Strategie budowania wartości firmy poprzez optymalną strukturę finasowania w zmiennym otoczeniu gospodarczym

Transkrypt

1 Strategie budowania wartości firmy poprzez optymalną strukturę finasowania w zmiennym otoczeniu gospodarczym Warszawa, 6 marca

2 Kim jesteśmy? IPO SA od 2007 roku jest firmą consultingową, wyspecjalizowaną w rynku kapitałowym i finansowym. Od grudnia 2010 roku IPO SA jest notowana na rynku NewConnect. Jako Autoryzowany Doradca Rynku NewConnect i Catalyst, oferuje swoim klientom kompleksowe doradztwo w zakresie pozyskania kapitału z rynku giełdowego oraz usługi w zakresie public & investor relations.

3 Doświadczenie IPO SA posiada wieloletnie doświadczenie w następujących obszarach: Doradztwo finansowe dla przedsiębiorstw Doradztwo strategiczne Opracowanie wycen przedsiębiorstwa Opracowanie analiz rynkowych i marketingowych Przeprowadzenie ofert prywatnych dla spółek giełdowych Przygotowanie spółek do wprowadzenia na rynek giełdowy Doradztwo w zakresie wypełniania obowiązków informacyjnych Doradztwo prawne Pozyskanie kapitału dla firm Usługi public relations i investor relations

4 Doświadczenie Kompleksowa obsługa nawet najbardziej wymagających klientów biznesowych Profesjonalne wsparcie Emitentów na wszystkich etapach przygotowania do emisji akcji Doradztwo w wypełnianiu obowiązków informacyjnych, pomoc w komunikacji z inwestorami przed i po debiucie giełdowym Pozyskanie kapitału dla firm i doradztwo biznesowe Doradztwo i skuteczna obsługa w zakresie public relations

5 Dostęp do kapitału Problem z dostępem do kapitału wciąż jest w Polsce główną barierą w rozwoju małych i średnich przedsiębiorstw - głosi opublikowany przez KE raport na temat programów finansowania małych i średnich firm (MŚP) ze środków publicznych w pięciu krajach UE. Znaczący wzrost wsparcia finansowego dla MŚP rozpoczął się od 2000 roku, głównie dzięki dostępowi do funduszy strukturalnych UE i innych programów unijnych i w rezultacie rynki finansowe stały się efektywniejsze Rozwój rynku kapitałowego, Giełdy Papierów Wartościowych SA w Warszawie i powstanie rynku NewConnect w pewnym stopniu zapełniło lukę w finansowaniu polskich przedsiębiorstw

6 Zmiany w otoczeniu a wpływ na dostęp do kapitału Kryzys gospodarczy dotyka bardziej małe niż duże spółki Zwiększa się ryzyko inwestycji i inwestorzy oczekują nieco większych zwrotów niż tradycyjnie. Część inwestorów w czasie kryzysu szuka bezpieczeństwa i zdecydowanie unika inwestycji w małe spółki. W konsekwencji spółki mają większy problem z dostępem do kapitału W czasie kryzysu gospodarczego z uwagi na większy pesymizm inwestorów wyceny przedsiębiorstw są niższe, co wpływa na koszt pozyskania kapitału Inwestorzy oczekują od spółek przewidywalności. Kryzys i związany z nim brak stabilności w gospodarce zwiększają nieprzewidywalność wyników spółek i to jest traktowane jako największe zagrożenie Spowolnienie jest odczuwalne w większości sektorów gospodarki. Jednakże w okresie dekoniunktury na publicznym rynku kapitałowym rośnie atrakcyjność współpracy z funduszami VC/PE dla przedsiębiorców ze względu na ich ofertę łączącą dostęp do kapitału oraz kompetencje zespołów zarządzających. Równocześnie, jak wskazują dane statystyczne, jedne z najlepszych wyników na realizowanych inwestycjach osiągały te fundusze, które budowały swe portfele inwestycyjne właśnie w okresach spowolnienia

7 Znaczenie wyboru optymalnej formy finansowania Determinanty decydujące o sposobie finansowania (dług czy kapitał własny) wielkość oraz potencjał przedsiębiorstwa; faza rozwoju dotychczasowa struktura kapitałów; poziom przychodów oraz rentowności przedsiębiorstwa; specyfika danego przedsiębiorstwa; aktualne nastroje panujące na rynkach; cele emisyjne Warunkiem powodzenia inwestycji oraz tego czy spółka osiągnie sukces jest również odpowiednia struktura finansowania. Należy podejmować przemyślane decyzje inwestycyjne, w kontekście ścieżki rozwoju oraz form finansowania przedsiębiorstwa. Bardzo często ma miejsce sytuacja, w której dynamiczna zmiana warunków rynkowych powoduje, że spółka pomimo interesującego profilu działania, popada w tarapaty finansowe i ostatecznie upada.

8 Oczekiwania inwestorów Małe i średnie firmy, które już funkcjonują na rynku, mają sprawdzony model działania i generują przychody oraz zyski przynajmniej na poziomie operacyjnym. Rewelacyjny pomysł /koncept / model biznesowy. Otoczenie rynkowe działalność w dynamicznie rosnącej branży z ograniczoną konkurencją. Doświadczony i zmotywowany zespół menadżerski. Pozytywny wynik badania due diligence Brak istotnych ryzyk prawnych i biznesowych Przedsiębiorcy powinni zwrócić więcej uwagi na obszar prognoz przychodowych czyli wyraźnego uzasadnienia dlaczego firma odniesie sukces. Powinni mieć lepszą znajomość obszaru konkurencji i być w stanie ewidentnie wykazać dlaczego ich produkt czy usługa ma przewagę rynkową. Ze 100 projektów 50 warto przeczytać, bo wstępnie spełniają kryteria inwestycyjne. Z tych 50, z dochodzi do spotkania. W inwestycje w najlepszym przypadku przeradza się 2 3. Czasami jest to tylko jedna inwestycja na sto projektów

9 Rekomendowane strategie w zakresie pozyskania kapitału Dokładne przygotowanie spółki i zarządu do pozyskania kapitału (wybór finansowania, cele emisyjne, strategia rozwoju, przygotowanie organizacji, etc) Rekomendacje Determinacja Wizja i precyzyjność w kontakcie z inwestorem Znajomość procesu inwestycyjnego Realistyczny i przekonujący plan, prognozy finansowe Propozycje dezinwestycji dla inwestora Social media i globalizacja w procesie pozyskania inwestora Realizacja 3 wariantów równolegle

10 Dlaczego proces inwestycyjny nie dochodzi do skutku? Cele emisyjne niejasne Nieprzekonująca strategia rozwoju Zbyt optymistyczne planowanie Brak wiedzy, umiejętności, doświadczenia w pozyskiwaniu kapitału Nieprzygotowanie do rozmowy z inwestorami Proces pozyskania finansowania rozpoczęty w panice Założenie że kapitał jest jedynym czynnikiem sukcesu firmy Niewystarczające poznanie inwestora, jego profilu i potrzeb

11 Sukces w kryzysie? Ponad połowa firm należących teraz do indeksu Fortune 500 powstała w czasie recesji lub bessy Microsoft (1975) i Apple (1976) - powstały w czasie stagflacji lat 70, spowodowanej przez kryzys paliwowy, kiedy OPEC podwyższył ceny ropy o 400%, Google ( ) w czasie, kiedy long-term Capital zachwiał światowym rynkiem kapitałowym, tracąc 4,6 miliarda dolarów po azjatyckim a następnie rosyjskim kryzysie finansowym; Skype (2003) i Facebook (2004) po pęknięciu bańki internetowej CNN (1980) tuż przed recesją spowodowaną rewolucją irańską, która doprowadziła do drugiego kryzysu paliwowego, i restrykcyjną polityką monetarną dla uniknięcia spirali inflacyjnej; Fed-ex (1971) tuż po recesji spowodowanej wprowadzeniem restrykcyjnej polityki fiskalnej i monetarnej po wojnie w Wietnamie i tuż przed recesją z powodu szoku cen ropy i deficytu budżetowego po wojnie wietnamskiej; Disney (1923) tuż po depresji 1920 r. spowodowanej I wojną światową, kiedy to ceny hurtowe spadły o prawie 37% a PKB o 7% i w czasie recesji, która doprowadziła do spadku działalności gospodarczej o 25,4%; Burger King ( ) w czasie recesji po wprowadzeniu restrykcyjnej polityki monetarnej dla uniknięcia groźby inflacji spowodowanej wojną koreańską

12 Zaufali nam m.in.

13 Kontakt Anna Dawidowska Prezes Zarządu IPO SA Ul. Braniborska Wrocław Tel: Fax: IPO SA ul. Braniborska 44-52, Wrocław SR dla miasta Wrocławia, VI Wydział Gospodarczy KRS KRS: REGON: NIP: Kapitał zakładowy: ,90 PLN (opłacony w całości)