, SLD i Ruch Palikota), jak i koalicyjny PSL. Komentarz DM Banku BPS Oczekujemy neutralnej reakcji rynku na tą informację, ponieważ ustawa jest na razie w trakcie procesu legislacyjnego w Sejmie i właśnie toczą się dyskusje co do ostatecznego jej kształtu. Aczkolwiek informacja jest lekko niepokojąca, jako iż nowy program dopłat jest uważany za jeden z motorów wzrostu kredytów hipotecznych w 2014r. Pierwotna wersja programu Mieszkanie dla Młodych wspierała głównie rynek pierwotny, jako że dopłaty miały dotyczyć tylko zakupu pierwszego lokum na rynku pierwotnym. W obecnym kształcie ustawa zakłada, iż osoby budujące domy tzw. systemem gospodarczym mogą się ubiegać o zwrot części podatku VAT na materiały budowlane. Projekt ustawy Mieszkanie dla Młodych zakłada dopłatę do ceny zakupu pierwszego mieszkania przez 1) rodziny bezdzietne bądź singli - w wysokości 10%, 2) posiadających potomstwo - w wysokości 15%, 3) dodatkowych 5% w przypadku rodziny, w której w ciągu 5 lat przyjdzie na świat trzecie lub kolejne dziecko.(m. Czajkowska-Bałdyga) GANT DEVELOPMENT (GNT) Marek Witkowski zrezygnował z pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej z powodów osobistych. (K. Artyszuk) KRUK (KRU) Kruk planuje emisje obligacji publicznych. Zarząd spółki podjął uchwałę w sprawie ustalenia programu emisji obligacji publicznych o łącznej wartości do 150 mln PLN. Środki z emisji mają być przeznaczone na działalności operacyjną lub inwestycyjną bądź na refinansowanie zadłużenia lub akwizycje. (K. Artyszuk) 2
KALENDARIUM Dane makro: 26.09.2013 r. Czwartek Wydarzenie Okres Prognoza Poprzednio 08:45 Francja Indeks zaufania gospodarstw domowych wrzesień 85 84 09:00 Polska Wskaźnik Wyprzedzający Koniunktury wg BIEC wrzesień 146,3 10:00 Włochy Sprzedaż detaliczna m/m lipiec -0,1% -0,2% Sprzedaż detaliczna r/r lipiec -2,8% -3,0% 10:00 Strefa Euro Podaż pieniądza M3 r/r sierpień 2,3% 2,2 10:30 Wlk. Brytania Ostateczny PKB kw/kw II kw. 0,7% 0,3% Wlk. Brytania Ostateczny PKB r/r II kw. 1,5% 0,3% Wlk. Brytania Saldo rachunku bieżącego II kw. -11 mld -14,5 mld 14:30 USA Ostateczny PKB annualizowany II kw. 2,6% 2,5% Ostateczny deflator PKB kw/kw II kw. 0,8% 0,8% Ostateczny PCE core II kw. 0,8% 0,8% Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych 325 tyś. 309 tyś. 15:20 Strefa Euro Wystąpienie członka zarządu ECB 16:10 USA Wystąpienie członka zarządu Fed Wydarzenia w spółkach 26.09.2013 r. e-kancelaria - przeniesienie akcji spółki z rynku NewConnect na rynek główny GPW; CCC - dzień ustalenia prawa do 1,6 PLN dywidendy na akcję; PGE - dzień wypłaty dywidendy (0,86 PLN na akcję); Swissmed Centrum Zdrowia - ZWZ; Peixin International Group N.V - zakończenie budowy księgi popytu wśród inwestorów instytucjonalnych w ofercie publicznej 4 mln akcji. 3
Banki na GPW ALIOR BANK 88,50 5 627 15,8 11,2 8,9 14,8 17,2 18,7 2,2 1,8 1,5 0,0 0,0 2,4 BZ WBK 331,50 31 010 20,0 16,1 13,0 12,0 12,7 15,0 2,2 2,0 1,9 2,4 3,1 4,0 BRE BANK 465,80 19 643 18,0 16,2 13,9 11,2 11,5 12,2 1,9 1,8 1,7 2,2 2,9 3,5 BPH 52,05 3 991 27,8 15,9 10,7 - - - 0,8 0,8 0,7 - - - GET BANK 2,34 6 201 21,3 13,8 11,3 6,4 8,4 9,4 1,2 1,1 1,1 0,0 0,7 8,1 HANDLOWY 109,20 14 268 15,6 17,2 15,6 12,7 11,0 12,0 1,9 1,9 1,9 5,7 5,3 5,6 ING BSK 108,80 14 155 17,3 16,0 13,7 10,0 9,7 10,4 1,6 1,5 1,4 3,0 3,1 3,9 MILLENNIUM 6,98 8 468 17,7 15,6 13,6 9,4 9,9 10,9 1,6 1,5 1,4 1,6 2,6 3,0 PEKAO 177,50 46 588 17,6 16,4 14,5 11,3 11,7 12,6 2,0 1,9 1,8 4,6 4,8 5,5 PKO BP 36,55 45 688 15,0 12,7 10,8 12,2 13,2 14,2 1,8 1,6 1,5 3,6 3,6 4,5 Mediana - 14 211 17,7 16,0 13,3 11,2 11,2 12,1 1,8 1,7 1,5 2,4 3,1 4,0 Energetyka ENEA 14,50 6 401 9,8 13,9 14,1 6,3 3,9 3,8 0,6 0,5 0,5 2,4 2,8 2,0 PGE 17,35 32 440 9,8 12,6 12,8 8,5 6,0 6,0 0,8 0,8 0,7 5,6 4,5 4,1 TAURON PE 4,75 8 325 6,8 11,1 10,7 7,1 4,8 5,3 0,5 0,5 0,4 3,6 2,5 1,6 ZE PAK 28,80 1 464 6,4 15,6 12,5 6,3 2,6 3,2 0,4 0,4 0,4 3,9 3,2 1,7 Mediana - 7 363 8,3 13,2 12,6 6,7 4,4 4,6 0,5 0,5 0,5 3,8 3,0 1,8 Handel LPP 8 450,00 15 473 35,4 27,1 21,7 32,2 34,5 34,5 10,6 8,4 6,7 1,2 1,3 1,7 CCC 111,65 4 287 28,9 21,4 17,9 24,3 28,7 29,5 6,7 5,6 4,8 1,6 2,1 2,6 MONNARI TRADE 6,50 202 13,0 16,3 16,3 19,7 14,3 13,0 2,5 2,2 1,9 - - - GINO ROSSI 2,10 100 14,0 10,5 8,8 9,7 12,2 13,6 1,4 1,3 1,2 - - - Mediana - 2 244 21,5 18,8 17,1 22,0 21,5 21,5 4,6 3,9 3,3 1,4 1,7 2,1 Przemysł spożywczy COLIAN 2,51 360-10,0 9,3 - - - - - - - - - MIESZKO 3,90 159 9,1 8,2 7,4 9,4 9,9 10,1 0,8 0,7 0,7 - - - WAWEL 1 040,00 1 560 21,6 18,6 16,7 21,3 21,5 22,1 4,3 3,8 3,7 2,3 5,3 5,9 ZPC OTMUCHÓW 9,35 119 15,1 11,1 8,9 5,9 7,5 8,6 0,9 0,8 0,7 - - 3,7 Mediana - 260 15,1 10,6 9,1 9,4 9,9 10,1 0,9 0,8 0,7 2,3 5,3 4,8 Górnictwo na GPW BOGDANKA 109,50 3 724 12,0 9,9 8,2 13,7 16,2 17,3 1,5 1,4 1,3 5,0 6,0 7,4 JSW 78,30 9 193 75,6 45,0 19,3 2,0 2,8 6,0 1,1 1,1 1,0 2,1 1,6 2,5 KGHM 124,10 24 820 8,4 9,7 9,5 13,6 12,4 11,4 1,1 1,0 1,0 6,2 5,2 4,7 NWR 4,80 883 - - - -53,6-35,8-42,7 0,7 1,0 1,0 0,0 0,3 1,4 Mediana - 6 459 12,0 9,9 9,5 7,8 7,6 8,7 1,1 1,1 1,0 3,6 3,4 3,6 Chemia GRUPA AZOTY 79,15 7 851 13,1 13,1 11,7 13,6 9,0 10,2 1,4 1,3 1,2 2,4 2,1 2,3 CIECH 23,60 1 244 23,8 14,6 11,6 6,7 7,9 9,6 1,6 1,2 1,1 0,0 1,2 0,5 POLICE 26,80 2 010 23,4 24,2 22,5 9,3 13,1 15,8 2,0 1,8 1,9 0,9 0,9 4,9 SYNTHOS 4,75 6 285 14,2 11,2 11,8 19,2 22,1 22,0 2,4 2,6 2,5 7,4 6,9 6,9 Mediana - 4 148 18,8 13,9 11,8 11,4 11,1 13,0 1,8 1,6 1,6 1,6 1,7 3,6 Maszyny górnicze FAMUR 5,46 2 629 14,2 14,7 13,7 19,2 18,1 18,0 2,8 2,6 2,5 3,2 2,7 2,8 KOPEX 10,42 775 18,1 16,9 10,2 1,9 1,7 2,9 0,3 0,3 0,3 1,0-5,1 Mediana - 2 629 16,2 15,8 11,9 10,5 9,9 10,5 1,5 1,5 1,4 2,1 2,7 3,9 4
Puls parkietu - 2013-09-26 Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Płocka 11 /13 01-231 Warszawa, tel.: +48 22 53 95 555, fax.: +48 22 53 95 556 www.dmbps.pl dm@dmbps.pl Biuro Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego: Marcin Stebakow, MPW handel, przemysł spożywczy p.o. Dyrektora Biura Analiz i Doradztwa Inwestycyjnego marcin.stebakow@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 548 Kamil Artyszuk obligacje kamil.artyszuk@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 535 Damian Szparaga, MPW energetyka damian.szparaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 542 Marta Czajkowska-Bałdyga banki marta.czajkowska-baldyga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 527 Kamil Szlaga chemia kamil.szlaga@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 540 Analityk techniczny: Jacek Borawski Biuro Sprzedaży: Mirosław Sobczak Dyrektor Biura Sprzedaży miroslaw.sobczak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 553 Departament Operacji: Piotr Majka, MPW Dyrektor Departamentu Operacji piotr.majka@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 520 Bogdan Dzimira, MPW, Doradca Inwestycyjny bogdan.dzimira@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 523 Jan Woźniak, MPW jan.wozniak@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 536 Artur Kobos, MPW artur.kobos@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 511 Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 522 Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 525 Krzysztof Solus, MPW krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 559 Beata Zbrzezna, MPW beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) 53 95 544 Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży P/E (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję P/BV (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Puls parkietu wyraża wiedzę oraz poglądy jego autorów według stanu na dzień sporządzenia niniejszego opracowania. Materiał został sporządzony z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności i dokładności. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Informacje zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). DM Banku BPS SA nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz zwartych w nim zaleceń, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody DM Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U. 1994 nr 24 poz. 83 z późn. zm.). Jest prawdopodobne, iż DM Banku BPS S.A. świadczył, świadczy lub będzie świadczył usługi na rzecz przedsiębiorców i innych podmiotów wymienionych w niniejszym opracowaniu. DM Banku BPS S.A., jego akcjonariusze i pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje w akcjach emitentów lub innych instrumentach finansowych powiązanych z akcjami emitentów wymienionych w opracowaniu. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora emitenta dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, Hygienika. DM Banku BPS S.A. pełni funkcję animatora rynku dla następujących spółek: Alterco, B3System, EMC Instytut Medyczny, Gant, KGHM, Pekao, Polnord. 5