Skonsolidowany raport roczny RS 2009

Transkrypt

1 VISTULA GROUP skorygowany RS KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Skonsolidowany raport roczny RS 2009 (rok) dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową za rok obrotowy 2009 obejmujący okres od do zawierający skonsolidowane sprawozdanie finansowe według w walucie zł Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej data przekazania: VISTULA GROUP SA (pełna nazwa emitenta) VISTULA GROUP Lekki (lek) (skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie) Kraków (kod pocztowy) (miejscowość) 48 (ulica) (numer) (0-12) (0-12) (telefon) (fax) vistula@vistula.pl vistula.pl ( ) (www) (NIP) (REGON) Mazars & Guerard Audyt Sp. z o.o. z siedziba w Warszawie przy ulicy Foksal 16, kod (obecnie Mazars Audyt Sp. z o.o.) (podmiot uprawniony do badania) WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaŝy produktów, towarów i materiałów II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pienięŝne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pienięŝne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pienięŝne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pienięŝne netto, razem IX. Aktywa, razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe XII. Zobowiązania krótkoterminowe XIII. Kapitał własny XIV. Kapitał zakładowy XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Rozwodniona liczba akcji (w szt.) XVII. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) 0,16-1,96 0,04-0,45 XVIII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) 0,14-1,90 0,03-0,44 XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,66 2,31 0,65 0,56 XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,48 2,25 0,60 0,55 Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w XXI. zł/eur) Komisja Nadzoru Finansowego 1

2 VISTULA GROUP Plik Opis Opinia i raport z badania skonsolidowane sprawozdania finansowego za 2009 Opinia i raport z badania skonsolidowane sprawozdania finansoweg rok niezaleznego biegłego rewidenta Pismo Prezesa Zarządu.pdf Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2009 rok.pdf Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy za 2009 rok.pdf RS Pismo Prezesa Zarządu Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2009 rok Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy za 2009 rok Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Grzegorz Pilch Prezes Zarządu Aldona Sobierajewicz Wiceprezes Zarządu Mateusz śmijewski Wiceprezes Zarządu Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Alicja Weber Główny Księgowy Komisja Nadzoru Finansowego 2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25 Szanowni Pastwo, Pismo Prezesa Zarzdu do Akcjonariuszy Spółki Vistula Group S.A. Vistula Grup S.A., jako jedna z wiodcych firm działajcych w brany odzieowej i jubilerskiej w Polsce, w 2009 roku realizowała plan radykalnych działa restrukturyzacyjnych, których celem była przede wszystkim istotna poprawa kondycji finansowej grupy kapitałowej oraz wykorzystanie efektów synergii wynikajcych z połczenia ze spółk W.KRUK S.A. Podjte działania restrukturyzacyjne miały take złagodzi negatywny wpływ na wyniki Spółki ogólnej dekoniunktury gospodarczej oraz obnienia nastrojów konsumenckich, co szczególnie niekorzystnie odbiło si w ubiegłym roku na sytuacji firm odzieowych, skutkujc rozpoczciem procedur upadłociowych wielu znanych na rynku polskim marek, w tym midzy innymi bdcej od pocztku w słabej kondycji Galerii Centrum Sp. z o.o. Najwaniejszym zdarzeniem w ramach procesu restrukturyzacji było zawarcie pod koniec lipca 2009 roku, po blisko roku mudnych negocjacji, umowy z bankami z Grupy Fortis. Na jej podstawie Spółka uzyskała długoterminowe finansowanie, które zakłada spłat zadłuenia w kwocie prawie 270 mln zł wynikajcego z krótkoterminowego kredytu zacignitego w 2008 roku na nabycie akcji W. KRUK S.A. oraz z tytułu porcze udzielonych na rzecz Fortis Bank Polska S.A. za zobowizania spółki zalenej Galeria Centrum Sp. z o.o, do stycznia 2018 roku. Zgodnie z zapisami powyszej umowy w listopadzie 2009 roku została przeprowadzona prywatna emisja akcji serii I, której celem była redukcja poziomu zobowiza Spółki wobec Fortis Bank Polska S.A. o kwot 40 mln zł, wynikajca z konwersji czci zadłuenia na akcje Spółki serii I, które w całoci zostały objte przez Fortis Bank Polska S.A. Tym samym bank ten stał si włacicielem ponad 8,2 mln akcji stanowicych 7,4% w podwyszonym kapitale zakładowym Spółki. Objcie akcji serii I nastpiło po cenie emisyjnej wynoszcej 4,85 zł za jedn akcj. Jest to niewtpliwy wyraz najwyszego zaufania Fortis Bank Polska S.A. jako głównej instytucji finansujcej, odnoszcy si do realizacji długoterminowej strategii Spółki, która w ramach prowadzonego procesu restrukturyzacji zapewni moliwo stabilnego generowania zysku oraz spłaty istniejcego zadłuenia zgodnie z przyjtym harmonogramem. Poza obszarem biznesowej optymalizacji struktur organizacyjnych powstałych w wyniku fuzji z W.KRUK S.A. oraz rozwizywaniem problemów zwizanych ze spłat kredytów, w roku 2009 Spółka kontynuowała kierunki organicznego rozwoju obejmujce intensywny rozwój własnej sieci salonów firmowych i kształtowanie kompetencji w zarzdzaniu posiadanymi markami. Spółka koncentrowała si na rozwoju organicznym czterech głównych marek własnych: Vistula, W.KRUK, Wólczanka oraz Deni Cler. Zgodnie z przyjtym w roku ubiegłym planem, we wrzeniu 2009 roku zakoczył si proces likwidacji sieci dystrybucji detalicznej marek licencyjnych powstałych w ubiegłych latach, których generowane straty ujemnie wpływały na wyniki finansowe Spółki. Rok 2009 przyniósł umocnienie uwidocznionego ju w latach poprzednich trendu zmian w strukturze przychodów ze sprzeday. Wzrostowi udziału sprzeday detalicznej we własnej sieci salonów firmowych, towarzyszył spadek przychodów z eksportu przerobowego spowodowany odchodzeniem zleceniodawców z Europy Zachodniej na rynki bardziej konkurencyjne cenowo oraz spadek sprzeday w kanale hurtowym z wyłczeniem odbiorców instytucjonalnych. Powysze zmiany struktury przychodów stanowi potwierdzenie ostatecznej zmiany modelu funkcjonowania Spółki jako podmiotu specjalizujcego si w projektowaniu oraz dystrybucji markowej odziey mskiej i damskiej pozycjonowanej w rednim i wyszym segmencie rynku oraz luksusowej biuterii i zegarków.

26 Sie sprzeday grupy kapitałowej Vistula Group S.A. liczy obecnie ponad 230 sklepów o łcznej powierzchni sprzedaowej liczcej ponad 24 tys. m2. W roku 2009 otwarto 23 nowe salony, z których cz powstała w miejsce likwidowanych salonów innych marek prowadzonych dotychczas przez Spółk na zasadzie franszyzy. W celu ograniczenia poziomu kosztów produkcji w segmencie odzieowym, poprawy realizowanych mar oraz jego dostosowania do istniejcych moliwoci sprzeday, w 2009 roku Spółka znaczco zwikszała wolumen usług szwalniczych zlecanych do starannie dobranych producentów krajowych oraz zagranicznych, w tym take z rynku azjatyckiego i afrykaskiego, zapewniajcych zachowanie wysokich standardów jakociowych. W 2009 roku Vistula Group S.A. zrealizowała zakładany cel finansowy jakim było uzyskanie zysku netto na poziomie co najmniej 10 mln zł. Stanowi to radykaln popraw w stosunku do wyników uzyskanych w roku 2008, które w znaczcym stopniu obcione były odpisami aktualizacyjnymi utworzonymi w zwizku z upadłoci Galerii Centrum Sp. z o.o. oraz potencjalnymi roszczeniami z tytułu porcze udzielonych przez Vistula Group S.A. na zabezpieczenie jej zobowiza. Naley podkreli, i skonsolidowany zysk netto za rok 2009 na poziomie 16,9 mln zł uzyskany został pomimo konsolidacji wyników za I kwartał 2009 roku z wynikami Galerii Centrum Sp. z o.o., co spowodowało jego obnienie o kwot 12,8 mln zł. W roku 2010 pomimo obowizujcych ogranicze inwestycyjnych, które zostały zawarte w ramach umowy o długoterminowe finansowanie, planowane jest uruchomienie 15 nowych salonów o łcznej powierzchni ponad 1500 m2. Nowe sklepy bd lokalizowane w nowo budowanych centrach handlowych oraz w atrakcyjnych centrach ju istniejcych, w których dotychczas nie było wszystkich czołowych marek Spółki. Rozwój sieci, na który zostanie przeznaczone w tym roku około 5 mln zł, bdzie finansowany ze rodków własnych z uwzgldnieniem ww. ogranicze inwestycyjnych oraz zdolnoci Spółki do generowania dodatnich przepływów finansowych. Planowane na rok 2010 działania podporzdkowane bd pracy organicznej dotyczcej wzmocnienia grupy kapitałowej Vistula Group poprzez zrównowaon rozbudow sieci salonów firmowych, popraw ich wskaników efektywnoci, stabilizacj uzyskiwanych mar detalicznych, sprzeday zbdnych aktywów, w szczególnoci niewykorzystywanych nieruchomoci Spółki, utrzymanie dyscypliny kosztowej przede wszystkim w obszarze kosztów ogólnego zarzdu oraz spłacie kolejnych transz zadłuenia. Wierzymy, e druga połowa biecego roku przyniesie popraw koniunktury gospodarczej i polepszenie nastrojów konsumenckich, co w zestawieniu z mocn pozycj rynkow naszych głównych marek oraz rezultatami prowadzonych działa restrukturyzacyjnych, pozwoli na dalsz popraw wyników finansowych, co w efekcie przełoy si na wzrost wartoci Spółki, któr konsekwentnie staramy si budowa. Grzegorz Pilch Prezes Zarzdu Kraków, dn. 22 marca 2010 roku

27 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Kraków, 22 marca 2010 roku.

28

29 SPIS TRECI SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW... 3 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ... 4 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM... 6 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENINYCH... 7 INFORMACJE I OBJANIENIA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO INFORMACJE OGÓLNE ZASADY SPORZDZENIA SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO OMÓWIENIE PODSTAWOWYCH ZASAD RACHUNKOWOCI NOTY UZUPEŁNIAJCE DO SPRAWOZDA FINANSOWYCH Nota 1 Przychody Nota 2 Segmenty według rodzaju działalnoci i podziału geograficznego Nota 4 Koszty działalnoci operacyjnej oraz pozostałe koszty operacyjne Nota 4a Koszty wynagrodze Nota 5 Przychody finansowe Nota 6 Koszty finansowe Nota 7 Podatek dochodowy Nota 10 Zysk na akcj Nota 11 Warto firmy Nota 12 Inne wartoci niematerialne Nota 13 Rzeczowe aktywa trwałe Nota 14 Nieruchomoci inwestycyjne Nota 15 Udziały i akcje Nota 16 Inne inwestycje długoterminowe Nota 18 Zapasy Nota 20 Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Nota 21 rodki pienine i ich ekwiwalenty Nota 22 Poyczki i kredyty bankowe Nota 24 Pozostałe aktywa trwałe Nota 24a Pozostałe aktywa obrotowe Nota 25 Podatek odroczony Nota 26 Zobowizania z tytułu leasingu finansowego Nota 27 Zobowizania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Nota 28 Rezerwy Nota 29 Kapitał Akcyjny Nota 31 Kapitał z aktualizacji wyceny Nota 33 Kapitał rezerwowy Nota 34 Niepodzielony wynik finansowy Nota 37 Nalenoci i zobowizania warunkowe Nota 37a Nalenoci i zobowizania pozabilansowe Nota 39 Płatnoci regulowane akcjami Nota 41 Zdarzenia po dacie bilansowej Nota 42 Transakcje ze stronami / podmiotami powizanymi Nota 43 Dane porównywalne korekta wyniku lat ubiegłych i korekty prezentacyjne Nota 44 Załoenia polityki rachunkowoci Emisja, wykup i spłata dłunych i kapitałowych papierów wartociowych Dywidendy wypłacone i zadeklarowane Postpowania toczce si przed sdem lub organem administracji publicznej Transakcje z podmiotami powizanymi Udzielone porczenia kredytu lub poyczki oraz udzielone gwarancje Informacje o instrumentach pochodnych Wynagrodzenia Zarzdu i Rady Nadzorczej za okres 2009 roku Istotne czynniki ryzyka i zagroe Inne informacje, które s istotne dla oceny sytuacji Grupy

30 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z CAŁKOWITYCH DOCHODÓW Nota w tys. zł kwartał / kwartał /2008 Przychody ze sprzeday 1, Koszt własny sprzeday Zysk (strata) brutto ze sprzeday Pozostałe przychody operacyjne Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Koszty sprzeday Koszty ogólnego zarzdu Pozostałe koszty operacyjne Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych Zysk (strata) na działalnoci operacyjnej Przychody finansowe 1, Koszty finansowe Strata na sprzeday spółek zalenych Zysk (strata) brutto Podatek dochodowy Zysk (strata) roku obrotowego Przypisany do podmiotu dominujcego Przypisany do kapitałów mniejszo- ci rednia waona liczba akcji zwykłych rednia waona rozwodniona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedn akcj zwykł podstawowy 0,16-1,96 0,07-1,73 - rozwodniony 0,15-1,90 0,06-1,68 Nota w tys. zł kwartał / kwartał /2008 Zysk netto roku obrotowego Inne całkowite dochody, w tym Skutki wyceny aktywów finansowych dostpnych do sprzeday Pod. dochodowy zwizany z pozycji prezent. w innych całk. dochodach Całkowity dochód

31 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ Nota w tys. zł Aktywa Aktywa trwałe Inne wartoci niematerialne Warto firmy Rzeczowe aktywa trwałe Nieruchomoci inwestycyjne Nalenoci długoterminowe Aktywa przeznaczone do sprzeday - - Udziały i akcje Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe aktywa trwałe Aktywa obrotowe Zapasy Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Udzielone poyczki krótkoterminowe rodki pienine i ich ekwiwalenty Inne inwestycje krótkoterminowe Pozostałe aktywa obrotowe 24a Aktywa razem Pasywa Kapitał własny przypisany do podmiotu dominujcego Kapitał podstawowy Kapitał z aktualizacji wyceny Pozostałe kapitały

32 Kapitał z przeliczenia jednostek zagranicznych - - Zyski zatrzymane Kapitały mniejszociowe - - Kapitał własny razem Zobowizania długoterminowe Zobowizania z tytułu zakupu rodków trwałych Zobowizania z tytułu leasingu Kredyty i poyczki długoterminowe Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Rezerwy długoterminowe Zobowizania i rezerwy długoterminowe razem Zobowizania krótkoterminowe Zobowizania z tytułu leasingu Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Kredyty i poyczki krótkoterminowe Krótkoterminowa cz kredytów i poyczek długoterminowych Rezerwy krótkoterminowe Zobowizania i rezerwy krótkoterminowe razem Zobowizania i rezerwy razem Pasywa razem Warto ksigowa Liczba akcji Warto ksigowa na jedn akcj 2,66 2,31 Rozwodniona liczba akcji Rozwodniona warto ksigowa na jedn akcj 2,48 2,25 5

33 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W KAPITALE WŁA- SNYM Kapitał podstawowy Kapitał z aktualizacji wyceny Kapitał rezerwowy w tys. zł Zyski zatrzymane Kapitał własny przypisany do podmiotu dominujcego Kapitał mniej- szo- ciowy Kapitał własny razem Saldo na Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zmiana wyceny znaku towarowego W. Kruk pomidzy dniami kolejnych naby przypadajca na nabywane akcje Sprzedarodków trwałych Objcie udziałów Podział zysku netto Zysk (strata) netto za rok obrotowy Wycena programu opcyjnego Emisja akcji Wyemitowane opcje na akcje Saldo na Korekta błdu podstawowego Zmiana zasad rachunkowoci Saldo na po korektach Saldo na Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Sprzedarodków trwałych Objcie udziałów Podział zysku netto Zysk (strata) netto za rok obrotowy Wycena programu opcyjnego Emisja akcji Wyemitowane opcje na akcje Saldo na

34 SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENI- NYCH Nota w tys. zł Przepływy rodków pieninych z działalnoci operacyjnej Zysk (strata) netto Korekty: Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu rónic kursowych - - Zysk (strata) na inwestycjach Koszty z tytułu odsetek Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu nalenoci Zmiana stanu zobowiza krótkoterminowych, z wyjtkiem poyczek i kredytów Inne korekty (otrzymane odsetki i dywidendy, podwyszenie kapitału, wycena opcji ) rodki pienine wygenerowane w działalnoci operacyjnej Podatek dochodowy zapłacony Odsetki zapłacone Przepływy pienine netto z działalnoci operacyjnej Przepływy rodków pieninych z działalnoci inwestycyjnej Otrzymane odsetki Dywidendy otrzymane z tytułu inwestycji dostpnych do sprzeday - - Wpływy ze sprzeday inwestycji przeznaczonych do obrotu Wpływy ze sprzeday inwestycji dostpnych do sprzeday - - Wpływy ze sprzeday jednostek zalenych - 38 Wpływy ze sprzeday rzeczowych aktywów trwałych Wpływy z tytułu spłaty udzielonych poyczek - - 7

35 Nabycie inwestycji przeznaczonych do sprzeday Nabycie jednostki zalenej - - Nabycie spółki W. Kruk Nabycie wartoci niematerialnych Nabycie rzeczowych aktywów trwałych Nabycie nieruchomoci inwestycyjnych - - Nabycie aktywów finansowych w jednostkach pozostałych Nabycie aktywów finansowych w jednostkach zalenych - - Wydatki z tytułu udzielonych poyczek - - Przepływy pienine netto z działalnoci inwestycyjnej Przepływy rodków pieninych z działalnoci finansowej Wpływ netto z emisji akcji (wydania udziałów) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitałów Wpływy z tytułu przejcia rodków pieninych Wólczanka - - Wpływy z tytułu zacignicia kredytów i poyczek Spłaty kredytów i poyczek Płatnoci zobowiza z tytułu umów leasingu finansowego Przepływy pienine netto z działalnoci finansowej Zwikszenie (zmniejszenie) netto stanu rodków pieninych i ekwiwalentów rodków pieninych rodki pienine i ich ekwiwalenty na pocztek okresu Zmiana stanu rodków pieninych z tytułu rónic kursowych rodki pienine i ich ekwiwalenty na koniec okresu

36 INFORMACJE I OBJANIENIA DO SKONSOLIDOWANEGO SPRA- WOZDANIA FINANSOWEGO 9

37 10

38 11

39 12

40 a 13

41 14

42 3. PODSTAWOWYCH ZASAD RACHUNKOWOCI 15

43 16

44 17

45 18

46 19

47 20

48 21

49 22

50 23

51 24

52 25

53 26

54 27

55 28

56 29

57 4. NOTY UZUPEŁNIAJCE DO SPRAWOZDA FINANSOWYCH Nota 1 Przychody Analiza przychodów Grupy Przychody ze sprzeday produktów, towarów i materiałów w tys. zł kwartał / kwartał / Przychody z tytułu najmu nieruchomoci Przychody z tytułu pozostałego najmu trwałego Razem przychody ze sprzeday Wynik na sprzeday majtku trwałego Jednorazowy odpis ujemnej wartoci firmy Pozostałe przychody operacyjne, w tym: Rozwizane rezerwy Przychody finansowe Zysk na sprzeday spółki zalenej Razem Segmenty według rodzaju działalnoci i podziału geograficzne- Nota 2 go Rok biecy 2009 Segment odzie- owy Segment jubilerski w tys. zł Nieprzypisane Razem Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych Mara brutto Koszty operacyjne segmentu Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe

58 Podatek Wynik netto Rok poprzedni 2008 Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych w tys. zł Segment odzieowy Segment jubilerski Nieprzypisane Razem Mara brutto Koszty operacyjne segmentu Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe Podatek Wynik netto Rok biecy 4 kwartał 2009 Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych w tys. zł Segment odzieowy Segment jubilerski Nieprzypisane Razem Mara brutto Koszty operacyjne segmentu Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe Podatek Wynik netto Rok poprzedni 4 kwartał 2008 Sprzeda na rzecz klientów zewntrznych w tys. zł Segment odzieowy Segment jubilerski Nieprzypisane Razem Mara brutto Koszty operacyjne segmentu Pozostałe przychody i koszty operacyjne Przychody i koszty finansowe Podatek Wynik netto

59 Przychody ze sprzeday na rónych rynkach pod wzgldem lokalizacji geograficznej w tys. zł kwartał / kwartał /2008 Polska Strefa EURO Strefa USD Strefa DKK Strefa GBP Pozostałe Razem Koszty działalnoci operacyjnej oraz pozostałe koszty opera- Nota 4 cyjne w tys. zł kwartał / kwartał /2008 Amortyzacja Zuycie surowców i materiałów Warto sprzedanych towarów Zmiana stanu produktów i produkcji w toku Odpisy aktualizujce warto zapasów Koszty wynagrodze Pozostałe koszty rodzajowe Koszty usług obcych Pozostałe koszty operacyjne Razem koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, dystrybucji oraz koszty ogólnego zarzdu i pozostałe koszty operacyjne

60 Nota 4a Koszty wynagrodze redni stan zatrudnionych w osobach (wraz z kadr zarzdcz) / Ogólne wynagrodzenie kwotowo w tys. zł kwartał / kwartał / 2008 Poszczególne kategorie zatrudnionych: stanowiska nierobotnicze stanowiska robotnicze Ogólne wynagrodzenie w podziale na (kwotowo): Płace Ubezpieczenia społeczne i inne wiadczenia Pozostałe koszty wynagrodze Nota 5 Przychody finansowe w tys. zł kwartał / kwartał / 2008 Odsetki od lokat bankowych Wycena dyskonta Wycena kredytów wg zamortyzowanego kosztu Zysk ze zbycia inwestycji przeznaczonych do sprzeday Zysk z tytułu rónic kursowych Wycena nieruchomoci do wartoci godziwej Rozwizanie rezerwy na koszty finansowe Pozostałe Razem Nota 6 Koszty finansowe Odsetki od kredytów w rachunku biecym i kredytów bankowych. Odsetki od zobowiza z tytułu leasingu finansowego w tys. zł kwartał / kwartał / Odsetki od obligacji Odsetki od poyczki Prowizje od kredytów i gwarancji Strata z tytułu rónic kursowych

61 Aktualizacja majtku finansowego Wycena dyskonta Pozostałe Razem Nota 7 Podatek dochodowy w tys. zł kwartał / kwartał / 2008 Podatek biecy Podatek dochodowy od osób prawnych Podatek dochodowy obowizujcy w innych pastwach Odroczony podatek dochodowy (nota 25) Rok biecy Uzgodnienie podstawy opodatkowania i zysku brutto wykazanego w rachunku zysków i strat w tys. zł kwartał / kwartał / 2008 Zysk brutto Według ustawowej stawki 19% (2008: 19%) Dochody niepodlegajce opodatkowaniu Koszty niestanowice kosztów uzyskania przychodu Wykorzystanie poprzednio nieujtej straty podatkowej Strata podatkowa do rozliczenia w przyszłych okresach Podstawa opodatkowania Obcienie z tytułu podatku dochodowego Efektywna stopa podatkowa 1,66% - 2,43% 0,87% - 2,90% Nota 10 Zysk na akcj Działalno kontynuowana Zysk netto przypisany do podmiotu dominujcego Zyski z działalnoci kontynuowanej dla celów wyliczenia wskanika zysku na akcj po wyłczeniu działalnoci zaniechanej w tys. zł kwartał / kwartał / rednia waona liczba akcji zwykłych

62 rednia waona rozwodniona liczba akcji zwykłych Zysk (strata) na jedn akcj zwykł podstawowy 0,16-1,96 0,07-1,73 rozwodniony 0,15-1,90 0,06-1,68 Nota 11 Warto firmy CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA w tys. zł Saldo na 1 stycznia Ujawnienie na moment nabycia / połczenia V&W S.A. z W.KRUK S.A Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Ujawnienie na moment nabycia / połczenia V&W S.A. z W.KRUK S.A. 243 Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia 2009, w tym : Powstała z nabycia Wólczanka S.A Powstała z nabycia W. KRUK S.A SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI Saldo na 1 stycznia 2008 Straty z tytułu utraty wartoci w roku biecym 42 Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Straty z tytułu utraty wartoci w roku biecym Wyksigowanie na moment zbycia Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia

63 36

64 Nota 12 Inne wartoci niematerialne WARTO BRUTTO Koszty prac rozwojowych w tys. zł Znaki towarowe Patenty Razem Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia nabycie W.Kruk Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia AMORTYZACJA Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia nabycie W.Kruk Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia ODPISY z tytułu trwałej utraty wartoci Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia 37

65 Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia Nota 13 Rzeczowe aktywa trwałe w tys. zł. Grunty i budynki rodki trwałe w budowie Urzdzenia i pozostałe rodki trwałe Razem CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia nabycie W.Kruk Zwikszenia Zbycie Saldo na 31 grudnia

66 Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Zwikszenia Zbycie Saldo na 31 grudnia 2009, w tym : ujte w cenie nabycia/koszt wytworzenia SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia nabycie W.Kruk Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia ODPISY z tytułu trwałej utraty wartoci Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotów powizanych do konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji Zwikszenia Zmniejszenia Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia Na 31 grudnia

67 Nota 14 Nieruchomoci inwestycyjne CENA NABYCIA LUB WARTO GODZIWA w tys. zł Saldo na 1 stycznia Zwikszenia 874 Zbycie Przeklasyfikowanie gruntu do aktywów przeznaczonych do sprzeday Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Zwikszenia Zbycie Przeklasyfikowanie gruntu do aktywów przeznaczonych do sprzeday Saldo na 31 grudnia 2009, w tym : 874 ujte w cenie nabycia/koszt wytworzenia ujte w wartoci przeszacowanej 874 SKUMULOWANA AMORTYZACJA I UTRATA WARTOCI Saldo na 1 stycznia Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Amortyzacja za okres Zbycie Saldo na 31 grudnia WARTO BILANSOWA Na 31 grudnia

68 Na 31 grudnia Nota 15 Udziały i akcje Nazwa jednostki Wykaz jednostek, w których Grupa posiada udziały/akcje na dzie 31 grudnia 2009 Metoda wyceny Sd rejestrowy % posiadanych udziałów / akcji % posiadanych głosów Warto udziałów/akcji wg ceny nabycia Korekty aktualizujce warto Warto bilansowa udziałów/akcji Land SA Cena nabycia 0,18 0, Chara Sp. z o.o. Cena nabycia 0,19 0, Fleet Management Gmbh Cena nabycia Andre Renard Sp. z o.o. Cena nabycia inne Cena nabycia Razem Nota 16 Inne inwestycje długoterminowe w tys. zł Inne 4 4 Razem 4 4 Nota 18 Zapasy w tys. zł Materiały (według ceny nabycia) Półprodukty i produkty w toku (według kosztu wytworzenia) Produkty gotowe (według kosztu wytworzenia) Towary (według ceny nabycia) Zapasy ogółem, według niszej z dwóch wartoci: ceny nabycia (kosztu wytworzenia) oraz wartoci netto moliwej do uzyskania

69 Odpisy aktualizujce warto zapasów Razem Nota 20 Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci Nalenoci z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe nalenoci w tys. zł Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek pozostałych (netto) Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek powizanych (brutto)-(nota 42) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci od jednostek powizanych Nalenoci z tytułu dostaw, robót i usług od jednostek powizanych (netto) Nalenoci z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpiecze społecznych i zdrowotnych oraz innych wiadcze Pozostałe nalenoci od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto pozostałych nalenoci od jednostek pozostałych Pozostałe nalenoci od jednostek pozostałych (netto) Pozostałe nalenoci od jednostek powizanych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto pozostałych nalenoci od jednostek powizanych Pozostałe nalenoci od jednostek powizanych (netto) - 75 Nalenoci krótkoterminowe, razem (brutto) minus: odpisy aktualizujce warto nalenoci razem Nalenoci krótkoterminowe, razem (netto)

70 Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane (brutto) z podziałem na nalenoci nie spłacone w okresie w tys. zł a) do 1 miesica b) powyej 1 miesica do 3 miesicy c) powyej 3 miesicy do 6 miesicy d) powyej 6 miesicy do 1 roku e) powyej 1 roku Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (brutto) f) odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane Nalenoci z tytułu dostaw i usług, przeterminowane, razem (netto) Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych w tys. zł Stan na pocztek okresu a) zwikszenia (z tytułu) przejcia nalenoci W.Kruk - 56 wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji utworzenie odpisów aktualizujcych rónic kursowych b) zmniejszenia (z tytułu) otrzymanie zapłaty za naleno decyzji zarzdu o spisaniu rezerwy w straty ustania przyczyny dokonania odpisu aktualizujcego - - rónic kursowych Stan odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych na koniec okresu Nalenoci krótkoterminowe brutto (struktura walutowa) w tys. zł a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) b1. jednostka/waluta tys / EURO

71 tys. zł b2. jednostka/waluta tys / USD tys. zł pozostałe waluty w tys. zł Nalenoci krótkoterminowe, razem (brutto) Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek w tys. zł Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek pozostałych (netto) - - Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych (brutto) minus: odpis aktualizujcy warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek od jednostek powizanych (netto) Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek, razem (brutto) minus: odpisy aktualizujce warto nalenoci z tytułu udzielonych poyczek razem Nalenoci z tytułu udzielonych poyczek, razem (netto) Zmiana stanu odpisów aktualizujcych warto poyczek krótkoterminowych w tys. zł Stan na pocztek okresu a) zwikszenia (z tytułu) utworzenie odpisów aktualizujcych rónic kursowych 316 b) zmniejszenia (z tytułu) 33 otrzymanie zapłaty za naleno decyzji zarzdu o spisaniu rezerwy w straty rónic kursowych 33 Stan odpisów aktualizujcych warto nalenoci krótkoterminowych na koniec okresu

72 Nota 21 rodki pienine i ich ekwiwalenty w tys. zł rodki pienine w kasie i banku łcznie z lokatami krótkoterminowymi lokaty krótkoterminowe Razem w tys. zł rodki pienine w kasie i banku łcznie z lokatami krótkoterminowymi lokaty krótkoterminowe Razem Nota 22 Poyczki i kredyty bankowe 45

73 w tys. zł Kredyty w rachunku biecym (overdraft'y) Kredyty bankowe Poyczki Kredyty z terminem wymagalnoci: na danie lub w okresie do 1 roku Minus: kwota przypadajca do rozliczenia w cigu 12 miesicy (wykazana w zobowizaniach krótkoterminowych ) Kredyty wymagane po 12 miesicach Poyczki wymagane po 12 miesicach Struktura walutowa kredytów 31 grudnia Kredyty w rachunku biecym (overdraft y) Kredyty bankowe Poyczki grudnia Kredyty w rachunku biecym (overdraft y) Kredyty bankowe Poyczki w tys. Razem zł $ w tys. zł Kredyty w rachunku biecym (overdraft'y) Kredyty bankowe Razem w tys. zł Poyczki

74 Razem Nazwa (firma) jednostki Siedziba Kwota kredytu / wg umowy Kwota kredytu pozostała do spłaty waluta zł Warunki oprocentowanitowanie Oprocen- efektywne zł waluta Bank BRE Warszawa PLN - PLN Limit umoliwiajcy realizacj zlece w zakresie akredytyw i gwarancji bankowych Limit umoliwiajcy realizacj zlece w zakresie akredytyw i gwarancji bankowych Termin spłaty Zabezpieczenia 47

75 1. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych 2. Hipoteka kaucyjna na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 3. Cesja wierzytelno- ci przyszłej 4. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej 5. Owiadczenie o poddaniu si egzekucji 11. Hipoteka zwykła na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 2. Hipoteka kaucyjna na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 3. Cesja wierzytelno- ci przyszłej 4. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej 5. Owiadczenie o poddaniu si egzekucji 1. Zastaw rejestrowy na 1. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych 2. Hipoteka zwykła na 48

76 Limit umoliwiajcy realizacj zlece w zakresie gwarancji bankowych nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 4. Cesja wierzytelnoci przyszłej 5. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej 6. Owiadczenie o poddaniu si egzekucji. 1. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych 2. Hipoteka zwykła na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 3. Hipoteka kaucyjna na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 4. Cesja wierzytelnoci przyszłej 5. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej 6. Owiadczenie o poddaniu si egzekucji 7. Weksel własny in blanco. 1. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych 2. Hipoteka kaucyjna na nieruchomociach spółki znajdujcych si w Poznaniu i Warszawie 3. Cesja wierzytelno- ci przyszłej 4. Cesja praw z polisy ubezpieczeniowej 5. Owiadczenie o poddaniu si egzekucji. 1. Hipoteka zwykła na nieruchomociach spółki 2. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych. 1. Hipoteka kaucyjna na nieruchomociach spółki 2. Zastaw rejestrowy na zapasach magazynowych. 1. Hipoteka zwykła na nieruchomociach spółki 2. Zastaw rejestrowy 49

77 na zapasach magazynowych. 50

78 51

79 Nota 24 Pozostałe aktywa trwałe w tys. zł Odstpne za lokale sklepowe Arka, Stopmar - 57 Naliczone odsetki od leasingu Kaucje wpłacone pozostałe - 23 Razem Nota 24a Pozostałe aktywa obrotowe w tys. zł Ubezpieczenie majtku Naliczone odsetki od leasingu Odstpne za lokale sklepowe Arka, Stopmar (cz krótkoterminowa) Reklama zamienie, katalog główny, katalog lubny Prenumeraty 4 15 Koszty administracyjne Czynsze Najem powierzchni - targi 11 - Opakowania - 57 Działania marketingowe - 17 Usługi informatyczne Pozostałe Razem

80 Nota 25 Podatek odroczony w tys. zł bilans rachunek zysków i strat Rezerwy z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja podatkowa Ulga inwestycyjna Wycena bilansowa - dodatnie rónice kursowe Odsetki naliczone od nalenoci Wycena nieruchomoci Wycena kredytów wg zamortyzowanego kosztu inne Odniesione na wynik finansowy Odniesiony na warto firmy korekta nabycia W.Kruk Aktywa z tytułu podatku odroczonego Przyspieszona amortyzacja bilansowa wiadczenia po okresie zatrudnienia (odprawy) Odpisy aktualizujce rezerwy, płace i ubezpieczenia społeczne Wycena bilansowa - ujemne rónice kursowe Straty moliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do opodatkowania Odpis aktualizujcy nalenoci od odbiorców Rezerwa na przyszłe zobowizania i zwroty Zarachowane odsetki od kredytu Odniesione na wynik finansowy Odniesione bezporednio na kapitały

81 Nota 26 Zobowizania z tytułu leasingu finansowego Minimalne płatnoci leasingowe w tys. zł Kwoty płatne zgodnie z umowami leasingu finansowego: W cigu 1 roku od 2 do 5 roku Powyej 5 lat Zdyskontowana warto bieca zobowiza z tytułu leasingu finansowego Minus: Kwota nalena z tytułu rozliczenia w cigu 12 miesicy (wykazywana jako zobowizania krótkoterminowe) Kwota wymaganej spłaty po 12 miesicach Nota 27 Zobowizania z tyt. dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania Zobowizania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowizania w tys. zł Zobowizania z tytułu dostaw, robót i usług Zobowizania wobec jednostek powizanych (nota 42) 6 96 Zobowizania z tytułu podatków, dotacji, cel, ubezpiecze społecznych i zdrowotnych oraz innych wiadcze Inne Zobowizania krótkoterminowe, razem w tys. zł Zobowizania krótkoterminowe (struktura walutowa) a) w walucie polskiej b) w walutach obcych (wg walut i po przeliczeniu na zł) b1. jednostka/waluta tys. / EURO tys. zł b2. jednostka/waluta tys. / USD

82 tys. zł Pozostałe waluty tys.zł Zobowizania krótkoterminowe, razem Nota 28 Rezerwy Stan na dzie 1 stycznia 2008 zwikszenia nabycie W.Kruk utworzone rezerwy w cigu roku obrotowego rozwizanie /wykorzystanie rezerw rónice kursowe Stan na dzie 31 grudnia 2008 wykazane w zobowizaniach krótkoterminowych wykazane w zobowizaniach długoterminowych Stan na dzie 1 stycznia 2009 wyłczenie podmiotów powizanych z konsolidacji utworzone rezerwy w cigu roku obrotowego rozwizanie /wykorzystanie rezerw rónice kursowe Stan na dzie 31 grudnia 2009 wykazane w zobowizaniach krótkoterminowych wykazane w zobowizaniach długoterminowych Rezerwa na koszty pracownicze Rezerwa na koszty na przełomie okresu Rezerwa na sprawy sporne w tys. zł Rezerwa na Rezerwa na Pozostałe produkcj udzielone w toku porczenia (usługi podwykonawców) Razem

83 Nota 29 Kapitał Akcyjny Emisja "A" Seria / emisja Podział emisji "A" (1 : 5) Emisja "B" Rodzaj akcji zwykła zwykła zwykła Rodzaj uprzywilejowania akcji zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela Rodzaj ograniczenia praw do akcji w tys. zł. Liczba akcji Umorzenie akcji Emisja - D Emisja - F Emisja - C Podział akcji (1 : 10) Emisja - G Emisja - H Emisja - I zwykła zwykła zwykła zwykła zwykła zwykła zwykła zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela zwykła na okaziciela Liczba akcji, razem Warto serii/ emisji wg wartoci nominalnej Sposób pokrycistracji Data reje- kapitału Kapitał zakładowy, razem ,00 Warto nominalna jednej akcji (w zł) = 0,20 zł. Prawo do dywidendy (od daty) 56

84 Kapitał akcyjny w tys. zł zwykłych akcji po 0,20 zł. kada ( 2008: zwykłych akcji po 0,20 zł. kada) zwykłych akcji po 0,20 zł. kada ( 2008: zwykłych akcji po 0,20 zł. kada) Nota 31 Kapitał z aktualizacji wyceny Aktualizacja rodków trwałych w tys. zł Aktualizacja inwestycji Razem Saldo na 1 stycznia Zbycie rodków trwałych Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia Zbycie rodków trwałych Saldo na 31 grudnia Nota 33 Kapitał rezerwowy w tys. zł Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna Zwikszenia z tytułu wyceny programu opcyjnego Zwikszenia z tytułu wyceny znaku towarowego W.Kruk Saldo na 31 grudnia Saldo na 1 stycznia

85 Korekta konsolidacyjna - Zwikszenia z tytułu wyceny programu opcyjnego Saldo na 31 grudnia Nota 34 Niepodzielony wynik finansowy w tys. zł Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotu powizanego do konsolidacji Zbycie rodków trwałych 107 Nadwyka ze sprzeday akcji powyej ich wartoci nominalnej Zysk netto za rok biecy Wyemitowane opcje na akcje - Saldo na 31 grudnia Korekta błdu podstawowego Zmiana zasad rachunkowoci - Saldo na po korektach Saldo na 1 stycznia Korekta konsolidacyjna włczenie podmiotu powizanego do konsolidacji Zbycie rodków trwałych 191 Nadwyka ze sprzeday akcji powyej ich wartoci nominalnej Zysk netto za rok biecy Wyemitowane opcje na akcje - Saldo na 31 grudnia

86 Nota 37 Nalenoci i zobowizania warunkowe Charakter zobowizania Szacunkowa kwota zobowizania Przyczyna powstania zobowizania Utworzona rezerwa na strat 59

87 1.967 tys. zł tys. eur. Nota 37a Nalenoci i zobowizania pozabilansowe POZYCJE POZABILANSOWE w tys. zł wystawione gwarancje bankowe na czynsze z tytułu wynajmu lokali sklepowych weksle własne bdce zabezpieczeniem zobowiza leasingowych Razem pozycje pozabilansowe Nota 39 Płatnoci regulowane akcjami 60

88 w tys. zł cena akcji z dnia uchwalenia programu 76,09 76,09 cena realizacji 70,00 70,00 oczekiwana zmienno 25,80% 25,80% oczekiwana długoycia opcji (miesice) 73,50 73,50 stopa wolna od ryzyka 4,50% 4,50% oczekiwana stopa dywidendy 0,00% 0,00% cena akcji z dnia uchwalenia programu 2,50 cena realizacji 2,11 oczekiwana zmienno 55,00%

89 oczekiwana długoycia opcji (w miesicach) 42 stopa wolna od ryzyka 5,00% oczekiwana stopa dywidendy 0,00% Nota 41 Zdarzenia po dacie bilansowej 62

90 Nota 42 Transakcje ze stronami / podmiotami powizanymi w tys. zł Sprzeda produktów, Zakup produktów, towarów, materiałów i towarów, materiałów i usług usług Kwoty nalene od podmiotów powizanych Kwoty nalene podmiotom powizanym Vipo Young Vistula Market Sp. z o.o

91 V&W Production Sp. z o.o Trend Fasion Sp. z o.o Vicon Sp. z o.o Andre Renard Sp. z o.o WLC Production 2 Sp. z o.o WLC Production 3 Sp. z o.o Galeria Centrum Sp. z o.o Fleet Management Gmbh W.Kruk DGC SA Razem Saldo odpisów aktualizujcych Kwoty nalene od podmiotów powizanych netto