Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa"

Maciej Ostrowski
8 lat temu
Przeglądów:

1 Kapitał dla firm Rozwój Innowacyjność - Optymalizacja podatkowa Źródła pozyskiwania kapitału preferencje i kryteria wyboru Bogusław Bartoń, Prezes Zarządu IPO SA Wrocław, 26 czerwca 2013 r.

2 Jaki rodzaj finansowania wybrać?

Czynniki wpływające na wybór strategii finansowania: Faza rozwoju przedsiębiorstwa Wielkość oraz potencjał rynku Struktura kapitałów Poziom przychodów oraz rentowność

3 Czynniki wpływające na wybór strategii finansowania: Faza rozwoju przedsiębiorstwa Wielkość oraz potencjał rynku Struktura kapitałów Poziom przychodów oraz rentowność przedsiębiorstwa Specyfika działalności Aktualne nastroje na rynku Perspektywy rozwoju (cele emisyjne) Analiza przedsiębiorstwa + Analiza otoczenia = Klucz do sukcesu!

przedsiębiorstwa Specyfika działalności Aktualne nastroje na rynku Perspektywy

4 Kapitał Kapitał obcy Kapitał własny Przy wyborze strategii finansowania należy pamiętać, że różnie ona wpływa na wyniki finansowe i strukturę własnościową firmy.

5 Fundamentalne pytania właściciela Jakie cele biznesowe chcę osiągnąć poprzez dodatkowe środki finansowe? Z czego jestem w stanie zrezygnować?

6 Kapitał obcy - charakterystyka Kapitał użyczany jest na ściśle określony czas Sztywny harmonogram płatności Koszty odsetek wpływają na zmniejszenie zobowiązań podatkowych efekt tarczy podatkowej Nie daje prawa do bezpośredniej kontroli firmy Zwiększa ryzyko bankructwa firmy Preferencje? Czas. Ograniczenia? Brak historii, brak zabezpieczeń

podatkowych efekt tarczy podatkowej Nie daje prawa do bezpośredniej kontroli firmy

7 Kapitał Obcy metody pozyskania Kredyt Leasing Obligacje Faktoring Dotacje

8 Kapitał obcy zalety i wady Zalety Daje efekt tarczy podatkowej Możliwość wykorzystania dźwigni finansowej Oferowany przez wiele podmiotów Mniej procedur formalnych w porównaniu do operacji podniesienia kapitału/emisji akcji Nie powoduje zmian własnościowych Wady Pozyskanie wymaga zabezpieczenia Zwiększa ryzyko finansowe i ryzyko bankructwa Koszty obsługi długu Wzrost wskaźnika zadłużenia

podniesienia kapitału/emisji akcji Nie powoduje zmian własnościowych Wady Pozyskanie wymaga

9 Kapitał własny - charakterystyka Kapitał powierzony firmie bez konieczności bezpośredniego zwrotu Elastyczne płatności w postaci dywidendy na rzecz kapitałodawców Płatności względem właścicieli nie stanowią kosztu uzyskania przychodów Daje prawo kontroli firmy Brak płatności względem właścicieli nie jest podstawą do bankructwa firmy Preferencje? Relatywnie większy kapitał Ograniczenia? Skomplikowane procedury

stanowią kosztu uzyskania przychodów Daje prawo kontroli firmy Brak płatności względem właścicieli nie

10 Kapitał własny metody pozyskania Emisje akcji Fundusz VC/PE Business Angel/Seedfund

11 Dobór optymalnej formy finansowania za pomocą zwiększenia kapitałów własnych uzależniony jest głównie od stadium rozwoju przedsiębiorstwa.

12 Fazy rozwoju a forma finansowania

13 Kapitał własny zalety i wady Zalety Stabilne źródło finansowania Pozytywny wpływ na płynność finansową Brak obligatoryjnych wypłat na rzecz dawców kapitału Duża elastyczność w dysponowaniu środkami Wady Złożony i czasochłonny proces pozyskania Konieczność poddania się badaniu due diligence W przypadku rynków GPW dodatkowe procedury i obowiązki informacyjne Brak korzyści podatkowych

środkami Wady Złożony i czasochłonny proces pozyskania Konieczność poddania się badaniu due

14 Krytyczne wymagania inwestorów Silny i wiarygodny zarząd z wysoką motywacją osiągnięcia sukcesu Jasna strategia rozwoju firmy pomysł na ekspansję Klarowny, wiarygodny plan biznesowy Pozytywny wynik badania due diligence Realne spojrzenie na aktualną wycenę wartości firmy Profesjonalny, skuteczny zarząd firmy i jej menedżerowie to podstawowa gwarancja efektywnego wykorzystania zainwestowanych środków i oczekiwanego wzrostu wartości firmy.

diligence Realne spojrzenie na aktualną wycenę wartości firmy Profesjonalny, skuteczny zarząd firmy i jej

15 Dobór optymalnego finansowania case study PGS Software SA Odpowiednio dobrana forma finansowania Rozwój firmy Sukces

16 Dobór optymalnego finansowania case study Spadek wiarygodności Bankructwo Błędnie dobrana forma finansowania Zarząd Spółki RELIGA DEVELOPMENT S.A. z siedzibą we Wrocławiu uprzejmie informuje, że z uwagi na zwłokę w spłacie odsetek od umowy pożyczki zawartej z Investor Property Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów Niepublicznych z siedzibą w Warszawie, niniejsza pożyczka została wypowiedziana. W dniu 30 lipca 2012 do siedziby spółki wpłynęło pisemne wypowiedzenie umowy pożyczki nr 2/2010 z dnia 10 września W dniu 7 listopada 2012 roku, Sąd Rejonowy we Wrocławiu, wydział dla spraw upadłościowych i naprawczych, na wniosek wierzycieli, ogłosił upadłość Religa Development SA, poprzez likwidację majątku spółki.

z siedzibą we Wrocławiu uprzejmie informuje, że z uwagi na zwłokę w spłacie odsetek od umowy pożyczki zawartej z Investor Property Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Aktywów

17 Dziękuję za uwagę IPO SA Ul. Braniborska Wrocław Tel: Fax: Dziękuję za uwagę! Bogusław Bartoń Prezes Zarządu

027 30 Fax: +48 71 780 27 16 email: info@iposa.

Podobne dokumenty

Co to są finanse przedsiębiorstwa?

Co to są finanse przedsiębiorstwa? Akademia Młodego Ekonomisty Finansowanie działalności przedsiębiorstwa Sposoby finansowania działalności przedsiębiorstwa Kornelia Bem - Kozieł Wyższa Szkoła Ekonomii i Prawa w Kielcach 10 października