FX tygodniowy. poniedziałek, 12 marca 2018, 12:37. Podsumowanie. W tym tygodniu. Waluty. Surowce. Giełdy. Surowce. Indeksy

Transkrypt

1 zmiana % kurs 5D YTD - 1,2339 0,0 2,8-4,1911 0,0 0,3-3,3967 0,0 2,6 GBP- 1,3875 0,2 2,7 Ropa WTI 61,9-1,1 2,5 Złoto 1322,9 0,2 1,5 Indeksy SP ,6 3,5 4,2 DAX 12346,7 3,6-4,4 Podsumowanie USA Ostatni tydzień upływał pod kątem ważenia przez rynki zapowiedzi i finalnych decyzjach o wprowadzeniu przez D. Trumpa ceł na aluminium i stal. Obawy głównie dotyczyły możliwości rozpoczęcia wojen handlowych na skutek wprowadzenia przez dotkniętych cłami partnerów handlowych taryf odwetowych. Ostatecznie okazało się, że proponowane przez Biały Dom cła mogą podlegać negocjacjom i już na starcie wyłączają niektóre państwa, jak Kanadę czy Meksyk, co lekko poprawiło nastroje. Po stronie danych najciekawszą publikacją tygodnia były dane z rynku pracy. NFP zaskoczyły pozytywnie, jednak nieco niżej niż się spodziewano wypadła dynamika płac. Tym samym oczekiwania rynku odnoście liczby podwyżek stóp procentowych w tym roku pozostały na trzech, co w układzie tygodnia dało neutralny obraz notowań dolara. Europa Kluczowym wydarzeniem tygodnia było spotkanie EBC i decyzje w sprawie stóp procentowych. Bank nie zdecydował się wprawdzie na zmiany poziomu stóp, skali skupu aktywów oraz forward guidance, jednak nie obyło się bez zaskoczeń. Z komunikatu usunięto zapis o możliwości rozszerzenia QE, ale jednocześnie M. Draghi zapewnił, że program może zostać wydłużony jeżeli zajdzie taka konieczność. Tym samym również po stronie euro inwestorzy nie uzyskali przewagi. Wśród okołorynkowych wydarzeń nie sposób nie wspomnieć o wynikach wyborów we Włoszech, które nie dały jednoznacznego zwycięstwa żadnej z partii sprawiając, że konstrukcja rządu oddala się w czasie. Po drugiej stronie znalazły się informacje o finalizacji koalicji w Niemczech. Polska W Polsce posiedzenie RPP nie zmieniło ogólnej percepcji złotego, która pozostaje dobra. Rada zakłada pozostawienie stóp na niezmienionym poziomie nawet do 2019 r., jednak pojawiają się głosy o jeszcze bardziej odległym terminie. Opublikowane przy okazji marcowej rundy prognostycznej projekcje zakładają przyspieszenie wzrostu gospodarczego względem listopadowych prognoz, a po stronie inflacji lekkie spowolnienie wzrostu wskaźnika CPI dla 2018 r. W tym tygodniu Bloomberg Dollar Spot Index W tym tygodniu inwestorzy czekają głownie na dane o inflacji w strefie euro i USA. Dane za luty pokażą zasadność dotychczasowej retoryki banków centralnych. Na uwagę zasługuje w szczególności amerykański odczyt przed zbliżającym się przyszłotygodniowym spotkaniem Fed mar 16 cze 16 wrz 16 gru 16 mar 17 cze 17 wrz 17 gru 17 Thomson Reuters CRB Index GBP- W Wielkiej Brytanii ostatni tydzień nie przyniósł wielu istotnych publikacji, co przełożyło uwagę ponownie na negocjacje Brexitowe. Te postępują mozolnie, a nierozwiązane dotychczas kwestie podejścia do statusu Irlandii Płn. i londyńskiego City ciążą wyceną. W tym tygodniu brak istotnych publikacji. - - W kraju w tym tygodniu sporo danych. Pojawią się inflacja CPI, inflacja bazowa, dane z rynku pracy i bilans płatniczy. Figury choć istotne będą miały utrudnioną możliwość wpływu na rynek nawet w przypadku zaskoczeń za sprawą dość jasnego, gołębiego stanowiska RPP. Tym samym kluczowe pozostaje zachowanie walut EM mar 16 cze 16 wrz 16 gru 16 mar 17 cze 17 wrz 17 gru 17 mar 18 MSCI World Index kwi 16 lip 16 paź 16 sty 17 kwi 17 lip 17 paź 17 sty 18 Źródło: Bloomberg Ropa Po serii zmienności notowania ropy mają szansę na stabilizację. W tym tygodniu kluczowe powinny pozostać oczekiwania wobec kształtowania się polityki monetarnej Fed i zachowania dolara, a także tradycyjnie dane o zapasach. Złoto Złoto pozostało skorelowane z zachowaniem dolara, co w ostatnim tygodniu podbijało zmienność. Tym samym w najbliższym tygodniu kluczowe pozostaną dane o inflacji i ich wpływ na dolara. Giełdy SP500 SP500 pozostał w ostatnim tygodniu głuchy na globalne obawy o wojny handlowe oraz oczekiwania podwyżek kosztu pieniądza przez Fed, co pozwoliło mu na podejście w granice lutowych szczytów. W tym kontekście w najbliższym tygodniu dane o inflacji prawdopodobnie nie powinny zachwiać dobrych nastrojów na indeksie. DAX DAX po kilku niepewnych sesjach powrócił do wzrostów, choć skala przeceny z lutego nie została w większym stopniu odpracowana. Tym samym w tym tygodniu dane o inflacji w strefie euro rzutujące na potencjalne podejście EBC mogą stać się kluczowe.

2 - GBP- FOREX = 1,2598 Cndl; 1,2308; +0,0003; (+0,02%) 1,245 1,24 FOREX GBP= Cndl; 1,3858; +0,0008; (+0,06%) 1,42 1,235 1,41 1,23 1,225 1,4 1,2112 1,22 1,215 1,21 1,39 1,38 1,205 1,2 1,195 1,3657 1,37 1,36 1,19 1,185 1,35 1,18 1,175 1,34 Vol; ,0000 MinusDI; 21,6662; ADX; 18,2471; PlusDI; 20,0313 RSI; 49,798 - po początkowej fazie umocnienia, w końcówce tygodnia oddał większość ruchu, pokazując wyrównanie sił rynkowych. Tym samym wskaźniki powróciły w obręb neutralnych poziomów, dając podstawy do konsolidacji w najbliższym czasie. Vol; ,0000 MinusDI; 19,6693; ADX; 15,5067; PlusDI; 19,3879 RSI; 47,897 GBP- po kilku sesjach zmienności utrzymuje dość wąską konsolidację, której sprzyjają wskaźniki. RSI pozostaje w połowie zakresu wahań, a ADX zrównał linie kierunkowe, utrzymując wartość 15 pkt. Tym samym szanse na utrzymanie trendu bocznego w najbliższych dniach pozostają wysokie. - - FOREX = FOREX = Cndl; 4,1969; +0,0058; (+0,14%) Cndl; 3,4106; +0,0028; (+0,08%) / 4,21 3,48 4,2 3,46 4,19 3,44 4,18 3,42 4,17 3,4 4,1595 4,16 3,38 4,15 3,36 4,14 3,3366 3,34 Vol; 7 927,0000 MinusDI; 17,5152; ADX; 17,6184; PlusDI; 24,2753 RSI; 58,606 4,0918 4,13 Bilans tygodnia na - wypadł lekko na korzyść euro i to pomimo wyraźnego umocnienia złotego w końcówce. Niemniej odreagowanie nie przełożyło się na zmianę obrazu wskaźnikowego, który nadal sprzyja euro. Vol; , ,3428 MinusDI; 18,4543; ADX; 16,7330; PlusDI; 21,4909 RSI; 53, styczeń 2018 luty 2018 marzec ,32 / / - pozostaje poniżej długoterminowej linii opadającego trendu spadkowego, choć ostatnie dni stabilizują notowania. Powyższe potwierdzają również wskaźniki. ADX pokazuje wartość 16 pkt przy wyrównanych liniach sygnalnych. Tym samym ruch boczny pozostaje najbardziej prawdopodobny.

3 Ropa WTI () Złoto (/oz) LIGHT CRUDE APR8 PREC.M.XAU= Cndl; 61,68; -0,36; (-0,58%) 65 Cndl; 1 316,5800; -7,0600; (-0,53%) , , Vol; ,00 MinusDI; 25,44; ADX; 17,40; PlusDI; 22,28 RSI; 48, Ropa w ostatnim tygodniu pozostaje pod wpływem umiarkowanej podaży, która spycha notowania w kierunku lutowych minimów. Niemniej RSI i ADX dają szansę na stabilizację. Vol; Insufficient Data MinusDI; 20,3247; ADX; 14,2843; PlusDI; 18,0381 RSI; 44, Złoto pozostało w kanale bocznym i pomimo kilku dni podwyższonej zmienności sytuacja wydaje się utrzymywać. Podobne wnioski nasuwają wskaźniki, które wyraźnie będą sprzyjać ruchowi bocznemu. Giełdy S&P500 DAX S&P 500 INDEX XETRA DAX PF Cndl; 2 786,57; +47,60; (+1,74%) Cndl; ,660; +84,980; (+0,69%) , , , Vol; 0,00 Vol; 60,937M MinusDI; 28,22; ADX; 25,21; PlusDI; 28,83 MinusDI; 32,660; ADX; 41,498; PlusDI; 17,193 RSI; 59,205 RSI; 49, Q Q S&P500, dzięki w szczególności udanej piątkowej sesji, wybił się w cenach zamknięcia powyżej lutowe maksimum, co otwiera mu drogę do powrotu w granice szczytów hossy. Na razie jednak ruch nie doczekał się jednoznacznego potwierdzenia wskaźnikowego, co sprawia, że wybicie wymaga jeszcze potwierdzenia w trakcie najbliższych dni sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 DAX, po przetestowaniu dołka z sierpnia ubiegłego roku, dynamicznie odbił, dając podstawy do ataku na lutowe maksima. Z drugiej strony w szerszej perspektywie nadal dominująca podaż, jaką podkreśla ADX, będzie miała sporo argumentów do zatrzymania odbicia. Szansą pozostaje RSI, gdzie dywergencja miedzy nim a kursem indeksu stanowi sygnał do zwrotu.

4 Kalendarium wydarzeń Godz. Kraj Wydarzenie Okres Aktualna Prognoza Poprzednio Poniedziałek 19:00 USA Budżet federalny, mld luty -216,0 49,2 Wtorek 13:30 USA Inflacja bazowa CPI r/r luty 1,8 1,8 13:30 USA Inflacja CPI r/r luty 2,2 2,1 Środa 8:00 Niemcy Inflacja CPI r/r, % luty 1,4 1,6 8:00 Niemcy Inflacja HICP r/r, % luty 1,2 1,4 11:00 strefa euro Produkcja przemysłowa w.d.a. r/r, % styczeń 4,7 5,2 12:00 USA Wnioski o kredyt hipoteczny, % marzec 0,0 13:30 USA Sprzedaż detaliczna m/m, % luty 0,3-0,3 13:30 USA Inflacja PPI r/r, % luty 2,8 2,7 15:30 USA Zmiana zapasów ropy, tys. brk marzec 2408,0 Czwartek 10:00 Polska Inflacja CPI r/r, % luty 1,8 2,1 13:30 USA Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych, tys. marzec 225,0 231,0 13:30 USA Indeks NY Empire State marzec 15,0 13,1 13:30 USA Indeks Fed z Filadelfii marzec 23,0 25,8 13:30 USA Ceny importu luty 0,2 1,0 Piątek 5:30 Japonia Produkcja przemysłowa n.s.a. r/r, % styczeń 4,4 10:00 Polska Zatrudnienie r/r, % luty 3,7 3,8 10:00 Polska Wynagrodzenie r/r, % luty 7,3 7,3 11:00 strefa euro Inflacja HICP r/r, % luty 1,2 1,3 13:30 USA Pozwolenia na budowę domów, tys. luty 1320,0 1377,0 13:30 USA Rozpoczęte budowy domów, tys. luty 1288,0 1326,0 14:00 Polska Saldo rachunku bieżącego, mln styczeń 980,0-1152,0 14:00 Polska Inflacja bez cen żywności i energii r/r luty 1,0 0,9 14:15 USA Produkcja przemysłowa m/m, % luty 0,3-0,1 15:00 USA Indeks Uniwersytetu Michigan marzec 99,0 99,7 s.a. (seasonally adjusted) dane wyrównane sezonowo n.s.a. (non-seasonally adjusted) dane nie wyrównane sezonowo w.d.a. (working-day adjusted) dane skorygowane o liczbę dni roboczych w okresie wst. - odczyt wstępny rew. - odczyt zrewidowany fin. - odczyt finalny

5 Biuro Maklerskie Alior Bank ul. Łopuszańska 38D Warszawa Strateg rynków finansowych: Agata Filipowicz-Rybicka Menedżer ds. Strategii Rynków Finansowych, Makler Papierów Wartościowych Zespół Analiz i Doradztwa Biura Maklerskiego Alior Banku: Zbigniew Obara Menedżer Zespołu Analiz, Makler Papierów Wartościowych Zbigniew.Obara@alior.pl Marcin Brendota Ekspert ds. analiz Marcin.Brendota@alior.pl Paweł Szewczyk Ekspert ds. analiz, Doradca Inwestycyjny Pawel.Szewczyk@alior.pl Tomasz Kolarz Ekspert ds. analiz Tomasz.Kolarz@alior.pl Powyższy materiał został przygotowany przez Biuro Maklerskie Alior Bank SA. Właścicielem niniejszego opracowania jest Alior Bank Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, ul. Łopuszańska 38D, Warszawa, Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy, KRS: , REGON: , NIP: , kapitał zakładowy: (opłacony w całości). Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody Biura Maklerskiego Alior Bank S.A. jest zabronione. Informacje przedstawione w analizie nie stanowią usługi doradztwa inwestycyjnego ani rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców określonych w Ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi. Usługa doradztwa inwestycyjnego jest świadczona na podstawie odrębnej umowy o doradztwo inwestycyjne. Podejmując decyzje inwestycyjne Klient powinien kierować się własną, niezależną oceną. Prezentowana analiza stanowi jedynie jedno z dostępnych źródeł informacji, które Klient może wykorzystać. Klient ponosi pełną odpowiedzialność za skutki swoich decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień sporządzenia. Opracowanie zostało sporządzone z rzetelnością i starannością przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności, na podstawie ogólnodostępnych informacji, uznanych przez Biuro Maklerskie za wiarygodne. Źródłem danych są PAP, Thomson Reuters, Bloomberg, prasa finansowa i internetowe serwisy finansowo-ekonomiczne. UWAGA!!! Inwestycja na rynku OTC wiąże się z koniecznością wniesienia depozytów zabezpieczających stanowiących jedynie ułamkową część wielkości całego zobowiązania wynikającego ze standardu tego typu instrumentu finansowego (tzw. dźwignia finansowa). Powoduje to zwielokrotnienie ryzyka inwestycyjnego w przypadku gwałtownych i znaczących zmian kursu instrumentu pochodnego. W związku z powyższym inwestowanie na rynkach OTC obarczone jest znacznym ryzykiem inwestycyjnym, włącznie z możliwością utraty wszystkich środków zaangażowanych w transakcję (utrata 100% kapitału), ale też z ewentualnym powstaniem dodatkowych zobowiązań i kosztów, co w sumie może wiązać się ze stratą przekraczającą wartość zainwestowanych środków w transakcję, a negatywny efekt zmian kursów instrumentów finansowych może spowodować straty przekraczające wartość zainwestowanych środków już w trakcie jednego dnia.