FX tygodniowy. poniedziałek, 19 listopada 2018, 14:56. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Surowce. Giełdy. Surowce. Indeksy

Transkrypt

1 zmiana % kurs 5D YTD - 1,1423 1,8-4,8 -PLN 4,3227,4 3,5 -PLN 3,7841 1,4-7,9 GBP- 1,2864,1-4,8 Ropa WTI 56,6-5,5-2,5 Złoto 1222, 1,8-6,2 Indeksy SP5 2736,3-1,6 2,3 DAX 1136,8,3-12,1 Podsumowanie USA inflacja CPI w październiku przyspieszyła zgodnie z oczekiwaniami z 2,3% r/r do 2,5%. Październikowy odczyt dynamiki sprzedaży detalicznej pozytywnie zaskoczył wzrostem do,8% m/m (przy czym zrewidowano w dół wrześniowy odczyt z,1% m/m do -,1% m/m). Sprzedaż bez samochodów wzrosła o,7% m/m, (poprzednio spadła o,1%). Zaskoczeń nie było we wnioskach o zasiłek dla bezrobotnych, które wyniosły 216 tys. Negatywne zaskoczenie miało jednak miejsce w danych o produkcji przemysłowej, która spowolniła z,2% m/m do,1%. Europa zrewidowany odczyt PKB w strefie euro w III kw. wskazuje na wyhamowanie tempa wzrostu do 1,7% r/r (tak jak wskazywał na to odczyt wstępny). Inflacja HICP w październiku wzrosła zgodnie z oczekiwaniami do 2,2% r/r (poprzednio 2,1%). Z piątkowej wypowiedzi szefa EBC wynika, że według banku widoczne spowolnienie gospodarcze może rzutować na perspektywy gospodarcze w krótszym okresie (ryzyka dla perspektyw wzrostu są jednak zrównoważone), jednak w dłuższym horyzoncie ekspansja gospodarcza będzie kontynuowana. M. Dragi powiedział również (to co rynki od dawna już wiedzą), że QE wygaszone zostanie w grudniu. Polska według wstępnych danych za III kw. PKB utrzymał dynamikę 5,1% r/r, co pozytywnie zaskoczyło rynek (konsensus wynosił 4,7%). Inflacja CPI w październiku spowolniła z 1,9% r/r do 1,8% (konsensus zakładał spadek do 1,7%). W tym tygodniu Bloomberg Dollar Spot Index Bieżący tydzień dla głównej waluty będzie krótszy ze względu na czwartkowe Święto Dziękczynienia w USA. W najbliższych dniach rynek pozna dane o pozwoleniach na budowę domów i rozpoczętych budowach domów w USA w październiku, dane o zamówieniach na dobra i na koniec tygodnia pojawią się wstępne PMI dla przemysłu i usług w listopadzie (USA, strefa euro, Niemcy). W czwartek opublikowany zostanie protokół z posiedzenia EBC, ciekawy ze względu na ostatnie wypowiedzi M. Draghiego. GBP- Dla funta ważne będą informacje z USA, a także kwestie lokalne (słabość rządu premier T. May i możliwe dalsze reperkusje) lis 16 lut 17 maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 -PLN -PLN Dla złotego ważne będą publikacje kształtujące eurodolara, ale również informacje krajowe dotyczące produkcji przemysłowej i budowlano-montażowej za październik (odczyt już jutro). Z kolei w czwartek podane zostaną dane o sprzedaży detalicznej (konsensus +8,1% r/r). Thomson Reuters CRB Index lis 16 lut 17 maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 lis 18 MSCI World Index lis 16 lut 17 maj 17 sie 17 lis 17 lut 18 maj 18 sie 18 Źródło: Bloomberg Ropa W ubiegłym tygodniu podano w USA, że zapasy ropy wzrosły aż o 1,3 mln baryłek (oczekiwano 3 mln, a poprzednio zapasy wzrosły o 5,8 mln). Liczba wież wiertniczych w USA w ciągu tygodnia zwiększyła się o 2 do 888 i jest w trendzie wzrostowym. Na rynku ścierają się siły: obaw o globalną nadpodaż (ze względu na wzrost produkcji w USA) oraz z drugiej strony informacje zapowiadające ograniczanie wydobycia przez kartel OPEC. W efekcie jednak kurs koryguje się ustanawiając roczne minima w rejonie 55. Złoto Kurs złota jest skorelowany z eurodolarem. Umacniające się euro i tracący dolar przełożyły się na wzrost wyceny złota w dolarze. W dalszym ciągu strona popytowa jest ostrożna i nie podejmuje tematu testu oporu na Giełdy SP5 Manewry kursu indeksu z ostatniego tygodnia wkomponowują się w ramy wyznaczone jeszcze w październiku. Bieżący tydzień nie powinien również tematu wyjaśnić, gdyż od czwartku USA świętują, PMI publikowane będą w piątek. Być może znaczących ruchów można oczekiwać w przyszłym tygodniu. DAX DAX jest w trudnym położeniu technicznym, a strona podażowa ma zdecydowaną przewagę i inicjatywę. W tym tygodniu nie będzie wielu publikacji wpływających na indeks. W piątek inwestorzy poznają finalne dane o PKB w III kw. oraz wstępne odczyty PMI dla przemysłu i usług w strefie euro i Niemczech, które mogą mieć znaczenie.

2 - 1,518 GBP- = Cndl; 1,1432; +,13% 1,1851 1,19 1,18 GBP= Cndl; 1,2848; +,9% 1,4344 1,42 1,4 Vol; 7 225,; EMA; ,4656 RSI; 52,174 ADX; 21,81; PlusDI; 21,237; MinusDI; 2,7142 MACD; -,38; -,51 1,1297 1,17 1,16 1,15 1,14 1,13 1,12 3 1,2663 1,2587 Vol; ,; EMA; ,9793 1,2362 1,216 1,1979 RSI; 44,581 1,371 ADX; 16,4248; PlusDI; 16,443; MinusDI; 24, ,386 MACD; -,37; -,26 1,3471 1,3297 1,38 1,36 1,34 1,32 1,3 1,28 1, maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź 18 lis 18 - na początku ubiegłego tygodnia ustanowił nowe dno trwających spadków na 1,1213, jednak w kolejnych dniach euro umacniało się i zdołało powrócić powyżej ostatniego dołka 1,1297. Jeśli eurodolar utrzyma ten pułap, to będzie okazja do próby wprowadzenia kursu w szeroki trend boczny, z górnym zakresem na 1, ,5385 4,5113 -PLN PLN=; GBP= Cndl; 4,3315; +,42% 4,4133 4,1493 4,13 Vol; ,; EMA; ,761 4,93 RSI; 44,685 4,3428 4,255 4,2427 ADX; 16,4248; PlusDI; 16,443; MinusDI; 24, ,386 MACD; -,37; -, mar 18 kwi 18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź 18 lis 18 PLN 4,4 4,36 4,32 4,28 4,24 4,2 4, Na -PLN złoty pozostaje w kilkumiesięcznym trendzie bocznym z relatywnie wąskim zakresem. Zmiana układu sił nastąpi dopiero wtedy, gdy kurs opuści przedział 4,2424 4,3428. W szerszej perspektywie czasowej panuje główny trend wzrostowy dla euro, a to skłania do utrzymania scenariusza wzrostowego jako podstawowego dla euro mar 18 kwi 18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź 18 lis 18 GBP- od września porusza się w tendencji bocznej w przedziale 1,1263 1,3297. W ciągu ostatniego miesiąca kurs już dwukrotnie 4,2677 meldował się w rejonie wsparcia i na razie funt utrzymuje poziom. Podstawowa tendencja spadkowa nie zakończyła się jednak więc, na razie sukcesem dla funta będzie status quo i dalsze boczne falowanie. 4,118 -PLN 4,11 PLN= Cndl; 3,794; +,3% 3,841 3,813 3,4573 3,5959 3,365 Vol; ,; EMA; ,4175 3,2628 RSI; 54,49 ADX; 19,9763; PlusDI; 19,9467; MinusDI; 16,1554 2,992 MACD;,136;,165 3, kwi 18 maj 18 cze 18 lip 18 sie 18 wrz 18 paź 18 lis 18 / 3,8 3,75 3,7 3,65 3,6 3,55 3,5 3,45 3,4 3,35 4 / / 3 / Potencjał umocnienia dolara do złotego wyczerpuje się w technicznym ujęciu. Kurs w ostatnim czasie dwukrotnie próbował testować letnie maksimum na 3,841, jednak zakończyło się to fiaskiem i wyraźnymi cofnięciami, co może zapoczątkować większe cofnięcie dolara. Pierwsze ważne wsparcie wynikające ze średnioterminowej konsolidacji znajduje się dopiero na 3,623.

3 Ropa WTI () Złoto (/oz) XAU= Cndl; 1 22,33; -,8% 1 235, , ,65 Vol; ; Insufficient Data; EMA; Insufficient Data RSI; 52,294 ADX; 17,4616; PlusDI; 22,13; MinusDI; 19,8737 MACD; -,671; 1,2645 Systematyczna korekta na ropie sprowadziła jej kurs w rejon rocznych dołków i jednocześnie sięgnęła szczytu 2 fali wzrostowej w ramach trwającej 3-letniej hossy. Jeśli na tym poziomie popyt się wybroni, to będzie to okazją do wyprowadzenia korekcyjnego odbicia, a dopiero 3 fala spadkowa powinna wyczerpać ruch lip 18 sie 18 wrz 18 paź 18 lis 18 Notowania złota po nieudanym ataku na opór na przeszło do korekty, która łącznie z ruchem poprzednim zamienia się w konsolidację. Pierwszym wsparciem dla złota pozostaje poziom 1 2, a kolejnym Giełdy S&P5 DAX [.SPX List 1 of 56].SPX Cndl; 2 736,27; N/A Vol;,; EMA;, 2 4,98 RSI; 46, , ,9 ADX; 33,57; PlusDI; 14,93; MinusDI; 28,58 MACD; -17,28; -21, Q1 218 Q2 218 Q3 218 Q Sytuacja techniczna na indeksie komplikuje się i nie jest klarowna. Podaż ma argumenty w postaci przełamanej linii głównego trendu wzrostowego oraz w tym, że zablokowała ruch powrotny na linii i jednoczenie na oporze Zrobiła to już 2 razy. Z drugiej strony kurs w ramach ostatniej korekty nawet nie zbliżył się do styczniowego dołka na 2 544, a dopiero jego pokonanie byłoby bardzo poważnym sygnałem dla obozu byków. [.GDAXI List 1 of 31].GDAXI Cndl; ,18; -,2% , , ,89 Vol; 31,49M; EMA; 98,67M RSI; 4,356 ADX; 16,976; PlusDI; 15,697; MinusDI; 2,764 MACD; -11,673; -115,872 l g s l m k m c l s w p l g s l m k m c l s w p l g s l m k m c l s w p l Sytuacja techniczna DAX wygląda znacznie gorzej niż S&P5. Kurs jest już w trendzie spadkowym, a strona popytowa nie wykorzystała ruchu powrotnego do przełamanego ważnego wsparcia na pkt, aby odwrócić niekorzystny bieg wydarzeń. Umownie można przyjąć, że warunkiem wyraźnej poprawy nastrojów byłby powrót kursu powyżej wspomnianego poziomu. Każdy inny scenariusz rodzi ryzyko dalszej mocnej przeceny (realizacja spadkowa RGR). 3M 3-4

4 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 1: Polska Zatrudnienie r/r, % październik 3,2 3,2 3,2 1: Polska Wynagrodzenie r/r, % październik 7,6 6,7 6,7 1: strefa euro Saldo rachunku bieżącego s.a. wrzesień 16,9 24,3 Wtorek 8: Niemcy Inflacja PPI, % październik 3,3 3,2 1: Polska Produkcja budowlano-montażowa r/r, % październik 2,9 16,4 1: Polska Produkcja przemysłowa r/r, % październik 6,6 2,8 1: Polska Ceny produkcji sprzedanej przemysłu r/r październik 3, 2,9 14:3 USA Pozwolenia na budowę domów, tys. październik 126, 127, 14:3 USA Rozpoczęte budowy domów, tys. październik 1225, 121, Środa 13: USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % listopad -3,2 14:3 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. listopad 215, 216, 14:3 USA Zamówienia na dobra bez środków trans. m/m, % październik,4, 14:3 USA Zamówienia na dobra trwałego użytku m/m, % październik -2,5,7 16: USA Sprzedaż domów na rynku wtórnym, mln październik 5,2 5,2 16: USA Indeks Uniwersytetu Michigan listopad 98,3 98,3 16:3 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk listopad 127, Czwartek : USA Święto Dziękczynienia 1: Polska Sprzedaż detaliczna r/r, % październik 7,6 5,6 Piątek : USA Sesja skrócona 8: Niemcy PKB n.s.a., % Q3 1,1 2,3 9:15 Francja Indeks PMI dla usług listopad 55, 55,3 9:15 Francja Indeks PMI dla przemysłu listopad 51,2 52,5 9:3 Niemcy Indeks PMI dla usług listopad 54,5 54,7 9:3 Niemcy Indeks PMI dla przemysłu listopad 52,2 53,7 1: strefa euro Indeks PMI dla usług listopad 53,6 53,7 1: strefa euro Indeks PMI dla przemysłu listopad 52, 53,2 14: Polska Podaż pieniądza M3 październik 7,8 7,9 15:45 USA Indeks PMI dla przemysłu listopad 55,8 55,6 15:45 USA Indeks PMI dla usług listopad 55, 54,8 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

5 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Marcin Brendota Paweł Szewczyk Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin.Brendota@alior.pl Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: 35178, REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: PLN (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 25 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 1% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia.